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R$ milhões
24 de abril de 2015
802,2
980,7 1.093,7 1.163,5 1.284,4
311,3 310,1
2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15
10.734
12.794 13.749 14.242
15.416
3.773 3.812
2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15
2
Divisão de Aluguel de Carros
Os baixos níveis de atividade econômica e sentimento do consumidor
impactaram o volume do Aluguel de Carros.
# Diárias (mil)
Receita líquida (R$ milhões)
3
Evolução do número de agências de aluguel de carros
5 agências foram adicionadas à rede própria no 1T15.
# de agências de aluguel de carros (Brasil e exterior)
234 247 272 286 304 309
181 202 202 193 172 172
61 47 50 63 64 68
2010 2011 2012 2013 2014 1T15
Agências Próprias – Brasil Agências Franqueadas - Brasil Agências Franqueadas - Exterior
476 496
524 542
+5
540 549
+4
4
Evolução da taxa de utilização – Aluguel de Carros
A queda na taxa de utilização reflete as antecipações de compra do 4T14 em razão da volta do IPI
e demanda menor que a esperada.
69,1%
68,9%
70,8%
66,8%
69,9%
66,3%
2010 2011 2012 2013 2014 1T15
361,1
455,0
535,7 575,9 571,9
143,2 148,9
2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15
8.044
9.603
10.601 10.844 10.363
2.623 2.746
2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15
5
Divisão de Gestão de Frotas
A exploração das oportunidades de mercado contribuiu para a
retomada do crescimento na Gestão de Frotas.
# Diárias (mil)
Receita líquida (R$ milhões)
65.934
59.950 58.655
69.744
79.804
10.880 10.640
47.285 50.772
56.644
62.641
70.621
17.449 17.449
2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15
1.910,4 1.776,5
1.618,8
2.026,2
2.483,2
317,1 349,0
1.321,9 1.468,1 1.520,0
1.747,3
2.018,2
485,8
543,9
2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15
Compras (inclui acessórios) Receita líquida de venda
6
Investimento líquido
O crescimento de 12,0% na receita líquida decorreu do aumento do
preço médio dos carros usados, refletindo o aumento no preço dos carros novos.
Aumento da frota * (quantidade)
Investimento líquido na frota (R$ milhões)
* Não considera os carros roubados / sinistrados.Carros Comprados Carros Vendidos
9.178 2.011
7.103
18.649
308,4 98,8
588,5
278,9
(194,9)
(6.569) (6.809)
(168,7)
9.183
465,0
7
Frota de final de período
Quantidade
61.445 64.688 65.086 70.717 77.573
64.642 71.343
26.615
31.629 32.104
32.809
34.312
32.009
33.50010.652
12.958 14.545
14.233
13.339
13.275
13.272
2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15
98.712
109.275
Aluguel de carros Gestão de frotas Franchising
111.735
117.759
Após o fim das férias de verão, a frota corporativa da Divisão de Aluguel de Carros
foi reduzida em 6.230 carros.
125.224
109.926
118.115
1.175,3 1.450,0 1.646,7 1.758,9 1.874,0
459,3 463,1
1.321,9
1.468,1
1.520,0 1.747,3
2.018,2
485,8 543,9
2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15
8
Receita líquida consolidada
R$ milhões
Aluguel Seminovos
2.918,1
3.506,2
3.892,2
2.497,2
3.166,7
945,1 1.007,0
A receita líquida total cresceu 6,5% no 1T15, comparada ao 1T14.
649,5
821,3 875,6 916,5 969,8
249,1 245,0
2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15
9
EBITDA consolidado
R$ milhões
-1,6%
Despesas com consultoria estratégica e aumento da PDD impactaram o EBITDA, no 1T15.
Divisões 2010* 2011* 2012 2013 2014 1T14 1T15
Aluguel de carros 45,3% 46,9% 40,9% 36,8% 38,7% 40,2% 34,4%
Gestão de frotas 68,0% 68,6% 66,4% 65,5% 60,0% 62,0% 59,3%
Aluguel Consolidado 52,3% 53,8% 49,3% 46,5% 45,3% 47,2% 42,5%
Seminovos 2,6% 2,8% 4,2% 5,7% 6,0% 6,6% 8,8%
(*) A partir de 2012, os acessórios e frete para carros novos passaram a ser registrados diretamente no custo, afetando
o EBITDA e reduzindo os custos de depreciação.
1.536,0 1.683,9
1.895,8
1.452,4 1.270,0 778,4
2.076,6*
2010 2011 2012 2013 2014 1T15
3.509,7
4.133,0
4.311,3
4.592,3 4.202,1
4.642,01.096,9*
2010 2011 2012 2013 2014 1T15
10
Depreciação média por carro
em R$
5.408,2
**Efeito IPI
Gestão de Frotas
Aluguel de Carros
3.972,4
*
*Anualizada
*
*Anualizada
*
*
O reflexo do aumento do preço dos carros novos no preço dos usados contribui para uma
menor depreciação na Divisão de Aluguel de Carros.
11
Lucro líquido consolidado
R$ milhões
250,5 291,6
240,9
384,3 410,6
105,8 100,3
2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15
336,3 *
* Lucro líquido 2012 pro forma, excluindo o efeito da depreciação adicional relacionada à redução do IPI,
deduzida do efeito do imposto de renda.
O aumento das despesas financeiras impactou o lucro líquido em cerca de R$10,0 milhões.
12
Fluxo de caixa livre - FCL (*) Sem a dedução dos descontos técnicos até 2010
Caixa livre gerado - R$ milhões 2010 2011 2012 2013 2014 1T15
Operações
EBITDA 649,5 821,3 875,6 916,5 969,8 245,0
Receita na venda dos carros líquida de impostos (1.321,9) (1.468,1) (1.520,0) (1.747,3) (2.018,2) (543,9)
Custo depreciado dos carros baixados (*) 1.203,2 1.328,6 1.360,2 1.543,8 1.777,0 463,1
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (57,8) (83,0) (100,9) (108,5) (113,1) (29,9)
Variação do capital de giro 54,5 (83,9) 37,1 2,9 (27,1) (29,9)
Caixa livre gerado pelas atividades de aluguel 527,5 514,9 652,0 607,4 588,4 104,4
Capex-
Renovação
Receita na venda dos carros líquida de impostos 1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3 2.018,2 331,7
Investimento em carros para renovação da frota (1.370,1) (1.504,5) (1.563,3) (1.819,7) (2.197,7) (349,0)
Investimento líquido para renovação da frota (48,2) (36,4) (43,3) (72,4) (179,5) (17,3)
Renovação da frota - quantidade 47.285 50.772 56.644 62.641 70.621 10.640
Investimentos, outros imobilizados e intangíveis (50,6) (59,9) (77,8) (47,5) (46,3) (6,1)
Caixa livre gerado antes crescimento, nova sede e juros 428,7 418,6 530,9 487,5 362,6 81,0
Capex-
Crescimento
Investimento em carros para crescimento da frota (540,3) (272,0) (55,5) (209,4) (286,8) -
Caixa gerado pela redução da frota - - - - - 212,2
Variação na conta de fornecedores de carros 111,3 32,7 (116,9) 89,7 334,4 (266,3)
Crescimento da frota (429,0) (239,3) (172,4) (119,7) 47,6 (54,1)
Aumento (redução) da frota – quantidade 18.649 9.178 2.011 7.103 9.183 (6.809)
Caixa livre gerado depois crescimento, antes dos juros e da nova sede (0,3) 179,3 358,5 367,8 410,2 26,9
Capex-
Novasede
Investimento para construção da nova sede (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (55,7) (24,6)
Títulos e valores mobiliários – nova sede - - - - (92,6) -
Construção da nova sede (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (148,3) (24,6)
Caixa livre gerado antes dos juros (0,8) 176,2 356,1 361,3 261,9 2,3
13
Movimentação da dívida
R$ milhões
O saldo a pagar a montadoras foi reduzido em R$266,3 milhões, após a redução da frota pós
pico de demanda de férias de verão, impactando o fluxo de caixa livre no 1T15.
- 1.385,0
(48,0)
Despesas
financeiras
Dívida líquida
31/03/2015
FCL antes
do capex
nova sede
26,9
-1.322,3
Dívida líquida
31/12/2014
(17,0)
Dividendos(24,6)
Nova Sede
14
Dívida - ratios
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2010(*) 2011 2012 2013 2014 1T15
Dívida líquida / Valor da frota 52% 51% 48% 48% 40% 44%
Dívida líquida / EBITDA** 2,0x 1,7x 1,4x 1,5x 1,4x 1,4x
Dívida líquida / Patrimônio líquido 1,4x 1,2x 0,9x 1,0x 0,8x 0,8x
EBITDA / Despesas financeiras líquidas 5,0x 4,6x 6,3x 8,3x 6,4x 5,1x
1.281,1 1.363,4 1.231,2 1.332,8 1.322,3 1.385,0
2.446,7 2.681,7 2.547,6
2.797,9
3.296,3 3.129,0
2010 2011 2012 2013 2014 1T15
Dívida líquida Valor da frota
(*) Em 2010 ratios baseados nas demonstrações financeiras em USGAAP
** Anualizado
Dívida líquida x Valor da frota
Confortáveis ratios de endividamento.
227,9
600,7 518,3
221,0
544,5 445,0
147,5
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
15
Perfil da Dívida (principal)
R$ milhões
As captações e antecipação de amortizações no 2T15 tem o objetivo de aumentar o duration da dívida.
Caixa
1.373,2
1.346,9 Em 31/03/2015
Após as iniciativas de alongamento da dívida
203,9 302,7 397,3
221,0
594,5 595,0
447,5
1.429,2
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
903,9
Caixa
7,3%
8,6%
6,3% 6,0%
8,0%
8,7%
16,9% 17,1% 16,1% 16,5%
17,5% 16,8%
2010 2011 2012 2013 2014 1T15*
16
ROIC versus Custo da dívida após impostos
9,6p.p. 8,5p.p. 9,5p.p.
9,8p.p.
ROIC Custo da dívida após impostos
ROIC e o spread permaneceram em patamar saudável.
10,5p.p.
8,1p.p.
*Anualizado
Obrigado!
Aviso - Informações e projeções
O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida
sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Não fazemos nenhuma declaração nem
damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões
de investimento.
Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange
Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as
referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos
ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados
futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas.
Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados
atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever
de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.
Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities
Act of 1933
.
Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta
apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.
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Resultados 1T15 Localiza Rent a Car

  • 1. Localiza Rent a Car S.A. Resultados 1T15 R$ milhões 24 de abril de 2015
  • 2. 802,2 980,7 1.093,7 1.163,5 1.284,4 311,3 310,1 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 10.734 12.794 13.749 14.242 15.416 3.773 3.812 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 2 Divisão de Aluguel de Carros Os baixos níveis de atividade econômica e sentimento do consumidor impactaram o volume do Aluguel de Carros. # Diárias (mil) Receita líquida (R$ milhões)
  • 3. 3 Evolução do número de agências de aluguel de carros 5 agências foram adicionadas à rede própria no 1T15. # de agências de aluguel de carros (Brasil e exterior) 234 247 272 286 304 309 181 202 202 193 172 172 61 47 50 63 64 68 2010 2011 2012 2013 2014 1T15 Agências Próprias – Brasil Agências Franqueadas - Brasil Agências Franqueadas - Exterior 476 496 524 542 +5 540 549 +4
  • 4. 4 Evolução da taxa de utilização – Aluguel de Carros A queda na taxa de utilização reflete as antecipações de compra do 4T14 em razão da volta do IPI e demanda menor que a esperada. 69,1% 68,9% 70,8% 66,8% 69,9% 66,3% 2010 2011 2012 2013 2014 1T15
  • 5. 361,1 455,0 535,7 575,9 571,9 143,2 148,9 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 8.044 9.603 10.601 10.844 10.363 2.623 2.746 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 5 Divisão de Gestão de Frotas A exploração das oportunidades de mercado contribuiu para a retomada do crescimento na Gestão de Frotas. # Diárias (mil) Receita líquida (R$ milhões)
  • 6. 65.934 59.950 58.655 69.744 79.804 10.880 10.640 47.285 50.772 56.644 62.641 70.621 17.449 17.449 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 1.910,4 1.776,5 1.618,8 2.026,2 2.483,2 317,1 349,0 1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3 2.018,2 485,8 543,9 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 Compras (inclui acessórios) Receita líquida de venda 6 Investimento líquido O crescimento de 12,0% na receita líquida decorreu do aumento do preço médio dos carros usados, refletindo o aumento no preço dos carros novos. Aumento da frota * (quantidade) Investimento líquido na frota (R$ milhões) * Não considera os carros roubados / sinistrados.Carros Comprados Carros Vendidos 9.178 2.011 7.103 18.649 308,4 98,8 588,5 278,9 (194,9) (6.569) (6.809) (168,7) 9.183 465,0
  • 7. 7 Frota de final de período Quantidade 61.445 64.688 65.086 70.717 77.573 64.642 71.343 26.615 31.629 32.104 32.809 34.312 32.009 33.50010.652 12.958 14.545 14.233 13.339 13.275 13.272 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 98.712 109.275 Aluguel de carros Gestão de frotas Franchising 111.735 117.759 Após o fim das férias de verão, a frota corporativa da Divisão de Aluguel de Carros foi reduzida em 6.230 carros. 125.224 109.926 118.115
  • 8. 1.175,3 1.450,0 1.646,7 1.758,9 1.874,0 459,3 463,1 1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3 2.018,2 485,8 543,9 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 8 Receita líquida consolidada R$ milhões Aluguel Seminovos 2.918,1 3.506,2 3.892,2 2.497,2 3.166,7 945,1 1.007,0 A receita líquida total cresceu 6,5% no 1T15, comparada ao 1T14.
  • 9. 649,5 821,3 875,6 916,5 969,8 249,1 245,0 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 9 EBITDA consolidado R$ milhões -1,6% Despesas com consultoria estratégica e aumento da PDD impactaram o EBITDA, no 1T15. Divisões 2010* 2011* 2012 2013 2014 1T14 1T15 Aluguel de carros 45,3% 46,9% 40,9% 36,8% 38,7% 40,2% 34,4% Gestão de frotas 68,0% 68,6% 66,4% 65,5% 60,0% 62,0% 59,3% Aluguel Consolidado 52,3% 53,8% 49,3% 46,5% 45,3% 47,2% 42,5% Seminovos 2,6% 2,8% 4,2% 5,7% 6,0% 6,6% 8,8% (*) A partir de 2012, os acessórios e frete para carros novos passaram a ser registrados diretamente no custo, afetando o EBITDA e reduzindo os custos de depreciação.
  • 10. 1.536,0 1.683,9 1.895,8 1.452,4 1.270,0 778,4 2.076,6* 2010 2011 2012 2013 2014 1T15 3.509,7 4.133,0 4.311,3 4.592,3 4.202,1 4.642,01.096,9* 2010 2011 2012 2013 2014 1T15 10 Depreciação média por carro em R$ 5.408,2 **Efeito IPI Gestão de Frotas Aluguel de Carros 3.972,4 * *Anualizada * *Anualizada * * O reflexo do aumento do preço dos carros novos no preço dos usados contribui para uma menor depreciação na Divisão de Aluguel de Carros.
  • 11. 11 Lucro líquido consolidado R$ milhões 250,5 291,6 240,9 384,3 410,6 105,8 100,3 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 336,3 * * Lucro líquido 2012 pro forma, excluindo o efeito da depreciação adicional relacionada à redução do IPI, deduzida do efeito do imposto de renda. O aumento das despesas financeiras impactou o lucro líquido em cerca de R$10,0 milhões.
  • 12. 12 Fluxo de caixa livre - FCL (*) Sem a dedução dos descontos técnicos até 2010 Caixa livre gerado - R$ milhões 2010 2011 2012 2013 2014 1T15 Operações EBITDA 649,5 821,3 875,6 916,5 969,8 245,0 Receita na venda dos carros líquida de impostos (1.321,9) (1.468,1) (1.520,0) (1.747,3) (2.018,2) (543,9) Custo depreciado dos carros baixados (*) 1.203,2 1.328,6 1.360,2 1.543,8 1.777,0 463,1 (-) Imposto de Renda e Contribuição Social (57,8) (83,0) (100,9) (108,5) (113,1) (29,9) Variação do capital de giro 54,5 (83,9) 37,1 2,9 (27,1) (29,9) Caixa livre gerado pelas atividades de aluguel 527,5 514,9 652,0 607,4 588,4 104,4 Capex- Renovação Receita na venda dos carros líquida de impostos 1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3 2.018,2 331,7 Investimento em carros para renovação da frota (1.370,1) (1.504,5) (1.563,3) (1.819,7) (2.197,7) (349,0) Investimento líquido para renovação da frota (48,2) (36,4) (43,3) (72,4) (179,5) (17,3) Renovação da frota - quantidade 47.285 50.772 56.644 62.641 70.621 10.640 Investimentos, outros imobilizados e intangíveis (50,6) (59,9) (77,8) (47,5) (46,3) (6,1) Caixa livre gerado antes crescimento, nova sede e juros 428,7 418,6 530,9 487,5 362,6 81,0 Capex- Crescimento Investimento em carros para crescimento da frota (540,3) (272,0) (55,5) (209,4) (286,8) - Caixa gerado pela redução da frota - - - - - 212,2 Variação na conta de fornecedores de carros 111,3 32,7 (116,9) 89,7 334,4 (266,3) Crescimento da frota (429,0) (239,3) (172,4) (119,7) 47,6 (54,1) Aumento (redução) da frota – quantidade 18.649 9.178 2.011 7.103 9.183 (6.809) Caixa livre gerado depois crescimento, antes dos juros e da nova sede (0,3) 179,3 358,5 367,8 410,2 26,9 Capex- Novasede Investimento para construção da nova sede (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (55,7) (24,6) Títulos e valores mobiliários – nova sede - - - - (92,6) - Construção da nova sede (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (148,3) (24,6) Caixa livre gerado antes dos juros (0,8) 176,2 356,1 361,3 261,9 2,3
  • 13. 13 Movimentação da dívida R$ milhões O saldo a pagar a montadoras foi reduzido em R$266,3 milhões, após a redução da frota pós pico de demanda de férias de verão, impactando o fluxo de caixa livre no 1T15. - 1.385,0 (48,0) Despesas financeiras Dívida líquida 31/03/2015 FCL antes do capex nova sede 26,9 -1.322,3 Dívida líquida 31/12/2014 (17,0) Dividendos(24,6) Nova Sede
  • 14. 14 Dívida - ratios SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2010(*) 2011 2012 2013 2014 1T15 Dívida líquida / Valor da frota 52% 51% 48% 48% 40% 44% Dívida líquida / EBITDA** 2,0x 1,7x 1,4x 1,5x 1,4x 1,4x Dívida líquida / Patrimônio líquido 1,4x 1,2x 0,9x 1,0x 0,8x 0,8x EBITDA / Despesas financeiras líquidas 5,0x 4,6x 6,3x 8,3x 6,4x 5,1x 1.281,1 1.363,4 1.231,2 1.332,8 1.322,3 1.385,0 2.446,7 2.681,7 2.547,6 2.797,9 3.296,3 3.129,0 2010 2011 2012 2013 2014 1T15 Dívida líquida Valor da frota (*) Em 2010 ratios baseados nas demonstrações financeiras em USGAAP ** Anualizado Dívida líquida x Valor da frota Confortáveis ratios de endividamento.
  • 15. 227,9 600,7 518,3 221,0 544,5 445,0 147,5 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 15 Perfil da Dívida (principal) R$ milhões As captações e antecipação de amortizações no 2T15 tem o objetivo de aumentar o duration da dívida. Caixa 1.373,2 1.346,9 Em 31/03/2015 Após as iniciativas de alongamento da dívida 203,9 302,7 397,3 221,0 594,5 595,0 447,5 1.429,2 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 903,9 Caixa
  • 16. 7,3% 8,6% 6,3% 6,0% 8,0% 8,7% 16,9% 17,1% 16,1% 16,5% 17,5% 16,8% 2010 2011 2012 2013 2014 1T15* 16 ROIC versus Custo da dívida após impostos 9,6p.p. 8,5p.p. 9,5p.p. 9,8p.p. ROIC Custo da dívida após impostos ROIC e o spread permaneceram em patamar saudável. 10,5p.p. 8,1p.p. *Anualizado
  • 17. Obrigado! Aviso - Informações e projeções O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas. Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933 . Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie. www.localiza.com/ri Email: ri@localiza.com Telefone: 55 31 3247-7024