O documento apresenta os resultados financeiros da empresa no 2T11. A receita líquida aumentou 27% em relação ao trimestre anterior, porém o lucro líquido teve forte queda de 175% no período. A empresa concluiu projetos no valor de R$140 milhões de VGV no trimestre. O fluxo de caixa teve redução de R$29,5 milhões no período, principalmente devido aos repasses do empreendimento Cidade Paradiso.

1. Apresentação de Resultados 2T11
17 de Agosto de 2011

2. Resultados
Receita Líquida (R$ mm) Lucro Bruto (ex-Juros SFH) (R$ mm)
50,0
39,7
45,0
40,0
30,8
35,0
30,0
25,0
20,0
15,0
9,7
10,0
2,6 5,0
0,0
1T11 2T11 1T11 2T11
0,8 EBITDA (R$ mm) Lucro Líquido (R$ mm)
1,0
0,0
(1,0) 1T11 2T11 -2,0
1T11 2T11
-4,0
(3,0)
-6,0
(5,0) -8,0
(7,1)
-10,0
(7,0)
-12,0
(9,0) -14,0
-16,0
(11,0)
(9,6) -18,0
(13,0) (17,5)
-20,0
2T11 2

3. Conclusão de Projetos
VGV total de R$140mm concluído no 2T11
Felicittá
Jardim Paradiso I/IIA – Lotes 6 a 9
Segmento: Econômico Localização: Jacarépaguá (RJ)
Localização: Nova Iguaçu (RJ)
% Vendido: 88% Unidades: 230
Unidades: 372
VGV: R$29mm (%CR2 R$27mm) Segmento: Econômico
% Vendido: 97%
VGV: R$29mm (%CR2 R$21mm)
Verano III
Localização: Barra da Tijuca (RJ)
Unidades: 172
Segmento: Média Renda
% Vendido: 98%
VGV: R$67mm (%CR2 R$40mm)
Villagio do Campo – Lote 5
Localização: Campo Grande (RJ)
Unidades: 215
Segmento: Econômico
% Vendido: 94%
VGV: R$14mm (%CR2 R$11mm)
2T11 3

4. Conclusão de Projetos
VGV Lançado (R$mm)
545
369
126
56
42
2006 2007 2008 2009 2010
VGV Concluído / A Concluir (R$mm)
341
235
174
140 126
61 61
2008 2009 2010 1T11 2T11 2S11 2012
2T11 4

5. Fluxo de Caixa
(R$'000) 3T11 2T11 1T11 4T10 3T10 2T10
Caixa 39.891 69.368 68.109 63.701 54.024
Variação de Caixa (29.477) 1.259 4.408 9.677 8.616
Atividade Operacional 1.934 (5.310) 12.926 26.125 (15.768)
Compra Permuta Cidade Paradiso (10.096) (41.915) - - -
Captação (Amortização) Dívida SFH (14.197) 4.151 (5.586) (3.602) 8.682
Captação (Amortização) Dívida Corporativa (7.118) 22.417 15.061 (9.260) 15.703
Pagamento de Dividendos (24.222) - - (17.993) (3.586) -
Aumento de Capital - 21.915 - - -
Jardim Paradiso:
Fase I/IIA: Repasses pós-Chaves -> Recebíveis totais: R$51,7mm
Fase IIB/III: Financiamento RB Capital -> Linha FGTS: R$40,7mm
2T11 5

6. Recebíveis e Estrutura de Dívida
Recebíveis Recebíveis
Cálculo Recebíveis Líquidos (R$mil) Obrigações SFH Coobrigações
Totais Líquidos
Performados - SFH Quitado 121.006 5.018 - 5.018 115.988
Performados - SFH em Amortização 125.607 73.558 73.558 - 52.048
A Performar 2S11 63.327 35.009 35.009 - 28.318
A Performar 2012 em diante 207.631 1.728 1.728 - 205.902
Total 517.571 115.314 110.296 5.018 402.257
Cronograma de Amortização da Dívida (R$ mm)
2011 28,3 67,7 96,0
2012 30,8 33,0 63,9
127,2 110,3
2013 42,5 9,2 51,7
2014 26,1 26,6
Dívida Corporativa SFH
Dívida Corporativa SFH
2T11 6

7. Land Bank
Preço Médio VGV Total VGV CR2
Empreendimento Localização Segmento Unidades % CR2
(R$ mil) (R$ mm) (R$ mm)
Manaú 2 Guarulhos (SP) Econômico 109 450 49 42 86%
Top Life Village (Colônia Paraíso) S. J. Campos (SP) Econômico 100 392 39 34 86%
Cidade Paradiso Nova Iguaçu (RJ) Econômico 85 23.183 1.971 1.971 100%
Residencial
Parque das Águas São Gonçalo (RJ) Econômico 137 3.253 446 357 80%
Total 92 27.278 2.505 2.403 96%
Preço Médio VGV Total VGV CR2
Empreendimento Localização Segmento Unidades % CR2
(R$ mil) (R$ mm) (R$ mm)
Sta. Cecília – Madureira Nova Iguaçu (RJ) 0-3 salários 57 3.780 215 215 100%
Total 57 3.780 215 215 100%
Atualização MCMV2 (anterior: R$ 49 mil)
Sem necessidade de implementar novas exigências de projeto
Comercial
Área Total Preço Médio VGV Total VGV CR2
Empreendimento Localização Segmento 2 2 % CR2
(m ) (R$/m ) (R$ mm) (R$ mm)
Niterói Plaza Niterói (RJ) Comercial 8.790 10.000 88 72 82%
Total 8.790 10.000 88 72 82%
2T11 7

8. Land Bank
Niterói Plaza:
Direito de incorporação torre comercial (SPE-31):
VGV R$89mm (%CR2 R$72mm)
Preço venda: R$10.000/m2
Book value 2T11: R$1,3mm (1,5% s/ VGV)
2T11 8

9. Balanço Patrimonial Ajustado
Balanço Patrimonial Ajustado - 2T11
Ativo Passivo
Caixa 39.891 Debêntures 60.626
Recebíveis Clientes Totais (On e Off-Balance): Empréstimos Bancários 44.734
Performados - SFH Quitado 121.006 Mútuos a Pagar 21.032
Performados - SFH em Amortização 125.607 Swap 793
A Performar 2011 63.327 SFH 110.296
A Performar 2012+ 207.631 Dividendos a Pagar 24.756
Estoque (Book value): Outros Passivos 64.543
Concluídas 24.623 Custo a Incorrer Vendidas (Off Balance) 62.910
Em Construção 60.400
Terrenos (Book Value):
Niterói Plaza - Torre Comercial 1.310
Parque das Águas 21.996
Cidade Paradiso 74.292 Patrimônio Líquido
Demais 11.477 Patrimônio Líquido CR2 383.113
Mútuos a Receber 12.638 Lucro a Apropriar (Off Balance) 23.715
Recebíveis de Terceiros 12.006
Imobilizado 8.808 Participações Minoritárias 25.366
Outros Ativos 36.872
TOTAL 821.884 TOTAL 821.884
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10. Contato RI
Relações com Investidores
Rogério Furtado
Diretor Financeiro e de RI
Paulo Castro
Coordenador Financeiro e de RI
Contato:
www.cr2.com.br/ri
ri@cr2.com.br
Tel: (21) 3095-4600 / 3031-4600
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