Março 2012 - apresentação institucional - maio de 2012

| Apresentação do Roadshow

Exercício findo em 31 de Março de 2012
Maio de 2012
1

Nota importante

Informações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual e
perspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macro-econômico, condições da indústria,
desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades,
planos e conjecturas contidos neste documento, que não descrevam fatos históricos, tais como
informações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, a
implementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, e os
fatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, são
considerações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 e
contemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. As
declarações são baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas e
mercadológicas, competitividade da indústria e fatores operacionais. Quaisquer mudanças em tais
expectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativas
correntes.

As informações financeiras consolidadas da Arezzo indústria e Comércio S/A – Arezzo&Co aqui
apresentadas estão de acordo com os critérios do padrão contábil internacional - IFRS, emitido pelo
International Accounting Standards Board - IASB, a partir de informações financeiras auditadas. As
informações não financeiras, assim como outras informações operacionais, não foram objeto de auditoria
por parte dos auditores independentes.
2

1
.1 Plataforma de marcas de referência

A Arezzo&Co é uma companhia líder no setor de calçados,
bolsas e acessórios femininos através de sua plataforma de
marcas de referência

4

1
.2 Visão geral da Companhia

A Arezzo&Co é uma empresa referência no varejo brasileiro e
possui um posicionamento único que alinha crescimento com
elevada geração de caixa

Empresa líder no Acionistas Desenvolvimento de Asset Light: alta Forte geração de
setor de calçados, controladores de coleções com eficiência operacional caixa e alto
bolsas e acessórios referência no Setor eficiente supply chain crescimento
com presença em
todos os estados do
país

7,8 milhões de pares(1)
CAGR da receita líquida
~11.500 modelos criados de 29.3% (07-1T12)
86% outsourcing
499 mil bolsas(1) 39 anos de experiência no ao ano
setor
ROIC de 32.5% no 1T12 CAGR do lucro líquido de
+ 2.515 pontos de Lead time de 40 dias 38.2% (07-1T12)
venda Amplo reconhecimento
1.952 funcionários
7 a 9 lançamentos por ano Crescente alavancagem
11,1% de market share (2) operacional

Nota:
(1) Últimos doze meses (1T12).
(2) Refere-se ao mercado brasileiro de calçados femininos (Fonte: Euromonitor, o IBGE e estimativas da empresa). Estimado para 2010.

5

1
.3 Histórico de empreendedorismo
e sucesso
Mudanças certas na hora certa marcaram o desenvolvimento da
Companhia
Fundação e Estruturação Era Industrial Era Varejo Era Corporativa Empresa Referência do Setor

Década de 70 Década de 80 Década de 90 1ª Década de 2000 2011…

 Fundação em 1972  Modelo industrial  Foco no varejo  Marcas específicas para cada
verticalizado localizado em Minas  P&D e outsourcing da público alvo
 Foco em produto e marca
Gerais produção no Vale dos Sinos -  Expansão dos canais de
 1,5 milhões de pares por ano RS distribuição
e 2.000 funcionários  Expansão das franquias  Supply chain eficiente

Primeira fábrica de
sapatos masculinos
Abertura da flagship
store na Oscar Freire
Lançamento
das marcas
IPO
+ Fusão
Primeira loja
R$196,0 m em
Início da Schutz oferta primária
Primeiro modelo de Centralização da operação
sapato de sucesso comercial em São Paulo
nacional
Conceito de fast Parceria Estratégica
fashion (Novembro de 2007)

6

1
.4 Estrutura acionária¹

Pós-Oferta

Família Birman Administradores Outros

52,6% 0,2% 47,1%

1 - O capital social da Companhia é composto por 88.542.410 ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal.
Posição em Março de 2012.

7

1.5 Cultura e Gestão: Arezzo&Co rumo a 2154

Cultura meritocrática baseada nas melhores práticas de gestão torna a
Arezzo&Co uma companhia preparada para chegar a 2154
Código de Ética
 “Nosso comportamento é um exemplo positivo em todas as atividades e relações internas ou externas e tratamos a todos com respeito, igualdade e cooperação”
 “Protegemos de forma correta a confidencialidade de nossas informações, documentos, marcas, propriedade intelectual assim como zelamos pelo uso adequado de
nossos ativos ”
 “Os interesses do Grupo Arezzo prevalecem sobre os interesses pessoais ou de terceiros, como também orientam toda e qualquer tomada de decisão ”
 “Agimos com imparcialidade em nossos relacionamentos com fornecedores, franqueados e clientes, eliminando qualquer situação que possa gerar expectativa de
favorecimento frente a recebimento de presentes, brindes e convites ”
 “Nossos fornecedores são avaliados e contratados por meio de critérios claros e em sintonia com nossos padrões éticos e de conduta ”
 “Assumimos o compromisso de zelar por uma administração ambiental responsável, assegurando e estabelecendo altos padrões com o propósito de proteger o meio
ambiente e preservar seus recursos”
 “Temos uma conduta socialmente responsável e não utilizamos qualquer recurso para finalidades não éticas ou ilegais, ou que violem leis locais ou internacionais”
 “É nosso dever comunicar toda e qualquer situação de violação do Código de Ética independente do público envolvido”
2010

2154

8

1
.6 Plataforma de marcas fortes

Plataforma de marcas fortes, destinadas a públicos específicos,
permitindo capturar crescimento em diferentes segmentos

Fundação 1972 1995 2008 2009
Trendy Fashion Pop Design
Perfil das Novo Up to date Sapatos flat Exclusividade
Marcas Fácil de usar Ousada Acessível Identidade
Eclético Provocativa Colorida Sedução
Público
Feminino 16 a 60 anos 18 a 40 anos 12 a 60 anos 20 a 45 anos
Alvo

P F MM EX P F MM EX P MM P MM EX
Distribuição
Canal de

PDV1
18 290 877 - 19 2 1.509 - 8 783 1 18 -

% Rec.
14% 73% 12% 1% 26% 1% 65% 8% 41% 59% 14% 7% 79%
Bruta.2

Preço no
Ponto de R$180,00/par R$285,00/par R$99,00/par R$960,00/par
Venda

Volume de R$ 23,9milhões R$ 8,3 milhões
R$ 589,1 milhões R$ 249,8 milhão
Vendas 3

% Receita 2,7%
Bruta 4
65,7% 27,8% 0,9%

Notas:
1. P = Lojas Próprias; F = Franquias Nacionais; MM = Lojas Multimarcas (mercado doméstico); EX = Exportações.
2. % receita bruta (2011)
3. (UDM = últimos doze meses - 1T12). A receita bruta não inclui as Outras Receitas (não produzida pelas 4 marcas).
4. % receita bruta total (últimos doze meses – 1T12) 9

1
.7 Múltiplos canais de distribuição

Plataforma flexível através de 3 canais de distribuição com
estratégias diferenciadas, maximizando o retorno à Companhia
Composição da Receita por Canal

292 franquias 1.200 clientes 46 lojas próprias Distribuição
em mais de 160 multimarcas sendo 5 Flagship abrangente
cidades em 2.500 cidades stores em todo Brasil

Composição da Receita Bruta UDM (R$ milhão)¹

48% 27% 19% 6% 100%

562
170

242
897

429

Franquias Multimarcas Lojas Próprias Outros Total

Notas:
1. Receita bruta dos últimos doze meses (1T12)
2. Considera mercado externo e outras receitas no mercado interno 10

2
Modelo de negócio único no Brasil

Foco no cliente: buscamos antecipar o desejo
de consumo da mulher brasileira

1 2 3 4
ESTRATÉGIA DE
5
ADMINISTRAÇÃO
HABILIDADE SÓLIDO SUPPLY CHAIN EXPERIENTE E
DISTRIBUIÇÃO
PARA INOVAR PROGRAMA DE ÁGIL E EFICIENTE COM INCENTIVOS
NACIONAL
COMUNICAÇÃO BASEADOS EM
E MARKETING RESULTADOS

P&D Comunicação e Marketing Sourcing e Logística Multicanal Gestão

MARCAS DE REFERÊNCIA

12

2
.1 Habilidade para inovar

Produzimos de 7 a 9 coleções por ano
I. Pesquisa II. Desenvolvimento III. Sourcing IV. Entrega
Criação: 11.500
modelos / ano

Disponibilização:
63% modelos / ano

Lojas: 52% modelos / ano

A Arezzo&Co consegue atender aos diferentes anseios da mulher, entregando em
média 5 modelos por dia, mantendo aceso o desejo de compra da consumidora 13

2
.2 Plano de comunicação e marketing

A marca conta com uma estratégia de comunicação integrada e expressiva, desde
a criação das campanhas até o ponto de venda
Veiculação na mídia eletrônica e televisiva Forte veiculação na mídia impressa

+1000 exibições em TV e 620 exibições em cinema em 2011 150 inserções em mídia impressa em 300 páginas em 2011 (45 milhões de leitores)
+ 40 milhões impacto 45 milhões leitores

Comunicação digital Constante presença em editoriais de moda

549 mil acessos ao site/mês 115 mil fans no Facebook: líder em Demi Moore Gisele Bündchen Blake Lively CRM – vendas VIP
Tempo médio de navegação: 8 minutos Interações
51 mil seguidores no Twitter: líder da Showroom em Los Angeles, próximo ao Red Eventos nas lojas– PA
categoria 30 mil acessos mensais ao Blog da Schutz Parcerias com estilistas
Carpet Season

14

2
.2 Comunicação e marketing refletidos
em todos os aspectos da loja
Lojas constantemente modificadas a fim de incorporar o conceito
de cada nova coleção e inspirar novos desejos de compra

Vitrines e Visual Merchandising Lojas “flagships”

Toda a comunicação visual das lojas é padronizada e atualizada simultaneamente em todo
o Brasil a cada nova coleção
15

2
.2 Atmosfera das lojas: conceitos
diferenciados para cada marca

Nichos e iluminação

Verão – Flagship Oscar Freire Display de produtos ocupam todas as paredes Disposição de cada tema em diferentes nichos

Projeto Camaleão: constante
modificação para incorporar o conceito da
nova coleção
Closet Essential

Iluminação sofisticada

Combos

Inverno – Flagship Oscar Freire Video Wall Acessórios Estocagem Fachada diferenciada Coleções especiais

Visual merchandising:
 Atualização a um baixo custo de  Jaquetas e acessórios  Exposição de um ampla variedade  Atmosfera de joalheria
investimento  Campanhas e ações de marketing de produtos  Experiência privativa de compra
 Traz informação relevante de cada  Destaque para o produto  Estoque na área de vendas: baixa  Foco em exclusividade, design e
coleção para o nível da loja  Produtos diferenciados necessidade de área de estoque materiais altamente selecionados
 3 atualizações principais no ano 16

2
.3 Processo de produção flexível...

Agilidade, flexibilidade e escalabilidade de produção garantem
o crescimento esperado pela Arezzo&Co
Modelo de abastecimento flexível Ganhos de escala

Fábrica própria com capacidade de produção anual de 1,2
Porte da Arezzo&Co permite compras em grande escala de
milhões de pares (14% da produção total) e forte
cada fornecedor
relacionamento com o cluster de produção do Vale dos Sinos.
A produção

Certificação e auditoria de fornecedores Compra em rede

Certificações e auditoria própria garantindo qualidade e Negociação de matéria-prima em conjunto com fornecedores
pontualidade (certificação ISO 9001 em 2008) locais

Novo Centro de Distribuição Consolidação e distribuição simultânea em escala nacional

1 Recebimento: 100.000 peças / dia

2 Armazenagem: 100.000 peças / dia

3 Separação: 150.000 peças / dia

4 Faturamento e etiquetagem: 200.000 peças / dia

5 Substituição da estratégia Milk Run
17

2
.4 ...alavancadas por lojas próprias...

Captura de valor na cadeia com desenvolvimento de know how e
visibilidade da marca
Lojas Flagship Maior visibilidade de marca aliada à eficiência operacional

 Concentrando lojas de maior produtividade em regiões principais, como SP e RJ,
melhorando a eficiência operacional e retabilidade:

Franquia
R$ 3.292 M
Venda média
annual por loja

própria
Loja
2011 R$ 5.249 M

 Interação direta com o cliente desenvolve competências de varejo, as quais
Arezzo – Ipanema / RJ também são refletidas nas lojas franqueadas
Arezzo – Cid. Jardim / SP  Lojas flagship asseguram maior visibilidade e reforçam a imagem da marca

Vendas totais e # de lojas (m²)
45 46

4.686 4.754
29

21 20% 20% Flagship
Loja padrão
2.967
10 # lojas
6 2.067 23%

1.369 19% 80% 80%
1.044 9%
Schutz – Iguatemi / SP 12% 77%
81%
88% 91%
Schutz – Oscar Freire / SP
2007 2008 2009 2010 2011 1T12 18

.4 …com eficiente gestão da rede de
2 franquias…
Modelo permite rápida expansão com baixo investimento
da Arezzo&Co e alto retorno para os franqueados
Parceria de sucesso: “ganha-ganha” Concentração das Franquias por Operador
 Intenso treinamento de varejo (Quantidade de Operadores por Quantidade de Franquias Detidas)
 Suporte constante: média de 6 lojas por consultora
e 22 visitas por loja/ano
 Sólido relacionamento e suporte constante ao franqueado
4 ou mais
 Integração de sistemas de TI alcança mais de 80% da rede
franquias
 Sendo lojas mono marca, as franquias reforçam o branding em cada
cidade nas quais estão localizadas 13% 1 franquia
3 franquias
16%
41%
Melhor Franquia do Brasil (2005) e do setor por 7
anos desde 2004
31%
Selo de Excelência em Franchising nos últimos 8
anos (ABF) 2 franquias

96% de satisfação dos franqueados 1

Notas:
100% de adimplência 1. 96% dos franqueados atuais indicaram que abririam uma franquia caso não
fossem franqueados
2. Vendas anuais de R$2.330 mil + investimento médio inicial de R$ 433 mil +
capital de giro de R$ 414 mil
Payback médio de 39 meses 2
19

2
.4 ...e de lojas multimarcas

Lojas multimarcas ampliam a capilaridade da distribuição e
visibilidade das marcas, resultando em forte presença no varejo
Receita Bruta1 e número de Lojas Multimarcas (R$ milhão) Aumento da distribuição e visibilidade

2.177  Aumento da capilaridade da marca
1.782  Presença em cerca de 1.200 cidades
# Lojas
 Rápida expansão da marca com baixo investimento e
Receita bruta1 risco
188 234
(R$ milhões)  Foco principal: share of wallet
56  Lealdade do dono da loja
47  Importante canal de vendas para cidades menores
2010 2011 1T11 1T12  Otimização do time de vendas: time interno e
representantes de venda comissionados
Lojas Multimarcas

Nota:
1. Mercado interno apenas 20

2
.4 Grande capilaridade e escala da rede
de lojas
Rede de lojas com alta capilaridade, alcançando mais de 140 cidades
e com posição de destaque dentre as companhias de varejo
Pontos de Venda (1T12)
Metragem e venda média por loja exclusiva - 2011
Metragem Receita Líquida / Total 290 franquias +
Marca GDP³: 5%
média (m2) m2 (R$ mil) Lojas 1,2 18 lojas próprias +
A&C¹: 4%
5
61 354 328 4 outlets +
133 244 432 877 clientes multimarcas
GDP³: 18%
1.904 9 167 A&C¹: 17%

1.031 7 336 2 franquias +
2.513 8 145 19 lojas próprias +
1 outlet +
263 17 104
1.509 clientes multimarcas

Pontos de venda – área média: novas lojas estão
aumentando o tamanho médio das lojas da rede GDP³: 7%
A&C¹: 7% GDP³: 55% 8 lojas próprias
A&C¹: 57%
783 clientes multimarcas

85 80 GDP³: 15% 1 loja própria +
57 m² m² A&C¹: 15%
m² 18 clientes multimarcas

TOTAL
2010 2011 novas lojas 2012 novas lojas
292 Franquias +
Fonte: IBGE, Relatórios das Companhias; números de lojas conforme últimos dados disponibilizados pelas Companhias 40 Lojas Próprias +
Notas:
1. Considera apenas as lojas próprias e franquias da Arezzo e Schutz. 5 outlets +
2. Para Hering, considera apenas lojas da rede Hering Store.
3. Dados de 2008. 2.177 clientes Multimarcas
4. Receita líquida (assumindo que impostos e deduções equivalem a 30% da receita bruta).
5. Contempla lojas Arezzo + Schutz com exceção de outlets, lojas de bolsas e franquias Schutz. = 2.515 pontos de venda 21

2
.5 Administração experiente
e profissional
Anderson Birman
Auditoria Interna
Marco Coelho

Schutz e Alexandre
Arezzo e Ana Capri Industrial Logística Estratégia e TI Financeiro RH
Birman
Anderson Birman
Alexandre Birman Cisso Klaus Marcio Jung Kurt Richter Thiago Borges Raquel Carneiro
Claudia Narciso

Time qualificado de administradores
Nome Anos de Anos na
Cargo Experiência Arezzo
Anderson Birman
39 39  Plano de opção de ações para os principais executivos
Presidente

Alexandre Birman
Diretor Operacional
16 16  Programa de participação em resultados baseado em
Thiago Borges
performance para todos os funcionários
12 4
Diretor Financeiro e RI

Cisso Klaus
46 8
 Unidades de negócios independentes para cada marca,
Diretor – Industrial mas diretorias compartilhadas suportando toda a
Claudia Narciso
23 13
Companhia (Industrial, Logística, Financeiro e RH)
Diretor – P&D

Kurt Ritchter 31 10
Diretor – Estratégia e TI

Marcio Jung
27 7
Diretor – Logística

Marco Coelho
40 29
Diretor – Auditoria Interna

Raquel Carneiro
12 2
Diretor – RH 22

2 .6 Governança Corporativa

O Conselho é composto por 8 membros sendo 4 apontados pelos acionistas
controladores
Conselho da administração
Nome Experiência Nome Experiência

Cargo Cargo

Anderson Birman Presidente da Arezzo desde sua fundação, mais de 39 anos Pedro Faria Sócio da Tarpon desde 2003, membro do Conselho da BR –
Presidente de experiência na indústria conselheiro Foods, AGV Logística, Omega Energia Renovável e Cremer

Alexandre Birman Diretor operacional e fundador da Schutz, 16 anos de Eduardo Mufarej Sócio da Tarpon desde 2004, membro do conselho da Tarpon,
Vice presidente experiência na indústria conselheiro Omega Energia Renovável e Coteminas

Fundador e presidente da “Ethos Desenvolvimento Humano e
José Murilo Carvalho Presidente da Associação dos Advogados de Minas Gerais José Bolonha Organizacional”
conselheiro Conselheiro Federal da OAB conselheiro
Membro do Conselho do Cies (ONU, OMS)

Presidente da Bahema Participações, membro do Conselho Presidente Executivo do Grupo Boticário (maior rede de franquias
Guilherme A. Ferreira do Pão de Açúcar, Banco Signatura Lazard, Eternit, Tavex
Artur N. Grynbaum
do Brasil); Vice-Presidente da Associação Brasileira da Indústria de
conselheiro independente e Rio Bravo Investimentos conselheiro independente
Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos

Comitês
Comitê de Auditoria Comitê de Estartégia Comitê de Pessoas
Ana Luiza Franco* (Coordenador) Pedro Faria (Coordenador) José Bolonha (Coordenador)
Membros: Membros:
Membros:
Anderson Birman, Alexandre Birman, Guilherme A. Pedro Faria e Alexandre Birman
Jose Murilo e Guilherme A. Ferreira
Ferreira e Arthur N. Grynbaum

*Sra. Franco foi sócia do escritório de advocacia Machado Meyer no Brasil
E atualmente atual como membro de comitês de risco e auditoria em
Diversas companhias relevantes no país.
23

3 .1 Mobilidade social impulsionando o
consumo interno
Crescimento da renda e emprego gerando uma veloz migração para as
classes de maior poder aquisitivo e alavancando o consumo interno
O Brasil passa por um acelerado processo de migração social…
(Milhões de indivíduos)
Classe A/B 13 (8%) 20 (11%) 31 (16%) +18 milhões
(2003-14E)
Classe C 66 (37%)
95 (50%) +47 milhões
113 (56%) (2003-14E)

Classe D 47 (27%)
44 (24%)
40 (20%)
Classe E 49 (28%)
29(15%) 16 (8%)
2003 2009 2014E

Classe A/B: renda acima de R$4.808 | Classe C: entre R$1.115 a R$4.408 | Classe D: entre R$768 a R$1.115 | Classe E: abaixo de R$768

Resultando em um significativo aumento do consumo de bens como os de vestuário e calçados
(Crescimento do consumo com a mudança de classe social; indexado base 100 = classe D/E)

Comida, Bebida
1,0x 1,7x 3,3x 5,4x
e Cigarros
Eletrônicos Vestuário e
1,0x Classe 1,9x Classe 4,4x Classe 10,1x Classe
e Móveis sapatos
D/E C B A possuem o
Vestuário e
1,0x 2,3x 5,4x 12,6x maior
Calçados
potencial de
Medicamentos 1,0x 1,9x 4,3x 9,3x expansão de
consumo
Higiene e
1,0x 2,3x 5,3x 11,2x
Cuidados Pessoais

25
Fonte: IBGE, FGV, LCA, Bain & Co., BCG, Roland Berger

3 .2 Visão geral do mercado de calçados
brasileiro
Arezzo&Co possui parcela significativa do mercado de calçados
femininos e tem consistentemente expandido o seu market share
Consumo de calçados (2009) Market share Arezzo&Co1
Outros 11,1%
Infantil 4%
8,6%
13% 8,1%

37%
Masculinos 4,7%
Esportivos
17%
2007 2008 2009 2010

Calçados 29% Mercado de calçados (R$ bilhões)
Femininos +6%
+8%
+4%

Classe Social
Classe A
Classe D/E 17%
35,4
6% 32,9
29,7 31,0

33% 44%
9,0 9,5 10,3
8,6
Classe B
Classe C
2007 2008 2009 2010

Calçados total Calçados femininos
Fonte: IBOPE Inteligência (Pyxis), Satra, Banco Mundial
Nota: 26
1. Baseado em pesquisa da Euromonitor e IBOPE Inteligência (Pyxis). Market share inclui as marcas Arezzo e Schutz

3 .3 Industria Global

O Brasil é um grande produtor de sapatos, com excelente custo-benefício,
especialmente em calçados de couro feminino para venda no mercado local

CHINA
Lead time: 120 a 150 dias
Produção (pares): 10.000 milhões
ITÁLIA
Custo (FOB): US$ 16/par
Lead time: 70 dias
Custo (DDP): US$ 40/par
Produção (pares): 202 milhões
Custo (DDP): US$ 43/par ÍNDIA
Lead time: 160 dias
Produção (pares): 2.000 milhões

VIETNÃ
Lead time: 120 a 150 dias
BRASIL
Lead time: 40 dias
Custo (s/imposto): US$ 23/par
Custo (c/imposto): US$ 29/par

Nota:
Estimativa de custos baseadas em um produto da marca Arezzo
DDP (delivered duty paid): entregue no Brasil com impostos pagos
Fonte: Abilcalçados, Assintecal e estimativas da Arezzo&Co FOB: free on board
27

3 .4 Visão geral da indústria de calçados
brasileira
A Arezzo&Co faz a maioria de seu sourcing no Sul do Brasil, no maior cluster
calçadista do mundo, especializado em sapatos de couro feminino
Produção Brasileira de Calçados (2010)

Vale dos
Região
Região Sul Sinos
894 Sul
(RS)
milhões Produção - # pares (milhões) 302 ~187
de pares
Exportação - # pares (milhões) 32 ~20

Exportação - (milhões USD) 733 ~455

Emprego (mil) 130 ~81

Outros Principais Estados Empresas 3.400 ~2.000
66 produtores
7% Esportes  Expertise na produção de sapatos femininos de couro
88
10%

Outras regiões produtoras:
Borracha
487 Região Região
55% Região Sudeste Região Nordeste
Sudeste Nordeste
Couro
253
Produção - # pares (milhões) 189 Produção - # pares (milhões) 399
28%
Exportação - # pares (milhões) 9 Exportação - # pares (milhões) 102
Exportação - (milhões USD) 152 Exportação - (milhões USD) 595
Emprego (mil) 90 Emprego (mil) 126
Empresas 4.000 Empresas 627
Fonte: Abilcalçados, Assintecal, Arezzo&Co
 Expertise na produção de sapatos masculino de couro  Foco na produção de calçados esportivos e de borracha
28

4
.1 Crescimento sólido em 2011

Drivers de crescimento

 Abertura de lojas em 2011 – 38 de 38
Expansão da rede  Abertura de lojas em 2012E – aumento de 40 para 58
 Expansão de lojas existentes 2011 e 2012 – 615m² de 1000m² já expandidos

 Reformas: novo modelo de loja da Schutz aumentou significativamente a produtividade da loja
Aumento da produtividade
 Same store sales de 11,4% (sell out – lojas próprias) e 11,3% (sell in – franquias)
das lojas e upsides adicionais
 Integração de sistemas com nossas franquias: cerca de 80% da nossa rede já na mesma plataforma

 Expansão da margem bruta: 100bps em 2011
Maiores margens e
 Expansão da margem Ebitda: 60bps em 2011
eficiência operacional
 Lucro líquido CAGR alcançou 47% (2005-2011) e margem líquida cresceu 7p.p. no mesmo período

Crescimento da receita pós expansão SG&A como % da receita líquida e margem bruta

40,5% 40,5% 41,5%
99%¹ 37,7%
DEPOIS

ANTES
27,0% 26,2%
70m2 24,3%
24,7%
34m2
Área de venda

2008 2009 2010 2011
¹ Comparação entre as vendas das lojas Schutz do Morumbi Shopping:
resultados de ago/10 a mar/11 e ago/11 a mar/12
Margem bruta SG&A (% receita líquida)
30

4
.2 Novidades para 2012

Drivers de crescimento

 Abertura de lojas em 2012:
• 11 lojas próprias
Expansão da rede • 47 franquias
 Webcommerce: Schutz e Anacapri começaram a disponibilizar uma maior variedade de
produtos em todo o Brasil

• Reavaliação dos modelos atuais de distribuição e suprimentos da Arezzo
GTM Arezzo
• Sólido planejamento de crescimento de marca para os próximos anos

 Consistente crescimento de vendas desde 2010 Receita bruta da Anacapri (R$ milhões)

Consolidação da  Foco no novo formato de loja
21.6
Anacapri 4.1
 Ampliação da plataforma de distribição de franquias 2.6 1.9
2010 2011 1T11 1T12

Internacionalização  Concentração no fortalecimento da marca
da Alexandre Birman
 Estruturação da internacionalização da marca a partir de NY

31

05 Destaques Financeiros e Operacionais
9M11 e 2010

5 .1 Destaques operacionais
e financeiros
Receita Bruta por Canal (R$ milhão) – Mercado Interno

815,2
23,1%
9,0
662,5
152,2
5,4
110,0 38,4%
22,3%
201,3 234,0

164,6 188,4 24,2%
65,5%

17,5% 17,1%
3,5 420,0
1,8 44,5 358,7
26,9
47,4 10,2% 55,7
88,5 97,6

1T11 1T12 2010 2011
Outros¹ Lojas Próprias Multimarca Franquias

SSS Sell-out (Lojas Próprias) 11,% 12,1%
SSS Sell-in (Franquias) 9,0% 6,5%

Notas:
1. Outros: Outros canais no Mercado Interno

33

e financeiros
A Receita Líquida do 1T12 cresceu 16,4% na comparação com mesmo período de 2011

338 lojas ao final de mar/12 e expansão de 23% da área de vendas ante 2011

Forte crescimento da receita bruta, especialmente da marca Schutz que cresceu 36,7% no 1T12 em compração com o 1T11

Receita Líquida (R$ milhão) Número de Lojas (R$ milhão) e Área de Venda (m² - R$ '000)

CAGR 07-12 (1T12 UDM): 29,3% CAGR Área 07-12 (1T12): 16,6%

23,2% 21,9%
678,9
19,3 21,4
571,5 17,7%
17,6 12,5% 17,6
13,2%
412,1 14,9
367,1 18,8% 13,3
338 11,7 334
38,7% 296 296
+42 263 +38
46 237 +33 45
12,3% 29 214 29
193,8 10 +26 21
16,4% 6 +23
89,4% 267 292 242 267 289
208 227
138,6 161,4

1T11 1T12 2007 2008 2010 2011 2011 1T11 1T12 2007 2008 2010 2011 2011

Lojas Próprias Franquias Área de Vendas

34

540,7%
.3 Destaques operacionais
e financeiros
Lucro Bruto (R$ milhão) e Margem Bruta (%)
41,6% 40,5% 40,5% 41,5%
EBITDA (R$ milhão) e Margem EBITDA (%)

16,7% 17,3%
281,4 15,0%
14,7%
14,0%
117,7
231,6
95,5
166,8
60,5

56,4 67,2 22,7
20,7
14,7
8,0
14,7

1T11 1T12 2009 2010 2011 1T11 1T12 2009 2010 2011
Lucro Bruto Margem Bruta
Lucro Líquido (R$ milhão) e Margem Líquida (%) EBITDA Margem EBITDA
13,5%
11,8% 11,3%
10,6% 91,6
10,0%

64,5
48,7

16,1
14,7
5,3
10,9

1T11 1T12 2009 2010 2011
Nota:
1. Ajustado para os juros sobre o capital próprio e amortização de ágio 35

e financeiros
Capital de Giro (R$ '000) CAPEX (R$ milhão)
Ciclo de Conversão de 1Q11 1Q12 Variação
Sumário de Investimentos 1T11 1T12 Cresc. (%)
Caixa #dias (R$ mil) #dias (R$ mil) (em dias)

Capex - total 3.738 17.337 363,8%
106 164.520 99 183.568 -7
Estoque¹ 66 64.585 59 66.099 -7 Lojas - expansão e reformas 2.206 13.578 515,5%
Conta a receber² 92 150.836 90 173.595 -2 Corporativo 1.313 3.553 170,6%
(-)Contas a pagar¹ 52 50.901 50 56.126 -2 Outros 219 206 -5,9%
¹ Dias de CMV
² Dias de Receita Líquida

Fluxo de Caixa Operacional (R$ '000)
Geração de caixa operacional 1T11 1T12 Variação

Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 21.321 15.636 (5.685)
Depreciações e amortizações 879 1.417 538
Outros (1.868) (4.129) (2.261)

Decréscimo (acréscimo) de ativos / passivos circulantes (12.068) 9.975 22.043
-
Contas a receber de clientes (18.366) 5.994 24.360
Estoques (15.723) (8.579) 7.144
Fornecedores 22.157 18.840 (3.317)
Variação de outros ativos e passivos circulantes (136) (6.280) (6.144)

Variação de outros ativos e passivos não circulantes (263) (700) (437)

Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (2.366) - 2.366

Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais 5.635 22.199 16.564
36

e financeiros

Endividamento (R$ '000)

Endividamento 1T11 4T11 1T12
Endividamento total de R$ 30,8 milhões no 1T12 ante
R$ 38,7 milhões no 4T11 Caixa 187.293 173.550 166.741

Dívida total 33.586 38.659 30.844
Curto prazo 12.813 20.885 14.059
Endividamento de longo prazo de 54,4% no 1T12 ante
Como % da Dívida total 38,1% 54,0% 45,6%
46,0% no 4T11 Longo prazo 20.773 17.774 16.785
Como % da Dívida total 61,9% 46,0% 54,4%

Dívida líquida (153.707) (134.891) (135.897)
Política de endividamento conservadora, com custo médio
EBITDA UDM 98.930 117.729 111.662
ponderado da dívida bastante reduzido
Dívida líquida /EBITDA UDM -1,6x -1,1x -1,2x

37

A .1 Principais indicadores de desempenho

Resumo do Resultado 1T11 1T12
Cresc. ou
spread (%)

Receita Líquida 138.595 161.361 16,4%

Lucro Bruto 56.445 67.173 19,0%
Margem Bruta 40,7% 41,6% 0,9 p.p.

Ebitda¹ 20.735 14.668 -29,3%
Margem Ebitda¹ 15,0% 9,1% -5,9 p.p.

Lucro Líquido 14.728 10.852 -26,3%
Margem Líquida 10,6% 6,7% -3,9 p.p.

Cresc. ou
Indicadores Operacionais 1T11 1T12
spread (%)

Número de pares vendidos ('000) 1.432 1.713 19,6%

Número de bolsas vendidas ('000) 80 105 31,3%

Número de funcionários 1.587 1.952 23,0%

Número de lojas 296 338 14,2%
Lojas próprias 29 46 58,6%
Franquias 267 292 9,4%

Outsourcing (como % da produção total) 84,0% 86,0% 2,0 p.p.

SSS² (franquias - sell-in) 9,0% 6,5%
SSS² (lojas próprias - sell-out) 11,0% 12,1%

39

A .2 Balanço Patrominal - IFRS

Ativo 1T11 4T11 1T12 Passivo 1T11 4T11 1T12

Ativo circulante 419.920 432.376 426.413 Passivo circulante 103.256 102.318 103.212
Caixa e equivalentes de caixa 6.809 15.528 6.213 Empréstimos e financiamentos 12.813 20.885 14.059
Aplicações financeiras 180.484 158.022 160.528 Fornecedores 50.901 37.286 56.126
Contas a receber de clientes 150.836 179.589 173.595 Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar 11.964 14.327 6.117
Estoques 64.585 57.384 66.099 Outras obrigações 27.578 29.820 26.910
Impostos a recuperar 8.889 10.191 9.734
Outros créditos 8.317 11.662 10.244 Passivo não circulante 30.069 24.263 23.138
Empréstimos e financiamentos 20.773 17.774 16.785
Ativo não circulante 60.977 78.252 94.836 Partes relacionadas 2.079 905 879
Realizável a longo Prazo 22.025 16.818 17.896 Outras obrigações 7.217 5.584 5.474
Aplicações financeiras 96 79 88
Impostos a recuperar 3.774 358 350 Patrimônio líquido 347.572 384.047 394.899
Imposto de renda e contribuição social diferidos 14.440 10.012 10.473 Capital social 40.917 40.917 105.917
Outros créditos 3.715 6.369 6.985 Reserva de capital 238.086 237.723 172.723
Investimento - - - Reservas de lucros 37.779 105.407 105.407
Imobilizado 22.134 30.293 37.627 Proposta de distribuição de dividendos adicional 16.062 - -
Intangível 16.818 31.141 39.313 Resultado do exercício 14.728 - 10.852

Total do ativo 480.897 510.628 521.249 Total do passivo e patrimônio líquido 480.897 510.628 521.249

40

A .3 Demonstrativo de Resultado do Exercício
- IFRS

DRE - IFRS 1T11 1T12 Cresc. (%)

Receita operacional líquida 138.595 161.361 16,4%
Custo dos produtos vendidos (82.150) (94.188) 14,7%

Lucro bruto 56.445 67.173 19,0%
Receitas (despesas) operacionais: (36.589) (53.922) 47,4%
Comerciais (25.524) (35.007) 37,2%
Administrativas e gerais (11.423) (12.266) 7,4%
Outras receitas operacionais, líquidas 358 (6.649) -1957,3%

Lucro antes do resultado financeiro 19.856 13.251 -33,3%
Resultados Financeiros 1.465 2.385 62,8%

Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 21.321 15.636 -26,7%
Imposto de renda e contribuição social (6.593) (4.784) -27,4%
Corrente (1.967) (5.245) 166,6%
Diferido (4.626) 461 -110,0%

Lucro líquido do exercício 14.728 10.852 -26,3%

Lucro por ação (R$ / Ação) 0,16811 0,12256 -27,1%

41

A .4 Fluxo de Caixa - IFRS
Fluxo de Caixa - IFRS 1T11 1T12

Das atividades operacionais
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 21.321 15.636
Ajustes para conciliar o resultado às disponibilidades geradas pelas atividades (989) (2.712)
Depreciações e amortizações 879 1.417
Rendimento de aplicação financeira (3.091) (3.861)
Juros e variação cambial 589 (522)
Outros 634 254

Decréscimo (acréscimo) em ativos (36.649) (1.325)
Contas a receber de clientes (18.366) 5.994
Estoques (15.723) (8.579)
Impostos a recuperar (871) 465
Variação de outros ativos circulantes (1.359) 1.313
Depósitos judiciais (330) (518)

(Decréscimo) acréscimo em passivos 24.318 10.600
Fornecedores 22.157 18.840
Obrigações trabalhistas 1.057 (2.831)
Obrigações fiscais e sociais 205 (5.615)
Variação de outras obrigações 899 206

Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (2.366) -

Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais 5.635 22.199

Caixa líquido utilizado pelas atividades de investimento (176.131) (15.986)

Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento com terceiros (13.772) (7.293)

Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento com acionistas 183.073 (8.235)

Aumento (redução) das disponibilidades (1.195) (9.315)

Aumento (redução) das disponibilidades (1.195) (9.315)
42

Contatos RI

CFO e Diretor de RI

 Thiago Borges

Gerente de RI

 Daniel Maia

Telefone: 11 2132-4300
ri@arezzoco.com.br
www.arezzoco.com.br
43

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