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RESULTADOS 1T11
Aviso legal

Essa apresentação faz referência aos termos “recursos potenciais” e “recursos contingentes” para descrever quantidades de óleo potencialmente
recuperáveis de acumulações a serem descobertas. Devido à incerteza de comercialidade e à ausência de atividades exploratórias de perfuração, os
recursos potenciais não devem ser classificados como reservas. Recursos potenciais têm alto grau de incerteza em relação à sua existência. Não há
certeza de que recursos potenciais serão descobertos e, se descobertos, se eles poderão ser desenvolvidos economicamente. Portanto, investidores são
aconselhados a não assumir que a totalidade ou qualquer parte dos recursos potenciais da OGX exista, ou possa ser desenvolvida economicamente.

Algumas informações e conclusões aqui disponibilizadas são baseadas em projeções. Estas projeções foram preparadas com o propósito único de
analisar os riscos e benefícios potenciais para um investimento em ativos, levando em consideração determinadas premissas. Além disso, devido a
julgamentos subjetivos e incertezas inerentes a essas projeções e devido ao fato dessas projeções serem baseadas em hipóteses, que por sua vez estão
sujeitas a incertezas significativas e contingências que estão além do controle da OGX, não existe nenhuma garantia de que as projeções ou conclusões
destacadas aqui serão realizadas. Sob nenhuma circunstancia essas projeções devem ser consideradas como uma representação, garantia ou previsão
de que a OGX atingirá ou é susceptível a atingir um determinado resultado futuro. Não existe nenhuma garantia de que os resultados futuros da OGX
ou suas projeções não se diferenciarão significativamente daqueles apresentados aqui. Assim, investidores podem perder todos os seus investimentos
caso essas projeções e conclusões não se realizem.

Esta apresentação também contém afirmações prospectivas, que podem ser identificadas por conter algumas palavras como "acreditar", "prever",
"esperar", "contemplar", "provavelmente resultará" ou outras palavras ou expressões de acepção semelhante. Tais afirmações estão sujeitas a uma
série de expressivos riscos, incertezas e premissas.

Diversos fatores importantes podem fazer com que os resultados reais divirjam de maneira relevante dos planos, objetivos, expectativas, estimativas e
intenções expressos nesta apresentação. Em nenhuma hipótese a Companhia ou seus conselheiros, diretores, representantes ou empregados serão
responsáveis perante quaisquer terceiros (inclusive investidores) por decisões ou atos de investimento ou negócios tomados com base nas informações
e afirmações constantes desta apresentação, e tampouco por danos indiretos, lucros cessantes ou afins. A Companhia não tem intenção de fornecer aos
eventuais detentores de ações uma revisão das afirmações ou análise das diferenças entre as afirmações e os resultados reais. É recomendado que os
investidores analisem detalhadamente o prospecto da OGX, incluindo os fatores de risco identificados no mesmo. Esta apresentação não contém todas
as informações necessárias a uma completa avaliação de investimento na Companhia. Cada investidor deve fazer sua própria avaliação, incluindo os
riscos associados, pra tomada de decisão de investimento.




                                                                                                                                                        2
Destaques 1T11 e Eventos Subsequentes

 Portfólio OGX
  Relatórios D&M com novas estimativas para bacias de Campos, Parnaíba e primeiras estimativas para Colômbia

  Atualização do potencial do portfólio
 Novas e importantes descobertas na Bacia de Campos

  OGX-25/27P; OGX-28D; OGX-31; OGX- 33; MRK-3/4P e MRK-5

 Intensificação da campanha de delimitação
  Bacia de Campos: Pipeline (OGX-36D, OGX-39HP, OGX-40D e OGX-42D), Waikiki (OGX-35D, OGX-41D, OGX-44HP e
  OGX-45D) e Illimani ( OGX-43D)

  Bacia do Parnaíba: Fazenda São José (OGX-38)

 Preparação para o início da produção em Waimea (Bacia de Campos)
  Poço OGX-26HP preparado para produção através de Teste de Longa Duração (“TLD”)

  Equipamentos essenciais assegurados
 Equipamentos
  Nove sondas contratadas (7 marítimas e 2 terrestres)

  Chegada do FPSO OSX-1 prevista para meados de 2011

  FPSOs OSX-2, OSX-3, OSX-4 e OSX-5 encomendados e duas WHPs em projeto
DESTAQUES DOS RESULTADOS FINANCEIROS
Resultados Financeiros 1T11

                                                                     PRINCIPAIS CONTAS - EM IFRS
Resultado Financeiro Líquido: Impactado por rendimento       Demonstração de Resultados
de aplicações financeiras, perdas líquidas realizadas em     R$ ('000)                                          1T11        1T10          Δ
                                                             Resultado Financeiro Líquido                       17.901    149.822      (131.921)
operações de hedge e efeito negativo do resultado do valor
                                                               Receitas Financeiras                           130.601     435.643      (305.042)
justo em operações com derivativos ("marcação a                Despesas Financeiras                           (112.700)   (285.821)    173.121
                                                             Despesa com Exploração                            (32.293)    (23.414)     (8.879)
mercado”)                                                    Despesa com G&A                                   (43.439)    (64.535)     21.096
                                                             IR                                                 18.737      (5.047)     23.784
Despesas de Exploração: Referem-se, principalmente, à        Participação minoritários                          (5.210)       (62)      (5.148)

intensificação da campanha exploratória na bacia do          Resultado Liquido                                (33.884)     56.887      (90.771)

Parnaíba, principalmente as atividades sísmicas
                                                             Balanço Patrimonial
Despesas Gerais e Administrativas: Aumento do quadro de      R$ ('000)                                        31/3/2011   31/12/2010      Δ
                                                             Intangível                                       5.268.564   4.589.418    679.146
colaboradores de 152 para 251 pessoas entre 1T10 e 1T11
                                                               Gastos com perfuração exploratória e estudos   3.652.859   2.948.754    704.105
e plano de opções de compra de ações                           Gastos com mobilização de sondas                123.982     148.941     (24.959)
                                                               Bonus de assinatura dos blocos exploratórios   1.491.723   1.491.723        -

Ativo Intangível: Continuação de nossa intensa campanha      Disponibilidades                                 4.084.115   4.788.166    (704.051)

de perfurações e mobilização de sondas utilizadas na
campanha exploratória




                                                                                                                                                   5
Posição de Caixa

        EVOLUÇÃO DA POSIÇÃO DE CAIXA                                    ALOCAÇÃO DA POSIÇÃO DE CAIXA
                                                                                   Alocação por instituição
R$ bilhões                                                US$ bilhões
  5,0                                                             3,0
                                                                                                   BTG Pactual
                                                                                                       7%      CS
                                                                                                               7%
                                                                                               Safra
  4,0                                                             2,5
                                                                                                7%                Outros 8%
                                                                                         Santander                      ABC
  3,0                                                             2,0
                                                                            Votorantim      14%                          3%
                                                                                3%                                      Société
                                                                                                                          2%
  2,0                                                             1,5
                                                                                           Bradesco         Itau
                                                                                             26%          Unibanco
  1,0                                                             1,0                                       23%
             4T10          JAN          FEV             MAR
                          Caixa em R$    Caixa em US$




        Sólida posição de caixa de aproximadamente R$4,1 bilhões,       Taxa    média      bruta      acumulada      equivalente   a
        ou US$2,5 bilhões, para suportar os compromissos                aproximadamente 103,8% do CDI, gerando R$ 121,8 milhões
        exploratórios e o início do desenvolvimento da produção         de receita de aplicação financeira no período

        Posição de hedge cambial de aproximadamente US$ 1,3             Caixa investido somente em ativos de renda fixa junto a
        bilhão, correspondendo de aproximadamente 10 meses de           instituições financeiras de grande solidez no país
        compromissos financeiros em dólares


                                                                                                                                       6
PORTFÓLIO OGX
Portfólio: Visão da OGX Sobre Relatórios D&M


         Diminuição da risco do portfólio através da conversão de recursos prospectivos em recursos
         contingentes e recursos de delineação

           3,0 bilhões de boe em recursos contingentes 3C na Bacia de Campos

           1,3 bilhão de boe em recursos de delineação(1), adjacentes a descobertas realizadas


         Significativo potencial adicional na Bacia de Campos

           1,4 bilhão de boe em recursos prospectivos riscados líquidos a serem perfurados


         Enorme potencial em novas fronteiras exploratórias

           Parnaíba: 1,0 bilhão de boe em recursos prospectivos riscados líquidos

           Colômbia: 1,1 bilhão de boe em recursos prospectivos riscados líquidos e volumes potenciais líquidos




(1) Os
     recursos de delineação levam em consideração o limite geológico das estruturas encontradas, enquanto os recursos contingentes consideram premissas relacionadas à distância do poço, independente
da não ocorrência de barreiras geológicas evidenciadas pela sísmica. A OGX considerou o cenário “high estimate” da D&M (não riscado) por corresponder ao caso base da Companhia.

                                                                                                                                                                                                         8
Bacia de Campos

   RECURSOS LÍQUIDOS PARA OGX

                              1,4 bi bbl      5,7 bi bbl

                1,3 bi bbl

  3,0 bi bbl




      3C
     3C =3,0    Delineation
                 Delineação   Prospective
                                 Recursos          Total
                                               Total Bacia de
                               Prospectivos
                               Resources          Campos
                                              Campos Basin
     2C = 0,7                   Riscados
     1C = 0,1




  2011 – 2013: CAMPANHA DE DELIMITAÇÃO INTENSA PARA CONVERTER RECURSOS CONTIGENTES 3C E RECURSOS
                  DE DELINEAÇÃO EM RECURSOS CONTINGENTES 2C/1C E EM RESERVAS 2P/1P



                                                                                              9
Bacia do Parnaíba
  RECURSOS PROSPECTIVOS TOTAIS DA BACIA DO PARNAÍBA
 Não-Riscado Gás + Óleo (11,9 bn boe)              Riscado Gás + Óleo (2,1 bl boe)
 24 Prospectos                                     24 Prospectos
     56 Tcf
  (10,0 bl boe)


      25,6                                                                                         Recursos Prospectivos:
                                                                                                       Não Convencional (shale gas)
                                                                                                       Convencional
                                                        11 Tcf
                         1,9 bl bbl                  (2,0 bl boe)
       306                                                                  0,1 bl bbl

     Recursos
  Gas Prospective       Oil Prospective             GasRecursos
                                                       Prospective             Recursos
                                                                           Oil Prospective
                            Recursos
   Prospectivos
     Resources             Resources                 Prospectivos
                                                      Resources             Prospectivos
                                                                              Resources
                         Prospectivos
      de Gás                                            de Gás



  TESTE DE FORMAÇÃO COM EXCELENTES RESULTADOS                                                                          OGX-38
                                                                                                    OGX-34                            OGX-16
                                                                                                                  OGX-22
     OGX-16                                           OGX-22
                      Absolute Open Flow de 1.0M                        Potencial de produção de
                      m3/dia                                            3,4M m3/dia de Absolute
                      Pressão de 1,900 psi                              Open Flow
                      Chamas de aprox. 15m de                           Pressão de 1,950 psi
                      altura                                            Chamas de aprox. 30m de
                                                                        altura




                                                                                                                                               10
Bacias na Colômbia


  RECURSOS LÍQUIDOS DA COLÔMBIA PARA OGX                   LOCALIZAÇÃO DA BACIA DE CESAR-RANCHERÍA

  D&M (mar/2011)
                   1,0 bi boe     1,1 bi boe




   0,1 bi boe

   Prospective
     Recursos      Potential
                     Volume           Total
                                  Total Bacias da              Blocos OGX
   Prospectivos     Potencial       Colômbia                   Bacia de Maracaibo (~80 bi boe descobertos & ~50 bi boe
    Resources       Volume      Colombian Basins
                                                               produzidos) 1
                                                    1 Fonte:   IHS




       ENORME POTENCIAL DE CRESCIMENTO EM BACIAS TERRESTRES SUB-EXPLORADAS NA COLÔMBIA


                                                                                                                         11
OGX: Atualização do Portfólio

        Portfólio OGX baseado nas estimativas da Companhia (5)
PORTFÓLIO OGX                                                                                                               BREAKDOWN DO PORTFÓLIO
                                                                        NET OGX (3)
bilhões boe
CAMPOS                                                                                                                           19%
                                                                               5,7
                                                                                                                              Onshore
  Contingente (1)                                                              3,0
  Delineação (2)                                                               1,3                                             8%
  Prospectivo (POS = 56,2%)                                                    1,4                                           Águas            73%
SANTOS (3) (POS = 27,0%)                                                       1,8                                       profundas            Águas
ESPÍRITO SANTO (3) (4) (POS = 32,6%)                                           0,8                                                            rasas
PARÁ-MARANHÃO (3) (4) (POS = 21,3%)                                            0,4
PARNAÍBA                                                                       1,0
  Contingente (1)                                                              0,1
  Prospectivo Convencionais (POS = 5,0%)                                       0,6
  Prospectivo (POS = 13,7%)                                                    0,4
COLÔMBIA                                                                       1,1                                                      21%
                                                                                                                                        Gás
  Prospectivo (POS = 10,4%)                                                    0,1
  Volumes potenciais                                                           1,0
PORTFÓLIO OGX                                                                 10,8                                                            79%
(1)Recursos   contingentes 3C incluem 1C = 0,1 bi boe e 2C = 0,7 bi boe
                                                                                                                                              Óleo
(2)Os  recursos de delineação levam em consideração o limite geológico das estruturas encontradas, enquanto os
   recursos contingentes consideram premissas relacionadas à distância do poço, independente da não ocorrência de
   barreiras geológicas evidenciadas pela sísmica. A OGX considerou o cenário “high estimate” da D&M (não riscado) por
   corresponder ao caso base da Companhia
(3) Ajustado para a Probabilidade de Sucesso (“POS”)

(4) Recursos prospectivos líquidos riscados (estimativa média) com base no relatório da D&M de setembro de 2009
(5) O critério adotado para compilação das diferentes categorias de volumes é uma premissa da Companhia e não da

   D&M


                   DESCOBERTAS EM ÁGUAS RASAS NA BACIA DE CAMPOS DE 4,1 BILHÕES DE BARRIS, COM BASE NOS
                         MODELOS GEOLÓGICOS DA COMPANHIA, JÁ EM DESENVOLVIMENTO DA PRODUÇÃO
                                                                                                                                                      12
RUMO A PRODUÇÃO
Bacia de Campos: Atividades de Perfuração em 2011


   DESCOBERTAS                                                                      DELIMITAÇÃO

   OGX-25/27P                                                                       OGX-35

   OGX-28D                                                                          OGX-36

   OGX-31                                                                           OGX-39HP

   OGX-33                                                                           OGX-40D

    MRK-3/4P                                                                        OGX-41D

    MRK-5                                                                           OGX-42D

                                                                                    OGX-43D

                                                                                    OGX-44HP

                                                                                    OGX-45D


                                               Projeto Waimea



                                                    Poços OGX
                                                  •Poços perfurados anteriormente


     DESCOBERTAS DE BILHÕES DE BARRIS E 100% DE TAXA DE SUCESSO EM ÁGUAS RASAS DE CAMPOS COM
     RESERVATÓRIOS DE ALTA PRODUTIVIDADE ENTRE OS MELHORES DO BRASIL (40K BBL/DIA EM WAIMEA)      14
Bacia de Campos: OGX-26 Conceito de Produção

  CONCEITO DE PRODUÇÃO
   Poço horizontal (OGX-26) já
   perfurado

   Poço completado e árvore de
   natal molhada já instalada

   Bóias de ancoragem e linhas                                   OSX - 1
   flexíveis já entregues

   Teste de Longa Duração (TLD)
   aprovado pela ANP (Agência
   Nacional de Petróleo)

   FPSO (OSX-1) com entrega
   esperada para 3T11

   Todos equipamentos críticos e
   serviços já contratados




      TLD TERÁ ÁRVORE DE NATAL MOLHADA (WET CHRISTMAS TREE) E LINHAS FLEXÍVEIS CONECTADOS
             DIRETAMENTE AO FPSO OSX-1 E UMA VAZÃO DE ÓLEO DE 20.000 BARRIS POR DIA

                                                                                            15
Bacia de Campos: Equipamentos Contratados

  EQUIPAMENTOS CRÍTICOS E SERVIÇOS                     PRINCIPAIS EQUIPAMENTOS
                                                      FPSO OSX-1
  Equipamentos
                                                                             80 kbpd de capacidade de
      Árvore de Natal Molhada (WCT): Já instalada                            produção e capacidade de
                                                                             armazenamento de 950
      Terminal Umbilical de Controle (UTA):                                  mil barris
      Contratado                                                             Chegada esperada: 3T11
                                                      Wet Christmas Tree
      Hydraulic Power Unit (HPU): Entregue em
      abril de 2011                                                              Já instalada

      Linhas Flexíveis: Contratada com a Wellstream                          Produzido pela GE Oil &
                                                                             Gas
      Bomba Submersível Elétrica (ESP): Contratada
      com a Baker
                                                      Flexible Lines

  Serviços                                                                       Já produzido

                                                                             Produzido pela
   Embarcação de instalação – Sistema de
                                                                             Wellstream
   Ancoragem, Linhas Flexíveis e Umbilicais:
   Contratadas com Wellstream e Aker
                                                      Aker Wayfarer Vessel
   Análise Mud line e de subsuperfície para
   ancoragem de FPSO e estacagem de WHP:                                     Contratado com Aker

   Contratada com FUGRO – Já completada

   Pesquisa área de Waimea: Contratado com FUGRO
                                                                                                        16
Equipamentos de Produção Encomendados

 FPSOs                                                                                              WHPs




 OSX-1:                           OSX-2:                           OSX-3:
    Capacidade de produção           Capacidade de produção de        Capacidade de produção
    de 80Kbpd e capacidade           100 Kbpd e capacidade de         de 100 Kbpd e capacidade
    de armazenamento de              armazenamento de 1,3             de armazenamento de 1,6
    950 mil barris                   milhão de barris                 milhão de barris
    Taxa média diária US$ 263        Taxa média diária US$ 290 mil    Encomendada com              WHP-1:
    mil                              Contrato de EPCI - LOI           contrato de leasing e EPCI     Capacidade de perfurar até 30
                                     executado pela OSX e SBM         em contratação                 poços
                                                                                                     Engenharia detalhada em
                                                                                                     andamento (EPC concedida a
                                                                                                     Techint pela OSX)

                                                                         VLCC s (Very Large        WHP-2:
                                                                         Crude Oil Carriers)         Capacidade de perfurar até 30
                                                                         compradas em                poços
                                                                         novembro de 2010            Engenharia detalhada em
 OSX-4:                           OSX-5:                                 pela OSX a serem            andamento (EPC concedida a
    Capacidade de produção           Capacidade de produção              convertidos para            Techint pela OSX)
    de 100 Kbpd e capacidade         de 100 Kbpd e capacidade            FPSOs
    de armazenamento de 1,6          de armazenamento de 1,6
    milhão de barris                 milhão de barris

     Encomendada com                  Encomendada com
     contrato de leasing e EPCI       contrato de leasing e EPCI
     em contratação                   em contratação

                                                                                                                                     17
Próximos Eventos: 2011


 Início da produção no 2S11 através do TLD na acumulação de Waimea (OGX-26)


 Intensificação da campanha delimitatória na Bacia de Campos, Santos e Parnaíba


 Início da campanha exploratória de perfuração na Bacia do Pará-Maranhão no 1S11


 Começo da campanha exploratória de perfuração na Bacia do Espírito Santo no 2S11


 Declarações de comercialidade das descobertas já realizadas


 Início da campanha exploratória na Colômbia


 Participação na 11ª rodada da ANP




                                                                                    18
RESULTADOS FINANCEIROS
Balanço Patrimonial consolidado – (R$’000)

 DeBALANÇO o IFRS
    acordo com PATRIMONIAL   EM IFRS
ATIVO                          31/3/2011   31/12/2010   PASSIVO                                31/3/2011   31/12/2010

Ativo Circulante               4.378.194   5.083.508    Passivo Circulante                      774.038     736.978

Disponibilidades               4.084.115   4.788.166    Fornecedores                            462.710     446.907
Impostos a recuperar            274.751     279.334     Impostos e contribuições a recolher     15.417      23.643
Instrumentos financeiros
                                   -           -        Salários e encargos trabalhistas        37.249       29.208
derivativos
Outros                          19.328       16.008     Instrumentos financeiros derivativos    250.901     225.794

                                                        Outras contas a pagar                    7.761       11.426
Ativo Não Circulante           5.608.790   4.905.026    Passivo Não Circulante                   9.423       11.758
Estoques                        298.697     287.984     Partes relacionadas                      9.423       11.758
Investimentos                          -            -
Imobilizado                     41.529       27.624
Intangível                     5.268.564   4.589.418
                                                        Participação dos minoritários           23.527       24.653

                                                        Patrimônio Líquido                     9.179.996   9.215.145
                                                        Capital Social                         8.807.307   8.806.451
                                                        Reserva de capital                      222.593     224.256
                                                        Reservas de lucros                      420.827     420.518
                                                        Ajustes acumulados de conversão         (1.915)     (1.148)
                                                        Lucros acumulados                      (268.816)   (234.932)

Ativo Total                    9.986.984   9.988.534    Passivo Total                          9.986.984   9.988.534

                                                                                                                        20
Demonstração de Resultado Consolidado – R$´000

  DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS EM IFRS



  DRE                                                                              1T11            1T10
  Receitas (Despesas) Operacionais                                                (75.732)        (87.949)
  Despesas com Exploração                                                         (32.293)        (23.414)
  Despesas Gerais e Administrativas                                               (43.439)        (64.535)
  Resultado Financeiro                                                            17.901          149.822
  Receitas Financeiras                                                            130.601         435.643
  Despesas Financeiras                                                           (112.700)       (285.821)
  Lucro líquido antes do imposto de renda e contribuição social                   (57.831)        61.873
  (-) Imposto de renda e contribuição social                                      18.737           (5.047)
  Lucro (prejuízo) líquido antes do imposto da participação dos minoritários      (39.094)        56.826
  Participação dos minoritários                                                    (5.210)           (62)
  Lucro (prejuízo) líquido do exercício                                           (33.884)        56.887
  Quantidade de ações ao final do exercício                                    3.233.271.900   3.232.288.300
  Lucro (prejuízo) por lote de mil ações - em R$                                      -               -




                                                                                                               21
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  • 2. Aviso legal Essa apresentação faz referência aos termos “recursos potenciais” e “recursos contingentes” para descrever quantidades de óleo potencialmente recuperáveis de acumulações a serem descobertas. Devido à incerteza de comercialidade e à ausência de atividades exploratórias de perfuração, os recursos potenciais não devem ser classificados como reservas. Recursos potenciais têm alto grau de incerteza em relação à sua existência. Não há certeza de que recursos potenciais serão descobertos e, se descobertos, se eles poderão ser desenvolvidos economicamente. Portanto, investidores são aconselhados a não assumir que a totalidade ou qualquer parte dos recursos potenciais da OGX exista, ou possa ser desenvolvida economicamente. Algumas informações e conclusões aqui disponibilizadas são baseadas em projeções. Estas projeções foram preparadas com o propósito único de analisar os riscos e benefícios potenciais para um investimento em ativos, levando em consideração determinadas premissas. Além disso, devido a julgamentos subjetivos e incertezas inerentes a essas projeções e devido ao fato dessas projeções serem baseadas em hipóteses, que por sua vez estão sujeitas a incertezas significativas e contingências que estão além do controle da OGX, não existe nenhuma garantia de que as projeções ou conclusões destacadas aqui serão realizadas. Sob nenhuma circunstancia essas projeções devem ser consideradas como uma representação, garantia ou previsão de que a OGX atingirá ou é susceptível a atingir um determinado resultado futuro. Não existe nenhuma garantia de que os resultados futuros da OGX ou suas projeções não se diferenciarão significativamente daqueles apresentados aqui. Assim, investidores podem perder todos os seus investimentos caso essas projeções e conclusões não se realizem. Esta apresentação também contém afirmações prospectivas, que podem ser identificadas por conter algumas palavras como "acreditar", "prever", "esperar", "contemplar", "provavelmente resultará" ou outras palavras ou expressões de acepção semelhante. Tais afirmações estão sujeitas a uma série de expressivos riscos, incertezas e premissas. Diversos fatores importantes podem fazer com que os resultados reais divirjam de maneira relevante dos planos, objetivos, expectativas, estimativas e intenções expressos nesta apresentação. Em nenhuma hipótese a Companhia ou seus conselheiros, diretores, representantes ou empregados serão responsáveis perante quaisquer terceiros (inclusive investidores) por decisões ou atos de investimento ou negócios tomados com base nas informações e afirmações constantes desta apresentação, e tampouco por danos indiretos, lucros cessantes ou afins. A Companhia não tem intenção de fornecer aos eventuais detentores de ações uma revisão das afirmações ou análise das diferenças entre as afirmações e os resultados reais. É recomendado que os investidores analisem detalhadamente o prospecto da OGX, incluindo os fatores de risco identificados no mesmo. Esta apresentação não contém todas as informações necessárias a uma completa avaliação de investimento na Companhia. Cada investidor deve fazer sua própria avaliação, incluindo os riscos associados, pra tomada de decisão de investimento. 2
  • 3. Destaques 1T11 e Eventos Subsequentes Portfólio OGX Relatórios D&M com novas estimativas para bacias de Campos, Parnaíba e primeiras estimativas para Colômbia Atualização do potencial do portfólio Novas e importantes descobertas na Bacia de Campos OGX-25/27P; OGX-28D; OGX-31; OGX- 33; MRK-3/4P e MRK-5 Intensificação da campanha de delimitação Bacia de Campos: Pipeline (OGX-36D, OGX-39HP, OGX-40D e OGX-42D), Waikiki (OGX-35D, OGX-41D, OGX-44HP e OGX-45D) e Illimani ( OGX-43D) Bacia do Parnaíba: Fazenda São José (OGX-38) Preparação para o início da produção em Waimea (Bacia de Campos) Poço OGX-26HP preparado para produção através de Teste de Longa Duração (“TLD”) Equipamentos essenciais assegurados Equipamentos Nove sondas contratadas (7 marítimas e 2 terrestres) Chegada do FPSO OSX-1 prevista para meados de 2011 FPSOs OSX-2, OSX-3, OSX-4 e OSX-5 encomendados e duas WHPs em projeto
  • 5. Resultados Financeiros 1T11 PRINCIPAIS CONTAS - EM IFRS Resultado Financeiro Líquido: Impactado por rendimento Demonstração de Resultados de aplicações financeiras, perdas líquidas realizadas em R$ ('000) 1T11 1T10 Δ Resultado Financeiro Líquido 17.901 149.822 (131.921) operações de hedge e efeito negativo do resultado do valor Receitas Financeiras 130.601 435.643 (305.042) justo em operações com derivativos ("marcação a Despesas Financeiras (112.700) (285.821) 173.121 Despesa com Exploração (32.293) (23.414) (8.879) mercado”) Despesa com G&A (43.439) (64.535) 21.096 IR 18.737 (5.047) 23.784 Despesas de Exploração: Referem-se, principalmente, à Participação minoritários (5.210) (62) (5.148) intensificação da campanha exploratória na bacia do Resultado Liquido (33.884) 56.887 (90.771) Parnaíba, principalmente as atividades sísmicas Balanço Patrimonial Despesas Gerais e Administrativas: Aumento do quadro de R$ ('000) 31/3/2011 31/12/2010 Δ Intangível 5.268.564 4.589.418 679.146 colaboradores de 152 para 251 pessoas entre 1T10 e 1T11 Gastos com perfuração exploratória e estudos 3.652.859 2.948.754 704.105 e plano de opções de compra de ações Gastos com mobilização de sondas 123.982 148.941 (24.959) Bonus de assinatura dos blocos exploratórios 1.491.723 1.491.723 - Ativo Intangível: Continuação de nossa intensa campanha Disponibilidades 4.084.115 4.788.166 (704.051) de perfurações e mobilização de sondas utilizadas na campanha exploratória 5
  • 6. Posição de Caixa EVOLUÇÃO DA POSIÇÃO DE CAIXA ALOCAÇÃO DA POSIÇÃO DE CAIXA Alocação por instituição R$ bilhões US$ bilhões 5,0 3,0 BTG Pactual 7% CS 7% Safra 4,0 2,5 7% Outros 8% Santander ABC 3,0 2,0 Votorantim 14% 3% 3% Société 2% 2,0 1,5 Bradesco Itau 26% Unibanco 1,0 1,0 23% 4T10 JAN FEV MAR Caixa em R$ Caixa em US$ Sólida posição de caixa de aproximadamente R$4,1 bilhões, Taxa média bruta acumulada equivalente a ou US$2,5 bilhões, para suportar os compromissos aproximadamente 103,8% do CDI, gerando R$ 121,8 milhões exploratórios e o início do desenvolvimento da produção de receita de aplicação financeira no período Posição de hedge cambial de aproximadamente US$ 1,3 Caixa investido somente em ativos de renda fixa junto a bilhão, correspondendo de aproximadamente 10 meses de instituições financeiras de grande solidez no país compromissos financeiros em dólares 6
  • 8. Portfólio: Visão da OGX Sobre Relatórios D&M Diminuição da risco do portfólio através da conversão de recursos prospectivos em recursos contingentes e recursos de delineação 3,0 bilhões de boe em recursos contingentes 3C na Bacia de Campos 1,3 bilhão de boe em recursos de delineação(1), adjacentes a descobertas realizadas Significativo potencial adicional na Bacia de Campos 1,4 bilhão de boe em recursos prospectivos riscados líquidos a serem perfurados Enorme potencial em novas fronteiras exploratórias Parnaíba: 1,0 bilhão de boe em recursos prospectivos riscados líquidos Colômbia: 1,1 bilhão de boe em recursos prospectivos riscados líquidos e volumes potenciais líquidos (1) Os recursos de delineação levam em consideração o limite geológico das estruturas encontradas, enquanto os recursos contingentes consideram premissas relacionadas à distância do poço, independente da não ocorrência de barreiras geológicas evidenciadas pela sísmica. A OGX considerou o cenário “high estimate” da D&M (não riscado) por corresponder ao caso base da Companhia. 8
  • 9. Bacia de Campos RECURSOS LÍQUIDOS PARA OGX 1,4 bi bbl 5,7 bi bbl 1,3 bi bbl 3,0 bi bbl 3C 3C =3,0 Delineation Delineação Prospective Recursos Total Total Bacia de Prospectivos Resources Campos Campos Basin 2C = 0,7 Riscados 1C = 0,1 2011 – 2013: CAMPANHA DE DELIMITAÇÃO INTENSA PARA CONVERTER RECURSOS CONTIGENTES 3C E RECURSOS DE DELINEAÇÃO EM RECURSOS CONTINGENTES 2C/1C E EM RESERVAS 2P/1P 9
  • 10. Bacia do Parnaíba RECURSOS PROSPECTIVOS TOTAIS DA BACIA DO PARNAÍBA Não-Riscado Gás + Óleo (11,9 bn boe) Riscado Gás + Óleo (2,1 bl boe) 24 Prospectos 24 Prospectos 56 Tcf (10,0 bl boe) 25,6 Recursos Prospectivos: Não Convencional (shale gas) Convencional 11 Tcf 1,9 bl bbl (2,0 bl boe) 306 0,1 bl bbl Recursos Gas Prospective Oil Prospective GasRecursos Prospective Recursos Oil Prospective Recursos Prospectivos Resources Resources Prospectivos Resources Prospectivos Resources Prospectivos de Gás de Gás TESTE DE FORMAÇÃO COM EXCELENTES RESULTADOS OGX-38 OGX-34 OGX-16 OGX-22 OGX-16 OGX-22 Absolute Open Flow de 1.0M Potencial de produção de m3/dia 3,4M m3/dia de Absolute Pressão de 1,900 psi Open Flow Chamas de aprox. 15m de Pressão de 1,950 psi altura Chamas de aprox. 30m de altura 10
  • 11. Bacias na Colômbia RECURSOS LÍQUIDOS DA COLÔMBIA PARA OGX LOCALIZAÇÃO DA BACIA DE CESAR-RANCHERÍA D&M (mar/2011) 1,0 bi boe 1,1 bi boe 0,1 bi boe Prospective Recursos Potential Volume Total Total Bacias da Blocos OGX Prospectivos Potencial Colômbia Bacia de Maracaibo (~80 bi boe descobertos & ~50 bi boe Resources Volume Colombian Basins produzidos) 1 1 Fonte: IHS ENORME POTENCIAL DE CRESCIMENTO EM BACIAS TERRESTRES SUB-EXPLORADAS NA COLÔMBIA 11
  • 12. OGX: Atualização do Portfólio Portfólio OGX baseado nas estimativas da Companhia (5) PORTFÓLIO OGX BREAKDOWN DO PORTFÓLIO NET OGX (3) bilhões boe CAMPOS 19% 5,7 Onshore Contingente (1) 3,0 Delineação (2) 1,3 8% Prospectivo (POS = 56,2%) 1,4 Águas 73% SANTOS (3) (POS = 27,0%) 1,8 profundas Águas ESPÍRITO SANTO (3) (4) (POS = 32,6%) 0,8 rasas PARÁ-MARANHÃO (3) (4) (POS = 21,3%) 0,4 PARNAÍBA 1,0 Contingente (1) 0,1 Prospectivo Convencionais (POS = 5,0%) 0,6 Prospectivo (POS = 13,7%) 0,4 COLÔMBIA 1,1 21% Gás Prospectivo (POS = 10,4%) 0,1 Volumes potenciais 1,0 PORTFÓLIO OGX 10,8 79% (1)Recursos contingentes 3C incluem 1C = 0,1 bi boe e 2C = 0,7 bi boe Óleo (2)Os recursos de delineação levam em consideração o limite geológico das estruturas encontradas, enquanto os recursos contingentes consideram premissas relacionadas à distância do poço, independente da não ocorrência de barreiras geológicas evidenciadas pela sísmica. A OGX considerou o cenário “high estimate” da D&M (não riscado) por corresponder ao caso base da Companhia (3) Ajustado para a Probabilidade de Sucesso (“POS”) (4) Recursos prospectivos líquidos riscados (estimativa média) com base no relatório da D&M de setembro de 2009 (5) O critério adotado para compilação das diferentes categorias de volumes é uma premissa da Companhia e não da D&M DESCOBERTAS EM ÁGUAS RASAS NA BACIA DE CAMPOS DE 4,1 BILHÕES DE BARRIS, COM BASE NOS MODELOS GEOLÓGICOS DA COMPANHIA, JÁ EM DESENVOLVIMENTO DA PRODUÇÃO 12
  • 14. Bacia de Campos: Atividades de Perfuração em 2011 DESCOBERTAS DELIMITAÇÃO OGX-25/27P OGX-35 OGX-28D OGX-36 OGX-31 OGX-39HP OGX-33 OGX-40D MRK-3/4P OGX-41D MRK-5 OGX-42D OGX-43D OGX-44HP OGX-45D Projeto Waimea Poços OGX •Poços perfurados anteriormente DESCOBERTAS DE BILHÕES DE BARRIS E 100% DE TAXA DE SUCESSO EM ÁGUAS RASAS DE CAMPOS COM RESERVATÓRIOS DE ALTA PRODUTIVIDADE ENTRE OS MELHORES DO BRASIL (40K BBL/DIA EM WAIMEA) 14
  • 15. Bacia de Campos: OGX-26 Conceito de Produção CONCEITO DE PRODUÇÃO Poço horizontal (OGX-26) já perfurado Poço completado e árvore de natal molhada já instalada Bóias de ancoragem e linhas OSX - 1 flexíveis já entregues Teste de Longa Duração (TLD) aprovado pela ANP (Agência Nacional de Petróleo) FPSO (OSX-1) com entrega esperada para 3T11 Todos equipamentos críticos e serviços já contratados TLD TERÁ ÁRVORE DE NATAL MOLHADA (WET CHRISTMAS TREE) E LINHAS FLEXÍVEIS CONECTADOS DIRETAMENTE AO FPSO OSX-1 E UMA VAZÃO DE ÓLEO DE 20.000 BARRIS POR DIA 15
  • 16. Bacia de Campos: Equipamentos Contratados EQUIPAMENTOS CRÍTICOS E SERVIÇOS PRINCIPAIS EQUIPAMENTOS FPSO OSX-1 Equipamentos 80 kbpd de capacidade de Árvore de Natal Molhada (WCT): Já instalada produção e capacidade de armazenamento de 950 Terminal Umbilical de Controle (UTA): mil barris Contratado Chegada esperada: 3T11 Wet Christmas Tree Hydraulic Power Unit (HPU): Entregue em abril de 2011 Já instalada Linhas Flexíveis: Contratada com a Wellstream Produzido pela GE Oil & Gas Bomba Submersível Elétrica (ESP): Contratada com a Baker Flexible Lines Serviços Já produzido Produzido pela Embarcação de instalação – Sistema de Wellstream Ancoragem, Linhas Flexíveis e Umbilicais: Contratadas com Wellstream e Aker Aker Wayfarer Vessel Análise Mud line e de subsuperfície para ancoragem de FPSO e estacagem de WHP: Contratado com Aker Contratada com FUGRO – Já completada Pesquisa área de Waimea: Contratado com FUGRO 16
  • 17. Equipamentos de Produção Encomendados FPSOs WHPs OSX-1: OSX-2: OSX-3: Capacidade de produção Capacidade de produção de Capacidade de produção de 80Kbpd e capacidade 100 Kbpd e capacidade de de 100 Kbpd e capacidade de armazenamento de armazenamento de 1,3 de armazenamento de 1,6 950 mil barris milhão de barris milhão de barris Taxa média diária US$ 263 Taxa média diária US$ 290 mil Encomendada com WHP-1: mil Contrato de EPCI - LOI contrato de leasing e EPCI Capacidade de perfurar até 30 executado pela OSX e SBM em contratação poços Engenharia detalhada em andamento (EPC concedida a Techint pela OSX) VLCC s (Very Large WHP-2: Crude Oil Carriers) Capacidade de perfurar até 30 compradas em poços novembro de 2010 Engenharia detalhada em OSX-4: OSX-5: pela OSX a serem andamento (EPC concedida a Capacidade de produção Capacidade de produção convertidos para Techint pela OSX) de 100 Kbpd e capacidade de 100 Kbpd e capacidade FPSOs de armazenamento de 1,6 de armazenamento de 1,6 milhão de barris milhão de barris Encomendada com Encomendada com contrato de leasing e EPCI contrato de leasing e EPCI em contratação em contratação 17
  • 18. Próximos Eventos: 2011 Início da produção no 2S11 através do TLD na acumulação de Waimea (OGX-26) Intensificação da campanha delimitatória na Bacia de Campos, Santos e Parnaíba Início da campanha exploratória de perfuração na Bacia do Pará-Maranhão no 1S11 Começo da campanha exploratória de perfuração na Bacia do Espírito Santo no 2S11 Declarações de comercialidade das descobertas já realizadas Início da campanha exploratória na Colômbia Participação na 11ª rodada da ANP 18
  • 20. Balanço Patrimonial consolidado – (R$’000) DeBALANÇO o IFRS acordo com PATRIMONIAL EM IFRS ATIVO 31/3/2011 31/12/2010 PASSIVO 31/3/2011 31/12/2010 Ativo Circulante 4.378.194 5.083.508 Passivo Circulante 774.038 736.978 Disponibilidades 4.084.115 4.788.166 Fornecedores 462.710 446.907 Impostos a recuperar 274.751 279.334 Impostos e contribuições a recolher 15.417 23.643 Instrumentos financeiros - - Salários e encargos trabalhistas 37.249 29.208 derivativos Outros 19.328 16.008 Instrumentos financeiros derivativos 250.901 225.794 Outras contas a pagar 7.761 11.426 Ativo Não Circulante 5.608.790 4.905.026 Passivo Não Circulante 9.423 11.758 Estoques 298.697 287.984 Partes relacionadas 9.423 11.758 Investimentos - - Imobilizado 41.529 27.624 Intangível 5.268.564 4.589.418 Participação dos minoritários 23.527 24.653 Patrimônio Líquido 9.179.996 9.215.145 Capital Social 8.807.307 8.806.451 Reserva de capital 222.593 224.256 Reservas de lucros 420.827 420.518 Ajustes acumulados de conversão (1.915) (1.148) Lucros acumulados (268.816) (234.932) Ativo Total 9.986.984 9.988.534 Passivo Total 9.986.984 9.988.534 20
  • 21. Demonstração de Resultado Consolidado – R$´000 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS EM IFRS DRE 1T11 1T10 Receitas (Despesas) Operacionais (75.732) (87.949) Despesas com Exploração (32.293) (23.414) Despesas Gerais e Administrativas (43.439) (64.535) Resultado Financeiro 17.901 149.822 Receitas Financeiras 130.601 435.643 Despesas Financeiras (112.700) (285.821) Lucro líquido antes do imposto de renda e contribuição social (57.831) 61.873 (-) Imposto de renda e contribuição social 18.737 (5.047) Lucro (prejuízo) líquido antes do imposto da participação dos minoritários (39.094) 56.826 Participação dos minoritários (5.210) (62) Lucro (prejuízo) líquido do exercício (33.884) 56.887 Quantidade de ações ao final do exercício 3.233.271.900 3.232.288.300 Lucro (prejuízo) por lote de mil ações - em R$ - - 21
  • 22. Contatos RI OGX : ri@ogx.com.br + 55 21 2555 6237