O documento fornece informações sobre o mercado de minério de ferro e sobre os ativos da MMX no setor. Apresenta dados que mostram a forte demanda da China e preços elevados do minério, e detalha o sistema MMX Sudeste, com foco na operação de Serra Azul, sua expansão planejada e logística assegurada.
2. Aviso
Esta apresentação contém algumas afirmações e informações prospectivas relacionadas a Companhia que refletem a atual visão e/ou
expectativas da Companhia e de sua administração a respeito de seu plano de negócios. Afirmações prospectivas incluem, entre outras,
todas as afirmações que denotam previsão, projeção, indicam ou implicam resultados, performance ou realizações futuras, podendo
conter palavras como "acreditar", "prever", "esperar", "contemplar", "provavelmente resultará" ou outras palavras ou expressões de
acepção semelhante. Tais afirmações estão sujeitas a uma série de expressivos riscos, incertezas e premissas. Advertimos que diversos
fatores importantes podem fazer com que os resultados reais divirjam de maneira relevante dos planos, objetivos, expectativas,
estimativas e intenções expressos nesta apresentação. Em nenhuma hipótese a Companhia ou suas subsidiárias, seus conselheiros,
diretores, representantes ou empregados serão responsáveis perante quaisquer terceiros (inclusive investidores) por decisões ou atos de
investimento ou negócios tomados com base nas informações e afirmações constantes desta apresentação, e tampouco por danos
conseqüentes, indiretos ou semelhantes. A Companhia não tem intenção de fornecer aos eventuais detentores de ações uma revisão
das afirmações prospectivas ou análise das diferenças entre as afirmações prospectivas e os resultados reais.
Esta apresentação e seu teor constituem informação de propriedade da Companhia, não podendo ser reproduzidos ou divulgados no
todo ou em parte sem a sua prévia anuência por escrito.
Relações com Investidores
Roger Downey – CEO & DRI
Camila Anker– Gerente de RI
Rafaela Gunzburger – Analista
Beatriz Yoshinaga - Assistente
Tel. + 55 21 2555-6197/ 6338 / 4240 2
ri@mmx.com.br
4. Oferta/Demanda do Mercado Transoceânico
Oferta/demanda de minério de ferro
(milhões de toneladas)
1300
DEMANDA
1200
1100
OFERTA
1000
900
800
700
2006 2007 2008 2009 2010E 2011E 2012E 2013E
Fonte: Credit Suisse Estimates
• Mercado transoceânico já atinge níveis recordes. O mês de setembro registrou volumes próximos aos
volumes recordes de junho de 2008.
• O mercado de minério de ferro está apertado e essa situação deve se intensificar ainda mais em 2010 e
2011.
• Embarques em relação às capacidades poderão atingir cerca de 98%. 4
5. A produção local de minério de ferro da China está
sendo substituída pela importação. A China importou 45,7
milhões de toneladas em out/2010.
ad o
ério d e Ferro import
Volume de Min
1. 200 China
a
Mundo Ex Chin
1. 00 0
80 0
60 0
40 0
20 0
2015E
2012E
0 2009E
2006
2003
2000
Fonte: Credit Suisse
5
6. A China representou 54% do volume de minério de ferro
exportado pelo Brasil em set/2010
Volume de Minério de Ferro exportado pelo Brasil
(milhões de toneladas)
40
China Total
35
30
25
20
15
10
5
0
Fonte: Credit Suisse
6
7. A expectativa do preço de minério de ferro é permanecer
acima de US$ 100/ton até 2012.
Preço spot do minério de ferro Preço minério de ferro
US$/mt úmida Fonte: Credit Suisse
US$/t Fonte: Credit Suisse e UBS
140,00 100% 140 80%
120,00 80% 120 60%
100,00 60% 100
40%
80,00 40% 80
20%
60,00 20% 60
0%
40,00 0% 40
20,00 -20% 20 -20%
0,00 -40% 0 -40%
2Q07 1Q08 4Q08 3Q09 2Q10 2011 2007 2008 2009 2010E 2011E 2012E 2013E 2014E
Preço spot do minério de ferro Preço do minério de ferro destino
US$/t Ásia
150 Fonte: BMO
Fonte: UBS US$/t
140 140,0
130 120,0
120 100,0
80,0
110
60,0
100
40,0
90 20,0
80 0,0
jun/10 mar/11 dez/11 set/12 jun/13 1S06 2S07 1S09 2S10 1S12 2S13 1S15 2S16 1S18 2S19 1S21 2S22
7
8. Produção de Aço Bruto
Produção de aço bruto
(milhões de toneladas)
2100
1800
1500
1200
900
600
CAGR China 6.0%aa
300
0
2000 2002 2004 2006 2008 2010E 2012E 2014E 2016E
China Outros Mundo
• Produção chinesa de aço bruto se recuperou e tem previsão de crescer pelo menos 6% a.a (CAGR)
• Provavelmnete a produção mundial de aço bruto deve recuperar os níveis pré-crise em 2010
8
9. O minério foi um dos principais fatores
para a retomada dos investimentos.
Investimentos
(US$ bilhão)
110
100
Plano
90
80
70
60
Aproximadamente
US$ 200bn de redução
50 no capex
40
30
Estimativa
20
10
0
1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010e 2012e 2014e
Fonte: Credit Suisse
9
11. Desde o IPO (Julho de 2006),
muito foi realizado…
Fevereiro • Contrato definitivo celebrado entre MMX, LLX e Usimninas;
2011
• Contrato definitivo com a SK Networks e contrato de offtake de minério de
ferro da MMX Sudeste e MMX Chile;
• Investimento do grupo WISCO na MMX e contrato de offtake de minério de
ferro da MMX Sudeste;
• Acordo com Vetorial: Venda de planta de metálicos;
• MoU com Wuhan: Fornecimento de minério de ferro e participação na MMX
e MMX Sudeste;
• Minera MMX de Chile: Aquisição de direito minerário e logística já
identificada;
• Desenvolvimento do Sistema MMX Sudeste: aquisição de ativos, logística
assegurada e planos de expansão para 33,7 milhões de ton./ano;
• Ativos vendidos para a Anglo American: MMX Minas-Rio e MMX Amapá;
• Cisão da LLX;
• Parceria estratégicas com a Anglo American e Cleveland Cliffs;
Julho
2006 • Planta de ferro gusa da MMX Corumbá: Implementação em 12 meses;
• Sistema MMX Corumbá Mineração: Operacional em 8 meses;
• Sistema MMX Amapá, mina, ferrovia e porto: Operação em tempo recorde
de 14 meses. 11
12. Governança Corporativa
Novo Mercado
• Maior nível de Governança Corporativa - BM&FBOVESPA
• Membros Independentes no Conselho de Administração
• Divulgação do Contrato com Partes Relacionadas
• Free Float: mínimo de 25%
Comitê de Auditoria
Políticas da MMX
• Divulgação e Uso da Informação
• Governança Corporativa
• Negociação de Valores Mobiliários
12
13. Estrutura da MMX
Acionista Controlador 17%
39%
Free Float
15%
29%
30% EBX
Brasil S/A
Bom Sucesso em estudos
de engenharia básica.
Sistema Corumbá start-up
em 2005 (Mineração);
Ativos adquiridos pela MMX
(AVG: dez-07; Minerminas: jan-08) 13
14. MMX e suas singularidades
• Alta qualidade do minério de
ferro;
• Baixo custo, devido ao alto teor de
minério in situ e à alta
produtividade;
• Logística garantida, através de
acordos de longo prazo com o
transporte ferroviário, barcaças e
prestadores de serviços portuários,
incluindo Superporto Sudeste;
• A única empresa brasileira júnior
de mineração em operação;
• Administradores experientes em
selecionar ativos minerais de alto
valor, implementar e colocar em
funcionamento projetos de
mineração;
• Capacidade comprovada em
entregar valor aos acionistas.
14
18. Serra Azul
8,7 milhões ton./ano de capacidade instalada em Outubro de 2008
OPERAÇÃO VENDAS E LOGISTICA
• Conclusão de aquisição de ativos em • Capacidade Ferroviária: acordo
Jan./2008; de longo prazo com a MRS de
até 15 milhões de ton./ano;
• Construção da planta de Concentração
Magnética e diversos aprimoramentos • Contratos de longo prazo de
operacionais levou Serra Azul a alcançar 8,7 offtake com siderúrgicas e
milhões de ton./ano de capacidade mineradoras brasileiras;
instalada de produção em Out./2008.
• Wisco irá deter no mínimo 50% da
produção da MMX Sudeste.
• MM irá fornecer
aproximadamente 12% da sua
produção da MMX Sudeste para
SK Networks.
Planta de Concentração Magnética – Início Out./2008 18
21. Expansão de Serra Azul
Pit Final
Número de
Equipamento Tipo
equipamentos
Caminhão 38 CAT 785 (136 t)
Escavadeira 8 O&K RH90
Escavadeira 1 O&K RH120
Perfuratriz 7 PV 235
Trator de esteira 4 CAT D11T
Trator 2 CAT 834G
Motoniveladora 4 CAT 16M
Caminhão de água 2 CAT 773 21
22. Serra Azul Expansion
New Plant - 24 Mtpy installed capacity
Número de
Tipo
equipamentos
Britador Primário 2 Giratório
Britador Secundário 4 Cônico
Britador Terciário 5 Cônico
Banana
Peneiras Primárias -
12'x27'DD
Moinho Bolas 4 26'x42'
Moinho SAG 2 38'x21'
Média
Separador Magnético 80
Intensidade
Separador Magnético 20 Alta Intensidade
Moinhos (remoagem) 16 Verticais
Flotação 48 Colunas
Espessador
1 Convencional
(concentrado)
Espessador (Rejeitos) 1 Convencional
Filtros 14 Disco Cerâmico
22
23. Expansão de Serra Azul
Pátio de Estocagem e Estação de Carregamento
• Correia transportadora: 10 km
• Velocidade Média: 4,0 – 5,0
m/s
• MRS já aprovou o projeto do
terminal
• Capacidade de
carregamento: 7.000 t/h
• Capacidade do Pátio de
Estocagem: 164.000 m 3/
328.000 t
23
25. Financiamento
O consórcio de assessores financeiros apoiarão a Companhia
integralmente na obtenção dos recursos de terceiros
necessários à consecução do projeto de expansão de Serra
Azul, com aproximadamente US$ 800 milhões, 56% dos US$ 1,4
bilhões previstos.
Estrutura de capital
25%
75%
Dívida Capital próprio
25
26. Expansão de Serra Azul
Principais Eventos
2S10 1S11 2S11 1S12 2S12 1S13 2S13
Expansão de Serra Azul
Entrega do Licença Licença de Início da
EIA RIMA Prévia Instalação Operação
Engenharia
Construção
Básica
Início de
Compra de
Equipamento
Desenvolvimento
Construção
Operação
26
27. Bom Sucesso:
Alto teor de magnetita e logística
• Aquisição dos direitos minerários concluida em Julho/2008;
• Alto teor de magnetita (30%);
• A mina mais próxima do litoral – 240km (baixa tarifa ferroviária);
Qualidade esperada: • MMX protocolou EIA-RIMA (Estudo de Impacto Ambiental – Relatório
Fe: 67,2% P: 0,033% de Impacto Ambiental) em Nov/10;
SiO2: 2,8% PPC: 0,6%
• Capacidade ferroviária: acordo de longo prazo com a MRS de até
AL2O3: 0,5% FeO: 8,8%
15 milhões de ton./ano. 27
28. Bom Sucesso
CAPEX (R$ Milhões) Capacidade de produção (Mtpa)*
1.424
9,8 10 10
6,5
5 38
2010 2011 2012-2016 2015 2016 2017... ...2025
CAPEX de 81 USD/ton * Ajustada pelo tempo
28
29. Sistema MMX Sudeste: produção de minério
com elevado teor de ferro e logística eficiente
Superporto Sudeste:
Totalmente licenciado
para 50 mtpa
Financiamentos já obtidos;
Possibilidade de expansão
para 100 mtpa;
Início dos embarques: 3T12.
29
30. Superporto Sudeste
Visão geral: site onshore
Prédios Pátio de Minério El. 32 Pátio de Minério El. 06
Administrativos
Viradores de
Vagões
Pêra
Ferroviária
Última localização disponível para um terminal de Granéis na Região de Sepetiba
30
31. Superporto Sudeste
Principais Eventos
Superporto Sudeste irá iniciar as operações no 3T2012
2S06 1S07 2S07 1S08 2S08 1S09 2S09 1S10 2S10 1S11 2S11 1S12 2S12
Início do Aquisição Licença
Estudos Entrega do Licença Início de
Superporto Sudeste
Desenvolvimento da EIA RIMA de
Ambientais EIA RIMA Prévia Operação
do Projeto Pedreira Instalação
Aprovação Autorização
Marinha ANTAQ
Início da
Em Construção
Construção
Desenvolvimento
Construção
Operação
31
34. Minério de ferro no Chile:
Qualidade, logística e competitividade
• 4 direitos minerários (2
aquisições e opções
de compra)
• US$ 44,5 milhões
• 50 km da costa
chilena
• Área aproximada de
1.760 hectares
• Pellet Feed com alto
teor de magnetita
Testes preliminares
realizados no planta
piloto de Ouro Preto:
Fe: 67,50% SiO2: 2,5%
Al2O3: 0,85% P: 0,015%
34
35. Logística: Puerto Punta Cachos
• EBX possui uma propriedade na
região do Atacama com 240.000 ha;
• Licenças para desenvolver as zonas
urbanas, zonas industriais e portuárias;
• Disponibilidade de água;
• Já garantidos:
• 89 ha de área premium (porto);
• 782 ha de retro-area;
• Desenvolvimento e expansão
no longo prazo;
• Localizada próximo a outras minas;
• Oportunidade para negócios
industriais:
• Porto / Usina Termoelétrica
35
37. MMX Corumbá Mineração
• Minério de ferro (Lump) com alta qualidade;
• Capacidade atual: 2,1 milhões de ton./ano;
• MMX possui contratos de fornecimento de longo
prazo com tradicionais siderúrgicas sul-
americanas e européias;
• O transporte é feito por barcaças pelo Rio
Paraguai até o Porto de Rosário;
• MMX possui contratos de logo prazo com os
operadores de barcaças locais e internacionais;
• Porto de Rosário na Argentina: Navios
Handymax;
37
39. Destaques da Transação
Aumento de capital na MMX de até US$2,2 bilhões
Emissão de novas ações da MMX por R$13,963/ação
O acionista controlador converteu e contribuiu ao capital social da MMX parcela
das debêntures perpétuas emitidas pela MMX a R$ 13,963/ação
Aquisição do Superporto Sudeste no valor de US$ 2,2 bilhões: (i) ações da MMX ou em
dinheiro e (ii) Royalties (“debentures de participação nos lucros”)
A estratégia da MMX para consolidar ativos de minério de ferro poderá acelerar a
segunda fase do Superporto Sudeste
Contrato de longo prazo para fornecimento de minério de ferro para SK Networks:
50% da produção das minas da MMX Chile
Parcela da produção do Sistema Sudeste em volume não inferior à participação
da SK Networks na MMX após o término da transação(1)
(1) Aplicável a partir de 2013 . Em 2011, SK irá receber dois navios capesize das minas de Serra Azul e, em 2012, um milhão de toneladas, sujeito a disponibilidade, das minas de Serra Azul. 39
41. Destaques Contrato de Operação Portuária
Usiminas assinou contrato para embarque de minério de ferro através do
Superporto Sudeste
Tarifa: USD 12,63/ton ajustado pelo US-PPI
Volumes:
- 2012 = 3 Mtpa
- 2013 = 4 Mtpa
- 2014 = 8 Mtpa
- 2015 = 12 Mtpa
- 2016 = 12 Mtpa
80% Take-or-Pay
Previsão de início do Superporto Sudeste: 3T12
Em 2015, Superporto Sudeste irá atingir capacidade de 46 Mtpa (34 Mtpa da
MMX e 12 Mtpa da Usiminas)
Usiminas pode renovar o contrato por 1 a 5 anos 41
42. Destaques Contrato de Lavra Conjunta
MMX e Usiminas assinaram acordo de lavra conjunta da mina de Pau
de Vinho
Recursos estimados em Pau de Vinho: acima de 800 M toneladas
13,5% da produção de Pau de Vinho será entregue a Usiminas
MMX será responsável pelo licenciamento, CAPEX e operação
Meta de produção de Pau de Vinho: 8 Mtpa
MMX detém o direito de superfície na área a ser minerada em Pau de
Vinho
MMX espera obter importantes sinergias com suas operações
existentes
MMX possui o direito de explorar a Mina Pau de Vinho por 30 anos, a
partir da data de obtenção da averbação no DNPM (Departamento
42
Nacional de Produção Mineral)
43. Volume de minério de ferro estimado por Sistema
35
40
Corumbá Sude ste 1,3*
Chile
35
30
25 33,7
20
10
15
8,7
10 2,1
2,1
5
0
0 2016E
2009
* Aquisição da GVA – 1,3 Mtpa até 2017
43
44. Contratos de venda de longo prazo
Todas as operações e projetos da MMX estão comprometidos com contratos de venda de
longo prazo, reduzindo o nosso risco de mercado e suportando o financiamento da nossa
expansão.
Sudeste Chile Corumbá
50%
62% 77%
Produção comprometida
44
46. Transação MMX – SK Networks
Visão Geral
Principais Etapas Estrutura ao Final da Transação
MMX S.A. (“MMX”), LLX Sudeste Operações Portuárias Ltda. (“LLX A 100% de free float da PortX recebendo Títulos / Royalty Securities + ações(2)
Sudeste”, Centennial Asset Participações Sudeste S.A. (“Centennial”)) e Eike
Acionista (2)
Batista (seu “Acionista Controlador”) celebraram um contrato (“Contrato”) Free float
Controlador
com a SK Networks Co. Ltd. (“SK Networks” ) o qual estabeleceu os
principais termos e condições da transação (“Transação”) ora em curso 40,0%(1) 15,5% 13,0% 31,5%(1)
O capital social da MMX pode sofrer um aumento de até US$2,2 bilhões, a
um preço por ação de R$13.963 (“Preço por Ação”) 70,0% 100,0% 100,0% 100,0%
LLX Sudeste foi cindida da LLX Logística S.A. e vertida para a Centennial.
Minera MMX de
Os acionistas da LLX Logística receberam novas ações de emissão da MMX Corumbá MMX Sudeste PortX
Chile
Centennial – equivalente a 70% de seu capital social – como resultado dessa
cisão parcial. A Centennial alterou sua denominação social para PortX
Operações Portuárias S.A. e tornou-se proprietária de 100% da LLX Sudeste
Sudeste
A MMX adquirirá até 100% das ações de emissão de PortX por meio de uma
Oferta de Permuta Voluntária (“Oferta”) no montante de aproximadamente B 100% de free float da PortX recebendo Títulos / Royalty Securities + dinheiro(2)
US$2,2 bilhões Acionista
Free float
Controlador
US$1,796 milhões serão pagos em Títulos de Remuneração Variável
Baseada em Royalties (“Títulos”) ou Royalty Securities
41,1%(1) 15,9% 13,3% 29,7%(1)
US$441 milhões serão pagos em novas ações ordinárias de emissão da
MMX pelo Preço por Ação ou em dinheiro
70,0% 100,0% 100,0% 100,0%
Minera MMX de
MMX Corumbá MMX Sudeste PortX
Chile
Sudeste
(1) A partir de 29 de novembro de 2010. Não considera a possibildiade de subscrição de adicionais US$1.110,8 milhões em ações.
(2) Pressupõe a aquisição de 100% das ações na Oferta. O Acionista Controlador será pago por meio de uma combinação de Royalties e ações da MMX.
47. MMX Títulos / Royalty Securities
Visão Geral
Oferta de Permuta Voluntária (“Oferta”) Principais Características dos Títulos / Royalty Securitie
Os Títulos / Royalty Securities darão aos seus detentores o direito de a partir
Acionista
Free float (i)do primeiro dia em que o Porto Sudeste estiver em operação, ou (ii) de 1ª de
Controlador
Janeiro de 2013, o qual ocorrer primeiro, receber uma remuneração
(“Royalties”)
37,5%(1) 16,9% 14,1% 31,5%(1)
Negociação: Os Títulos da MMX serão listados no principal mercado da
BM&FBOVESPA. Os Royalty Securities serão negociados em mercado de
balcão não organizado fora do Brasil
Procedimento: Os Títulos e os Royalty Securities somente serão distribuídos
para os acionistas da PortX no âmbito da Oferta na permuta por ações da MMX.
A subscrição e o pagamentos dos Títulos não resultará em um aumento no fluxo
Oferta de de caixa da MMX.
Permuta
Voluntária Valor Nominal: O valor nominal por Título / Royalty Security será equivalente à
“Oferta” porcentagem do valor patrimonial da PortX auferido com relação aos Títulos
(80,28%)
Free float Garantias: Os Títulos / Royalty Securities serão valores mobiliários não
Acionistas
Controladores(2) (antigos acionistas da subordinados sem garantia, com características semelhantes a outros títulos
LLX)
não subordinados sem garantia da MMX
67,7% 32,3%
Prazo: Os Títulos / Royalty Securities serão perpétuos, sendo que seu resgate
se dará exclusivamente nos eventos de vencimento descritos nos respectivos
instrumentos de emissão.
PortX
Vencimento: No caso de ocorrência de um evento de vencimento, a MMX
pagará aos detentores dos Títulos / Royalty Securities um montante equivalente
ao valor econômico dos Títulos, o qual será determinado com base em
relatórios a serem preparados por auditores independentes (1)
Sudeste
(1) A partir de 29 de novembro de 2010. Não considera a possibildiade de subscrição de adicionais US$1,110.8 milhões em ações.
(2) Inclui as participações da EBX e da Centennial na LLX Sudeste.
(3) Constituem eventos de vencimento (i) pedido de autofalência ou de falência não elidido no prazo legal, decretação de falência, pedido de recuperação judicial ou extrajudicial, ou qualquer procedimento análogo
que venha a ser criado por lei, da Ofertante; (ii) o inadimplemento pela Ofertante da sua obrigação de pagar os Royalties Devidos na respectiva Data de Pagamento dos Royalties que não venha a ser sanado pela
Ofertante dentro do período de um ano a contar da respectiva Data de Pagamento dos Royalties. Para os fins desta cláusula, “Royalties Devidos” significam os Royalties calculados de acordo com o Instrumento
de Emissão de Títulos cujo pagamento seja devido pelo fato de a Ofertante ter registrado lucro bruto nas suas informações financeiras ou demonstrações financeiras para o período a que se referem tais Royalties
em montante suficiente para permitir seu pagamento; (iii) liquidação, dissolução ou extinção da Ofertante; (iv) transformação da Ofertante em sociedade limitada, nos termos dos artigos 220 a 222 da Lei das
Sociedades por Ações; e (v)o efetivo cancelamento do registro de emissor (registro de companhia aberta) da Ofertante perante a CVM.
48. MMX Títulos / Royalty Securities
Visão Geral
Remuneração dos Royalties Forma de Cálculo dos Pagamentos
Os detentores dos Títulos / Royalty Securities farão jus, (i) a partir da total Os Royalties serão calculados no final de cada ano, para pagar o valor
entrada em operação do Porto Sudeste; ou (ii) de 1º de janeiro de 2013, o maior das embarcações executadas no Porto Sudeste ou os contratos de
que ocorrer primeiro, aos Royalties (“Royalties”)os quais consistirão em off-take de minério de ferro da MMX. A fórmula abaixo produz esse efeito:
pagamentos trimestrais do lucro bruto da MMX conforme descrito nas
Royalties dos 1º, 2º e 3º trimestres:
Informações Financeiras trimestrais.
R = TM x VpT
Os Royalties são cumulativos, ou seja, se em um trimestre o lucro bruto da
MMX não for suficiente para pagar os Royalties, esse montante será onde:
incluso no trimestre subsequente R = Royalties nos 1º, 2º, e 3º trimestres
Os Royalties serão calculados com base em: TM = Tonelagem Medida do 1º, 2º e 3º trimestres
(i) Para cargas de minério de ferro: os Royalties serão calculados com VpT = Valor por Tonelada para Minério de Ferro ou Valor por
base em US$5,00 que será corrigido anualmente de acordo com o Tonelada para Demais Cargas, conforme o caso
Índice de Preços ao Produtor dos Estados Unidos da América (U.S.
Producer Price Index) (“Valor por Tonelada para Minério de Ferro”), Royalties relativos ao 4º trimestre:
por tonelada de ferro embarcada no Porto Sudeste R = [TM4Q + (TToP – TM)] x VpT
(ii) Para outros carregamentos: os Royalties serão calculados com desde que (TToP – TM) > 0, onde:
base na Margem da Carga(1), limitado ao valor de US$5,00 (que será R = Royalties do 4º trimestre
corrigido anualmente de acordo com o Índice de Preços ao Produtor
dos Estados Unidos da América - U.S. Producer Price Index (“Valor TM4Q = Tonelagem Medida do 4º trimestre
por Tonelada para Demais Cargas”)
TToP = Tonelagem Take-or-Pay anual(2)
TM = Tonelagem Medida anual
VpT = Valor por Tonelada para Minério de Ferro ou Valor por
Tonelada para Demais Cargas, conforme o caso
(1) “Margem de Carga” significa, com relação a qualquer carga que não minério de ferro, a diferença entre o”cash cost” de transporte e o custo por tonelada efetivamente cobrado por tonelada pelo Porto Sudeste por
carregamento.
(2) O contrato de Take-or-Pay por tonelada celebrado entre a MMX e o Porto Sudeste em vigor estabelece que: para 2013, 10,4 milhões de toneladas; para 2014, 25,5 milhões de tonelada; e a partir de 2015 até, e
incluindo, 2033, 27,2 milhões de toneladas anuais.
