Webcast: Divulgação de Resultados do 1º trimestre de 2006
1. PETROBRAS
DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS
Webcast/Teleconferência
1o Trimestre de 2006
(Legislação Societária)
Almir Barbassa
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
16 de Maio de 2006
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2. PETROBRAS
Aviso
As apresentações podem conter previsões acerca de eventos futuros. Tais
previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia.
Os termos antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja",
"projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros termos similares, visam a
identificar tais previsões, as quais, evidentemente, envolvem riscos ou
incertezas previstos ou não pela Companhia. Portanto, os resultados futuros
das operações da Companhia podem diferir das atuais expectativas, e o
leitor não deve se basear exclusivamente nas informações aqui contidas. A
Companhia não se obriga a atualizar as apresentações e previsões à luz de
novas informações ou de seus desdobramentos futuros.
Aviso aos Investidores Norte-Americanos:
A SEC somente permite que as companhias de óleo e gás incluam em seus
relatórios arquivados de reservas provadas que a Companhia tenha
comprovado por produção ou testes de formação conclusivos que sejam
viáveis econômica e legalmente nas condições econômicas e operacionais
vigentes. Utilizamos alguns termos nesta apresentação, tais como
descobertas, que as orientações da SEC nos proíbem de usar em nossos
relatórios arquivados.
1
3. PETROBRAS
Demonstrativo de Resultado 1T06 vs 4T05
1T06 4T05
38.638 -7,1%
Receita Líquida
35.886
22.030 -10,8%
CPV
R$ milhões
19.644
13.211 6,8%
EBITDA
14.113
10.940 9,8%
Lucro Operacional
12.010 Maior
pagamento
8.142 de IR -18,0%
Lucro Líquido
6.675
• Resultado operacional 9,8% mais elevado que no trimestre anterior, fruto, especialmente
da ausência de itens extraordinários (despesas operacionais) ocorridos no 4T05 como
demonstrado no slide a seguir.
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4. PETROBRAS
Análise das Despesas Operacionais 1T06 vs 4T05
1T06 4T05
1.709 -21,5%
Despesas de Vendas
1.342
1.660 -28,6%
Gerais e Admin.
1.186
1.254 -75,3%
Custos Exploratórios
310
573 -25,3%
Outros
428
• Melhor estrutura de despesas operacionais no 1T06 pela não ocorrência de itens
extraordinários do 4T05 tais como: despesas com provisão para devedores duvidosos,
pessoal, redução das despesas com prospecção e perfuração e pendências contratuais
com termoelétricas;
• Além da não ocorrência desses itens, houve também uma redução dos custos com fretes
marítimos no 1T06.
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5. PETROBRAS
Produção Nacional de Óleo e LGN
∆ = 14% ∆ = 2,5%
1.795
mil bpd
1.730 1.725 1.736 1.751
1.543
1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 abr/06
• Aumento de 14% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior devido principalmente
à entrada em operação das plataformas P-43 e P-48 (Barracuda & Caratinga) em
dezembro de 2004 e fevereiro de 2005 na Bacia de Campos, cujas produções foram
estabilizadas a partir do 2º trimestre de 2005.
• Em 21 de abril de 2006 a plataforma P-50 (180 mil bbld) entrou em operação no campo
de Albacora Leste e em 8 de maio o FPSO Capixaba (100 mil bbld) entrou em operação
no campo de Golfinho. Mais 2 unidades estão previstas para o 2S06: P-34 e Piranema.
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6. PETROBRAS
Preços de petróleo do E&P
61,53
US$ 8,07 bbl
61,75
56,90
51,59 56,39
52,70 57,59
47.50
44,00 53,69
US$/bbl
41,59 54,24
49,33
38,98
35,38 46,05
44,19
32,02 34,38 39,70 43,04
30,77 37,48
36,14 35,11
32,88
29,53
1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06
Brent (média) Preço médio de venda Cesta OPEP
• O spread entre o preço médio do petróleo nacional e a cotação do Brent reduziu
de US$ 10,85/bbl no 4T-2005 para US$ 8,07/bbl no 1T-2006. A apreciação do óleo
pesado no trimestre prejudicou a performance das margens de refino.
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7. PETROBRAS
Custos de Extração sem Part. Gov.(*)
∆ = +4% ou US$ 0,25
6,07 6,32
5,99
5,45 5,44
1T 05 2T 05 3T 05 4T 05 1T06
Principais causas
+ US$ 0,07/boe: produção total menor (em barris por dia a produção ficou estável,
mas considerando o total do 1T06 ela ficou abaixo do 4T05);
+ US$ 0,18/boe: efeito câmbio médio em função da apreciação do Real em 3%.
• Em Reais esse indicador permaneceu estável em relação ao trimestre anterior
(R$ 13,69 ante R$ 13,73 no 4T05).
(*) A companhia, no sentido de promover uma maior aderência dos indicadores aos seus modelos de gestão e
operacional, reviu os conceitos desses indicadores, promovendo o recálculo de períodos anteriores 6
8. PETROBRAS
Custos de Extração com Part. Gov.
26 61,5 56,9 62
51,6 61,8
47,5 52
21
38,2 17,3
16,0 42
16 15,0
28,8 13,6 13,3
US$/boe
63%
32
62%
24,8 10,7 11,0
11 9,9
56%
7,6 9,6
8,5 7,8 22
7,0
6,4
57%
6 5,1
4,0 12
6,0 5,5 5,4 6,1 6,3
3,0 3,4 4,3
1 2
2002 2003 2004 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06
-4 -8
Lifting Cost Participação Gov. Brent
• Aumento do peso da participação governamental nos custos de extração em
função dos maiores preços do BRENT e entrada em produção de campos de
alta produtividade.
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9. PETROBRAS
Evolução do Resultado no Trimestre (1T06 vs. 4T05)
Exploração & Produção
Evolução do Lucro Operacional – R$ milhões
1.736 Produção Doméstica de Óleo, LGN e Condensado (mil bpd)
1.751
807 10.523
2.059 233 193 96
7.987
4º Tri - 05 Lucro Efeito Preço na Efeito Volume na Efeito Custo Efeito Volume no Despesas 1º Tri - 06 Lucro
Operac. Receita Receita Médio no CPV CPV Operac. Operac.
• Aumento de 31% no resultado operacional como reflexo do aumento das cotações
internacionais do petróleo e da redução das despesas com prospecção e perfuração
no 1T06.
• Apesar do aumento na média diária o volume total produzido foi menor em função
do número menor de dias no trimestre.
8
10. PETROBRAS
Refino no Brasil e Vendas no Mercado Interno
1.804 1.761 1.812 100
1.800 1.708
1.668
1.649 95
1.731
1.600 1.665 1.647
Mil barris/dia
1.589
90
%
1.400 91 91 91
83
85
1.200 87
1.000 80
81 81
80 79
79
800 75
600 70
1T05 2T05 3T05 4T05 1T06
Produção Nacional de Derivados
Volum e de Vendas de Derivados
Utilização Capacidade Nom inal - Brasil (%)
Participação óleo nacional na Carga Processada (%)
• Destaca-se o aumento da participação do óleo nacional na carga processada
ao mesmo tempo que se observa elevação da produção diária de derivados,
como resultado das melhorias operacionais do refino, especialmente na
conversão de óleo pesado.
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11. PETROBRAS
Preço Médio de Realização - PMR
100 4T05 1T06
Média Média
80 74,05 71,0
70,2
68,9
60
61,8
56,9
40
20
mar/04 jun/04 set/04 dez/04 mar/05 jun/05 set/05 dez/05 mar/06
PMR Brasil (US$/bbl) Preço Médio Brent (US$/bbl)
PMR EUA (US$/bbl c/ volumes vendidos no Brasil)
• O PMR Brasil em linha com a paridade internacional. Preços internacionais
seguem pressionados por questões geopolíticas e demanda asiática;
• Em Reais o PMR passou de R$ 161,11 para R$ 153,16 (queda de 4,9%) no 1T06.
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12. PETROBRAS
Custos de Refino no Brasil (*) (US$/bbl)
2,03
1,96 1,90
1,86
1,74
1T 05 2T 05 3T 05 4T 05 1T 06
• Redução de 6% em função do menor número de paradas programadas no
trimestre;
• Descontando os efeitos da apreciação em 3% na taxa média do Real, o
custo do refino unitário diminuiu 8%.
(*) A companhia, no sentido de promover uma maior aderência dos indicadores aos seus modelos de gestão e operacional, reviu os
conceitos desses indicadores, promovendo o recálculo de períodos anteriores 11
13. PETROBRAS
Evolução do Resultado no Trimestre (1T06 vs. 4T05)
Abastecimento
Evolução do Lucro Operacional – R$ milhões
1.606 42 3.013
123 1.672
2.302
696
4º Tri - 05 Efeito Preço Efeito Volume Efeito Custo Efeito Volume Despesas 1º Tri - 06
Lucro Operac. na Receita na Receita Médio no CPV no CPV Operac. Lucro Operac.
• Aumento do lucro operacional devido principalmente a realização de estoques formados a custos menores
no trimestre anterior que impactaram o custo médio do CPV.
• Principais efeitos na queda do volume de vendas:
R$ 650 milhões em função do menor volume de vendas no mercado interno, devido ao menor número
de dias no 1T06;
R$ 340 milhões na queda da exportação de petróleo dos terminais do Abastecimento;
R$ 300 milhões venda de offshore, R$ 160 milhões venda de petróleo no mercado interno,R$ 101
milhões exportação de derivados.
• Efeito Preço na Receita: acréscimo no PMR dos derivados no mercado externo;
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14. PETROBRAS
Evolução do Lucro Líquido – R$ milhões (1T06 versus 4T05)
1.736 Produção Doméstica de Óleo, LGN e Condensado (mil bpd)
1.751
1.436 1.006
850 1.210
8.142 2.752
2.386 1.483
6.675
4T05 LL Receita CPV Desp. Oper. Desp. Fin., Não Part. de Part. acionistas Im postos 1T06 LL
Oper., Outros e Em pregados não control.
Eq. Pat.
• O resultado líquido no 1T06 foi influenciado negativamente por:
• menor preço de realização em Reais;
• aumento de IR (ausência de beneficio fiscal ocorrido no 4T05 pela declaração de JCP) e;
• comportamento da taxa de câmbio (apreciação do Real em 3%) que gerou perdas de
equivalência patrimonial.
• Esses efeitos foram parcialmente compensados pela melhor estrutura de despesas e
custos.
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15. PETROBRAS
Contribuição das Áreas de Negócio para o Lucro Operacional 1T06 vs. 4T05
(R$ milhões)
711 339 150 160 2.503
23
2.536
12.010
10.940
4T05 E&P Abast. G&E Distrib. Inter. Corp. Elimin. 1T06
LOper. LOper.
Resultado afetado especialmente por:
•G&E: devido a ausência de gastos extraordinários relativos a pendências contratuais
com termoelétricas (ocorridas no 4T05);
•INTER: a melhora nos preços de realização não foi suficiente para compensar o efeito da
conversão das demonstrações contábeis (apreciação do Real em 7% no 1T06)
•DISTRIB: Perda de Market Share devido à maior agressividade da concorrência.
14
17. PETROBRAS
Distribuição do Caixa e Aplicações Financeiras
(R$ milhões)
1.600
25.000
1.200
Receitas Financeiras
15.000 800
Caixa
400
5.000
0
'31/12/2004 31/03/05 30/06/05 30/09/05 31/12/05 31/03/06
(5.000)
Var. Cambial* (400)
∆0,4% ∆-11,8% ∆-5,5% ∆5,3% ∆-7,2%
(15.000) Caixa
Fundos de Inv. DI / Tit. Públicos (800)
Fundos de Inv. Cambial/ Exclusivos Cambial**
No exterior
Receita Financeira
(25.000)
• Receita financeira reflete a posição do caixa indexada ao dólar como forma
(1.200)
de hedge ao endividamento e aos custos dolarizados.
* Dólar final de período
** A rubrica de "Fundos de investimentos financeiros - cambial " foi reclassificada para “..investimentos exclusivos" para se
adequar à exigência da instrução CVM 411 e 413/2004.
16
18. PETROBRAS
Estrutura de Capital
Índices de Endividamento da Petrobras
R$ milhões 31/03/2006 31/12/2005
37%
Endividamento de
32% 11.399 11.116
(1)
Curto Prazo
26% 26%
23% Endividamento de
19% (1) 33.100 37.126
20% 19% Longo Prazo
24%
20% Endividamento
44.499 48.242
Total
Caixa e Aplic.
mar/05 jun/05 set/05 dez/05 mar/06
22.983 23.417
Financeiras
End. Líq./Cap. Líq.
Endividamento
End. CP/End. Total (2) 21.516 24.825
Líquido
• Aumento no endividamento de curto prazo foi resultante do vencimento de
PRI Bonds em 2007.
• Redução de 4 pontos percentuais em relação à 31.12.05 devido a:
• Efeitos da apreciação do Real frente ao Dólar;
• Amortização de financiamentos.
(1) Inclui endividamento contraído através de contratos de Leasing (R$ 2.942 milhões em 31.03.2006 e R$ 3.300 milhões em 31.12.2005).
(2) Endividamento Total – Disponibilidades 17
19. PETROBRAS
Demonstração do Fluxo de Caixa – Consolidado
R$ milhões
1T06 4T05 (1)
(=) Caixa Gerado pelas Atividades Operacionais 10,144 8,513
(-) Caixa Utilizado em Atividades de Investimento (6,020) (7,025)
(=) Fluxo de Caixa Livre 4,124 1,488
(-) Caixa Utilizado em Atividades de Financiamento (4,558) (718)
Financiamentos (499) (768)
Dividendos (4,059) 50
(=) Geração de Caixa no Período (434) 2,206
Caixa no Início do Período 23,417 21,210
Caixa no Final do Período 22,983 23,417
• Caixa do final do período afetado pelo pagamento de juros sobre o capital
próprio durante o 1T06.
(1) A partir de 01.01.2005, as Sociedades de Propósito Específico, cujas atividades são controladas, direta ou indiretamente, pela Petrobras,
foram incluídas nas Demonstrações Contábeis Consolidadas, conforme determina a Instrução CVM nº 408/2004.
18
20. PETROBRAS
Investimentos
Período Jan-Mar
2006 % 2005 % %
• Investimentos Diretos 5.386 91 4.740 89 14
Exploração e produção 3.359 57 2.834 54 19
Abastecimento 799 13 681 13 17
Gás e Energia 149 3 433 8 (66)
Internacional 703 12 545 10 29
Distribuição 138 2 112 2 23
Corporativo 238 4 135 2 76
• Sociedades de Propósito Específico (SPEs) 494 8 457 9 8
• Empreendimentos em Negociação 33 1 45 1 (27)
• Projetos Estruturados 1 - 39 1 (97)
Exploração e produção 1 - 39 1 (97)
Espadarte/Marimbá/Voador 1 - 39 1 (97)
Total de investimentos 5.914 100 5.281 100 12
19
21. PETROBRAS
SESSÃO DE
PERGUNTAS E RESPOSTAS
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Petróleo Brasileiro S.A – PETROBRAS
Departamento de Relacionamento com Investidores
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E-mail: petroinvest@petrobras.com.br
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(55-21) 3224-1510 / 3224-9947
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