1) O documento apresenta os resultados financeiros da Petrobras no 3o trimestre de 2006.
2) A produção nacional de petróleo e LGN aumentou 1,3% devido ao desempenho de novas plataformas.
3) O lucro líquido foi de R$6,959 bilhões, aumento de 1,8% em relação ao trimestre anterior.
1. PETROBRAS
DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS
Webcast/Teleconferência
3o Trimestre de 2006
(Legislação Societária)
Almir Barbassa
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
13 de Novembro de 2006
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2. PETROBRAS
Aviso
As apresentações podem conter previsões acerca de eventos futuros. Tais
previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia.
Os termos antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja",
"projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros termos similares, visam a
identificar tais previsões, as quais, evidentemente, envolvem riscos ou
incertezas previstos ou não pela Companhia. Portanto, os resultados futuros
das operações da Companhia podem diferir das atuais expectativas, e o
leitor não deve se basear exclusivamente nas informações aqui contidas. A
Companhia não se obriga a atualizar as apresentações e previsões à luz de
novas informações ou de seus desdobramentos futuros.
Aviso aos Investidores Norte-Americanos:
A SEC somente permite que as companhias de óleo e gás incluam em seus
relatórios arquivados de reservas provadas que a Companhia tenha
comprovado por produção ou testes de formação conclusivos que sejam
viáveis econômica e legalmente nas condições econômicas e operacionais
vigentes. Utilizamos alguns termos nesta apresentação, tais como
descobertas, que as orientações da SEC nos proíbem de usar em nossos
relatórios arquivados.
1
3. PETROBRAS
Produção Nacional de Óleo e LGN
Δ = 3,1%
Δ = 1,3%
mil bpd
1.779 1.790
1.780
1.757 1.770
1.751 1.760
1.750
1.736
1.725 1.740
1.730
1.720
1.710
1.700
3T05 4T05 1T06 2T06 3T06
• Aumento de 1,3% devido ao desempenho das plataformas P-50 (Albacora Leste) e FPSO Capixaba
(Golfinho), ambas em início de operação;
• No 3T06, a contribuição da P-50 foi cerca de 18 mil bpd acima de sua média no 2T06, enquanto que a
contribuição do FPSO Capixaba foi 8 mil bpd acima de sua média no 2T06.
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4. PETROBRAS
Preços de petróleo do E&P
69.62
69.49
US$ 10,80 bbl
64.74
61.53 61.75 66.07
56.9 57.59
56.39
58.2 58.69
51.59
US$/bbl
47.83 54.24 52.7 53.69
44.00 49.33
41.59 46.05
39.70 44.19
43.04
38.98
37.48
36.14 35.11
3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06
Preço médio de venda Brent (média) Cesta OPEP
• O spread entre o preço médio do petróleo nacional e a cotação do Brent caiu de
US$ 11,42/bbl, no 2T06, para US$ 10,80/bbl, no 3T06.
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5. PETROBRAS
Custos de Extração sem Participação Governamental
Δ = 8,5% ou US$ 0,52
6,32 6,64
6,07 6,12
US$/bbl
5,44
3T 05 4T 05 1T06 2T06 3T06
Principais causas
• Maiores gastos com:
• Transportes, operações de sondas para intervenções em poços;
• Manutenções corretivas;
• Maiores custos referentes à fase inicial das operações dos campos de
Albacora Leste e Golfinho.
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6. PETROBRAS
Custos de Extração com Participação Governamental
26 70
61.5 61.8
56.9 69.6 69.5 60
51.6
21
47.5 17,3 17,5 18,1
50
15,2 16,1
16 38.2 13,6 40
13,9
63%
28.8
US$/boe
63%
24.8 10,7 11.5 30
62%
11 10.0 11.0 11.4
8,5
59%
7,0 7.7 8.4 9.7 20
6.4
57%
6 5.1 10
4.0
6.0 5.4 5.4 6.1 6.3 6.1 6.6 0
3.0 3.4 4.3
1
-10
2002 2003 2004 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06
-4 -20
Lifting Cost Participação Gov. Brent
• Estabilidade da participação governamental no trimestre em função da
estabilidade do preço do Brent, do câmbio e da produção.
Obs.: O custo de extração com participação governamental teve sua série histórica ajustada, com efeito retroativo ao exercício de 2002, em função de
nova interpretação da ANP sobre a dedutibilidade dos gastos com Project Finance do campo de Marlim no cálculo das participações especiais. 5
7. PETROBRAS
Refino no Brasil e Vendas no Mercado Interno
91 95
91
93 90
1.950 91
89 85
80
81 80
Mil barris/dia
80 79 79
1.800 75
%
70
1.804 65
1.650 1.761 1.812 1.795 1.753 1.757
1.720 60
1.647 1.649 1.684 55
1.500 50
3T05 4T05 1T06 2T06 3T06
P ro duç ã o N a c io na l de D e riv a do s
V o lum e de V e nda s de D e riv a do s
Ut iliza ç ã o C a pa c ida de N o m ina l - B ra s il ( %)
P a rt ic ipa ç ã o ó le o na c io na l na C a rga P ro c e s s a da ( %)
• Redução de 4 p.p. na carga processada devido:
• Restrições de recebimento de petróleo;
• Maior volume de paradas programadas nesse trimestre em comparação ao trimestre anterior;
• Redução de 1 p.p. na participação do óleo nacional devido a problemas operacionais em Golfinho (menos óleo leve) e
aumento do spread entre o óleo combustível e o óleo pesado doméstico (mais vantajoso exportar);
• Aumento do volume de vendas devido à sazonalidade do consumo agrícola de diesel, industrial do óleo combustível e
substituição de nafta importada.
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8. PETROBRAS
Custos de Refino no Brasil (US$/bbl)
2,48
2,03 2,07
1,86 1,90
3T 05 4T 05 1T 06 2T 06 3T 06
• Aumento de 20% em relação ao trimestre anterior devido à maior ocorrência
de paradas programadas e restrições no recebimento de petróleo;
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9. PETROBRAS
Preço Médio de Realização - PMR
100 3T05 2T06 3T06
Média Média Média
81,83
81,78
80 72,43 72,28
70,66
61,54
69,62 69,49
60
60,26
40
PMR Brasil (US$/bbl) Preço Médio Brent (US$/bbl) PMR EUA (US$/bbl c/ volumes vendidos no Brasil)
20
Sep-04 Dec-04 Mar-05 Jun-05 Sep-05 Dec-05 Mar-06 Jun-06 Sep-06
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10. PETROBRAS
Volume de Vendas
jan-set jan-set
Mil barris/dia 3T06 2T06 % %
06 05
Total derivados 1.757 1.684 4 1.697 1.658 2
Álcoois, Nitrogenados e demais 35 13 169 26 26 0
Gás natural 250 239 5 240 224 7
Total m ercado interno 2.042 1.936 5 1.963 1.908 3
Exportação* 564 536 5 540 498 8
Vendas Internacionais 509 459 11 468 388 21
Total m ercado externo 1.073 995 8 1.008 886 14
Total geral 3.115 2.931 6 2.971 2.794 6
• Crescimento no trimestre nas vendas de óleo combustível, diesel, GLP e
gasolina.
* Inclui as exportações em trânsito 9
11. PETROBRAS
Demonstrativo de Resultado 3T06 vs 2T06
2T06 3T06
43.363
Receita Líquida 14,3%
37.948
27.066
CPV
21.260 27,3%
R$ milhões
12.912
EBITDA
13.614 - 5,2%
10.303
Lucro Operacional
11.267
- 8,6%
7.085
Lucro Líquido
6.959
1,8%
• Receita Líquida: aumentos de 5% no volume de vendas no mercado interno, exportações de petróleo
(33%) e PMR (2%);
• CPV: nova interpretação da ANP sobre participações especiais no Campo de Marlim (retroativo a 2002);
ajuste de gastos vinculados ao gás reinjetado (Bacias do Solimões, Campos e Esp. Santo);
• Lucro Líquido: beneficio de R$ 1,492 bilhão decorrentes da provisão de JCP, reduzido em R$ 321
milhões relativos à recompra de títulos.
10
12. PETROBRAS
Análise das Despesas Operacionais 3T06 vs 2T06
2T06 3T06
1.546 14,3%
Despesas de Vendas
1.353
R$ milhões
1.459 3,1%
Gerais e Admin.
1.415
531
Custos Exploratórios 40,5%
378
1.342
Outros
890 50,8%
• Aumento das despesas operacionais devido principalmente ao:
• Despesas de vendas: aumento das vendas no mercado interno (5,5%) e no volume de exportação
de petróleo (33%);
• Custos Exploratórios: baixa de poços secos (Brasil e exterior);
• Outros: encerramento do hedge com a ANDINA (R$ 167 milhões) e outros tais como serviços de
consultoria e técnicos (R$ 285 milhões).
11
13. PETROBRAS
Evolução do Resultado no Trimestre (3T06 vs. 2T06)
Exploração & Produção
Evolução do Lucro Operacional – R$ milhões
1.757 Produção Doméstica de Óleo, LGN e Condensado (mil bpd) 1.779
536
1.040
10.938 408
18 426 420 10.198
6
Itens Extraordinários:
R$ 834 milhões
2T06 Lucro Efeito Preço Efeito Volum e Efeito Custo Efeito Efeito cálculo Efeito Volum e Despesas 3T06 Lucro
Op. na Receita na Receita Médio no CPV reinjeção de part. Marlim no CPV Operac. Op.
(sem itens gás
extr.)
• Trimestre marcado pelo aumento da produção e contabilização de efeitos extraordinários.
12
14. PETROBRAS
Evolução do Resultado no Trimestre (3T06 vs. 2T06)
Abastecimento
Evolução do Lucro Operacional – R$ milhões
3.168 2.160
2.944
1.017
2.486
106 1.461
2º Tri - 06 Efeito Preço Efeito Volume Efeito Custo Efeito Volume Despesas 3º Tri - 06
Lucro Operac. na Receita na Receita Médio no CPV no CPV Operac. Lucro Operac.
• Aumento no volume de vendas de derivados no mercado interno (4%) compensado
por vendas de estoque com custo médio mais elevado.
13
15. PETROBRAS
Evolução do Lucro Líquido – R$ milhões (3T06 versus 2T06)
1.757 Produção Doméstica de Óleo, LGN e Condensado (mil bpd) 1.779
5,415 4,972
Itens ext. e recompra de tit.:
R$ 1.145 milhões
6,959 149 7,085
834 573 1,603
341
321
2T06 LL Receita CPV sem Itens Extr. Desp. Oper. Desp. Fin. Recompra Impostos Part. 3T06 LL
itens ext. (s/ recompra de títulos (JCP) acionistas
tit), Não não control.
Oper. e Eq.
Pat.
• CPV: influenciado por efeitos extraordinários (R$ 426 milhões de gás reinjetado e R$ 408 milhões de
custos de part. esp. de Marlim) e realização de estoque a custos mais altos;
• Despesas operacionais: baixa de poços secos (Brasil e exterior); aumento das vendas no mercado
interno e no volume de exportação de petróleo; encerramento do hedge com a ANDINA e outros.
14
16. PETROBRAS
Exportação Líquida de Petróleo e Derivados
Exportação (mil barris/dia) Importação (mil barris/dia)
Superávit Físico de 54 mil bpd no 3T06
536 564 559
512 519 510
446 424 109 446 459
409 209 442
249 269 137
257 105 94 115 88
213
228
450
355 319 352 344 373
233 263 262 267 354
181
2003 2004 2005 1T06 2T06 3T06 2003 2004 2005 1T06 2T06 3T06
Petróleo Derivados Petróleo Derivados
• Aumento das exportações de petróleo devido às paradas programadas nas
refinarias de maior complexidade;
• Aumento na importação de derivados devido ao aumento sazonal no
consumo de óleo diesel.
2006 inclui exportações em andamento 15
17. PETROBRAS
Estrutura de Capital
Índices de Endividamento da Petrobras
28% R$ milhões 30/09/2006 30/06/2006
27%
26%
Endividamento de
26% (1) 11.858 12.214
24%
Curto Prazo
Endividamento de
(1) 32.280 31.307
19%
23% 20% Longo Prazo
18% 17% Endividamento
44.138 43.521
Total
Caixa e Aplic.
24.519 22.713
Financeiras
Endividamento
set/05 dez/05 mar/06 jun/06 set/06 (2) 19.619 20.808
Líquido
End. Líq./Cap. Líq.
End. CP/End. Total
• Queda no endividamento total e líquido:
• Forte geração de caixa operacional vem possibilitando a redução da dívida
(recompra de títulos) e aumento do saldo de caixa.
(1) Inclui endividamento contraído através de contratos de Leasing (R$ 2.729 milhões em 30.09.2006 e R$ 2.815 milhões em 30.06.2006).
(2) Endividamento Total – Disponibilidades 16
18. PETROBRAS
Demonstração do Fluxo de Caixa – Consolidado
R$ milhões
3T06 2T06 (1)
(=) Caixa Gerado pelas Atividades Operacionais 10.209 11.365
(-) Caixa Utilizado em Atividades de Investimento (8.337) (6.640)
(=) Fluxo de Caixa Livre 1.872 4.725
(-) Caixa Utilizado em Atividades de Financiamento (66) (4.995)
Financiamentos (60) (1.472)
Dividendos (6) (3.523)
(=) Geração de Caixa no Período 1.806 (270)
Caixa no Início do Período 22.713 22.983
Caixa no Final do Período 24.519 22.713
• Elevação de R$ 1,8 bilhão no fluxo de caixa livre no trimestre.
(1) A partir de 01.01.2005, as Sociedades de Propósito Específico, cujas atividades operacionais são controladas, direta ou indiretamente,
pela Petrobras, foram incluídas nas Demonstrações Contábeis Consolidadas, conforme determina a Instrução CVM nº 408/2004.
17
19. PETROBRAS
Investimentos
R$ milhões Jan-Set/06 Jan-Set/05
% % %
• Investimentos Diretos 20.264 90 14.751 87 37
Exploração e produção 11.404 51 8.907 53 28
Abastecimento 2.800 13 2.184 13 28
Gás e Energia 1.203 5 1.098 6 10
Internacional 3.923 17 1.871 11 110
Distribuição 477 2 368 2 30
Corporativo 457 2 323 2 41
• Sociedades de Propósito Específico (SPEs) 2.072 9 1.914 11 8
• Empreendimentos em Negociação 300 1 169 1 78
• Projetos Estruturados 1 0 87 1 0
Total de investimentos 22.637 100 16.921 100 34
• Cumprindo com as metas traçadas no Plano Estratégico a empresa continua
investindo prioritariamente em Exploração e Produção.
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20. PETROBRAS
SESSÃO DE
PERGUNTAS E RESPOSTAS
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Petróleo Brasileiro S.A – PETROBRAS
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