Relatório de Resultados 2T13 da Localiza

2
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Terceirização de frotas
Seminovos
3. Consolidado
4. Dívida e caixa
5. Apêndice
Earnings release 2T13
Agenda

3
A Companhia: principais acontecimentos
Fase I – Alcançando a liderança
1973 – Fundada em Belo Horizonte/MG
Final dos anos 70 - Aquisições no
nordeste do Brasil
1981 – líder brasileira no aluguel de
carros em número de agências
Fase II – Expansão
1984 – Estratégia de expansão por
adjacências: Franchising
adjacências: Seminovos
1997 – Empresa de PE DL&J compra 1/3
da Cia. a um valor de mercado de
US$ 150 milhões
adjacências: Terceirização de Frotas
Fase III – Ganhando escala
2005 – IPO: valor de mercado de
US$ 295 milhões
2011 – Avaliada como investment grade
pela Moody’s, Fitch e em 2012 pela S&P
2012 – ADR nível I
30/06/2013 – Valor de mercado de
US$3.0 bilhões com volume médio
negociado de R$44.7milhões por dia
1973 1982 1983 2004 2005 2013

4
Plataforma integrada de negócios
Sinergias:
poder de barganha
redução de custo
cross selling
14.442 carros
194 agências no Brasil
57 agências no exterior
39 colaboradores
62,1% vendido a consumidor final
74 lojas
1.004 colaboradores
70.971 carros
3,6 milhões de clientes
282 agências
4.423 colaboradores
32.489 carros
754 clientes
358 colaboradores
Números do 2T13
A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior.

5
A Companhia: Divisões da plataforma de negócios
Aluguel de Carros
A Divisão de Aluguel de
Carros da Localiza aluga
para indivíduos ou
empresas, em aeroportos e
outras localidades.
A maior divisão de
negócios da Localiza. Com
sua imensa frota renovada
anualmente, é responsável
pelos ganhos de escala
capturados pelo grupo
como um todo.
A Divisão de Terceirização
de Frotas, oferece carros
customizados em
contratos com prazos de 2-
3 anos.
A Divisão de Terceirização
de Frotas é visto como um
negócio adicional que gera
valor alavancando
sinergias criadas pela
plataforma de negócios.
Venda de seminovos
Área de suporte com o
objetivo de vender os carros
seminovos da Companhia,
além de adicionar know-how
na compra dos carros e
auxiliar na estimativa do valor
residual do carro.
Sendo uma atividade de
suporte ao negócio, o
Seminovos permite a venda de
70% dos carros seminovos
diretamente ao consumidor
final, maximizando o valor
residual dos carros usados no
aluguel.
Franchising
Negócio suplementar, com
o objetivo de expandir a
distribuição geográfica da
Companhia.
O Franchising é visto pela
administração como
negócio estratégico– as
receitas geradas são
baixas, entretanto a
expansão da marca e rede é
feita com baixo
investimento de capital.

6
R$28,4
Compra do carro
Receita na venda
do carro
R$24,4Ciclo de 1 ano
2012 - Ciclo financeiro do aluguel de carros
R$26,4
sem IPI (7%)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12Despesas, juros e impostos
Receita
(*) Excluindo o efeito adicional da depreciação relativo à redução do IPI
(**) ROIC sobre o custo de compra do carro sem o IPI: 18,7%
Spread
11.1p.p.
Total
1 year
R$ % R$ % R$
Receitas líquidas 20,4 100,0% 27,1 100,0% 47,5
Custos (8,9) -43,6% (8,9)
SG&A (3,2) -15,6% (2,7) -10,0% (5,9)
Receita líquida de venda 24,4 90,0% 24,4
Valor residual do carro vendido (23,2) -85,5% (23,2)
EBITDA 8,3 40,9% 1,2 4,5% 9,6
Depreciação (carro) (1,9) (*) -7,0% (1,9)
Depreciação (não-carro) (0,4) -1,8% (0,2) -0,9% (0,6)
Juros sobre a dívida (1,7) -6,4% (1,7)
IR (2,4) -11,7% 0,8 2,9% (1,6)
LUCRO LÍQUIDO 5,6 27,3% (1,9) -6,9% 3,7
NOPAT 4,9
ROIC (**) 17,4%
Custo da dívida (CDI médio + 1,19%) após impostos 6,3%
per operating car per operating car2012
Car Rental Seminovos

Total
2 years
R$ % R$ % R$
Receitas líquidas 35,3 100,0% 25,6 100,0% 60,9
Custos (9,6) -27,3% - 0,0% (9,6)
SG&A (2,2) -6,3% (2,4) -9,3% (4,6)
Receita líquida de venda 23,2 90,7% 23,2
Valor residual do carro vendido (22,5) -88,0% (22,5)
EBITDA 23,4 66,4% 0,7 2,7% 24,1
Depreciação (carro) (8,6) (*) -33,7% (8,6)
Depreciação (não-carro) (0,1) -0,2% - 0,0% (0,1)
Juros sobre a dívida (2,9) -11,3% (2,9)
IR (7,0) -19,9% 3,2 12,7% (3,8)
LUCRO LÍQUIDO 16,3 46,3% (7,6) -29,6% 8,8
LUCRO LÍQUIDO por ano 8,2 46,3% (3,8) -29,6% 4,4
NOPAT 5,4
ROIC (**) 15,0%
Custo da dívida (CDI médio + 1,19%) após impostos 6,3%
2012
Fleet Rental Seminovos
per operating car per operating car
7
Ciclo de 2 anos
Spread
8.7p.p.
1 2 3 4 5 6 19 20 21 22 23 24Despesas, juros e impostos
Receita
2012 - Ciclo financeiro da terceirização de frotas
Receita na venda
do carro
R$23,2
R$36,1
Compra do carro
R$33,6
sem IPI (7%)
(*) Excluindo o efeito adicional da depreciação relativo à redução do IPI
(**) ROIC sobre o custo de compra do carro sem o IPI: 16,1%

8
Spread (ROIC menos custo da dívida após impostos)
(*) Os NOPATs de 2008 e 2012 foram calculados excluindo a depreciação adicional da frota, que foi tratada como perda
de patrimônio, por ser evento extraordinário não-recorrente, causado por fatores externos (queda do IPI de carros
novos), seguindo os conceitos recomendados pela Stern Stewart
ROIC Custo da dívida após impostos
10,9%
8,4% 8,8% 7,6% 7,3%
8,6%
6,3% 5,4%
18,7%
21,3%
17,0%
11,5%
16,9% 17,1% 16,1% 16,1%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S13
7,8p.p. 12,9p.p. 8,2p.p.
4,0p.p.
9,6p.p. 8,5p.p. 10,7p.p.9,8p.p.

4.091,5 4.128,9 4.255,7 4.542,6 4.971,7 5.141,7 5.763,9 6.038,7 6.230,0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
9
Evolução das receitas de aluguel
Receitas de aluguel da Localiza a preços constantes
Receita do setor a preços constantes
Em 2012 a Companhia cresceu 6,8x PIB e o setor 3,6x.
PIB 5,7% 3,2% 4,0% 6,1% 5,2% -0,3% 7,5% 2,7% 0,9%
Média do PIB: 3,9%
Fonte: ABLA
505,9 608,2 745,2
883,1
1.087,1 1.096,3
1.382,1
1.605,4 1.703,0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

10
Captação de
recursos
Aluguel de carros Venda de
carrosAquisição
de
carros
Caixa para renovar a frota ou pagar dívida
$
$
Rentabilidade vem das divisões de aluguel
Vantagens competitivas: 40 anos de experiência administrando ativos

11
Escala Global
A Localiza capta recursos com menores spreads quando comparada aos concorrentes nacionais.
Vantagens competitivas: captação de recursos
BBB- Fitch
Baa3 Moody’s
BBB- S&P
BBB+ S&P B+ S&P B+ Fitch B1 Moody's
brAAA S&P
Aa1.br Moody’s
AA+(bra) Fitch
A+ (bra) Fitch
brA S&P
A (bra) Fitch
brA S&P
A (bra) Fitch
Escala Nacional
Grau de investimento: menores spreads e maiores prazos
Em Maio de 2013.
Captação
de
Recursos
Aquisição
de carros
Aluguel de carros
Venda de
carros

12
Vantagens competitivas: aquisição de carros
A Localiza compra carros com melhores condições em razão dos maiores volumes de compra.
Número de carros comprados em 2012
Localiza Unidas Locamerica
67.492
15.376
9.522
* Inclui Franchising
*
Fonte: website de cada Companhia
Participação da Localiza na vendas internas das
principais montadoras em 2012
2,1%
Captação
de
Recursos
Aquisição
de carros
Aluguel de carros
Venda de
carros

13
Vantagens competitivas: aluguel de carros
Fonte: Brand Analytics e website de cada Companhia (Localiza e Concorrentes: Março de 2013)
A Companhia está presente em 254 cidades em que as outras grandes redes não operam.
#deagências#decidades
Localiza Hertz Unidas Avis
Know HowMarca Distribuição no Brasil
118
118
52
478
288
340
80 68
29
Captação
de
Recursos
Aquisição
de carros
Aluguel de carros
Venda de
carros

14
Vantagens competitivas: venda de carros
Vender diretamente ao consumidor, reduz a nossa depreciação.
Venda direta ao consumidor final Frota adicional
Os carros à venda são utilizados pela divisão de aluguel de carros nos picos de demanda.
Captação
de
Recursos
Aquisição
de carros
Aluguel de carros
Venda de
carros

15
Aluguel de carros
Seminovos
3. Consolidado
4. Dívida e caixa
5. Apêndice
Agenda

16
Visão geral do Aluguel de Carros
Receita líquida (R$ milhões)
2012 Composição da frota
65.086 carros
Tamanho da frota corporativa
39.112
61.445 65.086
2008 2010 2012
63.4%
Carros Populares
36.6%
Outros
346,1 428,0
565,2 585,2
802,2
980,7 1.093,7
532,3 563,6
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13

17
Drivers
# de passageiros - milhões
Acessibilidade ao aluguel de carros
Investimentos no Brasil (2013-2016)
(US$ 300 bilhões)
202
132
79 72
51
36
151
180 200
240
260 300
350
380
415
465
510
545
622
51%
38%
37% 35%
31%
27%
22% 20%
18% 16% 15% 15% 13%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Salário mínimo (R$) Preço diária / salário mínimo
71
128
154
179 193
2003 2009 2010 2011 2012
Fonte: BNDES, INFRAERO, IPEADATA e BCB
PIB per capita
(R$ mil)
6,9 7,5 8,4 9,5
10,7 11,7 12,8
14,2
16,0 16,6
19,0
21,3 22,4
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

254 279 312
346
381
415
449 474 476
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S13
18
Distribuição
Distribuição do Aluguel de Carros
(Brasil)

19
Mercado fora dos aeroportos ainda fragmentado.
Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto
Agências de Aluguel de Carros no Brasil
Fonte: ABLA (2013) e website de cada Companhia (Março de 2013)

2012 Participação de Mercado – Aluguel de Carros
36,7%
7,1%
Outros
50,0%
6,2%
Receita
R$3,083 bilhões
43,8%
Fonte: ABLA, Demonstrações Financeiras de cada Companhia, e estimativa da Localiza (somente segmento).
Unidas
20
Outros
58,1%
30,9%
4,6%
6,5%
Frota
210.506 carros
35,5%
Unidas
Características das redes de Aluguel de Carros:
Complexidade de gestão da rede
Elevada estrutura de custos fixos
Mercado consolidado nos aeroportos e fragmentado fora dos aeroportos
Elevada barreira de entrada
Capital intensivo

Outros Consolidado
Receita Bruta*– R$ milhões 1.350 191 1.542 3.083
Frota (Final de período)* 74.667 13.602 122.237 210.506
Forças**
• Melhor escala local
• Forte distribuição
• Sinergias
• Credibilidade do
management
• Capitalizada por 3
fundos de Private
Equity
• Expertise local
• Baixa estrutura
de custos fixos -
Fraquezas**
----
• Fraca distribuição
• Marca relativamente
fraca
• Prioridades não
definidas entre os
negócios de aluguel
de carros e frotas
• Rede de venda de
veículos usados
• Alto custo de
capitalização
• Falta de escala
• Dificuldade na
distribuição
• Alto custo de
capitalização
• Pouco
reconhecimento
da marca
-
2012 Participação de Mercado – Aluguel de Carros
*Demonstração Financeira de cada Companhia e ABLA **Roland Berger
21

22
Aluguel de carros
Seminovos
3. Consolidado
4. Dívida e caixa
5. Apêndice
Agenda

23
Número de clientes
2012 Composição da frota
32.104 carros
Visão geral da Terceirização de Frotas
622
699 729
2008 2010 2012
Receita líquida (R$ milhões)
40.0%
Carros Populares
60.0%
Outros
184,0 219,8
268,4
303,2
361,1
455,0
535,7
261,3 288,9
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13

2012 Participação de Mercado
Terceirização de Frotas
Fonte: ABLA, Demonstrações Financeiras de cada Companhia, e estimativa da Localiza (somente segmento).
24
Outros
62,2%%
17,6%
1,7%
7,8%
10,7%
Receita
R$3,147 bilhões
19.3%
Unidas
Locamerica
Outros
70,1%
11,5% 0,9%
7,0%
10,5%
Frota
279.042 carros
12,4%
Unidas
Locamerica
Características do negócio de Terceirização de Frotas:
Escala pouco relevante após escala inicial (10.000 carros)
Risco na previsão do valor residual do carro no final do contrato (depreciação)
Pouca barreira de entrada

2012 Participação de Mercado
Terceirização de Frotas
25
Outros Consolidado
Receita Bruta* (R$) 607 245 337 1.958 3.147
Frota (Final de período)* 34.527 19.585 29.252 195.678 279.042
Forças**
• Vantagem
competiviva
gerada pela
sinergia da
plataforma
intregrada
• Capitalizada
• Sinergia com
sua área de
aluguel de
carros
• Segundo
player no
Brasil
• Oferta
pública de
ações em
04/2012
-
-
Fraquezas** ----
• Prejuízo nos
últimos 6 anos
(competindo
em preço por
market share)
• Rede de venda
de veículos
usados
• Baixa
rentabilidade
(competindo
em preço por
market
share)
• Cálculo da
depreciação
• Rede de
vendas de
veículos
usados
• Alto custo de
capitalização
• Competem por
preço
• Não possuem
escala
-
*Demonstração Financeira de cada Companhia e ABLA **Roland Berger

26
Fonte: ABLA e Datamonitor
Penetração da frota terceirizada
Frota corporativa:
>5.000.000*
Frota alvo:
500.000
Frota alugada:
279.042
32.104
Mercado brasileiro Mundo
Drivers
5,4%
8,9%
13,3%
16,5%
24,5%
37,4%
46,9%
58,3%
B
rasil
Polônia
R
epública
Tcheca
A
lem
anha
França
Espanha
R
eino
U
nido
H
olanda
Menos de 50% da frota-alvo está alugada.
*Estimada

27
Aluguel de carros
Seminovos
3. Consolidado
4. Dívida e caixa
5. Apêndice
Agenda

26
32 35
49 55
66
73 74
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S13
28
A combinação da marca da Localiza com uma rede de lojas em ampliação, possibilita a Companhia a
vender milhares de veículos a preços de mercado.
# de pontos de venda
Venda de carros – dados operacionais
+1

29
Drivers seminovos: acessibilidade e penetração
Fonte: O Estado de São Paulo, 15/04/12 (baseado em estudos da Sindipeças, Roland Berger e PWC).
O aumento da renda e a disponibilidade de crédito são os principais drivers para a venda de carros.
# de habitantes por carro - Brasil
8,0 7,9
7,4
6,9
6,5
5,9
5,5
2005 2006 2007 2008 2009 2010 20115,5
4,2
4,0
3,6
2,1
2,0
1,9
1,8
1,3
Brasil
Argentina
Rússia
Coréia do Sul
Japão
França
Alemanha
Reino Unido
EUA
# de habitantes por carro (2011)

7,0
6,7
7,1 7,3 7,1
8,4
8,9 9,0
1,6 1,8
2,3
2,7
3,0
3,3 3,5 3,6
2,9
3,8
6,0 5,8
8,0
9,9
10,7
12,9
30
Indivíduos com
acessibilidade
para comprar
um carro*
* População com acessibilidade para comprar um carro novo popular (R$25.000) com 20% de entrada, em valores de dezembro de 2012
Carros novos
Carros usados
Fonte: FENABRAVE (Veículos + comerciais leves) e Bradesco
Mercado brasileiro: carros novos x usados e acessibilidade
4,4x
3,7x
3,1x 2,7x
2,4x 2,5x 2,5x
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
2,6x

23.174
30.093
34.281 34.519
47.285 50.772
56.644
27.789 26.603
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13
31
Até 2 anos
458.684*
Carros novos - 2012
3.634.421
Carros usados - 2012
9.011.470
0,6% 1,6% 12,3%
Venda de carros – dados operacionais
*Estimativa considerando o mesmo percentual usado em 2011
Fonte: Fenabrave
# carros vendidos (Quantidade)
-4,3%

32
Exemplos
• Montadoras
• Fiat, VW, Ford, GM mais
reconhecidas
• Auto Brasil
• Operadoras de aluguel
• Locamerica, Hertz
• Varejistas/ revendas
• “Loja do carro”
• “Shopping do
automóvel” e “Cidade
do automóvel”
Forças
• Marca e
imagem/experiência
reconhecidas
• Suporte geralmente direto
das montadoras
• Flexibilidade em
transacionar veículos
• Forte presença da mídia
• Customizada à demanda
de compra do
consumidor popular,
tornando-se um forte
argumento no momento
da venda
• Normalmente
direcionado às classes
mais baixas, com
veículos mais velhos
• Especializada em
nichos
• Conforto e
conveniência
• Variedade de
modelos e marcas
• Flexibilidade na troca
Fraquezas
• Venda de veículos não é o
principal negócio
• Carros normalmente com
idade superior a 2 anos
• Estigma acerca de uso
árduo durante o período
de aluguel
• Fraca rede de varejo
• Concentração geográfica
(SP)
• Presença mais baixa na
mídia
• Baixa reputação da
marca
• Opções de
financiamento com
altas taxas de juros
• Presença mais baixa
na mídia
• Carros normalmente
com idade superior a
2 anos
• Não tem sido bem
sucedido
Pontos de venda • 3.714 (Anfavea)
• 25 (Sites da Unidas,
Locamerica, Avis, Hertz)
• 45.600 (Fenauto) • 71 (Fenauto)
Principais players

33
Aluguel de carros
Seminovos
3. Consolidado
4. Dívida e caixa
5. Apêndice
Agenda

2012 Participação de Mercado - Consolidado
Source: ABLA, Companies’ Financial Statements, and Localiza’ estimates (breakdown only).
34
OutrosOutrosOutrosOutros ConsolidadoConsolidadoConsolidadoConsolidado
Receita BrutaReceita BrutaReceita BrutaReceita Bruta–––– R$R$R$R$ 1.957 436 337 3.500 6.230
FrotaFrotaFrotaFrota (Final(Final(Final(Final de períodode períodode períodode período)))) 109.194 33.187 29.252 317.915 489.548
Others
56,2%
31,4%
7,0%
5,4%
Receita
R$ 6.230 bilhões
Unidas
Others
64,9%
22,3%
6,8%
6,0%
# de carros
489.548 carros
Unidas
Locamerica
Locamerica

7%
41% 52%
42%
58%
35
Visão geral consolidada - 2012
Receitas EBITDA
48%
17%
35%
A rentabilidade da Companhia vem das Divisões de Aluguel de Carros e Terceirizãção de Frotas.
EBIT*
*Resultado dos Seminovos contabilizado nas Divisões de Aluguel de Carros e Terceirização de Frotas.
Receitas EBITDA EBIT Lucro Líquido
1.111,0 456,2 267,9 131,7
535,7 355,9 197,9 109,2
1.520,0 63,5 * *
Consolidado 3.166,7 875,6 465,8 240,9

36
Receita líquida consolidada
R$ milhões
Aluguel Seminovos
537,4 655,0 842,9 898,5 1.175,3 1.450,0 1.646,7
801,6 861,9
588,8
850,5
980,8 922,4
1.321,9
1.468,1 1.520,0
762,7 744,6
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13
1.126,2
1.505,5
1.823,7
2.918,1
1.564,3 1.606,51.820,9
2.497,2
3.166,7

311,3 403,5
504,1 469,7
649,5
821,3 875,6
425,7 442,3
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13
37
EBITDA consolidado
R$ milhões
Divisões 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13
Aluguel de carros 43,4% 46,0% 45,9% 41,9% 45,3% 46,9% 40,9% 41,3% 35,7%
Terceirização de frotas 71,4% 71,3% 69,1% 68,7% 68,0% 68,6% 66,4% 66,0% 66,1%
Aluguel Consolidado 52,9% 54,5% 53,3% 51,1% 52,3% 53,8% 49,3% 49,4% 46,1%
Seminovos 4,6% 5,5% 5,6% 1,1% 2,6% 2,8% 4,2% 3,9% 6,0%
Excluindo a contabilização dos acessórios e frete para carros novos, a margem EBITDA
do Aluguel de Carros no 2T13 seria de 38,4%.

38
Depreciação média por carro
em R$
939,1
332,9
2.546,0 2.577,0
1.536,0 1.683,9
3.972,4
1.233,5
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S13
*
Mercado de carros usados
aquecido
Reflexo da crise financeira
Reflexo da redução do IPI
2.383,3 2.395,8
5.083,1
4.371,7
3.509,7
4.133,0
5.408,2
4.883,7
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S13
*
Reflexo da redução do IPI
Mercado de carros usados
aquecido
Reflexo da crise financeira
* Anualizado
* Anualizado

39
Lucro líquido consolidado
R$ milhões
Excluindo o efeito da redução do IPI no 1S12, o lucro líquido cresceu 28,6% neste trimestre.
* Lucro líquido 2012 pro forma excluindo o efeito da depreciação adicional, deduzida do efeito do imposto de renda.
138,2
190,2
127,4 116,3
250,5
291,6
240,9
83,4
192,3
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13
336,3 *
149,5 *
Recorde

40
Aluguel de carros
Seminovos
3. Consolidado
4. Dívida e caixa
5. Apêndice
Agenda

41
Fluxo de caixa livre - FCL
(*) Sem a dedução dos descontos técnicos até 2010
Caixa livre gerado - R$ milhões 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S13
EBITDA 311,3 403,5 504,1 469,7 649,5 821,3 875,6 442,3
Receita na venda dos carros líquida de impostos (588,8) (850,5) (980,8) (922,4) (1.321,9) (1.468,1) (1.520,0) (744,6)
Custo depreciado dos carros baixados (*) 530,4 760,0 874,5 855,1 1.203,2 1.328,6 1.360,2 653,5
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (42,7) (63,4) (52,8) (49,0) (57,8) (83,0) (100,9) (48,7)
Variação do capital de giro (4,8) 13,3 (44,8) (11,5) 54,5 (83,9) 37,1 (19,9)
Caixa livre gerado antes do investimento 205,4 262,9 300,2 341,9 527,5 514,9 652,0 282,6
Receita na venda dos carros líquida de impostos 588,8 850,5 980,8 922,4 1.321,9 1.468,1 1.520,0 744,6
Investimento em carros para renovação (643,3) (839,0) (1.035,4) (947,9) (1.370,1) (1.504,5) (1.563,3) (748,0)
Investimento líquido para renovação da frota (54,5) 11,5 (54,6) (25,5) (48,2) (36,4) (43,3) (3,4)
Renovação da frota - quantidade 23.174 30.093 34.281 34.519 47.285 50.772 56.644 26.603
Investimento em outros imobilizados (32,7) (23,7) (39,9) (21,0) (51,1) (63,0) (80,2) (18,1)
Caixa livre gerado antes do crescimento e antes dos juros 118,2 250,7 205,7 295,4 428,2 415,5 528,5 261,1
Investimento em carros para (crescimento)/ redução da frota (287,0) (221,9) (299,9) (241,1) (540,3) (272,0) (55,5) (196,3)
Variação na conta de fornecedores de carros 222,0 (51,0) (188,9) 241,1 111,3 32,7 (116,9) 94,9
Crescimento da frota (65,0) (272,9) (488,8) 0,0 (429,0) (239,3) (172,4) (101,4)
Aumento (redução) da frota – quantidade 10.346 7.957 9.930 8.642 18.649 9.178 2.011 6.984
Caixa livre gerado depois do crescimento e antes dos juros 53,2 (22,2) (283,1) 295,4 (0,8) 176,2 356,1 159,7

42
A dívida líquida foi reduzida em 9,7% em 2012 e 3,5% nesse semestre.
(138,6)
Juros
(85,3)
Dividendos
Dívida Líquida
31/12/2012
FCF
356,1
1.363,4
Dívida líquida
31/12/2011
1,231.2
Movimentação na dívida
R$ milhões
217,5
FCF depois dos juros
- 1.187,9
(44,1)
Juros
(36,8)
Compra de
ações da
Companhia
Dívida líquida
30/06/2013
FCL
159,7
-1.231,2
Dívida líquida
31/12/2012
FCL após juros
115,6
(35,5)
JCP e
Dividendos

4343
Dívida - ratios
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2006(*) 2007(*) 2008(*) 2009(*) 2010(*) 2011 2012 1S13
Dívida líquida / Valor da frota 36% 51% 72% 57% 52% 51% 48% 44%
Dívida líquida / EBITDA (**) 1,4x 1,9x 2,5x 2,3x 2,0x 1,7x 1,4x 1,3x
Dívida líquida / Patrimônio líquido 0,7x 1,3x 2,0x 1,5x 1,4x 1,2x 0,9x 0,8x
EBITDA / Despesas financeiras líquidas 4,8x 5,4x 3,8x 4,2x 5,0x 4,6x 6,3x 10,0x
440,4
765,1
1.254,5
1.078,6
1.281,1 1.363,4 1.231,2 1.187,91.247,7
1.492,9
1.752,6
1.907,8
2.446,7
2.681,7 2.547,6 2.717,0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S13
Dívida líquida Valor da frota
(*) De 2005 a 2010, ratios baseados nas demonstrações financeiras em USGAAP
(**) 1S13 Anualizado
Dívida líquida x Valor da frota
Confortáveis ratios de dívida.

44
Perfil da Dívida (principal)
R$ milhões
A Companhia continua apresentando forte posição de caixa e confortável perfil de dívida.
140,0
258,0 200,0
592,2
462,0
146,0 172,0
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Caixa
854,0
598,0

45
Localiza ADR level I
Sigla: LZRFY
CUSIP: 53956W300
ISIN: US53956W3007
Equivalência: 1 ADR / ação
Negociação: Mercado de Balcão (OTC)
Banco Depositário: Deutsche Bank Trust Company Americas
SAC ADR: +1 212 250 9100 (New York)
+44 207 547 6500 (London)
E-mail: adr@db.com
Site de ADR: www.adr.db.com
Banco depositário custodiante no Brasil: Banco Bradesco S/A, Brazil

46
Aviso – Informações e projeções
Aviso – Informações e projeções
Website: www.localiza.com/ri E-mail: ri@localiza.com Telefone: 55 31 3247-7024
O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas,
que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos
nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de
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Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e
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conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das
empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas.
Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua
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Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta de
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demonstrações financeiras.
Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui
contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.
Roberto Mendes
CFO e RI
Nora Lanari
Head de RI

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