O documento apresenta os resultados do primeiro trimestre de 2006 da CCR. Destaca o crescimento da receita líquida em 25% e do EBITDA em 33,3%, impulsionados principalmente pela gestão operacional da ViaOeste. Apresenta também as perspectivas de investimentos futuros da empresa.

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2. Aviso
Esta apresentação poderá conter certas projeções e tendências que não são
resultados financeiros realizados, nem informação histórica.
Estas projeções e tendências estão sujeitas a riscos e incertezas, sendo que os
resultados futuros poderão diferir materialmente daqueles projetados. Muitos destes
riscos e incertezas relacionam-se a fatores que estão além da capacidade da CCR
em controlar ou estimar, como as condições de mercado, as flutuações de moeda, o
comportamento de outros participantes do mercado, as ações de órgãos reguladores,
a habilidade da companhia de continuar a obter financiamentos, as mudanças no
contexto político e social em que a CCR opera ou em tendências ou condições
econômicas, incluindo-se as flutuações de inflação e as alterações na confiança do
consumidor, em bases global, nacional ou regional.
Os leitores são advertidos a não confiarem plenamente nestas projeções e
tendências. A CCR não tem obrigação de publicar qualquer revisão destas projeções
e tendências que devam refletir novos eventos ou circunstâncias após a realização
desta apresentação.
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3. Agenda
Destaques
Resultados
Perspectivas
Por que CCR?
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4. Destaques
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5. Destaques
Operacionais
Receita Líquida alcançou R$ 514,5 milhões (+25,0%)
EBITDA atingiu R$ 298,6 milhões (+33,3%)
Lucro Líquido atingiu R$ 115,3 milhões (+70,5%)
Corporativos
Split das ações ordinárias na proporção de 1:4
Alteração no objeto social
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6. Destaques
Eventos Subseqüentes
Entrada da CCR no índice IBOVESPA integrando a carteira teórica com
uma participação de 0,815% no quadrimestre de maio a agosto de 2006
No dia 17 de abril de 2006 a CCR complementou a distribuição de
dividendos aos seus acionistas referentes ao exercício de 2005 no valor de
R$ 0,25 por ação, totalizando R$ 302,3 milhões, resultando em um payout
de 60,4%
Fitch Ratings elevou o rating da 2ª emissão de debêntures da CCR de A-
(bra) para A(bra)
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7. Resultados
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8. Resultados - 1T06
(1) Custo dos Serviços Prestados + Despesas Administrativas
(2) Inclui despesas antecipadas
Gestão operacional e ViaOeste foram os principais responsáveis
pelo resultado do trimestre.
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9. Receitas
Formas de Pagamento de Pedágio
22,7% 30,6% 37,0% 44,3%
Meios Eletrônicos
À vista
77,3% 69,4% 63,0% 55,7%
1T03 1T04 1T05 1T06
Distribuição por Concessionária Distribuição da Receita
ViaOeste
17%
2,5%1,4%
AutoBAn
Via Lagos
3%
Ponte 37%
4%
12%
Rodonorte
96,1%
27%
NovaDutra Receita de Pedágio Receitas Acessórias STP
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10. Tráfego
Evolução Trimestral Histórica 1T06 x 1T05 – Evolução por Concessionária
(Veículos Equivalentes – milhões) (Veículos Equivalentes)
75
66
60
56
63 4,7%
62
2,1%
1,6% 1,6%
0,2% Rodonorte
1T03 1T04 1T05 1T06 AutoBan NovaDutra ViaLagos Ponte ViaOeste
-2,2%
C/ VO + 13,5%
S/ VO + 0,9%
C/VO 1T05 * + 1,5%
(*) considera 1T05 completo da VO
Premissa de tráfego para 2006 = 1x PIB.
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11. Receita Líquida & Custos Totais
Participação dos Custos na Receita Líquida
515
412
331
301 Receita Líquida
16% Outros
251 252
213 16% 12%
Pessoal
181 12% 10%
10% 22%
12% Outorga
22%
R$ (milhões)
64 %
61 %
58 %
72 %
10%
22%
20% 23% Serv. Terceiros
28%
1T03
31% 31%
1T04 1T05 1T06 D&A
24% 27%
27% 25%
1T03 1T04 1T05 1T06
Os custos operacionais têm recebido a devida atenção da empresa.
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12. Endividamento
Bruto Líquido
1.453 1.396
1.331 1.222
1.237 1.133 1.116
1.039
R$ (milhões)
R$ (milhões)
87%
69%
67% 2,51
51% 1,67
1,40
0,95
1T03 1T04 1T05 1T06 1T03 1T04 1T05 1T06
Curto Prazo Longo Prazo % em R$ Divida Líquida Dívida Líquida / EBITDA (LTM)
Baixa alavancagem possibilita várias alternativas simultâneas de
crescimento.
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13. Endividamento
Fontes de Financiamento Amortização da Dívida
Outros BID e IFC
(102,8% CDI) (Libor + 4,5%)
452
21% 13%
R$ (milhões)
Debêntures 256
(105% CDI) 209 214
11% 165
32%
101
23% BNDES
(TJLP + 5,0%)
2006 2007 2008 2009 2010 Após 2010
Debêntures
(IGP-M + 9,5% - 11%)
Fontes alternativas, de longo prazo, compatíveis ao negócio.
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14. Investimentos
CAPEX (R$ MM) 1T05 1T06 2006 (E) 2007(E)
AutoBAn 6,9 40,7 225,3 68,1
NovaDutra 15,5 15,9 90,6 96,1
Rodonorte 3,7 9,9 29,9 36,4
Ponte 0,7 5,4 14,1 14,8
Via Lagos 0,1 1,6 3,4 4,5
ViaOeste 3,3 35,6 187,0 43,4
1
Outras 0,7 1,1 11,9 8,8
Consolidado 30,9 110,1 562,2 272,1
(1) Inclui a CCR, Actua, Engelog e STP
Conforme previsto nos contratos.
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15. Perspectivas
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16. Novos Negócios
Novas Concessões Federais
Novas Concessões de São Paulo
Metrô de São Paulo
MG-050
Mercado Secundário
México, Chile e Estados Unidos
O Brasil continua a ser a principal alavanca de crescimento,
mas a CCR passa a olhar outros mercados.
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17. Comentário Final
CCR no Contexto Global
EBITDA Dívida Líq./
(USD milhões - 2006E) Receita EBITDA EV/EBITDA P/L ROE Payout Div. Yield Market Cap.
Mg. EBITDA
Autostrade 3.705 2.377 64,2% 12,4x 21,1x 34,3% 50,0% 2,4% 4,7x 17.546
Abertis 3.978 2.535 63,7% 10,3x 20,8x 19,3% 60,5% 2,9% 4,4x 15.249
ASF 3.260 2.118 65,0% 11,6x 23,5x 14,4% 70,0% 3,0% 4,6x 14.829
Macquarie Infr Group 1.166 996 85,5% 8,0x 14,0x 8,8% 81,7% 5,8% 1,1x 6.688
Brisa 741 532 71,8% 14,7x 28,8x 15,6% 67,9% 3,6% 5,0x 6.299
PLUS 582 492 84,4% 10,2x 11,4x 27,0% 45,0% 3,9% 2,4x 3.834
CCR 1.062 632 59,5% 6,5x 12,9x 43,0% 75,0% 5,8% 0,9x 3.547
Jiangsu Expressway 567 418 73,7% 10,0x 17,5x 9,4% 85,0% 4,9% 2,4x 3.005
Zhejiang Expressway 477 375 78,7% 7,7x 14,5x 13,6% 71,6% 5,0% 0,7x 2.633
Bangkok Expressway 187 153 81,9% 8,0x 11,0x 10,7% 71,1% 6,5% 4,9x 469
Fonte: Análise da Indústria
A CCR continua a ser precificada com relevante desconto em relação
aos seus pares internacionais.
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18. Por que CCR?
Foco no Crescimento Seletivo
• Líder no setor de concessões rodoviárias no Brasil – 41%
• Estrutura Operacional organizada para aumentar a rentabilidade
• Consolidação da Indústria: os menores players detém 30% do market
share
• Grande potencial de crescimento por meio de novas concessões e PPPs
(Parcerias Público Privadas)
• Habilidade comprovada em promover melhorias nos contratos de
concessão
• Extensão dos contratos de concessão
• Refinanciamento do portfolio atual
• Oportunidade de mudança do atual sistema de cobrança de pedágios
A CCR continua criando valor aos seus acionistas.
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19. Por que CCR?
Foco no Crescimento Seletivo
• Setor alinhado às necessidades de infra-estrutura brasileira
• Captação de recursos para crescimento não é mais um limitador
• Marco regulatório consolidado
• Forte geração de caixa do portfolio atual
• Grupo controlador comprometido e estável
• Clara política financeira em termos de dividendos, hedge e alavancagem
A CCR continua criando valor aos seus acionistas.
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20. Relações com Investidores
Ricardo Froes - DF
ricardo.froes@ccrnet.com.br
Tel: 55 (11) 3048-5921
Arthur Piotto Filho - RI
arthur.piotto@ccrnet.com.br
Tel: 55 (11) 3048-5932
BOVESPA: CCRO3
Bloomberg: CCRO3 BZ
Reuters: CCRO3.SA
www.ccrnet.com.br invest@ccrnet.com.br
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21. Resultados do 1T06