1. O relatório analisa a economia internacional e brasileira, com foco na inflação medida pelo IPCA no Brasil. 2. Nos EUA, o déficit da balança comercial aumentou, enquanto a criação de empregos desacelerou. Na zona do euro, a produção industrial recuou na maioria dos países. 3. No Brasil, a inflação medida pelo IPCA acelerou para 5,8% em 12 meses, puxada por alimentos, educação e habitação.

1. Informe Diário
09 de Março de 2012
1

2. 1. Economia Internacional
2. Economia Brasileira
2

3. EUA: Balança Comercial
US$ Bilhões
0
-10
-20
-30
-31,8
-40
-50 -52,6
-60 Balança
-70
Balança sem petróleo
-80
jan/96 jan/00 jan/04 jan/08 jan/12
Fonte:: US Census Bureau. Elaboração: MB Associados.
3

4. EUA: balança comercial
Em US$ bilhões
US$ bilhões
250 Déficit 233,4
200 Importações
180,8
Exportações
150
100
52,6
50
0
jan/96 jan/00 jan/04 jan/08 jan/12 Cresc. em rel. ao mesmo mês do
ano anterior - %
36
Mês/mês anterior (%)
22
Importações Exportações 8,4
nov/11 1,0 -1,0 8 7,7
dez/11 1,3 0,7 -6
jan/12 2,6 1,1
-20 Importações
Exportações
-34
Fonte: US Census Bureau. Elaboração: MB Associados. jan/09 jan/10 jan/11 jan/12
4

5. Principais países de destino das exportações dos EUA
(Part. % em relação ao total)
18,4%
Canadá 18,5%
12,7%
Zona do Euro 13,3%
México 14,4%
13,3%
China 7,0%
7,3%
Japão 4,7%
4,5%
Reino Unido 3,8%
3,7% Total países listados
3,1%
Alemanha 3,3% jan/12 equivale a 70%-80% das
exportações americanas
Coréia do Sul 2,7% jan/11
2,9%
Países Baixos 2,9%
2,8%
Fonte: US Census Bureau. Elaboração: MB Associados.

6. Principais países de importações dos EUA
Part. % em relação ao total
China 18,6%
18,5%
Canadá 14,4%
14,4%
Zona do Euro 11,7%
12,3% jan/11
México 11,7% jan/12
11,6%
Japão 5,9%
6,3%
Reino Unido 2,1%
2,3%
Coréia do Sul 2,5%
2,5%
Fonte: US Census Bureau. Elaboração: MB Associados.

7. EUA: criação de vagas de trabalho*
Variação absoluta contra o mês anterior - mil pessoas
600
227
100
Dado antes
Atual Expectativa
-400 da revisão
Fevereiro 227 210 -
Janeiro 284 140 243
-900
fev/07 fev/08 fev/09 fev/10 fev/11 fev/12
Fonte: BLS. Elaboração: MB Associados. * Dados dessazonalizados.

8. EUA: criação de novas vagas de trabalho*
213225 Serviços Média do ano Manufaturas Média do ano 50
184 183
170 176 37 29
149 28 30 32
123 133 26
88 84 8 12 3 9 3
56
-3
fev/11 mai/11 ago/11 nov/11 fev/12 fev/11 mai/11 ago/11 nov/11 fev/12
Construção Média do ano
33 31
em mil 30
21
13
pessoas 7
3 1
-1 -3
-10 -9
-18
fev/11 mai/11 ago/11 nov/11 fev/12
Fonte: BLS. Elaboração: MB Associados. *Dados dessazonalizados
8

9. EUA: criação de vagas de trabalho*
variação absoluta contra mês anterior – mil pessoas
450
275
200
-50 13
Setor Privado Setor Público
-300
fev/10 out/10 jun/11 fev/12
Fonte:BLS. Elaboração: MB Associados. * Dados dessazonalizados.
9

10. EUA: taxa de desemprego e recessões (%)
12,0
10,0
8,0
8,3
6,0
4,0
2,0
fev/52 fev/62 fev/72 fev/82 fev/92 fev/02 fev/12
. Fonte: BLS. Elaboração: MB Associados.* Dados dessazonalizados. Nota: áreas em azul foram períodos de recessão
10

11. EUA: pessoas em desemprego de longo prazo*
dados dessazonalizados, em milhões de pessoas
8
6
5,4
4
2
0
fev/72 fev/80 fev/88 fev/96 fev/04 fev/12
11

12. Alemanha: CPI
Crescimento acumulado em 12 meses - %
4,0
3,0
2,0 2,3
1,0
0,0
-1,0
fev/08 fev/09 fev/10 fev/11 fev/12
Fonte: Deutsche Bundesbank. Elaboração: MB Associados.

13. Alemanha: balança comercial
Variação anual - %
36
24
12 6,8
0 4,6
-12
Exportação
-24 Importação
-36
jan/06 jan/08 jan/10 jan/12
Fonte: Banco Central da Alemanha. Elaboração: MB Associados.

14. Reino Unido: produção industrial
Índice dessaz. (base 2005=100)
110
100
90
90,2
80
jan/06 jan/09 jan/12
Var. mês/mês do ano anterior - % Cresc. acm 12 meses - %
3,0 5
1,5 0
0,0 -5 -1,9
-0,2 -10
-1,5
-15
-3,0
jan/11 jul/11 jan/12 jan/06 jan/09 jan/12
Fonte: CRB. Elaboração: MB Associados.
14

15. França: produção industrial
Índice (Base 110
2000=100) - Dados
Ajustados
100
Sazonalmente
90
92,1
Variação Mês/Mês
80
anterior
jan/00 jan/04 jan/08 jan/12 (% - Dados ajustados
Cresc. Acumulado
Sazonalmente)
em 12 Meses (%)
8
3,0
0 1,8 1,5
0,3
0,0
-8
-1,5
-16 -3,0
jan/04 jan/08 jan/12
jan/11 jul/11 jan/12
Fonte: INSEE. Elaboração: MB Associados.

16. Itália: produção industrial
110
94
Índice (Base 2005=100)
Ajustado Sazonalmente
85,2
78
jan/02 jan/07 jan/12
5,0 Var. mês/mês anterior- % 10
2,5
0,0 0
-0,1
-2,5
-10 Crescimento
-5,0
-3,1 acumulando em 12
-7,5 meses - %
-20
jan/11 jul/11 jan/12 jan/02 jan/07 jan/12
Fonte: ISTAT. Elaboração: MB Associados.

17. China: vendas no varejo
(variação do ano contra ano anterior - %)
24,0
17,0
14,7
10,0
fev/06 fev/08 fev/10 fev/12
Fonte: National Bureau of Statistics. Elaboração: MB Associados.
17

18. China: produção industrial
Variação no mês contra o mesmo mês do ano anterior - %
20
16
12 11,4
8
4
set/07 out/08 nov/09 dez/10 fev/12
Fonte: National Bureau of Statistics. Elaboração: MB Associados.
18

19. China: CPI
Crescimento acumulado em 12 meses - %
25 CPI
CPI - Alimentos
20 CPI - Exceto Alimentos
15
10
6,2
5 3,2
0 1,7
-5
fev/04 fev/06 fev/08 fev/10 fev/12
Fonte: National Bureau of China. Elaboração: MB Associados.
19

20. China: PPI
Variação no mês em relação ao mesmo mês do ano anterior- %
12,0
7,0
2,0 0,0
-3,0
-8,0
-13,0
fev/06 fev/07 fev/08 fev/09 fev/10 fev/11 fev/12
20

21. 1. Economia Internacional
2. Economia Brasileira
21

22. IPCA: principais itens
Crescimento acumulado em 12 meses - %
Vestuário 8,2
Educação 8,0
Despesas pessoais 7,9
Habitação 7,0
Alimentação e bebidas 6,8
Saúde e cuidados pessoais 6,6
Índice geral 5,8
Transporte 4,3
Comunicação 0,8
Artigos de residencia -0,5 fev/12
fev/11
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados
22

23. IPCA: Alimentação
Crescimento acumulado em 12 meses - %
20
Alimentação no domicílio
Alimentação fora do domicílio
16
12
10,3
8
5,0
4
0
fev/08 ago/08 fev/09 ago/09 fev/10 ago/10 fev/11 ago/11 fev/12
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
23

24. Evolução da inflação medida pelo IPCA
Total e variação dos núcleos de Contribuição dos principais itens para a
inflação (%) variação total do IPCA em fevereiro (pp)
0,25
0,09
0,55 0,56 0,08
0,09
0,520,52 0,51 0,04
0,50 0,49 0,00
0,45 -0,07
-0,02 -0,01
Desp. pessoais
Saúde e cuid pessoal
Habitação
Art.de residência
Vestuário
Comunicação
Alimentação
Educação
Transportes
nov/11 dez/11 jan/12 fev/12
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
24

25. IPCA: Serviços e Núcleos
A queda de serviços em fevereiro deveu-se, em grande parte, a queda dos preços das
passagens aéreas (item incorporado recentemente, pelo Bacen, nesta categoria)
Total e serviços Média dos núcleos
(Crescimento acumulado em 12 meses - %) (Crescimento acumulado em 12 meses - %)
7,1
10,0
Serviços IPCA
6,4
6,1
8,0 8,1
5,1
6,0
5,8
4,0 4,1
fev/08 fev/09 fev/10 fev/11 fev/12 fev/09 fev/10 fev/11 fev/12
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
25

26. IPCA: categorias de uso
Crescimento acumulado em 12 meses - %
Bens Não-Duráveis Bens Semi-Duráveis Duráveis Serviços
15
10
8,1
6,9
5 5,8
0
-2,1
-5
fev/08 fev/09 fev/10 fev/11 fev/12
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
26

27. Evolução do IPCA
Crescimento acumulado em 12 meses - %
11,0
10,0
IPCA Serviços Alimentação
9,0
8,0 8,1
7,0 6,8
6,0
5,8
5,0
4,0
3,0
2,0
fev/09 ago/09 fev/10 ago/10 fev/11 ago/11 fev/12
Fonte: IBGE, Bacen. Elaboração: MB Associados.
27

28. Evolução do IPCA
Cresc. acm 12 meses - %
25
Serviços IPCA Monitorados
20
15
10
8,1
5 5,8
5,5
0
fev/00 fev/03 fev/06 fev/09 fev/12
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
28

29. Evolução do IPCA
Cresc. acm 12 meses - %
IPCA Monitorados Tradables Não Tradables
10,0
8,0 8,0
6,0
5,5
4,0
3,8
2,0
0,0
fev/08 fev/09 fev/10 fev/11 fev/12
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
29

30. Evolução do IPCA: livres e monitorados
Cresc. acm 12 meses - %
10,0
Livres Monitorados
7,5
6,0
5,0 5,5
2,5
0,0
fev/07 fev/08 fev/09 fev/10 fev/11 fev/12
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
30

31. Evolução do IGP-M 1ª prévia
Cresc. acm 12 meses - %
IGP-M IPA IPC INCC
15,0
11,0
7,6
7,0
2,6
3,0 2,9
1,7
-1,0
-5,0
mar/08 mar/09 mar/10 mar/11 mar/12
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
31

32. Evolução do IGP-M 1ª prévia
IPA Matérias-primas brutas
Cresc. acm 12 meses - %
Bens finais Bens intermediários
40,0
30,0
20,0
10,0
2,5
0,0 1,7
0,2
-10,0
mar/08 mar/09 mar/10 mar/11 mar/12
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
32

33. Evolução do IGP-M 1ª prévia
Cresc. acm 12 meses - % INCC Materiais, Equipamentos e Serviços Mão-de-obra
16,0
12,0 11,6
8,0 7,6
4,0
3,8
0,0
-4,0
mar/08 mar/09 mar/10 mar/11 mar/12
Fonte: FGV . Elaboração: MB Associados.
33

34. Evolução do IPC - Fipe
Variação mensal do Variação dos
índice geral (%) principais itens (%)
0,66 1ª 4ª 1ª
0,60 0,61 mar 11 fev 12 mar 12
Geral 0,44 -0,07 -0,02
0,39
Habitação 0,58 0,40 0,32
0,25
Alimentação -0,39 -0,98 -0,63
Transportes 0,89 -0,16 0,02
-0,02 Despesas Pessoais 1,12 0,25 -0,01
-0,07
Saúde 0,69 0,50 0,38
set/11 nov/11 jan/12 mar/12 Vestuário 0,16 -0,44 -0,14
*Referente à primeira quadrissemana de março Educação 0,19 0,47 0,18
Fonte: FIPE . Elaboração: MB Associados.
34

35. Evolução do IPC - Fipe
Cresc. acumulado nas últimas primeiras semanas do mês - %
7,50
6,50
5,50
4,50 4,54
3,50
2,50
1ª mar 07 1ª mar 08 1ª mar 09 1ª mar 10 1ª mar 11 1ª mar 12
Fonte: Fipe. Elaboração: MB Associados.
35

36. Agenda do dia 10/03
Hora País Indicador
02:00 Japão Confiança do consumidor
02:30 Índia Produção industrial
06:00 Itália PIB
08:30 Brasil Relatório Focus
15:00 Brasil Balança comercial semanal
15:00 EUA Orçamento mensal
36