Cenários sobre o momento econômico. Sugestões para como enfrentar esta crise

1. LUIZ HILTON TEMP Vice-Presidente da AURORA

4. Sangramento das economias mundiais

12. O
QUE
NOS
ESPERA

13. Visão de nosso guia LULA
• 30 de março de 2008: quot;Bush, meu filho, resolve a sua crisequot;
• 17 setembro 2008: quot;Que crise? Pergunta para o Bushquot;
• 29 de setembro de 2008: quot;O Brasil, se tiver que passar por aperto,será
muito pequenoquot;
• 30 de setembro de 2008: quot;A crise é muito séria e tão profunda que
nós ainda não sabemos o tamanhoquot;
• 22 de setembro de 2008: quot;Até agora, graças a Deus, a crise não
atravessou o Atlânticoquot;
• 4 de outubro de 2008: quot;Lá, a crise é um tsunami. Aqui, se chegar, vai
ser uma marolinha, que não dá nem para esquiarquot;
• 5 de outubro de 2008: quot;Queremos que esse tema da crise seja levado
ao Congressoquot;

14. Henrique Meirelles
Depoimento ao Senado no dia 30.10.2008
• De setembro de 2007 até agora, cerca de US$ 32
trilhões foram perdidos nas bolsas de valores de todo
o mundo,
• O Banco Central já fez atuações no mercado de
câmbio no valor de US$ 32,8 bilhões entre os dias 19
de setembro e 28 de outubro para segurar a
disparada do dólar.
• BC já vendeu US$ 4,6 bilhões em dólares das
reservas internacionais, que hoje somam US$ 203
bilhões.

15. Previsões oficiais injetam crise no cenário de 2010
Blog Josias de Souza – Folha de São Paulo – 02.11.08
1. Definhando as receitas, o governo não hesitará em cortar os gastos;
2. A lâmina será seletiva. Ficam de fora obras de infra-estrutura e programas sociais. O
PAC e o Bolsa Família são, no dizer de Lula, “intocáveis”;
3. Tampouco o aumento do salário mínimo (12%, em fevereiro de 2009) será alcançado
pela faca;
4. Na contramão da retração das empresas, o governo pretende pisar no acelerador em
2009, ao preço de uma redução no superávit fiscal;
5. Em vez de poupar o equivalente a 4,3% do PIB, como previsto na versão inicial do
Orçamento de 2009, a economia será de, no máximo, 3,8%.
6. Com isso, o governo passará a dispor de algo como R$ 15 bilhões a R$ 20 bilhões para
investir. Numa fase em que o empresariado estará com o pé no freio;
7. A esse valor podem ser acrescidos, se necessário, os R$ 14 bilhões que a Fazenda
destinou, em 2008, ao Fundo Soberano. Daí a pressa em aprovar o fundo no Congresso.

17. Em nov/2008 o mundo enfrenta uma probabilidade de 60% de
recessão de acordo com o FMI, um valor que está acima de
outros pontos onde já aconteceram recessões.
A
probabilidade é
em índice, 1 =
Os destaques em 100%
cinza significam
períodos onde
ocorreram recessões.
Em nov/2008 a
probabilidade de
recessão é 60%

18. Observado as durações da recessão e os tempos de invervalo
entre cada uma delas, estamos iniciando um ciclo recessivo.
A
probabilidade é
em índice, 1 =
Os destaques em 100%
cinza significam
períodos onde
ocorreram recessões.

19. De acordo com a projeção do FMI, a queda na atividade
econômica finalizaria no final de 2008, e as economias só
recuperariam o crescimento no 2o semestre de 2009.
Variação do PIB
08
Australia, Canadá, Dinamarca,
UE, Japão, Nova Zelândia,
Noruega, Suécia, Suíca, Reino
Unido, EUA

20. E como pode ser visto, o mundo não recuperaria o patamar de
crescimento equivalente ao final de 2007 no final de 2009.
Variação do PIB
08
Australia, Canadá, Dinamarca,
UE, Japão, Nova Zelândia,
Noruega, Suécia, Suíca, Reino
Unido, EUA

21. Na última recessão, entre 2001 e 2002, as economias avanças
demoraram quase 3 anos para recuperar o mesmo patamar de
crescimento ao final de 2000.
Variação do PIB
Naquela época, as
economias emergentes
experimentaram uma
recuperação mais
rápida, puxadas pela
expansão da China e o
fornecimento de
matérias primas.
A China não manterá o
mesmo patamar de
crescimento ocorrido.
08
Australia, Canadá, Dinamarca,
UE, Japão, Nova Zelândia,
Noruega, Suécia, Suíca, Reino
Unido, EUA

22. Entre abril e outubro de 2008 diminui o apetite ao risco, e ficarão mais
apertadas as condições monetárias e financeiras. Ao mesmo tempo (e como
consequência das condições) aumentam os riscos de crédito e assim os
riscos de mercado e liquidez.
Riscos
Riscos nos mercados emergentes Riscos de crédito
Riscos Riscos de
macroeconômicos mercado e
liquidez
Monetárias e Financeiras Apetite ao risco
Condições

28. Panorama simplificado do mundo para 2009
• Espera-se recessão (se já não estamos nela!)
• Os emergentes ainda suportarão o ano com bons
desempenhos (e os países desenvolvidos enfrentarão
desepenhos pífios)
• Espera-se a estabilização dos preços das commodities
• Finalmente o fundo do poço (e o fim) da crise imobiliária nos
Estados Unidos, com o realinhamento dos preços
• O setor financeiro internacional enfrentará dificuldades para
construir crédito (e por consequência teremos limitações no
Brasil)
• Inflação crescente

29. Panorama simplificado do Brasil para 2009
• As condições econômicas serão mais apertadas, porém
estáveis.
• Menor fluxo financeiro entrando no Brasil, propiciando uma
taxa cambial não tão baixa como no 1o sem 2008, mas não tão
alta quanto em out/2008. Falam pouco abaixo de R$2,00.
• Inflação superior a 2008, resultante da acomodação dos
preços das commodities em todas as cadeias de valor, e um
dólar mais alto para importações.
• Crédito corporativo caro, considerando que as principais
fontes de financiamento sejam os bancos brasileiros,
considerando que os estrangeiros pagarão dívidas em 2009.
• Possível queda dos investimentos (pela falta de crédito), com
consequente aumento do desemprego.

30. Panorama simplificado do Brasil para 2009
• Sem recessão, mas crescimento pequeno.
• Menos crescimento = menor massa salarial
• Inflação reduzirá o poder de consumo
• Pessoa física endividada
• Massa consumo menor = potencial –dimunuição massa
salarial –inflação –dívidas
• Consumidor endividado e sem crédito novo, pára de comprar,
e pode agravar o já reduzido crescimento previsto para 2009.

31. Panorama simplificado do Brasil para 2009
Condição para captar Crédito em 2009
• Gerar resultado será imperativo para bancos brasileiros fornecerem capital
de giro ou investimento = melhores indicadores de balanço e resultado.
• Ou com o resultado ruim demonstrar que existe um plano de gestão para a
recuperação de resultados. O banco cobrará esse plano como contrapartida
para liberar recursos.
• Crédito mais caro para financiar operação, mesmo com bom desempenho
= menor oferta e ambiente de risco
•Crédito corporativo escasso, os bancos estrangeiros pagarão dívidas fora.
Os brasileiros obtém dinheiro internamente.
• Mais do que pensar como captar será mais prudente que todos os gestores
na empresa pensem em como reduzir as necessidades de capital de giro e de
investimento

32. Panorama simplificado do Brasil para 2009
Como crescer em 2009
• Realizar parcerias de otimização na cadeia de valor
• O mercado ficará mais competitivo: consumidor com menos
dinheiro = mercado menor para os mesmos concorrentes.
• Mercado mais competitivo poderá gerar queda nos preços
(como contrapartida ajudando a manter a inflação controlada).
• Falta de crédito vai gerar necessidade de aumento dos
programas de produtividade e reestruturação

33. Panorama simplificado do Brasil para 2009
Panorama político
• Não temos nenhum fator político importante que potencialize
o cenário econômico no próximo ano.
• Lula já teria definido Dilma Roussef como sua sucessora.
• Execução do PAC deve sofrer revisão, continuará a ser
executado, porém em velocidade menor.
• A mãe do PAC é a Dilma, será a bandeira para a continuidade
do PT.

35. P

39. “Sem um plano, o que é fácil
torna-se difícil; com um plano, o
difícil torna-se fácil”. Texto Judaíco

40. Visão do Bradesco
“De modo geral, todos os setores
devem ser afetados pelo cenário
internacional que está marcado
por aperto de liquidez,
compressão do crédito e
desaceleração da economia
mundial”.

41. CRISE ADIA INVESTIMENTOS E SUSPENDE
NEGÓCIOS NO BRASIL
• Lojas Renner (Varejo) não vai mais comprar a Leader Magazine
• Duratex adiou por 6 meses os investimentos
• Inbev(AMBEV) adiou o lançamento de ações para comprar a Budweiser
• Arcelor Mittal está revendo investimentos no Brasil e está negociando redução
do preço do minério pago à vale
• A UNICA (cana de açucar) considera que pode haver cancelamento de projetos
• MMX (mineração) cancelou investimento em porto
• Votorantim cancelou disputa para um terminal de exportação no Rio de janeiro
• Construtoras cancelando projetos.
• Vale reduz em 30 milhoes de toneladas de minério de ferro
• Itaú e Unibanco formam um banco único.

42. PESQUISA QUORUM BRASIL / OUTUBRO 2008
ATENÇÃO: REALIZADA EM 29, 30 E 31 DE SETEMBRO
Fonte: Quorum Brasil – Outubro de 2008 / www.quorumbrasil.com.br

54. NÃO TEMOS CERTEZA DE
NADA! (e não vai dar para ter
certeza de nada!!!!)
A única certeza é
o

55. Não perca tempo procurando
indicadores que demonstrem melhoria
Melhor opção
Opções que correm o risco de não ocorrerem
na incerteza
Pior Cenário Incerteza Melhor Cenário

56. Se aqui estivessem
as suas
possibilidades para
onde você iria?

57. E aqui?

58. Não importa para onde você vá,
vá com um bom caixa!

59. TOME MEDIDAS DIFÍCEIS E ANTES
IMPENSÁVEIS PARA PROTEGER O
CAIXA.

60. Prepare-se para o PIOR CENÁRIO
(ALGUMAS POSSIBILIDADES)
• Países Protegendo suas Economias =
Redução das Exportações
• Diminuição Drástica das Exportações
• Dólar > 2,00 = Custo Alto para Importar
• Aumento da Inflação > 10%
• Juros Altos > 14%

61. Prepare-se para o PIOR
CENÁRIO (ALGUMAS POSSIBILIDADES)
• Diminuição do Consumo Individual
• Recessão no Brasil
• Redução do Crédito para Financiar a
Operação (NCG)
• Dificuldades no Sistema Agropecuário
• Quebra de Empresas Sólidas
• Quebra de Instituições Financeiras

62. Atualmente é melhor ficar
vermelho (de vergonha) de uma
vez...

63. ...do que ficar muitas
vezes amarelo....

64. SE VOCÊ TEM O CRÉDITO RESTRITO E
BAIXA GERAÇÃO DE CAIXA PRÓPRIO
ENTÃO:
• INVISTA NA PRODUTIVIDADE DOS ATIVOS ATUAIS,
DELEGUE ESSA META A RESPONSÁVEIS NA EMPRESA.
• CANCELE/SUSPENDA QUALQUER OPERAÇÃO QUE
NÃO GERE FLUXO DE CAIXA POSITIVO (SOMA DE
SAÍDAS + ENTRADAS ESPECÍFICAS)
• AUMENTE A PRODUTIVIDADE DO TEMPO DOS
ATIVOS: FÍSICOS, PESSOAS, TRANSPORTE. TEMPO
PARADO É MENOS ENTRADA DE CAIXA (OU SAÍDAS
DESNESSÁRIAS = DESPESAS)
• MANTENHA AS PESSOAS NA EMPRESA ALINHADAS
NA GESTÃO PELO CAIXA.
• FAÇA PESSOALMENTE REVISÕES SEMANAIS DO