O documento apresenta os resultados financeiros da Arezzo&Co para o 4T10 e 2010. A receita líquida cresceu 26,6% no trimestre e 38,7% no ano. A empresa expandiu sua rede com 33 novas lojas em 2010, encerrando o ano com 296 lojas. O EBITDA cresceu 57,7% em 2010 com margem de 16,7% e o lucro líquido aumentou 32,4%.

1. | Apresentação do Roadshow
Teleconferência de Resultados
4T10 e 2010
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2. Nota Importante
Informações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual e perspectivas
da diretoria sobre a evolução do ambiente macro-econômico, condições da indústria, desempenho da Companhia e
resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades, planos e conjecturas contidos neste
documento, que não descrevam fatos históricos, tais como informações a respeito da declaração de pagamento de
dividendos, a direção futura das operações, a implementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o
programa de investimento, e os fatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das
operações, são considerações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 e
contemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. As declarações são
baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas e mercadológicas, competitividade da
indústria e fatores operacionais. Quaisquer mudanças em tais expectativas e fatores podem implicar que o resultado
real seja materialmente diferente das expectativas correntes.
As informações financeiras consolidadas da Arezzo indústria e Comércio S/A – Arezzo&Co aqui apresentadas estão de
acordo com os critérios do padrão contábil internacional - IFRS, emitido pelo International Accounting Standards Board -
IASB, a partir de informações financeiras auditadas. As informações não financeiras, assim como outras informações
operacionais, não foram objeto de auditoria por parte dos auditores independentes.
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3. Destaques 4T10 e 2010
Receita
Receita Líquida com crescimento de 26,6% no trimestre e 38,7% no ano
Líquida
Foram abertas 33 lojas em 2010, encerrando o ano com 296 lojas. A área de vendas cresceu
Expansão
em 17,7% em 2010
Margem EBITDA de 17,7% no trimestre. Em 2010, o EBITDA alcançou R$95,5 milhões,
EBITDA
crescimento de 57,7% e margem de 16,7%
Lucro O lucro líquido do ano foi de R$64,5 milhões um aumento de 32,4% ante 2009
ROIC ROIC alcançado em 2010 foi de 42,5% contra 39,9% em 2009
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4. Crescimento da Companhia
Receita Bruta – MI¹ e ME² (R$ milhão)
39,0%
712,9
50,4
14,0%
513,0
44,2
28,0%
662,5
218,9
41,3%
171,0 34,4% 468,8
13,9
10,4
27,5% 204,9
160,7
4T09 4T10 2009 2010
MI ME
A Companhia alcançou receita bruta de R$712,9 milhões, crescimento de 39,0% no ano
¹ MI: Mercado Interno. 4
² ME: Mercado Externo.

5. Composição da Receita Bruta por Canal
Receita Bruta por canal – Mercado Interno (R$ milhão)
662,5
41,3% 5,4
188,4
468,8
40,9%
3,7
133,7 110,0
56,2%
27,5%
204,9 70,4
160,7
26,1% 0,3 37,5%
1,6 56,0 358,7
44,4 34,9% 37,5 260,9
27,8
27,9% 111,1
86,8
4T09 4T10 2009 2010
SSS² Franquias Lojas Próprias Multimarca Outras - MI¹
Lojas Próprias 48,2% 4,7% 28,9% 17,6%
Franquias 13,0% 17,2% 3,7% 29,1%
Crescimento expressivo em todos os canais tanto no 4T10 quanto no ano
¹Outros: Outros canais do Mercado Interno. Crescimento de -79,8% e 46,5% entre 4T09-4T10 e 2009-2010, respectivamente, 5
² SSS Lojas próprias (Sell Out); SSS Franquias (Sell In).

6. Composição da Receita Bruta por Marca
Receita Bruta por marca – Mercado Interno (R$ milhões)
662,5
10,2
41,3%
173,1
468,8
55,8%
6,9
111,1
27,5% 204,9
160,7
1,9 36,6% 479,2
2,2 53,7 350,8
30,5%
41,1
27,3% 149,4
117,4
4T09 4T10 2009 2010
Arezzo - MI Schutz - MI Outras marcas - MI¹
Forte crescimento nas principais marcas, com destaque para o crescimento de 55,8% da
Schutz em 2010
¹Outros: Outras marcas no Mercado Interno. Crescimento de -13,8% e 49,1% entre 4T09-4T10, e 2009-2010, respectivamente. 6

7. Expansão da Rede de Distribuição
Expansão de Lojas Próprias e Franquias
Nota: área medida em mil m²
266 franquias +
17,7% 17,6 10 lojas próprias +
12,5% 3 outlets +
14,9
13,2% 715 clientes multimarcas
13,3
11,7
+33 296
TOTAL
+26 263 29 1 franquia +
+23 237 21 10 lojas próprias +
267 franquias
214 10
6 1343 clientes multimarcas + 26 lojas próprias
+ 3 outlets
267 1 loja própria + + 1.585 clientes multimarcas
208 227 242
18 clientes multimarcas = 1.881 pontos de venda
5 lojas próprias
2007 2008 2009 2010
Franquias Lojas Próprias Metragem
Encerramos 2010 com 296 lojas e crescimento da área de venda em 17,7%, com aumento
de 2,6 mil m²
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8. Lucro Bruto e Margem Bruta
Lucro Bruto (R$ milhão) e Margem Bruta (%)
41,7%
40,5% 40,5%
39,0%
231,6
38,9%
166,8
18,3% 68,2
57,6
4T09 4T10 2009 2010
No 4T10, a Margem Bruta apresentou retração de 2,7 p.p. em função de oscilações no canal
de exportação e da ação de CRM de final do ano. Em 2010, a Margem Bruta se manteve no
mesmo patamar de 2009
8

9. EBITDA e Margem EBITDA
EBTIDA (R$ milhão) e Margem EBITDA (%)
17,7%
16,7%
15,3% 14,7%
95,5
57,7%
60,5
31,0
21,1 47,1%
4T09 4T10 2009 2010
Crescimento expressivo de EBITDA e aumento de Margem EBITDA tanto no 4T10 quanto no
ano de 2010 (2,47 p.p. e 2,02 p.p, respectivamente)
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10. Lucro Líquido e Margem Líquida
Lucro Líquido (R$ milhão) e Margem Líquida (%)
15,2%
12,3% 11,8%
11,3%
64,5
32,4%
48,7
20,9 21,5
2,8%
4T09 4T10 2009 2010
O Lucro Líquido de 2010 foi de R$64,5 milhões, incremento de 32,4% sobre 2009.
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11. Geração de Caixa
Geração de caixa operacional (R$ mil)
Geração de Caixa Operacional 4T09 4T10 Dif. 2009 2010 Dif.
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 20.085 29.531 9.446 58.852 89.289 30.437
Depreciações e amortizações 483 823 340 1.655 2.670 1.015
Outros (1.560) 976 2.536 (7.261) 1.735 8.996
Decréscimo (acréscimo) em ativos (13.752) (24.533) (10.781) (25.743) (57.730) (31.987)
Contas a receber de clientes (14.405) (20.709) (6.304) (13.218) (29.170) (15.952)
Estoques 3.125 2.536 (589) (6.914) (27.657) (20.743)
Impostos a recuperar (1.333) (5.410) (4.077) (1.810) (4.063) (2.253)
Variação de outros ativos circulantes (391) (510) (119) (2.387) 3.108 5.495
Depósitos judiciais (335) (491) (156) (1.382) 47 1.429
Demais contas a receber (413) 51 464 (32) 5 37
(Decréscimo) acréscimo em passivos 3.917 (5.700) (9.617) 24.889 9.035 (15.854)
Fornecedores (7.652) (14.615) (6.963) 12.483 (330) (12.813)
Obrigações trabalhistas 5.314 (2.084) (7.398) 6.052 2.843 (3.209)
Obrigações fiscais e sociais 6.194 10.696 4.502 6.077 7.719 1.642
Variação de outras obrigações 61 303 242 277 (1.197) (1.474)
Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (2.966) (11.695) (8.729) (12.481) (24.542) (12.061)
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais 6.207 (10.598) (16.805) 39.911 20.457 (19.454)
Consumo de caixa no 4T10 decorre do aumento das vendas e do aumento de capital de giro
com formação de estoques estratégicos e maiores importações
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12. Investimentos (CAPEX)
CAPEX (R$ milhão)
15,4
1.7
11,1
0.3 5.8
1.9
5,8 6,1
0.1 0.4
0.9
3.0 8.9 7.9
4.7
2.7
4T09 4T10 2009 2010
Lojas - expansão e reforma Corporativo Outros
Em 2010, a Arezzo&Co investiu R$15,4 milhões, dos quais R$7,9 milhões em expansão de
lojas
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13. ROIC
ROIC¹ (%)
39,9% 42,5%
+2,6 p.p
2009 2010
Aumento de 2,6p.p do ROIC, conseqüência do nosso modelo de negócio e uso disciplinado
do capital
¹ Retorno sobre Capital Investido 13

14. Perspectivas
Estamos confiantes em relação as nossas expectativas para 2011
 Plano de expansão contemplando 38 novas aberturas em 2011;
A marca Arezzo continua seu crescimento conforme o previsto:
 Aumento da produtividade nas mesmas lojas;
 Expansão de área das mesmas lojas;
 Contínuo crescimento da diversificação da linha de produtos;
 Inicio do projeto da estratégia Go-to-Market da marca Schutz:
 Avaliar o full potential de varejo e estratégias das Lojas Próprias e Franquias;
 Aumento da penetração do canal multimarcas;
 Lançamento da marca Anacapri no canal multimarca e maturação do projeto piloto de lojas.
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15. Contatos
Diretor Financeiro e de RI
 Thiago Borges
Gerente de RI
 Daniel Maia
Telefone: +55 11 2132-4300
ri@arezzoco.com.br
www.arezzoco.com.br
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