Este documento fornece uma visão geral da companhia Arezzo&Co, incluindo sua história, modelo de negócios, marcas, estratégia de distribuição e comunicação. Resume os principais pontos da apresentação da companhia para investidores.
1. | Apresentação do Roadshow
1
Exercício findo em 31 de dezembro de 2012
Dezembro de 2013
2. Nota importante
2
Informações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual e
perspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macro-econômico, condições da indústria,
desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades,
planos e conjecturas contidos neste documento, que não descrevam fatos históricos, tais como
informações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, a
implementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, e os
fatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, são
considerações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 e
contemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. As
declarações são baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas e
mercadológicas, competitividade da indústria e fatores operacionais. Quaisquer mudanças em tais
expectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativas
correntes.
As informações financeiras consolidadas da Arezzo indústria e Comércio S/A – Arezzo&Co aqui
apresentadas estão de acordo com os critérios do padrão contábil internacional - IFRS, emitido pelo
International Accounting Standards Board - IASB, a partir de informações financeiras auditadas. As
informações não financeiras, assim como outras informações operacionais, não foram objeto de auditoria
por parte dos auditores independentes.
4. .1 Plataforma de marcas de referência
A Arezzo&Co é uma companhia líder no setor de calçados,
bolsas e acessórios femininos através de sua plataforma de
marcas de referência
1
4
5. .2 Visão geral da Companhia
A Arezzo&Co é uma empresa referência no varejo brasileiro e
possui um posicionamento único que alinha crescimento com
elevada geração de caixa
1
Empresa líder no
setor de calçados,
bolsas e acessórios
com presença em
todos os estados do
país
Acionistas
controladores de
referência no Setor
Desenvolvimento de
coleções com
eficiente supply chain
Asset Light: alta
eficiência operacional
Forte geração de
caixa e alto
crescimento
9,0 milhões de pares(1)
552 mil bolsas(1)
2.750 pontos de
venda
12% de market share (2)
Mais de 40 anos de
experiência no setor
Amplo reconhecimento
~11.500 modelos criados
ao ano
Lead time de 40 dias
7 a 9 lançamentos por ano
89% outsourcing
ROIC de 29,9% em 2012
2.058 funcionários
CAGR da receita líquida
de 34,7% (2007-2012)
CAGR do lucro líquido de
41,0% (07-1T12)
Crescente alavancagem
operacional
Nota:
(1) Últimos doze meses (2012).
(2) Refere-se ao mercado brasileiro de calçados femininos (Fonte: Euromonitor, o IBGE e estimativas da empresa). Estimado para 2011.
5
6. Fundação em 1972
Foco em produto e marca
Modelo industrial
verticalizado localizado em Minas
Gerais
1,5 milhões de pares por ano
e 2.000 funcionários
Foco no varejo
P&D e outsourcing da
produção no Vale dos Sinos -
RS
Expansão das franquias
Marcas específicas para cada
público alvo
Expansão dos canais de
distribuição
Supply chain eficiente
Primeira loja
Conceito de fast
fashion
Primeiro modelo de
sapato de sucesso
nacional
+
Início da Schutz
Lançamento
das marcas
Fusão
Centralização da operação
comercial em São Paulo
IPO
(Fevereiro de 2011)
Parceria Estratégica
(Novembro de 2007)
Empresa Referência do SetorFundação e Estruturação Era Industrial Era CorporativaEra Varejo
2012 e 2013Década de 70 Década de 80 Década de 90 1ª Década de 2000
Primeira fábrica de
sapatos masculinos
Abertura da flagship
store na Oscar Freire
.3 Histórico de empreendedorismo
e sucesso
Mudanças certas na hora certa marcaram o desenvolvimento da
Companhia
1
6
Consolidar a
posição de lider
de mercado
7. .4 Estrutura acionária¹
Notas:
1 - O capital social da Companhia é composto por 88.587.469 ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal.
2 - Inclui Stock Option Plan – Executivos Arezzo&Co
Posição em Março de 2013.
Pós-Oferta
7
1
52,4% 47,4%
Família Birman Outros
Administradores ²
0,3%
Ações em
Circulação
47,1%
8. .5 Cultura e Gestão: Arezzo&Co rumo a 2154
Cultura meritocrática baseada nas melhores práticas de gestão torna a
Arezzo&Co uma companhia preparada para chegar a 2154
Código de Ética
“Nosso comportamento é um exemplo positivo em todas as atividades e relações internas ou externas e tratamos a todos com respeito, igualdade e cooperação”
“Protegemos de forma correta a confidencialidade de nossas informações, documentos, marcas, propriedade intelectual assim como zelamos pelo uso adequado de
nossos ativos ”
“Os interesses do Grupo Arezzo prevalecem sobre os interesses pessoais ou de terceiros, como também orientam toda e qualquer tomada de decisão ”
“Agimos com imparcialidade em nossos relacionamentos com fornecedores, franqueados e clientes, eliminando qualquer situação que possa gerar expectativa de
favorecimento frente a recebimento de presentes, brindes e convites ”
“Nossos fornecedores são avaliados e contratados por meio de critérios claros e em sintonia com nossos padrões éticos e de conduta ”
“Assumimos o compromisso de zelar por uma administração ambiental responsável, assegurando e estabelecendo altos padrões com o propósito de proteger o meio
ambiente e preservar seus recursos”
“Temos uma conduta socialmente responsável e não utilizamos qualquer recurso para finalidades não éticas ou ilegais, ou que violem leis locais ou internacionais”
“É nosso dever comunicar toda e qualquer situação de violação do Código de Ética independente do público envolvido”
2010
2154
8
1
9. .6 Plataforma de marcas fortes
Plataforma de marcas fortes, destinadas a públicos específicos,
permitindo capturar crescimento em diferentes segmentos
1
Trendy
Novo
Fácil de usar
Eclético
Fashion
Up to date
Ousada
Provocativa
16 a 60 anos 18 a 40 anos
R$180,00/par R$285,00/par
R$ 669,4 milhões R$ 372,5 milhões
Pop
Sapatos flat
Acessível
Colorida
12 a 60 anos
R$99,00/par
R$ 32,5 milhões
Design
Exclusividade
Identidade
Sedução
R$960,00/par
R$ 3,9 milhões
20 a 45 anos
62,1% 34,5% 3,0% 0,4%
Perfil das
Marcas
Público
Feminino
Alvo
Volume de
Vendas 3
% Receita
Bruta 4
Preço no
Ponto de
Venda
Fundação 1972 1995 2008 2009
Canalde
Distribuição
PDV1
Notas:
1. P = Lojas Próprias; F = Franquias Nacionais; MM = Lojas Multimarcas (mercado doméstico); EX = Exportações.
2. % receita bruta (2012)
3. (UDM = últimos doze meses - 2012). A receita bruta não inclui as Outras Receitas (não produzida pelas 4 marcas).
4. % receita bruta total (últimos doze meses – 2012) 9
9219 319 925 28 23 1,57318 123 35
MMPP F MM P F MMEX EX EX
% Rec.
Bruta.2 72% 15%12% 7% 49%36%1% 8% 49% 9% 42%
MM
793
P
8
EX
5
46% 53% 1%
10. 46% 26% 23% 5% 100%
.7 Múltiplos canais de distribuição
Plataforma flexível através de 3 canais de distribuição com
estratégias diferenciadas, maximizando o retorno à Companhia
1
Notas:
1. Receita bruta dos últimos doze meses (últimos doze meses – 2012)
2. Considera mercado externo e outras receitas no mercado interno
Composição da Receita Bruta 2012 (R$ milhões)¹
Composição da Receita por Canal
57 lojas próprias
sendo 7 Flagship
stores
2.351 clientes
multimarcas
em 1.133 cidades
342 franquias
em mais de 160
cidades
Distribuição
abrangente
em todo Brasil
10
512
286
256
542
1.109
Franquias Multimarcas Lojas Próprias Outros Total
12. Gestão
MARCAS DE REFERÊNCIA
Foco no cliente: buscamos antecipar o desejo
de consumo da mulher brasileira
MulticanalSourcing e LogísticaComunicação e Marketing
ADMINISTRAÇÃO
EXPERIENTE E
COM INCENTIVOS
BASEADOS EM
RESULTADOS
ESTRATÉGIA DE
DISTRIBUIÇÃO
NACIONAL
SUPPLY CHAIN
ÁGIL E EFICIENTE
SÓLIDO
PROGRAMA DE
COMUNICAÇÃO
E MARKETING
HABILIDADE
PARA INOVAR
P&D
1 2 3 4 5
12
Modelo de negócio único no Brasil
2
13. .1 Habilidade para inovar
Produzimos de 7 a 9 coleções por ano
2I. Pesquisa
Criação: 11.500
modelos / ano
II. Desenvolvimento III. Sourcing IV. Entrega
A Arezzo&Co consegue atender aos diferentes anseios da mulher, entregando em
média 5 modelos por dia, mantendo aceso o desejo de compra da consumidora
Disponibilização:
63% modelos / ano
13
Lojas: 52% modelos / ano
14. 14
A marca conta com uma estratégia de comunicação integrada e expressiva, desde
a criação das campanhas até o ponto de venda
Forte veiculação na mídia impressa
85 inserções em mídia impressa em 170 páginas em 2012 (32 milhões de leitores)
78 exibições em editoriais de moda no 1T2
Constante presença em editoriais de modaComunicação digital
606 mil acessos ao site/mês
Tempo médio de navegação: 8 minutos
66 mil seguidores no Twitter: líder da
categoria
Veiculação na mídia eletrônica e televisiva
+750 exibições em TV e 150 exibições em cinema em 2012
+ 80 milhões impacto
.2 Plano de comunicação e marketing
2
1 milhão de fans no Facebook: líder em
Interações
30 mil acessos mensais ao Blog da Schutz
Demi Moore
Showroom em Los Angeles, próximo ao Red
Carpet Season
CRM – vendas VIP
Eventos nas lojas– PA
Parcerias com estilistas
Gisele Bündchen Blake Lively
15. .2 Comunicação e marketing refletidos
em todos os aspectos da loja
Lojas constantemente modificadas a fim de incorporar o conceito
de cada nova coleção e inspirar novos desejos de compra
2
Toda a comunicação visual das lojas é padronizada e atualizada simultaneamente em todo
o Brasil a cada nova coleção
Lojas “flagships”Vitrines e Visual Merchandising
15
16. .2 Atmosfera das lojas: conceitos
diferenciados para cada marca
2
16
Verão – Flagship Oscar Freire
Inverno – Flagship Oscar Freire Video Wall
Closet Essential
Nichos e iluminação
Jaquetas e acessórios
Campanhas e ações de marketing
Destaque para o produto
Produtos diferenciados
Visual merchandising:
Atualização a um baixo custo de
investimento
Traz informação relevante de cada
coleção para o nível da loja
3 atualizações principais no ano
Projeto Camaleão: constante
modificação para incorporar o conceito da
nova coleção
Exposição de um ampla variedade
de produtos
Estoque na área de vendas: baixa
necessidade de área de estoque
Atmosfera de joalheria
Experiência privativa de compra
Foco em exclusividade, design e
materiais altamente selecionados
Display de produtos ocupam todas as paredes
Combos
Estocagem
Disposição de cada tema em diferentes nichos
Acessórios
Iluminação sofisticada
Fachada diferenciada Coleções especiais
17. Porte da Arezzo&Co permite compras em grande escala de
cada fornecedor
.3 Processo de produção flexível...
Agilidade, flexibilidade e escalabilidade de produção garantem
o crescimento esperado pela Arezzo&Co
2
Fábrica própria com capacidade de produção anual de 1,1
milhões de pares (89% da produção total) e forte
relacionamento com o cluster de produção do Vale dos Sinos.
A produção
Modelo de abastecimento flexível Ganhos de escala
Compra em redeCertificação e auditoria de fornecedores
Certificações e auditoria própria garantindo qualidade e
pontualidade (certificação ISO 9001 em 2008)
Negociação de matéria-prima em conjunto com fornecedores
locais
Novo Centro de Distribuição Consolidação e distribuição simultânea em escala nacional
Recebimento: 100.000 peças / dia
Armazenagem: 100.000 peças / dia
Separação: 150.000 peças / dia
Faturamento e etiquetagem: 200.000 peças / dia
Substituição da estratégia Milk Run
1
2
3
4
5 17
18. .3 …alavancado por uma estratégia de
distribuição multicanl…
Arezzo&Co segue um processo detalhado na definição de oportunidades . Essa
estratégia de distribuição multicanal foi consolidada por toda história da Companhia:
18
1972 1975 1987 2000 2008 2010
2011
2012
Inaugauração do
novo formato de loja
da Anacapri
Fundação da
marca Arezzo
1º Loja
1º Franquia
Arezzo
Arezzo alcança
200 franquias
GTM Schutz: em lojas
monomarcas
Loja Flagship Estratégia
para Schutz
1º Loja Flagship da
Arezzo
2
19. .3 ...alavancadas por lojas próprias...
Captura de valor na cadeia com desenvolvimento de know how e
visibilidade da marca
Lojas Flagship
19
2
Arezzo – Ipanema / RJ
Schutz – Iguatemi / SP
Arezzo – Cid. Jardim / SP
Schutz – Oscar Freire / SP
Maior visibilidade de marca aliada à eficiência operacional
Concentrando lojas de maior produtividade em regiões principais, como SP e RJ,
melhorando a eficiência operacional e retabilidade:
Interação direta com o cliente desenvolve competências de varejo, as quais
também são refletidas nas lojas franqueadas
Lojas flagship asseguram maior visibilidade e reforçam a imagem da marca
R$ 3.289 M
R$ 5.119 M
Loja
própria
Franquia
Venda média
annual por loja
2012
Vendas totais e # de lojas (m²)
2007 2008 2009 2010 2011 2Q12 3Q12 4Q12
88% 91% 81%
77%
80% 75% 75%
78%
9%
19%
23%
20% 25% 25%
22%
1.044
1.369
2.067
2.967
4.686
5.107
5.306
5.897
12%
6
10
21
29
45
50 52
57
Flagship
Loja padrão
# Lojas
20. .3 …com eficiente gestão da rede de
franquias…
Modelo permite rápida expansão com baixo investimento
da Arezzo&Co e alto retorno para os franqueados
2
Parceria de sucesso: “ganha-ganha” Concentração das Franquias por Operador
Payback médio de 39 meses 2
100% de adimplência
96% de satisfação dos franqueados 1
Selo de Excelência em Franchising nos últimos 8
anos (ABF)
Melhor Franquia do Brasil (2005) e do setor por 7
anos desde 2004
4 ou mais
franquias
1 franquia
2 franquias
3 franquias
49%
10%
27%
15%
(Quantidade de Operadores por Quantidade de Franquias Detidas)
20
Notas:
1. 96% dos franqueados atuais indicaram que abririam uma franquia caso não
fossem franqueados
2. Vendas anuais de R$2.330 mil + investimento médio inicial de R$ 600 mil +
capital de giro de R$ 414 mil
Intenso treinamento de varejo
Suporte constante: média de 6 lojas por consultora
e 22 visitas por loja/ano
Sólido relacionamento e suporte constante ao franqueado
Integração de sistemas de TI alcança mais de 80% da rede
Sendo lojas mono marca, as franquias reforçam o branding em cada
cidade nas quais estão localizadas
21. .3 ...e de lojas multimarcas
Lojas multimarcas ampliam a capilaridade da distribuição e
visibilidade das marcas, resultando em forte presença no varejo
2
Aumento da distribuição e visibilidade
Lojas Multimarcas
21
Aumento da capilaridade da marca
Presença em cerca de 1.133 cidades
Rápida expansão da marca com baixo investimento e
risco
Foco principal: share of wallet
Lealdade do dono da loja
Importante canal de vendas para cidades menores
Otimização do time de vendas: time interno e
representantes de venda comissionados
Receita Bruta1 e número de Lojas Multimarcas (R$ milhão)
Nota:
1. Mercado interno apenas
# Lojas
2.146
2.351
286
2012
73
4T12
Receita bruta1
(R$ milhões)
234
2011 4T11
57
22. 319 franquias +
19 lojas próprias(i) +
925 clientes multimarcas
(i) 4 outlets
23 franquias +
28 lojas próprias(ii) +
1.573 clientes multimarcas
(ii)1 outlet
.4 Grande capilaridade e escala da rede
de lojas
Rede de lojas com alta capilaridade, alcançando mais de 160 cidades
e com posição de destaque dentre as companhias de varejo
2
Pontos de venda – área média: novas lojas estão
aumentando o tamanho médio das lojas da rede
Metragem e venda média por loja exclusiva - 2011
Marca
Metragem
média (m2)
Receita Líquida /
m2 (R$ mil)
Total
Lojas 1,2
61 354 328
133 244 432
1.904 9 167
1.031 7 336
2.513 8 145
263 17 104
Pontos de Venda (2012)
TOTAL
8 lojas próprias
2 loja própria +
9 clientes multimarcas
342 Franquias +
57 Lojas Próprias +
2.351 clientes Multimarcas
= 2.750 pontos de venda
Fonte: IBGE, Relatórios das Companhias; números de lojas conforme últimos dados disponibilizados pelas Companhias
Notas:
1. Considera apenas as lojas próprias e franquias da Arezzo e Schutz.
2. Para Hering, considera apenas lojas da rede Hering Store.
3. Dados de 2008.
4. Receita líquida (assumindo que impostos e deduções equivalem a 30% da receita bruta).
5. Contempla lojas Arezzo + Schutz com exceção de outlets, lojas de bolsas e franquias Schutz. 22
5
793 clientes multimarcas
GDP³: 18%
A&C¹: 17%
GDP³: 55%
A&C¹: 57%
GDP³: 15%
A&C¹: 15%
GDP³: 7%
A&C¹: 7%
GDP³: 5%
A&C¹: 4%
57
m²
85
m²
80
m²
2010 2011 novas lojas 2012 novas lojas
23. Arezzo e Ana Capri
Schutz e Alexandre
Birman
Industrial Logística Estratégia e TI Financeiro
Alexandre Birman Cisso Klaus Marcio Jung Thiago BorgesKurt Richter
RH
Raquel Carneiro
Marco Coelho
Auditoria Interna
Anderson Birman
Claudia Narciso
.5 Administração experiente
e profissional
2 Anderson Birman
Anos na
Arezzo
40
17
5
14
11
8
9
30
3
Anos de
Experiência
40
17
13
24
32
28
47
41
13
Nome
Cargo
Anderson Birman
Presidente
Alexandre Birman
Diretor Operacional
Thiago Borges
Diretor Financeiro e RI
Claudia Narciso
Diretor – P&D
Kurt Ritchter
Diretor – Estratégia e TI
Marcio Jung
Diretor – Logística
Cisso Klaus
Diretor – Industrial
Marco Coelho
Diretor – Auditoria Interna
Raquel Carneiro
Diretor – RH
Time qualificado de administradores
23
Plano de opção de ações para os principais executivos
Programa de participação em resultados baseado em
performance para todos os funcionários
Unidades de negócios independentes para cada marca,
mas diretorias compartilhadas suportando toda a
Companhia (Industrial, Logística, Financeiro e RH)
24. .6 Governança Corporativa
O Conselho é composto por 8 membros sendo 4 apontados pelos acionistas
controladores
2
Nome Experiência Nome Experiência
Cargo Cargo
Anderson Birman
Presidente
Presidente da Arezzo desde sua fundação, mais de 40 anos
de experiência na indústria
Alexandre Birman
Vice presidente
Diretor operacional e fundador da Schutz, 17 anos de
experiência na indústria
Pedro Faria
conselheiro
Sócio da Tarpon desde 2003, membro do Conselho da BR –
Foods, AGV Logística, Omega Energia Renovável e Cremer
Eduardo Mufarej
conselheiro
Sócio da Tarpon desde 2004, membro do conselho da Tarpon,
Omega Energia Renovável e Coteminas
José Murilo Carvalho
conselheiro
Presidente da Associação dos Advogados de Minas Gerais
Conselheiro Federal da OAB
José Bolonha
conselheiro
Fundador e presidente da “Ethos Desenvolvimento Humano e
Organizacional”
Membro do Conselho do Cies (ONU, OMS)
Guilherme A. Ferreira
conselheiro independente
Presidente da Bahema Participações, membro do Conselho
do Pão de Açúcar, Banco Signatura Lazard, Eternit, Tavex
e Rio Bravo Investimentos
24
Artur N. Grynbaum
conselheiro independente
Presidente Executivo do Grupo Boticário (maior rede de franquias
do Brasil); Vice-Presidente da Associação Brasileira da Indústria de
Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos
Ana Luiza Franco* (Coordenador)
Comitê de Auditoria
Pedro Faria (Coordenador) José Bolonha (Coordenador)
Comitês
Comitê de Estartégia Comitê de Pessoas
Conselho da administração
Membros:
Jose Murilo e Guilherme A. Ferreira
Membros:
Anderson Birman, Alexandre Birman, Guilherme A.
Ferreira e Arthur N. Grynbaum
Membros:
Pedro Faria e Alexandre Birman
*Sra. Franco foi sócia do escritório de advocacia Machado Meyer no Brasil
E atualmente atual como membro de comitês de risco e auditoria em
Diversas companhias relevantes no país.
26. .1 Mobilidade social impulsionando o
consumo interno
Crescimento da renda e emprego gerando uma veloz migração para as
classes de maior poder aquisitivo e alavancando o consumo interno
3
O Brasil passa por um acelerado processo de migração social…
26
(Milhões de indivíduos)
Resultando em um significativo aumento do consumo de bens como os de vestuário e calçados
(Crescimento do consumo com a mudança de classe social; indexado base 100 = classe D/E)
Fonte: IBGE, FGV, LCA, Bain & Co., BCG, Roland Berger
2003
44 (24%)
29(15%)
40 (20%)
16 (8%)
47 (27%)
49 (28%)
Classe C
Classe A/B
Classe D
Classe E
Classe A/B: renda acima de R$4.808 | Classe C: entre R$1.115 a R$4.408 | Classe D: entre R$768 a R$1.115 | Classe E: abaixo de R$768
+18 milhões
(2003-14E)
+47 milhões
(2003-14E)
2014E2009
31 (16%)20 (11%)13 (8%)
66 (37%)
95 (50%)
113 (56%)
Classe
D/E
Classe
C
Classe
B
Classe
A
Comida, Bebida
e Cigarros
Eletrônicos
e Móveis
Vestuário e
Calçados
Medicamentos
Higiene e
Cuidados Pessoais
5,4x
10,1x
12,6x
9,3x
11,2x
Vestuário e
sapatos
possuem o
maior
potencial de
expansão de
consumo
3,3x
4,4x
5,4x
4,3x
5,3x
1,7x
1,9x
2,3x
1,9x
2,3x
1,0x
1,0x
1,0x
1,0x
1,0x
27. 37%
29%
17%
13%
4%
27
.2 Visão geral do mercado de calçados
brasileiro
Arezzo&Co possui parcela significativa do mercado de calçados
femininos e tem consistentemente expandido o seu market share
3
Consumo de calçados (2009) Market share Arezzo&Co1
Mercado de calçados (R$ bilhões)
Fonte: IBOPE Inteligência (Pyxis), Satra, Banco Mundial
Nota:
1. Baseado em pesquisa da Euromonitor e IBOPE Inteligência (Pyxis). Market share inclui as marcas Arezzo e Schutz
Outros
Esportivos
Masculinos
Infantil
Calçados
Femininos
Classe Social
17%
44%33%
6%
Classe B
Classe A
Classe D/E
Classe C
5%
8% 9%
11% 12%
2007 2008 2009 2010 2011
Calçados femininos
Calçados totais
2011
CAGR (03-11): + 7,7%
11,6
30,4
28. 28
.3 Visão geral do mercado de bolsas
brasileiro
3Arezzo&Co tem uma posição relevante dentro do rápido crescimento do mercado
de bolsas brasileiro
Fonte: IBOPE Inteligência (Pyxis), Satra, World Bank, ABICALÇADOS, IEMI, MTE, MDIC, / SECEX, IBGE
Mercado total endereçável (R$ bilhões)
78%
22%
Footwear
Handbags14,9
Atual quebra do sell out da Arezzo&Co (R$ milhões)
Quebra baseada nas lojas próprias da Schutz e Arezzo
Consolidado (inclui bolsas e sapatos)
market share: 10%
Oportunidade para posição de lider em bolsas
90%
10%
Calçados
Bolsas
195,9
Mercado total de bolsas (R$ bilhões)
Bolsas femininas
Bolsas totais
2011
CAGR (03-11): + 10,7%
3,3
4,2
29. Nota:
Estimativa de custos baseadas em um produto da marca Arezzo
DDP (delivered duty paid): entregue no Brasil com impostos pagos
FOB: free on board
BRASIL
Lead time: 40 dias
Produção (pares): 894 milhões
Custo (s/imposto): US$ 21/par
Custo (c/imposto): US$ 27/par
ITÁLIA
Lead time: 70 dias
Produção (pares): 202 milhões
Custo (FOB): US$ 35/par
Custo (DDP): US$ 49/par ÍNDIA
Lead time: 160 dias
Produção (pares): 2.060 milhões
Custo (FOB): US$ 15/par
Custo (DDP): US$ 23/par
CHINA
Lead time: 120 a 150 dias
Produção (pares): 12.000 milhões
Custo (FOB): US$ 16-18/par
Custo (DDP): US$ 42-45/par
VIETNÃ
Lead time: 120 a 150 dias
Produção (pares): 760 milhões
Custo (FOB): US$ 18/par
Custo (DDP): US$ 26/par
O Brasil é um grande produtor de sapatos, com excelente custo-benefício,
especialmente em calçados de couro feminino para venda no mercado local
Fonte: Abilcalçados, Assintecal e estimativas da Arezzo&Co
29
.4 Industria Global
3
30. Sourcing Arezzo&Co: Vantagens
Competitivas
Brasil e Vale dos Sinos apresentam fortes diferenciais competitivos, reunindo
capacidade produtiva, mão de obra qualificada e flexibilidade de produção
Fonte: Abicalçados, 2012 / ASSINTECAL / FAO / AICSUL.
Brasil é o 3º maior produtor mundial de
calçados
Maior rebanho bovino do mundo: 13% do
mercado
RS: 1 terço (R$ 1 bi) do faturamento brasileiro da
indústria coureira
Vale dos Sinos: um dos maiores conglomerados calçadistas
do mundo
1.700 fabricantes: componentes, calçados, máquinas,
curtumes, e outras entidades de classe e instituições de
pesquisa e ensino
Abundância de mão de obra qualificada e especializada
Flexibilidade produtiva: volume X variedade X velocidade
30
.5
3
Produção (milhões de pares)
Trabalhos (milhares)
819
338
Produção (milhões de pares)
Trabalhos (milhares)
270
138
Produção (milhões de pares)
Trabalhos (milhares)
216
110
BRASIL
REGIÃO SUDESTE
VALE DOS SINOS
Vale dos Sinos: 26% da produção de
calçados brasileiros
31. Sul
.6 Sourcing Arezzo&Co : Vantagens
Competitivas
Arezzo&Co é líder no setor de calçados de moda de couro brasileiro, com grande
potencial de crescimento através da produção nacional
Source: Abicalçados, 2012 / ASSINTECAL / FAO / AICSUL./ Arezzo&Co
Produção de calçados de couro feminino:
(milhões de pares)
31
Componentes manufaturados do Vale dos Sinos:
31% das companhias brasileiras na categoria
Nº de
companhias
27
197
46
152
83
Complementos do
solado
Complementos do
cabedal
Embalagem
Ferramentas,
coloração/moldes
Químicos
Segmento
Nº de
companhias
78
33
47
37
134
Materiais do cabedal
Solado interno
Produtos químicos de
produção de calçados
Produtos químicos de
produção de couro
Saltos, solados e
salto alto
Segmento
Componentes :
- Micro: 38%
- Pequeno:40%
- Médio: 44%
- Grande: 60%
Curtumes: 34%
Distribution of components and tanneries per region:
Componentes :
- Micro: 4%
- Pequeno: 4%
- Médio: 5%
- Grande: 7%
Curtumes: 12%
Componentes:
- Micro: 1%
- Pequeno: 3%
- Médio: 3%
Curtumes: 10%
Componentes :
- Micro: 3%
- Pequeno: 2%
- Médio: 4%
Curtumes: 4%
Componentes:
- Micro: 54%
- Pequeno: 51%
- Médio: 41%
- Grande: 33%
Curtumes: 41%
Suldestes Nordeste Centro-Oeste Norte
Women’s leather
footwear
Leather footwear
Brazilian footwear
160
237
819
Calçados brasileiross
Calçados de couro
Calçados de couro
feminino
Aproximadamente 70% da produção
de calçados de couro.
3
32. Produção Brasileira de Calçados (2010)
32
Região Sul
Região
Sul
Vale dos
Sinos
(RS)
Produção - # pares (milhões) 302 ~187
Exportação - # pares (milhões) 32 ~20
Exportação - (milhões USD) 733 ~455
Emprego (mil) 130 ~81
Empresas 3.400 ~2.000
Região Sudeste
Região
Sudeste
Produção - # pares (milhões) 189
Exportação - # pares (milhões) 9
Exportação - (milhões USD) 152
Emprego (mil) 90
Empresas 4.000
Região Nordeste
Região
Nordeste
Produção - # pares (milhões) 399
Exportação - # pares (milhões) 102
Exportação - (milhões USD) 595
Emprego (mil) 126
Empresas 627
Principais Estados
produtores
Expertise na produção de sapatos femininos de couro
894
milhões
de pares
Outras regiões produtoras:
Foco na produção de calçados esportivos e de borracha Expertise na produção de sapatos masculino de couro
Outros
66
7% Esportes
88
10%
Couro
253
28%
Borracha
487
55%
A Arezzo&Co faz a maioria de seu sourcing no Sul do Brasil, no maior cluster
calçadista do mundo, especializado em sapatos de couro feminino
Fonte: Abilcalçados, Assintecal, Arezzo&Co
.7 Visão geral da indústria de calçados
brasileira
3
33. Entendendo o sapato
Spike rebite (2 partes)
Fivela (2 partes)
Pulseira (8 partes)
Biqueira (2 partes)
Meia pata (3 partes)
Cabedal (11 partes)
Palmilha de montagem
(11 partes)
Salto (7 partes)
Taco (2 partes)
Sola (3 partes)
SKU
MODELO
CONSTRUÇÃO
10%
35%
70%
Reaproveitamento entre coleções:
Embalagens (10 partes)
Um sapato não-complexo têm 61 matérias-primas administradas pela equipe
fabril. A otimização do P&D garante gestão de custos e prazos.
33
.8
3
35. .1 Fundamentos de crescimento sólido
4
Aumento da produtividade
das lojas e upsides adicionais
Expansão da rede
Drivers de crescimento
Abertura de lojas em 2012– 58 de 58 (47 franquias e 11 lojas próprias)
Expansão de lojas existentes 2011 e 2012 – 1000m² de 1000m² já expandidos
35
Reformas: novo modelo de loja da Schutz aumentou significativamente a produtividade da loja
Same store sales de 6,3% (sell out – lojas próprias) e 12,2% (sell in – franquias)
Integração de sistemas com nossas franquias: 100% da nossa rede já na mesma plataforma
Expansão da margem bruta: 220p.p..em 2012
Crescimento do Ebitda: 15,3% em 2012
Lucro líquido CAGR alcançou 41% (2007-2012) e margem líquida cresceu 5p.p. no mesmo período
Maiores margens e
eficiência operacional
Schutz – Leblon
Data da expansão: Nov/11
44m²
109m²
148%
+198%
Crescimento das vendas pós-expansão 1
Antes Depois
44m²
110m²
Schutz – Iguatemi SP
Data da expansão: Abr/12
34m²
70m²
106% 150%
Schutz – Higienópolis
Data da expansão: Ago/11
+107%
Crescimento das vendas1
+115%
Crescimento das vendas1
Antes Depois Antes Depois
¹Periodo estudado: fim da expansão até l jun/12 ccomparado com o mesmo período do ano anterior
36. .2 Novidades para 2013
4
GTM Arezzo
Expansão da rede
Drivers de crescimento
Abertura de lojas em 2013:
• 6 lojas próprias
• 47 franquias
Webcommerce: Schutz e Anacapri começaram a disponibilizar uma maior variedade de
produtos em todo o Brasil
Expansão de 15% em áreas totais de vendas
36
• Reavaliação dos modelos atuais de distribuição e suprimentos da Arezzo
• Sólido planejamento de crescimento de marca para os próximos anos
Consistente crescimento de vendas desde 2010
Foco no novo formato de loja
Ampliação da plataforma de distribição de franquias
Consolidação da
Anacapri
Internacionalização
da Alexandre Birman
Concentração no fortalecimento da marca
Estruturação da internacionalização da marca a partir de NY
Receita bruta da Anacapri (R$ milhões)
2011
21.6 34.0
9.2 10.5
2012 4T11 4T12
38. .1 Destaques operacionais
e financeiros
5Receita Bruta por Canal (R$ milhão) – Mercado Interno
38
Outros¹ Lojas Próprias Multimarca Franquias
SSS Sell-out (Lojas Próprias)
SSS Sell-in (Franquias)
119,6 151,9
420,0
512,4
56,9 72,9
234,0
285,8
58,9
88,3
152,2
256,0
4.2
4,8
9,0
15,4
4T11 4T12 2011 2012
27,0%
49,9%
239,7
317,9
32,6%
22,0%
68,1%
31,2%
815,2
1.069,6
22,1%
28,0%
15,0%
2,2%
0,6%
13,1%
11,4%
11,3%
6,3%
12,2%
Todos os canais tiveram crescimento, destaque para Lojas Próprias, com 49,9% no 4T12, e 68,1%
em 2012. Franquias também mostraram boa execução: 46 lojas e SSS de 12,2% em 2012. O canal
Multimarcas cresceu especialmente por conta do foco em branding e aumento de share of wallet.
1) Outros: Crescimento de 13,4% no 4T12 sobre o 4T11 e de 71,6% em 2012.
39. .2 Destaques operacionais
e financeiros
5
39
A Receita Líquida de 2012 cresceu 26,7% na comparação com 2011
399 lojas ao final de 2012 e expansão de 22% da área de vendas ante 2011
Forte crescimento da receita bruta, especialmente da marca Schutz que cresceu 65,2% em 2012 na comparação com 2011
Número de Lojas (R$ milhão) e Área de Venda (m² - R$ '000)Receita Líquida (R$ milhão)
199,2
252,9 193,8
367,1
412,1
571,5
678,9
860,3
4T11 4T12 2007 2008 2009 2010 2011 2012
27,0%
89,4%
12,3%
38,7%
26,7%
18,8%
CAGR 07-12 : 34,7% Area CAGR 07- 12: 17.8%
208 233 249 274 296 342
6 10
21
29
45
57
11,7
13,6
15,4
18,0
21,8
26,5
0,
5,
10
15
20
25
2007 2008 2009 2010 2011 2012
Lojas Próprias Franquias Área Total
214
+42
16,5%
+58
12,7%
17,2%
21,1%
243
303
+27
270
341
+33 +38
399
21,6%
41. .4 Destaques operacionais
e financeiros
5
Fluxo de Caixa Operacional (R$ '000)
41
Capital de Giro (R$ '000) CAPEX (R$ milhão)
¹ Dias de CMV
² Dias de Receita Líquida
¹
²
¹
#dias (R$ mil) #dias (R$ mil)
115 199,687 119 249.382 4
Estoque 53 57,384 57 76,133 5
Conta a receber 97 179,589 89 208,756 -8
(-)Contas a pagar 34 37,286 27 35,507 -7
Ciclo de Conversão de
Caixa
4T11 4T12 Variação
(em dias)
Total capex 13.312 9.168 -31,1% 30.239 57.446 90,0%
Lojas – expansão e reformas 11.134 6.050 -45,7% 23.352 37.349 59,9%
Corporativo 2,101 2,690 28,0% 6.082 18.417 202,8%
Outros 77 428 455,8% 805 1.680 108,7%
Sumário de Investimentos Cres. (%)20124T11 20114T12 Cres. (%)
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 34.932 41.884 19,9% 125.452 133,504 6,4%
Depreciações e amortizações 1.168 2.349 101,1% 4.058 7.558 86.2%
Outros (2.532) (1.716) -32,2% (10.475) (8.395) -19,9%
Decréscimo (acréscimo) de ativos / passivos circulante (19.102) (31.777) 66,4% (47.302) (41.325) -12,6%
Contas a receber de clientes (19.700) (7.545) -61,7% (47.118) (29.316) -37,8%
Estoques 14.302 6.822 -52,3% (8.518) (19.206) 125,5%
Fornecedores (12.765) (29.658) 132,3% 8.542 (1.779) n/a
Variação de outros ativos e passivos circulantes (939) (1.396) 48,7% (208) 8.976 n/a
Variação de outros ativos e passivos não circulantes 1.971 (29) n/a (147) (2.412) 1540,8%
Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (13.845) (15.890) 14,8% (28.548) (37.708) 32,1%
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais 2.592 (5.179) N/A 43.038 51.222 19,0%
20124T12 Var. (%)Geração de caixa operacional 4T11 Var. (%) 2011
42. .4 Destaques operacionais
e financeiros
5
42
Endividamento (R$ '000)
Endividamento total de R$ 94,1 milhões no 4T12 ante
R$ 55,2 milhões no 3T12
Endividamento de longo prazo de 54,5% no 4T12 ante
44,5% no 3T12
Política de endividamento conservadora, com custo médio
ponderado da dívida bastante reduzido
Caixa 173,550 175,605 202,154
Dívida Total 38,659 55,199 94,084
Curto prazo 20,885 30,626 42,843
Como % da Dívida total 54.0% 55.5% 45.5%
Longo prazo 17,774 24,573 51,241
Como % da Dívida total 46.0% 44.5% 54.5%
Dívida líquida (134,891) (120,406) (108,070)
Endividamento 4T11 3T12 4T12