1. A apresentação fornece uma visão geral da Localiza Rent a Car S.A., incluindo suas principais divisões de negócios, consolidado financeiro, dívida e caixa.
2. A Localiza alcançou a liderança no aluguel de carros no Brasil na década de 1970 e expandiu suas operações por meio de aquisições, franquias e novos negócios.
3. A Localiza possui vantagens competitivas em captação de recursos, aquisição de carros, aluguel e venda
1. 1
Localiza Rent a Car S.A. Apresentação Institucional
Setembro, 2014
2. 2
1.Visão geral da Companhia
2.Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Gestão de frotas
Seminovos
3.Consolidado
4.Dívida e caixa
5.Apêndice
Earnings release 2T14
Agenda
3. 3
A Companhia: principais acontecimentos
Fase I – Alcançando a liderança
1973 – Fundada em Belo Horizonte/MG
Final dos anos 70 - Aquisições no nordeste do Brasil
1981 – líder brasileira no aluguel de carros em número de agências
Fase II – Expansão
1984 – Estratégia de expansão por adjacências: Franchising
1991 – Estratégia de expansão por adjacências: Seminovos
1997 – Empresa de PE DL&J compra 1/3 da Cia. a um valor de mercado de US$ 150 milhões
1997 – Estratégia de expansão por adjacências: Gestão de Frotas
Fase III – Ganhando escala
2005 – IPO: valor de mercado de US$ 295 milhões
2011 – Avaliada como investment grade pela Moody’s, Fitch e em 2012 pela S&P
2012 – ADR nível I
30/06/2014 – Valor de mercado de US$3,8 bilhões com volume médio negociado de R$37,7 milhões por dia
1973 1982
1983 2004
2005 2014
4. Plataforma integrada de negócios
4
Sinergias:
poder de barganha
redução de custo
cross selling
A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior.
Números do 2T14
Aluguel de Carros
Gestão de Frotas
Seminovos
Franchising
73.281 carros
4,1 milhões de clientes
301 agências
4.377 colaboradores
31.814 carros
778 clientes
367 colaboradores
12.991 carros
169 agências no Brasil
64 agências no exterior
34 colaboradores
57,1% vendido a consumidor final
74 lojas
998 colaboradores
5. 5
Aluguel de Carros A Divisão de Aluguel de Carros da Localiza aluga para indivíduos ou empresas, em aeroportos e outras localidades. A maior divisão de negócios da Localiza. Com sua imensa frota renovada anualmente, é responsável pelos ganhos de escala capturados pelo grupo como um todo.
Gestão de Frotas
A Divisão de Gestão de Frotas, oferece carros customizados em contratos com prazos de 2- 3 anos.
A Divisão de Gestão de Frotas é visto como um negócio adicional que gera valor alavancando sinergias criadas pela plataforma de negócios.
Venda de Seminovos
Área de suporte com o objetivo de vender os carros seminovos da Companhia, além de adicionar know- how na compra dos carros e auxiliar na estimativa do valor residual do carro.
Sendo uma atividade de suporte ao negócio, o Seminovos permite a venda de cerca de 60% dos carros seminovos diretamente ao consumidor final, maximizando o valor residual dos carros usados no aluguel.
Franchising Negócio suplementar, com o objetivo de expandir a distribuição geográfica da Companhia. O Franchising é visto pela administração como negócio estratégico– as receitas geradas são baixas, entretanto a expansão da marca e rede é feita com baixo investimento de capital.
A Companhia: Divisões da plataforma de negócios
6. R$27,0
Compra do carro
Receita na venda
do carro
R$25,5 Ciclo de 1 ano
Ciclo financeiro do aluguel de carros
Por carro
1 2 3 4 5 6 D e s p e s a s , j u r o s e i m p o s t o s 7 8 9 10 11 12
Receita
Spread
11,1p.p.
6
Total
1 ano
R$ % R$ % R$
Receita líquida 19,7 100,0% 28,1 100,0% 47,8
Custos fixos e variáveis (9,1) -46,1% (9,1)
SG&A (3,3) -17,0% (2,6) -9,4% (6,0)
Receita líquida venda do carro 25,5 90,6% 25,5
Valor residual do carro vendido (24,1) -85,8% (24,1)
EBITDA 7,3 36,8% 1,4 4,9% 8,6
Depreciação carros (1,5) -5,2% (1,5)
Depreciação outros ativos (0,4) -1,9% (0,2) -0,8% (0,6)
Despesa financeira (1,3) -4,6% (1,3)
IR (2,1) -10,5% 0,5 1,7% (1,6)
Lucro (Prejuízo) líquido 4,8 24,5% (1,1) -4,0% 3,7
NOPAT 4,6
ROIC 17,1%
Custo da dívida após impostos 6,0%
Car Rental Seminovos
Per operating car Per car sold
7. Ciclo de 2 anos
Spread
11,1p.p.
1 2 3 4 5 6 D e s p e s a s , j u r o s e i m p o s t o s 19 20 21 22 23 24
Receita
Ciclo financeiro da gestão de frotas
Por carro
Receita na venda
do carro
R$24,4
R$33,3
Compra do carro
7
Total
2 anos
R$ % R$ % R$
Receita líquida 36,9 100,0% 26,7 100,0% 63,7
Custos fixos e variáveis (10,3) -28,0% (10,3)
SG&A (2,4) -6,5% (2,4) -8,9% (4,8)
Receita líquida venda do carro 24,4 91,1% 24,4
Valor residual do carro vendido (23,1) -86,2% (23,1)
EBITDA 24,2 65,5% 1,3 4,9% 25,5
Depreciação carros (9,2) -34,3% (9,2)
Depreciação outros ativos (0,1) -0,2% - 0,0% (0,1)
Despesa financeira (2,2) -8,2% (2,2)
IR (7,2) -19,6% 3,0 11,3% (4,2)
Lucro (Prejuízo) líquido 16,9 45,7% (7,0) -26,3% 9,9
Lucro (Prejuízo) líquido - por ano 8,4 45,7% (3,5) -26,3% 4,9
NOPAT 5,7
ROIC 17,1%
Custo da dívida após impostos 6,0%
Per operating car
Fleet Rental Seminovos
Per car sold
8. 3.794,9 3.726,2 3.715,4 3.873,1 4.111,3 4.281,6 4.637,6 4.692,1 4.791,3 4.698,2
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
535,5
643,8
788,7
934,7
1.150,7 1.160,4
1.462,8
1.699,2
1.802,5 1.821,8
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
8
Evolução das receitas de aluguel
Receitas de aluguel da Localiza a preços constantes
Receita do setor a preços constantes (ex-Localiza)
A Companhia cresceu em média 3,9x PIB
e 6,0x o setor.
PIB 5,7% 3,2% 4,0% 6,1% 5,2% -0,3% 7,5% 2,7% 1,0%
Média do PIB: 3,7%
Fonte: ABLA e Localiza
9. Vantagens competitivas: 41 anos de experiência
administrando ativos
Captação de recursos
Aluguel de carros
Aquisição
de carros
Caixa para renovar a frota ou pagar dívida
$
$
Rentabilidade vem das divisões de aluguel
Venda de carros
9
10. Captação de Recursos
Aquisição de carros
Aluguel de carros
Venda de carros
10
Escala Global
A Localiza capta recursos em melhores condições que os concorrentes.
Vantagens competitivas: captação de recursos
BBB Fitch
Baa3 Moody’s
BBB- S&P
BBB+ S&P
B+ S&P
B+ Fitch
B1 Moody's
brAAA S&P
Aa1.br Moody’s
AAA(bra) Fitch
brAA- S&P
A+ (bra) Fitch
brA S&P
A (bra) Fitch
brA+ S&P
A+ (bra) Fitch
A(bra) Fitch
Escala Nacional
Grau de investimento: menores spreads e maiores prazos
Em Março de 2014
11. 11
Vantagens competitivas: aquisição de carros
Os maiores volumes permitem a Localiza comprar carros com melhores condições.
Número de carros comprados em 2013
Localiza Unidas Locamerica
78.779
18.866
9.950
• Inclui Franchising
*
Fonte: website de cada Companhia
Participação da Localiza nas vendas internas
das principais montadoras em 2013
2,6%
Captação
de
Recursos
Aquisição de
carros
Aluguel de carros
Venda
de
carros
12. 108
158
55
470
12
Vantagens competitivas: aluguel de carros
Fonte: Brand Analytics e website de cada Companhia (Localiza e Concorrentes: Março de 2014)
A Companhia está presente em 242 cidades em que as outras grandes redes não operam.
# de cidades # de agências
Marca Know How Distribuição no Brasil
321
341
99 78
42
Captação
de
Recursos
Aquisição
de carros Aluguel de carros
Venda
de
carros
Localiza Unidas Hertz Avis
13. Captação de Recursos
Aquisição de carros
Aluguel de carros
Venda de carros
13
Vantagens competitivas: venda de carros
Vender diretamente ao consumidor, reduz a nossa depreciação.
Venda direta ao consumidor final
Frota adicional
Os carros à venda são utilizados nos picos de demanda.
14. 8,4% 8,8% 7,6% 7,3% 8,6%
6,3% 6,0%
7,7%
21,3%
17,0%
11,5%
16,9% 17,1% 16,1% 16,5%
18,7%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S14
14
Spread
(ROIC versus Custo da dívida após impostos)
12,9p.p. 8,2p.p.
4,0p.p.
9,6p.p. 8,5p.p. 9,8p.p. 11,0p.p.
ROIC Custo da dívida após impostos
Reflexo da
crise financeira
10,5p.p.
Anualizado
(*) Os NOPATs de 2008 e 2012 foram calculados excluindo a depreciação adicional da frota, que foi tratada
como perda de patrimônio, por ser evento extraordinário não-recorrente, causado por fatores externos
(queda do IPI de carros novos), seguindo os conceitos recomendados pela Stern Stewart .
15. 2013 Visão Geral do Mercado
15
Atividades
Aluguel de
carros e frotas
Aluguel de carros e frotas
Aluguel de
frotas
Logística, Aluguel de
Frotas e Aluguel de carros
Aluguel de máquinas e equipamentos pesados e
veículos leves
Receita Bruta de Aluguéis (R$ milhões)
1.821,8
567,0
356,9
N/D
216,8**
Frota (Fim de período)
117.759
38.292
28.265
30.600*
18.616
ROIC (NOPAT / Investimento***):
2013
16,5%
6,8%
7,4%
6,9%
7,8%
2012
16,1%
3,9%
6,9%
7,0%
7,9%
ROE (Lucro líquido / PL):
2013
28,7%
9,1%
5,3%
9,2%
31,8%
2012
18,2%
1,2%
12,8%
9,2%
10,7%
Dívida líquida/EBITDA
1,5x
2,2x
3,1x
3,9x
3,5x
Dívida líquida/PL
1,0x
0,9x
1,7x
2,7x
6,8x
Fonte: ABLA, DF´s das Companhias. * JSL: 26.000 aluguel de frotas e 4.600 Movida **Ouro Verde: Receita Líquida , opera no aluguel de frotas . Cálculo do EBITDA excluindo venda da Martini Meat *** Investimento = Média do Patrimônio Líquido + Média da Dívida Líquida
16. 16
1.Visão geral da Companhia
2.Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Gestão de frotas
Seminovos
3.Consolidado
4.Dívida e caixa
5.Apêndice
Earnings release 2T14
Agenda
19. 19
Fonte: Anuário ABLA 2013 , Bradesco e Company Programa fidelidade da Companhia.
Penetração da Companhia
4 Milhões
84 milhões População adulta (idade > 20 anos) Classes A+B+C
15 milhões População adulta (idade > 20 anos) Classes A+B
Penetração: 4,8% nas classes A, B e C.
Oportunidade: Baixa penetração nas viagens a lazer.
21. Localiza
366 Hertz
64
Unidas
111
Avis
24
Movida
25
Others
2213
21
Localiza
104
Hertz
43
Unidas
47
Avis
29
Movida
19
Others
24
Agências de Aluguel de Carros no Brasil
Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto
Mercado fora dos aeroportos ainda fragmentado.
Fonte: ABLA (2013) e website de cada Companhia (Agosto de 2014)
22. 39,5%
7,5%
8,2%
6,5%
2,9%
1,9%
33,5%
Receita R$3.055,8 bilhões
Fonte: EUROMONITOR, ABLA, Demonstrações Financeiras de cada Companhia e estimativas.
22
Frota 222.554 carros
2013 Participação de Mercado – Aluguel de Carros
31,8%
4,1%
7,4%
4,5%
3,1%
1,5%
47,5%
47,0%
35,9%
Outros
Movida
Avis
Hertz
Unidas
Franchising
Franchising
Outros
Movida
Avis
Hertz
Unidas
Características das redes de Aluguel de Carros:
Complexidade de gestão da rede
Custos fixos altos
Mercado consolidado nos aeroportos
Mercado fragmentado fora dos aeroportos
Elevada barreira de entrada
Ganho de escala
23. Fontes: EUROMONITOR de 2008 a 2012 e ABLA para 2013
23
33.2%
29.5%
37.8%
40.5%
41.8%
47.0%
5.2%
6.2%
6.9%
6.1%
6.1%
8.2%
2.9%
2.5%
2.9%
2.9%
2.8%
2.9%
2.6%
2.3%
2.6%
2.5%
2.5%
6.5%
56.1%
59.5%
49.8%
48.0%
46.8%
35.4%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Localiza
Hertz
Avis
Unidas
Outros
Evolução Participação de Mercado – Aluguel de Carros
Calculado com base na receita
24. 24
1.Visão geral da Companhia
2.Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Gestão de frotas
Seminovos
3.Consolidado
4.Dívida e caixa
5.Apêndice
Earnings release 2T14
Agenda
25. 25
Número de clientes 2013 Composição da frota
32.809 carros
Visão geral da Gestão de Frotas
584
687 760
2009 2011 2013
Receita líquida (R$ milhões)
38,0%
Carros
Econômicos
62,0%
Outros
219,8 268,4 303,2 361,1
455,0
535,7 575,9
288,9 283,1
147,1 140,0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S13 1S14 2T13 2T14
-2,0%
26. 2013 Participação do mercado – Gestão de Frotas
26
Receita R$3,464.2 bilhões
Frota 307.336 carros
Fonte: Euromonitor para Receita, ABLA para Frota e Demonstrações Financeiras de cada Companhia.
Locamerica 10,3%
Unidas 9,1%
Ouro Verde 4,9%
Outros
57,2%
18,4%
Características do negócio de Gestão de Frotas:
Custos fixos baixos
Risco do valor residual do carro (depreciação)
Pouca barreira de entrada
Baixo ganho de escala
11,3%
Unidas 7,1%
Locamerica 10,3%
JSL
8,5%
Ouro Verde
6,1%
Others
56,8%
27. 27
Fonte: ABLA, Datamonitor e Localiza
Penetração da frota alugada
Frota corporativa:
3.800.000*
Frota alugada:
307.336
32.809
Mercado brasileiro Mundo
Drivers
8,1% 8,9%
13,3%
16,5%
24,5%
37,4%
46,9%
58,3%
Baixa penetração da frota alugada no Brasil.
*Estimada Localiza
28. 28
1.Visão geral da Companhia
2.Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Gestão de frotas
Seminovos
3.Consolidado
4.Dívida e caixa
5.Apêndice
Earnings release 2T14
Agenda
29. 29
Aumento do volume de vendas mesmo com estabilidade do número de lojas nos últimos 3 anos.
# de pontos de venda
Venda de carros – dados operacionais
32 35
49
55
66
73 74 74
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S14
30.093 34.281 34.519
47.285 50.772
56.644 62.641
33.338
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S14
# carros vendidos (Quantidade)
30. 30
Drivers seminovos: acessibilidade e penetração
Fonte: O Estado de São Paulo, 16/08/13 (baseado em estudos do Sindipeças) e site da Globo em 10/03/2014.
# de habitantes por carro - Brasil
8,0 7,9
7,4
6,9 6,5
5,9 5,5 5,2
4,4
4,4 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
4,2
4,0
3,6
2,1
2,0
1,9
1,8
1,2
Brasil
Argentina
Rússia
Coréia do Sul
Japão
França
Alemanha
Reino Unido
EUA
# de habitantes por carro 2012 -
(Brasil 2013)
300
350 380
415
465 510
545
622
678
724
84
71 69
61
55
51
49
43 43 43
-
10
20
30
40
50
60
70
80
90
-
100
200
300
400
500
600
700
800
900
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Salário Mínimo (R$) Quantidade de salários mínimos para comprar um carro novo
Acessibilidade para comprar um carro novo
Preço público do modelo Gol
31. 7,0
6,7
7,1 7,3 7,1
8,4
8,9 9,0
9,4
1,6 1,8
2,3
2,7 3,0 3,3 3,5 3,6 3,6
31
Carros novos
Carros usados
Fonte: FENABRAVE (Veículos + comerciais leves) e Anfavea
Mercado brasileiro:
carros novos x usados e acessibilidade
4,4x
3,7x
3,1x
2,7x
2,4x 2,5x 2,6x 2,5x
2,6x
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Mercado total de 13 milhões de carros.
32. 32
Até 2 anos
409.121
Carros novos - 2013
3.579.903
Carros usados – 2013
9.434.225
0,7% 1,8% 13,9%
Venda de carros – dados operacionais
Fonte: Anfavea e Fenabrave
Exemplos
• Varejistas/ revendas
• “Loja do carro”
• Montadoras
• Fiat, VW, Ford, GM
mais reconhecidas
• Auto Brasil
• Operadoras de
aluguel
• Locamerica, Hertz
• “Shopping do
automóvel” e
“Cidade do
automóvel”
Pontos de venda • 45.600 (Fenauto) • 3.714 (Anfavea)
• 25 (Sites da Unidas,
Locamerica, Avis,
Hertz)
• 71 (Fenauto)
Principais players
33. 33
1.Visão geral da Companhia
2.Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Gestão de frotas
Seminovos
3.Consolidado
4.Dívida e caixa
5.Apêndice
Earnings release 2T14
Agenda
34. 11%
41%
48%
40%
60%
Visão geral consolidada - 2013
Receitas EBITDA
50%
16% 34%
A rentabilidade da Companhia vem das Divisões de Aluguel de Carros e Gestão de Frotas.
EBIT*
*Resultado dos Seminovos contabilizado nas Divisões de Aluguel de Carros e Gestão de Frotas.
Receitas EBITDA EBIT Lucro Líquido
1.183,0 440,0 392,3 225,3
575,9 377,3 259,8 159,0
1.747,3 99,2 * *
Consolidado 3.506,2 916,5 652,1 384,3
36. 36
EBITDA consolidado
R$ milhões
403,5 504,1 469,7
649,5
821,3 875,6 916,5
442,3 490,6
225,1 241,6
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S13 1S14 2T13 2T14
Divisões 2007* 2008* 2009* 2010* 2011* 2012 2013 1S13 1S14 2T13 2T14
Aluguel de carros 46,0% 45,9% 41,9% 45,3% 46,9% 40,9% 36,8% 35,7% 39,1% 35,9% 38,1%
Gestão de frotas 71,3% 69,1% 68,7% 68,0% 68,6% 66,4% 65,5% 66,1% 61,7% 66,2% 61,5%
Aluguel Consolidado 54,5% 53,3% 51,1% 52,3% 53,8% 49,3% 46,5% 46,1% 46,3% 46,4% 45,4%
Seminovos 5,5% 5,6% 1,1% 2,6% 2,8% 4,2% 5,7% 6,0% 7,0% 6,4% 7,3%
(*) Até 2011, os acessórios e frete para carros novos eram registrados no ativo imobilizado e depreciados durante a vida útil dos carros. A
partir de 2012, esses valores passaram a ser registrados diretamente no custo, afetando o EBITDA e reduzindo os custos de depreciação.
O EBITDA cresceu 7.3% no 1º trimestre.
37. Depreciação Depreciação adicional não recorrente - Efeito IPI
332,9
2.546,0 2.577,0
1.536,0 1.683,9
1.895,8
1.452,4 1.360,9
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S14
2.395,8
5.083,1
4.371,7
3.509,7 4.133,0
4.311,3
4.592,3 1.096,9 4.104,9
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S14
37
Depreciação média por carro
em R$
Mercado de carros
usados aquecido
Reflexo da crise financeira
e da redução do IPI
Mercado de carros
usados aquecido
Reflexo da crise financeira
e da redução do IPI
3.972,4
5.408,2
Depreciação Depreciação adicional não recorrente - Efeito IPI
2.076,6
Depreciação média por carro (R$) – Gestão de Frotas
Depreciação média por carro (R$) – Aluguel de Carros
Anualizada
Anualizada
38. 38
Lucro líquido consolidado
R$ milhões
190,2
127,4 116,3
250,5
291,6
240,9
384,3
192,3 206,4
103,4 100,6
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S13 1S14 2T13 2T14
336,3 *
* Lucro líquido 2012 pro forma, excluindo o efeito da depreciação adicional relacionada à redução do IPI, deduzida do
efeito do imposto de renda.
O lucro líquido do trimestre foi impactado pelo aumento das taxas de juros, parcialmente
compensado pelo aumento do EBITDA e redução na depreciação de carros.
39. 39
1.Visão geral da Companhia
2.Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Gestão de frotas
Seminovos
3.Consolidado
4.Dívida e caixa
5.Apêndice
Earnings release 2T14
Agenda
40. 40
Fluxo de caixa livre - FCL
(*) Sem a dedução dos descontos técnicos até 2010
Caixa livre gerado - R$ milhões
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
1S14
Operações
EBITDA
403,5
504,1
469,7
649,5
821,3
875,6
916,5
490,6
Receita na venda dos carros líquida de impostos
(850,5)
(980,8)
(922,4)
(1.321,9)
(1.468,1)
(1.520,0)
(1.747,3)
(929,3)
Custo depreciado dos carros baixados (*)
760,0
874,5
855,1
1.203,2
1.328,6
1.360,2
1.543,8
818,4
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social
(63,4)
(52,8)
(49,0)
(57,8)
(83,0)
(100,9)
(108,5)
(72,7)
Variação do capital de giro
13,3
(44,8)
(11,5)
54,5
(83,9)
37,1
2,9
(70,5)
Caixa livre gerado antes do investimento
262,9
300,2
341,9
527,5
514,9
652,0
607,4
236,5
Capex - Renovação
Receita na venda dos carros líquida de impostos
850,5
980,8
922,4
1.321,9
1.468,1
1.520,0
1.747,3
929,3
Investimento em carros para renovação
(839,0)
(1.035,4)
(947,9)
(1.370,1)
(1.504,5)
(1.563,3)
(1.819,7)
(972,4)
Investimento líquido para renovação da frota
11,5
(54,6)
(25,5)
(48,2)
(36,4)
(43,3)
(72,4)
(43,1)
Renovação da frota - quantidade
30.093
34.281
34.519
47.285
50.772
56.644
62.641
33.338
Investimento em invest., outros imob. e intangíveis
(23,7)
(24,0)
(20,8)
(50,6)
(59,9)
(77,8)
(47,5)
(25,6)
Caixa livre gerado antes crescimento, nova sede e juros
250,7
221,6
295,6
428,7
418,6
530,9
487,5
167,8
Capex - Crescimento
Invest. em carros para (crescimento) da frota
(221,9)
(299,9)
(241,1)
(540,3)
(272,0)
(55,5)
(209,4)
(50,5)
Variação na conta de fornecedores de carros
(51,0)
(188,9)
241,1
111,3
32,7
(116,9)
89,7
99,9
Crescimento da frota
(272,9)
(488,8)
0,0
(429,0)
(239,3)
(172,4)
(119,7)
49,4
Aumento (redução) da frota – quantidade
7.957
9.930
8.642
18.649
9.178
2.011
7.103
1.726
Caixa livre gerado depois crescimento, antes dos juros e antes da nova sede
(22,2)
(267,2)
295,6
(0,3)
179,3
358,5
367,8
217,2
Capex - Nova sede
Investimento para construção da nova sede
-
(15,9)
(0,2)
(0,5)
(3,1)
(2,4)
(6,5)
(18,8)
Títulos e valores mobiliários – nova sede
-
-
-
-
-
-
-
(87,5)
Construção da nova sede
-
(15,9)
(0,2)
(0,5)
(3,1)
(2,4)
(6,5)
(106,3)
Caixa livre gerado antes dos juros
(22,2)
(283,1)
295,4
(0,8)
176,2
356,1
361,3
110,9
41. 41
Movimentação da dívida
R$ milhões
A forte geração de caixa do semestre manteve a dívida líquida estável mesmo com o
investimento na sede.
(76,9)
Despesas
financeiras
FCL(*)
217,2
-1.332,8
Dívida líquida
31/12/2013
(69,3)
Dividendos
(106,3)
Nova sede
- 1.368,1
Dívida líquida
30/06/2014
FCL após despesas financeiras
140,3
(*) Antes do capex nova sede
42. 245,9 185,7
641,4 511,0
221,0 247,0
100,0 100,0
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
184,7 238,6
488,8 511,0
221,0 294,5
195,0 147,5
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
42
Perfil da Dívida (principal)
R$ milhões
A Companhia monitora constantemente o mercado e altera seu portfólio de dívida para
melhorar o perfil do endividamento e/ou reduzir custo financeiro.
Caixa
935,1
912,1
Caixa
1.010,7
1.073,0
No início do Semestre – 1º de Janeiro de 2014
No final do Semestre – 30 de Junho de 2014
43. 43
Dívida - ratios
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2007(*) 2008(*) 2009(*) 2010(*) 2011 2012 2013 1S14
Dívida líquida / Valor da frota 51% 72% 57% 52% 51% 48% 48% 47%
Dívida líquida / EBITDA** 1,9x 2,5x 2,3x 2,0x 1,7x 1,4x 1,5x 1,4x
Dívida líquida / Patrimônio líquido 1,3x 2,0x 1,5x 1,4x 1,2x 0,9x 1,0x 0,9x
EBITDA / Despesas financeiras líquidas 5,4x 3,8x 4,2x 5,0x 4,6x 6,3x 8,3x 6,4x
765,1
1.254,5
1.078,6
1.281,1 1.363,4 1.231,2 1.332,8 1.368,1 1.492,9
1.752,6
1.907,8
2.446,7
2.681,7 2.547,6
2.797,9 2.903,0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S14
Dívida líquida Valor da frota
(*) De 2007 a 2010, ratios baseados nas demonstrações financeiras em USGAAP
(**)Anualizado
Dívida líquida x Valor da frota
Confortáveis ratios de endividamento.
44. 44
Localiza ADR level I
Sigla: LZRFY
CUSIP: 53956W300
ISIN: US53956W3007
Equivalência: 1 ADR / ação
Negociação: Mercado de Balcão (OTC)
Banco Depositário: Deutsche Bank Trust Company Americas
SAC ADR: +1 212 250 9100 (New York)
+44 207 547 6500 (London)
E-mail: adr@db.com
Site de ADR: www.adr.db.com
Banco depositário custodiante no Brasil: Banco Bradesco S/A, Brazil
45. 45
Aviso – Informações e projeções
Aviso – Informações e projeções
Website: www.localiza.com/ri E-mail: ri@localiza.com Telefone: 55 31 3247-7024
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Nora Lanari Diretora de RI
Eugênio Mattar CEO