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Outubro, 2010   1
Aviso



Esta apresentação contém algumas afirmações e informações prospectivas relacionadas a Companhia que refletem a atual visão e/ou
expectativas da Companhia e de sua administração a respeito de seu plano de negócios. Afirmações prospectivas incluem, entre outras,
todas as afirmações que denotam previsão, projeção, indicam ou implicam resultados, performance ou realizações futuras, podendo
conter palavras como "acreditar", "prever", "esperar", "contemplar", "provavelmente resultará" ou outras palavras ou expressões de
acepção semelhante. Tais afirmações estão sujeitas a uma série de expressivos riscos, incertezas e premissas. Advertimos que diversos
fatores importantes podem fazer com que os resultados reais divirjam de maneira relevante dos planos, objetivos, expectativas,
estimativas e intenções expressos nesta apresentação. Em nenhuma hipótese a Companhia ou suas subsidiárias, seus conselheiros,
diretores, representantes ou empregados serão responsáveis perante quaisquer terceiros (inclusive investidores) por decisões ou atos de
investimento ou negócios tomados com base nas informações e afirmações constantes desta apresentação, e tampouco por danos
conseqüentes, indiretos ou semelhantes. A Companhia não tem intenção de fornecer aos eventuais detentores de ações uma revisão
das afirmações prospectivas ou análise das diferenças entre as afirmações prospectivas e os resultados reais.


Esta apresentação e seu teor constituem informação de propriedade da Companhia, não podendo ser reproduzidos ou divulgados no
todo ou em parte sem a sua prévia anuência por escrito.




                                                                                                              Relações com Investidores
                                                                                                              Roger Downey – CEO & DRI
                                                                                                           Camila Anker– Gerente de RI
                                                                                                           Rafaela Gunzburger – Analista
                                                                                                             Tel. + 55 21 2555-6197/ 6338   2
                                                                                                                          ri@mmx.com.br
Mercado
de Minério
 de Ferro



             3
Oferta/Demanda do Mercado Transoceânico



                                          Oferta/demanda de minério de ferro
                                                 (milhões de toneladas)
                1300
                                                             DEMANDA
                1200

                1100
                                                                                       OFERTA
                1000

                 900

                 800

                 700
                           2006       2007     2008   2009   2010E     2011E   2012E    2013E



         Fonte: Credit Suisse Estimates



    •   Mercado transoceânico já atinge níveis recordes. O mês de setembro registrou volumes próximos aos
        volumes recordes de junho de 2008.
    •   O mercado de minério de ferro está apertado e essa situação deve se intensificar ainda mais em 2010 e
        2011.
    •   Embarques em relação às capacidades poderão atingir cerca de 98%.                                       4
A produção local de minério de ferro da China está
sendo substituída pela importação. A China representou
75% do volume total importado em Nov/2009.




                                               ério de Ferro   importado
                                 Volume de Min

           1. 2 00               China
                                               a
                                 Mundo Ex Chin
           1 .0 00


              80 0


               60 0


                40 0


                20 0
                                                                                              2015E
                                                                           2012E
                      0                                         2009E
                                                   2006
                                        2003
                          2000


                                                                                   Fonte: Credit Suisse
                                                                                                          5
O volume de minério de ferro exportado pelo Brasil, em março
de 2010, teve um aumento de 24% em relação a março de 2009.
A China representou 50% do volume exportado



                               Volume de Minério de Ferro exportado pelo Brasil
                                           (milhões de toneladas)
                40
                                   China   Total
                35

                30

                25

                20

                15

                10

                  5

                  0




            Fonte: Credit Suisse
                                                                                  6
A expectativa do preço de minério de ferro é permanecer
acima de US$ 100/ton até 2012.

              Preço spot do minério de ferro                                                     Preço minério de ferro
                              US$/mt úmida         Fonte: Credit Suisse
                                                                                                                US$/t            Fonte: Credit Suisse e UBS

140,00                                                                    100%    140                                                                80%
120,00                                                                    80%     120                                                                60%
100,00                                                                    60%     100
                                                                                                                                                     40%
 80,00                                                                    40%      80
                                                                                                                                                     20%
 60,00                                                                    20%      60
                                                                                                                                                     0%
 40,00                                                                    0%       40
 20,00                                                                    -20%     20                                                                -20%

  0,00                                                                    -40%      0                                                                -40%
          2Q07       1Q08     4Q08        3Q09       2Q10         2011                    2007    2008   2009    2010E 2011E 2012E 2013E 2014E


                  Preço spot do minério de ferro                                              Preço do minério de ferro destino
                                     US$/t                                                                 Ásia
 150                                                                                                                                      Fonte: BMO
                                                            Fonte: UBS                                                  US$/t
 140                                                                             140,0
 130                                                                             120,0
 120                                                                             100,0
                                                                                  80,0
 110
                                                                                  60,0
 100
                                                                                  40,0
  90                                                                              20,0
  80                                                                               0,0
         jun/10      mar/11      dez/11          set/12         jun/13                  1S06 2S07 1S09 2S10 1S12 2S13 1S15 2S16 1S18 2S19 1S21 2S22
                                                                                                                                                       7
Produção de Aço Bruto


                                   Produção de aço bruto
                                   (milhões de toneladas)
     2100

     1800

     1500

     1200

      900

      600
                                                               CAGR China 6.0%aa
      300

        0
            2000   2002     2004       2006     2008   2010E   2012E    2014E   2016E

                                    China     Outros   Mundo



   • Produção chinesa de aço bruto se recuperou e tem previsão de crescer pelo menos 6% a.a (CAGR)
   • Provavelmnete a produção mundial de aço bruto deve recuperar os níveis pré-crise em 2010
                                                                                                     8
O minério foi um dos principais fatores
para a retomada dos investimentos.
                                                    Investimentos
                                                     (US$ bilhão)
  110

  100
                                                                                      Plano
  90

  80

  70

  60
                                                                                     Aproximadamente
                                                                                     US$ 200bn de redução
  50                                                                                 no capex

  40

  30
                                                                                          Estimativa
  20

  10

   0
        1992   1994         1996      1998   2000    2002    2004   2006   2008   2010e     2012e   2014e

               Fonte: Credit Suisse
                                                                                                            9
Uma
história
 única
           10
Desde o IPO (Julho de 2006),
 muito foi realizado…
Setembro   • Contrato definitivo com a SK Networks
  2010
           • Investimento do grupo WISCO na MMX e contrato de offtake de minério
             de ferro da MMX Sudeste;
           • Acordo com Vetorial: Venda de planta de metálicos;
           • MoU com Wuhan: Fornecimento de minério de ferro e participação na
             MMX e MMX Sudeste;
           • Minera MMX de Chile: Aquisição de direito minerário e logística já
             identificada;
           • Desenvolvimento do Sistema MMX Sudeste: aquisição de ativos,
             logística assegurada e planos de expansão para 33,7 milhões de
             ton./ano;
           • Ativos vendidos para a Anglo American: MMX Minas-Rio e MMX Amapá;
           • Cisão da LLX;
           • Parceria estratégicas com a Anglo American e Cleveland Cliffs;
Julho      • Planta de ferro gusa da MMX Corumbá: Implementação em 12 meses;
2006
           • Sistema MMX Corumbá Mineração: Operacional em 8 meses;
           • Sistema MMX Amapá, mina, ferrovia e porto: Operação em tempo
             recorde de 14 meses.                                                  11
Estrutura da MMX
  Acionista Controlador

            42,62%

            Free Float                     21,52%
            35,86%




                              30% EBX
                              Brasil S/A


Bom Sucesso em estudos
de engenharia básica.

Sistema Corumbá start-up
em 2005 (Mineração);

Ativos adquiridos pela MMX
(AVG: dez-07; Minerminas: jan-08)                   12
MMX e suas singularidades
                   •   Alta qualidade do minério de
                       ferro;
                   •   Baixo custo, devido ao alto teor de
                       minério in situ e à alta
                       produtividade;
                   •   Logística garantida, através de
                       acordos de longo prazo com o
                       transporte ferroviário, barcaças e
                       prestadores de serviços portuários,
                       incluindo Porto LLX Sudeste, sua
                       empresa-irmã;
                   •   A única empresa brasileira júnior
                       de mineração em operação;
                   •   Administradores experientes em
                       selecionar ativos minerais de alto
                       valor, implementar e colocar em
                       funcionamento projetos de
                       mineração;
                   •   Capacidade comprovada em
                       entregar valor aos acionistas.


                                                             13
Sistema Sudeste:
 Serra Azul e
Bom Sucesso




                   14
MMX Sudeste: Conectada ao Super Porto
Sudeste pela MRS




                        MMX também possui direito de usar o Super Porto Açu   15
Serra Azul




             16
Serra Azul
8,7 milhões ton./ano de capacidade instalada em Outubro de 2008

    OPERAÇÃO                                                                 VENDAS E LOGISTICA

•   Conclusão de aquisição de ativos em                                  •   Capacidade Ferroviária
    Jan./2008;                                                               garantida através de acordo de
                                                                             longo prazo com a MRS até 15
•   Construção da planta de Concentração                                     milhões de ton./ano;
    Magnética e diversos aprimoramentos
    operacionais levou Serra Azul a alcançar 8,7                         •   Capacidade portuária a partir de
    milhões de ton./ano de capacidade                                        meados de 2011 até 2032
    instalada de produção em Out./2008.                                      garantida através de contrato de
                                                                             longo prazo com Porto Sudeste
                                                                             da LLX;

                                                                         •   Contratos de longo prazo de
                                                                             offtake com siderúrgicas e
                                                                             mineradoras brasileiras;

                                                                         •   Wuhan será o principal
                                                                             consumidor da produção da
                                                                             MMX Sudeste.




                                                   Planta de Concentração Magnética – Início Out./2008          17
Complexo Serra Azul:
Crescimento e proximidade a infraestrutura




                  MMX é o consolidador natural da região   18
Bom Sucesso:
Alto teor de magnetita e logística




                            •   Aquisição dos direitos minerários concluida em Julho/2008;

                            •   Alto teor de magnetita (30%);

                            •   A mina mais próxima do litoral – 240km (baixa tarifa ferroviária);

 Qualidade esperada:        •   Estudos de engenharia básica e desenvolvimento de estudos
 Fe: 67,2%     P: 0,033%        ambientais;
 SiO2: 2,8%    PPC: 0,6%
                            •   Capacidade ferroviária em negociação com a MRS podendo
 AL2O3: 0,5%   FeO: 8,8%
                                adicionar ao contrato mais 17 milhões de ton. até 2032.              19
MMX Sistema Sudeste: minério de ferro de alto
teor com logística eficiente




                                      Licença Ambiental e de
                                      Construção já aprovadas;

                                      Contrato de longo prazo em
                                      negociação;

                                      50 milhões ton/ano de
                                      minério de ferro.
                                      Pode ser expandido para
                                      100 milhões de ton;

                                      Início: segundo semestre de
                                      2011.




                                                                    20
Superporto Sudeste
   Visão geral: site onshore




  Prédios               Pátio de Minério El. 32                 Pátio de Minério El. 06
  Administrativos




                                                                                          Viradores de
                                                                                          Vagões
                                                  Pêra
                                                  Ferroviária




Última localização disponível para um terminal de Granéis na Região de Sepetiba
                                                                         21
Superporto Sudeste
                     Principais Eventos

                                         Porto Sudeste irá iniciar as operações no 1S 2012


                          2S06          1S07       2S07         1S08       2S08        1S09       2S09          1S10       2S10         1S11      2S11        1S12
Superporto Sudeste




                         Início do               Aquisição
                                      Estudos                            Entrega do   Licença   Licença de                                               Início de
                     Desenvolvimento            da Pedreira   EIA RIMA
                                     Ambientais                           EIA RIMA    Prévia    Instalação                                               Operação
                        do Projeto               Sepetiba

                                                                         Aprovação                           Autorização
                                                                          Marinha                              ANTAQ

                                                                                                              Início da
                                                                                                                                  Em Construção
                                                                                                             Construção
                     Desenvolvimento
                     Construção
                     Operação




                                                                                                                                                         22
Superporto Sudeste
Volume e CAPEX
                                CAPEX total do Superporto Sudeste: R$ 1,8 bilhão

             CAPEX (R$ Milhões)                                      Volume Ramp up (mtpa)

800

700
                                                                            50,0   50,0   50,0   50,0    50,0      50
                                                       50,0
600
                                                                     40,0
500                                                    40,0

400                                                    30,0
                                  741    712
300
                                                       20,0
                                                              14,5
200
                                                       10,0
100
       86                63                     115
 0              40                                      -
                                                              2012   2013   2014   2015   2016   2017   2018...   ...2032
      2007     2008      2009     2010   2011   2012

             Realizado




 Fonte: Estudo de Viabilidade Verax em Março 2010                                                                  23
                                                                                                                            23
24
Minério de ferro no Chile:
Qualidade, logística e competitividade



                                         •   4 direitos minerários (2
                                             aquisições e opções
                                             de compra)
                                         •   US$ 44,5 milhões
                                         •   50 km da costa
                                             chilena
                                         •   Área aproximada de
                                             1.760 hectares
                                         •   Pellet Feed com alto
                                             teor de magnetita
                                         •   Ferrovia existente
                                             (FERRONOR)


                                             Testes preliminares
                                             realizados no planta
                                             piloto de Ouro Preto:

                                             Fe: 67,50%     SiO2: 2,5%

                                             Al2O3: 0,85%   P: 0,015%
                                                                         25
Logística: Puerto Punta Cachos


                         •   EBX possui uma propriedade na
                             região do Atacama com 240.000 ha;

                         •   Licenças para desenvolver as zonas
                             urbanas, zonas industriais e portuárias;

                         •   Disponibilidade de água;

                         •   Já garantidos:

                               •   89ha de área premium (porto);

                               •   782 ha de retro-area;

                               •   Desenvolvimento e expansão
                                   no longo prazo;

                         •   Localizada próximo a outras minas;

                         •   Oportunidade para negócios
                             industriais:

                               •   Porto / Usina Termoelétrica


                                                                        26
Sistema
Corumbá
           27
MMX Corumbá Mineração
•   Minério de ferro (Lump) com alta qualidade;

•   Capacidade atual: 2,1 milhões de ton./ano;

•   MMX possui contratos de fornecimento de longo
    prazo com tradicionais siderúrgicas sul-
    americanas e européias;

•   O transporte é feito por barcaças pelo Rio
    Paraguai até o Porto de Rosário;

•   MMX possui contratos de logo prazo com os
    operadores de barcaças locais e internacionais;

•   Porto de Rosário na Argentina: Navios
    Handymax;




                                                      28
Volume de minério de ferro estimado por Sistema




                                                  29
Negociação
 com a SK
 Networks
             30
Destaques da Transação

      Aumento de capital na MMX de até US$2,2 bilhões
                    Emissão de novas ações da MMX por R$13,963/ação
                    O acionista controlador irá converter e contribuir ao capital social da MMX
                    parcela das debêntures perpétuas emitidas pela MMX                     a R$
                    13,963/ação
      Aquisição do Superporto Sudeste no valor de US$ 2,2 bilhões: (i) ações da MMX ou em
      dinheiro e (ii) Royalties (“debentures de participação nos lucros”)
      A estratégia da MMX para consolidar ativos de minério de ferro poderá acelerar a
      segunda fase do Superporto Sudeste
      Contrato de longo prazo para fornecimento de minério de ferro para SK Networks:
                    50% da produção das minas da MMX Chile
                    Parcela da produção do Sistema Sudeste em volume não inferior à participação
                    da SK Networks na MMX após o término da transação(1)

(1)   Aplicável a partir de 2013 . Em 2011, SK irá receber dois navios capesize das minas de Serra Azul e, em 2012, um milhão de toneladas, sujeito a disponibilidade, das minas de Serra Azul.   31
Perfil SK Network

      SK Networks, empresa pertencente ao Grupo SK, tem sede na República da Coreia, opera em 22 países e suas
      atividades abrangem venda de energia a telecomunicações, trading e varejo
      – A SK Networks registrou US$17,1 bilhões em vendas e US$274,6 milhões de resultado operacional em 2009
      – Sua controladora, o Grupo SK, é um dos maiores conglomerados da República da Coreia e registrou US$ 69,8
      bilhões em vendas e US$ 3,2 bilhões de resultado operacional em 2009

                                                • Desenvolvimento de parcerias e aquisições estratégicas para assegurar acesso
                                                aos recursos naturais internacionais e investimento em projetos de mineração e
                             Mineração &        fundição
                              Fundição          • Projeto de Mineração de Carvão na Austrália
                                                • Projetos de Chumbo e Zinco na China
                                                • Projeto de Mineração de Ouro no Usbequistão

                               Energia &        •   4ª maior capacidade de refino da Asia
                               Químicos         •   25 blocos E&P em 14 países
                                                •   Produção de GNL responsável por 56% da demanda doméstica
                                                •   4ª maior capacidade mundial de produção de filme de poliester
                                TI &            • Primeiro lugar na Coréia em serviço de telefonia móvel com 20 milhões de
                          Telecomunicações      assinantes
                                                • Primeira companhia a desenvolver serviços de CDMA e DMB para a Coreia
                                                • Desenvolvimento de redes B2C
                                 Outros         • Maior transportadora de petróleo e GNL na Coreia
                                                • Negócios na área de hotelaria e Hotel & stock brokerage business
                                                                                                                                 32
  Fonte: Website e apresentações da Companhia
Estrutura Acionária Atual

Estrutura Acionária MMX                       Estrutura Acionária LLX

   Acionista                    Ações em         Acionista                    Ações em
  Controlador                   circulação      Controlador                   circulação

         42,1%         21,5%         36,4%            53,9%                          46,1%




         70%           100%            100%             70%             70%           51%
                               Minera MMX
 MMX Corumbá     MMX Sudeste                                     LLX Açu      LLX Minas-Rio
                                 de Chile          Sudeste



                                                        30%

                                                 Centennial




                                                                                              33
Passo 1: Aumento de Capital
  na MMX
       A       Antes do Aumento de Capital                                                        Principais Considerações
                  Acionista                                                    Ações em            O Conselho de Administração da MMX aprovará a
                 Controlador                                                   circulação
                                                                                                   emissão de 266,7 milhões de novas ações ordinárias
                           42,1%                         21,5%                       36,4%
                                                                                                   da MMX a R$13,963/ação.
               Aumento de
                 Capital(1):                                                                       O Acionista Controlador cederá à SK Networks
            até US$ 2,2 bilhões
                                                                                                   parcela dos seus direitos de preferência na MMX, de
           Subscrição de novas
           ações da MMX: até                                                                       forma a permitir que a SK Networks subscreva e
             267,2 milhões                                                                         integralize US$700 milhões(2) em ações ordinárias da
                                                                                                   MMX.
        B Depois do Aumento de Capital
                                                                                                   O Acionista Controlador irá converter e contribuir ao
         Acionista                                                                Ações em         capital social da MMX parcela das debêntures
        Controlador                                                               circulação
                                                                                                   perpétuas emitidas pela MMX no valor de R$ 375,7
                 30,5%                    21,5%(1)                 11,6%               36,4%(1)    milhões. O restante do saldo das debêntures
                                                                                                   perpétuas será pago ao Acionista Controlador através
                                                                                                   das debêntures não conversíveis de emissão da
                                                                                                   IronX(3)

(1)   Premissa 100% de subscrição da Wisco e das ações em circulação
                                                                                                   A MMX não irá desembolsar nenhuma soma em
(2)   Taxa de câmbio a R$ 1,7053/US$
(3)   Debêntures não conversíveis da IronX Mineraçao S.A. e detidas pela MMX                       dinheiro para pagamento das debêntures perpétuas 34
Passo 2: Cisão da LLX

      A Antes da Cisão                                                                 B Após a Cisão

          Acionista                                                     Ações em          Acionista                 Ações em
         Controlador                                                    circulação      Controlador (1)             circulação

                    53,9%                                                      46,1%             67,6%                     32,4%




                   70%                                   51%                    70%                       PortX
           LLX Açu                         LLX Minas-Rio
                                                                           Sudeste




                                                                                 30%
                                                                         Centennial
                                                                                                          Sudeste



(1)   Inclui as participações da EBX e da Centennial no Porto Sudeste                                                            35
Passo 3: Oferta Pública de
  Aquisição via Permuta
           Acionista                                                                 Ações em           Principais Considerações
          Controlador                                                                circulação
                                                                                                        MMX irá lançar uma oferta pública de aquisição
                    30,5%                     21,5%(1)                  11,6%                36,4%(1)   (“OPA”) via permuta para 100% das ações da
                                                                                                        PortX (2)
                                                                                                        Valor total: US$ 2,2 bilhões, dividido em:
                                                                                                        - US$ 1,8 bilhão em royalties: MMX irá pagar aos
                                                                     Oferta Pública de                  acionistas da LLX Sudeste US$ 5/ton de minério
                                                                     Aquisição (“OPA”)                  de ferro movimentado através do Superporto
                                                                                                        Sudeste.
                                                                     Ações em circulação
                 Acionista
               Controlador(3)                                         (antigos acionistas               - US$ 441 milhões em ações da MMX ou em
                                                                            da LLX)
                                                                                                        dinheiro
                           67,6%                                                      32,4%
                                                                                                        OPA da ações da MMX precificadas a R$ 13,963

                                                  PortX
                                                                                                        Novas ações de emissão da MMX na OPA:
                                                                                                         − AcionistaControlador: 36,4 milhões (US$
                                                                                                          298,1 milhões)(4)
                                                 Sudeste
                                                                                                         − Açõesem circulação: 17,4 milhões (US$ 142,7
(1)   Premissa 100% de subscrição da Wisco e das ações em circulação
(2)   Este tipo de OPA não dispara direito de preferência para os atuais acionistas da MMX                milhões)(4)
(3)   Inclui as participações da EBX e da Centennial no Porto Sudeste                                                                                  36
(4)   Apenas com propósito ilustrativo. Taxa de câmbio a R$ 1,7053/US$
Resultado Final
 Antes da Aquisição do Superporto Sudeste da LLX                                                Depois da Aquisição do Superporto Sudeste da LLX(2)
                                                                                                A     100% das ações em circulação recebendo royalties + ações da MMX

       Acionista                                                               Ações em              Acionista                                         Ações em
      Controlador                                                              circulação           Controlador                                        circulação

                                                                                                          33,4%           19,9%              10,7%           36,0%
              30,5%                     21,5%(1)                  11,6%              36,4%(1)



                                                                                                           70%              100%              100%            100%
                                                                                                                                      Minera MMX
                                                                                                 MMX Corumbá        MMX Sudeste
                                                                                                                                        de Chile           PortX



                                                                                                                                                            Sudeste
                  70%                               100%                             100%
                                                                          Minera MMX de         B    100% das ações em circulação recebendo royalties + dinheiro
       MMX Corumbá                         MMX Sudeste
                                                                               Chile
                                                                                                     Acionista                                          Ações em
                                                                                                    Controlador                                         circulação

                                                                                                          34,2%           20,4%             11,0%             34,4%



                                                                                                           70%              100%            100%              100%
                                                                                                                                       Minera MMX
                                                                                                 MMX Corumbá         MMX Sudeste
                                                                                                                                         de Chile          PortX


(1)   Premissa 100% de subscrição da Wisco e das ações em circulação                                                                                        Sudeste
(2)   O Acionista Controlador irá escolher a opção: ações da MMX + royalties                                                                                            37
OBRIGADO

           38

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Apresentação corporativa outubro 2010

  • 2. Aviso Esta apresentação contém algumas afirmações e informações prospectivas relacionadas a Companhia que refletem a atual visão e/ou expectativas da Companhia e de sua administração a respeito de seu plano de negócios. Afirmações prospectivas incluem, entre outras, todas as afirmações que denotam previsão, projeção, indicam ou implicam resultados, performance ou realizações futuras, podendo conter palavras como "acreditar", "prever", "esperar", "contemplar", "provavelmente resultará" ou outras palavras ou expressões de acepção semelhante. Tais afirmações estão sujeitas a uma série de expressivos riscos, incertezas e premissas. Advertimos que diversos fatores importantes podem fazer com que os resultados reais divirjam de maneira relevante dos planos, objetivos, expectativas, estimativas e intenções expressos nesta apresentação. Em nenhuma hipótese a Companhia ou suas subsidiárias, seus conselheiros, diretores, representantes ou empregados serão responsáveis perante quaisquer terceiros (inclusive investidores) por decisões ou atos de investimento ou negócios tomados com base nas informações e afirmações constantes desta apresentação, e tampouco por danos conseqüentes, indiretos ou semelhantes. A Companhia não tem intenção de fornecer aos eventuais detentores de ações uma revisão das afirmações prospectivas ou análise das diferenças entre as afirmações prospectivas e os resultados reais. Esta apresentação e seu teor constituem informação de propriedade da Companhia, não podendo ser reproduzidos ou divulgados no todo ou em parte sem a sua prévia anuência por escrito. Relações com Investidores Roger Downey – CEO & DRI Camila Anker– Gerente de RI Rafaela Gunzburger – Analista Tel. + 55 21 2555-6197/ 6338 2 ri@mmx.com.br
  • 4. Oferta/Demanda do Mercado Transoceânico Oferta/demanda de minério de ferro (milhões de toneladas) 1300 DEMANDA 1200 1100 OFERTA 1000 900 800 700 2006 2007 2008 2009 2010E 2011E 2012E 2013E Fonte: Credit Suisse Estimates • Mercado transoceânico já atinge níveis recordes. O mês de setembro registrou volumes próximos aos volumes recordes de junho de 2008. • O mercado de minério de ferro está apertado e essa situação deve se intensificar ainda mais em 2010 e 2011. • Embarques em relação às capacidades poderão atingir cerca de 98%. 4
  • 5. A produção local de minério de ferro da China está sendo substituída pela importação. A China representou 75% do volume total importado em Nov/2009. ério de Ferro importado Volume de Min 1. 2 00 China a Mundo Ex Chin 1 .0 00 80 0 60 0 40 0 20 0 2015E 2012E 0 2009E 2006 2003 2000 Fonte: Credit Suisse 5
  • 6. O volume de minério de ferro exportado pelo Brasil, em março de 2010, teve um aumento de 24% em relação a março de 2009. A China representou 50% do volume exportado Volume de Minério de Ferro exportado pelo Brasil (milhões de toneladas) 40 China Total 35 30 25 20 15 10 5 0 Fonte: Credit Suisse 6
  • 7. A expectativa do preço de minério de ferro é permanecer acima de US$ 100/ton até 2012. Preço spot do minério de ferro Preço minério de ferro US$/mt úmida Fonte: Credit Suisse US$/t Fonte: Credit Suisse e UBS 140,00 100% 140 80% 120,00 80% 120 60% 100,00 60% 100 40% 80,00 40% 80 20% 60,00 20% 60 0% 40,00 0% 40 20,00 -20% 20 -20% 0,00 -40% 0 -40% 2Q07 1Q08 4Q08 3Q09 2Q10 2011 2007 2008 2009 2010E 2011E 2012E 2013E 2014E Preço spot do minério de ferro Preço do minério de ferro destino US$/t Ásia 150 Fonte: BMO Fonte: UBS US$/t 140 140,0 130 120,0 120 100,0 80,0 110 60,0 100 40,0 90 20,0 80 0,0 jun/10 mar/11 dez/11 set/12 jun/13 1S06 2S07 1S09 2S10 1S12 2S13 1S15 2S16 1S18 2S19 1S21 2S22 7
  • 8. Produção de Aço Bruto Produção de aço bruto (milhões de toneladas) 2100 1800 1500 1200 900 600 CAGR China 6.0%aa 300 0 2000 2002 2004 2006 2008 2010E 2012E 2014E 2016E China Outros Mundo • Produção chinesa de aço bruto se recuperou e tem previsão de crescer pelo menos 6% a.a (CAGR) • Provavelmnete a produção mundial de aço bruto deve recuperar os níveis pré-crise em 2010 8
  • 9. O minério foi um dos principais fatores para a retomada dos investimentos. Investimentos (US$ bilhão) 110 100 Plano 90 80 70 60 Aproximadamente US$ 200bn de redução 50 no capex 40 30 Estimativa 20 10 0 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010e 2012e 2014e Fonte: Credit Suisse 9
  • 11. Desde o IPO (Julho de 2006), muito foi realizado… Setembro • Contrato definitivo com a SK Networks 2010 • Investimento do grupo WISCO na MMX e contrato de offtake de minério de ferro da MMX Sudeste; • Acordo com Vetorial: Venda de planta de metálicos; • MoU com Wuhan: Fornecimento de minério de ferro e participação na MMX e MMX Sudeste; • Minera MMX de Chile: Aquisição de direito minerário e logística já identificada; • Desenvolvimento do Sistema MMX Sudeste: aquisição de ativos, logística assegurada e planos de expansão para 33,7 milhões de ton./ano; • Ativos vendidos para a Anglo American: MMX Minas-Rio e MMX Amapá; • Cisão da LLX; • Parceria estratégicas com a Anglo American e Cleveland Cliffs; Julho • Planta de ferro gusa da MMX Corumbá: Implementação em 12 meses; 2006 • Sistema MMX Corumbá Mineração: Operacional em 8 meses; • Sistema MMX Amapá, mina, ferrovia e porto: Operação em tempo recorde de 14 meses. 11
  • 12. Estrutura da MMX Acionista Controlador 42,62% Free Float 21,52% 35,86% 30% EBX Brasil S/A Bom Sucesso em estudos de engenharia básica. Sistema Corumbá start-up em 2005 (Mineração); Ativos adquiridos pela MMX (AVG: dez-07; Minerminas: jan-08) 12
  • 13. MMX e suas singularidades • Alta qualidade do minério de ferro; • Baixo custo, devido ao alto teor de minério in situ e à alta produtividade; • Logística garantida, através de acordos de longo prazo com o transporte ferroviário, barcaças e prestadores de serviços portuários, incluindo Porto LLX Sudeste, sua empresa-irmã; • A única empresa brasileira júnior de mineração em operação; • Administradores experientes em selecionar ativos minerais de alto valor, implementar e colocar em funcionamento projetos de mineração; • Capacidade comprovada em entregar valor aos acionistas. 13
  • 14. Sistema Sudeste: Serra Azul e Bom Sucesso 14
  • 15. MMX Sudeste: Conectada ao Super Porto Sudeste pela MRS MMX também possui direito de usar o Super Porto Açu 15
  • 17. Serra Azul 8,7 milhões ton./ano de capacidade instalada em Outubro de 2008 OPERAÇÃO VENDAS E LOGISTICA • Conclusão de aquisição de ativos em • Capacidade Ferroviária Jan./2008; garantida através de acordo de longo prazo com a MRS até 15 • Construção da planta de Concentração milhões de ton./ano; Magnética e diversos aprimoramentos operacionais levou Serra Azul a alcançar 8,7 • Capacidade portuária a partir de milhões de ton./ano de capacidade meados de 2011 até 2032 instalada de produção em Out./2008. garantida através de contrato de longo prazo com Porto Sudeste da LLX; • Contratos de longo prazo de offtake com siderúrgicas e mineradoras brasileiras; • Wuhan será o principal consumidor da produção da MMX Sudeste. Planta de Concentração Magnética – Início Out./2008 17
  • 18. Complexo Serra Azul: Crescimento e proximidade a infraestrutura MMX é o consolidador natural da região 18
  • 19. Bom Sucesso: Alto teor de magnetita e logística • Aquisição dos direitos minerários concluida em Julho/2008; • Alto teor de magnetita (30%); • A mina mais próxima do litoral – 240km (baixa tarifa ferroviária); Qualidade esperada: • Estudos de engenharia básica e desenvolvimento de estudos Fe: 67,2% P: 0,033% ambientais; SiO2: 2,8% PPC: 0,6% • Capacidade ferroviária em negociação com a MRS podendo AL2O3: 0,5% FeO: 8,8% adicionar ao contrato mais 17 milhões de ton. até 2032. 19
  • 20. MMX Sistema Sudeste: minério de ferro de alto teor com logística eficiente Licença Ambiental e de Construção já aprovadas; Contrato de longo prazo em negociação; 50 milhões ton/ano de minério de ferro. Pode ser expandido para 100 milhões de ton; Início: segundo semestre de 2011. 20
  • 21. Superporto Sudeste Visão geral: site onshore Prédios Pátio de Minério El. 32 Pátio de Minério El. 06 Administrativos Viradores de Vagões Pêra Ferroviária Última localização disponível para um terminal de Granéis na Região de Sepetiba 21
  • 22. Superporto Sudeste Principais Eventos Porto Sudeste irá iniciar as operações no 1S 2012 2S06 1S07 2S07 1S08 2S08 1S09 2S09 1S10 2S10 1S11 2S11 1S12 Superporto Sudeste Início do Aquisição Estudos Entrega do Licença Licença de Início de Desenvolvimento da Pedreira EIA RIMA Ambientais EIA RIMA Prévia Instalação Operação do Projeto Sepetiba Aprovação Autorização Marinha ANTAQ Início da Em Construção Construção Desenvolvimento Construção Operação 22
  • 23. Superporto Sudeste Volume e CAPEX CAPEX total do Superporto Sudeste: R$ 1,8 bilhão CAPEX (R$ Milhões) Volume Ramp up (mtpa) 800 700 50,0 50,0 50,0 50,0 50,0 50 50,0 600 40,0 500 40,0 400 30,0 741 712 300 20,0 14,5 200 10,0 100 86 63 115 0 40 - 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018... ...2032 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Realizado Fonte: Estudo de Viabilidade Verax em Março 2010 23 23
  • 24. 24
  • 25. Minério de ferro no Chile: Qualidade, logística e competitividade • 4 direitos minerários (2 aquisições e opções de compra) • US$ 44,5 milhões • 50 km da costa chilena • Área aproximada de 1.760 hectares • Pellet Feed com alto teor de magnetita • Ferrovia existente (FERRONOR) Testes preliminares realizados no planta piloto de Ouro Preto: Fe: 67,50% SiO2: 2,5% Al2O3: 0,85% P: 0,015% 25
  • 26. Logística: Puerto Punta Cachos • EBX possui uma propriedade na região do Atacama com 240.000 ha; • Licenças para desenvolver as zonas urbanas, zonas industriais e portuárias; • Disponibilidade de água; • Já garantidos: • 89ha de área premium (porto); • 782 ha de retro-area; • Desenvolvimento e expansão no longo prazo; • Localizada próximo a outras minas; • Oportunidade para negócios industriais: • Porto / Usina Termoelétrica 26
  • 28. MMX Corumbá Mineração • Minério de ferro (Lump) com alta qualidade; • Capacidade atual: 2,1 milhões de ton./ano; • MMX possui contratos de fornecimento de longo prazo com tradicionais siderúrgicas sul- americanas e européias; • O transporte é feito por barcaças pelo Rio Paraguai até o Porto de Rosário; • MMX possui contratos de logo prazo com os operadores de barcaças locais e internacionais; • Porto de Rosário na Argentina: Navios Handymax; 28
  • 29. Volume de minério de ferro estimado por Sistema 29
  • 30. Negociação com a SK Networks 30
  • 31. Destaques da Transação Aumento de capital na MMX de até US$2,2 bilhões Emissão de novas ações da MMX por R$13,963/ação O acionista controlador irá converter e contribuir ao capital social da MMX parcela das debêntures perpétuas emitidas pela MMX a R$ 13,963/ação Aquisição do Superporto Sudeste no valor de US$ 2,2 bilhões: (i) ações da MMX ou em dinheiro e (ii) Royalties (“debentures de participação nos lucros”) A estratégia da MMX para consolidar ativos de minério de ferro poderá acelerar a segunda fase do Superporto Sudeste Contrato de longo prazo para fornecimento de minério de ferro para SK Networks: 50% da produção das minas da MMX Chile Parcela da produção do Sistema Sudeste em volume não inferior à participação da SK Networks na MMX após o término da transação(1) (1) Aplicável a partir de 2013 . Em 2011, SK irá receber dois navios capesize das minas de Serra Azul e, em 2012, um milhão de toneladas, sujeito a disponibilidade, das minas de Serra Azul. 31
  • 32. Perfil SK Network SK Networks, empresa pertencente ao Grupo SK, tem sede na República da Coreia, opera em 22 países e suas atividades abrangem venda de energia a telecomunicações, trading e varejo – A SK Networks registrou US$17,1 bilhões em vendas e US$274,6 milhões de resultado operacional em 2009 – Sua controladora, o Grupo SK, é um dos maiores conglomerados da República da Coreia e registrou US$ 69,8 bilhões em vendas e US$ 3,2 bilhões de resultado operacional em 2009 • Desenvolvimento de parcerias e aquisições estratégicas para assegurar acesso aos recursos naturais internacionais e investimento em projetos de mineração e Mineração & fundição Fundição • Projeto de Mineração de Carvão na Austrália • Projetos de Chumbo e Zinco na China • Projeto de Mineração de Ouro no Usbequistão Energia & • 4ª maior capacidade de refino da Asia Químicos • 25 blocos E&P em 14 países • Produção de GNL responsável por 56% da demanda doméstica • 4ª maior capacidade mundial de produção de filme de poliester TI & • Primeiro lugar na Coréia em serviço de telefonia móvel com 20 milhões de Telecomunicações assinantes • Primeira companhia a desenvolver serviços de CDMA e DMB para a Coreia • Desenvolvimento de redes B2C Outros • Maior transportadora de petróleo e GNL na Coreia • Negócios na área de hotelaria e Hotel & stock brokerage business 32 Fonte: Website e apresentações da Companhia
  • 33. Estrutura Acionária Atual Estrutura Acionária MMX Estrutura Acionária LLX Acionista Ações em Acionista Ações em Controlador circulação Controlador circulação 42,1% 21,5% 36,4% 53,9% 46,1% 70% 100% 100% 70% 70% 51% Minera MMX MMX Corumbá MMX Sudeste LLX Açu LLX Minas-Rio de Chile Sudeste 30% Centennial 33
  • 34. Passo 1: Aumento de Capital na MMX A Antes do Aumento de Capital Principais Considerações Acionista Ações em O Conselho de Administração da MMX aprovará a Controlador circulação emissão de 266,7 milhões de novas ações ordinárias 42,1% 21,5% 36,4% da MMX a R$13,963/ação. Aumento de Capital(1): O Acionista Controlador cederá à SK Networks até US$ 2,2 bilhões parcela dos seus direitos de preferência na MMX, de Subscrição de novas ações da MMX: até forma a permitir que a SK Networks subscreva e 267,2 milhões integralize US$700 milhões(2) em ações ordinárias da MMX. B Depois do Aumento de Capital O Acionista Controlador irá converter e contribuir ao Acionista Ações em capital social da MMX parcela das debêntures Controlador circulação perpétuas emitidas pela MMX no valor de R$ 375,7 30,5% 21,5%(1) 11,6% 36,4%(1) milhões. O restante do saldo das debêntures perpétuas será pago ao Acionista Controlador através das debêntures não conversíveis de emissão da IronX(3) (1) Premissa 100% de subscrição da Wisco e das ações em circulação A MMX não irá desembolsar nenhuma soma em (2) Taxa de câmbio a R$ 1,7053/US$ (3) Debêntures não conversíveis da IronX Mineraçao S.A. e detidas pela MMX dinheiro para pagamento das debêntures perpétuas 34
  • 35. Passo 2: Cisão da LLX A Antes da Cisão B Após a Cisão Acionista Ações em Acionista Ações em Controlador circulação Controlador (1) circulação 53,9% 46,1% 67,6% 32,4% 70% 51% 70% PortX LLX Açu LLX Minas-Rio Sudeste 30% Centennial Sudeste (1) Inclui as participações da EBX e da Centennial no Porto Sudeste 35
  • 36. Passo 3: Oferta Pública de Aquisição via Permuta Acionista Ações em Principais Considerações Controlador circulação MMX irá lançar uma oferta pública de aquisição 30,5% 21,5%(1) 11,6% 36,4%(1) (“OPA”) via permuta para 100% das ações da PortX (2) Valor total: US$ 2,2 bilhões, dividido em: - US$ 1,8 bilhão em royalties: MMX irá pagar aos Oferta Pública de acionistas da LLX Sudeste US$ 5/ton de minério Aquisição (“OPA”) de ferro movimentado através do Superporto Sudeste. Ações em circulação Acionista Controlador(3) (antigos acionistas - US$ 441 milhões em ações da MMX ou em da LLX) dinheiro 67,6% 32,4% OPA da ações da MMX precificadas a R$ 13,963 PortX Novas ações de emissão da MMX na OPA: − AcionistaControlador: 36,4 milhões (US$ 298,1 milhões)(4) Sudeste − Açõesem circulação: 17,4 milhões (US$ 142,7 (1) Premissa 100% de subscrição da Wisco e das ações em circulação (2) Este tipo de OPA não dispara direito de preferência para os atuais acionistas da MMX milhões)(4) (3) Inclui as participações da EBX e da Centennial no Porto Sudeste 36 (4) Apenas com propósito ilustrativo. Taxa de câmbio a R$ 1,7053/US$
  • 37. Resultado Final Antes da Aquisição do Superporto Sudeste da LLX Depois da Aquisição do Superporto Sudeste da LLX(2) A 100% das ações em circulação recebendo royalties + ações da MMX Acionista Ações em Acionista Ações em Controlador circulação Controlador circulação 33,4% 19,9% 10,7% 36,0% 30,5% 21,5%(1) 11,6% 36,4%(1) 70% 100% 100% 100% Minera MMX MMX Corumbá MMX Sudeste de Chile PortX Sudeste 70% 100% 100% Minera MMX de B 100% das ações em circulação recebendo royalties + dinheiro MMX Corumbá MMX Sudeste Chile Acionista Ações em Controlador circulação 34,2% 20,4% 11,0% 34,4% 70% 100% 100% 100% Minera MMX MMX Corumbá MMX Sudeste de Chile PortX (1) Premissa 100% de subscrição da Wisco e das ações em circulação Sudeste (2) O Acionista Controlador irá escolher a opção: ações da MMX + royalties 37
  • 38. OBRIGADO 38