1. O documento descreve a Localiza como uma plataforma integrada de negócios de aluguel e venda de veículos com forte presença no Brasil.
2. Apresenta os principais drivers de crescimento como investimentos de R$1,5 trilhão no Brasil até 2016 e aumento da renda per capita, tornando o aluguel de veículos mais acessível.
3. Demonstra o sólido histórico da Localiza de crescimento superior ao PIB e ganho de participação de mercado nos últimos anos.
3. A Companhia: plataforma integrada de negócios
58.436 carros 31.412 carros
3,1 milhões de clientes 699 clientes
253 agências 343 colaboradores
4.057 colaboradores
Sinergias:
poder de barganha
redução de custo
cross selling
13.389 carros 66,6% vendido a consumidor final
201 agências no Brasil 71 lojas
48 agências no exterior 951 colaboradores
34 colaboradores
A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior.
3
Números do 2T12
4. Ciclo financeiro – aluguel de carros 2011
Ciclo – 1 ano
Receita da venda
de carros
$26,2
Receita
1 2 3 4 5 Despesas, juros e imposto 8 9 10 11 12
$27,9
Compra de carros
Car Rental Seminovos Total
per operating car per operating car 1 year
R$ % R$ % R$
Receitas 19,9 100,0% 29,1 100,0% 48,9
Custos (8,2) -41,3% (8,2)
SG&A (2,7) -13,5% (2,9) -9,9% (5,5)
Receita líquida de venda 26,2 90,1% 26,2
Valor residual do carro vendido (25,5) -90,0% (25,5)
EBITDA 9,0 45,2% 0,7 2,4% 9,7
Depreciação (carro) (1,7) -5,8% (1,7)
Depreciação (não-carro) (0,3) -1,7% (0,1) (0,5)
Juros sobre a dívida (2,4) -8,2% (2,4)
IR (2,6) -13,0% 1,0 3,6% (1,5)
LUCRO LÍQUIDO 6,1 30,4% (2,4) -8,4% 3,6
NOPAT 5,3
Spread
ROIC* 17,5%
8,9p.p.
Custo da dívida após impostos 8,6%
* Investimento em carros e PP&E (8%) 4
5. Ciclo financeiro – aluguel de frotas 2011
Receita da venda
Ciclo – 2 anos de carros
$26,4
Receita
1 2 3 4 5 Despesas, juros e imposto 20 21 22 23 24
$33,8
Compra de carros
Fleet Rental Seminovos Total
per operating car per operating car 2 anos
R$ % R$ % R$
Receitas 34,0 100,0% 28,7 100,0% 62,7
Custos (9,7) -28,7% (9,7)
SG&A (1,8) -5,3% (2,3) -7,9% (4,1)
Receita líquida de venda 26,4 92,1% 26,4
Valor residual do carro vendido (25,0) -90,0% (25,0)
EBITDA 22,4 66,0% 1,4 5,0% 23,8
Depreciação (carro) (8,3) -28,8% (8,3)
Depreciação (não-carro) (0,1) -0,1% (0,1)
Juros sobre a dívida (4,0) -14,1% (4,0)
IR (6,7) -19,8% 3,3 11,4% (3,5)
LUCRO LÍQUIDO 15,6 46,0% (7,6) -26,5% 8,0
LUCRO LÍQUIDO por ano 7,8 46,0% (3,8) -26,5% 4,0
NOPAT (anualizado) 5,4
ROIC 16,1% Spread
Custo da dívida após impostos 8,6% 7,5p.p.
5
6. A Companhia: administrando ativos
Spread alvo
Capital
próprio
Estratégia de precificação
Ativos (carros)
Funding
Ativo (caixa)
Dívidas Rentabilidade vem das
divisões de aluguel Caixa para renovar a frota
Ativos líquidos e flexíveis.
6
7. A Companhia: administração estável
CONSELHO DE
ADMINISTRAÇÃO
Salim Mattar – 39a
CEO
Aquisição de
carros
Jurídico
COO Eugênio Mattar – 39a
Financeiro e RI RH TI Administração
Gina Rafael – 31a
Bruno Roberto Mendes – 27a Daltro Leite – 27a Alberto Campos – 4a
Andrade – 20a
João Andrade – 8a
A Localiza possui uma estrutura enxuta e eficiente.
Marco Antônio O processo de sucessão já está preparado.
Guimarães – 22a
7
9. A Companhia: elasticidade do PIB
Elasticidade de crescimento da receita de aluguel x PIB
Localiza
5,7x
Setor
PIB 2,9x
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Os drivers e as vantagens competitivas da Localiza resultaram em crescimento superior ao do setor.
9
11. A Companhia: prêmios e reconhecimentos
2011 – Você recomendaria a Localiza? SIM!
95,9%
94,6% 94,8% 96,0% 95,5% 95,3% 96,3% 95,9%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Clientes reconhecem o serviço premium e recomendam!
11
Fonte: baseado na pesquisa de satisfação “Fale Fácil” respondida por mais de 350.000 clientes em 2011
12. A Companhia: prêmios e reconhecimentos
2011 – Você recomendaria a Total Fleet? SIM!
98,0%
98,0% 99,0% 93,0%
Usuários Usuários VIP Administradores
dos contratos
Clientes reconhecem o bom serviço e recomendam!
12
Fontee: Usuários e usuários VIP baseada em entrevistas feitas pela Companhia com os clientes através do telefone. Administradores dos contratos: Vox Populi
13. A Companhia: prêmios e reconhecimentos
2011 – Você recomendaria o Seminovos? SIM!
94,0%
94,0% 92,3% 94,0%
2009 2010 2011
Clientes reconhecem o serviço premium e recomendam!
13
Fonte: baseda em pesquisa feita pela Companhia com seus clientes através do telefone, iniciada em 2009
14. A Companhia: prêmios e reconhecimentos
A Localiza foi reconhecida pela revista Exame Melhores e Maiores (setor serviços – julho
2012) como:
9º empresa em ROIC
7º em liquidez corrente
10º em riqueza gerada por empregado
IR Magazine 2012
Melhor executivo de RI
Melhor departamento de RI
2011 Valor 200
8º Companhia em crescimento e rentabilidade
Maiores e Melhores do Transporte 2011
Melhor Companhia no setor de locação de veículos
Relatório BRIC Breakout
Uma das 5 ações brasileiras para 2012
Revista Exame
Entre as 5 melhores empresas do setor de consumo, na matéria “Onde Investir em 2012”
Ranking revista Institutional Investor:
Melhor CEO, CFO e executivo de RI e melhor departamento de RI
14
17. Drivers aluguel de carros: investimentos
Investimentos por setor
679
343
182
85 83
51
17 15 14 10
Pet r ó leo / Gás T r ansp o r t e Elet r icid ad e Saneament o Ind úst r ia Ho t éis/ R eso r t s Hab it ação Out r o s Inf r aest r ut ur a Sho p p ing
C ent er
R$1,5 trilhão a ser investido até 2016.
17
Fonte: Valor Setorial Magazine, Maio/2012
18. Drivers aluguel de carros: renda
PIB per capita
(R$ mil)
19,0 21,3
16,0 16,6
14,2
12,8
10,7 11,7
9,5
7,5 8,4
6,9
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Acessibilidade ao aluguel de carros 645
545
51% 510
465
415
38% 380
37% 35% 350
300
260
240
180 200
151 31%
27%
22% 20%
18% 16% 15% 15% 13%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012e
Salário m ínim o (R$) Preço diária / salário m ínim o
O aumento da renda e as tarifas estáveis resultaram em maior acessibilidade ao aluguel.
Fonte: IPEADADA, IBGE e website Valor.
18
19. Drivers aluguel de carros: consumo
Classes A e B - milhões
31
20
13
2003 2009 2014e
# de passageiros - milhões Portadores de cartões de crédito - milhões
179
154 69
128
45 51
71
15
2003 2009 2010 2011 2003 2009 2010 2011
Fortes drivers domésticos resultam em maiores volumes.
19
Fonte: FGV, BCB, Infraero, Gol, Abecs e Exame (Dez/2011)
20. Oportunidades aluguel de carros: consolidação
Agências de aluguel de carros no Brasil
Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto
Localiza
Outras 351 Hertz
Avis Localiza Unidas
36 78
35 101 73
Avis
27
Outras
2079
Unidas Hertz
34 42
Mercado fora dos aeroportos ainda fragmentado.
20
Fonte: Localiza em maio/2012, ABLA e website de cada Companhia (Maio, 2012)
21. Oportunidades aluguel de carros: crescimento orgânico
Distribuição no Brasil
415 449
381
312 346
254 279
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
A rede de agências da Localiza continua sendo ampliada.
21
22. Drivers aluguel de frotas: tendência de terceirização
Penetração da frota tercerizada
Brasil Mundo
58,3%
Frota corporativa:
46,9%
4.200.000
37,4%
24,5%
Frota-alvo:
16,5%
500.000 8,9%
13,3%
5,4%
Frota alugada:
a
ça
da
ia
l
do
a
ca
si
nh
h
n
an
an
245.000
ra
he
an
ni
lô
pa
B
U
Fr
ol
Tc
Po
m
Es
no
H
le
a
A
ei
ic
R
ú bl
ep
R
31.629
Menos de 50% da frota-alvo está alugada.
22
Fonte: Datamonitor e ABLA
23. Drivers seminovos: acessibilidade e penetração
Classe média - millhões
113
94,9
66
2003 2009 2014e
Acessibilidade na compra de carros
148 128 645
510
115 545
104 465
97 93 415
80 380
350
300 75 68
240 260 58 56 52
151 180 200 44 *
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Salários mínimos para a compra de um carro novo Salário mínimo (R$)
O aumento da renda e a disponibilidade de crédito são os principais drivers para a venda de carros.
Fonte: Bradesco (2012: estimado), ANFAVEA, Exame (Dez/2011). 23
24. Drivers seminovos: acessibilidade e penetração
# de habitantes por carro (2011) # de habitantes por carro - Brasil
EUA 1,3
Reino Unido 1,8 8,0 7,9
Alemanha 1,9
7,4
França 2,0
6,9
Japão 2,1 6,5
Coréia do Sul 3,6
5,9
Rússia 4,0 5,5
Argentina 4,2
Brasil 5,5
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
O aumento da renda e a disponibilidade de crédito são os principais drivers para a venda de carros.
Fonte: O Estado de São Paulo, 15/04/12 (baseado em estudos da Sindipeças, Roland Berger e PWC). 24
25. Mercado brasileiro: carros novos x usados e acessibilidade
17,4
Indivíduos com
15,8 acessibilidade
para comprar
um carro novo*
11,9
8,9 8,9 Carros usados
7,9 8,4
7,0 7,3 7,1
6,8 7,1
5,6
6,7
2,5x 2,6x
2,4x
2,7x
3,7x 3,1x
4,4x Carros novos
3,3 3,5
3,0
2,7
2,3
1,6 1,8
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
* População com acessibilidade para comprar um carro novo popular (R$25.000) com 20% de entrada
O mercado de carros usados é atualmente 2,6x o mercado de carros novos.
25
Fonte: FENABRAVE (Veículos + comerciais leves) e Bradesco
26. Seminovos: participação de mercado 2011
Seminovos x Mercado de carros
Seminovos vendidos: 50.772
0,6% 1,5% 10,6%
Carros 0KM
Carros usados Até 2 anos
3.425.499
8.862.951 476.827
Usados Seminovos 0km Seminovos Usados até 2 anos Seminovos
26
Fonte: Fenabrave 2011
27. Seminovos: venda mensal por loja
Venda mensal/loja
82 82 82
74 73
2008 2009 2010 2011 2011
Vendas médias por lojas (excluindo lojas em shoppings – 10 lojas)
Distribuidores de carros novos no Brasil: vendas totais (3.633.248) dividido pelo número de distribuidores (3.714)
A venda mensal por loja no Seminovos está em linha com a média do mercado.
27
Fonte: Anuário ANFAVEA 2012
28. Oportunidades seminovos: ampliação da rede
Distribuição no Brasil
80
66
49 55
26 32 35
13
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012e
A rede de vendas está sendo ampliada para sustentar o crescimento do aluguel.
28
29. Seminovos: evolução da venda de carros
Carros vendidos / mês
4.835
3.940 4.231
2.857 2.877
2.508
2007 2008 2009 2010 2011 2T12
Perfil das vendas
45% 44% 42% 39% 48% 51%
55% 57% 58% 61% 52% 49%
2007 2008 2009 2010 2011 2T12
Financiados À vista
O crescimento das vendas é suportado pela abertura de novos pontos de venda.
As medidas macroprudenciais impactaram no perfil das vendas em 2011 e 2012.
29
31. Vantagens competitivas: 38 anos de experiência administrando ativos
Rentabilidade vem das divisões de aluguel
Aluguel de carros Venda de
Captação de Aquisição carros
recursos de
carros
$
$
Caixa para renovar a frota ou pagar dívida
31
32. Vantagens competitivas: captação de recursos
Captação Aquisição
Venda de
de de Aluguel de carros
carros
recursos carros
Grau de investimento: menores spreads e maiores prazos
Escala Nacional brAAA S&P
brA- S&P
Aa1.br Moody’s A (bra) Fitch A- (bra) Fitch
A- (bra) Fitch
AA+(bra) Fitch
Escala Global BBB- Fitch
Baa3 Moody’s BBB+ S&P B+ S&P B+ Fitch B2 Moody's
BBB- S&P
A Localiza capta recursos com menores spreads quando comparada aos concorrentes nacionais.
Em junho, 2012. 32
33. Vantagens competitivas: aquisição de carros
Captação Aquisição
Venda de
de de Aluguel de carros
carros
recursos carros
Melhores condições devido a maiores volumes
Participação da Localiza na vendas internas das
Compras por marca em 2011
principais montadoras em 2011: GM, FIAT, VW,
Ford e Renault
Renault
Outros
Ford 9,9%
1,3%
11,0%
2,3%
Fiat
GM
39,3%
21,0%
VW
17,5%
Localiza anunciou a compra de 100.000 carros para o 2S11 e 2012.
33
34. Vantagens competitivas: aluguel de carros
Captação Aquisição
Venda de
de de Aluguel de carros
carros
recursos carros
Marca Know How Distribuição no Brasil
452
# de agências
289
62
107
120
# de cidades
318
49º marca mais 71 60
32
valorizada do
Brasil
Localiza Hertz Unidas Avis
A Companhia está presente em 213 cidades em que as outras grandes redes não operam.
34
Fonte: Brand Analytics e website de cada Companhia (Maio, 2012)
35. Vantagens competitivas: venda de carros
Captação Aquisição
Venda de
de de Aluguel de carros
carros
recursos carros
Venda direta ao consumidor final Frota adicional
Vender diretamente ao consumidor corta os intermediários e reduz a nossa depreciação.
Os carros à venda são utilizados pela divisão de aluguel de carros nos picos de demanda.
35
37. Destaques
Reflexos da redução do IPI para carros novos para o período de 21 de
maio a 31 de agosto de 2012, podendo ser prorrogado:
Queda no valor residual esperado para os carros após a vida útil. No
2T12 foram reconhecidos R$100,1 milhões a mais na depreciação
Aumento na quantidade de carros vendidos para renovação da frota:
abril: 3.876, maio: 4.917 e junho: 5.711 carros (recorde histórico)
A Companhia espera que a redução no preço de venda seja
compensada pela redução nos preços de compra de carros com o
IPI reduzido (sem impacto no CAPEX de renovação da frota)
Taxa de utilização da frota de 74,2% no Aluguel de Carros
Geração de caixa (FCL) de R$242,3 milhões no 1S12
37
38. Divisão de Aluguel de Carros
# diárias (mil)
12.794
10.734
7.940 8.062
6.243 6.664
5.793
4.668
3.411 3.179 3.334
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12
Receita líquida (R$ milhões)
980,7
802,2
565,2 585,2
532,3
428,0 472,4
346,1
258,6 239,4 264,3
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12
A receita cresceu acima do volume em razão do aumento da diária média por carro.
38
39. Divisão de Aluguel de Frotas
# diárias (mil)
9.603
8.044
7.099
6.437
5.144 5.248
4.188 4.625
3.351
2.372 2.637
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12
Receita líquida (R$ milhões)
455,0
361,1
303,2
268,4 261,3
219,8 215,7
184,0
142,0 131,8
111,0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12
As receitas refletem as premissas de juros e depreciação à época da contratação.
39
41. Taxa de utilização – aluguel de carros
68,9% 69,7% 74,2%
68,2% 68,9% 68,2%
1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12
...refletindo no aumento da taxa de utilização.
41
42. Frota de final de período
Quantidade
96.317 92.154 89.848
88.060
70.295 26.615 31.629 28.654
62.515 31.412
53.476 22.778
46.003 23.403
35.865 17.790
14.630
11.762 61.445 64.688 63.500 58.436
35.686 39.112 47.517
24.103 31.373
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12
Aluguel de carros Aluguel de frotas
A frota está ajustada à demanda.
42
43. Ampliação da rede de distribuição de seminovos
# de lojas em final de período
+5
71
66
55
49
32 35
26
13
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S12
A rede de venda de carros foi ampliada para 5 lojas.
43
44. Venda de carros por loja de rua
Média mensal
82 82 82
74 73 70 74
59
2008 2009 2010 2011 1T12 abr/12 mai/12 jun/12
Número de carros vendidos é ponderado pela quantidade de lojas abertas no período.
A produtividade melhorou, contribuindo para a redução do custo fixo por carro vendido.
44
45. Receita líquida consolidada
R$ milhões
2.918,1
2.497,2
1.823,7 1.820,9 1.468,1
1.505,5 1.321,9 1.564,3
1.387,9
1.126,2 980,8 922,4
854,9 850,5 693,3 762,7 789,6
588,8 706,4
446,5 1.175,3 1.450,0 389,3
842,9 898,5 801,6 352,7
408,4 537,4 655,0 694,6 400,3
353,7
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12
Aluguéis Seminovos
No 2T12, a receita consolidada cresceu em razão do aumento de 13,2% na receita de aluguel e 10,4%
na receita de Seminovos.
45
47. Depreciação média por carro
Mercado de carros usados aquecido Reflexo da crise financeira
5.468,2
Reflexo da
2.546,0 2.577,0 1.536,0 1.683,9 2.062,3 redução do IPI
492,3 939,1 332,9
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Jan-Abr/12* 1S12*
* Anualizado
5.083,1 5.406,3
2.981,3 4.371,7 3.509,7 4.133,0 4.289,3 Reflexo da
2.383,3 2.395,8 redução do IPI
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Jan-Abr/12* 1S12*
* Anualizado
A depreciação foi impactada pela queda nos preços dos carros, em razão da redução de IPI...
47
48. Lucro líquido consolidado
R$ milhões
291,6
250,5
190,2
138,2 127,4 137,6
106,5 116,3
83,4 74,0
10,7
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12
Reconciliação EBITDA x lucro líquido 2009 2010 2011 Var. R$Var. % 1S11 1S12 Var. R$ Var. % 2T11 2T12 Var. R$ Var. %
469,7 649,5 821,3 171,8 26,5% 386,8 425,7 38,9 10,1% 200,6 215,7 15,1 7,5%
EBITDA Consolidado
(172,3) (146,3) (201,5) (55,2) 37,7% (89,7) (223,3) (133,6) 148,9% (43,3) (165,3) (122,0) 281,8%
Depreciação de carros
Depreciação de outros imobilizados (21,0) (21,1) (24,1) (3,0) 14,2% (12,3) (15,6) (3,3) 26,8% (6,3) (8,1) (1,8) 28,6%
Despesas financeiras, líquidas (112,9) (130,1) (179,0) (48,9) 37,6% (88,0) (77,7) 10,3 -11,7% (45,2) (34,1) 11,1 -24,6%
Imposto de renda e contribuição social (47,2) (101,5) (125,1) (23,6) 23,3% (59,2) (25,7) 33,5 -56,6% (31,8) 2,5 34,3 -107,9%
Lucro líquido do período 116,3 250,5 291,6 41,1 16,4% 137,6 83,4 (54,2) -39,4% 74,0 10,7 (63,3) -85,5%
... reduzindo o lucro líquido do período.
Excluindo a depreciação adicional, o lucro do 1S12 alcançaria R$149,5 milhões.
48
49. Fluxo de caixa livre - FCL
Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S12
EBITDA 277,9 311,3 403,5 504,1 469,7 649,5 821,3 425,7
Receita na venda dos carros líquida de impostos (446,5) (588,8) (850,5) (980,8) (922,4) (1.321,9) (1.468,1) (762,7)
Custo depreciado dos carros vendidos (*) 361,2 530,4 760,0 874,5 855,1 1.203,2 1.328,6 687,7
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (32,7) (42,7) (63,4) (52,8) (49,0) (57,8) (83,0) (54,9)
Variação do capital de giro (24,2) (4,8) 13,3 (44,8) (11,5) 54,5 (83,9) (18,9)
Caixa gerado antes do capex 135,7 205,4 262,9 300,2 341,9 527,5 514,9 276,9
Receita na venda dos carros 446,5 588,8 850,5 980,8 922,4 1.321,9 1.468,1 762,7
Capex de carros para renovação (496,0) (643,3) (839,0) (1.035,4) (947,9) (1.370,1) (1.504,5) (628,5)
Capex líquido para renovação da frota (49,5) (54,5) 11,5 (54,6) (25,5) (48,2) (36,4) 134,2
Capex outros imobilizados (28,0) (32,7) (23,7) (39,9) (21,0) (51,1) (63,0) (36,0)
Fluxo de caixa livre antes do crescimento 58,2 118,2 250,7 205,7 295,4 428,2 415,5 375,1
Capex de carros para crescimento da frota (194,0) (287,0) (221,9) (299,9) (241,1) (540,3) (272,0) -
Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (25,5) 222,0 (51,0) (188,9) 241,1 111,3 32,7 (132,8)
Capex líquido para crescimento da frota (219,5) (65,0) (272,9) (488,8) 0,0 (429,0) (239,3) (132,8)
Aumento da frota – quantidade 7.342 10.346 7.957 9.930 8.642 18.649 9.178 (5.868)
Fluxo de Caixa Livre depois do crescimento (161,3) 53,2 (22,2) (283,1) 295,4 (0,8) 176,2 242,3
A Companhia continua apresentando forte geração de caixa.
49
(*) Sem a dedução dos descontos técnicos até 2010 (vide item 18 – Glossário)
50. Movimentação da dívida líquida no 1S12
(R$ milhões)
FCL
242,3
Dívida líquida Dívida líquida
31/12/2011 30/06/2012
- 1.363,4 - 1.254,9
(54,9)
(78,9)
Juros Dividendos
incorridos
A dívida líquida foi reduzida em R$108,5 milhões (-8,0%).
50
51. Dívida – perfil
R$ milhões
Perfil da dívida em 30/06/2012- principal
(R$ milhões)
562,0
432,0
323,5 303,5
161,8
16,5 26,0 52,0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Caixa
673,9
Forte posição de caixa e confortável perfil de dívida.
Spread “all in” no 1S12 foi 1,3p.p. acima do CDI.
51
52. Dívida - ratios
2.681,7
2.446,7 2.391,2
1.907,8
1.752,6
1.492,9 1.363,4
1.247,7 1.254,5 1.281,1 1.254,9
1.078,6
900,2 765,1
535,8 440,4
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S12
Dívida líquida Valor da frota
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011(**) 1S12 (**)
Dívida líquida / Valor da frota 60% 36% 51% 72% 57% 52% 51% 52%
Dívida líquida / EBITDA (*) 1,9x 1,4x 1,9x 2,5x 2,3x 2,0x 1,7x 1,5x
Dívida líquida / Patrimônio líquido 1,4x 0,7x 1,3x 2,0x 1,5x 1,4x 1,2x 1,1x
EBITDA / Despesas financeiras líquidas 3,3x 4,8x 5,4x 3,8x 4,2x 5,0x 4,6x 5,5x
(*) anualizado
(**) A partir de 1 de janeiro de 2011, contempla as demonstrações financeiras em IFRS
A Companhia possui ratios conservadores de endividamento.
52
53. Spread
Spread
24,80%
21,25%
18,70%
17,03% 16,94% 17,12%
11,2p.p. 15,10%
7,8p.p. 12,9p.p. 11,54%
8,2p.p. 9,6p.p. 8,5p.p. 8,1p.p.
13,60% 4,0p.p.
10,90%
8,40% 8,84% 7,59% 8,60%
7,33% 7,05%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S12
anualizado
Juros da dívida após impostos ROIC
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S12 a
Investimento médio de capital - R$ milhões 606,3 986,2 1.137,5 1.642,3 1.702,3 1.984,6 2.445,3 2.645,6
Margem NOPAT (sobre receita líquida de aluguel) 37,0% 34,5% 36,9% 32,1%* 21,9% 28,6% 28,9% 24,9%*
Giro do investimento médio de capital
(sobre receita líquida de aluguel) 0,67x 0,55x 0,58x 0,53x 0,53x 0,59x 0,59x 0,61x
ROIC 24,8% 18,7% 21,3% 17,0% 11,5% 16,9% 17,1% 15,1%
Juros da dívida após impostos 13,60% 10,90% 8,40% 8,84% 7,59% 7,33% 8,60% 7,05%
Spread (ROIC – Juros após impostos) - p.p. 11,2 7,8 12,9 8,2 4,0 9,6 8,5 8,1
O ROIC e o spread refletem a estratégia de competitividade na precificação adotada pela Companhia.
53
* Exclui a depreciação adicional, seguindo os conceitos recomendados pela Stern Stewart
54. Localiza ADR level I
Sigla: LZRFY
CUSIP: 53956W300
ISIN: US53956W3007
Equivalência: 1 ADR / ação
Negociação: Mercado de Balcão (OTC)
Banco Depositário: Deutsche Bank Trust Company Americas
SAC ADR: +1 212 250 9100 (New York)
+44 207 547 6500 (London)
E-mail: adr@db.com
Site de ADR: www.adr.db.com
Banco depositário custodiante no Brasil: Banco Bradesco S/A, Brazil
54
55. 2012 Cenário Macroeconômico
Evolução do PIB
Acumulado em 4 trimestres 4,25%
2,70%
2,10%
1,90%
1,50%
1,30%
2011 1T 12 2T 12e 3T 12e 4T 12e 2013
Fonte: Departamento Econômico- Bradesco, em 18/06/2012
Evolução da taxa de juros
Final de período
11,00%
9,75%
8,50%
7,50% 7,50% 7,50%
4T 11 1T 12 2T 12 3T 12e 4T 12e 1T 13e
55
Fonte: Banco Central do Brasil – Expectativa de mercado em 15/06/2012 - Boletim Focus
56. RI
Roberto Mendes Silvio Guerra Nora Lanari
CFO- DRI RI RI
Website: www.localiza.com/ri E-mail: ri@localiza.com Telefone: 55 31 3247-7024
Aviso – Informações e projeções
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