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Conference Call dos Resultados do 1T06
                    Abril, 2006
                 António Martins da Costa
                 Antó
                    Diretor Presidente

                    Antonio José Sellare
                             José
           Diretor Vice-Presidente de Finanças e
                   Vice-              Finanç
                 Relações com Investidores
                 Relaç

                      Vasco Barcellos
           Diretor de Relações com Investidores
                      Relaç
Aviso Importante

 Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados
      apresentaç                   declaraç
 futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas
                            regulamentaç                   mobiliá
 declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a
 declaraç                                    suposiç       aná
 sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros
                                                     condiç
 esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem
 levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre
          diferenç                                                declaraç
 eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições
                                            estraté        negó                       condiç
 econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria
                                                       estraté                                   indú
 de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito
     serviç pú         condiç       hidroló       condiç
 dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em
                         opera  ç                                              intenç
 razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles
                                                                    diferir
 indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.
                implí         declaraç


 As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais
    informaç                                                              recomendaç
 investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou
 completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles
                       informaç
 relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam
                                       terá
 decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.
              utilizaç          conteú        apresentaç


 Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se
                      declaraç                                                             quais baseiam-
 nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios
                            projeç                                                                 negó
 da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e
                        declaraç             projeç
 fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório,
                             alé     informaç            posiç                              regulató rio,
 potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar
                                                                Inú
 adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.
                                 suposiç                      declaraç
                                                                                                              2
Desempenho Operacional
Distribuição
Crescimento com melhoria da produtividade

Energia distribuída (GWh)
        distribuí   (GWh)                    Produtividade (Cliente/Colaborador)



                                                              1.135
                                                              1.135
                     5,2%                                1.071
                                                         1.071

                                                                               890 900
                                                                               890 900
          5.669                5.966
                                                        776
                                                        776                                       762 769
                                                                                                  762 769
                               793
          795                                                            654
                                                                         654
                                                                                             585
                                                                                             585
          1.876                2.037                                  502
                                                                      502
                                                  456
                                                  456                                    462
                                                                                         462
                                                         149%
                                                                              79%                66%

          2.998                3.136



                                                   Bandeirante
                                                   Bandeirante              Escelsa
                                                                            Escelsa            Enersul
                                                                                               Enersul
          1T05                  1T06
                                                    1998
                                                    1998              2001
                                                                      2001            2005
                                                                                      2005             1T06
                                                                                                       1T06
       Bandeirante   Escelsa       Enersul




                                                                                                              4
Distribuição
Migração de clientes finais para livres muda perfil de mercado

Energia distribuída (GWh)
        distribuí   (GWh)                            Receita Operacional Líquida (R$MM)
                                                                         Lí



                       5,2%
                                                                          8,6%

            5.669                 5.966
                                                                 991                 1.076
             1%                    1%
                                                                                       1%
                                                                 1%
             28%                  35%                                                 12%
                                                                  8%


             71%                                                 91%                  87%
                                  64%




            1T05                  1T06                           1T05                  1T06

    Clientes Finais   Energia em Trânsito   Outros      Clientes Finais   Energia em Trânsito   Outros




                                                                                                         5
Distribuição
Programa de Combate às Perdas

  Investimentos no 1T06 de R$ 9,4 milhões em programas voltados a contenção do
  crescimento do nível de perdas técnicas e comerciais, visando a uma gradual
  redução a partir de 2006

  Evolução das perdas comerciais (% da energia distribuída nos últimos 12 meses)



                                            6,0                          5,9     6,3
                                                    5,2

              2,2     2,4

            Jun/05   Mar/06               Jun/05   Mar/06             Jun/05    Mar/06




               Comerciais                                            Técnicas
              4,1                 • ~ 177 mil inspeções
                                              inspeç
                            3,9                                                 9,3
                                    realizadas no 1T06             8,5
                                  • + de 600 mil inspeções
                                                 inspeç
                                    programadas para 2006
                                  • Crescimento das perdas
                                    técnicas devido à alteração
                                                      alteraç
                                    do ponto de medição da
                                                mediç
            Jun/05     Mar/06       Enersul                       Jun/05       Mar/06
                                                                                         6
Geração
Investimentos: AHE Peixe Angical

 –   Localização: Rio Tocantins
                                                                                               100%
                                                                100% da energia
 –   Capacidade instalada: 452 MW                              contratada via PPA
                                                                                         contratados em
                                                                                              leilões
 –   Energia assegurada anual: 2.374 GWh
 –   Área do reservatório: 294 Km2                                                             50         1.043
                                              (Capacidade instalada MW)        25
 –   Investimento: R$1,6 Bi (89% realizado)
                                                                                              2006
                                                                              2006

                                                                                                          527
                                                              452




                                                               2006



                                                  516




                                               Capacidade
                                               Capacidade   AHE Peixe
                                                            AHE Peixe     PCH São João
                                                                          PCH São João     4ª máquina
                                                                                           4ª máquina     Total
                                                                                                          Total
                                                  atual
                                                  atual      Angical
                                                             Angical                      Mascarenhas
                                                                                          Mascarenhas
 –   98% da construção concluída
 –   Abril 2006 – enchimento do lago
     concluído e início dos testes
 –   Maio 2006 – início operação comercial

                                                                                                                  7
Comercialização
Redução de self-dealing compensada pelo aumento de clientes


Energia comercializada (GWh)
                       (GWh)                Enertrade – Número de Clientes




                     3,3%      1.657                                           54
         1.604                                                   58,8%

                                303
             683                                          34


                               1.354
                     47,0%
             921




         1T05                  1T06                    1T05                  1T06

    Outros         Empresas do Grupo ENBR



                                                                                    8
Desempenho Financeiro
Receita e Ebitda
Crescimento consistente
  Receita Líquida Trimestral (R$MM)
          Lí                                     Receita Líquida (R$MM) – Últimos 12 meses
                                                         Lí
                       2,4%    1.120
            1.094                                                   13,3%          4.347
             9%                 10%                        3.838                    9%
             2%                 4%                          9%                      5%
                                                            2%

            89%                 86%                                                86%
                                                            89%



            1T05
            1T05              1T06
                               1T06                 Abr/04-Mar/05
                                                    Abr/04-Mar/05            Abr/05-Mar/06
                                                                             Abr/05-Mar/06
    Distribuição    Geração   Comercialização      Distribuição
                                                   Distribuição    Geração
                                                                   Geração       Comercialização
                                                                                 Comercialização
    Distribuição    Geração   Comercialização


   Ebitda Trimestral (R$MM)                      Ebitda (R$MM) – Últimos 12 meses

            280       0,7%      282                                                 915
                                                                    11,8%
                                                             818                     5%
             8%                  6%                           7%
             5%                                                                     12%
                                15%                           5%


            87%                 79%                          88%                     83%




            1T05               1T06                  Abr/04-Mar/05
                                                     Abr/04-Mar/05        Abr/05-Mar/06
                                                                          Abr/05-Mar/06
   Distribuição     Geração    Comercialização     Distribuição
                                                   Distribuição  Geração
                                                                  Geração     Comercialização
                                                                              Comercialização
   Distribuição     Geração    Comercialização                                                     10
Detalhamento de Custos e Despesas1

      Os custos gerenciáveis apresentam potencial de redução, fruto do programa de
      sinergias e da reorganização societária


                                                                Detalhamento dos Custos e
   Detalhamento dos Custos e             Despesas1   – 1T06     Despesas Gerenciáveis – 1T06
                                                                         Gerenciá

                                                                 Gastos Gerenciáveis                Acumulado

                                                                 R$ milhões                  1T06      1T05        Var.%

                                                                 Pessoal                      71        64         10,3%
  Custos não                                                     Material                      8         9          -9,7%
                                                    Custos
 gerenciáveis
 gerenciá
                                                 gerenciáveis
                                                 gerenciá
R$651 milhões                                                    Serviços de Terceiros        67        48         39,1%
                                                R$188 milhões
    (78%)
                                                    (22%)        Provisões                    22        18         17,0%

                                                                 Outros                       20        22         -10,5%

                                                                 Total                       188        162        15,7%

                          R$839 milhões
                                                                  Gastos Gerenciáveis (Programas Corporativos)
                                                                  - Programa de Combate às Perdas – R$ 6,0 milhões
                                                                  - Serviços de consultoria e TI: R$ 4,9 milhões
  Nota:
  1   Exclui depreciação e amortização                                                                                      11
Resultado Financeiro

     Gestão eficiente da exposição cambial contribuiu para um melhor desempenho
     financeiro

Resultado Financeiro – R$ milhões

                                         Acumulado
                                    1T06   1T05  Var.%

Receita Financeira                  55     79      -31,2%

Despesa Financeira                  (84)   (103)   -19,3%     Evolução da SELIC e do US$ (jan/05)
                                                              Evoluç                     (jan/05)
Resultado Cambial Líquido           (9)    (32)    -77,8%
  SWAP - resultado líquido          (55)   (24)    129,6%    % aa                                    R$/US$
                                                            22%                                          2,9
  Variação cambial                  46      (8)     n.a.                                                 2,7
                                                            20%
               TOTAL                (39)   (56)    -30,6%                                                2,5
                                                            18%                                          2,3

                                                            16%                                          2,1
                                                                                                         1,9
                                                            14%
                                                                                                         1,7
                                                            12%                                          1,5

                                                              jan-05   abr-05   ago-05   dez-05

                                                                       SELIC Média       Dólar final período

                                                                                                               12
Lucratividade
Melhor desempenho operacional e financeiro



   Lucro Líquido antes da participação de
         Lí               participaç
   minoritários (R$MM)
   minoritá                                 Lucro Líquido (R$MM)
                                                  Lí


  No 1T05, inclui o efeito da BRR
  da Enersul de R$74,8 milhões



                                      104
              103                                                         99




                          1,2%
                                                              216,2%
                                                      31




          1T05                      1T06          1T05                 1T06


                                                                               13
Endividamento
Alavancagem e exposição cambial em baixos níveis

  A estrutura de capital foi fortalecida pelo IPO e capitalização das senior notes da
  Escelsa, gerando capacidade financeira para o crescimento da empresa

  Endividamento – 1T06 (R$MM)                                                      Dívida bruta por indexador
                                                                                   (Mar/06)

                                                                                                               4%

                    (551)

                                                                                                                                 32%
                                    (754)
                                                        1,9x*           1,9x*

    3.037
                                                                                   60%


                                                     1.731           1.710                                                  4%

                                                                                       US$                         TJLP

                                                                                       Pré-fixado                  Taxas Flutuantes * *

  Dívida Bruta   (-) Caixa e      (-) Ativos     Dívida Líquida   Dívida Líquida
     Mar.06        Valores       Regulatórios        Mar.06          Dez. 05
                 Mobiliários


                 * Rácio: Dívida Líquida / EBITDA 12 meses
                     cio: Dí     Lí                                                    ** Inclui Selic, CDI, IGP-M e INPC
                                                                                                             IGP-                  14
Endividamento
Alongamento a custos competitivos
  Cronograma de vencimentos da dívida – Mar/06 (R$MM)
                               dí
                                                             Operações em curso
                                                              –   Stand-by Facilities (R$700 Milhões)
                                                                  Stand-
                                                              –   Emissão de debêntures:
                           965
                                                                     – Bandeirante (R$250 Milhões / concluída)
                                                                                                      concluí
                                                                     – Enersul (R$250 Milhões / em curso)
                                        737
                                                                                               657
              551

                           32%
                                         24%           301
                                                                                               22%
                                                                     209
                                                                                  168
                                                       10%
                                                                     7%           5%

          Caixa e    Mar-Dez/06       2007         2008           2009         2010       Após 2010
        Equivalentes




  Benefícios das operações em curso:
  Benefí         operaç
  - Redução da dívida de curto prazo: de 32% para 9% da dívida total
    Reduç      dí                                       dí
  - Extensão da “duration” de 3,4 anos para 4,3 anos
                 duration”
  - Redução do custo médio da dívida de 17,4% para 14,9%
    Reduç            mé       dí
                                                                                                                 15
Plano de Investimento
Mais de R$ 2,5 Bi investidos nos últimos 3 anos


    Distribuição dos Investimentos (exclui novos projetos em geração) – R$MM
    Distribuiç                                               geraç




                     1.072
                      125
                                             651
                     612                     126 *                       118
                                             182
                                                                          26
                                             343                          42
                     335
                                                                          50
                 2005                       2006E                      1T06

                             Distribuição           Geração   Universalização




      * Preliminar                                                              16
Desempenho das Ações


                                                                                                                                 Volume
                                                                                                                                  R$mil
230                                                                                                                              70.000


210                                                                                                                              60.000


190                                                                                                                              50.000
                                                                                                                                +71%
170                                                                                                                              40.000
                                                                                                                                +59%
150                                                                                                                              30.000
                                                                                                                                 +58%
130                                                                                                                              20.000


110                                                                                                                              10.000


90                                                                                                                                0
12/7/2005 3/8/2005 25/8/2005 19/9/2005 11/10/2005 4/11/2005 29/11/200521/12/2005 13/1/2006 7/2/2006   3/3/2006 27/3/2006 19/4/2006

               Volume R$ ENBR3                          ENBR3                           Ibovespa                          IEE




       Atualizado até 26 de abril 2006
                  até
                                                                                                                                      17
Conclusão
Um modelo de negócio voltado para criação de valor



                                   Padrão Superior
                                                        Coerência
                                   de Governança
                                                        Estratégica
                                     Corporativa




                                                        Eficiência
                                      Estrutura
                                                      Operacional /
                                   Organizacional
                                                      Rentabilidade




                                                           Solidez
                                         Auto-          Financeira /
                                   Sustentabilidade   Capacidade de
                                                       Investimento


                                                                       18
Conference Call dos Resultados do 1T06
                    Abril, 2006
                 António Martins da Costa
                 Antó
                    Diretor Presidente

                    Antonio José Sellare
                             José
           Diretor Vice-Presidente de Finanças e
                   Vice-              Finanç
                 Relações com Investidores
                 Relaç

                      Vasco Barcellos
           Diretor de Relações com Investidores
                      Relaç

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  • 1. Conference Call dos Resultados do 1T06 Abril, 2006 António Martins da Costa Antó Diretor Presidente Antonio José Sellare José Diretor Vice-Presidente de Finanças e Vice- Finanç Relações com Investidores Relaç Vasco Barcellos Diretor de Relações com Investidores Relaç
  • 2. Aviso Importante Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados apresentaç declaraç futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas regulamentaç mobiliá declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a declaraç suposiç aná sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros condiç esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre diferenç declaraç eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições estraté negó condiç econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria estraté indú de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito serviç pú condiç hidroló condiç dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em opera ç intenç razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles diferir indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. implí declaraç As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais informaç recomendaç investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles informaç relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam terá decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação. utilizaç conteú apresentaç Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se declaraç quais baseiam- nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios projeç negó da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e declaraç projeç fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, alé informaç posiç regulató rio, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar Inú adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam. suposiç declaraç 2
  • 4. Distribuição Crescimento com melhoria da produtividade Energia distribuída (GWh) distribuí (GWh) Produtividade (Cliente/Colaborador) 1.135 1.135 5,2% 1.071 1.071 890 900 890 900 5.669 5.966 776 776 762 769 762 769 793 795 654 654 585 585 1.876 2.037 502 502 456 456 462 462 149% 79% 66% 2.998 3.136 Bandeirante Bandeirante Escelsa Escelsa Enersul Enersul 1T05 1T06 1998 1998 2001 2001 2005 2005 1T06 1T06 Bandeirante Escelsa Enersul 4
  • 5. Distribuição Migração de clientes finais para livres muda perfil de mercado Energia distribuída (GWh) distribuí (GWh) Receita Operacional Líquida (R$MM) Lí 5,2% 8,6% 5.669 5.966 991 1.076 1% 1% 1% 1% 28% 35% 12% 8% 71% 91% 87% 64% 1T05 1T06 1T05 1T06 Clientes Finais Energia em Trânsito Outros Clientes Finais Energia em Trânsito Outros 5
  • 6. Distribuição Programa de Combate às Perdas Investimentos no 1T06 de R$ 9,4 milhões em programas voltados a contenção do crescimento do nível de perdas técnicas e comerciais, visando a uma gradual redução a partir de 2006 Evolução das perdas comerciais (% da energia distribuída nos últimos 12 meses) 6,0 5,9 6,3 5,2 2,2 2,4 Jun/05 Mar/06 Jun/05 Mar/06 Jun/05 Mar/06 Comerciais Técnicas 4,1 • ~ 177 mil inspeções inspeç 3,9 9,3 realizadas no 1T06 8,5 • + de 600 mil inspeções inspeç programadas para 2006 • Crescimento das perdas técnicas devido à alteração alteraç do ponto de medição da mediç Jun/05 Mar/06 Enersul Jun/05 Mar/06 6
  • 7. Geração Investimentos: AHE Peixe Angical – Localização: Rio Tocantins 100% 100% da energia – Capacidade instalada: 452 MW contratada via PPA contratados em leilões – Energia assegurada anual: 2.374 GWh – Área do reservatório: 294 Km2 50 1.043 (Capacidade instalada MW) 25 – Investimento: R$1,6 Bi (89% realizado) 2006 2006 527 452 2006 516 Capacidade Capacidade AHE Peixe AHE Peixe PCH São João PCH São João 4ª máquina 4ª máquina Total Total atual atual Angical Angical Mascarenhas Mascarenhas – 98% da construção concluída – Abril 2006 – enchimento do lago concluído e início dos testes – Maio 2006 – início operação comercial 7
  • 8. Comercialização Redução de self-dealing compensada pelo aumento de clientes Energia comercializada (GWh) (GWh) Enertrade – Número de Clientes 3,3% 1.657 54 1.604 58,8% 303 683 34 1.354 47,0% 921 1T05 1T06 1T05 1T06 Outros Empresas do Grupo ENBR 8
  • 10. Receita e Ebitda Crescimento consistente Receita Líquida Trimestral (R$MM) Lí Receita Líquida (R$MM) – Últimos 12 meses Lí 2,4% 1.120 1.094 13,3% 4.347 9% 10% 3.838 9% 2% 4% 9% 5% 2% 89% 86% 86% 89% 1T05 1T05 1T06 1T06 Abr/04-Mar/05 Abr/04-Mar/05 Abr/05-Mar/06 Abr/05-Mar/06 Distribuição Geração Comercialização Distribuição Distribuição Geração Geração Comercialização Comercialização Distribuição Geração Comercialização Ebitda Trimestral (R$MM) Ebitda (R$MM) – Últimos 12 meses 280 0,7% 282 915 11,8% 818 5% 8% 6% 7% 5% 12% 15% 5% 87% 79% 88% 83% 1T05 1T06 Abr/04-Mar/05 Abr/04-Mar/05 Abr/05-Mar/06 Abr/05-Mar/06 Distribuição Geração Comercialização Distribuição Distribuição Geração Geração Comercialização Comercialização Distribuição Geração Comercialização 10
  • 11. Detalhamento de Custos e Despesas1 Os custos gerenciáveis apresentam potencial de redução, fruto do programa de sinergias e da reorganização societária Detalhamento dos Custos e Detalhamento dos Custos e Despesas1 – 1T06 Despesas Gerenciáveis – 1T06 Gerenciá Gastos Gerenciáveis Acumulado R$ milhões 1T06 1T05 Var.% Pessoal 71 64 10,3% Custos não Material 8 9 -9,7% Custos gerenciáveis gerenciá gerenciáveis gerenciá R$651 milhões Serviços de Terceiros 67 48 39,1% R$188 milhões (78%) (22%) Provisões 22 18 17,0% Outros 20 22 -10,5% Total 188 162 15,7% R$839 milhões Gastos Gerenciáveis (Programas Corporativos) - Programa de Combate às Perdas – R$ 6,0 milhões - Serviços de consultoria e TI: R$ 4,9 milhões Nota: 1 Exclui depreciação e amortização 11
  • 12. Resultado Financeiro Gestão eficiente da exposição cambial contribuiu para um melhor desempenho financeiro Resultado Financeiro – R$ milhões Acumulado 1T06 1T05 Var.% Receita Financeira 55 79 -31,2% Despesa Financeira (84) (103) -19,3% Evolução da SELIC e do US$ (jan/05) Evoluç (jan/05) Resultado Cambial Líquido (9) (32) -77,8% SWAP - resultado líquido (55) (24) 129,6% % aa R$/US$ 22% 2,9 Variação cambial 46 (8) n.a. 2,7 20% TOTAL (39) (56) -30,6% 2,5 18% 2,3 16% 2,1 1,9 14% 1,7 12% 1,5 jan-05 abr-05 ago-05 dez-05 SELIC Média Dólar final período 12
  • 13. Lucratividade Melhor desempenho operacional e financeiro Lucro Líquido antes da participação de Lí participaç minoritários (R$MM) minoritá Lucro Líquido (R$MM) Lí No 1T05, inclui o efeito da BRR da Enersul de R$74,8 milhões 104 103 99 1,2% 216,2% 31 1T05 1T06 1T05 1T06 13
  • 14. Endividamento Alavancagem e exposição cambial em baixos níveis A estrutura de capital foi fortalecida pelo IPO e capitalização das senior notes da Escelsa, gerando capacidade financeira para o crescimento da empresa Endividamento – 1T06 (R$MM) Dívida bruta por indexador (Mar/06) 4% (551) 32% (754) 1,9x* 1,9x* 3.037 60% 1.731 1.710 4% US$ TJLP Pré-fixado Taxas Flutuantes * * Dívida Bruta (-) Caixa e (-) Ativos Dívida Líquida Dívida Líquida Mar.06 Valores Regulatórios Mar.06 Dez. 05 Mobiliários * Rácio: Dívida Líquida / EBITDA 12 meses cio: Dí Lí ** Inclui Selic, CDI, IGP-M e INPC IGP- 14
  • 15. Endividamento Alongamento a custos competitivos Cronograma de vencimentos da dívida – Mar/06 (R$MM) dí Operações em curso – Stand-by Facilities (R$700 Milhões) Stand- – Emissão de debêntures: 965 – Bandeirante (R$250 Milhões / concluída) concluí – Enersul (R$250 Milhões / em curso) 737 657 551 32% 24% 301 22% 209 168 10% 7% 5% Caixa e Mar-Dez/06 2007 2008 2009 2010 Após 2010 Equivalentes Benefícios das operações em curso: Benefí operaç - Redução da dívida de curto prazo: de 32% para 9% da dívida total Reduç dí dí - Extensão da “duration” de 3,4 anos para 4,3 anos duration” - Redução do custo médio da dívida de 17,4% para 14,9% Reduç mé dí 15
  • 16. Plano de Investimento Mais de R$ 2,5 Bi investidos nos últimos 3 anos Distribuição dos Investimentos (exclui novos projetos em geração) – R$MM Distribuiç geraç 1.072 125 651 612 126 * 118 182 26 343 42 335 50 2005 2006E 1T06 Distribuição Geração Universalização * Preliminar 16
  • 17. Desempenho das Ações Volume R$mil 230 70.000 210 60.000 190 50.000 +71% 170 40.000 +59% 150 30.000 +58% 130 20.000 110 10.000 90 0 12/7/2005 3/8/2005 25/8/2005 19/9/2005 11/10/2005 4/11/2005 29/11/200521/12/2005 13/1/2006 7/2/2006 3/3/2006 27/3/2006 19/4/2006 Volume R$ ENBR3 ENBR3 Ibovespa IEE Atualizado até 26 de abril 2006 até 17
  • 18. Conclusão Um modelo de negócio voltado para criação de valor Padrão Superior Coerência de Governança Estratégica Corporativa Eficiência Estrutura Operacional / Organizacional Rentabilidade Solidez Auto- Financeira / Sustentabilidade Capacidade de Investimento 18
  • 19. Conference Call dos Resultados do 1T06 Abril, 2006 António Martins da Costa Antó Diretor Presidente Antonio José Sellare José Diretor Vice-Presidente de Finanças e Vice- Finanç Relações com Investidores Relaç Vasco Barcellos Diretor de Relações com Investidores Relaç