O documento apresenta os principais destaques financeiros da Marfrig no 3o trimestre de 2009. A receita líquida foi de R$2,4 bilhões, similar ao trimestre anterior. O EBITDA aumentou 48,6% em relação ao trimestre anterior para R$272,6 milhões, com margem de 11,3%. O lucro líquido foi de R$200,5 milhões.
3. Receita Líquida (R$ milhões)
Por Produto
3T08 3T08
2T09 3T09
9,3% 9,3%
8,0% 8,3%
16,5% 16,5%
29,6% 28,0%
62,4% 63,6%
74,3%
74,3%
Carne In Natura Industrializados Outros
Por Mercado
2.403,9 2.402,6
904,0 918,6
1.523,6
750,7
1.499,9 1.484,0
772,8
3T08 2T09 3T09
3 Mercado Interno Mercado Externo
4. Vendas e Volume – Por Divisão
Vendas
Vendas Líquidas (R$ mil) Var. Var.
3T08 2T09 3T09
Por Divisão 3T09 x 2T09 3T09 x 3T08
Bovinos Brasil & Food Service 591.485 653.685 703.990 7,7% 19,0%
Aves, Suínos e Industrializados 333.704 409.768 421.912 3,0% 26,4%
Argentina 306.682 250.023 271.195 8,5% -11,6%
Uruguai 245.867 251.845 230.910 -8,3% -6,1%
Europa 45.855 838.670 774.593 -7,6% 1.589,2%
Total 1.523.593 2.403.991 2.402.600 -0,1% 57,7%
Volume
Volume (tonelada) Var. Var.
3T08 2T09 3T09
Por Divisão 3T09 x 2T09 3T09 x 3T08
Bovinos Brasil & Food Service 136.804 156.531 160.937 2,8% 17,6%
Aves, Suínos e Industrializados 102.678 143.003 148.643 3,9% 44,8%
Argentina 104.796 75.698 82.029 8,4% -21,7%
Uruguai 44.956 55.268 55.848 1,0% 24,2%
Europa 5.650 102.190 96.343 -5,7% 1605,2%
Total 394.884 532.692 543.800 2,1% 37,7%
4
5. Evolução dos Custos e Despesas
Custo dos Produtos Vendidos (CPV – R$ milhões)
2.079,8 2.034,8
No 3T09 o CPV foi de R$ 2.034,8 milhões,
representando uma diminuição de 2,2% se comprado com
86,5%
1.238,6 84,7% o 2T09 (R$ 2.079,8 milhões) e um aumento de 64,3% se
comparado com o 3T08 (R$ 1.238,6 milhões). O CPV
81,3%
representou 84,7% da Receita Líquida no 3T09 contra
86,5% no 2T09 apresentando melhoria de 180 p.b.
explicado pela redução do custo da matéria-prima (gado
3T08 2T09 3T09
no Brasil e na Argentina e grãos).
Custos dos Produtos Vendidos - CPV % do CPV na Receita Líquida
Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A – R$ milhões)
226,47 236,19
As despesas representaram 9,8% da receita
8,8%
9,4% 9,8% líquida no 3T09 contra 9,4% no 2T09 e 8,8% no
133,74 3T08. A Companhia vem mantendo sua estratégia de
controle dos custos e despesas, apesar da
integração das estruturas das unidades recentemente
adquiridas .
3T08 2T09 3T09
5 SG&A % do SG&A na Receita Líquida
6. EBITDA e Lucro Líquido
EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA
272.528 O EBITDA apresentado pela Marfrig no 3T09 foi de R$ 272,5
milhões, 48,6% superior ao 2T09 (R$ 183,4 milhões) e 59,0%
superior ao 3T08 (R$ 171,5 milhões). A margem EBITDA atingiu
171.451 183.394
11,3%, superando em 370 pontos-base a margem do 2T09 (7,6%) e
11,3% 11,3% mantendo-se estável com relação ao 3T08 (11,3%).
7,6%
Nesse trimestre a Companhia incorporou R$ 68,8 milhões em
benefícios fiscais provenientes da nova legislação de parcelamento
especial (Novo REFIS), efeito esse não recorrente.
3T08 2T09 3T09
EBITDA Margem EBITDA
Lucro Líquido (R$ milhões) e Margem Líquida
405.038 O lucro líquido de R$ 200,4 milhões no 3T09 reverteu o
prejuízo de R$ 52,7 milhões no 3T08 e elevou o lucro
acumulado no ano. A margem líquida no período foi de 8,3%,
16,8%
200.497 contra –3,5% no 3T08 e 16,8% no 2T09.
8,3% O resultado líquido no 3T09 foi impactado positivamente
(52.684) pela valorização do real frente ao dólar no período, e pelo
3T08 2T09 3T09 aumento nos volumes exportados do Grupo.
-3,5%
6 Lucro Líquido Margem Líquida
7. Endividamento Consolidado – R$ milhões
Var.
Curto Prazo 2T09 Part. % 3T09 Part. %
3T09 x 2T09
- Moeda Nacional 416,7 9,2% 525,9 11,45% 26,2%
- Moeda Estrangeira 843,5 18,6% 670,3 14,59% -20,5%
Total Curto Prazo 1.260,1 27,9% 1.187,3 25,8% -5,8%
Var.
Longo Prazo 2T09 Part. % 3T09 Part. %
3T09 x 2T09
- Moeda Nacional 835,2 18,5% 638,7 13,90% -23,6%
- Moeda Estrangeira 2.429,4 53,7% 2.768,7 60,26% 13,9%
Total Longo Prazo 3.264,6 72,1% 3.407,5 74,2% 4,4%
Endividamento Total 4.524,7 100,0% 4.594,8 100,0% 1,6%
Caixa 1.284,4 1.277,1 -0,6%
Dívida Líquida 3.240,3 3.317,7 2,4%
Taxa Média do Endividamento 2T09 3T09
Moeda Nacional 11,0% 10,89%
Moeda Estrangeira 7,69% 7,5%
Geral 8,61% 8,39%
• O custo médio total da dívida caiu para 8,39% no 3T09 comparado a 8,61% no 2T09.
7
8. Gestão da Estrutura de Capital – Financiamento
Dívida Líquida / EBITDA Amortização de Curto Prazo
(Moeda Nacional + Moeda Estrangeira)
3,71 3,79 3,9 3,77
2T09 % total 3T09 % total
3,36
3,11 3T09 452.316 35,9 - -
4T09 181.510 14,4 283.933 23,9
1T10 363.070 28,8 350.273 29,5
3.446,5 3.446,2
2T10 263.252 20,9 260.053 21,9
3.240,3 3.317,7
2.125,8
3T10 - - 302.065 25,4
1.779,5
Dívida Total CP 1.260.1 27,9 1.187,3 25,7%
Caixa 1.284,3 1.277,1
2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09
Dívida Líquida Dívida Líquida/Ebitda(LTM)
EBITDA últimos 12 meses (R$ milhões)
Caixa maior que endividamento de
1.066,2 Curto Prazo
920,6 965,1
884,4 Redução no Custo Médio de
Captação em Dólar e em Real
561,0 Alongamento do perfil da dívida
479,2
433,4
380,2 Melhor distribuição da amortização
247,7 da Dívida de Curto Prazo
8 2006 2007 1T08 2T08 3T08 2008 1T09 2T09 3T09 4T09
9. Investimentos
Investimentos Consolidados
R$ milhões 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09
Investimentos (Pgto. Aquis. Ant.) (15,5) (113,1) (413,5) (160,6) (26,3) (3,4)
CAPEX - Aplic. no ativo imobilizado (35,1) (66,2) (85,6) (74,3) (89,8) (172,5)
Ativo intangível / Ágio (8,3) (909,2) (0,4) (0,1) (1,8)
CAPEX (43,4) (66,2) (994,8) (74,7) (89,9) (174.3)
Investimento total (58,9) (179,3) (1.408,3) (235,3) (116,2) (177,8)
A Marfrig Alimentos S.A. desembolsou no 3T09 R$ 3,4 milhões em pagamentos
referentes a aquisições de empresas no Brasil e no exterior realizadas nos anos de 2007 e
2008.
O resultado do fluxo de caixa das atividades de investimento totalizou R$ 177,8 milhões
conforme apresentado no quadro 4 das notas explicativas. As aplicações no Ativo
Imobilizado (CAPEX) atingiram R$ 339,3 milhões no ano.
9
10. Principais características da Marfrig
Uma das empresas líderes da indústria global de alimentos
4º Maior produtor mundial de carne e produtos bovinos
2º Maior exportador e processador de aves do Brasil
Plataforma Global - distribuição geográfica estratégica e escala
92 plantas em 13 países, importantes vantagens competitivas de custo e redução dos riscos
Exporta seus produtos para mais de 110 países, dedicadas equipes de vendas e uma sólida
carteira de clientes
Diversificação das proteínas, produtos e mais foco nos produtos processados
Bom posicionamento das marcas com liderança em mercados regionais
Especialização em aquisições e integração
Equipe experiente e Governança Corporativa de alto padrão
10
11. Responsabilidade Socioambiental
NORTE NORDESTE
Rebanho: 19% Rebanho: 14%
Abate: 20,0% Abate: 3,4%
CENTRO-OESTE
Rebanho: 34%
Abate: 43,7% SUDESTE
Rebanho: 19%
Abate: 25,3%
SUL
Rebanho: 13%
Abate: 7,6%
Parceria com os governos estaduais para desenvolver o Programa de Garantia de Origem Animal
Marfrig leva iniciativas com instituições-chave:
– IFC e Banco Mundial - o presidente do comitê executivo da força-tarefa para a Pecuária Sustentável
– Greenpeace - acordo para a critérios mínimos sociais e ambientais para as operações de bovinos no bioma Amazônia
brasileira
Auditoria de fornecedores - Assegurar que os bovinos não vêm de áreas embargadas pelo IBAMA ou do Ministério do
11 Trabalho e Emprego
12. Guidance 2009
Em virtude da mudança radical de taxas cambiais que afetou a
tradução para a moeda funcional (R$) ao longo de 2009, a Marfrig
optou por atualizar suas estimativas de resultados (GUIDANCE 2009)
divulgadas no início do corrente ano, conforme indicado abaixo:
GUIDANCE 2009
Novo Anterior
R$ 10,0 bilhões R$ 10,5 bilhões
Receita Líquida3
R$ 10,5 bilhões R$ 12,0 bilhões
R$ 840 milhões R$ 840 milhões
EBITDA¹
R$ 1,0 bilhão R$ 1,2 bilhão
8,5% 8,0%
Margem EBITDA
10,0% 10,0%
CAPEX² R$ 1,85 bilhões R$ 220 milhões
(1) Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização.
(2) Anterior não incluía aquisições, novo Guidance inclui as aquisições realizadas durante 2009
(3) Guidance anterior: principais premissas cambiais utilizadas: R$ 2,30/USD e USD 1,50/Libra Esterlina
12 12
13. Guidance 2010
As projeções estão baseadas em certas suposições e análises feitas
pela Companhia de acordo com a sua experiência e estão sujeitas a
diferenças significativas entre os resultados reais alcançados e as
declarações de expectativas acima expostas. Dentre os fatores que
podem influenciar nas diferenças estão: as condições
macroeconômicas, condições do mercado financeiro, riscos de mercado
e outros fatores.
GUIDANCE 2010
R$ 16,5 bilhões
Receita Líquida
R$ 18,0 bilhões
R$ 1,4 bilhão
EBITDA (1)
R$ 1,8 bilhão
8,5%
Margem EBITDA
10,5%
Capex (2) R$ 400 milhões
(1) Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização.
(2) Não inclui aquisições
(3) Principais premissas cambiais utilizadas: R$ 1,80/USD e USD 1,70/Libra Esterlina
13
17. Aviso
Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros
de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão
baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o
ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão
fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os
resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de
negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, condições do mercado
financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e
intenções e outros fatores assim descritos no Prospecto Preliminar arquivado na Comissão de Valores
Mobiliários. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente
daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.
Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas
atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da
Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico, além de informações sobre
posição competitiva, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem
afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.
17
18. CONTATO DE RI
Contatos – Diretoria de Relações com
Investidores
Marfrig Alimentos S/A Ricardo Florence
Fone: + 55 11 3093-4700 Diretor de Planejamento e de Relações com Investidores
ri@marfrig.com.br
www.marfrig.com.br/ri Remi Kaiber Junior
Gerente de Relações com Investidores
Av. Brig. Faria Lima, 1912 – conj. 7B – Jd. Paulistano
CEP 01451-000 - São Paulo – SP - Brazil
18