O documento fornece um resumo dos resultados financeiros da Arezzo&Co no 3T11, com destaque para o crescimento de 18,9% na receita líquida e de 63,3% no lucro líquido. Apresenta também a estratégia da empresa de expansão da rede de lojas e canais de distribuição, com foco no crescimento da marca Schutz.
2. Nota Importante
As declarações a respeito de perspectivas futuras sobre os negócios e projeções de resultados operacionais e
financeiros da Companhia são meras estimativas e projeções e, como tal, estão sujeitas a diversos riscos e incertezas,
incluindo, dentre outros, condições de mercado, desempenho econômico nacional e internacional de modo geral e do
setor de atuação da Companhia. Tais riscos e incertezas não podem ser controlados ou suficientemente previstos pela
administração da Companhia e poderão afetar de maneira significativa suas perspectivas, estimativas e projeções. As
declarações sobre perspectivas futuras, projeções e estimativas não representam e não devem ser interpretadas como
garantia de desempenho. As informações operacionais aqui contidas, bem como informações não derivadas diretamente
das demonstrações financeiras, não foram objeto de revisão especial pelos auditores independentes da Companhia e
podem envolver premissas e estimativas adotadas pela administração.
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3. Destaques 3T11
Receita
Receita líquida alcançou R$ 188,9 milhões, crescimento de 18,9% no trimestre
Líquida
Margem
Crescimento de 2,1 p.p. na margem bruta do trimestre, alcançando 41,8%
Bruta
EBITDA EBITDA alcançou R$ 35,5 milhões, crescimento de 47,5% sobre o 3T10 e margem de 18,8%
Lucro
Lucro líquido cresceu 63,3%, atingindo R$ 25,9 milhões, com margem de 13,7%
Líquido
Expansão No 3T11, a Arezzo&Co ampliou a sua rede de lojas com a abertura de 11 pontos de
vendas, sendo 8 lojas da marca Arezzo e 3 da marca Schutz já dentro do novo conceito de loja
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4. Crescimento da Companhia
Receita Bruta – (R$ milhões)
A Companhia continua com um forte crescimento da receita bruta tanto no trimestre quanto
no ano
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5. Composição da Receita Bruta por Canal
Receita Bruta por Canal – Mercado Interno (R$ milhões)
25,8% 575,5
457,5 4,8
93,3
5,1 28,8%
22,9%
226,9 72,5
177,1
184,6 33,8%
132,4
18,7%
2,0
3,4 34,6 21,3%
42,1%
29,2 69,2 300,4
48,7 247,6
17,2%
103,2 121,0
3T10 3T11 9M10 9M11
SSS Sell-out (Lojas Próprias) 26,5% 0,4% 25,8% 9,6%
SSS Sell-in (Franquias) 25,8% 11,6% 34,5% 15,6%
Sólido desempenho de todos os canais de distribuição, com destaque para o canal lojas
próprias e multimarca
(1) Outros: recuo de 40,2% no 3T11 e recuo de 6,2% no 9M11.
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6. Composição da Receita Bruta por Marca
Receita Bruta por Marca – Mercado Interno (R$ milhões)
25,8% 575,5
457,5 20,2
155,8
8,3 30,5%
22,9% 119,4
226,9
184,6
8,4 21,1%
34,0% 399,5
4,6 59,3
44,3 329,8
17,3%
135,7 159,2
3T10 3T11 9M10 9M11
Boa performance de vendas de todas as marcas. Arezzo, principal marca do Grupo, continua
crescendo mais de 20% no ano, enquanto a Schutz cresceu acima de 30% tanto no trimestre
quanto nos 9M11
(1) Outras marcas: Receita Bruta de Alexandre Birman e Anacapri Mercado Interno. Apresentou crescimento de 81,6% no 3T11 e de 142,7% no 9M11.
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7. Expansão da Rede de Distribuição
Expansão de Lojas Próprias e Franquias
15,5%
19,8% 19,3
10,1%
16,7
13,9
12,7 311
280 +31
246 36
227 +34 27
+19 17
9
253 275
218 229
3T08 3T09 3T10 3T11
A Companhia encerrou o trimestre com 311 lojas e crescimento de 15,5% da área de vendas,
na comparação com o 3T10
Nota: área medida em mil m²
(1) Inclui 4 outlets da marca Arezzo e 1 outlet da marca Schutz
(2) Mercado Interno 7
8. Lucro Bruto
Lucro Bruto (R$ milhões) e Margem Bruta (%)
41,8% 41,2% 41,9%
39,7%
23,0%
201,1
163,5
25,1%
78,9
63,1
3T10 3T11 9M10 9M11
Lucro Bruto Margem Bruta
No 3T11, o lucro bruto cresceu 25,1%, com expansão da margem em 2,1 pontos percentuais,
refletindo principalmente a mudança no mix de canal de distribuição e crescimento da
representatividade das bolsas importadas no mix de produtos.
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9. EBITDA
EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%)
18,8%
17,6%
16,3%
15,2%
31,1% 84,6
64,5
47,5%
35,5
24,1
3T10 3T11 9M10 9M11
EBITDA Margem EBITDA
Expressivo crescimento do EBITDA do 3T11, com expansão de 3,6 pontos percentuais da
margem EBITDA na comparação com o 3T10
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10. Lucro Líquido e Margem Líquida
Lucro Líquido (R$ milhões) e Margem Líquida (%)
13,7% 13,5%
10,8%
10,0%
64,7
50,4%
63,3% 43,0
25,9
15,9
3T10 3T11 9M10 9M11
Lucro Líquido Margem Líquida
O lucro líquido da Companhia cresceu 63,3% no 3T11, com expansão da margem em 3,7
pontos percentuais
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11. Geração de Caixa
Geração de caixa operacional (R$ mil)
Geração de caixa operacional 3T10 3T11 Variação 9M10 9M11 Variação
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 21.851 38.854 17.003 59.758 90.520 30.762
Depreciações e amortizações 680 1.050 370 1.847 2.890 1.043
Outros 499 (1.680) (2.179) 548 (7.943) (8.491)
Decréscimo (acréscimo) de ativos / passivos circulantes (15.848) (38.949) (23.101) (22.406) (28.200) (5.794)
Contas a receber de clientes (30.203) (51.314) (21.111) (8.461) (27.418) (18.957)
Estoques (13.003) (3.983) 9.020 (30.193) (22.820) 7.373
Fornecedores 16.350 12.778 (3.572) 14.285 21.306 7.021
Variação de outros ativos e passivos circulantes 11.008 3.570 (7.438) 1.963 732 (1.231)
Variação de outros ativos e passivos não circulantes 2.215 (946) (3.161) 4.074 (2.119) (6.193)
Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (10.686) (6.363) 4.323 (12.766) (14.703) (1.937)
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais (1.289) (8.034) (6.745) 31.055 40.445 9.391
A Companhia consumiu R$ 8,0 milhões de caixa operacional, em linha com seu
calendário de entrega
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12. Investimentos (CAPEX) e Endividamento
CAPEX (R$ milhão) Endividamento (R$ milhão)
Endividamento 3T10 2T11 3T11
Caixa 18.754 199.339 178.999
Dívida total 37.457 32.276 35.065
Curto prazo 17.288 12.547 16.270
% da Dívida Total 46% 39% 46%
Longo prazo 20.169 19.729 18.795
% da Dívida Total 54% 61% 54%
Dívida líquida 18.703 (167.063) (143.934)
EBITDA UDM 85.567 104.119 115.561
Dívida líquida /EBITDA UDM 0,22x -1,60x -1,25x
O Capex no 3T11 concentrou-se principalmente na abertura de 5 lojas próprias, compra de pontos
comerciais para futuras aberturas e expansão da área de vendas
(1) Outros: redução de 33,3% no 3T11 em relação ao 3T10 e de 46,2% no 9M11 ante o 9M10.
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13. Maior presença nacional
Fortalecendo sua estratégia de distribuição multi-canal, a Arezzo&Co estruturou o projeto
GTM-Schutz para fazer o roll-out da marca em todo país
Ampliar presença nacional da marca Schutz alavancado por lojas monomarca
Grandes cidades
Foco em shoppings centers
Público A/B1
Distribuição multimarca
Distribuição monomarca
e multimarca
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14. Estratégia de lojas monomarca
Novo projeto Schutz para Lojas Próprias e Franquias:
Maior destaque aos produtos e às campanhas;
Reforço da marca, com apresentação completa de cada coleção;
Schutz – Shopping Higienópolis / São Paulo Schutz – Shopping Iguatemi / Salvador
Projetos Piloto:
Inauguração de 2 lojas próprias dentro do novo projeto: Shopping Higienópolis – SP
e Shopping Barra Sul – POA;
Lançamento da primeira franquia-piloto na cidade de Salvador.
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15. Análise do mercado multimarca
Territórios menores para vendedores e Exemplo – Coordenador “Sul”
aumento da equipe
Coordenadores regionais
Consultores em áreas com maior
concentração de lojas
Representantes em áreas menos densas
com potencial de crescimento
Incentivo a prospecção de novos clientes e
maior freqüência de visitas
Respeito de limites geográficos (p.ex.
serras) e maior controle de custos de
viagens
Metas internas de municípios atendidos,
número de clientes e venda por cliente
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16. Estratégia de distribuição flexível
A Arezzo&Co vem consolidando os diferentes canais de distribuição onde desenvolveu
seu expertise para as diferentes marcas
Expertise de varejo, ampliando a relevância do canal;
Lojas próprias:
Lojas próprias Schutz em 5 cidades: SP, RJ, POA, BSB e BH.
Expansão do canal mais representativo do Grupo, agora para a marca Schutz;
Franquias:
Relacionamento local com os consumidores.
Maior abrangência e visibilidade nacional da marca;
Multimarca:
Otimização da equipe comercial: equipe interna e representantes comissionados.
Atinge clientes de todo o Brasil;
Webcommerce:
Maior variedade de modelos em cada uma das coleções.
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17. Atualização do Guidance de expansão – Arezzo&Co
392
# Lojas próprias
11
# Franquias
47 54
334
7
43
311 16 +17%
7
296 36
8
+7%
29 338
291
+5%
275
267
2010 3T11 2011 2012
Reforçamos nosso compromisso de abertura de 38 lojas em 2011;
Até o 3T11, as lojas existentes foram expandidas em 391 m², em linha com o objetivo de 1.000m² até 2012;
Aumentamos em 20 lojas o guidance de 2012, principalmente devido ao projeto GTM;
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18. Contatos
Diretor Financeiro e de RI
Thiago Borges
Gerente de RI
Daniel Maia
Telefone: +55 11 2132-4300
ri@arezzoco.com.br
www.arezzoco.com.br
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