O documento discute o papel dos Business Angels e oportunidades de negócio. Em três frases ou menos, o documento resume que os Business Angels fornecem capital de risco e apoio para startups em estágios iniciais, investindo normalmente entre 50.000 a 100.000 euros cada um. Além disso, discute como as associações de Business Angels estão se expandindo em Portugal e no mundo para conectar empreendedores com investidores anjos. Finalmente, fornece exemplos de empresas que receberam financiamento de Business Angels e foram bem-sucedidas.

1. Os Business Angels e Oportunidades de
Negócio
Sérgio Paulo Póvoas
Partner da Gesventure
Director do BAC
spovoas@gesventure.pt
www.fnaba.org
Lisboa, 26 de Março 2011

2. RUA DA START-UP
O desenvolvim. As 1ª Vendas
comercial Solidificação no Prossecução dos
Mercado Objectivos
Negociação dos Escolha e
Parassociais investidores
Carta de Sorte
Cumpridos
Acordos
Preparação IPO Objectivos
1º Ano:
A ideia é necessária,
RUA DA GESVENTURE
Uma equipa de gestão forte é
RUA DA AFIRMAÇÃO
sedução dos
fundamental,
mas um plano de negócios "mágico" e
uma escolha certa dos investidores, é
Plano Negócios
Elaboração do
em Bolsa
Entrada
vital.
Este é o trabalho da
comercial e
estratégico
Apport
Cotação
em Alta
"Transforme a sua ideia num negócio de sucessso"
PARTIDA
Passagem à Protótipo e Modelo Constituição da
IDEIA
Acção Negócio Equipa de Gestão
RUA DA ESPERANÇA
2

3. Presença da FNABA
ASSOCIAÇÕES DE BUSINESS ANGELS
MEMBROS
» Invicta Angels
» Assoc. Investidores Capital Risco Covilhã
» Clube de Cascais
» Business Angels Club
» Assoc. de Business Angels do Algarve
» Vima Angels (Guimarães)
» Clube de Business Angels do Alentejo
» Coimbra – Centro Business Angels
» Open BA Marinha Grande
» Associação de BA Santarém
ASSOCIAÇÕES EM CONSTITUIÇÃO
» Açores
» Madeira
14

4. Introdução e Conceitos

5. Que formas de financiamento existem
• Bancos (Empréstimos; Leasings; Factoring; Letras; Livranças…)
• Fundos Comunitários (QREN, IEFP,…)
• Friends, Family and Fools
• Corporate Ventures
• Business Angels CAPITAL DE RISCO
(Venture Capital)
• Socied. Capital de Risco
Private Equity
Buy Outs Reestruturações
Internacionalização
Fusões e Aquisições

6. Capital de Risco. O que é e o que não é …
• É uma forma de financiamento, via Capital Próprio;
• É uma participação minoritária no capital e na gestão da empresa;
• É um “casamento” com “divórcio” marcado;
• É um financiamento de elevadas alavancagens – “combustível a jacto”;
• É a partilha de sucessos e fracassos;
• É um poderoso factor de união de ideias, de esforços, de vontades....
• Não é um sistema de incentivos (subsídios a fundo perdido, crédito bonificado ou qualquer outra
forma de apoio financeiro);
• Não é um empréstimo (embora possa contribuir para “mobilizar” empréstimos);
• Não é (não deve ser) a última hipótese da salvação da empresa;
• Não é um “casamento” imposto (pelas circunstâncias) entre parceiros que se têm que suportar.

7. Características dos Business Angels
Business Angel
Indivíduo que investe a sua riqueza em negócios em fases iniciais
• Procuram um retorno de 10 X o capital investido num prazo de 5 anos
• Investe normalmente até 25% do capital que tem disponível
• Aliena o seu investimento através de admissão da empresa na Bolsa de Valores, a SCRs , etc.
• Tem geralmente elevados conhecimentos de gestão e/ou de uma especialidade técnica
• Pode envolver-se ou não no negócio (active Angel/ passive Angel)
• Investe habitualmente com outros investidores
• Investe entre €50.000 e €100.000

8. O papel dos Business Angels
Capitais fundos próprios
Reforço de competências de gestão
Funcionais (Marketing, Finanças, Recursos Humanos, etc....)
Sectoriais (ligados às características do sector de actividade)
Networking
Procura de novos clientes
Reforço de credibilidade nas relações com a banca
Procura de novos fornecedores
Procura de novos sócios/parceiros
Proximidade dos Business Angels
O primeiro mercado da empresa é a região onde está implantada
Preparação dos rounds de financiamento seguintes
Relacionamento com potenciais investidores institucionais …
… e consequente redução do risco do “equity gap”
8

9. “Equity Gap” de uma Start-up…
… e o papel dos Business Angels
€
50
40
Mercado Operacional Divida Bancária
30
20 Equity
Tecnologia
10
+ Cash-Flow Operacional
00
-
-10
Management
-20
9

10. Alguns números e
exemplos…

11. BAS AROUND THE WORLD
Business Angels no Mundo (1)
Nr of BAs
Pos. Country registered
1 United States of America 6.500
2 United Kingdom 5.548
3 France 3.050
4 Netherlands 2.105
5 Sweden 1.772
6 Spain 1.465
7 Germany 1.400
8 Australia 650
9 Canada 550
10 Portugal 525
11 Switzerland 500
12 Finland 400
13 Italy 310
14 Belgium 270
15 Chile 132
Fonte: EBAN
8

12. Business Angels: Europa vs EUA
2009 EU US
# networks 334 300
For profit 31% 59%
Estimated number of 75 k 250 k
angels
Investment per round 207 k€ 186 k€
Total estimate invested 4 billion€ 20 billion€
annually
Summary of industry statistics
Fonte: EBAN
10

13. Redes de Business Angels na Europa
Crescimento sustentado do número de redes
Redes com um número medio de
membros entre 36 e 50
No. of Networks
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
Source: EBAN Statistics Compendium
2010
13

14. WORLD BUSINESS ANGELS ASSOCIATION
Plataforma internacional para a profissionalização
dos BA, partilha de boas práticas e promoção do
empreendedorismo em todo o mundo.
Países fundadores: Portugal, Espanha, Reino
Unido, França, Itália, Índia, China, EUA, Chile,
Austrália e Emirados Árabes Unidos.
1ª Conferência Internacional
de Business Angels
Pequim, China
5-6, Dez, 09
14

15. … DE ELEVADO CRESCIMENTO VS PMEs
Empresas de elevado crescimento, que são diferentes das
pequenas empresas 15

16. EMPRESAS FINANCIADAS POR BUSINESS ANGELS
16

17. Microcápsulas com agentes activos como fragâncias,
repelentes de insectos, aloevera e hidrogel
2001 Constituição: 5.000€
2003 Entrada da PME Capital e aumento do INVESTIMENTO TOTAL
capital social para 50.000€
InovCapital (5 anos)
2006 Investimento do business angel Business Angel (2 anos)
2003-2008 Investimentos adicionais pelos
investidores 1.000.000€
(capital social + suprimentos +
prestações acessórias)
2008 Venda de 100% ao grupo Devan
Chemicals Mais Valia para os
Investidores » 200%
17

18. JULHO/ 2007
Investimento por 3 Business
Angels do Business Angels Club
Invento multi-funções, universal,
Objectivo: com aplicação a fogões de campismo
» Permite cozinhar em condições de
Comercialização de produtos em vento forte (testado com ventos de
todas as lojas de outdoor, 30km/h)
campismo e montanhismo da
Europa e América do Norte » Economia energética do equipamento
na ordem dos 50%.
» Único forno para utilização em
montanha
18

19. Portfólio de Produtos
Dez 07
Dez 07
Out 08
19

20. Inovação permanente
20

21. Presente em mais de 20 Países
21

22. Contexto e Oportunidades

23. Mas atenção que o contexto está a mudar rapidamente…
…O Estado já não é
mais o maior e
mais estável
empregador
…e o emprego
para a vida
terminou.
23

24. Os exemplos demonstram que a solução é outra…
…será que poderemos fazer uma
excelente carreira em grandes
empresas nacionais e
multinacionais
QUANDO as PME representam
99.6% do tecido empresarial,
gerando 75.2% dos empregos
Fonte: INE, 2005
24

25. A CRIATIVIDADE HUMANA É O ULTIMO RECURSO ECONÓMICO...
Richard Florida
25

26. Um novo Modelo Empresarial…
… assente em Inovação radical…
“A WalMart necessitou de 12 anos para que os
seus supermercados atingissem um volume de
negócios de 150 milhões de dólares,
…a Amazon.com em 3 anos, e num único ponto
de venda, atingiu esse valor.”
Paul Cook, responsável do Net Fund

27. Um contexto mais favorável
Programas de financiamento favoráveis aos empreendedores
Infra-estruturas de inovação: Ninhos de Empresas, Universidades,
Laboratórios, Parques Tecnológicos, IAPMEI…
Enquadramento fiscal a caminhar em sentido favorável aos investimentos
em projectos de investimento emergentes
Melhores competências e qualificações dos empreendedores nacionais
Uma economia mais aberta: eliminação de barreiras económicas no
espaço europeu, desenvolvimento tecnológico rápido e constante à escala
global, menos dependente de restrições nacionais
Mutação da economia: da manufactura para o conhecimento
Mais opções de desinvestimento a nível nacional e internacional
27

28. Financiamento do COMPETE aos BA
Concurso Público iniciado em: 31 de Agosto de 2009
Mecanismo: Programa COMPETE ( Com Fundos Comunitários)
Fundos Inicialmente Afectos : 10 Milhões de Euros
Fundos Efectivamente Afectos: 28 Milhões de Euros
Número de Candidaturas apresentadas: 67 – 52 FNABA
Número de Entidades Veículos Criadas : 54 – 46 FNABA
Número de Business Angels envolvidos : 200 – 180 FNABA
Fundos Aportados pelos Business Angels : 12.5 Milhões de Euros
Fundos Aportados pela Caixa Capital : 1.5 Milhões de Euros
42 M Euros para investir em Start Ups até Junho 2013!!!!!
28

29. Algumas dicas e
lições-chave

30. Da ideia ao negócio algumas interrogações úteis…
- Quais as minhas aspirações?
- Quais as minhas competências ?
- Qual a oportunidade de mercado ?
- Qual o meu modelo de negócio ?
- Qual a dimensão do empreendimento e a sua sustentabilidade?
- A ideia funciona na prática?
- De que tipo de parcerias me devo socorrer ?
- O produto é melhor do que outros semelhantes?
- Conheço os princípios de administração, finanças e contabilidade ?
- Existem fundos/apoios que possam apoiar o meu projecto ?
- Tenho assegurado pelo menos 1/3 de Capitais Próprios ?
- Qual o mercado alvo ? Como segmentá-lo ?
- Quais os objectivos estratégicos no Curto, Médio e Longo prazo ? Como pretendo atingi-los ?
- Qual a análise SWOT do meu projecto ?
- Consigo fasear o meu investimento ?
- Qual a localização física do projecto ?
- Conheço toda a legislação específica e generalista no âmbito do meu projecto ?
- Qual a tolerância para o risco?
- Quais vão ser os meus sócios ?
A sua escolha leva em conta: Formação complementar, confiança mútua,
necessidade comum, valores partilhados, comunicação fluente ?
30

31. VEJAMOS AS EVIDÊNCIAS...
Start
Game Over
1/5 dos Planos
de negócio
restantes
conduzem a
uma 1ª reunião
2/3 dos Planos de com o
Negócio são eliminados investidor
em 5 minutos
Fonte: Ernst & Young 31

32. O que um investidor procura num projecto
1. Entusiasmo do Empreendedor
2. Credibilidade do Empreendedor
3. Potencial de vendas do produto/serviço As qualidades
do
4. Conhecimentos do Empreendedor Empreendedor
são o mais
5. Empreendedor agrada ao Business Angel
importante
6. Potencial de crescimento do mercado
7. Qualidade do produto
8. Retorno financeiro percebido
9. Nicho de Mercado
10. CV do Empreendedor
32
Fonte: Harvard Business School

33. Lições-Chave
Venda o seu Projecto: Os investidores esperam que o empreendedor...
TRAGA uma boa ideia.
OFEREÇA plano de negócios consistente.
APRESENTE claramente o seu projecto, de forma fundamentada e concisa.
DEMONSTRE fascínio pelo sucesso empresarial do seu projecto e paixão pela sua ideia.
REVELE-SE humilde, procurando parcerias nas áreas em que não é competente.
MANTENHA os pés bem assentes no chão.
ESTEJA disposto a prestar contas de cada passo dado pela empresa.
VALORIZE a aprendizagem contínua nas áreas de estratégia e de gestão

34. Lições-Chave
A verdade nos negócios é que…
“Os investidores andam à procura é de negócios com receitas e clientes, e não apenas
tecnologia.”
“Os compradores estão à procura de negócios “a sério” e não de 20 engenheiros com uma
ideia incrível.”
Michael Elias, Kennet Venture Partners

35. Lições-Chave
…e a Competitividade uma realidade incontornável !
Todas as manhãs em África, a Gazela acorda.
Ela sabe que tem que correr mais depressa que o Leão mais rápido, senão será morta.
Todas as manhãs o Leão acorda, ele sabe que tem que correr mais depressa que a Gazela mais
lenta, senão morrerá de fome.
Não interessa se és o Leão ou a Gazela.
Quando o sol se levanta, é melhor que estejas a correr!

36. 36

37. Sérgio Paulo Póvoas
Partner da Gesventure
Director do BAC
spovoas@gesventure.pt
www.fnaba.org