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Resultados 4T11 e 2011
    2 de Abril de 2012
Conclusão de Projetos
                                      VGV total de R$326mm concluído em 2011

                                                    Jardim Paradiso I/IIA
                                    Localização: Nova Iguaçu (RJ) Segmento: Econômico
                                    Unidades: 854                  % Vendido: 81%
                                                                   VGV: R$ 110mm (%CR2 R$110mm)




               Verano III
Localização: Barra da Tijuca (RJ)
Unidades: 172
Segmento: Média Renda
% Vendido: 99%
VGV: R$67mm (%CR2 R$40mm)                                                                         Projeto: Premium Cpo. Grande
                                                                       Parque das Águas 1–B       Localização: Campo Grande (RJ)
                                                                Localização: São Gonçalo (RJ)     Unidades: 196
                                                                Unidades: 320                     Segmento: Econômico
                                                                Segmento: Econômico               % Vendido: 98%
                                                                % Vendido: 70%                    VGV: R$47mm (%CR2 R$42mm)
                                                                VGV: R$42mm (%CR2 R$34mm)



                                                             4T11                                                                  2
Conclusão de Projetos


        Cronograma de Entrega: VGV (R$mm)                       Cronograma de Entrega: Unidades



                                         326,2

                                                                                                 2.527


                                                 193,3                                                   1.870

         139,6
                  125,7                                                        1.168
                                                                  989
                                                                                                 89%
61,0
                                                         370                    91%                      52%
                                                                  87%
                                                         88%

 1T11     2T11     3T11           4T11   2011    2012    1T11     2T11          3T11     4T11    2011    2012

                      VGV Total                                         Vendidas %     Estoque




                                                   4T11                                                  3
Vendas Contratadas


                   Vendas Contratadas Totais (R$mm)

                                                      52,7




                                                      52,7
                        20,4

            13,8                 12,3
                        20,4                6,3
            13,8                  12,3
                                           6,3

            1T11        2T11      3T11     4T11       2011




                                 4T11                        4
Estoque

                              Data               Estoque a Mercado*               %        Unidades
                              Entregues                           66.584          40%            453
                              2T12                                78.367          47%            778
                              3T12                                 7.464           4%             55
                              4T12                                11.377           7%             50
                              1T13                                 2.531           2%             14
                              Total                              166.323          100%          1.350
                             *Estoque %CR2 a valor de mercado em R$mm (%CR2)



        Estoque a Valor de Mercado                   Estoque a Valor de Mercado                          Estoque a Valor de Mercado
           Status de Construção                             Preço Médio                                            Região

                                                       3%                                               11%


                               Em Construção                               até R$170 mil
                                                                                                                             Capital e Região
  43%
                                                                                                                             Metropolitana do RJ
                               Concluído       41%                         R$171 - R$350 mil
                                                                   56%                                                       Região Metropolitana de SP
                       57%                                                 R$351 - R$1.000mil



                                                                                                               89%




                                                               4T11                                                                                5
Land Bank
                                                                          Preço Médio               VGV Total   VGV CR2
       Empreendimento                   Localização           Segmento                  Unidades                          % CR2
                                                                            (R$ mil)                 (R$ mm)    (R$ mm)
        Cidade Paradiso              Nova Iguaçu (RJ)         Econômico       95         23.183        2.202     2.202    100%
       Parque das Águas              São Gonçalo (RJ)         Econômico      137          3.253        446        357     80%
    Sta. Cecília – Madureira         Nova Iguaçu (RJ)         Econômico      100          3.500        350        350     100%
  Diamond White - Residencial        Campo Grande (RJ)         Média         518           42           22        17      80%
  Diamond Black - Comercial          Campo Grande (RJ)        Comercial      316           117          37        30      80%
            Manaú 2                   Guarulhos (SP)          Econômico      109           450          49        42      86%

Top Life Village (Colônia Paraíso)   S. J. Campos (SP)        Econômico      100           392          39        34      86%

              Total                                                          102         30.937        3.146     3.032    96%




                                                              % VGV Projetos no Land bank
                                                         5%
                                                11%
                                                                                    Cidade Paradiso
                                             14%                                    Parque das Águas
                                                              70%                   Sta. Cecília – Madureira
                                                                                    Outros




                                                                    4T11                                                          6
Land Bank – Jardim Paradiso


                                                               2,7 milhões de m² de terreno;
                                                               1.817 unidades lançadas em duas
                                                           fases;
                                                               Fase 1A (Entregue): 854 unidades
                                                           construídas com recursos próprios em
1: Jardim Paradiso       5: Parque Urbano                  processo de repasse para a Caixa
2: Clube Paradiso        6: Setor Residêncial              Econômica.
3: Complexo Industrial   7: Setor Comercial Misto
4: Equipamentos          / Terminal Rodoviário
Comunitários             8: Setor Comercial                     Fase 1B (Previsão de entrega
                                                           Mai/12 a Ago/12): Lançada no 3T10
                                                           com 963 unidades, conta com
                                                           financiamento à produção com
                                                           recursos do FGTS.
                                                               Localizado próximo      ao      polo
                                                           industrial de Queimados.



                                                    4T11                                       7
Land Bank – Parque das Águas

    Agregação de Valor

      1058 unidades residenciais entregues;

      Localizado no bairro de Alcântara, no
    munícipio de São Gonçalo;

      Proximidade do COMPERJ;

      Previsão de construção de shopping em
    frente ao terreno.

    Demais Fases

      Área Útil: 71.261m²;
      Book Value: R$21,7mm (R$321/m²);




                                         4T11   8
Land Bank – Santa Cecília


     Terreno com 786mil m² e potencial para
 4 mil unidades, localizado na estrada de
 Madureira em Nova Iguaçu;

     Devido ao aumento de renda da região,
 o projeto que inicialmente era destinado
 ao público de 0-3 salário mínimos, foi
 alterado   para   o   modelo        de   crédito
 associativo   junto   a     Caixa    Econômica
 Federal, com unidades de preço médio
 equivalente a R$110 mil ;

     O empreendimento será desenvolvido
 em fases com intenção de agregar valor
 durante o seu desenvolvimento.



                                                    4T11   9
Resultados 4T11

            Receita Líquida (R$mm)               Lucro Bruto (ex-SFH) (R$mm)
                                      50,0                          45,8       100,0%
                             70,1
                                      45,0                                     90,0%
                                      40,0                                     80,0%
         55,1
                                      35,0      28,7                           70,0%
                                      30,0
                                                                               60,0%
                                      25,0                          62,9%      50,0%
                                      20,0
                                      15,0      46,8%                          40,0%
                                      10,0                                     30,0%
                                       5,0                                     20,0%
                                       0,0                                     10,0%
         3T11                4T11               3T11                4T11


                  EBITDA (R$mm)
                  EBITTDA (R$mm)                       Lucro Líquido (R$mm)
                                      25,0                           23,8       70,0%
  35,0                                 100,0%
                              29,5     90,0%
  30,0                                                                          60,0%
                                      20,0
                                       80,0%
  25,0     21,5                                                                 50,0%
                                       70,0%
                                      15,0                                      40,0%
  20,0                                 60,0%
  15,0                                 50,0%
                                      10,0       8,2                            30,0%
                                                                     34,0%
                                       40,0%                                    20,0%
  10,0                       42,1%
           39,0%                       30,0%
                                       5,0
   5,0                                          14,9%                           10,0%
                                       20,0%
    -                                  0,0
                                       10,0%                                    0,0%
           3T11               4T11              3T11                 4T11



                                     4T11                                         10
Resultados 2011

                 Receita Líquida (R$mm)                 Lucro Bruto (ex-SFH) (R$mm)
                                          140,0      122,2                          100,0%
         434,1
                                          120,0                                     90,0%
                                                                                    80,0%
                                          100,0                          86,8       70,0%
                                           80,0                                     60,0%
                               195,6       60,0                                     50,0%
                                                                                    40,0%
                                           40,0
                                                                        38,6%       30,0%
                                           20,0                                     20,0%
                                                     25,3%
                                            0,0                                     10,0%
         2010                  2011                  2010                2011


                    EBITTDA(R$mm)
                    EBITDA (R$mm)                            Lucro Líquido (R$mm)
            83,7                           50,0      47,0                             50,0%
  90,0                                       60,0%
  80,0                                     45,0                                       45,0%
  70,0                                     40,0
                                             50,0%                                    40,0%
                                           35,0                                       35,0%
  60,0
                                           30,0
                                             40,0%                                    30,0%
  50,0                           42,2      25,0                                       25,0%
  40,0                                     20,0                                       20,0%
                                             30,0%
  30,0                                     15,0                                       15,0%
  20,0                                     10,0                           7,4         10,0%
                                             20,0%
  10,0                          21,6%       5,0      10,8%                            5,0%
           19,3%
    -                                        -
                                             10,0%                       3,8%         0,0%
           2010                 2011                 2010                2011



                                          4T11                                          11
Fluxo de Caixa




(R$'000)                                     2011        4T11       3T11       2T11       1T11       4T10
Caixa                                       30.640      30.640     29.741     39.891     69.368     68.109

Variação de Caixa                           (37.469)     899       (10.150)   (29.477)   1.259      4.408
Atividade Operacional                       23.027      12.669     13.734      1.934     (5.310)    12.926
Compra Permuta Cidade Paradiso              (52.011)       -          -       (10.096)   (41.915)      -
Captação (Amortização) Dívida SFH           (41.275)    (12.205)   (19.024)   (14.197)    4.151     (5.586)
Captação (Amortização) Dívida Corporativa   35.096       435       19.362     (7.118)    22.417     15.061
Pagamento de Dividendos                     (24.222)       -       (24.222)      -          -       (17.993)
Aumento de Capital                          21.915         -          -          -       21.915        -




                                                       4T11                                          12
Recebíveis

                                    (R$mil)                                         2011       2010
                                    Clientes por Incorporação e Venda de Imóveis   380.366    434.517
                                    Receitas a Apropriar                           63.413     111.671
                                    Adiantamento de Clientes                       (37.420)   (61.185)

                                    TOTAL Recebíveis de Clientes                   406.359    485.003

                                    Contas a Receber por Repasse                   66.796     83.622
                                    Confissão de Dívida de Adquirentes              7.530     10.539
                                    TOTAL Recebíveis                               480.685    579.164


                                              Recebíveis         Total                                           Recebíveis
      Recebíveis Líquidos (R$mil)                                                   SFH           Coobrigações
                                                Totais         Obrigações                                         Líquidos
Performados - SFH Quitado                      105.712               19               -                  19       105.693
Performados - SFH em Amortização               110.297             58.397          58.397                 -        51.900
A Performar 2012                                91.411             22.038          22.038                 -        69.373
Permuta Link                                   150.506                -               -                   -       150.506
Venda Terreno Niteroi Plaza                     22.759                -               -                   -
                                                                                                          0
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                 Total                         480.685             80.454          80.435                19       400.231



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Contato RI


Relações com Investidores
Rogério Furtado
Diretor Financeiro e de RI


Contato:
www.cr2.com.br/ri
ri@cr2.com.br
Tel: (21) 3095-4600 / 3031-4600




Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à CR2 que refletem as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua
administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos
futuros.

Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo relevante de tais planos, objetivos,
expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros,
diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas
informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico.



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Apresentação 4 t11

  • 1. Resultados 4T11 e 2011 2 de Abril de 2012
  • 2. Conclusão de Projetos VGV total de R$326mm concluído em 2011 Jardim Paradiso I/IIA Localização: Nova Iguaçu (RJ) Segmento: Econômico Unidades: 854 % Vendido: 81% VGV: R$ 110mm (%CR2 R$110mm) Verano III Localização: Barra da Tijuca (RJ) Unidades: 172 Segmento: Média Renda % Vendido: 99% VGV: R$67mm (%CR2 R$40mm) Projeto: Premium Cpo. Grande Parque das Águas 1–B Localização: Campo Grande (RJ) Localização: São Gonçalo (RJ) Unidades: 196 Unidades: 320 Segmento: Econômico Segmento: Econômico % Vendido: 98% % Vendido: 70% VGV: R$47mm (%CR2 R$42mm) VGV: R$42mm (%CR2 R$34mm) 4T11 2
  • 3. Conclusão de Projetos Cronograma de Entrega: VGV (R$mm) Cronograma de Entrega: Unidades 326,2 2.527 193,3 1.870 139,6 125,7 1.168 989 89% 61,0 370 91% 52% 87% 88% 1T11 2T11 3T11 4T11 2011 2012 1T11 2T11 3T11 4T11 2011 2012 VGV Total Vendidas % Estoque 4T11 3
  • 4. Vendas Contratadas Vendas Contratadas Totais (R$mm) 52,7 52,7 20,4 13,8 12,3 20,4 6,3 13,8 12,3 6,3 1T11 2T11 3T11 4T11 2011 4T11 4
  • 5. Estoque Data Estoque a Mercado* % Unidades Entregues 66.584 40% 453 2T12 78.367 47% 778 3T12 7.464 4% 55 4T12 11.377 7% 50 1T13 2.531 2% 14 Total 166.323 100% 1.350 *Estoque %CR2 a valor de mercado em R$mm (%CR2) Estoque a Valor de Mercado Estoque a Valor de Mercado Estoque a Valor de Mercado Status de Construção Preço Médio Região 3% 11% Em Construção até R$170 mil Capital e Região 43% Metropolitana do RJ Concluído 41% R$171 - R$350 mil 56% Região Metropolitana de SP 57% R$351 - R$1.000mil 89% 4T11 5
  • 6. Land Bank Preço Médio VGV Total VGV CR2 Empreendimento Localização Segmento Unidades % CR2 (R$ mil) (R$ mm) (R$ mm) Cidade Paradiso Nova Iguaçu (RJ) Econômico 95 23.183 2.202 2.202 100% Parque das Águas São Gonçalo (RJ) Econômico 137 3.253 446 357 80% Sta. Cecília – Madureira Nova Iguaçu (RJ) Econômico 100 3.500 350 350 100% Diamond White - Residencial Campo Grande (RJ) Média 518 42 22 17 80% Diamond Black - Comercial Campo Grande (RJ) Comercial 316 117 37 30 80% Manaú 2 Guarulhos (SP) Econômico 109 450 49 42 86% Top Life Village (Colônia Paraíso) S. J. Campos (SP) Econômico 100 392 39 34 86% Total 102 30.937 3.146 3.032 96% % VGV Projetos no Land bank 5% 11% Cidade Paradiso 14% Parque das Águas 70% Sta. Cecília – Madureira Outros 4T11 6
  • 7. Land Bank – Jardim Paradiso 2,7 milhões de m² de terreno; 1.817 unidades lançadas em duas fases; Fase 1A (Entregue): 854 unidades construídas com recursos próprios em 1: Jardim Paradiso 5: Parque Urbano processo de repasse para a Caixa 2: Clube Paradiso 6: Setor Residêncial Econômica. 3: Complexo Industrial 7: Setor Comercial Misto 4: Equipamentos / Terminal Rodoviário Comunitários 8: Setor Comercial Fase 1B (Previsão de entrega Mai/12 a Ago/12): Lançada no 3T10 com 963 unidades, conta com financiamento à produção com recursos do FGTS. Localizado próximo ao polo industrial de Queimados. 4T11 7
  • 8. Land Bank – Parque das Águas Agregação de Valor 1058 unidades residenciais entregues; Localizado no bairro de Alcântara, no munícipio de São Gonçalo; Proximidade do COMPERJ; Previsão de construção de shopping em frente ao terreno. Demais Fases Área Útil: 71.261m²; Book Value: R$21,7mm (R$321/m²); 4T11 8
  • 9. Land Bank – Santa Cecília Terreno com 786mil m² e potencial para 4 mil unidades, localizado na estrada de Madureira em Nova Iguaçu; Devido ao aumento de renda da região, o projeto que inicialmente era destinado ao público de 0-3 salário mínimos, foi alterado para o modelo de crédito associativo junto a Caixa Econômica Federal, com unidades de preço médio equivalente a R$110 mil ; O empreendimento será desenvolvido em fases com intenção de agregar valor durante o seu desenvolvimento. 4T11 9
  • 10. Resultados 4T11 Receita Líquida (R$mm) Lucro Bruto (ex-SFH) (R$mm) 50,0 45,8 100,0% 70,1 45,0 90,0% 40,0 80,0% 55,1 35,0 28,7 70,0% 30,0 60,0% 25,0 62,9% 50,0% 20,0 15,0 46,8% 40,0% 10,0 30,0% 5,0 20,0% 0,0 10,0% 3T11 4T11 3T11 4T11 EBITDA (R$mm) EBITTDA (R$mm) Lucro Líquido (R$mm) 25,0 23,8 70,0% 35,0 100,0% 29,5 90,0% 30,0 60,0% 20,0 80,0% 25,0 21,5 50,0% 70,0% 15,0 40,0% 20,0 60,0% 15,0 50,0% 10,0 8,2 30,0% 34,0% 40,0% 20,0% 10,0 42,1% 39,0% 30,0% 5,0 5,0 14,9% 10,0% 20,0% - 0,0 10,0% 0,0% 3T11 4T11 3T11 4T11 4T11 10
  • 11. Resultados 2011 Receita Líquida (R$mm) Lucro Bruto (ex-SFH) (R$mm) 140,0 122,2 100,0% 434,1 120,0 90,0% 80,0% 100,0 86,8 70,0% 80,0 60,0% 195,6 60,0 50,0% 40,0% 40,0 38,6% 30,0% 20,0 20,0% 25,3% 0,0 10,0% 2010 2011 2010 2011 EBITTDA(R$mm) EBITDA (R$mm) Lucro Líquido (R$mm) 83,7 50,0 47,0 50,0% 90,0 60,0% 80,0 45,0 45,0% 70,0 40,0 50,0% 40,0% 35,0 35,0% 60,0 30,0 40,0% 30,0% 50,0 42,2 25,0 25,0% 40,0 20,0 20,0% 30,0% 30,0 15,0 15,0% 20,0 10,0 7,4 10,0% 20,0% 10,0 21,6% 5,0 10,8% 5,0% 19,3% - - 10,0% 3,8% 0,0% 2010 2011 2010 2011 4T11 11
  • 12. Fluxo de Caixa (R$'000) 2011 4T11 3T11 2T11 1T11 4T10 Caixa 30.640 30.640 29.741 39.891 69.368 68.109 Variação de Caixa (37.469) 899 (10.150) (29.477) 1.259 4.408 Atividade Operacional 23.027 12.669 13.734 1.934 (5.310) 12.926 Compra Permuta Cidade Paradiso (52.011) - - (10.096) (41.915) - Captação (Amortização) Dívida SFH (41.275) (12.205) (19.024) (14.197) 4.151 (5.586) Captação (Amortização) Dívida Corporativa 35.096 435 19.362 (7.118) 22.417 15.061 Pagamento de Dividendos (24.222) - (24.222) - - (17.993) Aumento de Capital 21.915 - - - 21.915 - 4T11 12
  • 13. Recebíveis (R$mil) 2011 2010 Clientes por Incorporação e Venda de Imóveis 380.366 434.517 Receitas a Apropriar 63.413 111.671 Adiantamento de Clientes (37.420) (61.185) TOTAL Recebíveis de Clientes 406.359 485.003 Contas a Receber por Repasse 66.796 83.622 Confissão de Dívida de Adquirentes 7.530 10.539 TOTAL Recebíveis 480.685 579.164 Recebíveis Total Recebíveis Recebíveis Líquidos (R$mil) SFH Coobrigações Totais Obrigações Líquidos Performados - SFH Quitado 105.712 19 - 19 105.693 Performados - SFH em Amortização 110.297 58.397 58.397 - 51.900 A Performar 2012 91.411 22.038 22.038 - 69.373 Permuta Link 150.506 - - - 150.506 Venda Terreno Niteroi Plaza 22.759 - - - 0 22.759 Total 480.685 80.454 80.435 19 400.231 4T11 13
  • 14. Contato RI Relações com Investidores Rogério Furtado Diretor Financeiro e de RI Contato: www.cr2.com.br/ri ri@cr2.com.br Tel: (21) 3095-4600 / 3031-4600 Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à CR2 que refletem as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros. Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico. 4T11 14