1) O relatório analisa o mercado brasileiro de seguro de crédito em 2015-2016, com prêmios emitidos totalizando R$284 milhões em 2015, um crescimento de 13%. 2) A Coface permaneceu na liderança com 37% de participação, seguida pela Euler Hermes com 19% e Crédito y Caución e AIG empatadas em terceiro com 16%. 3) Projeções para 2016 indicam um crescimento de 5% nos prêmios emitidos, com aumento das taxas devido à alta sinistralidade

1. Mercado Brasileiro
de Seguro de Crédito
2015 - 2016
A CredRisk Seguros Sociedade de Corretagem de Seguros de Crédito & Garantias Ltda., uma empresa brasileira de corretagem especializada em
Seguros de Crédito, é regulamentada e autorizada a operar no Brasil pela SUSEP – Superintendência de Seguros Privados.

2. Índice
Economia Brasileira.....................................................................................1
Mercado Brasileiro de Seguro de Crédito (2015-2016)................................2
Market Share das Principais Seguradoras.................................. 3
Crédito Doméstico e Crédito à Exportação................................4
Prêmios Emitidos........................................................................................5
Sinistralidade..............................................................................................6
Comentários sobre 2015 - Projeções para 2016........................................7
CredRisk Seguros: Quem Somos.................................................................8
Este relatório não tem o intuito de ser completo nem de prestar assessoria jurídica. Não obstante
terem sido feitos todos os esforços para assegurar precisão, a CredRisk Seguros não se
responsabiliza por quaisquer erros, omissões ou incorreções contidas no presente documento.
Os leitores não deverão valer-se das informações deste documento para agirem (ou deixarem de agir)
sem primeiramente consultarem outra fonte de assessoria especializada ou profissional.

3. Economia Brasileira
O impacto das marchas e contramarchas do ambiente político sobre a economia foi devastador, resultando
numa queda da atividade econômica estimada pelo Banco Central em aproximadamente 4%, acompanhada
da inflação de dois dígitos e do desemprego crescente, assim como da restrição ao crédito, já sentida em 2014.
As vendas no varejo, de acordo com os dados divulgados pelo IBGE, tiveram seu pior resultado desde 2001,
sendo que apenas os artigos médicos e farmacêuticos apresentaram variação positiva, enquanto a maior
retração foi registrada pelos setores de informática (-15,4%), livros e jornais (-14,9%) e vestuário (-10,3%).
O setor de serviços fechou em queda após três anos de alta.
Conforme dados disponibilizados pela SERASA, 5.500 pedidos de falência foram registrados ao longo de 2015.
A nosso ver, as perspectivas para 2016 são de maior desemprego e menor renda, uma vez que com desemprego
crescente a tendência dos salários é não aumentar. Tal fato dificultará ainda mais um aumento do consumo que
possa ter impacto positivo na atividade econômica.
Por outro lado, com a desvalorização do Real, é possível que a atividade industrial venha a retomar a produção
de artigos que, com o dólar barato, eram importados. Da mesma forma, poderá haver aumento das exportações,
a depender do desempenho do comércio mundial. Para tanto será necessário que a indústria nacional tenha
condições de melhorar sua capacidade produtiva, através de novos investimentos em equipamentos, instalações,
etc. Isto, porém, carece da confiança dos empresários cujo índice também não nos permite grande otimismo.
- 1 -

4. Mercado Brasileiro de Seguro de Crédito
(2015 – 2016)
Apesar do fraco desempenho da economia, o mercado brasileiro de Seguro de Crédito apresentou
performance positiva, com um total de prêmios emitidos de R$ 284 milhões indicando um crescimento da
ordem de 13%. O desempenho foi ligeiramente abaixo do que havíamos previsto no início do ano (18%),
porém ainda mantendo o crescimento de dois dígitos desde 2004, com exceção dos anos de 2009, 2010 e 2013.
O total de prêmios emitidos pelo Seguro de Crédito Doméstico foi de R$ 243 milhões, com variação positiva
de 12,5% sobre 2014. Já o total dos prêmios emitidos de Seguro de Crédito à Exportação foi de R$ 41 milhões
indicando um crescimento de 3% sobre o total registrado em 2014.
A liderança do mercado permaneceu com a Coface, com participação de 37% do mercado, percentual
ligeiramente inferior ao registrado em 2014 (41%). A vice-liderança coube à Euler Hermes com 19%, cerca
de três pontos percentuais acima da participação em 2014 (16%), enquanto que a Crédito y Caución e a
AIG partilham a terceira posição com idêntica participação percentual de 16%.
- 2 -

5. Participação das Principais Seguradoras
Mercado Total: R$ 284 Milhões
Fonte: SUSEP
Euler Hermes
19%
Crédito y Caución
16%
AIG
16%
CesceBrasil
6%
Zurich
2%
Swiss Re
2,7%
Ace
1%
Coface
37%
- 3 -Fonte: SUSEP
XL
0,3%

6. R$ 7Mi
XL ZURICH
R$ 1Mi
R$ 5Mi
Crédito Doméstico & Crédito à Exportação
ACE AIG CESCEBRASIL COFACE CRÉDITO Y
CAUCIÓN
EULER
HERMES
SWISS RE
R$ 3Mi
R$ 42Mi
R$ 83Mi
R$ 12Mi
R$ 44Mi R$ 46Mi
R$ 8Mi
R$ 3Mi
R$ 23Mi
R$ 6Mi
20
40
60
80
100
R$ 1Mi
- 4 -Fonte: SUSEP
Doméstico: R$ 243 Milhões
Exportação: R$ 41 Milhões

7. - 5 -
2015
Prêmios Emitidos (R$ Mi)
50
100
150
200
250
300
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 20142003 2004 2005 2006
32
53
65
86
99
136 140 143
178
203
216
251
Fonte: SUSEP
284

8. Sinistralidade
O ano de 2015 foi marcado pelo aumento generalizado da sinistralidade do Seguro de Crédito,
especialmente o doméstico, espelhando o péssimo desempenho da economia brasileira.
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
20142007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
- 6 -Fonte: SUSEP
2015

9. Comentários sobre 2015
Projeções para 2016
Em 2015, em função do cenário político-econômico e da sinistralidade das apólices existentes, a maioria das
seguradoras que operam com Seguro de Crédito procurou reduzir sua exposição ao risco, diminuindo os limites
de crédito e mantendo os níveis das taxas de prêmio. Diante do cenário de alta sinistralidade e maior custo do
crédito, nossa estimativa é que as taxas aumentem em 2016.
Em tempos de crise, o interesse pelo Seguro de Crédito como instrumento de proteção do fluxo de caixa tenda
a aumentar. Em contrapartida, após um ano de sinistralidade elevada, o apetite de risco das seguradoras se
torna mais restritivo, o que pode resultar em menor crescimento para o Seguro de Crédito.
A possibilidade de maior crescimento fica com o Seguro de Crédito à Exportação, que poderá crescer se,
conforme o mencionado no início deste relatório, o índice de confiança no país, por parte da indústria,
se recuperar permitindo novos investimentos que possibilitem responder à demanda interna por produtos
anteriormente importados, como também ao consumo internacional.
Para o ano de 2016, projetamos um crescimento dos prêmios emitidos do Seguro de Crédito na ordem de 5%.
- 7 -

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CredRisk Seguros: Quem Somos
A CredRisk Seguros é uma empresa de corretagem “monoline” especializada em seguros de crédito comercial.
Trata-se uma empresa privada fundada em 2007. Atualmente, a CredRisk Seguros tem mais de R$ 50 bilhões em
recebíveis segurados provenientes da maioria dos setores industriais e financeiros da economia brasileira. CredRisk
Seguros está licenciada e autorizada para operar no Brasil pela SUSEP - Superintendência de Seguros Privados.
A CredRisk Seguros possui os seguintes produtos:
A CredPartner é uma consultoria de gestão estratégica do risco de crédito tendo como principais focos a
atuação na análise técnica de clientes e fornecedores, a participação em comitês de crédito, assim como
treinamentos das equipes de Crédito e Cobrança. Site: http://www.credpartner.com
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Seguro de Crédito Interno
Seguro de Crédito à Exportação
Seguro de “Single Risk” e “Single Buyer”
Financiamento de Recebíveis com Bancos e Mercados de Capitais
Riscos Políticos
Seguro Garantia
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