O documento fornece um resumo dos resultados financeiros da CCR no 4T12 e no ano de 2012. A receita líquida cresceu 15,2% no 4T12 em relação ao ano anterior, enquanto o lucro líquido aumentou 17,9%. Para 2012, a receita líquida cresceu 13,5% e o lucro líquido 30,9%. Os resultados foram impactados positivamente pelo crescimento do tráfego, porém marginalmente afetados pela incorporação de novos negócios.
2. Aviso
Esta apresentação poderá conter certas projeções e tendências que não são resultados
financeiros realizados, nem informação histórica.
Estas projeções e tendências estão sujeitas a riscos e incertezas, sendo que os
resultados futuros poderão diferir materialmente daqueles projetados. Muitos destes
riscos e incertezas relacionam-se a fatores que estão além da capacidade da CCR em
controlar ou estimar, como as condições de mercado, as flutuações de moeda, o
comportamento de outros participantes do mercado, as ações de órgãos reguladores, a
habilidade da companhia de continuar a obter financiamentos, as mudanças no contexto
político e social em que a CCR opera ou em tendências ou condições econômicas,
incluindo-se as flutuações de inflação e as alterações na confiança do consumidor, em
bases global, nacional ou regional.
Os leitores são advertidos a não confiarem plenamente nestas projeções e tendências. A
CCR não tem obrigação de publicar qualquer revisão destas projeções e tendências que
devam refletir novos eventos ou circunstâncias após a realização desta apresentação.
2
3. Agenda
Destaques
Análise dos Resultados
Perspectivas
3
4. Destaques do 4T12
RECEITA LÍQUIDA:
Crescimento de 15,2% em relação ao 4T11.
EBITDA:
Expansão de +12,0% de EBITDA ajustado1, atingindo R$ 881,8 milhões.
LUCRO LÍQUIDO:
Atingiu R$ 347,5 milhões, +17,9%, beneficiado por maior geração de caixa e menores
despesas financeiras.
ARRECADAÇÂO ELETRÔNICA:
A arrecadação eletrônica de pedágio atingiu 66,7% do total da receita de pedágio, sendo
que o número de usuários da STP expandiu-se em 16,2%, em relação a dezembro de 2011,
atingindo 3.770 mil tag’s ativos.
1Cálculo incluindo as despesas não-caixa: depreciação e amortização, provisão de manutenção e apropriação de despesas
antecipadas da outorga.
4
5. Eventos Subsequentes
No dia 19 de fevereiro de 2013, a companhia comunicou aos seus acionistas e ao
mercado em geral que, nesta data, juntamente com as suas sócias na concessionária
Quiport: AECON, Airport Development Corporation (ADC) e HAS Development
Corporation (HAS-DC), inaugurou o novo Aeroporto Internacional de Quito, no
Equador.
A Administração da CCR propõe a distribuição complementar de dividendos aos seus
acionistas referentes ao exercício de 2012 no valor de R$ 0,0570773 por ação,
totalizando R$ 100.775 mil, montante a ser submetido à aprovação da Assembleia
Geral Ordinária (AGO) prevista para 18 de abril de 2013. Considerando-se os
dividendos intermediários pagos em 31 de outubro de 2012, no valor de R$ 953.417
mil, correspondente a R$ 0,54 por ação, teremos como resultado um payout de
89,54%, referente ao exercício fiscal de 2012.
5
6. Destaques dos Resultados
Expansão de Lucro de 17,9% mesmo com a contração temporária de margem EBITDA ajustada...
Indicadores Financeiros (R$ MM) 4T11 4T12 Var % 2011 2012 Var %
1
Receita Líquida 1,225.4 1,411.9 15.2% 4,577.6 5,196.7 13.5%
EBIT 659.6 679.7 3.0% 2,277.0 2,497.4 9.7%
Mg. EBIT ajustada2 53.8% 48.1% -5,7 p.p. 49.7% 48.1% -1,6 p.p.
3
EBIT mesma base 659.6 688.1 4.3% 2,277.0 2,514.9 10.4%
3
Margem EBIT mesma base 53.8% 50.9% -2.9 p.p. 49.7% 49.5% -0,2 p.p.
EBITDA ajustado4 787.5 881.8 12.0% 2,933.8 3,271.8 11.5%
Mg. EBITDA ajustada 64.3% 62.5% -1,8 p.p. 64.1% 63.0% -1,1 p.p.
3
EBITDA ajustado mesma base 787.5 879.8 11.7% 2,933.8 3,267.4 11.4%
3
Mg. EBITDA ajustada mesma base 64.3% 65.1% +0,8 p.p. 64.1% 64.3% +0,2 p.p.
Lucro Líquido 294.7 347.5 17.9% 899.4 1,177.3 30.9%
1 A receita operacional líquida exclui a receita de construção.
² A margem EBIT ajustada foi calculada por meio da divisão do EBIT pelas receitas líquidas, excluindo-se a receita de construção, dado que esta é um
requerimento do IFRS, cuja contrapartida de igual valor afeta os custos totais.
³ Ajuste excluindo os negócios adicionados em 2012: Aeroportos Internacionais de Quito, San José e Curaçao, Transolímpica e Barcas, que ainda não
atingiram maturidade.
4 O EBITDA ajustado foi calculado por meio da soma das receitas líquidas e de construção, os custos dos serviços prestados, despesas administrativas,
depreciação e amortização, provisão de manutenção e apropriação de despesas antecipadas.
...decorrente da adição de novos negócios em fase inicial.
6
7. Instrução CVM 527 – Padronizaçao do EBITDA
1.667 987 Outorga IFRS
32 882 2 880
150 830 21
Receita Custos Depreciação EBITDA Despesas Provisão EBITDA Efeito EBITDA
Líquida e de Totais e CVM Antecipadas de Ajustado Novos Ajustado
1
Construção Amortização 4T12 Manutenção 4T12 Negócios 2 Mesma
4T12 Base
2
4T12
1 Cálculo realizado segundo Instrução CVM 527/2012
² Ajuste excluindo os negócios adicionados em 2012: Aeroportos Internacionais de Quito, San José e Curaçao, Transolímpica e Barcas, que ainda
não atingiram maturidade. 7
10. Evolução dos Custos (4T12 X 4T11)
Custos Totais (R$ milhões)
27% 39%
n.m.
76% 25 987 (108)
34 23%
110
32% 879
18% 2%
37% 37
28 2
40
711
4T11 Depreciação Serviços de Custo de Custo com Custo de Provisão de Outros 4T12 Ex Novos 4T12
e Terceiros Outorga e Pessoal Construção Manutenção Custos Negócios1 Ex Novos
1
Amortização Desp. Negócios
Antecipadas
Obras de Novos Negócios
Manutenção e e Obras de Revisão do ciclo
Construção de Novos Negócios,
Serviços de Construção de manutenção Novos Negócios
Marginais Dissídio e SPVias
Consultoria
1 - Efeitos da consolidação dos resultados dos negócios adicionados em 2012: Aeroportos Internacionais de Quito, San José e Curaçao, Transolímpica e Barcas.
10
11. Evolução de Receita e do EBITDA (R$ MM)
RECEITA LÍQUIDA Ex Receita de Construção
126 1.412 60 +10,3% Receita líquida
1.351
60
ajustada 4T12 vs 4T11
1.225
Receita líquida Efeito novos Adição Receita Líquida Efeito novos Receita líquida
4T11 negócios¹ portfolio 4T11 4T12 negócios¹ 4T12 ajustada¹
EBITDA
Mg. EBITDA Mg. EBITDA ajustada
ajustada na mesma base
Mg. EBITDA (92) 62,5% 65,1%
186
64,3%
2 +12,2% EBITDA ajustado na
882 880
mesma base 4T12 vs 4T11
787
EBITDA Receita líquida Custos EBITDA Efeito novos EBITDA
ajustado ajustado negócios¹ ajustado na
1
4T11 4T12 mesma base
4T12
11
1 - Efeitos da consolidação dos resultados dos negócios adicionados em 2012: Aeroportos Internacionais de Quito, San José e Curaçao, Transolímpica e Barcas.
12. Destaques do Resultado Financeiro
Melhora no resultado financeiro reflete a queda da taxa SELIC e ...
Resultado Financeiro Líquido (R$ MM) 4T11 4T12 Var % 2011 2012 Var %
Resultado Financeiro Líquido (237,0) (145,6) -38,5% (922,7) (671,1) -27,3%
- Resultado com Operação de Hedge 5,7 2,4 -58,3% (17,7) 20,2 n.m
- Variação Monetária (9,4) (6,6) -30,4% (43,4) (27,8) -36,0%
- Variação Cambial sobre Empréstimos, Financiamentos e Debêntures (10,9) (3,4) -68,4% (34,3) (41,3) 20,5%
- Ajuste a Valor Presente da Provisão de Manutenção (15,7) (8,3) -47,1% (70,6) (48,7) -31,1%
- Juros Empréstimos, Financiamentos e Debêntures (218,0) (129,4) -40,6% (870,0) (592,6) -31,9%
- Rendimento sobre Aplicações e Outras Receitas 37,4 25,2 -32,7% 195,4 124,4 -36,4%
- Outros¹ (26,2) (25,5) -2,7% (82,1) (105,3) 28,2%
¹ Comissões, taxas, impostos, multas e juros sobre impostos
... a ativa gestão dos passivos com refinanciamentos atrativos para a empresa.
12
13. Endividamento em 31 de dezembro de 2012
Endividamento bruto por indexador
IPCA IGP-M
TJLP 3,2%
3,5% 1,0%
• Dívida bruta total : R$ 8,2 bi
• Dív. Líquida / EBITDA: 2,2X USD
12,3%
• A dívida em USD passou de 7,4%
no 4T11 para 12,3% no 4T12, o
aumento deve-se principalmente à CDI
consolidação dos Novos Negócios 80,0%
Cronograma de amortização (R$ mil)
2.528
2.528
1.958
1.958
279
279 1.426
1.426 1.339
1.339
9090
85 559
559
8080 85 386
386
2.047
2.047 1.809
1.809
1.054
1.054 1.187
1.187 9595
450
450 382
382
- -
2013
2013 2014
2014 2015
2015 2016
2016 2017
2017 2018 a a 2026
2018 2026
13
CDI USD
CDI USD Outros
Outros
14. Endividamento
Aumento dos índices de alavancagem...
Div. Líquida / EBITDA LTM
2,5
2,3 2,3
2,2 2,2
2,1
2,0 1,9
1,9
2,5
2,3 2,3 7.212
2,2
6.186 6.152 6.330 2,16.344
5.633 5.565 1,9
5.630 5.893
1,9
1,5 1,6
6.186 6.152 5.893
5.633 5.565 5.630
4.169
3.067 3.456
4T10 1T10
1T112T10 2T11
3T10 3T11
4T10 4T11
1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 4T12
1T12 2T12 3T12
Dívida Líquida (R$ MM)MM)
Dívida Líquida (R$ Dívida Líquida/EBITDA (x)
...em decorrência dos novos negócios que ainda não apresentam uma forte geração de caixa.
14
18. Normas IFRS 10 e IFRS 11 para 2013
Caso as normas IFRS 10 e IFRS 11 tivessem sido adotadas na elaboração das demonstrações
financeiras, estimam-se os valores abaixo:
Dados selecionados de 2012 com Dados selecionados de 2012 estimados
2012 - R$ milhares consolidação proporcional utilizando o critério de consolidação
(critério atual) através de Equivalência Patrimonial
Total de ativos 14.305.826 12.502.803
Total de passivos 10.943.494 9.140.474
EBITDA ajustado 3.271.783 3.117.428
IFRS 10 - DFs Consolidaddas: Nova definição e diretrizes adicionais de controle.
IFRS 11 - Acordos Conjuntos: as empresas controladas em conjunto serão classificadas como joint ventures e
serão registradas pelo método de equivalência patrimonial.
Quais empresas serão consolidadas pelo método de equivalência patrimonial a partir de 2013:
Renovias, STP, Aeroportos, ViaQuatro, Controlar e Transolímpica.
O resultado líquido do exercício e o patrimônio líquido não seriam afetados.
1
18
Aeroportos Internacionais de Quito, San José e Curaçao.
19. Histórico
Histórico da CCR: diversificação e novos negócios
Marco
Concessão Aquisição Extensão de concessão
Histórico
IPO
STP
Extensões de (2002)
Follow-on (2003)
concessões: ViaOeste (Abril 2004)
AutoBAn + RodoNorte (Outubro 2004)
ViaQuatro ViaOeste (2005)
(2006) (2006)
USA
(2007) Extensão de
concessão: Via
Lagos
RenoVias (2011)
(2008)
RodoAnel
(2008) 2012:
SP VIAS
Controlar (2010) • Aeroportos de Quito, San
(2009) José e Curaçao
Follow-on • Barcas
(2009)
• Transolímpica
19