1. | Apresentação do Roadshow
Exercício findo em 30 de setembro de 2011
Dezembro de 2011
1

2. Nota importante
Informações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual e
perspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macro-econômico, condições da indústria,
desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades,
planos e conjecturas contidos neste documento, que não descrevam fatos históricos, tais como
informações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, a
implementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, e os
fatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, são
considerações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 e
contemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. As
declarações são baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas e
mercadológicas, competitividade da indústria e fatores operacionais. Quaisquer mudanças em tais
expectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativas
correntes.
As informações financeiras consolidadas da Arezzo indústria e Comércio S/A – Arezzo&Co aqui
apresentadas estão de acordo com os critérios do padrão contábil internacional - IFRS, emitido pelo
International Accounting Standards Board - IASB, a partir de informações financeiras auditadas. As
informações não financeiras, assim como outras informações operacionais, não foram objeto de auditoria
por parte dos auditores independentes.
2

3. | Visão Geral da Companhia

4. 1
.1 Plataforma de marcas de referência
A Arezzo&Co é uma companhia líder no setor de calçados,
bolsas e acessórios femininos através de sua plataforma de
marcas de referência
4

5. 1
.2 Visão geral da Companhia
A Arezzo&Co é uma empresa referência no varejo brasileiro e
possui um posicionamento único que alinha crescimento com
elevada geração de caixa
Empresa líder no Acionistas Desenvolvimento de Asset Light: alta Forte geração de
setor de calçados, controladores de coleções com eficiência operacional caixa e alto
bolsas e acessórios referência no Setor eficiente supply chain crescimento
com presença em
todos os estados do
país
7,1 milhões de pares(1)
CAGR da receita líquida
~11.500 modelos criados de 38,3% (07-3T11)
88% outsourcing
459 mil bolsas(1) 39 anos de experiência no ao ano
setor
ROIC de 43% no 3T11 CAGR do lucro líquido de
+ 2.094 pontos de Lead time de 40 dias 54% (07-3T11)
venda Amplo reconhecimento
1.746 funcionários
7 a 9 lançamentos por ano Crescente alavancagem
11,1% de market share (2) operacional
Nota:
Números atualizados até setembro de 2011
(1) Últimos doze meses.
(2) Refere-se ao mercado brasileiro de calçados femininos (Fonte: Euromonitor, o IBGE e estimativas da empresa). Estimado para 2010.
5

6. 1
.3 Histórico de empreendedorismo
e sucesso
Mudanças certas na hora certa marcaram o desenvolvimento da
Companhia
Fundação e Estruturação Era Industrial Era Varejo Era Corporativa Empresa Referência do Setor
Década de 70 Década de 80 Década de 90 1ª Década de 2000 2011…
Fundação em 1972 Modelo industrial Foco no varejo Marcas específicas para cada
verticalizado localizado em Minas P&D e outsourcing da público alvo
Foco em produto e marca
Gerais produção no Vale dos Sinos - Expansão dos canais de
1,5 milhões de pares por ano RS distribuição
e 2.000 funcionários Expansão das franquias Supply chain eficiente
Primeira fábrica de
sapatos masculinos
Abertura da flagship
store na Oscar Freire
Lançamento
das marcas
IPO
+ Fusão
Primeira loja
R$196,0 m em
Início da Schutz oferta primária
Primeiro modelo de Centralização da operação
sapato de sucesso comercial em São Paulo
nacional
Conceito de fast Parceria Estratégica
fashion (Novembro de 2007)
6

7. 1
.4 Estrutura acionária¹
Pós-Oferta
Família Birman Administradores Outros
53,6% 11,8% 0,4% 34,3%
1 - O capital social da Companhia é composto por 88.542.410 ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. Posição em
Outubro de 2011
7

8. 1.5 Cultura e Gestão: Arezzo&Co rumo a 2154
Cultura meritocrática baseada nas melhores práticas de gestão torna a
Arezzo&Co uma companhia preparada para chegar a 2154
Código de Ética
“Nosso comportamento é um exemplo positivo em todas as atividades e relações internas ou externas e tratamos a todos com respeito, igualdade e cooperação”
“Protegemos de forma correta a confidencialidade de nossas informações, documentos, marcas, propriedade intelectual assim como zelamos pelo uso adequado de
nossos ativos ”
“Os interesses do Grupo Arezzo prevalecem sobre os interesses pessoais ou de terceiros, como também orientam toda e qualquer tomada de decisão ”
“Agimos com imparcialidade em nossos relacionamentos com fornecedores, franqueados e clientes, eliminando qualquer situação que possa gerar expectativa de
favorecimento frente a recebimento de presentes, brindes e convites ”
“Nossos fornecedores são avaliados e contratados por meio de critérios claros e em sintonia com nossos padrões éticos e de conduta ”
“Assumimos o compromisso de zelar por uma administração ambiental responsável, assegurando e estabelecendo altos padrões com o propósito de proteger o meio
ambiente e preservar seus recursos”
“Temos uma conduta socialmente responsável e não utilizamos qualquer recurso para finalidades não éticas ou ilegais, ou que violem leis locais ou internacionais”
“É nosso dever comunicar toda e qualquer situação de violação do Código de Ética independente do público envolvido”
2010
2154
8

9. 1
.6 Plataforma de marcas fortes
Plataforma de marcas fortes, destinadas a públicos específicos,
permitindo capturar crescimento em diferentes segmentos
Fundação 1972 1995 2008 2009
Trendy Fashion Pop Design
Perfil das Novo Up to date Sapatos flat Exclusividade
Marcas Fácil de usar Ousada Acessível Identidade
Eclético Provocativa Colorida Sedução
Público
Feminino 16 a 60 anos 18 a 40 anos 12 a 60 anos 20 a 45 anos
Alvo
P F MM EX P F MM EX P MM P MM EX
Distribuição
Canal de
PDV1
17 273 771 - 12 2 1.201 - 6 514 1 18 -
% Rec.
13% 74% 12% 1% 22% 1% 70% 8% 100% 0% 13% 21% 66%
Bruta.2
Preço no
Ponto de R$180,00/par R$285,00/par R$99,00/par R$960,00/par
Venda
Volume de R$ 15,4 milhões R$ 8,4 milhões
R$ 554,7 milhões R$ 224,1 milhão
Vendas 3
% Receita 1,9%
Bruta 4
67,2% 27,1% 1,0%
Notas:
1. P = Lojas Próprias; F = Franquias Nacionais; MM = Lojas Multimarcas (mercado doméstico); EX = Exportações.
2. % receita bruta (2010)
3. (UDM = últimos doze meses - 3T11). A receita bruta não inclui as Outras Receitas (não produzida pelas 4 marcas).
4. % receita bruta total (últimos doze meses – 3T11) 9

10. 1
.7 Múltiplos canais de distribuição
Plataforma flexível através de 3 canais de distribuição com
estratégias diferenciadas, maximizando o retorno à Companhia
Composição da Receita por Canal
275 franquias 940 clientes 36 lojas próprias Distribuição
em mais de 140 multimarcas sendo 5 Flagship abrangente
cidades em 2.504 cidades stores em todo Brasil
Composição da Receita Bruta UDM (R$ milhão)¹
50% 28% 16% 6% 100%
502
131
233
826
411
Franquias Multimarcas Lojas Próprias Outros Total
Notas:
1. Receita bruta dos últimos doze meses (3T11)
2. Considera mercado externo e outras receitas no mercado interno 10

11. | Modelo de Negócios

12. 2
Modelo de negócio único no Brasil
Foco no cliente: buscamos antecipar o desejo
de consumo da mulher brasileira
1 2 3 4
ESTRATÉGIA DE
5
ADMINISTRAÇÃO
HABILIDADE SÓLIDO SUPPLY CHAIN EXPERIENTE E
DISTRIBUIÇÃO
PARA INOVAR PROGRAMA DE ÁGIL E EFICIENTE COM INCENTIVOS
NACIONAL
COMUNICAÇÃO BASEADOS EM
E MARKETING RESULTADOS
P&D Comunicação e Marketing Sourcing e Logística Multicanal Gestão
MARCAS DE REFERÊNCIA
12

13. 2
.1 Habilidade para inovar
Produzimos de 7 a 9 coleções por ano
I. Pesquisa II. Desenvolvimento III. Sourcing IV. Entrega
Criação: 11.500
modelos / ano
Disponibilização:
63% modelos / ano
Lojas: 52% modelos / ano
A Arezzo&Co consegue atender aos diferentes anseios da mulher, entregando em
média 5 modelos por dia, mantendo aceso o desejo de compra da consumidora 13

14. 2
.2 Plano de comunicação e marketing
A marca conta com uma estratégia de comunicação integrada e expressiva, desde
a criação das campanhas até o ponto de venda
Veiculação na mídia eletrônica e televisiva Forte veiculação na mídia impressa
+1000 exibições em TV e 620 exibições em cinema em 2011 150 inserções em mídia impressa em 300 páginas em 2011
+ 40 milhões impacto 45 milhões leitores
Comunicação digital Constante presença em editoriais de moda
580 mil acessos ao site/mês 206 exibições em editoriais de moda em 2010
Tempo médio de navegação: 8 minutos
33.310 seguidores Twitter: líder no segmento
34.391 fãs Facebook: líder em interações
14

15. 2
.2 Comunicação e marketing refletidos
em todos os aspectos da loja
Lojas constantemente modificadas a fim de incorporar o conceito
de cada nova coleção e inspirar novos desejos de compra
Materiais de Ponto de Venda (catálogos, embalagens, entre outros)
Vitrines e Visual Merchandising Lojas “flagships”
Toda a comunicação visual das lojas é padronizada e atualizada simultaneamente em todo
o Brasil a cada nova coleção
15

16. 2
.2 Arezzo: Constante modificação na
atmosfera das lojas
O projeto arquitetônico Arezzo aposta num conceito camaleão, que renova o
ambiente das lojas de toda a rede a cada coleção
Projeto permite renovar o visual das lojas com pequeno investimento
Ambientação leva as informações mais relevantes da coleção para o piso de loja
3 grandes ambientações ao ano
Flagship
Arezzo Oscar
Freire SP
Verão
Inverno
1
6

17. 2
.2 Schutz: Lojas flagships
O projeto de loja Schutz aposta na essência das flagships e destaque de produtos num
ambiente moderno e cosmopolita, com objetivo de ser competitivo
Closet Nichos e Vitrines
Jaquetas e acessórios
Video Wall Iluminação Atualizadas
Horizontalização da marca Campanhas e ações de marketing
Maior destaque aos produtos Produtos diferenciados
17
17

18. 2
.3 Processo de produção flexível...
Agilidade, flexibilidade e escalabilidade de produção garantem
o crescimento esperado pela Arezzo&Co
Modelo de abastecimento flexível Ganhos de escala
Fábrica própria com capacidade de 1,2 milhão de pares e Porte da Arezzo&Co permite compras em grande escala de
sólido relacionamento no cluster produtivo do Vale dos Sinos cada fornecedor
Certificação e auditoria de fornecedores Compra em rede
Certificações e auditoria própria garantindo qualidade e Negociação de matéria-prima em conjunto com fornecedores
pontualidade (certificação ISO 9001 em 2008) locais
Perfil de suprimento Consolidação e distribuição simultânea em escala nacional
Fábrica Própria
1 Recebimento: 60.000 peças / dia
12% 2 Armazenagem: 60.000 peças / dia
3 Separação: 100.000 peças / dia
Produção
Terceirizada 88% 4 Faturamento e etiquetagem: 150.000 peças / dia
5 Expedição: 200.000 peças / dia
18

19. 2
.4 ...alavancadas por lojas próprias...
Modelo múltiplo de distribuição permite a captura de valor na cadeia
e amplia a capilaridade da distribuição e visibilidade das marcas
Estratégia de lojas próprias
MAIOR VISIBILIDADE E IDENTIDADE DAS
MARCAS COM APROVEITAMENTO DE
EFICIÊNCIAS OPERACIONAIS
Permite contato direto com consumidor
Principais centros de consumo
(principalmente SP e RJ)
Ana Capri Schutz Arezzo Alexandre Birman Alta rentabilidade com elevada eficiência
operacional
29
Área Total (m²) 21
Referência para franqueados
10
# Lojas
6 2.967
2.067
1.044 1.369 Área total de vendas Flagship stores garantem maior
visibilidade e reforçam a imagem da marca
2007 2008 2009 2010
Área média das lojas (m²)
78
69 74
68
2007 2008 2009 2010 19

20. 2
.4 …com eficiente gestão da rede de
franquias…
Modelo permite rápida expansão com baixo investimento
da Arezzo&Co e alto retorno para os franqueados
Parceria de sucesso: “ganha-ganha” Concentração das Franquias por Operador
Intenso treinamento de varejo (Quantidade de Operadores por Quantidade de Franquias Detidas)
Suporte constante: média de 6 lojas por consultora
e 22 visitas por loja/ano
Sólido relacionamento e suporte constante ao
franqueado 4 ou mais
franquias
13% 1 franquia
3 franquias
16%
Melhor Franquia do Brasil (2005) e do setor por 7 41%
anos desde 2004
Selo de Excelência em Franchising nos últimos 8 31%
anos (ABF)
2 franquias
96% de satisfação dos franqueados 1
100% de adimplência
Notas:
1. 96% dos franqueados atuais indicaram que abririam uma franquia caso não
fossem franqueados
Payback médio de 39 meses 2 2. Vendas anuais de R$2.330 mil + investimento médio inicial de R$ 433 mil +
capital de giro de R$ 414 mil
20

21. 2
.4 ...e de lojas multimarcas
Lojas multimarcas ampliam a capilaridade da distribuição e
visibilidade das marcas, resultando em forte presença no varejo
Receita Bruta1 e número de Lojas Multimarcas (R$ milhão) AUMENTO DA DISTRIBUIÇÃO E VISIBILIDADE
1.648 1.783
1.573 Aumento da capilaridade da marca
1.364
Rápida expansão da marca com baixo
investimento e risco
188
134
Importante canal de vendas para cidades
177
132 menores
9M10 9M11 2009 2010
Presença em mais de 940 cidades
Receita Bruta1 (R$ milhão) # Lojas
Lojas Multimarcas
Nota:
1. Mercado interno apenas 21

22. 2
.4 Grande capilaridade e escala da rede
de lojas
Rede de lojas com alta capilaridade, alcançando mais de 140 cidades
e com posição de destaque dentre as companhias de varejo
Pontos de Venda (3T11)
Metragem e venda média por loja exclusiva
Metragem Receita Líquida / Total 273 franquias +
Marca
média (m2) m2 (R$ mil) Lojas 1,2 13 lojas próprias +
5
57 354 290 4 outlets +
130 154 347 771 clientes multimarcas
2.050 9 134
1.067 7 277 2 franquias +
2.557 8 123 11 lojas próprias +
1 outlet +
316 20 57
1.201 clientes multimarcas
Distribuição geográfica vs. PIB
Região Arezzo&Co1 PIB3 6 lojas próprias
N 4% 5% 514 clientes multimarcas
NE 20% 18%
CO 7% 7% 1 loja própria +
SE 54% 55% 18 clientes multimarcas
S 15% 15% TOTAL
275 Franquias +
Fonte: IBGE, Relatórios das Companhias; números de lojas conforme últimos dados disponibilizados pelas Companhias 31 Lojas Próprias +
Notas:
1. Considera apenas as lojas próprias e franquias da Arezzo e Schutz. 5 outlets +
2. Para Hering, considera apenas lojas da rede Hering Store.
3. Dados de 2008. 1.783 clientes Multimarcas
4. Receita líquida (assumindo que impostos e deduções equivalem a 30% da receita bruta).
5. Contempla lojas Arezzo + Schutz com exceção de outlets, lojas de bolsas e franquias Schutz. = 2.094 pontos de venda 22

23. 2
.5 Administração experiente
e profissional
Anderson Birman
Auditoria Interna
Marco Coelho
Schutz e Alexandre
Arezzo e Ana Capri Industrial Logística Estratégia e TI Financeiro RH
Birman
Anderson Birman
Alexandre Birman Cisso Klaus Marcio Jung Kurt Richter Thiago Borges Raquel Carneiro
Claudia Narciso
Time qualificado de administradores
Nome Anos de Anos na
Cargo Experiência Arezzo
Anderson Birman
39 39 Plano de opção de ações para os principais executivos
Presidente
Alexandre Birman
Diretor Operacional
16 16 Programa de participação em resultados baseado em
Thiago Borges
performance para todos os funcionários
12 4
Diretor Financeiro e RI
Cisso Klaus
46 8
Unidades de negócios independentes para cada marca,
Diretor – Industrial mas diretorias compartilhadas suportando toda a
Claudia Narciso
23 13
Companhia (Industrial, Logística, Financeiro e RH)
Diretor – P&D
Kurt Ritchter 31 10
Diretor – Estratégia e TI
Marcio Jung
27 7
Diretor – Logística
Marco Coelho
40 29
Diretor – Auditoria Interna
Raquel Carneiro
12 2
Diretor – RH 23

24. 2
.5 Governança corporativa
O conselho é composto por 8 membros, sendo 2 indicados pela Tarpon,
4 pelos controladores e 2 membros independentes
Conselho de Administração
Nome
Cargo Experiência
Anderson Birman
Presidente da Arezzo desde sua fundação, mais de 39 anos de experiência na indústria
Presidente do Conselho
Alexandre Birman
Diretor operacional e fundador da Schutz, 16 anos de experiência na indústria
Vice-Presidente do Conselho
Pedro Faria Sócio da Tarpon desde 2003, membro do Conselho da Direcional Engenharia, Omega Energia Renovável, Cremer
Conselheiro e Comgás
Eduardo Mufarej
Sócio da Tarpon desde 2004, membro do conselho da Tarpon, Omega Energia Renovável e Coteminas
Conselheiro
José Murilo Carvalho Presidente da Associação dos Advogados de Minas Gerais
Conselheiro Conselheiro Federal da OAB
José Bologna Fundador e presidente da “Ethos Desenvolvimento Humano e Organizacional”
Conselheiro Membro do Conselho do Cies (ONU, OMS)
Guilherme A. Ferreira Presidente da Bahema Participações, membro do Conselho do Pão de Açúcar, Banco Signatura Lazard, Eternit,
Conselheiro Independente Tavex e Rio Bravo Investimentos
Artur N. Grynbaum Presidente Executivo do Grupo Boticário (maior rede de franquias do Brasil)
Conselheiro Independente Vice-Presidente da Associação Brasileira da Indústria de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos
24

25. | Visão Geral do Mercado

26. 3 .1 Mobilidade social impulsionando o
consumo interno
Crescimento da renda e emprego gerando uma veloz migração para as
classes de maior poder aquisitivo e alavancando o consumo interno
O Brasil passa por um acelerado processo de migração social…
(Milhões de indivíduos)
Classe A/B 13 (8%) 20 (11%) 31 (16%) +18 milhões
(2003-14E)
Classe C 66 (37%)
93 (49%) +47 milhões
113 (56%) (2003-14E)
Classe D 47 (27%)
46 (24%)
40 (20%)
Classe E 49 (28%)
30 (16%) 16 (8%)
2003 2008 2014E
Classe A/B: renda acima de R$4.808 | Classe C: entre R$1.115 a R$4.408 | Classe D: entre R$768 a R$1.115 | Classe E: abaixo de R$768
Resultando em um significativo aumento do consumo de bens como os de vestuário e calçados
(Crescimento do consumo com a mudança de classe social; indexado base 100 = classe D/E)
Comida, Bebida
1,0x 1,7x 3,3x 5,4x
e Cigarros
Eletrônicos Vestuário e
1,0x Classe 1,9x Classe 4,4x Classe 10,1x Classe
e Móveis sapatos
D/E C B A possuem o
Vestuário e
1,0x 2,3x 5,4x 12,6x maior
Calçados
potencial de
Medicamentos 1,0x 1,9x 4,3x 9,3x expansão de
consumo
Higiene e
1,0x 2,3x 5,3x 11,2x
Cuidados Pessoais
26
Fonte: IBGE, FGV, LCA, Bain & Co., BCG, Roland Berger

27. 3 .2 Visão geral do mercado de calçados
brasileiro
Arezzo&Co possui parcela significativa do mercado de calçados
femininos e tem consistentemente expandido o seu market share
Consumo de calçados (2009) Market share Arezzo&Co1
Outros 11,1%
Infantil 4%
8,6%
13% 8,1%
37%
Masculinos 4,7%
Esportivos
17%
2007 2008 2009 2010
Calçados 29% Mercado de calçados (R$ bilhões)
Femininos +6%
+8%
+4%
Classe Social
Classe A
Classe D/E 17%
35,4
6% 32,9
29,7 31,0
33% 44% 9,5 10,3
8,6 9,0
Classe B
Classe C
2007 2008 2009 2010
Calçados total Calçados femininos
Fonte: IBOPE Inteligência (Pyxis), Satra, Banco Mundial
Nota: 27
1. Baseado em pesquisa da Euromonitor e IBOPE Inteligência (Pyxis). Market share inclui as marcas Arezzo e Schutz

28. 3 .3 Industria Global
O Brasil é um grande produtor de sapatos, com excelente custo-benefício,
especialmente em calçados de couro feminino para venda no mercado local
CHINA
Lead time: 120 a 150 dias
Produção (pares): 10.000 milhões
ITÁLIA
Custo (FOB): US$ 16/par
Lead time: 70 dias
Custo (DDP): US$ 40/par
Produção (pares): 202 milhões
Custo (FOB): US$ 30/par
Custo (DDP): US$ 43/par ÍNDIA
Lead time: 160 dias
Produção (pares): 2.000 milhões
Custo (FOB): US$ 15/par
Custo (DDP): US$ 23/par
VIETNÃ
Lead time: 120 a 150 dias
Produção (pares): 682 milhões
Custo (FOB): US$ 15/par
Custo (DDP): US$ 23/par
BRASIL
Lead time: 40 dias
Produção (pares): 894 milhões
Custo (s/imposto): US$ 23/par
Custo (c/imposto): US$ 29/par
Nota:
Estimativa de custos baseadas em um produto da marca Arezzo
DDP (delivered duty paid): entregue no Brasil com impostos pagos
Fonte: Abilcalçados, Assintecal e estimativas da Arezzo&Co FOB: free on board
28

29. 3 .4 Visão geral da indústria de calçados
brasileira
A Arezzo&Co faz a maioria de seu sourcing no Sul do Brasil, no maior cluster
calçadista do mundo, especializado em sapatos de couro feminino
Produção Brasileira de Calçados (2010)
Vale dos
Região
Região Sul Sinos
894 Sul
(RS)
milhões Produção - # pares (milhões) 302 ~187
de pares
Exportação - # pares (milhões) 32 ~20
Exportação - (milhões USD) 733 ~455
Emprego (mil) 130 ~81
Outros Principais Estados Empresas 3.400 ~2.000
66 produtores
7% Esportes Expertise na produção de sapatos femininos de couro
88
10%
Outras regiões produtoras:
Borracha
487 Região Região
55% Região Sudeste Região Nordeste
Sudeste Nordeste
Couro
253
Produção - # pares (milhões) 189 Produção - # pares (milhões) 399
28%
Exportação - # pares (milhões) 9 Exportação - # pares (milhões) 102
Exportação - (milhões USD) 152 Exportação - (milhões USD) 595
Emprego (mil) 90 Emprego (mil) 126
Empresas 4.000 Empresas 627
Fonte: Abilcalçados, Assintecal, Arezzo&Co
Expertise na produção de sapatos masculino de couro Foco na produção de calçados esportivos e de borracha
29

30. | Estratégias de Crescimento

31. 4
Fundamentos sólidos de crescimento
Principais drivers de crescimento Lucro Líquido (R$ milhão) e margem líquida (%)
13%
12%
Alavancar nos fundamentos de crescimento do Brasil 11%
9%
7% 7%
Expansão da rede de distribuição
6%
CAGR 05-3Q11: 48%
86
Aumento de produtividade das lojas e upsides adicionais
65
49
Melhora de eficiências operacionais e de margens
22
17
9 10
Gestão de estoque 2005 2006 2007 2008 2009 2010 3T11(1)
Lucro líquido (R$ milhão) Margem líquida (%)
(1) Últimos doze meses (3T11)
31

32. 4
Estratégia de distribuição flexível
A Arezzo&Co vem consolidando os diferentes canais de distribuição onde desenvolveu
seu expertise para as diferentes marcas
Expertise de varejo, ampliando a relevância do canal;
Lojas próprias:
Lojas próprias Schutz em 5 cidades: SP, RJ, POA, BSB e BH.
Expansão do canal mais representativo do Grupo, agora para a marca Schutz;
Franquias:
Relacionamento local com os consumidores.
Maior abrangência e visibilidade nacional da marca;
Multimarca:
Otimização da equipe comercial: equipe interna e representantes comissionados.
Atinge clientes de todo o Brasil;
Webcommerce:
Maior variedade de modelos em cada uma das coleções.
32

33. 4
Maior presença nacional
Ampliar presença nacional para todas as marcas baseado em uma estratégia de
distribuição multi canal.
Arezzo
Imagens Ilustrativas
Schutz Imagens Ilustrativas
Anacapri
Alexandre Birman FOCO NA Grandes cidades
ABERTURA DE
Multi-brand Foco em shoppings centers
LOJAS
MONOMARCAS Publico A/B1
33

34. 4
Estratégia de lojas monomarca
Novo projeto Schutz para Lojas Próprias e Franquias:
Maior destaque aos produtos e às campanhas;
Reforço da marca, com apresentação completa de cada coleção;
Schutz – Shopping Higienópolis / São Paulo Schutz – Shopping Iguatemi / Salvador
Projetos Piloto:
Inauguração de 2 lojas próprias dentro do novo projeto: Shopping Higienópolis – SP
e Shopping Barra Sul – POA;
Lançamento da primeira franquia-piloto na cidade de Salvador.
34

35. 4
Reformas e Ampliações
Lojas cada vez mais atraentes, proporcionando experiência de compra superior
Ampliação das lojas nos 9M11 Reforma Schutz – Shop. Higienópolis¹:
12 lojas ampliadas
■ 3 lojas próprias
■ 9 franquias
Aproximadamente 400 m² ampliados 9M2011
Aumento do faturamento
pós-ampliação:
Novas lojas foram ampliadas, em média de
47m² para 80 m² 104%²
DEPOIS
ANTES
Ampliações tem apresentado resultados 70m2
positivos de venda 34m2 Metragem da
loja
Nota:
(1) A loja foi reformada em agosto de 2011
(2) Comparação entre o faturamento dos períodos de agosto a novembro de 2011 e agosto a novembro de 2010 3
Fonte: Arezzo&Co
5

36. 4
Estratégia multimarca
Territórios menores para vendedores e Exemplo – Coordenador “Sul”
aumento da equipe
Coordenadores regionais
Consultores em áreas com maior
concentração de lojas
Representantes em áreas menos densas
com potencial de crescimento
Incentivo a prospecção de novos clientes e
maior freqüência de visitas
Respeito de limites geográficos (p.ex.
serras) e maior controle de custos de
viagens
Metas internas de municípios atendidos,
número de clientes e venda por cliente
36

37. 4
Atualização do Guidance de expansão –
Arezzo&Co
392
# Lojas próprias
11
# Franquias
47 54
334
7
43
311 16 +17%
7
296 36
8
+7%
29 338
291
+5%
275
267
2010 3T11 2011 2012
Reforçamos nosso compromisso de abertura de 38 lojas em 2011;
Até o 3T11, as lojas existentes foram expandidas em 391 m², em linha com o objetivo de 1.000m² até 2012;
Aumentamos em 20 lojas o guidance de 2012, principalmente devido ao projeto GTM;
37

38. Destaques Financeiros e Operacionais
9M11 e 2010

39. 5 .1 Destaques operacionais
e financeiros
Receita Bruta por Canal (R$ milhão) – Mercado Interno
662,5
41,3%
25,8% 575,5 5,4
457,5 4,8 468,8 110,0
93,3 56,2%
5,1 28,8% 3,7
188,4
72,5 70,4
177,1 40,9%
33,8%
132,4 133,7
37,5%
21,3% 358,7
300,4
247,6 260,9
9M10 9M10 2009 2010
Outros¹ Lojas Próprias Multimarca Franquias
SSS Sell-out (Lojas Próprias) 26,5% 0,4% 28,9% 17,6%
SSS Sell-in (Franquias) 25,8% 11,6% 3,7% 29,1%
Notas:
1. Outros: Outros canais no Mercado Interno
39

40. 5 .2 Destaques operacionais
e financeiros
A Receita Líquida dos 9M11 cresceu 20,9% sobre os 9M10 (38,7% em 2010 ante 2009)
311 lojas ao final dos 9M11 e expansão de 15,4% da área de vendas ante os 9M10
Forte crescimento de todas as marcas no semestre
Receita Líquida (R$ milhão) Número de Lojas (R$ milhão) e Área de Venda (m² - R$ '000)
CAGR 07-10: 43,4% CAGR Área 07-10: 14,4%
571,5 15,5% 17,7%
12,5%
16,7 19,3 13,2% 17,6
479,7
412,1 14,9
396,7 367,1 38,7% 13,3
12,3% 11,7
280 311 296
+36 263 +33
193,8 27 36 214 237 +26 29
+23 21
89,4% 6 10
20,9%
253 275 242 267
208 227
9M10 9M10 2007 2008 2009 2010 9M10 9M10 2007 2008 2009 2010
Lojas Próprias Franquias Área de Vendas!
40

41. 5 .3 Destaques operacionais
e financeiros
Lucro Bruto (R$ milhão) e Margem Bruta (%)
41,9%
EBITDA (R$ milhão) e Margem EBITDA (%)
17,6%
16,7%
41,2% 40,5% 40,5% 16,3%
37,7% 14,7%
232 95
201 85 11,5%
163 167
138 64 61
42
9M10 9M10 2008 2009 2010 9M10 9M10 2008 2009 2010
Lucro Líquido (R$ milhão) e Margem Líquida (%)
13,5%
11,8% 11,3%
10,8%
65 65
6,1% 49
43
22
9M10 9M10 2008 2009 2010
Nota:
1. Ajustado para os juros sobre o capital próprio e amortização de ágio
41

42. 5 .4 Destaques operacionais
e financeiros
Capital de Giro (R$ '000) CAPEX (R$ milhão)
3T10 3T11 Variação Sumário de Investimentos 3T10 3T11 Cresc. (%) 9M10 9M11 Cresc. (%)
Ciclo de Conversão de Caixa
dias R$ '000 dias R$ '000 (em dias)
Capex - total 2,8 9,6 242,9% 9,3 16,9 81,7%
86 119.731 110 181.780 24
Estoques ¹ 60 51.398 68 71.941 8 Lojas - expansão e reformas 1,4 7,9 464,3% 5,2 12,2 134,6%
Contas a Receber ² 76 111.692 89 159.889 13 Corporativo 1,1 1,5 36,4% 2,8 4,0 42,9%
(-) Contas a Pagar ¹ 50 43.359 47 50.050 -3 Outros 0,3 0,2 -33,3% 1,3 0,7 -46,2%
¹ Dias de CMV
² Dias de Receita Líquida
Fluxo de Caixa Operacional (R$ '000)
Geração de caixa operacional 3T10 3T11 Variação 9M10 9M11 Variação
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 21.851 38.854 17.003 59.758 90.520 30.762
Depreciações e amortizações 680 1.050 370 1.847 2.890 1.043
Outros 499 (1.680) (2.179) 548 (7.943) (8.491)
Decréscimo (acréscimo) de ativos / passivos circulantes (15.848) (38.949) (23.101) (22.406) (28.200) (5.794)
Contas a receber de clientes (30.203) (51.314) (21.111) (8.461) (27.418) (18.957)
Estoques (13.003) (3.983) 9.020 (30.193) (22.820) 7.373
Fornecedores 16.350 12.778 (3.572) 14.285 21.306 7.021
Variação de outros ativos e passivos circulantes 11.008 3.570 (7.438) 1.963 732 (1.231)
Variação de outros ativos e passivos não circulantes 2.215 (946) (3.161) 4.074 (2.119) (6.193)
Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (10.686) (6.363) 4.323 (12.766) (14.703) (1.937)
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais (1.289) (8.034) (6.745) 31.055 40.445 9.391
42

43. 5 .4 Destaques operacionais
e financeiros
Endividamento (R$ '000)
Endividamento total de R$ 35,1 milhões no 3T11 ante Endividamento 3T10 2T11 3T11
R$ 32,3 milhões no 2T11 Caixa 18.754 199.339 178.999
Dívida total 37.457 32.276 35.065
Curto prazo 17.288 12.547 16.270
Endividamento de longo prazo de 53,6% no 3T11 ante
% da Dívida Total 46,2% 38,9% 46,4%
61,1% no 2T11
Longo prazo 20.169 19.729 18.795
% da Dívida Total 53,8% 61,1% 53,6%
Política de endividamento conservadora, com custo médio Dívida líquida 18.703 (167.063) (143.934)
ponderado da dívida bastante reduzido EBITDA UDM 85.567 104.120 115.561
Dívida líquida /EBITDA UDM 0,22x -1,60x -1,25x
43

44. Apêndice

45. A .1 Principais indicadores de desempenho
Resumo do Resultado 3T10 3T11
Cresc. ou
spread (%)
9M10 9M11
Cresc. ou
spread (%)
Receita Líquida 158.829 188.901 18,9% 396.741 479.736 20,9%
Lucro Bruto 63.114 78.925 25,1% 163.464 201.078 23,0%
Margem Bruta 39,7% 41,8% 2,1 p.p. 41,2% 41,9% 0,7 p.p.
Ebitda¹ 24.093 35.535 47,5% 64.488 84.559 31,1%
Margem Ebitda¹ 15,2% 18,8% 3,6 p.p. 16,3% 17,6% 1,3 p.p.
#DIV/0!
Lucro Líquido 15.890 25.945 63,3% 43.032 64.712 50,4%
Margem Líquida 10,0% 13,7% 3,7 p.p. 10,8% 13,5% 2,7 p.p.
Cresc. ou Cresc. ou
Indicadores Operacionais 3T10 3T11 9M10 9M11
spread (%) spread (%)
Número de pares vendidos ('000) 1.893 2.213 16,9% 4.446 5.206 17,1%
Número de bolsas vendidas ('000) 95 129 35,6% 231 312 35,2%
Número de funcionários 1.531 1.746 14,0% 1.531 1.746 14,0%
Número de lojas 280 311 11,1% 280 311 11,1%
Lojas próprias 27 36 33,3% 27 36 33,3%
Franquias 253 275 8,7% 253 275 8,7%
Outsourcing (como % da produção total) 85,7% 87,6% 1,9 p.p. 82,7% 85,4% 2,7 p.p.
SSS² (franquias - sell-in) 25,8% 11,6% 34,5% 15,6%
SSS² (lojas próprias - sell-out) 26,5% 0,4% 25,8% 9,6%
45

46. A
Ativo
.2 Balanço Patrominal - IFRS
3T10 2T11 3T11 Passivo 3T10 2T11 3T11
Ativo circulante 191.633 389.423 423.739 Passivo circulante 84.946 79.068 97.635
Caixa e equivalentes de caixa 14.506 3.261 6.229 Empréstimos e financiamentos 17.288 12.547 16.270
Aplicações financeiras 4.248 196.078 172.770 Fornecedores 43.359 37.272 50.050
Contas a receber de clientes 111.692 108.576 159.889 Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar - 7.177 -
Estoques 51.398 67.699 71.941 Outras obrigações 24.299 22.072 31.315
Impostos a recuperar 3.389 6.196 3.647
Outros créditos 6.400 7.613 9.263 Passivo não circulante 27.206 26.365 25.697
Empréstimos e financiamentos 20.169 19.729 18.795
Ativo não circulante 57.199 63.117 72.282 Partes relacionadas 2.066 762 894
Realizável a longo Prazo 26.359 21.785 22.816 Outras obrigações 4.971 5.874 6.008
Aplicações financeiras 99 66 78
Impostos a recuperar 2.993 3.170 3.170 Patrimônio líquido 136.680 347.107 372.689
Imposto de renda e contribuição social diferidos 18.744 13.432 13.646 Capital social 21.358 40.917 40.917
Outros créditos 4.523 5.117 5.922 Reserva de capital 71.019 238.086 237.723
Investimento - - - Reservas de lucros 6.177 37.779 37.779
Imobilizado 18.460 22.904 24.901 Proposta de distribuição de dividendos adicional - - -
Intangível 12.380 18.428 24.565 Resultado do exercício 38.126 30.325 56.270
Total do ativo 248.832 452.540 496.021 Total do passivo e patrimônio líquido 248.832 452.540 496.021
46

47. A .3 Demonstrativo de Resultado do Exercício
- IFRS
DRE - IFRS 3T10 3T11 Cresc. (%) 9M10 9M11 Cresc. (%)
Receita operacional líquida 158.829 188.901 18,9% 396.741 479.736 20,9%
Custo dos produtos vendidos (95.715) (109.976) 14,9% (233.277) (278.658) 19,5%
Lucro bruto 63.114 78.925 25,1% 163.464 201.078 23,0%
Receitas (despesas) operacionais: (39.701) (44.440) 11,9% (100.823) (119.409) 18,4%
Comerciais (26.955) (32.203) 19,5% (68.964) (84.203) 22,1%
Administrativas e gerais (13.087) (12.474) -4,7% (34.480) (35.864) 4,0%
Outras receitas operacionais, líquidas 341 237 -30,5% 2.621 658 -74,9%
Lucro antes do resultado financeiro 23.413 34.485 47,3% 62.641 81.669 30,4%
Resultados Financeiros (1.562) 4.369 -379,7% (2.883) 8.851 -407,0%
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 21.851 38.854 77,8% 59.758 90.520 51,5%
Imposto de renda e contribuição social (5.961) (12.909) 116,6% (16.726) (25.808) 54,3%
Corrente (7.171) (12.936) 80,4% (15.773) (20.201) 28,1%
Diferido 1.210 27 -97,8% (953) (5.607) 488,4%
Lucro líquido do exercício 15.890 25.945 63,3% 43.032 64.712 50,4%
Lucro por ação (R$ / Ação) 0,2031 0,2930 44,3% 0,5499 0,7416 34,8%
47

48. A .4 Fluxo de Caixa - IFRS
Fluxo de Caixa - IFRS 3T10 3T11 9M10 9M11
Das atividades operacionais
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 21.851 38.854 59.758 90.520
Ajustes para conciliar o resultado às disponibilidades geradas pelas atividades
operacionais: 1.179 (630) 2.395 (5.053)
Depreciações e amortizações 680 1.050 1.847 2.890
Rendimento de aplicação financeira - (4.921) - (11.806)
Juros e variação cambial 296 2.806 2.011 3.793
Outros 203 435 (1.463) 70
Decréscimo (acréscimo) em ativos (36.021) (55.214) (30.632) (50.119)
Contas a receber de clientes (30.203) (51.314) (8.461) (27.418)
Estoques (13.003) (3.983) (30.193) (22.820)
Impostos a recuperar 2.899 2.549 1.348 4.975
Variação de outros ativos circulantes 320 (1.952) 3.489 (2.610)
Depósitos judiciais 3.966 (514) 3.185 (2.246)
(Decréscimo) acréscimo em passivos 22.388 15.319 12.300 19.800
Fornecedores 16.350 12.778 14.285 21.306
Obrigações trabalhistas 5.819 3.766 4.927 1.153
Obrigações fiscais e sociais 3.620 (1.106) (2.903) (3.066)
Variação de outras obrigações (3.401) (119) (4.009) 407
Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (10.686) (6.363) (12.766) (14.703)
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais (1.289) (8.034) 31.055 40.445
Caixa líquido utilizado pelas atividades de investimento (2.115) 18.606 (7.461) (172.871)
Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento com terceiros (5.706) (17) (4.240) (15.496)
Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento com acionistas (20.523) (7.587) (43.839) 146.147
Aumento (redução) das disponibilidades (29.633) 2.968 (24.485) (1.775)
Aumento (redução) das disponibilidades (29.633) 2.968 (24.485) (1.775)
48

49. A
.5 Preço das Ações
Arezzo&Co
24,6
Início de negócios 88.542.410
Ticker ARZZ3 22,7
Início de negócios 2/2/2011
Cotação (30/09/2011) 19,00 20,8 Spread
Market Cap 1.682 milhões contra Ibovespa:
19,0
32,5%
Cotação (08/11/2011) 22,70
17,0
Market Cap 2.010 milhões
Desempenho 15,1
9M11¹ 0%
2011² 19% 02/02/2011 08/11/2011
ARZZ3 Ibovespa
Nota:
(1) Período de 02/02/2011 até 30/09/2011
(2) Período de 02/02/2011 até 08/11/2011
49

50. Contatos RI
CFO e Diretor de RI
Thiago Borges
Gerente de RI
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Telefone: 11 2132-4300
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