1. Conference Call dos Resultados dos Primeiros 9 meses de 2005
António Martins da Costa
Diretor Presidente
Antonio José Sellare
Diretor Vice-Presidente de Finanças e
Relações com Investidores
Vasco Barcellos
Diretor de Relações com Investidores
Outubro, 2005
2. Aviso Importante
Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo
com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas
suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de
mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes
que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou
resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional,
tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições
do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e
intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente
daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e
nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou
opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer
responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.
Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais
expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas
declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além de informações
sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros
fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.
2
4. Distribuição – Revisão das Tarifas
Processo de Revisão Tarifária: BRR das nossas concessionárias definidas pela ANEEL.
Concessionária Situação BRR Comentário
ENERSUL DEFINITIVO R$781,5MM . Em abril/05 passou de 43,59% para 50,81%
ESCELSA DEFINITIVO R$928,5MM . Em agosto/05, passou de 6,33% para 8,58%
BANDEIRANTE DEFINITIVO R$998MM . Em outubro/05, passou de 10,51% para 9,67%
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5. Bandeirante Energia: Revisão Tarifária 03 e IRT 05/06
• BRR Líquida: R$998 milhões definitiva (R$1.092,0 Bi preliminar)
• Índice de Revisão Tarifário: 9,67% (10,51% preliminar)
• Valor Financeiro a devolver: R$ 102.292.373,55 relativo à 2003 e 2004
• Impacto na Bandeirante: Provisão adicional de R$ 38 milhões (já havia provisionado R$ 64 milhões)
Bandeirante Energia: Decomposiçao do IRT de 2005
-4,42% Compra de Energia
+1,07% Encargos Setoriais
Repasse da Variação Parcela A
da Parcela A e B -0,85% Encargos de Transmissão
-7,66%
+0,17% Transporte Itaipu
Reajuste -3,63% Parcela B Parcela B
Tarifário
-8,86% -5,56% Impacto da Revisão de 2003
Variação nas Contas +2,20% Saldo CVA
de Natureza Financeira
-1,20% +1,43% Componentes PIS e COFINS
+0,73% Outros
5
7. Energia Distribuída e Comercializada
Crescimento do mercado de energia de nossas concessionárias tem sido consistente ao longo de
2005 ...
Energia Distribuída (GWh) Energia comercializada (GWh)
3,1% 29
%
4.688
16.759 17.283
3.638
2.336
2.252
5.342 5.690 16%
GWh
2,6%
5.794 1.508
5.647
1.302
734 737
9.165 9.257
1.787 1.915
3.126 3.143
3T04 3T05 9M04 9M05 3T04 3T05 9M04 9M05
Bandeirante Escelsa Enersul
... com uma expansão ainda maior do negócio de comercialização
7
8. Distribuição – Composição do Mercado
Migração de clientes cativos para a condição de livres vem mudando o perfil do mercado
Energia Distribuída (GWh) Receita Operacional Líquida (R$ milhões)
,8 %
12
3.099
1%
3,1% 2.748 9%
17.283 1%
16.759
1% 5%
2%
22% 29%
90%
94%
2,6%
%
11,8
5.647 5.794
76% 70%
2% 1%
933 1.043
25% 30%
1% 9%
7%
74% 69%
92% 91%
3T04 3T05 9M04 9M05 3T04 3T05 9M04 9M05
Cativos Energia em Trânsito Outros Cativos Energia em Trânsito Outros
8
9. Negócio de Distribuição
Em 2005, a Energias do Brasil está investindo R$ 21,5 milhões em programas voltados a contenção
do crescimento do nível de perdas técnicas e comerciais, visando a uma gradual redução a partir
de 2006.
Evolução das perdas totais (% da energia distribuída nos últimos 12 Meses)
técnica comercial
9M05 9M05 9M05
9M05
- 181,9 mil inspeções - 101,3 mil inspeções - 311 mil inspeções
- 28,0 mil inspeções realizadas
realizadas realizadas
realizadas
- 19,5 mil fraudes - 3,4 mil fraudes - 24,8 mil fraudes
- 1,9 mil fraudes detectadas
detectadas detectadas
detectadas
% últimos 12 meses
- Total de 240 mil - Total de 214 mil - Total de 504 mil
- Total de 50 mil inspeções inspeções
inspeções programadas inspeções programadas
programadas para 2005 programadas para
para 2005 para 2005
2005
5,2
5,9
6,0 5,4 4,1 3,8
2,2 2,3
13,0 14,2
7,8 7,9 7,8 8,0 8,5 8,8
jun/05 set/05 jun/05 set/05 jun/05 set/05 jun/05 set/05
BANDEIRANTE
ESCELSA ENERSUL ENERGIAS DO BRASIL
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10. Geração: AHE Peixe Angical
• Localização: Rio Tocantins • Previsão de início de operação comercial:
• Capacidade instalada: 452 MW
• Energia anual assegurada: 2.374 GWh 1a máq.: Maio 2006
• Área do reservatório: 294 Km2 2a máq.: Julho 2006
• Investimento: R$1,6 Bi 3a máq.: Outubro 2006
• 4.780 funcionários, 3.873 deles no canteiro de • Até setembro/05, 86% do projeto já implantados. Cerca de 93%
obras, 278 nas linhas de transmissão e 629 nas obras das obras civis e 74% da fabricação e do fornecimento
civis complementares. eletromecânicos foram executados.
10
12. Receita,EBITDA & Margem de EBITDA
Forte crescimento em receita, EBITDA e margem de EBITDA...
Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA e Margem de EBITDA
%
22
3.283 %
32
718
2.689
545
(R$ MM)
(R$ MM)
30%
% 22%
61
1.101
848 200
20%
124 18%
15%
3T04 3T05 9M04 9M05 3T04 3T05 9M04 9M05
Margem de EBITDA
... a ser ampliado pela expansão do negócio de geração
12
13. Detalhamento de Custos e Despesas 1
Os custos gerenciáveis apresentam potencial de redução, fruto do programa de sinergias e da
reorganização societária
Detalhamento dos Custos e Despesas1 – 9M05 Detalhamento dos Custos e Despesas Gerenciáveis – 9M05
Serviços de
Terceiros
R$167 milhões
(30%)
Provisão
R$58 milhões
(10%)
Materiais
Custos não
Custos gerenciáveis R$26 milhões
gerenciáveis
R$561 milhões (5%)
R$2.004 milhões
(78%) (22%) Outros
R$108 milhões
(19%)
Pessoal
R$201 milhões
(36%)
R$2.565 milhões R$561 milhões
Nota:
1 Exclui depreciação e amortização
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14. Energias do Brasil: Lucratividade
Em 2004, a Energias do Brasil apresentou um lucro líquido de R$107 milhões. Considerando o
lucro antes da participação dos minoritários, o resultado foi de R$279 milhões.
Lucro Líquido antes da participação dos minoritários Lucro Líquido
284
6%
9%
279 286
30
10
137 107
(R$ milhões)
70
(R$ milhões)
(49)
(68)
(169)
(249) 2002 2003 2004 9M04 9M05
2002 2003 2004 9M04 9M05
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15. Gestão do Endividamento: Estratégia
• Com base na nova estrutura de capital, menos alavancada, reduzir custo do endividamento
• Reduzir exposição cambial por meio de contratação de hedge, amortização de dívida denominada
em moeda estrangeira e novas captações de longo prazo em moeda local
• Diminuir exposição ao endividamento de curto prazo
• Minimizar passivos na holding e alavancar dívida nas empresas operacionais em linha com suas
respectivas capacidades de geração de caixa
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16. Endividamento – Posição Total
A estrutura de capital da companhia foi fortalecida com o IPO e com a capitalização dos Senior
Notes da Escelsa...
Endividamento – 9M05 (R$ milhões) Dívida Líquida / EBITDA1
2.906
Moeda 5,0x
Estrang. (609)
3,9x
35% 4,0x
Longo
(R$ milhões)
3,4x
Prazo (861)
69% 1.436 3,0x 2,7x
Moeda
Local 2,0x
1,5x
65% Curto
Prazo 1,0x
31%
0,0x
Composição da Vencimento Caixa Ativos Regulatórios Dívida Líquida 2003 2004 1S05 9M05
Dívida bruta
Notas:
1 Baseado no EBITDA dos últimos 12 meses
... criando capacidade financeira para o crescimento da empresa
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17. Plano de Investimentos Atual
Investimos R$835 milhões no 9M05 e nosso plano de investimentos para o ano encontra-se
plenamente equacionado. O IPO/Capitalização viabilizarão o desenvolvimento de novos projetos
Detalhamento dos Investimentos Excluindo Novos Projetos de Geração
1.400
1.200
1.049 1.052
1.000
(R$ milhões)
800
571
746
552
600 459
162
400
204
333
286
200 238
254
148 105
65
0
2003 2004 2005E 2006E
Distribuição Universalização Geração
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19. Fatores Chave da Estratégia
VISÁO
Ser uma das empresas líderes no setor com foco na criação de valor
ESTRATÉGIA DE IMPLEMENTAÇÃO
Aproveitar as oportunidades de crescimento do
mercado brasileiro, com ênfase imediata em Focar na eficiência operacional e em ganhos de
geração, obedecendo critérios rigorosos de retorno sinergia na gestão da rede de distribuição
sobre o investimento
Alavancar a capacidade de gestão com suporte de
Manter uma empresa capitalizada, com liquidez e
um grupo internacional, com vasta experiência em
escala para sustentar seu plano de expansão
mercados competitivos
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20. Projeto Vanguarda
Missão: identificar e intensificar as sinergias entre todas as empresas do Grupo
Energias do Brasil, consolidando posição de referência no setor elétrico brasileiro
Julho Agosto Setembro Outubro Nov.
Atividades 11 18 25 1 8 15 22 29 5 12 19 26 3 10 17 24 31 7 14 21
1. Quick-wins
2. Ações de Change Management
3. PDTI e equalização de sistemas
1. Preparação dos Grupos de Trabalho
2. Mapeamento dos processos atuais
Onda I
3. Redesenho de processos
4. Detalhamento do modelo e definição de plano de trabalho
1. Preparação dos Grupos de Trabalho
2. Mapeamento dos processos atuais
Onda II
3. Redesenho de processos
4. Detalhamento do modelo e definição de plano de trabalho
1. Preparação dos Grupos de Trabalho
2. Mapeamento dos processos atuais
Onda III
3. Redesenho de processos
4. Detalhamento do modelo e definição de plano de trabalho
1. Reuniões de Steering Committee
Fonte: Equipe do projeto Etapas já realizadas
20
21. Conclusão: Uma Atrativa Oportunidade de Investimento
Cenário de • Situação econômica do país propicia crescimento do consumo de energia,
Mercado Atrativo criando a necessidade de novos investimentos em geração
Novo Paradigma • Novo modelo regulatório implica maior previsibilidade e
Regulatório reposicionamentos dos participantes do setor
Estratégia de
Crescimento
• Estratégia de crescimento com ênfase em geração
Eficiência Operacional • Níveis crescentes de eficiência complementados por um forte plano de
Crescente sinergias, em especial na distribuição
Solidez • Empresa capitalizada, com liquidez e escala suficiente para financiar sua
Financeira expansão no Brasil
Padrão Superior de
• Listada no Novo Mercado (100% tag along para todos acionistas)
Governança • Nova composição do Conselho de Administração com 2 membros
Corporativa independentes e 2 indicados pelos acionistas minoritários
• Criação de 3 Comitês de Suporte (Auditoria, Supervisão e Remuneração)
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22. Conference Call dos Resultados dos Primeiros 9 meses de 2005
Outubro, 2005
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