Apresentação Teleconferência 3T11

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Apresentação Teleconferência 3T11

  1. 1. TeleconferênciaResultados 3T11 17/11/2011
  2. 2. 2PALESTRANTES• MAURÍCIO TAVARES BARBOSA Diretor Superintendente e de Incorporação• IAN MONTEIRO DE ANDRADE Diretor de Finanças e Relações com Investidores
  3. 3. 3Destaques do 3T11 Vendas contratadas: Vendas Contratadas alcançaram R$301,1 milhões no 3T11, destaque para o segmento de baixa renda com 74% de crescimento na comparação com 3T10 e 126% na comparação acumulada. Forte venda de estoques no trimestre Início das obras dos projetos de lajes corporativas (“AAA”) em São Paulo totalizando 88.836m² de ABL (parcela CCDI): Construção de 2 projetos de localização privilegiada, um na Avenida Paulista com torre comercial e shopping center e outro com 2 torres comerciais na Av. Pres. Juscelino Kubitschek Alto volume de entregas: No 3T11 foram entregues 1.564 unidades ou R$200,5 milhões em VGV. Aumento de 13,3% da Receita Líquida versus 3T10 Margem Bruta atingiu 21,3% no 3T11 ou 25,7% excluindo custo de financiamento
  4. 4. Resultado Operacional 3T11
  5. 5. 5Vendas Contratadas VENDAS CONTRATADAS (R$ MM) VENDAS CONTRATADAS DE 100% CCDI Vendas de Lançamentos LANÇAMENTOS E ESTOQUE Baixa Renda (HM) (%) Vendas de Estoques (%) 412,3 Tradicional 1.029,8 851,1 343,5 0,3% 328,2 316,5 367,6 301,1 -12,3% 162,6 14,6% 35,2% 20,1% 6,8% 412,3 343,5 99,7% 149,5 301,1 688,5 662,2 85,4% 93,2% 60,4 64,8% 79,9% 105,2 283,1 262,8 195,8 3T10 2T11 3T11 9M10 9M11 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 SEGMENTO DE MERCADO POR LOCALIZAÇÃO Médio-Alto Alto e São Paulo 7,8% Altíssimo (Capital + 17,8% RMSP) Salas 37,1% Paraná e comerciais Minas 2,5% Gerais Médio 12,4% 32,0% São Paulo Baixa (Interior + Rio de Renda/ Litoral) Janeiro Econômico 39,3% 11,1% 40,0% AS VENDAS DOS SEGMENTOS ABAIXO DE R$500 MIL VENDAS ORIGINADAS NO ESTADO REPRESENTAM 72,0% DE SÃO PAULO: 76,4%
  6. 6. 6Lançamentos (R$MM) Data de VGV - % CCDI Empreendimento Localização Unidades Segmento Lançamento (R$ MM) Salas 1 Connect Workstation Campos dos Goytacazes, RJ fev/11 243 29,1 Comerciais 2 Soul Jardim Sul São Paulo, SP fev/11 180 38,3 Médio 3 Set Cabral Curitiba, PR fev/11 151 39,2 Médio-alto Condomínio Residencial Vale 4 Valinhos, SP mar/11 760 78,0 Baixa Renda das Figueiras Vivenda do Horto - Vivenda 5 Hortolândia, SP mar/11 173 19,7 Baixa Renda Orquídea 6 Vanguard Ipiranga São Paulo, SP jun/11 70 11,7 Baixa Renda 7 Quinta das Figueiras Cajamar, SP jun/11 117 13,9 Baixa Renda 8 Vega Work & Life Curitiba, PR ago/11 397 86,8 Média Renda 9 Estação Vida Nova Itapevi, SP set/11 480 55,0 Baixa Renda Total de Lançamentos em 9M11 2.571 371,7LANÇAMENTOS RECENTES Localização: São Paulo VGV: R$64MM (100% CCDI) Vendas no lançamento: 95 unidade vendidas no primeiro final de semana (48% do total de unidades) Metragem: 57 m² a 73 m² (2 e 3 Dormitórios ) Lançamento em 22/out
  7. 7. 7Lajes Corporativas “AAA” – projetos em desenvolvimento Paulista JK Obras iniciadas em abr/2011 Obras iniciadas em mai/11 Registro de Incorporação: Registro de Incorporação: 4T11/1T12 (previsão) 4T12 (previsão) Término obras (previsão): Término obras (previsão): Foto obra set/2011 • Shopping – 2T15 • Torre A 4T14 • Torre – 2T15 Foto obra set/2011 • Torre B 4T15 Área locável Área locável ABL m² 100% % CCDI (50%) 100% % CCDI (60%) ABL m² Torre 22.052 6.136Shopping 19.000 9.500 2 Torres 122.000 73.200 Estrutura Societária Estrutura Societária CCDI CCP CCDI P.M.V. 50% 50% 60% 40%SPE: CAMARGO CORRÊA CYRELA PAULISTA 1230 SPE: VIOL EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS S.A.
  8. 8. 8Construção Própria segmento Tradicional - Status São Paulo - SP VGV: R$256 MM Lançamento: Setembro/10 Macaé - RJ VGV: R$71 MM Unidades: 246 (3 Torres) Lançamento: Novembro/10 Início: Junho/2011 Unidades: 312 (2 Torres) Evolução: Obra 4º mês; Fundações 65% Início: Junho/2011 Previsão de Entrega: Janeiro/2014 Evolução: Obra 4º mês; Fundações 70% Previsão de Entrega: Agosto/2013 VGV: R$29 MM São Paulo - SP São Paulo - SP Início: Agosto/2010 São Paulo - SPVGV: R$49 MM VGV: R$35 MM Evolução: Obra 14º mês, FundaçõesInício: Outubro/2010 Início: Fevereiro/2011 97%,;Estrutura 97%; Alvenaria 81%;Evolução: Obra 12º mês; Fundações 95%; Evolução: Obra 8º mês, Fundações 93%; Acabamentos 9%Estrutura 80%; Alvenaria 12% Estrutura 60%; Alvenaria 14%, Previsão de Entrega: Junho/2012Previsão de Entrega: Outubro/2012 Previsão de Entrega: Fevereiro/2013
  9. 9. 9Baixa Renda (HM): processo construtivo 100% verticalizado21 empreendimentos em obras e 7.564 unidades em construção (out/11) UNIDADES EM CONSTRUÇÃO UNIDADES ENTREGUES 7.564 4.574 5.550 3.934 2.732 1.723 1.025 294 404 2009 2010 2011* 1T10 3T10 4T10 2010 2011(E) 2012(E)* posição em out/11 Bela Vista Casas (Campinas- SP) Porto Feliz (Sumaré- SP) Quinta do Conde (Jaguariúna – SP) VGV: R$45,2 MM VGV: R$36 MM VGV: R$30,4 MM Início: jun/2010 Início: nov/2009 Início: dez/2008 Evolução: 81,7% Evolução: 80,7% Evolução: 85,1% Previsão de Entrega: jan/2012 Previsão de Entrega: dez/2011 Previsão de Entrega: mai/2012 (E): Estimativa
  10. 10. 10 Evolução das Obras EVOLUÇÃO DAS ENTREGAS CCDI 4.934 No 9M11 foram entregues 3.363 CCDI 2.738 OBRAS POR ANO DE LANÇAMENTO* HM 4.574 unidades ou R$455,7MM 2009 HM 3.702 CCDI 2.804 9.508 23,3% HM 2.732 CCDI 650 6.440 5.536 1.389 HM 1.723 1.353 2.373 2010 418,5 448,7 812 37,4% 6832008 129,0 226,429,8% 969,9 904,7 553,9 586,0 2007 2010 2011(E) 2012(E) 2013(E)*Em VGV 9,4% VGV HM R$MM VGV CCDI R$MM Unidades Entregues 2012 Evolução da participação da Construção própria no segmento tradicional CCDI em VGV Obras Terceirizadas Obras - Construção Própria 2011 2012 (E) 2013 (E) 2014 (E) 19% 31% 42% 46% 54% 81% 69% 58%
  11. 11. 11Entregas no 3º TrimestreForam entregues 1.564 unidades ou R$200,5 milhões em VGV no 3T11 Cristais da terra João Ramalho Empresarial Jd. Sul Segmento: Alto Segmento: Baixa Renda Segmento: Sala Comerciais VGV Entregue: R$33,3 milhões (% CCDI) VGV Entregue: R$22 milhões VGV Entregue: R$64 milhões Unidades Entregues: 50 Unidades Entregues: 150 Unidades Entregues: 260 Lançamento: Dez/07 Lançamento: Out/07 Lançamento: Dez/07 Parque Campinas (Baixa Renda) Araucária Condomínio Clube (Baixa Renda) Segmento: Baixa Renda Segmento: Baixa Renda VGV Entregue: R$56,2 milhões VGV Entregue: R$25 milhões Unidades Entregues: 784 Unidades Entregues: 320 Lançamento: Mai/09 Lançamento: Set/08
  12. 12. Performance Financeira
  13. 13. 13Performance Financeira e Perspectivas Resultado do 3T11: – Reconhecimento de receita: 52,4% de empreendimentos lançados em 07/08 Baixa renda: 21,0% – Recuperação de Margem Bruta Tradicional: 27,5% (ex custo de financiamento) Consolidado: 25,7% – Margem REF por ano de lançamento: 2007/08 < 25% 2009/11 > 25% – Menor nível de despesas comerciais do mercado: 3,4% (% vendas contratadas) Perspectivas próximos trimestres: – Maior reconhecimento de receita do segmento de baixa renda: início de 10 obras no 3T11 – Entregas de empreendimentos lançados 07/08: maior reconhecimento de receita de novos projetos melhores margens – AAA: avanço das obras
  14. 14. 14 Recuperação de Margem Bruta 28,3% RECEITA LÍQUIDA(R$MM) E MARGEM Receita Líquida 25,7%570 30,0% -14,8% Margem Bruta Baixa470 3T11 Tradicional Consolidado 26,3% 21,3% 10,0% Margem Bruta Renda370 ex juros -10,0% Margem 27,3% 21,0% 25,7%270 Bruta -30,0% -21,0%170 -50,0% ex juros de Financiamento (%) 272,4 308,7 70 183,2 -70,0%-30 -90,0% 3T10 2T11 3T11 DESPESAS COMERCIAIS (R$MM) DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS (R$MM) Despesas Comerciais Desp. Comerciais/Vendas Contratadas 15 6,0% G&A G&A/Vendas Contratadas 14 13 2,5% 3,4% 4,0% 38,0 13,0% 12 2,3% 33,0 8,7% 11,0% 9,0% 11 2,0% 28,0 5,2% 5,4% 7,0% 10 5,0% 9 0,0% 23,0 3,0% 8 7 9,6 10,2 -2,0% 18,0 26,3 1,0% 8,6 22,1 -1,0% 6 13,0 17,8 -3,0% 5 -4,0% 8,0 -5,0% 3T10 2T11 3T11 3T10 2T11 3T11
  15. 15. 15Resultado a apropriar e margem por ano de lançamento RECEITA A APROPRIAR (R$ MM) RESULTADO A APROPRIAR (R$ MM) -0,7% -0,2% 1.190,0 1.505,8 1.495,9 450,8 449,8 363,4 3T10 2T11 3T11 3T10 2T11 3T11 EVOLUÇÃO MARGEM REF MARGEM REF 32,7% ANO DE Baixa 30,5% 32,1% Tradicional Consolidado 29,9% 30,1% LANÇAMENTO Renda 2007 18,3% - 18,3% 2008 23,0% 28,6% 23,4% 2009 28,9% 27,0% 28,6% 2010 36,5% 27,6% 33,1% 2011 33,6% 29,4% 31,6% 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 Total set 2011 30,9% 27,9% 30,1%
  16. 16. 16Aumento do endividamento em linha com aumento de obras MOVIMENTAÇÃO DE CAIXA (R$MM) DÍVIDA LÍQUIDA (R$MM) Dívida Líquida ex SFH 816,7 SFH 716,1 257,6 48,3 205,9 446,1 192,1 127,4 143,8 510,2 559,1 318,7Caixa em jun/11 Caixa Líquido Posição de Caixa em consumido no 3T11 Set/11 3T10 2T11 3T11 DÍVIDA LÍQUIDA/PL 119,2% 102,5% 37,6% DÍVIDA LÍQUIDA/PL 57,0% 29,5% DÍVIDA LÍQUIDA EX-SFH/PL 22,7% DÍVIDA LÍQUIDA EX-SFH/(PL+REF) 17,9% 16,3% 11,1% 3T10 2T11 3T11
  17. 17. 17Endividamento com perfil de longo prazo e custo baixo CRONOGRAMA DE VENCIMENTOS DA DÍVIDA BRUTA (R$ MM) Debêntures SFH 233,1 221,8 Dív. Bruta 207,4 - 207,8 Set/2011 14,9 R$971,2 milhões 233,1 101,0 198,6 192,5 198,6 101,0 Custo das Debêntures: DI+1,9% 23,2 9,2 2011 2012 2013 2014 2015 CRONOGRAMA DE RECEBIMENTO DO CONTAS A RECEBER (R$ MM) 598,1 496,2 Contas a Receber Set/2011 R$1.329 milhões 174,2 59,2 0,2 1,1 2011 2012 2013 2014 2015 2016 em diante
  18. 18. INFORMAÇÕES DE CONTATOIan Monteiro de AndradeDiretor de Finanças e RI ri.ccdi@camargocorrea.com.brMara Boaventura DiasGerente de RI Tel: (11) 3841-4824/8809Caio Sampaio RodriguesAnalista de RI

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