1. 1
Brasil:
Macroeconomia e
Setor Bancário
pg. 3

2. Cenário Macroeconômico 1
2010 2011 2012 2013
Economia Mundial
PIB - Mundo 5,3% 3,9% 3,0% 3,2%
PIB - EUA 2,4% 1,8% 2,2% 1,8%
PIB - Zona do Euro 1,9% 1,5% -0,4% 0,4%
PIB - China 10,4% 9,2% 7,6% 7,7%
Economia Brasileira
PIB - Brasil 7,5% 2,7% 1,7% 4,5%
SELIC (final de período) 10,75% 11,0% 7,25% 8,5%
Inflação (IPCA) 5,9% 6,5% 5,5% 5,3%
Inflação (IGP-M) 11,3% 5,1% 8,3% 4,5%
Dólar (cotação em R$) 1,69 1,84 2,00 1,90
Taxa de Desemprego 6,6% 6,0% 5,5% 5,2%
Obs: (1) Fonte: Banco Central do Brasil e expectativas do Itaú Unibanco Holding
pg. 4

3. Evolução da Economia no Brasil ¹
Dois períodos muito diferentes:
1980 / 1995 1995 / 2011
Presidentes 5 3
Ministros da Fazenda 15 3
Presidentes do BACEN 14 6
Moedas 6 1
Inflação média anual 728% 7%
Credit Default Swap (CDS) do Brasil
3.185,0
868,8 890,0
742,3
357,9 270,4
139,8 70,3 132,6 333,1 133,8 137,2 117,5 167,1 128,4
fev-02 nov-02 ago-03 mai-04 fev-05 nov-05 ago-06 mai-07 fev-08 nov-08 ago-09 mai-10 fev-11 nov-11 ago-12
Obs: (1) Fonte: Itaú Unibanco e FMI
pg. 5

5. Brasil: Cenário Macro Favorável 1
Evolução Anual do PIB (%) Previsões do PIB | (% a.a)
7,5%
10%
8%
6,1%
6% 5,7%
5,2%
2,26%
4% (2T12)
4,5% 4,2%
0,49% 4,2%4,1% 3,7%
2% 4,0% 4,0%
(2T12)
3,2% 4,0% 4,0%
0% -0,39% 4,0%
(2T12) 2,7%
-2%
1,7%
1,5%
-4%
1,6%
-6%
-8%
jun-05 jun-06 jun-07 jun-08 jun-09 jun-10 jun-11 jun-12
-0,3%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
UE EUA Brasil
FMI Focus (em 11/10/2012) Itaú Unibanco
Produção Industrial x Desemprego Inadimplência x Desemprego
160 14
14%
150 12
12%
10
140 10%
133,9%
(Ago-12) 8 8%
130
6 6%
120 5,6%
(Ago-12) 4 4%
110 2%
2
0%
100 0 ago-02 ago-03 ago-04 ago-05 ago-06 ago-07 ago-08 ago-09 ago-10 ago-11 ago-12
dez-04 dez-05 dez-06 dez-07 dez-08 dez-09 dez-10 dez-11 dez-12 dez-13
NPL 90 Dias (Bacen) Desemprego
(E) (E)
Produção Industrial Desemprego
Obs: (1) Fonte: Banco Central do Brasil e expectativas do Itaú Unibanco Holding; (E) Fonte: Baseado nas expectativas do Itaú Unibanco.
pg. 7

6. Brasil: Cenário Macro Favorável 1
Dívida externa líquida / Exportações Dívida externa do Governo líquida / Exportações
400%
300%
300%
150%
200%
100%
0%
0%
-100% -150%
4T00 4T01 4T02 4T03 4T/04 4T05 4T06 4T/07 4T08 4T/09 4T10 4T/11 4T/12 4T/13 dez-94 set-99 jun-04 mar-09 dez-13
(E) (E) (E)
Exportação de Bens Exportação de Bens e Serviços Setor Privado Governo Central
Serviço da Dívida Externa / Exportações Reservas Internacionais / Dívida Externa
126,5%
120,6% 121,9% 122,1%
118,0%
112,4%
104,3%
93,3%
88,6%
84,9% 82,7%
72,5%
53,7% 55,8%
49,7%
41,3%
32,4% 31,7%
28,5% 26,3%
23,0% 21,3% 22,5% 22,9%
19,0% 20,5%
16,1% 17,1% 18,0%
15,2%
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
(E) (E) (E) (E)
Obs: (1) Fonte: Banco Central do Brasil e expectativas do Itaú Unibanco Holding; (E) Fonte: Baseado nas expectativas do Itaú Unibanco.
pg. 8

7. Brasil: Cenário Macro Favorável
Taxa de Juros reais | Selic/IPCA % 1 12-Meses – Superávit Primário | (% PIB) 2
11,1% 7%
11,6%
6%
10,5%
9,8% 5%
9,2% 9,2% 9,4%
4%
7,4%
6,6% 6,5% 3%
2% 2,46%
4,3% (Ago-12)
4,6% 4,2%
1%
3,0% 0%
1,7%
-1%
-2%
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 ago-94 ago-96 ago-98 ago-00 ago-02 ago-04 ago-06 ago-08 ago-10 ago-12
(E) (E)
Taxa de Juros Real IPCA
Ranking de Investimentos em Infraestrutura 3 Crédito Pessoal e Imobiliário % (a.a.) 1
60%
Hong Kong 1
Alemanha 2 50%
Emirados Arabes 3 40%
Chile 40
30%
Rússia 47
China 50 20%
Turquia 56 10%
Brasil 62
0%
México 75 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
(E) (E) (E) (E)
Crédito Pessoal Imobiliário
Índia 86 Crédito Pessoal (ex Imobiliário)
Veículos
Peru 88 Crédito Pessoal (ex Imobiliário e Veículos)
Obs: (1) Fonte: Banco Central do Brasil e expectativas do Itaú Unibanco Holding; (2) Não inclui Petrobras e Eletrobras. (3) Fonte: Forum Econômico Mundial e Ministério de Finanças (E) Fonte: Baseado
nas expectativas do Itaú Unibanco.
pg. 9

8. Evolução do Crédito/PIB1
Evolução do Crédito/PIB | Brasil (%) Evolução Crédito Imobiliário/PIB | Brasil
51,0% 5,8%
46,6%
43,0% 44,0%
4,4%
38,2%
3,4%
32,7%
29,5% 2,6%
26,8% 1,9%
25,5% 24,3% 25,0% 1,7% 1,5% 1,6%
1,4% 1,3% 1,5%
ago-02 ago-04 ago-06 ago-08 ago-10 ago-12
ago-02 ago-04 ago-06 ago-08 ago-10 ago-12
Crédito/PIB | Mundo (2010) Crédito Imobiliário/PIB – Mundo (2010)
176% 183% 78%
163% 166%
63% 65%
61%
110% 111%
101% 103%
87% 39% 40%
73% 35%
51% 23%
19%
11%
6%
Obs: (1) Fonte: Banco Central do Brasil (2) Em Agosto de 2012
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