1. O documento introduz o tema da análise financeira e apresenta alguns conceitos como retorno, liquidez e risco. 2. É dado o exemplo de uma empresa varejista que teve grande crescimento nos anos 90, mas enfrentou dificuldades em 1997-1998 devido a problemas no crédito concedido. 3. São apresentados conceitos como análise horizontal e vertical a partir de um exemplo com produção de baldes, baldinos e baldões em diferentes anos.

1. Capítulo importante! 3. Conhecendo a Análise Financeira Adriano Leal Bruni [email_address]

2. Observação importante Estes slides foram elaborados com o objetivo de facilitar a transmissão dos conteúdos do livro “A Análise Contábil e Financeira” de Adriano Leal Bruni publicado pela Editora Atlas.

3. Para conhecer o livro ... www.MinhasAulas.com.br Site do livro, apresenta todos os recursos complementares www.EditoraAtlas.com.br Site da Editora Atlas, oferece a possibilidade de aquisição do livro

4. Tópico importante! Para entender a Análise de Informações Contábeis

5. Uma pergunta importante ... O que podemos fazer para extrair maiores informações dos demonstrativos contáveis?

6. Pensando sobre alguns pontos RETORNO LIQUIDEZ RISCO

7. Analisando as formas de pensar Registro Decisão Tempo Informações

8. Uma analogia … Tome cuidado com as informações dos retrovisores!

9. Alguns cuidados necessários Quando não existe uma continuidade temporal … É preciso tomar cuidado!!!

10. Para pensar … Balanço Patrimonial DRE

11. Para refletir um pouco … Leia o caso “O Valente Jacó”

12. Um exemplo fatídico … 01/07/1994 Altas e instáveis taxas de inflação Inflação sob controle Plano Real

13. Antes de 1994 … Consumidor deseja ter uma geladeira nova … Mas o preço é um problema! Eu não tenho no bolso os $1.000,00 necessários para comprar a geladeira!

14. Depois de 1995 … Financiamento é solução! $1.000,00 é caro … Mas … 24 suaves parcelas de $100,00 … Eu quero comprar a geladeira a prazo!

15. Para pensar … Suaves?!? $ na venda da geladeira $$$ no financiamento

16. O caso desastroso … Um importante player no varejo de eletros Vendas com crescimento expressivo Participação de mercado igual a 16% em linha branca

17. Me diga! Me diga! Qual é a empresa?

18. A empresa … ?

19. O grandioso ano de 1996 Sucesso!!! Mais rentável da Bovespa Melhor do varejo (Exame, MM) 255 lojas, 6 mil funcionários Faturamento de $2,1 bilhões Aumento maior que 100% Lucro de $160 milhões Aumento de 250%

20. O desastroso ano de 1998 HELP! CONCORDATA julho

21. Os preços das ações

22. A bomba em 1997 ? C/R $580 milhões PDD $313 milhões Balanço Patrimonial

23. O problemático ano de 1997 C/R: $580 milhões PDD: $313 milhões Dos R$ 3 bilhões em créditos concedidos pela Arapuã entre 1995 e 1998, R$ 550 milhões deixaram de ser pagos.

24. Conclusão da Arapuã … Quando existe quebra de continuidade, o uso de informações passadas pode ser perigoso na tomada de decisões com efeitos futuros

25. Pensando em ... Horizontal ou Vertical!

26. Evolução dos números AV e AH Fonte: SADIA TOTAL MERCADO INTERNO MERCADO EXTERNO R$ milhões Receita Operacional Bruta 13,8%

27. Um exemplo do livro! Balde, Baldinho e Baldão

28. Balde, Baldinho e Baldão O que está ocorrendo com a evolução da produção da empresa? Produção em toneladas Ano 1 Ano 2 Ano 3 Baldinho 7 10 14 Balde 12 13 15 Baldão 18 19 21 Perdas 3 4 9 Soma 40 46 59

29. Primeira análise ... Horizontal O que ocorreu?

30. Analisando na horizontal Valor da AH = (Valor original / Valor do ano base) x 100 Valor da AH = 19/18 x 100 = 106 Valor da AH = 15/12 x 100 = 125 AH Ano 1 Ano 2 Ano 3 Baldinho 100 143 200 Balde 100 108 125 Baldão 100 106 117 Perdas 100 133 300 Soma 100 115 148 Produção Ano 1 Ano 2 Ano 3 Baldinho 7 10 14 Balde 12 13 15 Baldão 18 19 21 Perdas 3 4 9 Soma 40 46 59 AH Ano 1 Ano 2 Ano 3 Baldinho 100 143 200 Balde 100 108 125 Baldão 100 106 117 Perdas 100 133 300 Soma 100 115 148

31. Segunda análise ... O que ocorreu? Vertical

32. Analisando na vertical Valor da AV = (Valor original / Valor total do ano analisado) x 100 Valor da AV de Baldinho = (7 / 40) x 100 = 18% Valor da AV de Balde = (12 / 40) x 100 = 30% Valor da AV de Baldão = (18 / 40) x 100 = 45% Valor da AV das Perdas = (3 / 40) x 100 = 8% Produção Ano 1 Ano 2 Ano 3 Baldinho 7 10 14 Balde 12 13 15 Baldão 18 19 21 Perdas 3 4 9 Soma 40 46 59 Produção AV ano 1 Baldinho 18 Balde 30 Baldão 45 Perdas 8 Soma 100 Produção AV ano 1 Baldinho 18 Balde 30 Baldão 45 Perdas 8 Soma 100

33. Ampliando a segunda análise Leitura horizontal da análise vertical AV AV AV AV

34. Da Balde, Baldinho e Cia AV Ano 1 Ano 2 Ano 3 Baldinho 18 22 24 Balde 30 28 25 Baldão 45 41 36 Perdas 8 9 15 Soma 100 100 100

35. Pensando em ... Índices!

36. Pensando em ... Índices ou medidas de desempenho!

37. Faturamento / Quantidade US$ 1.100 US$ 1.725 US$ 2.200 US$ 2.100 US$ 3.770 US$ 2.430 US$ 2.660 243% Preços de Exportação FRANGO INTEIRO PERNA PEITO KAKUGIRI HAMBURGUER DE FRANGO EMPANADO DE PEITO DEFRANGO NUGGETS DE FRANGO

38. Faturamento / Quantidade US$ 1.510 US$ 2.209 US$ 2.359 US$ 7.100 US$ 2.608 US$ 3.285 370% Preços de Exportação US$ 3.100

39. Lojas Marisa

40. Números da Marisa

41. Números comparados da Marisa

42. Um exemplo do livro! Balde, Baldinho e Baldão

43. Outros números da Balde Índices Fat/Prod Fat/Func ... Produção em toneladas Ano 1 Ano 2 Ano 3 Baldinho 7 10 14 Balde 12 13 15 Baldão 18 19 21 Perdas 3 4 9 Soma 40 46 59 Outros números Faturamento (em $ mil) 120 135 160 Lucro (em $ mil) 18 19 19 Número de funcionários 36 40 44