2. 2
PALESTRANTES
• MAURÍCIO TAVARES BARBOSA
Diretor Superintendente e de Incorporação
• IAN MONTEIRO DE ANDRADE
Diretor de Finanças e Relações com Investidores
3. 3
Destaques do 3T11
Vendas contratadas:
Vendas Contratadas alcançaram R$301,1 milhões no 3T11, destaque para o segmento de
baixa renda com 74% de crescimento na comparação com 3T10 e 126% na comparação
acumulada.
Forte venda de estoques no trimestre
Início das obras dos projetos de lajes corporativas (“AAA”) em São Paulo totalizando
88.836m² de ABL (parcela CCDI):
Construção de 2 projetos de localização privilegiada, um na Avenida Paulista com torre
comercial e shopping center e outro com 2 torres comerciais na Av. Pres. Juscelino
Kubitschek
Alto volume de entregas:
No 3T11 foram entregues 1.564 unidades ou R$200,5 milhões em VGV.
Aumento de 13,3% da Receita Líquida versus 3T10 Margem Bruta atingiu 21,3% no 3T11 ou
25,7% excluindo custo de financiamento
5. 5
Vendas Contratadas
VENDAS CONTRATADAS (R$ MM) VENDAS CONTRATADAS DE
100% CCDI Vendas de Lançamentos LANÇAMENTOS E ESTOQUE
Baixa Renda (HM) (%)
Vendas de Estoques (%) 412,3
Tradicional 1.029,8
851,1 343,5 0,3%
328,2 316,5
367,6 301,1
-12,3% 162,6 14,6%
35,2% 20,1%
6,8%
412,3
343,5 99,7%
149,5 301,1 688,5 662,2 85,4% 93,2%
60,4 64,8% 79,9%
105,2
283,1 262,8 195,8
3T10 2T11 3T11 9M10 9M11
3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
SEGMENTO DE MERCADO POR LOCALIZAÇÃO
Médio-Alto Alto e São Paulo
7,8% Altíssimo (Capital +
17,8% RMSP)
Salas 37,1% Paraná e
comerciais Minas
2,5% Gerais
Médio 12,4%
32,0%
São Paulo
Baixa
(Interior + Rio de
Renda/
Litoral) Janeiro
Econômico
39,3% 11,1%
40,0%
AS VENDAS DOS SEGMENTOS ABAIXO DE R$500 MIL VENDAS ORIGINADAS NO ESTADO
REPRESENTAM 72,0% DE SÃO PAULO: 76,4%
6. 6
Lançamentos (R$MM)
Data de VGV - % CCDI
Empreendimento Localização Unidades Segmento
Lançamento (R$ MM)
Salas
1 Connect Workstation Campos dos Goytacazes, RJ fev/11 243 29,1
Comerciais
2 Soul Jardim Sul São Paulo, SP fev/11 180 38,3 Médio
3 Set Cabral Curitiba, PR fev/11 151 39,2 Médio-alto
Condomínio Residencial Vale
4 Valinhos, SP mar/11 760 78,0 Baixa Renda
das Figueiras
Vivenda do Horto - Vivenda
5 Hortolândia, SP mar/11 173 19,7 Baixa Renda
Orquídea
6 Vanguard Ipiranga São Paulo, SP jun/11 70 11,7 Baixa Renda
7 Quinta das Figueiras Cajamar, SP jun/11 117 13,9 Baixa Renda
8 Vega Work & Life Curitiba, PR ago/11 397 86,8 Média Renda
9 Estação Vida Nova Itapevi, SP set/11 480 55,0 Baixa Renda
Total de Lançamentos em 9M11 2.571 371,7
LANÇAMENTOS RECENTES
Localização: São Paulo
VGV: R$64MM (100% CCDI)
Vendas no lançamento: 95 unidade vendidas no primeiro final
de semana (48% do total de unidades)
Metragem: 57 m² a 73 m² (2 e 3 Dormitórios )
Lançamento em 22/out
7. 7
Lajes Corporativas “AAA” – projetos em desenvolvimento
Paulista JK
Obras iniciadas em abr/2011 Obras iniciadas em mai/11
Registro de Incorporação: Registro de Incorporação:
4T11/1T12 (previsão) 4T12 (previsão)
Término obras (previsão): Término obras (previsão):
Foto obra set/2011
• Shopping – 2T15 • Torre A 4T14
• Torre – 2T15 Foto obra set/2011 • Torre B 4T15
Área locável Área locável
ABL m² 100% % CCDI (50%) 100% % CCDI (60%)
ABL m²
Torre 22.052 6.136
Shopping 19.000 9.500 2 Torres 122.000 73.200
Estrutura Societária Estrutura Societária
CCDI CCP CCDI P.M.V.
50% 50% 60% 40%
SPE: CAMARGO CORRÊA CYRELA PAULISTA 1230 SPE: VIOL EMPREENDIMENTOS
IMOBILIÁRIOS S.A.
8. 8
Construção Própria segmento Tradicional - Status
São Paulo - SP
VGV: R$256 MM
Lançamento: Setembro/10 Macaé - RJ
VGV: R$71 MM
Unidades: 246 (3 Torres) Lançamento: Novembro/10
Início: Junho/2011 Unidades: 312 (2 Torres)
Evolução: Obra 4º mês; Fundações 65% Início: Junho/2011
Previsão de Entrega: Janeiro/2014 Evolução: Obra 4º mês; Fundações 70%
Previsão de Entrega: Agosto/2013
VGV: R$29 MM São Paulo - SP
São Paulo - SP Início: Agosto/2010 São Paulo - SP
VGV: R$49 MM VGV: R$35 MM
Evolução: Obra 14º mês, Fundações
Início: Outubro/2010 Início: Fevereiro/2011
97%,;Estrutura 97%; Alvenaria 81%;
Evolução: Obra 12º mês; Fundações 95%; Evolução: Obra 8º mês, Fundações 93%;
Acabamentos 9%
Estrutura 80%; Alvenaria 12% Estrutura 60%; Alvenaria 14%,
Previsão de Entrega: Junho/2012
Previsão de Entrega: Outubro/2012 Previsão de Entrega: Fevereiro/2013
9. 9
Baixa Renda (HM): processo construtivo 100% verticalizado
21 empreendimentos em obras e 7.564 unidades em construção (out/11)
UNIDADES EM CONSTRUÇÃO UNIDADES ENTREGUES
7.564 4.574
5.550
3.934 2.732
1.723
1.025
294 404
2009 2010 2011* 1T10 3T10 4T10 2010 2011(E) 2012(E)
* posição em out/11
Bela Vista Casas (Campinas- SP) Porto Feliz (Sumaré- SP) Quinta do Conde (Jaguariúna – SP)
VGV: R$45,2 MM VGV: R$36 MM VGV: R$30,4 MM
Início: jun/2010 Início: nov/2009 Início: dez/2008
Evolução: 81,7% Evolução: 80,7% Evolução: 85,1%
Previsão de Entrega: jan/2012 Previsão de Entrega: dez/2011
Previsão de Entrega: mai/2012
(E): Estimativa
10. 10
Evolução das Obras EVOLUÇÃO DAS ENTREGAS
CCDI 4.934
No 9M11 foram entregues 3.363 CCDI 2.738
OBRAS POR ANO DE LANÇAMENTO* HM 4.574
unidades ou R$455,7MM
2009 HM 3.702
CCDI 2.804 9.508
23,3% HM 2.732
CCDI 650 6.440
5.536 1.389
HM 1.723 1.353
2.373
2010 418,5 448,7
812
37,4% 683
2008 129,0 226,4
29,8% 969,9 904,7
553,9 586,0
2007 2010 2011(E) 2012(E) 2013(E)
*Em VGV
9,4% VGV HM R$MM VGV CCDI R$MM Unidades Entregues
2012
Evolução da participação da Construção própria no segmento tradicional CCDI em VGV
Obras Terceirizadas
Obras - Construção Própria
2011 2012 (E) 2013 (E) 2014 (E)
19% 31% 42%
46%
54%
81% 69% 58%
11. 11
Entregas no 3º Trimestre
Foram entregues 1.564 unidades ou R$200,5 milhões em VGV no 3T11
Cristais da terra João Ramalho Empresarial Jd. Sul
Segmento: Alto Segmento: Baixa Renda Segmento: Sala Comerciais
VGV Entregue: R$33,3 milhões (% CCDI) VGV Entregue: R$22 milhões VGV Entregue: R$64 milhões
Unidades Entregues: 50 Unidades Entregues: 150 Unidades Entregues: 260
Lançamento: Dez/07 Lançamento: Out/07 Lançamento: Dez/07
Parque Campinas (Baixa Renda) Araucária Condomínio Clube (Baixa Renda)
Segmento: Baixa Renda Segmento: Baixa Renda
VGV Entregue: R$56,2 milhões VGV Entregue: R$25 milhões
Unidades Entregues: 784 Unidades Entregues: 320
Lançamento: Mai/09 Lançamento: Set/08
13. 13
Performance Financeira e Perspectivas
Resultado do 3T11:
– Reconhecimento de receita: 52,4% de empreendimentos lançados em 07/08
Baixa renda: 21,0%
– Recuperação de Margem Bruta Tradicional: 27,5%
(ex custo de financiamento) Consolidado: 25,7%
– Margem REF por ano de lançamento: 2007/08 < 25%
2009/11 > 25%
– Menor nível de despesas comerciais do mercado: 3,4% (% vendas contratadas)
Perspectivas próximos trimestres:
– Maior reconhecimento de receita do segmento de baixa renda: início de 10 obras no 3T11
– Entregas de empreendimentos lançados 07/08: maior reconhecimento de receita de novos
projetos melhores margens
– AAA: avanço das obras
15. 15
Resultado a apropriar e margem por ano de lançamento
RECEITA A APROPRIAR (R$ MM) RESULTADO A APROPRIAR (R$ MM)
-0,7%
-0,2%
1.190,0 1.505,8 1.495,9 450,8 449,8
363,4
3T10 2T11 3T11 3T10 2T11 3T11
EVOLUÇÃO MARGEM REF
MARGEM REF
32,7% ANO DE Baixa
30,5% 32,1% Tradicional Consolidado
29,9% 30,1% LANÇAMENTO Renda
2007 18,3% - 18,3%
2008 23,0% 28,6% 23,4%
2009 28,9% 27,0% 28,6%
2010 36,5% 27,6% 33,1%
2011 33,6% 29,4% 31,6%
3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 Total set 2011 30,9% 27,9% 30,1%
16. 16
Aumento do endividamento em linha com aumento de obras
MOVIMENTAÇÃO DE CAIXA (R$MM) DÍVIDA LÍQUIDA (R$MM)
Dívida Líquida ex SFH
816,7
SFH 716,1
257,6
48,3 205,9
446,1
192,1 127,4
143,8 510,2 559,1
318,7
Caixa em jun/11 Caixa Líquido Posição de Caixa em
consumido no 3T11 Set/11 3T10 2T11 3T11
DÍVIDA LÍQUIDA/PL
119,2%
102,5%
37,6% DÍVIDA LÍQUIDA/PL
57,0% 29,5% DÍVIDA LÍQUIDA EX-SFH/PL
22,7%
DÍVIDA LÍQUIDA EX-SFH/(PL+REF)
17,9%
16,3%
11,1%
3T10 2T11 3T11
17. 17
Endividamento com perfil de longo prazo e custo baixo
CRONOGRAMA DE VENCIMENTOS DA DÍVIDA BRUTA
(R$ MM)
Debêntures SFH
233,1 221,8
Dív. Bruta
207,4 - 207,8
Set/2011
14,9 R$971,2 milhões
233,1 101,0 198,6
192,5 198,6
101,0 Custo das Debêntures: DI+1,9%
23,2 9,2
2011 2012 2013 2014 2015
CRONOGRAMA DE RECEBIMENTO DO CONTAS A RECEBER
(R$ MM)
598,1
496,2 Contas a Receber
Set/2011
R$1.329 milhões
174,2
59,2
0,2 1,1
2011 2012 2013 2014 2015 2016 em diante
18. INFORMAÇÕES DE CONTATO
Ian Monteiro de Andrade
Diretor de Finanças e RI
ri.ccdi@camargocorrea.com.br
Mara Boaventura Dias
Gerente de RI
Tel: (11) 3841-4824/8809
Caio Sampaio Rodrigues
Analista de RI