O documento resume os resultados da OGX em 2011, incluindo a produção do primeiro óleo, a perfuração de 47 poços exploratórios, e a aquisição de novos ativos. Também destaca os principais números financeiros de 2011 e eventos subsequentes, como a captação de recursos e a evolução da campanha exploratória nas bacias de Campos, Santos e Parnaíba.

1. RESULTADOS 2011 OGX
Março 2012 |

2. AVISO LEGAL
Essa apresentação faz referência aos termos “recursos potenciais” e “recursos contingentes” para descrever quantidades de óleo potencialmente
recuperáveis de acumulações a serem descobertas. Devido à incerteza de comercialidade e à ausência de atividades exploratórias de
perfuração, os recursos potenciais não devem ser classificados como reservas. Recursos potenciais têm alto grau de incerteza em relação à sua
existência. Não há certeza de que recursos potenciais serão descobertos e, se descobertos, se eles poderão ser desenvolvidos economicamente.
Portanto, investidores são aconselhados a não assumir que a totalidade ou qualquer parte dos recursos potenciais da OGX exista, ou possa ser
desenvolvida economicamente.
Algumas informações e conclusões aqui disponibilizadas são baseadas em projeções. Estas projeções foram preparadas com o propósito único de
analisar os riscos e benefícios potenciais para um investimento em ativos, levando em consideração determinadas premissas. Além disso, devido a
julgamentos subjetivos e incertezas inerentes a essas projeções e devido ao fato dessas projeções serem baseadas em hipóteses, que por sua vez
estão sujeitas a incertezas significativas e contingências que estão além do controle da OGX, não existe nenhuma garantia de que as projeções ou
conclusões destacadas aqui serão realizadas. Sob nenhuma circunstancia essas projeções devem ser consideradas como uma
representação, garantia ou previsão de que a OGX atingirá ou é susceptível a atingir um determinado resultado futuro. Não existe nenhuma
garantia de que os resultados futuros da OGX ou suas projeções não se diferenciarão significativamente daqueles apresentados aqui.
Assim, investidores podem perder todos os seus investimentos caso essas projeções e conclusões não se realizem.
Esta apresentação também contém afirmações prospectivas, que podem ser identificadas por conter algumas palavras como
"acreditar", "prever", "esperar", "contemplar", "provavelmente resultará" ou outras palavras ou expressões de acepção semelhante. Tais
afirmações estão sujeitas a uma série de expressivos riscos, incertezas e premissas.
Diversos fatores importantes podem fazer com que os resultados reais divirjam de maneira relevante dos
planos, objetivos, expectativas, estimativas e intenções expressos nesta apresentação. Em nenhuma hipótese a Companhia ou seus
conselheiros, diretores, representantes ou empregados serão responsáveis perante quaisquer terceiros (inclusive investidores) por decisões ou
atos de investimento ou negócios tomados com base nas informações e afirmações constantes desta apresentação, e tampouco por danos
indiretos, lucros cessantes ou afins. A Companhia não tem intenção de fornecer aos eventuais detentores de ações uma revisão das afirmações ou
análise das diferenças entre as afirmações e os resultados reais. É recomendado que os investidores analisem detalhadamente o prospecto da
OGX, incluindo os fatores de risco identificados no mesmo. Esta apresentação não contém todas as informações necessárias a uma completa
avaliação de investimento na Companhia. Cada investidor deve fazer sua própria avaliação, incluindo os riscos associados, pra tomada de decisão
de investimento.
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3. DESTAQUES 2011 E EVENTOS SUBSEQUENTES
Primeiro óleo em 31 de janeiro de 2012
 Eficiência na execução: da descoberta à produção em tempo recorde
 Elevada eficiência operacional com excelente performance do poço OGX-26HP
 Todas as licenças ambientais obtidas para o desenvolvimento do projeto Waimea com OSX-1
Venda do primeiro óleo para a Shell precificado a um desconto de US$5,50 para o Brent
 Primeira carga prevista para ser entregue no final de março de 2012
Perfuração de 47 poços em 2011 – 13 poços pioneiros, 26 de delimitação e 8 de produção
Aquisição de 20% dos blocos BM-C-37 e BM-C-38 da Maersk, com a OGX se tornando operadora
Realização de testes de formação na bacia de Santos apresentando excelentes resultados
Importante descoberta de pré-sal confirmando hidrocarbonetos em reservatório microbial em águas rasas
na bacia de Santos
Declaração de comercialidade e início de desenvolvimento de dois campos na bacia do Parnaíba
Perfuração dos dois primeiros poços na bacia do Espírito Santo
Captação de US$ 2.6 bilhões através de emissão de títulos de dívida em Maio de 2011
Captação de R$ 600 milhões para financiar o desenvolvimento dos campos de Gavião Real e Gavião Azul,
na bacia do Parnaíba
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4. DESTAQUES DOS RESULTADOS FINANCEIROS

5. RESULTADOS FINANCEIROS DE 2011
Resultado Financeiro Líquido: Demonstrações Financeiras - Principais Itens
Impactado por rendimento de aplicações financeiras, R$ ('000) 2011 2010 Δ
perdas líquidas realizadas em operações de hedge,
compensado pelo efeito positivo do resultado do Resultado Financeiro Líquido 6.120 258.506 (252.386)
valor justo das operações com derivativos Receitas Financeiras 2.531.222 694.411 1.836.811
(“marcação a mercado”), despesas com juros e Despesas Financeiras (2.525.102) (435.905) (2.089.197)
variações cambiais Despesa com Exploração (425.830) (97.841) (327.989)
Despesas de Exploração: Despesa com G&A (308.164) (319.072) 10.908
Impostos 217.989 22.882 195.107
Referem-se principalmente a campanha exploratória
nas bacias de Campos, Santos, Parnaíba e Espírito Resultado do período (509.885) (135.525) (374.360)
Santo. Baixas dos custos associados a 4 poços não Atribuído aos acionistas não controladores (27.720) (12.048) (15.672)
comerciais (1 em Campos e 3 em Parnaíba) e baixa Atribuído aos acionistas controladores (482.165) (123.477) (358.688)
de gastos incorridos com a campanha exploratória na
bacia do Pará-Maranhão Balanço
Despesas Gerais e Administrativas: R$ ('000) 31/12/2011 31/12/2010 Δ
Redução das despesas associadas aos planos de Disponibilidades* 5.458.780 4.788.166 670.614
opções de ação parcialmente compensado pelo Intangível + imobilizado 7.685.507 4.617.042 3.068.465
aumento do quadro de colaboradores em relação ao Dívida Financeira 4.772.414 - 4.772.414
ano anterior * C aixa e equivalemtes de caixa + títulos e valores mobiliários
Intangível:
Impactado pela intensificação da campanha de
perfuração, principalmente nas bacias de Campos,
Santos e Parnaíba, com 47 poços perfurados em
2011, contra 26 em 2010
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6. SÓLIDA POSIÇÃO DE CAIXA
Evolução da Posição de Caixa Alocação do Caixa
R$ bilhões US$ bilhões Outros
CS 9%
4%
6, 0 6, 0
Votorantim
8% Bradesco
4, 0 4, 0 30%
Santander
8%
2, 0 2, 0
Itau Unibanco
BTG Pactual
34%
0, 0 0, 0 7%
3T11 O UT NO V DEZ
C a ixa em R$ C a ixa em US$
Sólida posição de caixa de R$5.4 bilhões, ou US$2.9 bilhões, para Caixa alocado em R$: Taxa média bruta acumulada equivalente a
suportar os compromissos exploratórios, o desenvolvimento e o aproximadamente 103,5% do CDI, ou 12% a.a.
início da produção
Caixa alocado em US$: Taxa média bruta acumulada equivalente
 ~58% da posição de caixa protegida contra variações
a aproximadamente 2,29% a.a.
cambiais
 US$1,6 bilhões investidos no exterior em time deposits Caixa investido somente em ativos de renda fixa junto a instituições
financeiras de grande solidez no país
 US$54,6 milhões “hedgeados” através de contratos de
NDFs (non deliverable forward)
 Captação de R$ 600 milhões em Janeiro de 2012 para
financiar o desenvolvimento de Parnaíba 6

7. CAMPANHA EXPLORATÓRIA

8. BACIA DE CAMPOS
Evolução da Campanha Exploratória
2010 2011/2012
16 poços perfurados 59 poços perfurados ao total, desde o início da campanha
Nenhum poço horizontal perfurado exploratória
Mais de 90% de taxa de sucesso
6 poços produtores horizontais perfurados
Diversos testes de formação realizados 8

9. BACIA DE CAMPOS
Intensificação da Delimitação e Novas Descobertas Potenciais
2011 - Área de Perfuração 1C¹
OGX-50D/OGX-55HP Waimea 1C – Albiano 52m Destaques
OGX-53D/OGX-60HP Waimea 1C – Albiano 71m
Campanha de delimitação bem sucedida com
OGX-65D/OGX-68HP Waimea 1C – Albiano 97m
2011 - Área de Perfuração 2C¹ 32 poços perfurados e 91% de taxa de sucesso
OGX-40D Pipeline 2C – Albiano 107m
OGX-41D/OGX-44HP Waikiki 2C – Albiano 92m
desde o início da campanha exploratória
2011 - Área de Perfuração 3C¹ Importantes novas descobertas em 2011 - YTD
OGX-35D Waikiki 3C – Albiano 80m
OGX-36D/OGX-39HP Pipeline 3C – Albiano 60m
 Illimani
OGX-42D Pipeline 3C – Albiano 82m
 Osorno
OGX-48 Pipeline 3C – Albiano 12m
OGX-56D Fuji 3C – Albiano 60m  Carambola B
OGX-61 Illimani 3C - Albiano 9m
 Chimborazo
OGX-62 Ingá 3C – Santoniano 26m
Albiano 20m
 Tambora
OGX-64DP Ingá 3C – Santoniano 23m
OGX-67 Ingá 3C – - Nova certificação de volumes feita pela D&M
OGX-69 Fuji 3C – Albiano 38m
OGX-70 Pipeline 3C – -
para a acumulação de Waikiki
2011 - Área de Perfuração Delineação
 2C = 212 Mboe
OGX-43D Illimani Delineação– Albiano 50m
OGX-45D Waikiki Delineação – Maastric. 5m  3C = 302 Mboe
OGX-54 Fuji Delineação– Albiano 24m
Blocos onde a OGX adquiriu Waimea e Waikiki
2012 - Área de Perfuração
20% da Maersk Oil (OGX
OGX-71 Ingá 3C – - passou a ter 70%)  Declaração de comercialidade a caminho
OGX-72 Pipeline 3C – Albiano 129m OGX Poços de delimitação
OGX-76 Peró 2C – Em andamento OGX Poços pioneiros
Aquisição de 20% de participação da Maersk
2012 - Delimitação*
nos blocos BM-C-37 e BM-C-38, se tornando
OGX-73 Osorno Albiano 37m
Nota:
operadora desses blocos
¹Números indicam a área de perfuração do poço em relação ao relatório da D&M de dez/10 e net pay
OGX-75 Tambora Em andamento em metros 9
*Prospectos não contemplados no Relatório D&M 2010

10. BACIA DE SANTOS
Agregando Mais Valor à Bacia
Campanha Exploratória Principais Realizações
Perfuração bem sucedida de 11 poços
Mais de 70% de taxa de sucesso
Testes de formação realizados em Maceió (OGX-47)
e Natal (OGX-11)
 Acumulações com 20-25% de condensado
(47-50° API) e excelentes vazões
Descoberta significativa em Fortaleza (OGX-63) em
reservatórios albiano e aptiano (pré-sal)
Próximos Passos
Concluir a perfuração da descoberta no pré-sal com
a sonda Ocean Star
Perfilagem e resultados de testes para meados de
2012
Campanha de delimitação nas acumulações de
Maceió e Natal
Novos testes de formação 10

11. BACIA DE SANTOS
Descoberta de Pré-sal em Águas Rasas
Destaques Intervalo com Gás no Albiano
Reservatório albiano Boa porosidade
 Aproximadamente 1.000 metros de
Camadas dolomitizadas com fraturas
coluna e 110 metros de net pay
abertas
 Boas condições de permo-porosidade
e fraturas Teste “MDT Dual-Packer” coletou
Pré-sal em águas rasas (reservatório hidrocarbonetos de 47º API
aptiano) Intervalo Aptiano
 Perfurado até 6.135 metros e Oil
Microbial dolomitizado
identificada coluna de 150 metros
 1ª descoberta de reservatório pré-sal Porosidade vugular conectada
microbial em águas no Brasil
Indícios de óleo leve/condensado
 Mesma rocha reservatório do pré-sal
encontrada até então apenas em
águas profundas e ultra-profundas
das bacias de Campos e Santos
 Forte “kick” na última camada
perfurada do reservatório com indícios
Poro
de hidrocarbonetos
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12. BACIA DO PARNAÍBA
Campanha Exploratória
Fazenda
Destaques
Torrão
Bom
Jesus
7 poços perfurados com descobertas de gás e 3
poços secos
70% de taxa de sucesso
2 acumulações declaradas comerciais e duas
Gavião
Azul outras descobertas
Gavião
Real 6 poços pioneiros a serem perfurados em 2012
3 equipes sísmicas trabalhando na região (com
Fazenda mais de 1.000 pessoas mobilizadas)
Axixá ¹
Poços de delimitação
Appraisal wells 3ª sonda contratada e sendo mobilizada
Poços pioneiros
Wildcat wells
nova aquisição
Nota:
¹ Perfuração em andamento sísmica
12

13. CAMPANHA EXPLORATÓRIA
Outras Bacias do Portfólio
BACIA DO PARÁ-MARANHÃO BACIA DO ESPÍRITO SANTO COLÔMBIA
Aguardando a licença ambiental 2 poços secos perfurados em Adquirindo sísmica para o bloco
do IBAMA blocos com compromisso com Vale Inferior Magdalena
OGX obteve prazo adicional de a ANP (PERN-1 e PERN-2) Negociações com comunidades
496 dias do período exploratório Mais poços a serem perfurados locais para licenças ambientais
a contar do licenciamento até 2013 nos blocos do sul 1º poço planejado a ser
ambiental concedido pelo IBAMA perfurado em Cesar-Ranchería
1º poço a ser perfurado em no 2S12
2012 Participação em nova rodada da
ANH no 2S12
13

14. PRODUÇÃO

15. BACIA DE CAMPOS
Da Descoberta ao Primeiro Óleo em Tempo Recorde
Primeiro
Óleo
16/set Obtenção das 25/dez Saída do FPSO OSX-1
2011 Licenças Prévia e de 2011 do porto do Rio de
Instalação pelo Janeiro
IBAMA 19/dez Linhas flexíveis
2011 lançadas e conectadas 31/jan FPSO OSX-1 inicia
18/dez Descoberta de a árvore de natal 2012 produção
4/out Chegada do
2009 Waimea OGX-3 molhada
2011 FPSO OSX-1 ao
Rio de Janeiro
23/dez Conclusão da conexão das 12/jan Conexão do FPSO OSX-1
17/set Início da instalação dos equipamentos 2011 linhas flexíveis ao turret 2012 ao turret
2011 submarinos (estacas, amarras e MWA)
15
15

16. BACIA DE CAMPOS
1º Mês de Produção
Eficiência Operacional do FPSO OSX-1 Destaques e Performance da Produção
100% Futura
80%
Bomba centrífuga submersa funcionando
60%
adequadamente, dentro dos parâmetros
operacionais
40% Eficiência média
Fev: 95% Planta de processamento e FPSO OSX-1
20% Mar: 99%
operando com ~95% de eficiência operacional,
um excelente resultado para o primeiro mês
0%
1-f ev 6-f ev 11-f ev 16-f ev 21-f ev 26-f ev 2-mar 7-mar 12-mar 17-mar
Níveis de produção testados entre 10 e 18
kbpd desde o início da produção
Média de produção de 11,1 kbpd em Fev/2012
Estabilização da vazão estimada entre 10 e 13
kbpd para os próximos meses (antes da injeção
de água)
16

17. BACIA DE CAMPOS
Produção na Acumulação de Waimea
Conceito de produção Destaques e Desenvolvimento Futuro
OGX-26HP em produção desde Jan/12
2 poços horizontais adicionais perfurados a
serem conectados ao FPSO OSX-1 em meados de
OSX-1 2012
Risers e Bóia
Umbilicais  2º poço a ser conectado – OGX-68HP
Árvore de
natal  3º poço a ser conectado – OGX-60HP
molhada
Estacas e 3 Planejando a conexão de um 4º poço produtor
Árvore de Amarras
natal Linhas Ramp-up da produção esperado para ~40-50
molhada Flexíveis Árvore de
OGX-26HP natal kbpd ao final de 2012
molhada
2
Ilustrativo
Óleo de 20° API
Lâmina d’água média de 140 metros
Licenças ambientais já obtidas para todo o sistema de produção
do OSX-1
17
17

18. BACIA DE CAMPOS
Desenvolvimento Futuro da Bacia
OSX-2 (SBM – estaleiro da Keppel, Cingapura) Destaques
Construções do OSX-2 e OSX-3 dentro do
cronograma previsto e com financiamentos
já assegurados
 30% dos projetos concluídos em
Cingapura pela SBM e Modec,
respectivamente
Datas esperadas de entrega confirmadas
OSX-3 (Modec – estaleiro da Jurong, Cingapura) para 2S13
4 poços submarinos a serem conectados em
cada FPSO (OSX-2 e OSX-3)
Chegada das WHPs em 1S14 para conectar
aos dois FPSOs
18
18

19. BACIA DO PARNAÍBA
Desenvolvimento do Projeto
Destaques da execução Termoelétricas
TURBINAS DA GE CONTRATADAS PELA MPX
Licenças ambientais já obtidas (Licença Prévia e
de Instalação)
5 poços produtores já perfurados e 1 em
andamento
Primeiro poço produtor perfurado e testado,
GVR-1
 Potencial produtivo de 5,0 M m³/dia
(AOF)
E&P
SONDA CONTRATADA E TESTE DE FORMAÇÃO REALIZADO
EPC para a construção da unidade de
processamento de gás contratado
 Contrato assinado com Valerus-Geogas
Início das obras civis na locação em fev/2012
 Abertura de faixas de servidão
 Construção da UTG
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20. BACIA DO PARNAÍBA
Linha do Tempo do Desenvolvimento da Produção
Pré-montagem do sistema Atividades no site
Perfuração de Poços
Projeto Conceitual Projeto Básico EIA (Estudo de Audiências Licença Prévia Licença de 1º GAS
Impacto Públicas Instalação
Ambiental)
MAR 2011 AGO 2011 SET 2011 NOV 2011 DEZ 2011 JAN 2012 2S2012
     
LO
Rápida execução do projeto de Parnaíba desde a fase conceitual
JUL 2012
Comissionamento da Unidade de Tratamento de Gás e das turbinas durante 2S12
1º gas a ser produzido em 2S12 e comercialização para início de 2013
20
20

21. BACIA DO PARNAÍBA
Desenvolvimento do Projeto
Tubulações de Interligação Manifolds e Bombas
21

22. BACIA DO PARNAÍBA
Desenvolvimento do Projeto
Abertura das faixas de servidão Construção da UTG
22

23. PRÓXIMOS EVENTOS
Continuação da campanha exploratória e de delimitação nas bacias de Campos, Santos, Parnaíba e Espírito
Santo
Declaração de comercialidade de Waimea e entrega do Plano de Desenvolvimento à ANP
Conexão de dois poços produtores horizontais adicionais em Waimea em meados de 2012 e possivelmente
um quarto poço produtor
Perfuração de aproximadamente 6 poços exploratórios nos blocos BM-C-37 e BM-C-38, onde recentemente
a OGX se tornou operadora
Resultados de testes de formação na bacia de Santos (resultados do pré-sal em meados de 2012)
Continuação da perfuração de poços de desenvolvimento na bacia do Parnaíba
Início de perfuração em Cesar-Ranchería, na Colômbia
Possível nova rodada da ANP, no Brasil
Participação na próxima rodada de licitação da ANH, na Colômbia
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