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Apresentação ri arteris dez13

Este documento fornece uma apresentação institucional da empresa arteris para janeiro de 2013. Contém informações sobre a história e perfil da companhia, sua nova estrutura acionária após a aquisição de participação da Abertis e Brookfield, as estratégias dessas empresas para a arteris, o marco regulatório e números do setor de concessões rodoviárias no Brasil.

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arteris Apresentação Institucional Janeiro 2013
Aviso Legal  Esta apresentação poderá conter considerações referentes as perspectivas futuras do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e as perspectivas de crescimento da arteris, baseando-se exclusivamente nas expectativas da Administração da arteris em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia.  Tais considerações futuras poderão ser afetadas por mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, desempenho do setor, programas de privatização de novas rodovias, cenário econômico, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela arteris, sujeitos a mudanças sem aviso prévio.
arteris e o setor de concessões
Histórico e Perfil da companhia CAGR 07-11 2.712 44,87%  Maior companhia do setor de concessões de Receita Líquida - R$ MM rodovias no Brasil em Km administrados: 3.226 EBITDA Ajustado - R$ MM km em operação 1.195 616 430 2007 2011 Início das Operações no 1997 Brasil Aquisição de 6% 1998 da Autovias 2001 Aquisição Centrovias 2002 Aquisição Autovias 2004 Aquisição Intervias 2005  Presença em 5 estados que concentram: IPO – 65% do PIB – 43% da população brasileira Aquisição 2006 Vianorte – 2/3 da frota nacional de veículos  21% de market share do total de quilômetros das rodovias em concessão 2007  16% de market share do total de receitas de Início Operação da Litoral Sul, 2ª Rodada do Programa de pedágio das rodovias em concessão 2008 Planalto Sul, Fluminense, Régis Concessões de  Tráfego de 669,4 milhões de veículos em 2011 Rodovias Federais Bittencourt e Fernão Dias 4
Nova estrutura com Abertis e Brookfield Estrutura Societária da Companhia Pré Estrutura Societária OHL Brasil Pós Operação Operação  Abertis e Brookfield oferecem 10% de ações da Abertis para a OHL S.A. em troca de 100% da Partícipes Brasil  Abertis e Brookfield assumem R$ 1,230 milhões em dívidas da Partícipes Brasil  Abertis e Brookfield pagam a OHL. S.A. € 10,7 milhões em dinheiro  OHL S.A. se torna um dos acionistas de referência da Abertis  Abertis passa a deter 51% do controle da arteris e Brookfield 49% 5
Abertis - Líder Mundial na gestão de infraestrutura de transportes e telecomunicações Rodovias 3.700 km de concessões rodoviárias na Europa e América Latina Aeroportos Presente em 29 aeroportos na Europa, América do Norte e América Latina Telecomunicações 3.300 torres de transmissão na Espanha e principal acionista na operação de satélites espanhóis Presença Geográfica Receita Global EBITDA Global 12 países Aeroportos 3 setores Telecom 11.000 13% 8% funcionários Aeroportos 3% 88 9% % Telecom 79% Rodovias Rodovias Resto Espanha do Espanha Chile Mundo 48 Reino Unido 2% 4% % 51% Resto do Mundo 3% 5% Chile 5% Reino Unido 5% 37 39% % França França Total 2011: € 3,9 Bi Total 2011: € 2,5 Bi 6
Brookfield - Gestora Global de Ativos Portfólio de Investimentos  Mais de US$ 150 bilhões de ativos sob gestão  Mais de 100 anos de experiência operacional e de investimentos no Brasil  US$ 18 bilhões em ativos na América Latina, sendo US$ 14 bilhões no Brasil  Operação em 11 estados e 6 escritórios no Brasil  Líder em energia renovável no Brasil  Experiência em infraestrutura de transportes com investimentos em 23 portos, 5.100 km de ferrovias e concessões rodoviárias no Chile Plataforma Global 100 escritórios + 500 profissionais de investimento 23.000 funcionários operacionais 7
Abertis e Brookfield Estratégia para a arteris  Geração sólida e crescente de fluxo de caixa Criação de Valor  Distribuição recorrente e sustentável de dividendos  Estrutura de capital conservadora facilitando novos investimentos e apoiando a política de dividendos da arteris  Posicionamento da empresa como o parceiro de referência para as autarquias locais  Manutenção da Companhia listada na BM&FBovespa aumentando a liquidez de suas ações Investimentos de longo prazo no Brasil e busca de novas oportunidades  Gestão focada na melhoria das margens e entrega de projetos de acordo com o escopo, programação e orçamento Busca de Eficiências e  Planejamento eficiente usando as melhores práticas e experiências da Abertis e Brookfield, Oportunidades atendendo as obrigações contratuais  Identificação de oportunidades para aquisições de concessões rodoviárias ou participar em futuras novas concessões  Melhora na gestão financeira e redução do custo de capital da Companhia, otimizando sua estrutura de capital 8
Concessões no Brasil Histórico do Marco Regulatório Premissas fundamentais  Delegação da operação de rodovias à iniciativa privada Promulgação da Lei 8.666 que estabeleceu as regras gerais para 1993 licitações e contratos de concessões através de contratos de concessão 1993 Início do programa federal de concessões de rodovias  Outorga precedida de licitação 1996 Lei 9.277 autoriza a União a delegar aos Estados e Municípios a  Cobrança de pedágio administração e operação de determinadas rodovias federais São Paulo, Paraná e Rio Grande do Sul realizam seus próprios  Equilíbrio econômico-financeiro 1997/8 programas de concessão de rodovias Início do processo de reestruturação do setor de transportes  Reajuste anual de tarifas com base na inflação 2001 do Governo Federal com criação da CONIT, ANTT e DNIT Criação da ARTESP – Agência Reguladora de Serviços Públicos  Concessionárias assumem riscos da operação e 2002 Delegados de Transporte do Estado de São Paulo investimentos nas rodovias concedidas Extinção do DNER; DNIT e ANTT assumem respectivamente os  Devolução de ativos públicos ao final do período de 2003 projetos de construção/manutenção de rodovias e regulação, outorga e fiscalização das concessões concessão em boas condições Atribuições Poder Agência Concedente Reguladora Diminuição  Outorga da  Elaboração de modelos de do Custo Salto na qualidade na operação de concessões ativos públicos Concessionária  Gerenciamento dos contratos e Brasil prestação de garantia do equilíbrio econômico-financeiro  Fiscalização e controle do Serviços  Melhorias na infraestrutura de transportes cumprimento dos prazos contratuais Redução de  Operação das rodovias Acidentes  Prestação de serviços de Usuário qualidade aos usuários 9
Concessões no Brasil Rodovias Federais Em operação Previsto Primeira rodada 1.473,5 km Terceira rodada Fase 1 2.046,0 km BR 040 RJ-MG Rio de Janeiro - Juiz de Fora 179,7 km BR 040 DF-MG Brasília - Junção BR 135 590,0 km BR 116 RJ Rio de Janeiro - Teresópolis - Além Paraíba 142,5 km BR 040 MG Junção BR 262/381 (BH) - BR 135 109,0 km BR 101 RJ Ponte Rio-Niterói 13,2 km BR 040 MG Junção BR 356 (BH) - Juiz de Fora 230,0 km BR 116 RJ-SP Rio de Janeiro - São Paulo 402 km BR 116 MG BA-MG / MG-RJ 817,0 km BR 290 RS Osório - Porto Alegre 112,3 km BR 381 MG Junção MG 020 (BH) - Gov . Valadares 301,0 km BR 116-293-392 RS Pólo de Pelotas 623,8 km Terceira rodada Fase 2 1.993,0 km Segunda rodada Fase 1 2.620,8 km BR 060 DF-GO Junção DF 001 (Brasília) - BR 153 126,0 km BR 116 SP-PR São Paulo - Curitiba 401,6 km BR 153 GO Junção BR 060 - Div isa GO/MG 260,0 km BR 381 MG-SP Belo Horizonte - São Paulo 562,1 km BR 101 ES RJ-ES / ES-BA 458,0 km BR 116-376 e BR 101 PR e SC Curitiba - Florianópolis 382,3 km BR 101 BA ES-BA - Junção BR 324 791,0 km BR 101 RJ Rio de Janeiro - Espírito Santo 320,1 km BR 470 SC Nav egantes - SC/RS 359,0 km BR 153 SP São Paulo - Paraná 321,6 km BR 116 SC Curitiba (SC e RS) 412,7 km Aeroportos BR 393 RJ-MG Minas Gerais - Rio de Janeiro 220,4 km Fase 2 Em operação Previsto Segunda rodada 680,6 km Estado Aeroporto Pax / ano Estado Aeroporto Pax / ano BR 116 / 324 BA BR 116 - Feira de Santana 554,1 km BR 324 - Salv ador - Feria 113,2 km RN São G. do Amarante 2,3 milhões* RJ Galeão 15 milhões BR 526 - BR 324 - BA 528 9,3 km SP Guarulhos 30 milhões MG Confins 9,3 milhões BR 528 - BA 526 - Aratu 4,0 km SP Viracopos 7,5 milhões NE / N a definir n.d. DF Brasília 15 milhões Rodovias Estaduais, Municipais e PPPs * Previsão. Aeroporto ainda será construído Estaduais Contratos 10.054 km PPPs Contratos 377 km SP (4) 18 5.299 km MG 1 371 km RS / PR 13 4.270 km PE 1 6 km RJ / BA / ES 4 485 km Municipais Contratos 35 km RJ 1 35 km 10
O Setor em números Intervias (SP) Matriz do transporte de carga Frota nacional de veículos – Milhões 61% 39,6 Rodoviário Aéreo 0,4% 18,2 4% Dutoviário 10,6 14% 1,6 Aquaviário 21% Leves Comercial Motos Outros Ferroviário Estado geral das rodovias no Brasil  Extensão Pública  Extensão Concedida Ótimo Ruim Péssimo Regular 1% 9% 3% 12% Bom Ruim 20% 25% 45% Ótimo Bom 42% 32% Regular Fonte: Pesquisa CNT de Rodovias 2012 e Denatran 11
O Setor em números Malha Rodoviária Brasileira Trecho Pavimentado Trecho Concessionado Concessionado Não Pavimentado 16% Concessionárias 7% São Paulo: 19 34% 12% Paraná: 6 86% R.G. do Sul: 7 14% 7% PE/BA/ES/MG/RJ: 9 Federais: 14 Pavimentado 93% Não Concessionado 31% 1,6 mi Km 214.413 Km 15.473 Km Grandes números do setor privado (2007-2011) +R$ 35 mi Responsabilidade 27 mil Km Social R$ 1,5 bi Pavimentações e Recapeamentos Veículos R$ 8,3 bi 55 2011 Concessionárias Impostos R$14 bi Investimentos 47 mil 15,5 mil km empregos concedidos Fonte: ABCR 12
arteris Portfólio atual Litoral Sul Receita de Litoral Sul Ebitda 2011 Pedágio 2011 Autovias Autovias Régis Régis 8% 14% 6% 17% 12% 13% Fernão 14% Centrovias Dias 7% Fernão 11% 5% 17% Centrovias Dias Fluminense 3% 7% 16% Planalto Sul Fluminense 4% 15% 19% Federais 13% Intervias Planalto Vianorte Estaduais Intervias Sul Vianorte Evolução financeira das concessões – R$ Milhões Estaduais Federais Receita Líquida Ebitda Ajustado Margem Ebitda Ajustado Receita Líquida Ebitda Ajustado Margem Ebitda Ajustado 78,4% 78,9% 53,6% 75,1% 74,5% 77,0% 48,8% 48,3% 49,4% 50,8% 48,1% 49,6% 70,2% 71,5% 46,1% 46,5% 65,6% 67,9% 44,2% 42,0% 42,9% 60,5% 41,4% 996 896 204 208 188 196 197 724 776 780 811 170 180 182 690 25,0% 152 617 640 138 138 140 546 544 578 128 465 507 441 100 101 97 104 95 103 360 344 383 79 88 88 305 61 60 70 218 48 53 58 25 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M12 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 * Exclui receitas de construção * Exclui receitas de construção 13
arteris Portfólio atual: Concessões Estaduais (2011) Autovias Centrovias Extensão Extensão 316,6 km 218,2 km Praças de Pedágio Praças de Pedágio 5 5 Prazo Prazo Agosto 2018 Junho 2019 Veículos Equivalentes Veículos Equivalentes 42,9 milhões 47,6 milhões Receita Líquida Receita Líquida R$ 252 MM R$ 254 MM Ebitda Ajustado Ebitda Ajustado R$ 193 MM R$ 194 MM Intervias Vianorte Extensão Extensão 375,7 km 236,6 km Praças de Pedágio Praças de Pedágio 9 4 Praças de Pedágio Praças de Pedágio Janeiro 2028 Março 2018 Veículos Equivalentes Veículos Equivalentes 58,5 milhões 33,1 milhões Receita Líquida Receita Líquida R$ 291 MM R$ 231 MM Ebitda Ajustado Ebitda Ajustado R$ 215 MM R$ 178 MM 14
arteris Portfólio atual: Concessões Federais (2011) Planalto Sul Régis Bittencourt Extensão Extensão 412,7 km 401,6 km Praças de Pedágio Praças de Pedágio 5 6 Prazo Prazo Fevereiro 2033 Fevereiro 2033 Veículos Equivalentes Veículos Equivalentes 27,9 milhões 143,7 milhões Receita Líquida Receita Líquida R$ 200 MM R$ 490 MM Ebitda Ajustado Ebitda Ajustado R$ 32 MM R$ 133 MM Fluminense Litoral Sul Extensão Extensão 320,1 km 382,3 km Praças de Pedágio Praças de Pedágio 5 5 Prazo Prazo Fevereiro 2033 Fevereiro 2033 Veículos Equivalentes Veículos Equivalentes 46,8 milhões 115,6 milhões Receita Líquida Receita Líquida R$ 215 MM R$ 313 MM Ebitda Ajustado Ebitda Ajustado R$ 61 MM R$ 67 MM Fernão Dias Extensão 562,1 km Praças de Pedágio 8 Prazo Fevereiro 2033 Veículos Equivalentes 153,2 milhões Receita Líquida R$ 392 MM Ebitda Ajustado R$ 81 MM 15
Concessões no Brasil Rentabilidade de projetos e a nova realidade do mercado Evolução da taxa real de juros* 25,04% 26,36% 18,26% 15,93% 14,78% 12,69% 12,59% 11,53% 10,71% 8,86% 7,90% 5,75% 7,00% 6,06% 5,30% 3,59% 4,79% 1,73% 1,76% 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012E 2013E * CDI anual – IPCA anual (fontes: CETIP e IPEA) Anos 90 Anos 2000 Nova realidade  Início do programa de concessões  Estabilidade econômica e política  Marco regulatório consolidado  Marco regulatório desconhecido  Financiamento de até 70% do capex  Track record de execução  Maior risco de execução pelo BNDES  Brasil atinge Investment grade  Maior risco país  Acirramento da competição por  Menor competição por ativos projetos arteris – Concessões Federais Leilão dos Aeroportos 2007 arteris quebra  Guarulhos / Viracopos / Brasília paradigma do preço do arteris – Concessões Estaduais pedágio Rentabilidade TIR Marginal alcançada com Discussão para TIR* execução do CAPEX e tarifas baixas. TIR* TIR** definir TIR 17-20% 8-9% <8% aplicada aos aditivos dos contratos * TIR real contratual de projeto vigentes ** Estimativa baseada em informações de 16 analistas de mercado
DESTAQUES Operacionais e Financeiros
Tráfego Últimos 12 meses Autovias 2011 Var. 9M12 Var. 3T12 Var. Litoral Sul Centrovias 2010x2011 9M12 x 9M11 3T12 x 3T11 6% Estaduais 182.180 14,3% 139.908 3,3% 50.351 4,1% 18% 7% Autovias 42.931 2,6% 32.629 1,9% 11.656 2,9% Intervias Centrovias Intervias 47.642 58.534 62,8% 2,9% 37.189 44.686 5,4% 2,6% 13.446 16.069 6,6% 2,5% 9% Vianorte 33.073 5,1% 25.405 3,4% 9.180 4,9% 5% Vianorte Federais Planalto 487.193 27.969 11,5% 4,8% 375.646 20.838 4,5% -0,2% 128.053 7.029 4,3% 3,1% Régis 21% 4% Planalto 7% Fluminense 46.778 7,6% 36.497 5,2% 12.183 2,2% Sul Fernao 153.191 25,9% 119.060 5,1% 41.253 4,1% Regis 143.705 5,5% 108.547 2,1% 37.100 2,6% Fluminense Litoral 115.550 6,0% 90.704 7,3% 30.488 7,9% 23% Total 669.372 12,3% 515.554 4,1% 178.404 4,2% Federais Fernão Estaduais Dias  62,8% de crescimento entre 2010 e 2011 na Elasticidade Centrovias em função da implantação da 13,50% cobrança bidirecional em quatro praças de Federais Estaduais PIB pedágio 11,01% 6,60% 6,72%  25,9% de crescimento na Autopista Fernão Dias 6,19% 3,96% entre 2010 e 2011 com a abertura da sua última 3,16% 7,53% 3,88% praça de pedágio em setembro de 2010 6,09% 5,17% -0,33% 2,73% 3,02% 2,33% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 -0,34% Praça de Pedágios – Autopista Fernão Dias (MG) 18
Tráfego Comercial vs. Passeio - % Veíc. Equivalentes Pedágio Eletrônico (AVI) - % Veíc. Equivalentes Estaduais 64,0% 61,7% 61,2% 60,8% 62,4% 62,9% 62,9% 63,3% 63,6% 60,0% 61,4% 62,3% 61,1% 60,0% 61,1% 60,1% 62,3% 61,7% 60,1% 61,5% 58,0% 58,4% 56,0% 56,7% 57,3% 53,0% 53,7% 53,8% 53,9% 46,9% 47,0% 44,2% 44,3% 44,8% 42,5% 41,6% 39,8% 38,6% 37,7% 38,9% 40,0% 38,9% 39,9% 37,7% 38,3% 39,9% 38,5% 36,9% 38,1% 37,1% 36,7% 36,0% 36,4% 35,4% 31,6% 29,6% 30,2% 27,5% Comercial Passeio Estaduais Federais 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 Federais 76,3% 75,4% 76,5% 76,4% 76,1% 76,3% 75,4% 74,8% 74,0% 73,3% 72,0% 73,6% 72,6% 74,3% 72,1% 26,0% 26,7% 28,0% 26,4% 27,4% 25,7% 27,9% 23,7% 24,6% 23,5% 23,6% 23,9% 23,7% 24,6% 25,2% Comercial Passeio 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 19
Tarifa média Tarifa Média Var Var. 3T12 2T12 3T11 (R$ / Veículos Equivalentes) 3T12/2T12 3T12/3T11 Estaduais 6,46 6,21 6,19 4,1% 4,5% Autovias 6,76 6,57 6,52 2,8% 3,6% Centrovias 6,16 5,92 5,91 4,2% 4,3% Intervias 5,62 5,36 5,35 4,8% 5,0% Vianorte 8,01 7,65 7,66 4,7% 4,6% Federais 1,79 1,79 1,69 0,0% 5,9% Planalto Sul 3,30 3,30 3,10 0,0% 6,5% Fluminense 3,10 3,10 2,80 0,0% 10,7% Fernão Dias 1,40 1,40 1,30 0,0% 7,7% Régis Bittencourt 1,80 1,80 1,70 0,0% 5,7% Litoral Sul 1,42 1,42 1,40 0,0% 1,3% Total 3,11 3,00 2,96 3,5% 5,0%  As tarifas de pedágio cobradas pelas concessionárias estaduais são reajustadas anualmente, em 1º de julho, pela variação acumulada Índice Geral de Preços de Mercado – IGP-M.  Nas federais, os reajustes ocorrem anualmente pelo IPCA acumulado nos 12 últimos meses a contar do último reajuste, considerando o critério de arredondamento na primeira casa decimal. O reajuste é realizado em fevereiro na Autopista Fluminense e na Autopista Litoral Sul e em dezembro nas Autopistas Fernão Dias, Régis Bittencourt e Planalto Sul. 20
Destaques Financeiros Tráfego – MM Veículos equivalentes Receita Bruta – R$ MM 669 105 596 80 94 896 495 516 Outros 618 80 823 597 Construção Pedágio 171 178 1.899 25 1.631 1.550 25 1.395 256 298 507 554 2010 2011 9M11 9M12 3T11 3T12 2010 2011 9M11 9M12 3T11 3T12 Ebitda Ajustado / Margem* – R$ MM / % Lucro Líquido – R$ MM 62,6% 65,8% 66,7% 65,4% 70,5% 68,3% 404 1.195 304 300 297 980 965 892 138 339 358 103 2010 2011 9M11 9M12 3T11 3T12 2010 2011 9M11 9M12 3T11 3T12 * Exclui receitas de construção Praça de Pedágios – Autovias (SP) 21
Custos e Despesas R$ mil Custos Caixa - 3T12 (1.905) Custo caixa (204) 1% Custos serviços de construção 1% 12% 2% (1.533) (183) 28% Provisão para manutenção em rodovias 3% (175) Depreciação e amortização 6% (146) 5% (896) (618) 14% 28% (602) (493) (65) (51) (72) (43) Serviços de terceiros (594) (621) (256) (298) Pessoal Conservação (142) (166) Verba de fiscalização 2010 2011 3T11 3T12 Custos com Poder Concedente % do custo caixa/ Receita Líquida (ex-construção) Seguros e Garantias Remuneração da administração 37,4% 34,2% 29,5% 31,7% Riscos Cíveis, Trabalhistas e Fiscal Despesas Tributárias Outras despesas operacionais, líquidas 2010 2011 3T11 3T12 22 22
Endividamento Dívida Bruta – R$ MM Cronograma de Amortização – R$ MM Curto Prazo Longo Prazo 3.200 3.098 3.104 3.145 2.963 2.789 2.754 2.770 2.474 2.504 452 1.936 414 1.794 1.822 1.554 383 1.657 37 1.287 1.223 1.882 1.862 2.713 2.747 2.411 2.672 2.690 1.425 739 847 236 246 267 194 209 194 922 167 180 143 143 154 1.784 1.158 1.197 1.186 1.281 1.234 73 947 873 908 13 735 552 426 414 432 453 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 Composição da Dívida (3T12) Grau de Alavancagem e Dívida Líquida – R$ MM IPCA + 8% Outras 2,5 2,6 2,4 0,5% 2,0 1,8 1,9 12,7% 1,7 1,7 1,6 1,6 1,6 1,6 1,5 1,5 1,5 2.237 TJLP + 2,2% 2.139 Estaduais 1.797 1.883 a 2,6% 41,6% 57,9% Federais 1.575 1.611 58,6% 1.450 1.455 1.523 1.453 28,7% Outros 1.291 1.325 1.346 1.354 1.174 CDI + 1,5% a 0,2% 1,7% 41,3% BNDES Debêntures 58,6% 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 Dívida Líquida Dív. Liq/EBITDA ajustado - Ônus fixo (ultimos 12 meses) 23
Autopista Fernão Dias: Obras de Ampliação e melhoria da rodovia INVESTIMENTOS e cronograma de obras
Investimentos Total – R$ Mil Manutenção de Rodovias Autovias 1.259.569 48% 144.676 Vianorte 10% 1.007.900 13% 131.188 828.784 28% Centrovias 77.997 725.473 679.527 127.192 Intervias 1.114.893 324.816 277.568 876.712 750.787 679.527 48.978 598.281 31.370 Ativos intangíveis / Imobilizados Estaduais 246.198 275.838 Planalto Litoral Sul 5% Sul 20% 11% 2008 2009 2010 2011 12M 3T11 3T12 19% Fluminense Intangível e Imobilizado Manutenção 23% Régis 22% Bitencourt Fernão Dias 25
Investimentos Principais realizações e projetos em andamento Recuperação de Pavimento Obras em andamento - FEDERAIS Duplicação de 59,6 km da BR 101/RJ, entre os municípios de Macaé e Campos de Goytacazes, iniciada no 3T11, logo após a obtenção da licença de instalação junto ao IBAMA. Nesta primeira fase, serão investidos cerca de R$ 200 milhões. Ao todo, o projeto prevê a duplicação de Fluminense 176,6 km. Antes Depois Fernão Dias Construção da segunda etapa do Contorno de Betim Roçada / Capina (MG), via com cerca de 9 km de extensão. A ligação das duas extremidades da rodovia possibilitará a criação de alternativa para o tráfego rodoviário de longa distância. O projeto prevê investimentos totais da ordem de R$ 40 milhões. As obras tiveram início no mês de outubro. Construção dos trechos inicial e final da segunda pista da Régis Antes Depois Serra do Cafezal (BR 116/SP), com 11 km de extensão, na altura dos municípios de Juquitiba e Miracatu. Ao todo Drenagem serão duplicados 30 km de rodovia. A liberação da licença relativa ao trecho central foi concedida no final de dezembro de 2012 pelo órgão ambiental. No total, serão investidos aproximadamente R$ 700 milhões neste projeto. Construção de um total de 12,2 km de ruas laterais nos municípios de Camburiú, Itapema, Tijucas e Itajaí, todos em SC. Conclusão de trevo em São José dos Pinhais (PR) e de Antes Depois trevo em desnível no entroncamento do Contorno Leste de Curitiba. Conclusão de obras de reforço estrutural e Sinalização Litoral Sul alargamento de 2 viadutos e 1 ponte, e construção de 2 passarelas e 1 base operacional em Biguaçu (SC). Planalto Sul Duplicação de 25 km da BR-116, entre Curitiba e Mandirituba, iniciada em outubro. Serão investidos valores da ordem de R$ 70 milhões nas obras. Antes Depois 26
OPORTUNIDADES
Oportunidades Rodovias Próximas Federais Federais Programadas BR-116/MG (25 anos) • Trecho da BR-116, compreendido no Estado de Minas Gerais entre Além Paraíba e Divisa Alegre. Interliga o trecho da BR-393 RJ e BR-116 BA já concedidas totalizando 817 km. • 8 Praças • Tarifa: R$ 6,41 (Por Praça) Antes • Receita: R$ 13,6 bilhões. • Capex Estimado: R$ 5,07 bilhões • Prazo: 25 anos • Licitação: Janeiro/2013 BR-040 (DF/GO/MG) (25 anos) • Trecho da BR-040 com inicio no Distrito Federal, no entroncamento com a rodovia BR 251, e se encerra em Juiz de Fora(MG), no início do trecho concedido à operadora CONCER. totalizando 937 km. • 11 Praças • Tarifa: R$ 4,22 (Por Praça) • Receita: R$ 16,0 bilhões. • Capex Estimado: R$ 6,63 bilhões • Prazo: 25 anos • Licitação: Janeiro/2013 Fonte: ANTT, Governo Federal e Estudos Internos (Base: Jan/12). 28
Anexos
Mercado de Capitais Desempenho Acionário (Base 100) Composição do Free Float 60,00 Pessoa R$ 18,60 (+52,5%) Física Institucional 50,00 Nacional 40,00 2,3% Market Cap 56,4% 30,00 R$ 6,41 bilhões 20,00 ARTR3 10,00 Ações: 344.444.440 59.175 (+4,3%) Free float: 40% 00,00 90,00 Institucional 41,3% 80,00 Estrangeiro Liquidez Cobertura de analistas Número de Negócios (média diária) 2.390  Ágora  Planner  Banco do Brasil JP Morgan  Barclays  Merrill Lynch 1.714  Citigroup  Morgan Stanley  Coinvalores  UBS  Credit Suisse  Santander  Fator Corretora  Votorantim 155 173 214 143 150 225 241 299 283 260 294  Goldman Sachs  Itaú 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 Total 16 instituições Volume (média diária) – R$ milhões Dividendos 22,7 Exercício Div. / Ação Pay out 15,5 2010 R$ 0,99 25% 2011 R$ 2,83 52% 5,8 5,9 6,1 5,7 5,5 5,6 7,2 2,5 2,7 3,4 3,3 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 30
Indicadores Macroeconômicos PIB (%) 7,5 6,1 5,7 5,2 4,0 3,9 3,2 2,7 2,7 1,5 1,1 -0,6 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012E 2013E Juros (%) Inflação (%) CDI TJLP 24,9 IGP-M IPCA 25,3 17,8 18,1 16,3 13,2 13,7 11,2 10,7 11,6 12,4 8,7 11,3 7,3 7,3 9,8 8,7 7,8 11,0 12,5 7,6 10,0 9,8 9,8 5,1 5,4 9,3 3,8 6,9 6,3 6,3 6,0 6,0 6,0 7,6 1,2 5,5 5,5 5,7 5,9 5,9 6,5 5,4 5,1 4,5 4,3 -1,7 3,1 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012E 2013E 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012E 2013E * Fonte: IBGE, FGV, BACEN, CETIP, Relatório Focus e BNDES 31
Financiamentos BNDES – R$ Mil Debêntures – R$ Mil % Capital Planalto Valor Custo Vencimento Autovias Valor Emitido Custo Vencimento Rating Moody's Financiável Subcrédito A 184.057 TJLP + 2,58% a.a. 144 meses 1ª Série 285.000 CDI + 1,6% a.a. março-15 Subcrédito B 90.007 TJLP + 2,58% a.a. 138 meses 2ª Série 120.000 IPCA + 8% a.a. março-17 Aa2.br Ba1 Subcrédito C 57.280 TJLP + 2,58% a.a. 120 meses 2ª Emissão 100.000 CDI + 1,7% a.a. novembro-15 Total 331.344 68% Total 505.000 Nacional Global % Capital Fernão Valor Custo Vencimento Centrovias Valor Emitido Custo Vencimento Rating Moody's Financiável Subcrédito A 493.382 TJLP + 2,21% a.a. 144 meses 1ª Série 286.131 CDI + 1,7% a.a. março-15 Aa2.br Ba2 Subcrédito B 159.300 TJLP + 2,21% a.a. 138 meses 2ª Série 120.000 IPCA + 8% a.a. março-17 Subcrédito C 50.072 TJLP + 2,21% a.a. 123 meses Total 406.131 Nacional Global Total 702.754 70% Intervias Valor Emitido Custo Vencimento Rating Moody's % Capital Régis Valor Custo Vencimento Financiável 1ª Emissão 307.947 CDI + 1,5% a.a. março-15 Aa1.br Baa3 Subcrédito A 446.395 TJLP + 2,21% a.a. 144 meses 2ª Emissão 300.000 CDI + 1,7% a.a. novembro-15 Subcrédito B 623.100 TJLP + 2,21% a.a. 126 meses Total 607.947 Nacional Global Total 1.069.495 65% % Capital Vianorte Valor Emitido Custo Vencimento Rating Moody's Litoral Valor Custo Vencimento Financiável 1ª Série 153.776 CDI + 1,7% a.a. março-15 Subcrédito A 508.122 TJLP + 2,32% a.a. 144 meses Aa3.br Ba2 2ª Série 100.000 IPCA + 8% a.a. março-17 Subcrédito B 297.964 TJLP + 2,32% a.a. 120 meses Total 253.776 Nacional Global Subcrédito C ¹ 4.051 TJLP 120 meses Total 810.137 68% Total Geral 1.772.854 % Capital Fluminense Valor Custo Vencimento Financiável Subcrédito A 403.712 TJLP + 2,45% a.a. 144 meses Subcrédito B 373.204 TJLP + 2,45% a.a. 125 meses Subcrédito C ¹ 3.903 TJLP 125 meses Total 780.819 70% Total Geral 3.694.549 ¹ Recursos destinados a investimentos sociais. 32
Estrutura Societária Brookfield Asset Management Inc 51,0% 49,0% Participes en Brasil S.L. 60,0% CONCESSÕES FEDERAIS SÃO PAULO - CONCESSÕES ESTADUAIS OUTROS NEGÓCIOS 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 4,68% 33
Prazo das Concessões  Período médio das concessões em nossa carteira é de 15,9 anos Anos Decorridos Anos Pendentes 21 21 21 21 21 16 7 8 7 4 4 4 4 4 13 13 12 13 Estaduais Federais 34
R. Joaquim Floriano, 913 – 6º andar Itaim Bibi – São Paulo – SP – CEP 04534-013 +55 11 3074-2410 www.arteris.com.br/ri Relações com Investidores

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Apresentação call 3 t12_eng
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Apresentação call 2 t12_eng
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Apresentação call 2 t12_port
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Apresentação call 1 q12_eng
porArteris S.A.
 

Apresentação ri arteris dez13

  • 1.
    arteris Apresentação Institucional Janeiro 2013
  • 2.
    Aviso Legal  Estaapresentação poderá conter considerações referentes as perspectivas futuras do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e as perspectivas de crescimento da arteris, baseando-se exclusivamente nas expectativas da Administração da arteris em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia.  Tais considerações futuras poderão ser afetadas por mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, desempenho do setor, programas de privatização de novas rodovias, cenário econômico, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela arteris, sujeitos a mudanças sem aviso prévio.
  • 3.
    arteris e o setorde concessões
  • 4.
    Histórico e Perfilda companhia CAGR 07-11 2.712 44,87%  Maior companhia do setor de concessões de Receita Líquida - R$ MM rodovias no Brasil em Km administrados: 3.226 EBITDA Ajustado - R$ MM km em operação 1.195 616 430 2007 2011 Início das Operações no 1997 Brasil Aquisição de 6% 1998 da Autovias 2001 Aquisição Centrovias 2002 Aquisição Autovias 2004 Aquisição Intervias 2005  Presença em 5 estados que concentram: IPO – 65% do PIB – 43% da população brasileira Aquisição 2006 Vianorte – 2/3 da frota nacional de veículos  21% de market share do total de quilômetros das rodovias em concessão 2007  16% de market share do total de receitas de Início Operação da Litoral Sul, 2ª Rodada do Programa de pedágio das rodovias em concessão 2008 Planalto Sul, Fluminense, Régis Concessões de  Tráfego de 669,4 milhões de veículos em 2011 Rodovias Federais Bittencourt e Fernão Dias 4
  • 5.
    Nova estrutura comAbertis e Brookfield Estrutura Societária da Companhia Pré Estrutura Societária OHL Brasil Pós Operação Operação  Abertis e Brookfield oferecem 10% de ações da Abertis para a OHL S.A. em troca de 100% da Partícipes Brasil  Abertis e Brookfield assumem R$ 1,230 milhões em dívidas da Partícipes Brasil  Abertis e Brookfield pagam a OHL. S.A. € 10,7 milhões em dinheiro  OHL S.A. se torna um dos acionistas de referência da Abertis  Abertis passa a deter 51% do controle da arteris e Brookfield 49% 5
  • 6.
    Abertis - LíderMundial na gestão de infraestrutura de transportes e telecomunicações Rodovias 3.700 km de concessões rodoviárias na Europa e América Latina Aeroportos Presente em 29 aeroportos na Europa, América do Norte e América Latina Telecomunicações 3.300 torres de transmissão na Espanha e principal acionista na operação de satélites espanhóis Presença Geográfica Receita Global EBITDA Global 12 países Aeroportos 3 setores Telecom 11.000 13% 8% funcionários Aeroportos 3% 88 9% % Telecom 79% Rodovias Rodovias Resto Espanha do Espanha Chile Mundo 48 Reino Unido 2% 4% % 51% Resto do Mundo 3% 5% Chile 5% Reino Unido 5% 37 39% % França França Total 2011: € 3,9 Bi Total 2011: € 2,5 Bi 6
  • 7.
    Brookfield - GestoraGlobal de Ativos Portfólio de Investimentos  Mais de US$ 150 bilhões de ativos sob gestão  Mais de 100 anos de experiência operacional e de investimentos no Brasil  US$ 18 bilhões em ativos na América Latina, sendo US$ 14 bilhões no Brasil  Operação em 11 estados e 6 escritórios no Brasil  Líder em energia renovável no Brasil  Experiência em infraestrutura de transportes com investimentos em 23 portos, 5.100 km de ferrovias e concessões rodoviárias no Chile Plataforma Global 100 escritórios + 500 profissionais de investimento 23.000 funcionários operacionais 7
  • 8.
    Abertis e Brookfield Estratégia para a arteris  Geração sólida e crescente de fluxo de caixa Criação de Valor  Distribuição recorrente e sustentável de dividendos  Estrutura de capital conservadora facilitando novos investimentos e apoiando a política de dividendos da arteris  Posicionamento da empresa como o parceiro de referência para as autarquias locais  Manutenção da Companhia listada na BM&FBovespa aumentando a liquidez de suas ações Investimentos de longo prazo no Brasil e busca de novas oportunidades  Gestão focada na melhoria das margens e entrega de projetos de acordo com o escopo, programação e orçamento Busca de Eficiências e  Planejamento eficiente usando as melhores práticas e experiências da Abertis e Brookfield, Oportunidades atendendo as obrigações contratuais  Identificação de oportunidades para aquisições de concessões rodoviárias ou participar em futuras novas concessões  Melhora na gestão financeira e redução do custo de capital da Companhia, otimizando sua estrutura de capital 8
  • 9.
    Concessões no Brasil Histórico do Marco Regulatório Premissas fundamentais  Delegação da operação de rodovias à iniciativa privada Promulgação da Lei 8.666 que estabeleceu as regras gerais para 1993 licitações e contratos de concessões através de contratos de concessão 1993 Início do programa federal de concessões de rodovias  Outorga precedida de licitação 1996 Lei 9.277 autoriza a União a delegar aos Estados e Municípios a  Cobrança de pedágio administração e operação de determinadas rodovias federais São Paulo, Paraná e Rio Grande do Sul realizam seus próprios  Equilíbrio econômico-financeiro 1997/8 programas de concessão de rodovias Início do processo de reestruturação do setor de transportes  Reajuste anual de tarifas com base na inflação 2001 do Governo Federal com criação da CONIT, ANTT e DNIT Criação da ARTESP – Agência Reguladora de Serviços Públicos  Concessionárias assumem riscos da operação e 2002 Delegados de Transporte do Estado de São Paulo investimentos nas rodovias concedidas Extinção do DNER; DNIT e ANTT assumem respectivamente os  Devolução de ativos públicos ao final do período de 2003 projetos de construção/manutenção de rodovias e regulação, outorga e fiscalização das concessões concessão em boas condições Atribuições Poder Agência Concedente Reguladora Diminuição  Outorga da  Elaboração de modelos de do Custo Salto na qualidade na operação de concessões ativos públicos Concessionária  Gerenciamento dos contratos e Brasil prestação de garantia do equilíbrio econômico-financeiro  Fiscalização e controle do Serviços  Melhorias na infraestrutura de transportes cumprimento dos prazos contratuais Redução de  Operação das rodovias Acidentes  Prestação de serviços de Usuário qualidade aos usuários 9
  • 10.
    Concessões no Brasil Rodovias Federais Em operação Previsto Primeira rodada 1.473,5 km Terceira rodada Fase 1 2.046,0 km BR 040 RJ-MG Rio de Janeiro - Juiz de Fora 179,7 km BR 040 DF-MG Brasília - Junção BR 135 590,0 km BR 116 RJ Rio de Janeiro - Teresópolis - Além Paraíba 142,5 km BR 040 MG Junção BR 262/381 (BH) - BR 135 109,0 km BR 101 RJ Ponte Rio-Niterói 13,2 km BR 040 MG Junção BR 356 (BH) - Juiz de Fora 230,0 km BR 116 RJ-SP Rio de Janeiro - São Paulo 402 km BR 116 MG BA-MG / MG-RJ 817,0 km BR 290 RS Osório - Porto Alegre 112,3 km BR 381 MG Junção MG 020 (BH) - Gov . Valadares 301,0 km BR 116-293-392 RS Pólo de Pelotas 623,8 km Terceira rodada Fase 2 1.993,0 km Segunda rodada Fase 1 2.620,8 km BR 060 DF-GO Junção DF 001 (Brasília) - BR 153 126,0 km BR 116 SP-PR São Paulo - Curitiba 401,6 km BR 153 GO Junção BR 060 - Div isa GO/MG 260,0 km BR 381 MG-SP Belo Horizonte - São Paulo 562,1 km BR 101 ES RJ-ES / ES-BA 458,0 km BR 116-376 e BR 101 PR e SC Curitiba - Florianópolis 382,3 km BR 101 BA ES-BA - Junção BR 324 791,0 km BR 101 RJ Rio de Janeiro - Espírito Santo 320,1 km BR 470 SC Nav egantes - SC/RS 359,0 km BR 153 SP São Paulo - Paraná 321,6 km BR 116 SC Curitiba (SC e RS) 412,7 km Aeroportos BR 393 RJ-MG Minas Gerais - Rio de Janeiro 220,4 km Fase 2 Em operação Previsto Segunda rodada 680,6 km Estado Aeroporto Pax / ano Estado Aeroporto Pax / ano BR 116 / 324 BA BR 116 - Feira de Santana 554,1 km BR 324 - Salv ador - Feria 113,2 km RN São G. do Amarante 2,3 milhões* RJ Galeão 15 milhões BR 526 - BR 324 - BA 528 9,3 km SP Guarulhos 30 milhões MG Confins 9,3 milhões BR 528 - BA 526 - Aratu 4,0 km SP Viracopos 7,5 milhões NE / N a definir n.d. DF Brasília 15 milhões Rodovias Estaduais, Municipais e PPPs * Previsão. Aeroporto ainda será construído Estaduais Contratos 10.054 km PPPs Contratos 377 km SP (4) 18 5.299 km MG 1 371 km RS / PR 13 4.270 km PE 1 6 km RJ / BA / ES 4 485 km Municipais Contratos 35 km RJ 1 35 km 10
  • 11.
    O Setor emnúmeros Intervias (SP) Matriz do transporte de carga Frota nacional de veículos – Milhões 61% 39,6 Rodoviário Aéreo 0,4% 18,2 4% Dutoviário 10,6 14% 1,6 Aquaviário 21% Leves Comercial Motos Outros Ferroviário Estado geral das rodovias no Brasil  Extensão Pública  Extensão Concedida Ótimo Ruim Péssimo Regular 1% 9% 3% 12% Bom Ruim 20% 25% 45% Ótimo Bom 42% 32% Regular Fonte: Pesquisa CNT de Rodovias 2012 e Denatran 11
  • 12.
    O Setor emnúmeros Malha Rodoviária Brasileira Trecho Pavimentado Trecho Concessionado Concessionado Não Pavimentado 16% Concessionárias 7% São Paulo: 19 34% 12% Paraná: 6 86% R.G. do Sul: 7 14% 7% PE/BA/ES/MG/RJ: 9 Federais: 14 Pavimentado 93% Não Concessionado 31% 1,6 mi Km 214.413 Km 15.473 Km Grandes números do setor privado (2007-2011) +R$ 35 mi Responsabilidade 27 mil Km Social R$ 1,5 bi Pavimentações e Recapeamentos Veículos R$ 8,3 bi 55 2011 Concessionárias Impostos R$14 bi Investimentos 47 mil 15,5 mil km empregos concedidos Fonte: ABCR 12
  • 13.
    arteris Portfólio atual Litoral Sul Receita de Litoral Sul Ebitda 2011 Pedágio 2011 Autovias Autovias Régis Régis 8% 14% 6% 17% 12% 13% Fernão 14% Centrovias Dias 7% Fernão 11% 5% 17% Centrovias Dias Fluminense 3% 7% 16% Planalto Sul Fluminense 4% 15% 19% Federais 13% Intervias Planalto Vianorte Estaduais Intervias Sul Vianorte Evolução financeira das concessões – R$ Milhões Estaduais Federais Receita Líquida Ebitda Ajustado Margem Ebitda Ajustado Receita Líquida Ebitda Ajustado Margem Ebitda Ajustado 78,4% 78,9% 53,6% 75,1% 74,5% 77,0% 48,8% 48,3% 49,4% 50,8% 48,1% 49,6% 70,2% 71,5% 46,1% 46,5% 65,6% 67,9% 44,2% 42,0% 42,9% 60,5% 41,4% 996 896 204 208 188 196 197 724 776 780 811 170 180 182 690 25,0% 152 617 640 138 138 140 546 544 578 128 465 507 441 100 101 97 104 95 103 360 344 383 79 88 88 305 61 60 70 218 48 53 58 25 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M12 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 * Exclui receitas de construção * Exclui receitas de construção 13
  • 14.
    arteris Portfólio atual: ConcessõesEstaduais (2011) Autovias Centrovias Extensão Extensão 316,6 km 218,2 km Praças de Pedágio Praças de Pedágio 5 5 Prazo Prazo Agosto 2018 Junho 2019 Veículos Equivalentes Veículos Equivalentes 42,9 milhões 47,6 milhões Receita Líquida Receita Líquida R$ 252 MM R$ 254 MM Ebitda Ajustado Ebitda Ajustado R$ 193 MM R$ 194 MM Intervias Vianorte Extensão Extensão 375,7 km 236,6 km Praças de Pedágio Praças de Pedágio 9 4 Praças de Pedágio Praças de Pedágio Janeiro 2028 Março 2018 Veículos Equivalentes Veículos Equivalentes 58,5 milhões 33,1 milhões Receita Líquida Receita Líquida R$ 291 MM R$ 231 MM Ebitda Ajustado Ebitda Ajustado R$ 215 MM R$ 178 MM 14
  • 15.
    arteris Portfólio atual: ConcessõesFederais (2011) Planalto Sul Régis Bittencourt Extensão Extensão 412,7 km 401,6 km Praças de Pedágio Praças de Pedágio 5 6 Prazo Prazo Fevereiro 2033 Fevereiro 2033 Veículos Equivalentes Veículos Equivalentes 27,9 milhões 143,7 milhões Receita Líquida Receita Líquida R$ 200 MM R$ 490 MM Ebitda Ajustado Ebitda Ajustado R$ 32 MM R$ 133 MM Fluminense Litoral Sul Extensão Extensão 320,1 km 382,3 km Praças de Pedágio Praças de Pedágio 5 5 Prazo Prazo Fevereiro 2033 Fevereiro 2033 Veículos Equivalentes Veículos Equivalentes 46,8 milhões 115,6 milhões Receita Líquida Receita Líquida R$ 215 MM R$ 313 MM Ebitda Ajustado Ebitda Ajustado R$ 61 MM R$ 67 MM Fernão Dias Extensão 562,1 km Praças de Pedágio 8 Prazo Fevereiro 2033 Veículos Equivalentes 153,2 milhões Receita Líquida R$ 392 MM Ebitda Ajustado R$ 81 MM 15
  • 16.
    Concessões no Brasil Rentabilidadede projetos e a nova realidade do mercado Evolução da taxa real de juros* 25,04% 26,36% 18,26% 15,93% 14,78% 12,69% 12,59% 11,53% 10,71% 8,86% 7,90% 5,75% 7,00% 6,06% 5,30% 3,59% 4,79% 1,73% 1,76% 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012E 2013E * CDI anual – IPCA anual (fontes: CETIP e IPEA) Anos 90 Anos 2000 Nova realidade  Início do programa de concessões  Estabilidade econômica e política  Marco regulatório consolidado  Marco regulatório desconhecido  Financiamento de até 70% do capex  Track record de execução  Maior risco de execução pelo BNDES  Brasil atinge Investment grade  Maior risco país  Acirramento da competição por  Menor competição por ativos projetos arteris – Concessões Federais Leilão dos Aeroportos 2007 arteris quebra  Guarulhos / Viracopos / Brasília paradigma do preço do arteris – Concessões Estaduais pedágio Rentabilidade TIR Marginal alcançada com Discussão para TIR* execução do CAPEX e tarifas baixas. TIR* TIR** definir TIR 17-20% 8-9% <8% aplicada aos aditivos dos contratos * TIR real contratual de projeto vigentes ** Estimativa baseada em informações de 16 analistas de mercado
  • 17.
  • 18.
    Tráfego Últimos 12 meses Autovias 2011 Var. 9M12 Var. 3T12 Var. Litoral Sul Centrovias 2010x2011 9M12 x 9M11 3T12 x 3T11 6% Estaduais 182.180 14,3% 139.908 3,3% 50.351 4,1% 18% 7% Autovias 42.931 2,6% 32.629 1,9% 11.656 2,9% Intervias Centrovias Intervias 47.642 58.534 62,8% 2,9% 37.189 44.686 5,4% 2,6% 13.446 16.069 6,6% 2,5% 9% Vianorte 33.073 5,1% 25.405 3,4% 9.180 4,9% 5% Vianorte Federais Planalto 487.193 27.969 11,5% 4,8% 375.646 20.838 4,5% -0,2% 128.053 7.029 4,3% 3,1% Régis 21% 4% Planalto 7% Fluminense 46.778 7,6% 36.497 5,2% 12.183 2,2% Sul Fernao 153.191 25,9% 119.060 5,1% 41.253 4,1% Regis 143.705 5,5% 108.547 2,1% 37.100 2,6% Fluminense Litoral 115.550 6,0% 90.704 7,3% 30.488 7,9% 23% Total 669.372 12,3% 515.554 4,1% 178.404 4,2% Federais Fernão Estaduais Dias  62,8% de crescimento entre 2010 e 2011 na Elasticidade Centrovias em função da implantação da 13,50% cobrança bidirecional em quatro praças de Federais Estaduais PIB pedágio 11,01% 6,60% 6,72%  25,9% de crescimento na Autopista Fernão Dias 6,19% 3,96% entre 2010 e 2011 com a abertura da sua última 3,16% 7,53% 3,88% praça de pedágio em setembro de 2010 6,09% 5,17% -0,33% 2,73% 3,02% 2,33% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 -0,34% Praça de Pedágios – Autopista Fernão Dias (MG) 18
  • 19.
    Tráfego Comercial vs. Passeio- % Veíc. Equivalentes Pedágio Eletrônico (AVI) - % Veíc. Equivalentes Estaduais 64,0% 61,7% 61,2% 60,8% 62,4% 62,9% 62,9% 63,3% 63,6% 60,0% 61,4% 62,3% 61,1% 60,0% 61,1% 60,1% 62,3% 61,7% 60,1% 61,5% 58,0% 58,4% 56,0% 56,7% 57,3% 53,0% 53,7% 53,8% 53,9% 46,9% 47,0% 44,2% 44,3% 44,8% 42,5% 41,6% 39,8% 38,6% 37,7% 38,9% 40,0% 38,9% 39,9% 37,7% 38,3% 39,9% 38,5% 36,9% 38,1% 37,1% 36,7% 36,0% 36,4% 35,4% 31,6% 29,6% 30,2% 27,5% Comercial Passeio Estaduais Federais 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 Federais 76,3% 75,4% 76,5% 76,4% 76,1% 76,3% 75,4% 74,8% 74,0% 73,3% 72,0% 73,6% 72,6% 74,3% 72,1% 26,0% 26,7% 28,0% 26,4% 27,4% 25,7% 27,9% 23,7% 24,6% 23,5% 23,6% 23,9% 23,7% 24,6% 25,2% Comercial Passeio 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 19
  • 20.
    Tarifa média Tarifa Média Var Var. 3T12 2T12 3T11 (R$ / Veículos Equivalentes) 3T12/2T12 3T12/3T11 Estaduais 6,46 6,21 6,19 4,1% 4,5% Autovias 6,76 6,57 6,52 2,8% 3,6% Centrovias 6,16 5,92 5,91 4,2% 4,3% Intervias 5,62 5,36 5,35 4,8% 5,0% Vianorte 8,01 7,65 7,66 4,7% 4,6% Federais 1,79 1,79 1,69 0,0% 5,9% Planalto Sul 3,30 3,30 3,10 0,0% 6,5% Fluminense 3,10 3,10 2,80 0,0% 10,7% Fernão Dias 1,40 1,40 1,30 0,0% 7,7% Régis Bittencourt 1,80 1,80 1,70 0,0% 5,7% Litoral Sul 1,42 1,42 1,40 0,0% 1,3% Total 3,11 3,00 2,96 3,5% 5,0%  As tarifas de pedágio cobradas pelas concessionárias estaduais são reajustadas anualmente, em 1º de julho, pela variação acumulada Índice Geral de Preços de Mercado – IGP-M.  Nas federais, os reajustes ocorrem anualmente pelo IPCA acumulado nos 12 últimos meses a contar do último reajuste, considerando o critério de arredondamento na primeira casa decimal. O reajuste é realizado em fevereiro na Autopista Fluminense e na Autopista Litoral Sul e em dezembro nas Autopistas Fernão Dias, Régis Bittencourt e Planalto Sul. 20
  • 21.
    Destaques Financeiros Tráfego – MM Veículos equivalentes Receita Bruta – R$ MM 669 105 596 80 94 896 495 516 Outros 618 80 823 597 Construção Pedágio 171 178 1.899 25 1.631 1.550 25 1.395 256 298 507 554 2010 2011 9M11 9M12 3T11 3T12 2010 2011 9M11 9M12 3T11 3T12 Ebitda Ajustado / Margem* – R$ MM / % Lucro Líquido – R$ MM 62,6% 65,8% 66,7% 65,4% 70,5% 68,3% 404 1.195 304 300 297 980 965 892 138 339 358 103 2010 2011 9M11 9M12 3T11 3T12 2010 2011 9M11 9M12 3T11 3T12 * Exclui receitas de construção Praça de Pedágios – Autovias (SP) 21
  • 22.
    Custos e Despesas R$mil Custos Caixa - 3T12 (1.905) Custo caixa (204) 1% Custos serviços de construção 1% 12% 2% (1.533) (183) 28% Provisão para manutenção em rodovias 3% (175) Depreciação e amortização 6% (146) 5% (896) (618) 14% 28% (602) (493) (65) (51) (72) (43) Serviços de terceiros (594) (621) (256) (298) Pessoal Conservação (142) (166) Verba de fiscalização 2010 2011 3T11 3T12 Custos com Poder Concedente % do custo caixa/ Receita Líquida (ex-construção) Seguros e Garantias Remuneração da administração 37,4% 34,2% 29,5% 31,7% Riscos Cíveis, Trabalhistas e Fiscal Despesas Tributárias Outras despesas operacionais, líquidas 2010 2011 3T11 3T12 22 22
  • 23.
    Endividamento Dívida Bruta – R$ MM Cronograma de Amortização – R$ MM Curto Prazo Longo Prazo 3.200 3.098 3.104 3.145 2.963 2.789 2.754 2.770 2.474 2.504 452 1.936 414 1.794 1.822 1.554 383 1.657 37 1.287 1.223 1.882 1.862 2.713 2.747 2.411 2.672 2.690 1.425 739 847 236 246 267 194 209 194 922 167 180 143 143 154 1.784 1.158 1.197 1.186 1.281 1.234 73 947 873 908 13 735 552 426 414 432 453 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 Composição da Dívida (3T12) Grau de Alavancagem e Dívida Líquida – R$ MM IPCA + 8% Outras 2,5 2,6 2,4 0,5% 2,0 1,8 1,9 12,7% 1,7 1,7 1,6 1,6 1,6 1,6 1,5 1,5 1,5 2.237 TJLP + 2,2% 2.139 Estaduais 1.797 1.883 a 2,6% 41,6% 57,9% Federais 1.575 1.611 58,6% 1.450 1.455 1.523 1.453 28,7% Outros 1.291 1.325 1.346 1.354 1.174 CDI + 1,5% a 0,2% 1,7% 41,3% BNDES Debêntures 58,6% 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 Dívida Líquida Dív. Liq/EBITDA ajustado - Ônus fixo (ultimos 12 meses) 23
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    Autopista Fernão Dias:Obras de Ampliação e melhoria da rodovia INVESTIMENTOS e cronograma de obras
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    Investimentos Total – R$Mil Manutenção de Rodovias Autovias 1.259.569 48% 144.676 Vianorte 10% 1.007.900 13% 131.188 828.784 28% Centrovias 77.997 725.473 679.527 127.192 Intervias 1.114.893 324.816 277.568 876.712 750.787 679.527 48.978 598.281 31.370 Ativos intangíveis / Imobilizados Estaduais 246.198 275.838 Planalto Litoral Sul 5% Sul 20% 11% 2008 2009 2010 2011 12M 3T11 3T12 19% Fluminense Intangível e Imobilizado Manutenção 23% Régis 22% Bitencourt Fernão Dias 25
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    Investimentos Principais realizações eprojetos em andamento Recuperação de Pavimento Obras em andamento - FEDERAIS Duplicação de 59,6 km da BR 101/RJ, entre os municípios de Macaé e Campos de Goytacazes, iniciada no 3T11, logo após a obtenção da licença de instalação junto ao IBAMA. Nesta primeira fase, serão investidos cerca de R$ 200 milhões. Ao todo, o projeto prevê a duplicação de Fluminense 176,6 km. Antes Depois Fernão Dias Construção da segunda etapa do Contorno de Betim Roçada / Capina (MG), via com cerca de 9 km de extensão. A ligação das duas extremidades da rodovia possibilitará a criação de alternativa para o tráfego rodoviário de longa distância. O projeto prevê investimentos totais da ordem de R$ 40 milhões. As obras tiveram início no mês de outubro. Construção dos trechos inicial e final da segunda pista da Régis Antes Depois Serra do Cafezal (BR 116/SP), com 11 km de extensão, na altura dos municípios de Juquitiba e Miracatu. Ao todo Drenagem serão duplicados 30 km de rodovia. A liberação da licença relativa ao trecho central foi concedida no final de dezembro de 2012 pelo órgão ambiental. No total, serão investidos aproximadamente R$ 700 milhões neste projeto. Construção de um total de 12,2 km de ruas laterais nos municípios de Camburiú, Itapema, Tijucas e Itajaí, todos em SC. Conclusão de trevo em São José dos Pinhais (PR) e de Antes Depois trevo em desnível no entroncamento do Contorno Leste de Curitiba. Conclusão de obras de reforço estrutural e Sinalização Litoral Sul alargamento de 2 viadutos e 1 ponte, e construção de 2 passarelas e 1 base operacional em Biguaçu (SC). Planalto Sul Duplicação de 25 km da BR-116, entre Curitiba e Mandirituba, iniciada em outubro. Serão investidos valores da ordem de R$ 70 milhões nas obras. Antes Depois 26
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    Oportunidades Rodovias Próximas Federais Federais Programadas BR-116/MG (25 anos) • Trecho da BR-116, compreendido no Estado de Minas Gerais entre Além Paraíba e Divisa Alegre. Interliga o trecho da BR-393 RJ e BR-116 BA já concedidas totalizando 817 km. • 8 Praças • Tarifa: R$ 6,41 (Por Praça) Antes • Receita: R$ 13,6 bilhões. • Capex Estimado: R$ 5,07 bilhões • Prazo: 25 anos • Licitação: Janeiro/2013 BR-040 (DF/GO/MG) (25 anos) • Trecho da BR-040 com inicio no Distrito Federal, no entroncamento com a rodovia BR 251, e se encerra em Juiz de Fora(MG), no início do trecho concedido à operadora CONCER. totalizando 937 km. • 11 Praças • Tarifa: R$ 4,22 (Por Praça) • Receita: R$ 16,0 bilhões. • Capex Estimado: R$ 6,63 bilhões • Prazo: 25 anos • Licitação: Janeiro/2013 Fonte: ANTT, Governo Federal e Estudos Internos (Base: Jan/12). 28
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    Mercado de Capitais Desempenho Acionário (Base 100) Composição do Free Float 60,00 Pessoa R$ 18,60 (+52,5%) Física Institucional 50,00 Nacional 40,00 2,3% Market Cap 56,4% 30,00 R$ 6,41 bilhões 20,00 ARTR3 10,00 Ações: 344.444.440 59.175 (+4,3%) Free float: 40% 00,00 90,00 Institucional 41,3% 80,00 Estrangeiro Liquidez Cobertura de analistas Número de Negócios (média diária) 2.390  Ágora  Planner  Banco do Brasil JP Morgan  Barclays  Merrill Lynch 1.714  Citigroup  Morgan Stanley  Coinvalores  UBS  Credit Suisse  Santander  Fator Corretora  Votorantim 155 173 214 143 150 225 241 299 283 260 294  Goldman Sachs  Itaú 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 Total 16 instituições Volume (média diária) – R$ milhões Dividendos 22,7 Exercício Div. / Ação Pay out 15,5 2010 R$ 0,99 25% 2011 R$ 2,83 52% 5,8 5,9 6,1 5,7 5,5 5,6 7,2 2,5 2,7 3,4 3,3 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 30
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    Indicadores Macroeconômicos PIB (%) 7,5 6,1 5,7 5,2 4,0 3,9 3,2 2,7 2,7 1,5 1,1 -0,6 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012E 2013E Juros (%) Inflação (%) CDI TJLP 24,9 IGP-M IPCA 25,3 17,8 18,1 16,3 13,2 13,7 11,2 10,7 11,6 12,4 8,7 11,3 7,3 7,3 9,8 8,7 7,8 11,0 12,5 7,6 10,0 9,8 9,8 5,1 5,4 9,3 3,8 6,9 6,3 6,3 6,0 6,0 6,0 7,6 1,2 5,5 5,5 5,7 5,9 5,9 6,5 5,4 5,1 4,5 4,3 -1,7 3,1 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012E 2013E 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012E 2013E * Fonte: IBGE, FGV, BACEN, CETIP, Relatório Focus e BNDES 31
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    Financiamentos BNDES – R$Mil Debêntures – R$ Mil % Capital Planalto Valor Custo Vencimento Autovias Valor Emitido Custo Vencimento Rating Moody's Financiável Subcrédito A 184.057 TJLP + 2,58% a.a. 144 meses 1ª Série 285.000 CDI + 1,6% a.a. março-15 Subcrédito B 90.007 TJLP + 2,58% a.a. 138 meses 2ª Série 120.000 IPCA + 8% a.a. março-17 Aa2.br Ba1 Subcrédito C 57.280 TJLP + 2,58% a.a. 120 meses 2ª Emissão 100.000 CDI + 1,7% a.a. novembro-15 Total 331.344 68% Total 505.000 Nacional Global % Capital Fernão Valor Custo Vencimento Centrovias Valor Emitido Custo Vencimento Rating Moody's Financiável Subcrédito A 493.382 TJLP + 2,21% a.a. 144 meses 1ª Série 286.131 CDI + 1,7% a.a. março-15 Aa2.br Ba2 Subcrédito B 159.300 TJLP + 2,21% a.a. 138 meses 2ª Série 120.000 IPCA + 8% a.a. março-17 Subcrédito C 50.072 TJLP + 2,21% a.a. 123 meses Total 406.131 Nacional Global Total 702.754 70% Intervias Valor Emitido Custo Vencimento Rating Moody's % Capital Régis Valor Custo Vencimento Financiável 1ª Emissão 307.947 CDI + 1,5% a.a. março-15 Aa1.br Baa3 Subcrédito A 446.395 TJLP + 2,21% a.a. 144 meses 2ª Emissão 300.000 CDI + 1,7% a.a. novembro-15 Subcrédito B 623.100 TJLP + 2,21% a.a. 126 meses Total 607.947 Nacional Global Total 1.069.495 65% % Capital Vianorte Valor Emitido Custo Vencimento Rating Moody's Litoral Valor Custo Vencimento Financiável 1ª Série 153.776 CDI + 1,7% a.a. março-15 Subcrédito A 508.122 TJLP + 2,32% a.a. 144 meses Aa3.br Ba2 2ª Série 100.000 IPCA + 8% a.a. março-17 Subcrédito B 297.964 TJLP + 2,32% a.a. 120 meses Total 253.776 Nacional Global Subcrédito C ¹ 4.051 TJLP 120 meses Total 810.137 68% Total Geral 1.772.854 % Capital Fluminense Valor Custo Vencimento Financiável Subcrédito A 403.712 TJLP + 2,45% a.a. 144 meses Subcrédito B 373.204 TJLP + 2,45% a.a. 125 meses Subcrédito C ¹ 3.903 TJLP 125 meses Total 780.819 70% Total Geral 3.694.549 ¹ Recursos destinados a investimentos sociais. 32
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    Estrutura Societária Brookfield Asset Management Inc 51,0% 49,0% Participes en Brasil S.L. 60,0% CONCESSÕES FEDERAIS SÃO PAULO - CONCESSÕES ESTADUAIS OUTROS NEGÓCIOS 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 4,68% 33
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    Prazo das Concessões Período médio das concessões em nossa carteira é de 15,9 anos Anos Decorridos Anos Pendentes 21 21 21 21 21 16 7 8 7 4 4 4 4 4 13 13 12 13 Estaduais Federais 34
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    R. Joaquim Floriano,913 – 6º andar Itaim Bibi – São Paulo – SP – CEP 04534-013 +55 11 3074-2410 www.arteris.com.br/ri Relações com Investidores