1. PETROBRAS
DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS
Webcast/Teleconferência
2o Trimestre de 2006
(Legislação Societária)
Almir Barbassa
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
15 de Agosto de 2006
0
2. PETROBRAS
Aviso
As apresentações podem conter previsões acerca de eventos futuros. Tais
previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia.
Os termos antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja",
"projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros termos similares, visam a
identificar tais previsões, as quais, evidentemente, envolvem riscos ou
incertezas previstos ou não pela Companhia. Portanto, os resultados futuros
das operações da Companhia podem diferir das atuais expectativas, e o
leitor não deve se basear exclusivamente nas informações aqui contidas. A
Companhia não se obriga a atualizar as apresentações e previsões à luz de
novas informações ou de seus desdobramentos futuros.
Aviso aos Investidores Norte-Americanos:
A SEC somente permite que as companhias de óleo e gás incluam em seus
relatórios arquivados de reservas provadas que a Companhia tenha
comprovado por produção ou testes de formação conclusivos que sejam
viáveis econômica e legalmente nas condições econômicas e operacionais
vigentes. Utilizamos alguns termos nesta apresentação, tais como
descobertas, que as orientações da SEC nos proíbem de usar em nossos
relatórios arquivados.
1
3. PETROBRAS
Produção Nacional de Óleo e LGN
∆ = 1,6%
mil bpd
1.757
1.751 1.760
1.750
1.736 1.740
1.730
1.725 1.730
1.720
1.710
1.700
2T05 3T05 4T05 1T06 2T06
• A produção média do trimestre refletiu a entrada em operação da P-50 em abril e da
FPSO Capixaba em maio, parcialmente penalizada pela concentração de paradas
programadas das seguintes plataformas:
• Maio: P-33, P-35 e P-43;
• Junho: P-26, P-40, FPSO Brasil, P-27, P-25, P-31.
2
4. PETROBRAS
Preços de petróleo do E&P
69,62
US$ 11,42 bbl
US$/bbl
61,53
61,75
56,90 64,74
56,39 57,59
51,59
47,83 58,20
52,70 53,69
44,00 54,24
41,59 49,33
35,38 38,98
39,70 44,19 46,05
34,38 43,04
37,48
36,14 35,11
32,88
2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06
Preço médio de venda Brent (média) Cesta OPEP
• O spread entre o preço médio do petróleo nacional e a cotação do Brent aumentou de
US$ 8,07/bbl para US$ 11,42/bbl em função dos reduzidos estoques de derivados no
mercado internacional, fazendo com que os petróleos leves se valorizassem mais que
os pesados.
3
5. PETROBRAS
Custos de Extração sem Part. Gov.
∆ = -3% ou US$ 0,20
6,07 6,32 6,12
5,99
5,45 5,44
1T 05 2T 05 3T 05 4T 05 1T06 2T06
Principais causas
- US$ 0,12/boe: maiores gastos, no primeiro trimestre, com materiais para reparos
em turbinas e gasoduto e substituição de linha de coleta e escoamento da P-32;
- US$ 0,07/boe: aumento de produção de óleo e gás;
• O custo de extração em Reais caiu de R$ 13,84, no 1T06, para R$ 13,16 no 2T06.
4
6. PETROBRAS
Custos de Extração com Part. Gov.
% 2002 – 2T06
Brent = 181%
26 70
Lifting Cost = 103%
Participação Gov. = 185% 61,5 56,9 69,6
51,6 60
21 47,5 61,8
50
38,2 17,3 17,5
16,0
16 15,0 40
28,8 13,6 13,3
US$/boe
65%
63%
24,8 30
62%
10,7 11,0 11,4
11 9,9
59%
7,6 9,6
8,5 7,8 20
7,0 6,4
57%
6 5,1 10
4,0
6,0 5,5 5,4 6,1 6,3 6,1 0
3,0 3,4 4,3
1
-10
2002 2003 2004 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06
-4 -20
Lifting Cost Participação Gov. Brent
• A participação governamental no custo de extração por barril aumentou 4%,
em relação ao 1T-06, refletindo a maior participação na produção de campos
que entraram em fase altamente produtiva (Barracuda e Caratinga) e a
elevação de 9% no preço de referência para o petróleo nacional.
5
7. PETROBRAS
Refino no Brasil e Vendas no Mercado Interno
95
2.400
90
87
91 91 91 91
2.200 83 85
Mil barris/dia
2.000 80
81
%
80 81 80
79 79
1.800 75
70
1.600
65
1.400
1.708 1.589 1.804 1.731 1.761 1.647 1.812 1.649 1.7951.684 60
1.668 1.665
1.200 55
1.000 50
1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06
P ro duç ã o N a c io na l de D e riv a do s V o lum e de V e nda s de D e riv a do s
Ut iliza ç ã o C a pa c ida de N o m ina l - B ra s il ( %) P a rt ic ipa ç ã o ó le o na c io na l na C a rga P ro c e s s a da ( %
• Produção nacional de derivados ligeiramente inferior ao trimestre anterior devido à maior
ocorrência de paradas programadas nas refinarias;
• Alta utilização da Capacidade Nominal;
6
8. PETROBRAS
Custos de Refino no Brasil (*) (US$/bbl)
2,03 2,07
1,96 1,90
1,74 1,86
1T 05 2T 05 3T 05 4T 05 1T 06 2T 06
• Aumento de 9% em relação ao trimestre anterior devido:
• +US$ 0,12/bbl: Paradas Programadas;
• + US$ 0,04/bbl: Materiais;
• + US$ 0,04/bbl: Efeito câmbio;
• - US$ 0,04/bbl: Aumento da carga processada.
• O custo de refino em Reais subiu de R$ 4,19 no 1T06, para R$ 4,55 no 2T06.
7
9. PETROBRAS
Preço Médio de Realização - PMR
100
2T05 1T06 2T06
Média Média Média
80,0
80 71,0
70,7
60,7 70,2
60 55,3
69,6
61,8
51,6
40
20
mar/04 jun/04 set/04 dez/04 mar/05 jun/05 set/05 dez/05 mar/06 jun/06
PMR Brasil (US$/bbl) Preço Médio Brent (US$/bbl)
PMR EUA (US$/bbl c/ volumes vendidos no Brasil)
• Descolamento em função da entrada do verão norte americano, com estoques
baixos de gasolina e ameaças de problemas no suprimento do Oriente Médio;
• Maiores exigências de qualidade no mercado norte americano (MTBE).
8
10. PETROBRAS
Volume de Vendas
Mil barris/dia 2T06 1T06 % 1S06 1S05 %
Total derivados 1.684 1.649 2 1.666 1.627 2
Álcoois, Nitrogenados e demais 13 30 -57 21 26 -19
Gás natural 239 232 3 236 218 8
Total m ercado interno 1.936 1.911 1 1.923 1.871 3
Exportação* 536 519 3 527 486 8
Vendas Internacionais 459 437 5 448 376 19
Total m ercado externo 995 956 4 975 862 13
Total geral 2.931 2.867 2 2.898 2.733 6
• Aumento de 2% no volume de vendas de derivados no mercado interno no 2T06 devido:
• Gasolina – redução da mistura de álcool na gasolina de 25% para 20% e perda de
competitividade do álcool, devido ao aumento nos seus preços;
• Nafta - preços mais atrativos em relação aos praticados no mercado internacional;
• Diesel - estabilidade na demanda em função da menor safra agrícola.
• Aumento de 3% no volume de vendas de gás natural.
* Inclui as exportações em trânsito 9
11. PETROBRAS
Demonstrativo de Resultado 2T06 vs 1T06
1T06 2T06
37.948 5,7%
Receita Líquida
35.886
21.260
CPV
R$ milhões
19.644 8,2%
13.614
EBITDA
14.113 -3,5%
11.267
Lucro Operacional
12.010 -6,2%
6.958
Lucro Líquido
6.675 4,2%
• Queda no Lucro Operacional em função do aumento no preço do petróleo e do CPV;
• Resultado operacional inferior ao trimestre anterior, refletindo principalmente o aumento das despesas
gerais e administrativas e outros, conforme slide a seguir;
• Aumento do lucro líquido em função do efeito da depreciação do real (0,5%) sobre a equivalência
patrimonial dos investimentos no exterior.
10
12. PETROBRAS
Análise das Despesas Operacionais 2T06 vs 1T06
1T06 2T06
1.353
Despesas de Vendas 0,8%
1.342
1.415
Gerais e Admin. 19,3%
1.186
378
Custos Exploratórios 21,9%
310
890
Outros 107,9%
428
• Aumento no número de empregados em treinamento (2000 novos funcionários);
• Aumento de outras despesas operacionais em decorrência de maiores provisões de
despesas com pessoal e atividades não fins.
11
13. PETROBRAS
Evolução do Resultado no Trimestre (2T06 vs. 1T06)
Exploração & Produção
Evolução do Lucro Operacional – R$ milhões
1.751 Produção Doméstica de Óleo, LGN e Condensado (mil bpd) 1.757
1.376 372
233 165 521
10.938
10.523
1º Tri - 06 Efeito Preço na Efeito Volume Efeito Custo Efeito Volume Despesas 2º Tri - 06
Lucro Operac. Receita na Receita Médio no CPV no CPV Operac. Lucro Operac.
• Evolução nos resultados do E&P em função dos melhores preços de transferência e
de exportação;
• Crescimento do volume de produção limitado pelas paradas programadas.
12
14. PETROBRAS
Evolução do Resultado no Trimestre (2T06 vs. 1T06)
Abastecimento
Evolução do Lucro Operacional – R$ milhões
160 748
441
3.013
96 249 35 2.486
1º Tri - 06 Efeito Preço na Efeito Volum e Efeito Custo no Efeito Volum e Despesas Efeito Off 2º Tri - 06
Lucro Operac. Receita na Receita CPV no CPV Operac. Shore no Vol., Lucro Operac.
Rec. E CPV
• Aumento no CPV:
• Maior custo de transferência do petróleo do E&P e
• Maior custo com petróleo importado;
• Aumento no custo de refino;
• Aumento das despesas operacionias.
13
15. PETROBRAS
Evolução do Lucro Líquido – R$ milhões (2T06 versus 1T06)
1.751 Produção Doméstica de Óleo, LGN e Condensado (mil bpd) 1.757
1.320 839
1.143 24
6.675 543 6.958
378
1T06 LL Receita CPV Desp. Oper. Desp. Fin., Não Oper., Eq. Patr. Part. acionistas não 2T06 LL
Outros e Eq. Pat. control./Impostos/Vendas
off-shore
• Lucro líquido no trimestre refletiu a estabilidade na produção, vendas e câmbio, com
elevação do preço do petróleo e custos.
Exclui operações off-shore na receita e no CPV 14
16. PETROBRAS
Exportação Líquida de Petróleo e Derivados
Exportação (mil barris/dia) Importação (mil barris/dia)
Superávit Físico de 94 mil bpd no 2T06
536 559
504 519
446 109 446 459 442
338
409
241 257 269 105 94 115 88
213
228
450
233 352 344 354
233 263 262 267
181
2003 2004 2005 1T06 2T06 2003 2004 2005 1T06 2T06
Petróleo Derivados Petróleo Derivado
• Crescimento das exportações líquidas no 2T06 limitado por:
• manutenção da produção em função das paradas programadas;
• aumento do consumo interno de gasolina em função da redução do
etanol (mistura caiu de 25% para 20%);
• estoques de óleo mantidos em novas unidades produtoras.
2006 inclui exportações em andamento 15
17. PETROBRAS
Estrutura de Capital
Índices de Endividamento da Petrobras
R$ milhões 30/06/2006 31/03/2006
32% Endividamento de
28% (1) 12.213 11.399
26%
Curto Prazo
26% Endividamento de
24% (1) 31.306 33.100
Longo Prazo
19% 20% Endividamento
19% 23% 18% 43.519 44.499
Total
Caixa e Aplic.
22.713 22.983
Financeiras
Endividamento
jun/05 set/05 dez/05 mar/06 jun/06 (2) 20.806 21.516
Líquido
End. Líq./Cap. Líq.
End. CP/End. Total
• Queda de R$ 710 milhões no endividamento líquido, devido à amortização de
financiamentos causando a redução de 2 p.p. na alavancagem da companhia.
(1) Inclui endividamento contraído através de contratos de Leasing (R$ 2.813 milhões em 30.06.2006 e R$ 2.974 milhões em 31.03.2006).
(2) Endividamento Total – Disponibilidades 16
18. PETROBRAS
Demonstração do Fluxo de Caixa – Consolidado
R$ milhões
2T06 1T06 (1)
(=) Caixa Gerado pelas Atividades Operacionais 11.366 10.144
(-) Caixa Utilizado em Atividades de Investimento (6.641) (6.020)
(=) Fluxo de Caixa Livre 4.725 4.124
(-) Caixa Utilizado em Atividades de Financiamento (4.995) (4.558)
Financiamentos (1.472) (499)
Dividendos (3.523) (4.059)
(=) Geração de Caixa no Período (270) (434)
Caixa no Início do Período 22.983 23.417
Caixa no Final do Período 22.713 22.983
• Elevação de R$ 600 milhões no fluxo de caixa livre no trimestre.
(1) A partir de 01.01.2005, as Sociedades de Propósito Específico, cujas atividades são controladas, direta ou indiretamente, pela Petrobras,
foram incluídas nas Demonstrações Contábeis Consolidadas, conforme determina a Instrução CVM nº 408/2004.
17
19. PETROBRAS
Investimentos
R$ milhões 1S06 % 1S05 % %
• Investimentos Diretos 12.345 91 9.790 89 26
Exploração e produção 7.195 53 5.786 53 24
Abastecimento 1.538 11 1.350 12 14
Gás e Energia 1.041 8 940 9 11
Internacional 1.889 14 1.231 11 53
Distribuição 333 2 242 2 38
Corporativo 349 3 241 2 45
• Sociedades de Propósito Específico (SPEs) 1.156 8 1.008 9 15
• Empreendimentos em Negociação 142 1 111 1 28
• Projetos Estruturados 1 - 81 1 (99)
Exploração e produção 1 - 81 1 (99)
Espadarte/Marimbá/Voador 1 - 52 - (98)
Outros - - 29 - -
Total de investimentos 13.644 100 10.990 100 24
18
20. PETROBRAS
SESSÃO DE
PERGUNTAS E RESPOSTAS
Visite nosso website: www.petrobras.com.br/ri
Para mais informações favor contactar:
Petróleo Brasileiro S.A – PETROBRAS
Departamento de Relacionamento com Investidores
Raul Adalberto de Campos– Gerente Executivo
E-mail: petroinvest@petrobras.com.br
Av. República do Chile, 65 – 22o andar
20031-912 – Rio de Janeiro, RJ
(55-21) 3224-1510 / 3224-9947
19