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Apresentação - Reunião Pública 2010

1) O documento apresenta informações financeiras e operacionais de uma construtora brasileira entre 1954-2010. 2) A empresa realizou diversas aquisições e emissões de debêntures e ações que permitiram seu crescimento. 3) Atualmente a empresa possui presença nacional com projetos nas classes média, média-alta e baixa renda.

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, 1 1 3.921 Receita Líquida (R$ mm) 3,022 1,740 1.204 Debênture do 664 FI-FGTS 457 de R$600 mm (Ma i/09 ) Aquisição de Follow-on: 6 0% Rec urs os Prim ários Debênture do IPO: de R$48 8 FI-FGTS Rec ursos mm de R$600 mm Prim ários de (Dez/09) R$4 94 mm Entra da da Equity Prim eira Intena tiona l e mpresa do s etor a ser listada na Aquisiçã o NYSE Aquisições Fundação de 60% dos 40% restantes 1954 - 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1. Fo nte: Co nsens us Bloomberg de 6 de Agosto de 2010 5
^ ' Conselho de Administração majoritariamente GFSA3 independente; 100% Diretores seniores com experiência média acima de 20 anos e com interesses alinhados aos dos acionistas através do plano de Stock Options; 80% 100% Comitês permanentes: Fiscal, Auditoria, Remuneração, Financeiro e de Governança; Volume Diário Médio Negociado (R$ mm) – Últ. 90 dias1 100% de free float; 100% de tag along; 100% ações ordinárias (“Novo Mercado”); Certificação Sarbanes-Oxley (SOX); Única construtora listada na bolsa de NY (NYSE). W' DZs Z Fonte: Bloomberg em 12 de novembro de 2010 6
W ^ D Contribuição Segmentação das Vendas Econômica Média e Média Alta Renda Média e Média Alta Renda Baixa Renda Preço unitário: R$200 mil Preço unitário: R$70 mil – R$500 mil Preço unitário: R$50 mil– R$200 mil 9M10 49% 15% 36% Presença 44 cidades em 14 estados 60 cidades em 22 estados 92 cidades em 14 estados CharacteristicsConcluídos Projetos 17 projetos / fases em 2009 5 projetos / fases em 2009 130 projetos / fases em 2009 Horizontal / Vertical Vertical Horizontal - Lotes Regiões metropolitanas Regiões metropolitanas Regiões suburbanas e arredores Projetos customizados Projetos customizados Projetos padronizados 7
E Abrangência Nacional Distribuição Land Bank vs. Distribuição do PIB Landbank 3T10 Distribuição do PIB - 2006 ^ Sul K 16% ^ W São Paulo Centro-Oeste 34% 9% E Nordes te 13% E Norte Rio de Janeiro Z : 5% Outros Sudes te 12% K ^ 11% R$16,6 bilhões Crescimento Real Anual do PIB1 8,0% 6,6% 6,9% Marca Estados2 Cidades Legenda 4,7% 14 44 3,1% 14 92 22 60 Consolidado 22 130 Sul Centro-Oeste Sudeste Nordeste Norte Nota: Fonte Gafisa e IBGE 1 Crescimento nominal anual do PIB de 2003 a 2006 estimado pelo IBGE, ajustado pela inflação média de cada período (IPCA) 2 Não inclui o Distrito Federal de Brasília 8
Taxa de Juros vs. Crédito Imobiliário A disponibilidade de crédito com eçou uma tendência de 35% 120 crescim ento favorável em 2005, quando a Selic anual beirava os 30% 100 20%; 25% 80 20% Em 2008, o Banco Central aum entou a Selic de 11,25% para 60 15% 13,75%, sem qualquer im pacto sobre o financiam ento 40 10% im obiliário; 5% 20 0% 0 De acordo com o Banco Central, o m ercado espera Selic de dez-02 abr-04 set-05 fev-07 abr-08 abr-09 mar-10 10,75% no final de 2010 Seli c (%a.a.) Crédi to imobiliário (R$ bi ) Financiamento Imobiliário – Valor Financiado (R$ bi)1 Financiamento Imobiliário vs. PIB 1 85 101% 83% 30 50 40 16 25 10 15 55 18% 10 7 34 13% 6 6 30 3% 3 4 9 18 3 6 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E Dinamarc a Reino Unido Chile Méx ic o Bras il SBPE FGTS Brasil: Baixa penetração e elevado Fonte: Banco Central, IBGE e ABECIP Nota: potencial de crescimento para 1 Para Brasil, considera dados de 2009. Para demais países, dados de 2006 financiamento imobiliário 9
^W ^ W Crescimento da Poupança Brasileira Desembolso Mensal Acumulado da SBPE Z Z s z z s z z Poupança Brasileira cresce continuamente assegurando a Disponibilidade de Crédito para os próximos anos Z Fonte de Crédito W Imobiliário SBPE assegurada enquanto novas fontes são desenvolvidas 10 Fonte: Banco Central e Santander
W K K Z W Z Z Z W W Z Z Z Z Z Z E Z Z D ' Z dKd K /' 's 11
Z Melhora na Marge m EBITDA – A melhora da Margem EBITDA da Gafisa no trimestre frente um mercado com custos crescentes é uma prova da força da marca Gafisa, forte capacidade de execução e da qualidade dos nossos produtos para todos os segmentos de renda; Gafisa comemora a entrega de seu Milésimo Empreendimento – No dia 19 de outubro, a marca Gafisa comemorou a entrega de seu milésimo empreendimento, o Terraças Alto da Lapa, um prédio de 24 andares e 192 unidades, localizado em São Paulo; Emissão da Debênture de R$300 milhões – No dia 5 de novembro a Gafisa anunciou o término da precificação das emissões das séries de 5 e 6 anos, em reais, totalizando R$300 milhões; Novo Presidente e Membro no Conselho de Administração – No dia 8 de novembro, a Gafisa anunciou Caio Racy Mattar para suceder Garry Garrabrant como presidente não-executivo do Conselho de Administração. Garry Garrabrant e Thomas McDonald, ambos da Equity International (EI), decidiram deixar o CA após a redução da participação da EI na Gafisa. Essa mudança se seguiu da eleição, em 14 de outubro, de Wilson Amaral de Oliveira e de Renato Albuquerque para a Diretoria da empresa. 12
• d •W / / • • •Z • / •/ d • •D • 13
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Z dZ1^d/ ^ E E s's W D s's DD DD dKd 18
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E DEdK^ ^D Zd s D Z/ E ^d s/dd ^ W ^W 'K ^d s's DD : ^W s's DD :^ ZZ :hE 'K WY Ks/ ^ W ^W :hE s's DD WZ s's DD 20
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E DEdK^ W D s's D dKd Z s's ^W Z: K dKd 23
sE ^ W D s's h D DDs dKd Z s's ^W Z: E ^ K dKd d d 24
d/WKK'/ W Z K ÁREA : 41,6M2 25
d/WKK'/ W Z K ÁREA : 53,9M2 26
d/WKK'/ W Z K ÁREA : ÁREA : 41M2 43M2 (canto) (meio) 27
Z dZ1^d/ ^ E E s's D DD s's DDs W D s's dKd 28
EdZ' ^ EdZ' ^ D DD s's 29
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s K Y 288 228 190 133 85 63 48 85 95 98 48 63 2006 2007 2008 2009 2010 Gafisa Tenda 31
d K NE CO+N Gafisa 22 Gafisa 13 Tenda 32 Tenda 13 Total 54 Total 26 % 19% % 9% MG Gafisa 0 Regional Gafisa Tenda Total % Tenda 38 SP 35 54 89 31% Total 38 % 13% RJ 19 31 50 17% RJ MG 0 38 38 13% Gafisa 19 NE 22 32 54 19% SP Tenda 31 Gafisa 35 Total 50 Sul 9 22 31 11% Tenda 54 % 17% CO +N 13 13 26 9% Total 89 Sul Total 98 190 288 Gafisa 9 % 31% Tenda 22 Total 31 % 11% 32
E d d ^^ 33
E d 34
d/WKK'/ ^ 8PPEE 2 DORMITÓRIOS 8 APTOS POR ANDAR TÉRREO + 4 PAVIMENTOS ou TÉRREO+ 3 PAVIMENTOS ÁREA APTO MEIO: 43m² ÁREA APTO PONTA: 41m² 35
d/WKK'/ ^ 4PP 2D 2 DORMITÓRIOS 4 APTOS POR ANDAR TÉRREO + 4 PAVIMENTOS ou TÉRREO + 3 PAVIMENTOS ÁREA APTO: 41,6m² 36
d/WKK'/ ^ 4PP 3D 3 DORMITÓRIOS 4 APTOS POR ANDAR TÉRREO + 4 PAVIMENTOS ou TÉRREO + 3 PAVIMENTOS ÁREA APTO: 53,9m² 37
d/WKK'/ ^ SUPER ECONOMICO 2 E 3 DORM ÁREA APTO MEIO: 50,95m² 2 DORM c/ suíte 8 APTOS POR ANDAR TÉRREO+ 18 PAVIMENTOS ÁREA APTO PONTA: 60,64m² 3 DORM c/ suíte 38
W •h •D •Z • W • h • •D •Z 39
W Z KEZdK 40
Brink Valle Verde - Cotia 41
/D / D BIM (Building Information Modeling) – Modulação da Informação na Construção criando um modelo digital integrado nas diversas disciplinas (arquitetura,estrutura,instalações, alvenaria,etc) ,abrangendo todo o ciclo de vida da edificação. 42
KW Y K W 2010 2011 - Área Qualidade incorporada a - Implantação do Sistema Palm Diretoria de Planejamento e Qualidade x CRM ( Vistoria de Controle Apartamentos) -Formação de uma única Equipe - Implantação de Novo Sistema (Gafisa e Tenda) para de Monitoramento da Qualidade Monitoramento da Qualidade de (Plataforma única – Gafisa, Obras Tenda e Parede de Concreto) - Implantação de novos Núcleos - Multiplicação do Sistema da Qualidade (Curitiba, Porto Construtivo de Parede de Alegre e São Luis) Concreto - Implantação de Treinamentos Nacionais à 7 Praças - Fusão dos Indicadores de Qualidade x Custo x Prazo - Média de 160 avaliações/ mês - Divulgação das Novas Redes - Interligação do Sistema Palm de de Macro Fluxo Controle da Qualidade x Evolução dos Índices Físicos 43
' WZK'Z D ^d '/K : WZK'Z D dZ /E^ dZ /E^ O^ D 'Ed d W YW W K d d /E' ' Z 44
Z K ^
s W ÁREA DE LAZER ÁREA RESIDENCIAL ÁREA RESIDENCIAL ÁREA COMERCIAL ALPHAVILLE CLUBE ÁREA COMERCIAL ÁREA RESIDENCIAL ÁREAS MULTIFAMILIARES AlphaVille Graciosa (Curitiba, Paraná) h s 46
d W ÁREA RESIDENCIAL PRAÇA TERRAS ALPHA PETROLINA TERRAS ALPHA MARICÁ ÁREA CLUBE COMERCIAL TERRAS ALPHA D D Terras Alpha Foz do Iguaçu 2 (Paraná) Z ESTRUTURA VIÁRIA COM TRAÇADO ORTOGONAL K MAIOR ALV + MENOR CUSTO DE OBRA ESTRUTURA DE LAZER OTIMIZADA D 47
E h Núcleo Urbano – Brasília / Cidade Ocidental (GO) EVOLUÇÃO DO PROJETO PILOTO DE BRASÍLIA D CRIAÇÃO DE COMUNIDADE COMPLEXA ADEQUADA ÀS CARACTERÍSTICAS REGIONAIS / W h DIVERSIFICAÇÃO DE USOS • Residenciais Unifamiliares • Residenciais Multifamiliares • Centro Empresarial • Centro Comercial regional • Centro Comercial de bairro • Centro de Serviços • Instituições diversas RESPEITO AO MEIO AMBIENTE s 48
W ^ h //'E W ZZ/ WZKs K D Zd/E' KE^dZh K KhW K KEdZ d K E /^ ^dZ d'/ Z'/^dZK sE ^ Z E /^ K WZK:dK KEdZ dK W ZZ/ WZK^^K WZKs K Dd sE ^ KE^dZh K s W KhW K Z 49
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s • Única empresa focada em desenvolvimento urbano de alto padrão no Brasil • Vasta experiência acumulada em todas as etapas do desenvolvimento de projetos complexos • Percepção da marca Alphaville, urbanismo diferenciado e a infra-estrutura superior fazem com que empreendimentos Alphaville capturem preço 20- 40% superior aos concorrentes • Reputação e capacidade financeira transmitem conforto para proprietários de terreno para entrar em relacionamento sensível e de longo prazo, facilitando fechamento de negócios estratégicos 51
s • Alto giro de ativos o Baixo capital empregado Terrenos adquiridos por permuta Fluxo acelerado de recebimento (sinal de 20%; 70% recebido durante a obra) o Alta velocidade de vendas: média de 70% vendido em 6 meses do lançamento • Alta rentabilidade o Baixa competição direta devido às altas barreiras de entrada o Marca Alphaville comanda prêmio de preço 52
s , 'Z Lançamentos VGV (R$ mm) Vendas Contratadas (R$ mm) e VSO (%) 49% 59% 54 9 59% 40 6 60% 377 420 300 312 n.a. 238 237 140 111 2 006 2 007 2 008 2009 9M10 2 006 2 007 2 008 2009 9M10 53
s 54
s d 55
s 56
s BRASÍLIA TERESINA BELÉM jun/10 set/10 set/10 VGV LANÇADO (% AUSA) 102 111 113 VENDAS (%AUSA) 87 107 45 1 VSO 85% 96% 40% UNIDADES TOTAIS 500 746 865 PREÇO MÉDIO (R$x000) 430 189 180 1 – Considera VSO até 31 de outubro de 2010. 57
Z /
s Z Lançamentos (R$ mm) Vendas Contratadas (R$ mm) Receita Líquida (R$ mm) 4.200 a 4.600 1 4.196 3.248 3.022 2.792 1.970 2.766 2.949 2.578 1.361 988 932 2.301 1.007 2.236 1.068 932 1.740 277 300 313 1.627 617 284 237 377 276 60 406 549 238 300 1.204 250 420 995 7 1.005 193 1.913 664 1.757 1.698 1.510 1.576 1.329 1.345 1.352 1.215 1.265 1.332 1.004 1.005 995 664 2006 2007 2008 2009 9M10 2006 2007 2008 2009 9M10 2006 2007 2008 2009 9M10 Gafisa Alphaville Tenda Nota: 1 Guidance 2010E divulgado pela Companhia 59
/d Z EBITDA Ajustado 1 (R$ mm) e Lucro Líquido (R$ mm) e Resultado a Apropriar (R$ Margem (%) Margem 2 (%) mm) e Margem (%) 18,5% a 11,7% 20,5% 3 330 12% 38,2% 17,5% 37,5% 15,0% 19,7% 279 35,1% 35,2% 1.309 14,9% 280 9,9% 604 34,6% 13,4% 9,6% 10% 75 1.066 230 8,1% 1.015 214 8% 6,9% 180 6% 300 41 550 130 530 110 528 92 4% 80 298 259 46 180 2% 30 89 2006 2007 2008 2009 9M10 -20 2006 2007 2008 2009 9M10 0% 2006 2007 2008 2009 9M10 EB I TDA (R$ m m) Margem (%) REF (R$ mm) Margem (%) Lucro Líqui do (R$ mm ) M argem (%) Deságio de Tenda líquido de provisões Notas: 1 EBITDA ajustado para despesas do plano de opções de ações e desconsidera o deságio (líquido de provisões) da transação com Tenda 2 Considera lucro líquido antes das participações minoritárias e despesas não recorrentes 3 Guidance 2010E divulgado pela Companhia 60
s' (R$000) 3T10 3T09 2T10 3T10 x3T09 3T10x2T1 0 Consolidado Despesas com vendas 53.887 55.556 61.140 -3% -12% Despesas GA 59.317 57.601 55.125 3% 8% DVGA 113.204 113.157 1 16.265 0% -3% Despesas com vendas / Lançam ento s4,4% 10,8% 6,1% -644 b ps -17 1 bps Despesas GA / Lançam entos 4,8% 11,2% 5,5% -640 b ps -67 bps DVGA / Lançam entos 9,2% 22,0% 11,5% -1285 bps -23 8 bps Despesas com vendas / Vendas 5,3% 6,9% 6,9% -165 b ps -15 8 bps Despesas GA / Vendas 5,8% 7,2% 6,2% -137 b ps -37 bps DVGA / Vendas 11,1% 14,1% 13,1% -303 b ps -19 5 bps Despesas com vendas / Receita Líqu ida 5,6% 6,3% 6,6% -70 bps -96 bps Despesas GA / Receita Líquida 6,2% 6,6% 5,9% -37 bps 25 bps DVGA / Receita Líquida 11,8% 12,9% 12,5% -107 b ps -71 bps K d d ' 61
^ W Endividamento 3T10 (R$ mm) Composição (R$ mm) e Custo da Dívida SFH / Dív ida Líquida / Project 1.846 8,2% - 11,5% (TR) 55,6% Patrimônio Líquido Fin ance Cap ital d e CDI + (0,7% -- 4,2%) Giro 553 Debêntures 527 CDI + (1,5 – 3,3%) 1.231 Obrig ações co m 380 CDI In vestidores To tal 3.307 10,8% 3.307 Amortização da Dívida 1 (R$ mm) 2.076 54% 28% 42% 46% 67% 58% 72% 33% 100% 100% ^ ^ 44% ^ ^ ^ Dívida Total Caixa Dívida Líquida W Z Z Notas: 1 Não inclui obrigações com investidores no valor de R$380 mm 62
W O cash burn continua alto devido, principalmente, às unidades da Tenda lançadas e vendidas, principalmente em 2007 e 2008, que estão sendo construídas usando capital próprio, em vez do Crédito Associativo com a CEF; A Tenda já está aumentando gradualmente o uso de Crédito Associativo sobre as vendas correntes (que já atingiu 62% no 3T10), contribuindo para reduzir a necessidade de capital de giro no futuro; De Out/10 até Jun/11, a Tenda deve transferir cerca de 7.000 unidades que não contrataram Crédito Associativo, o que significa que o dinheiro investido retorna ao caixa da Companhia. A Tenda está entregando unidades que não contrataram Crédito Associativo no lançamento Venda Tenda por tipo de financiamento – unid. Transferência de unidades concluídas para CEF - Expectativa 9.505 11.576 15.871 9.733 3.039 2.922 2.236 2.075 757 D d 3T10 4T10E 1T11E 2T11E d Financiamento Bancário 63
' Gafisa ajustou seu Guidance de lançamentos para R$ 4,2 bilhões à R$ 4,6 bilhões em 2010; Esperamos uma margem EBITDA 2010 entre 18,5%- 20,5%. Lançamentos Guidance 3T10 % 9M10 % (R$ mm) 2010 Gafisa Min. 4.200 29% 70% (cons olidado) Média 4.400 1.237 28% 2.949 67% Máx. 4.600 27% 64% Guidance Margem EBITDA (%) 3T10 % 9M10 % 2010 Gafisa Min. 18,5% 210 p.p. 120 p.p. (cons olidado) Média 19,5% 20,6% 110 p.p. 19,7% 20 p.p. Máx. 20,5% 10 p.p. -80 p.p. 64
Y
' W DDs A eficiência da Caixa vem melhorando continuamente. No 3T10, a Tenda transferiu 7.785 unidades, desses, 80% para o MCMV. h DDs / ^ D ^D ^D ^D dKd W W DDs dKd d d d d dKd h ^ h d W h DDs d d d dKd 67
D Tenda: Valle Verde Cotia, SP Evolução % do INCC – 8 meses % ago/07 ago/08 ago/09 ago/10 INCC Consolidado Materiais e Equipamentos Serviços Mão-de-Obra O custo de mão-de-obra quase sempre supera os demais itens da cesta do INCC 68
Unidades em Construção Projetos em Construção 49.423 50.189 211 188 33.586 85 16,099 63 2007 2008 2009 3T10 2007 2008 2009 3T10 Unidades Entregues Número de Engenheiros E: 15.000 880 919 10.831 674 309 352 8.206 459 241 58 59 47 9.995 186 3.108 31 513 508 386 242 2007 2008 2009 9M10/2010E 2007 2008 2009 3T 10 Eng . Estag iári os Ar qui tetos Engenhei ros ' 69
Apresentação - Reunião Pública 2010

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Apresentação - Reunião Pública 2010

  • 1.
    Z W
  • 2.
  • 3.
    'E t W Z ^ / ' d D Z E ^ ' d Z K ^ Z / 3
  • 4.
    t W
  • 5.
    , 1 1 3.921 Receita Líquida (R$ mm) 3,022 1,740 1.204 Debênture do 664 FI-FGTS 457 de R$600 mm (Ma i/09 ) Aquisição de Follow-on: 6 0% Rec urs os Prim ários Debênture do IPO: de R$48 8 FI-FGTS Rec ursos mm de R$600 mm Prim ários de (Dez/09) R$4 94 mm Entra da da Equity Prim eira Intena tiona l e mpresa do s etor a ser listada na Aquisiçã o NYSE Aquisições Fundação de 60% dos 40% restantes 1954 - 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1. Fo nte: Co nsens us Bloomberg de 6 de Agosto de 2010 5
  • 6.
    ^ ' Conselho de Administração majoritariamente GFSA3 independente; 100% Diretores seniores com experiência média acima de 20 anos e com interesses alinhados aos dos acionistas através do plano de Stock Options; 80% 100% Comitês permanentes: Fiscal, Auditoria, Remuneração, Financeiro e de Governança; Volume Diário Médio Negociado (R$ mm) – Últ. 90 dias1 100% de free float; 100% de tag along; 100% ações ordinárias (“Novo Mercado”); Certificação Sarbanes-Oxley (SOX); Única construtora listada na bolsa de NY (NYSE). W' DZs Z Fonte: Bloomberg em 12 de novembro de 2010 6
  • 7.
    W ^ D Contribuição Segmentação das Vendas Econômica Média e Média Alta Renda Média e Média Alta Renda Baixa Renda Preço unitário: R$200 mil Preço unitário: R$70 mil – R$500 mil Preço unitário: R$50 mil– R$200 mil 9M10 49% 15% 36% Presença 44 cidades em 14 estados 60 cidades em 22 estados 92 cidades em 14 estados CharacteristicsConcluídos Projetos 17 projetos / fases em 2009 5 projetos / fases em 2009 130 projetos / fases em 2009 Horizontal / Vertical Vertical Horizontal - Lotes Regiões metropolitanas Regiões metropolitanas Regiões suburbanas e arredores Projetos customizados Projetos customizados Projetos padronizados 7
  • 8.
    E Abrangência Nacional Distribuição Land Bank vs. Distribuição do PIB Landbank 3T10 Distribuição do PIB - 2006 ^ Sul K 16% ^ W São Paulo Centro-Oeste 34% 9% E Nordes te 13% E Norte Rio de Janeiro Z : 5% Outros Sudes te 12% K ^ 11% R$16,6 bilhões Crescimento Real Anual do PIB1 8,0% 6,6% 6,9% Marca Estados2 Cidades Legenda 4,7% 14 44 3,1% 14 92 22 60 Consolidado 22 130 Sul Centro-Oeste Sudeste Nordeste Norte Nota: Fonte Gafisa e IBGE 1 Crescimento nominal anual do PIB de 2003 a 2006 estimado pelo IBGE, ajustado pela inflação média de cada período (IPCA) 2 Não inclui o Distrito Federal de Brasília 8
  • 9.
    Taxa de Jurosvs. Crédito Imobiliário A disponibilidade de crédito com eçou uma tendência de 35% 120 crescim ento favorável em 2005, quando a Selic anual beirava os 30% 100 20%; 25% 80 20% Em 2008, o Banco Central aum entou a Selic de 11,25% para 60 15% 13,75%, sem qualquer im pacto sobre o financiam ento 40 10% im obiliário; 5% 20 0% 0 De acordo com o Banco Central, o m ercado espera Selic de dez-02 abr-04 set-05 fev-07 abr-08 abr-09 mar-10 10,75% no final de 2010 Seli c (%a.a.) Crédi to imobiliário (R$ bi ) Financiamento Imobiliário – Valor Financiado (R$ bi)1 Financiamento Imobiliário vs. PIB 1 85 101% 83% 30 50 40 16 25 10 15 55 18% 10 7 34 13% 6 6 30 3% 3 4 9 18 3 6 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E Dinamarc a Reino Unido Chile Méx ic o Bras il SBPE FGTS Brasil: Baixa penetração e elevado Fonte: Banco Central, IBGE e ABECIP Nota: potencial de crescimento para 1 Para Brasil, considera dados de 2009. Para demais países, dados de 2006 financiamento imobiliário 9
  • 10.
    ^W ^ W Crescimento da Poupança Brasileira Desembolso Mensal Acumulado da SBPE Z Z s z z s z z Poupança Brasileira cresce continuamente assegurando a Disponibilidade de Crédito para os próximos anos Z Fonte de Crédito W Imobiliário SBPE assegurada enquanto novas fontes são desenvolvidas 10 Fonte: Banco Central e Santander
  • 11.
    W K K Z W Z Z Z W W Z Z Z Z Z Z E Z Z D ' Z dKd K /' 's 11
  • 12.
    Z Melhorana Marge m EBITDA – A melhora da Margem EBITDA da Gafisa no trimestre frente um mercado com custos crescentes é uma prova da força da marca Gafisa, forte capacidade de execução e da qualidade dos nossos produtos para todos os segmentos de renda; Gafisa comemora a entrega de seu Milésimo Empreendimento – No dia 19 de outubro, a marca Gafisa comemorou a entrega de seu milésimo empreendimento, o Terraças Alto da Lapa, um prédio de 24 andares e 192 unidades, localizado em São Paulo; Emissão da Debênture de R$300 milhões – No dia 5 de novembro a Gafisa anunciou o término da precificação das emissões das séries de 5 e 6 anos, em reais, totalizando R$300 milhões; Novo Presidente e Membro no Conselho de Administração – No dia 8 de novembro, a Gafisa anunciou Caio Racy Mattar para suceder Garry Garrabrant como presidente não-executivo do Conselho de Administração. Garry Garrabrant e Thomas McDonald, ambos da Equity International (EI), decidiram deixar o CA após a redução da participação da EI na Gafisa. Essa mudança se seguiu da eleição, em 14 de outubro, de Wilson Amaral de Oliveira e de Renato Albuquerque para a Diretoria da empresa. 12
  • 13.
    • d •W / / • • •Z • / •/ d • •D • 13
  • 14.
    Z ^ / ' d
  • 15.
    /Ed'Z K' /^ dE W / W : Z ED Z E W h Z D' Z ^W Z Z: Z ^h 15
  • 16.
  • 17.
    sE ^ E DEdK^ z z s z z D D D 17
  • 18.
    Z dZ1^d/ ^ E E s's W D s's DD DD dKd 18
  • 19.
    ' /^ sE^ ' s d E D ' ^ W Z : DD DD DD 19
  • 20.
    E DEdK^ ^D Zd s D Z/ E ^d s/dd ^ W ^W 'K ^d s's DD : ^W s's DD :^ ZZ :hE 'K WY Ks/ ^ W ^W :hE s's DD WZ s's DD 20
  • 21.
    EdZ' ^ DWZE/DEdK^ 21
  • 22.
  • 23.
    E DEdK^ W D s's D dKd Z s's ^W Z: K dKd 23
  • 24.
    sE ^ W D s's h D DDs dKd Z s's ^W Z: E ^ K dKd d d 24
  • 25.
    d/WKK'/ W ZK ÁREA : 41,6M2 25
  • 26.
    d/WKK'/ W ZK ÁREA : 53,9M2 26
  • 27.
    d/WKK'/ W ZK ÁREA : ÁREA : 41M2 43M2 (canto) (meio) 27
  • 28.
    Z dZ1^d/ ^ E E s's D DD s's DDs W D s's dKd 28
  • 29.
    EdZ' ^ EdZ' ^ D DD s's 29
  • 30.
    D Z E ^ ' d
  • 31.
    s K Y 288 228 190 133 85 63 48 85 95 98 48 63 2006 2007 2008 2009 2010 Gafisa Tenda 31
  • 32.
    d K NE CO+N Gafisa 22 Gafisa 13 Tenda 32 Tenda 13 Total 54 Total 26 % 19% % 9% MG Gafisa 0 Regional Gafisa Tenda Total % Tenda 38 SP 35 54 89 31% Total 38 % 13% RJ 19 31 50 17% RJ MG 0 38 38 13% Gafisa 19 NE 22 32 54 19% SP Tenda 31 Gafisa 35 Total 50 Sul 9 22 31 11% Tenda 54 % 17% CO +N 13 13 26 9% Total 89 Sul Total 98 190 288 Gafisa 9 % 31% Tenda 22 Total 31 % 11% 32
  • 33.
    E d d ^^ 33
  • 34.
    E d 34
  • 35.
    d/WKK'/ ^ 8PPEE 2 DORMITÓRIOS 8 APTOS POR ANDAR TÉRREO + 4 PAVIMENTOS ou TÉRREO+ 3 PAVIMENTOS ÁREA APTO MEIO: 43m² ÁREA APTO PONTA: 41m² 35
  • 36.
    d/WKK'/ ^ 4PP 2D 2 DORMITÓRIOS 4 APTOS POR ANDAR TÉRREO + 4 PAVIMENTOS ou TÉRREO + 3 PAVIMENTOS ÁREA APTO: 41,6m² 36
  • 37.
    d/WKK'/ ^ 4PP 3D 3 DORMITÓRIOS 4 APTOS POR ANDAR TÉRREO + 4 PAVIMENTOS ou TÉRREO + 3 PAVIMENTOS ÁREA APTO: 53,9m² 37
  • 38.
    d/WKK'/ ^ SUPER ECONOMICO 2 E 3 DORM ÁREA APTO MEIO: 50,95m² 2 DORM c/ suíte 8 APTOS POR ANDAR TÉRREO+ 18 PAVIMENTOS ÁREA APTO PONTA: 60,64m² 3 DORM c/ suíte 38
  • 39.
    W •h •D •Z • W • h • •D •Z 39
  • 40.
    W Z KEZdK 40
  • 41.
    Brink Valle Verde - Cotia 41
  • 42.
    /D / D BIM (Building Information Modeling) – Modulação da Informação na Construção criando um modelo digital integrado nas diversas disciplinas (arquitetura,estrutura,instalações, alvenaria,etc) ,abrangendo todo o ciclo de vida da edificação. 42
  • 43.
    KW Y K W 2010 2011 - Área Qualidade incorporada a - Implantação do Sistema Palm Diretoria de Planejamento e Qualidade x CRM ( Vistoria de Controle Apartamentos) -Formação de uma única Equipe - Implantação de Novo Sistema (Gafisa e Tenda) para de Monitoramento da Qualidade Monitoramento da Qualidade de (Plataforma única – Gafisa, Obras Tenda e Parede de Concreto) - Implantação de novos Núcleos - Multiplicação do Sistema da Qualidade (Curitiba, Porto Construtivo de Parede de Alegre e São Luis) Concreto - Implantação de Treinamentos Nacionais à 7 Praças - Fusão dos Indicadores de Qualidade x Custo x Prazo - Média de 160 avaliações/ mês - Divulgação das Novas Redes - Interligação do Sistema Palm de de Macro Fluxo Controle da Qualidade x Evolução dos Índices Físicos 43
  • 44.
    ' WZK'Z D ^d '/K : WZK'Z D dZ /E^ dZ /E^ O^ D 'Ed d W YW W K d d /E' ' Z 44
  • 45.
    Z K ^
  • 46.
    s W ÁREA DE LAZER ÁREA RESIDENCIAL ÁREA RESIDENCIAL ÁREA COMERCIAL ALPHAVILLE CLUBE ÁREA COMERCIAL ÁREA RESIDENCIAL ÁREAS MULTIFAMILIARES AlphaVille Graciosa (Curitiba, Paraná) h s 46
  • 47.
    d W ÁREA RESIDENCIAL PRAÇA TERRAS ALPHA PETROLINA TERRAS ALPHA MARICÁ ÁREA CLUBE COMERCIAL TERRAS ALPHA D D Terras Alpha Foz do Iguaçu 2 (Paraná) Z ESTRUTURA VIÁRIA COM TRAÇADO ORTOGONAL K MAIOR ALV + MENOR CUSTO DE OBRA ESTRUTURA DE LAZER OTIMIZADA D 47
  • 48.
    E h Núcleo Urbano – Brasília / Cidade Ocidental (GO) EVOLUÇÃO DO PROJETO PILOTO DE BRASÍLIA D CRIAÇÃO DE COMUNIDADE COMPLEXA ADEQUADA ÀS CARACTERÍSTICAS REGIONAIS / W h DIVERSIFICAÇÃO DE USOS • Residenciais Unifamiliares • Residenciais Multifamiliares • Centro Empresarial • Centro Comercial regional • Centro Comercial de bairro • Centro de Serviços • Instituições diversas RESPEITO AO MEIO AMBIENTE s 48
  • 49.
    W ^ h //'E W ZZ/ WZKs K D Zd/E' KE^dZh K KhW K KEdZ d K E /^ ^dZ d'/ Z'/^dZK sE ^ Z E /^ K WZK:dK KEdZ dK W ZZ/ WZK^^K WZKs K Dd sE ^ KE^dZh K s W KhW K Z 49
  • 50.
    / / W 50
  • 51.
    s • Única empresafocada em desenvolvimento urbano de alto padrão no Brasil • Vasta experiência acumulada em todas as etapas do desenvolvimento de projetos complexos • Percepção da marca Alphaville, urbanismo diferenciado e a infra-estrutura superior fazem com que empreendimentos Alphaville capturem preço 20- 40% superior aos concorrentes • Reputação e capacidade financeira transmitem conforto para proprietários de terreno para entrar em relacionamento sensível e de longo prazo, facilitando fechamento de negócios estratégicos 51
  • 52.
    s • Alto girode ativos o Baixo capital empregado Terrenos adquiridos por permuta Fluxo acelerado de recebimento (sinal de 20%; 70% recebido durante a obra) o Alta velocidade de vendas: média de 70% vendido em 6 meses do lançamento • Alta rentabilidade o Baixa competição direta devido às altas barreiras de entrada o Marca Alphaville comanda prêmio de preço 52
  • 53.
    s , 'Z Lançamentos VGV (R$ mm) Vendas Contratadas (R$ mm) e VSO (%) 49% 59% 54 9 59% 40 6 60% 377 420 300 312 n.a. 238 237 140 111 2 006 2 007 2 008 2009 9M10 2 006 2 007 2 008 2009 9M10 53
  • 54.
    s 54
  • 55.
    s d 55
  • 56.
    s 56
  • 57.
    s BRASÍLIA TERESINA BELÉM jun/10 set/10 set/10 VGV LANÇADO (% AUSA) 102 111 113 VENDAS (%AUSA) 87 107 45 1 VSO 85% 96% 40% UNIDADES TOTAIS 500 746 865 PREÇO MÉDIO (R$x000) 430 189 180 1 – Considera VSO até 31 de outubro de 2010. 57
  • 58.
    Z /
  • 59.
    s Z Lançamentos (R$ mm) Vendas Contratadas (R$ mm) Receita Líquida (R$ mm) 4.200 a 4.600 1 4.196 3.248 3.022 2.792 1.970 2.766 2.949 2.578 1.361 988 932 2.301 1.007 2.236 1.068 932 1.740 277 300 313 1.627 617 284 237 377 276 60 406 549 238 300 1.204 250 420 995 7 1.005 193 1.913 664 1.757 1.698 1.510 1.576 1.329 1.345 1.352 1.215 1.265 1.332 1.004 1.005 995 664 2006 2007 2008 2009 9M10 2006 2007 2008 2009 9M10 2006 2007 2008 2009 9M10 Gafisa Alphaville Tenda Nota: 1 Guidance 2010E divulgado pela Companhia 59
  • 60.
    /d Z EBITDA Ajustado 1 (R$ mm) e Lucro Líquido (R$ mm) e Resultado a Apropriar (R$ Margem (%) Margem 2 (%) mm) e Margem (%) 18,5% a 11,7% 20,5% 3 330 12% 38,2% 17,5% 37,5% 15,0% 19,7% 279 35,1% 35,2% 1.309 14,9% 280 9,9% 604 34,6% 13,4% 9,6% 10% 75 1.066 230 8,1% 1.015 214 8% 6,9% 180 6% 300 41 550 130 530 110 528 92 4% 80 298 259 46 180 2% 30 89 2006 2007 2008 2009 9M10 -20 2006 2007 2008 2009 9M10 0% 2006 2007 2008 2009 9M10 EB I TDA (R$ m m) Margem (%) REF (R$ mm) Margem (%) Lucro Líqui do (R$ mm ) M argem (%) Deságio de Tenda líquido de provisões Notas: 1 EBITDA ajustado para despesas do plano de opções de ações e desconsidera o deságio (líquido de provisões) da transação com Tenda 2 Considera lucro líquido antes das participações minoritárias e despesas não recorrentes 3 Guidance 2010E divulgado pela Companhia 60
  • 61.
    s' (R$000) 3T10 3T09 2T10 3T10 x3T09 3T10x2T1 0 Consolidado Despesas com vendas 53.887 55.556 61.140 -3% -12% Despesas GA 59.317 57.601 55.125 3% 8% DVGA 113.204 113.157 1 16.265 0% -3% Despesas com vendas / Lançam ento s4,4% 10,8% 6,1% -644 b ps -17 1 bps Despesas GA / Lançam entos 4,8% 11,2% 5,5% -640 b ps -67 bps DVGA / Lançam entos 9,2% 22,0% 11,5% -1285 bps -23 8 bps Despesas com vendas / Vendas 5,3% 6,9% 6,9% -165 b ps -15 8 bps Despesas GA / Vendas 5,8% 7,2% 6,2% -137 b ps -37 bps DVGA / Vendas 11,1% 14,1% 13,1% -303 b ps -19 5 bps Despesas com vendas / Receita Líqu ida 5,6% 6,3% 6,6% -70 bps -96 bps Despesas GA / Receita Líquida 6,2% 6,6% 5,9% -37 bps 25 bps DVGA / Receita Líquida 11,8% 12,9% 12,5% -107 b ps -71 bps K d d ' 61
  • 62.
    ^ W Endividamento 3T10 (R$ mm) Composição (R$ mm) e Custo da Dívida SFH / Dív ida Líquida / Project 1.846 8,2% - 11,5% (TR) 55,6% Patrimônio Líquido Fin ance Cap ital d e CDI + (0,7% -- 4,2%) Giro 553 Debêntures 527 CDI + (1,5 – 3,3%) 1.231 Obrig ações co m 380 CDI In vestidores To tal 3.307 10,8% 3.307 Amortização da Dívida 1 (R$ mm) 2.076 54% 28% 42% 46% 67% 58% 72% 33% 100% 100% ^ ^ 44% ^ ^ ^ Dívida Total Caixa Dívida Líquida W Z Z Notas: 1 Não inclui obrigações com investidores no valor de R$380 mm 62
  • 63.
    W O cash burn continua alto devido, principalmente, às unidades da Tenda lançadas e vendidas, principalmente em 2007 e 2008, que estão sendo construídas usando capital próprio, em vez do Crédito Associativo com a CEF; A Tenda já está aumentando gradualmente o uso de Crédito Associativo sobre as vendas correntes (que já atingiu 62% no 3T10), contribuindo para reduzir a necessidade de capital de giro no futuro; De Out/10 até Jun/11, a Tenda deve transferir cerca de 7.000 unidades que não contrataram Crédito Associativo, o que significa que o dinheiro investido retorna ao caixa da Companhia. A Tenda está entregando unidades que não contrataram Crédito Associativo no lançamento Venda Tenda por tipo de financiamento – unid. Transferência de unidades concluídas para CEF - Expectativa 9.505 11.576 15.871 9.733 3.039 2.922 2.236 2.075 757 D d 3T10 4T10E 1T11E 2T11E d Financiamento Bancário 63
  • 64.
    ' Gafisa ajustouseu Guidance de lançamentos para R$ 4,2 bilhões à R$ 4,6 bilhões em 2010; Esperamos uma margem EBITDA 2010 entre 18,5%- 20,5%. Lançamentos Guidance 3T10 % 9M10 % (R$ mm) 2010 Gafisa Min. 4.200 29% 70% (cons olidado) Média 4.400 1.237 28% 2.949 67% Máx. 4.600 27% 64% Guidance Margem EBITDA (%) 3T10 % 9M10 % 2010 Gafisa Min. 18,5% 210 p.p. 120 p.p. (cons olidado) Média 19,5% 20,6% 110 p.p. 19,7% 20 p.p. Máx. 20,5% 10 p.p. -80 p.p. 64
  • 65.
  • 66.
    ' W DDs A eficiência da Caixa vem melhorando continuamente. No 3T10, a Tenda transferiu 7.785 unidades, desses, 80% para o MCMV. h DDs / ^ D ^D ^D ^D dKd W W DDs dKd d d d d dKd h ^ h d W h DDs d d d dKd 67
  • 67.
    D Tenda: Valle Verde Cotia, SP Evolução % do INCC – 8 meses % ago/07 ago/08 ago/09 ago/10 INCC Consolidado Materiais e Equipamentos Serviços Mão-de-Obra O custo de mão-de-obra quase sempre supera os demais itens da cesta do INCC 68
  • 68.
    Unidades em Construção Projetos em Construção 49.423 50.189 211 188 33.586 85 16,099 63 2007 2008 2009 3T10 2007 2008 2009 3T10 Unidades Entregues Número de Engenheiros E: 15.000 880 919 10.831 674 309 352 8.206 459 241 58 59 47 9.995 186 3.108 31 513 508 386 242 2007 2008 2009 9M10/2010E 2007 2008 2009 3T 10 Eng . Estag iári os Ar qui tetos Engenhei ros ' 69