2. Disclaimer
Declarações sobre operações futuras:
As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios,
projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas
de crescimento da COMGÁS são meramente estimativas e, como tais, são baseadas
exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas
dependem, substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia
brasileira, do setor de negócios e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas a
mudanças sem aviso prévio.
2
4. Histórico
Histórico
1872: A companhia inglesa San Paulo Gas Company recebe
autorização para a exploração da concessão dos serviços públicos de
iluminação de São Paulo;
1912: A canadense Light assume o controle acionário;
1959: A empresa é nacionalizada e passa a se chamar Companhia
Paulista de Serviços de Gás (Comgás);
1968: A empresa passa a ser administrada pelo município e recebe o nome de Comgás;
1984: O controle acionário passa para a estatal Companhia Energética de São Paulo (CESP);
1996: Abertura do Capital Social e negociações de ações na Bolsa de Valores de São Paulo
(Bovespa) em 1997;
1999: PRIVATIZAÇÃO - O controle acionário da Comgás é arrematado pelo consórcio formado pela
British Gas e pela Shell;
2010: A Comgás é consolidada como sendo a maior distribuidora de gás do Brasil, responsável por
mais de 30% das vendas de gás natural no país;
2011: Ligação do cliente número 1.000.000;
2012: Cosan adquire da British Gas (BG) 60,1% do capital social da Comgás.
4
5. Destaques da Comgás
A Comgás é uma Companhia Regulada ...
Ativo Premium
localizado em uma Crescimento significativo
área de concessão no segmento residencial
estratégica
Perspectivas
favoráveis para o Base de
gás natural no consumidores
Brasil diversificada
Sólido sistema regulatório Trajetória de destaque:
e regime de concessão Crescimento significativo,
transparente rentabilidade e sólida
estrutura de capital
5
6. Área dede Concessão
Área concessão
S.J. Rio
Preto
Barretos Franca
POTENCIAL (valores aproximados)
Araçatuba
Ribeirão
Preto 177 Cidades População 29,6 Mi
Gas Brasiliano
Presidente
Central
(Araraquara) 27% do PIB Nacional Residências 8,2 Mi
Prudente Marília
Bauru
Veículos 10,0 Mi
Sorocaba
COMGÁS
Gás Natural
SPS
Registro
Mercados (Setembro de 2012)
Residencial: 1.178 mil Uda’s
Comercial: 11,1 mil medidores
Industrial: 1.012 medidores
Cogeração : 23 medidores
Termogeração : 2 plantas
Veicular: 329 postos
Vantagens: Área de Concessão
Intersecção gasodutos (GASBOL, GASAN, GASPAL)
Curta distância para o fornecimento (Bacia de Santos)
Alta densidade demográfica
6
7. Comgás: uma Acionária de competências e princípios
Estrutura combinação da Comgás
Estrutura Acionária da Comgás
Estrutura Acionária Anterior Estrutura Acionária Atual (1)
BG SÃO PAULO SHELL GAS BV
INVESTMENTS BV SHELL GAS BV
100%
83,51% 16,49%
OUTROS OUTROS
SHELL BRAZIL INTEGRAL SHELL BRAZIL INTEGRAL
ACIONISTAS ACIONISTAS
HOLDING BV INVESTMENTS BV HOLDING BV INVESTMENTS BV
(free float) (free float)
6,34% 71,91% 6,34% 11,86%
21,75% 60,05% 21,75%
Listagem das ações da Comgás em Bolsa de Valores: Conforme inserido no Edital de Privatização e refletido no Estatuto Social da Companhia, a Comgás é
uma sociedade de capital aberto com ações negociadas em Bolsa de Valores, condição que deverá ser mantida durante todo o prazo da concessão.
Nota (1): Em 5 de novembro de 2012, a Cosan concluiu a aquisição da participação de 60,05% da Comgás do Grupo BG pelo montante total de R$ 3,4 bilhões.
7
8. Comgás:acionista controlador da Comgás
Novo uma combinação de competências e princípios
SOBRE A COSAN
A Cosan é um dos maiores grupos econômicos privados do Brasil, com negócios nos segmentos de energia e infraestrutura;
Fazem parte do Grupo as empresas: Rumo Logística, Raízen, Cosan Lubrificantes e Especialidades e Radar Propriedades Agrícolas;
No segmento de energia, a Cosan forma uma joint venture com a Shell na Raízen:
Um dos maiores distribuidores de combustíveis do Brasil com 4.600 postos da marca Shell
Maior produtor brasileiro e um dos maiores do mundo de açúcar, etanol e cogeração de energia com 24 usinas e 65 milhões de toneladas de
capacidade de moagem de cana de açúcar
Maior exportador mundial de açúcar através da Rumo Logística;
Com a Cosan Lubrificantes e Especialidades produz e distribui lubrificantes com as marcas Mobil e Comma no Brasil e em outros 3
países da America do Sul além do Reino Unido;
De forma pioneira no Brasil, a Radar adquiri, arrenda e vende terras agrícolas com alto potencial de valorização nas melhores regiões do
Brasil administrando atualmente mais de 150 mil hectares de terras.
8
9. A Comgás é uma Companhia Regulada
REGULAÇÃO DE PREÇOS E TARIFAS NORMAS
Produção e Transporte: Usuários dos Segmentos
ANP (Federal)
Residencial e Comercial
(pequenos volumes)
..................
Distribuição:
ARSESP (Estadual) Comercialização e distribuição por todo o prazo da concessão
Como prestadora de serviços públicos, suas Demais Usuários
atividades são reguladas pela ARSESP, órgão (grandes volumes)
do governo do Estado de São Paulo, que
delegou à Comgás um prazo de 30 anos a partir
www.arsesp.sp.gov.br de Maio de 1999 para a exploração do serviço
Distribuição por todo o prazo de concessão e comercialização
público com a possibilidade de renovação uma
até 12 anos da data da celebração do contrato de concessão
única vez por mais 20 anos.
Nota: Com a abertura da comercialização, em 2011, os usuários com consumo acima de 300.000 m3/mês são considerados
potencialmente livres.
9
10. A Comgás é uma Companhia Regulada
O Contrato de Concessão prevê ciclos tarifários revistos a cada 5 anos
Tarifas Máximas Pré Revisão da Margem Nas Revisões Tarifárias é
Determinadas Reajuste de Tarifas Máxima definido também:
(descontos podem ser aplicados) Fator X e Fator K
• A Estrutura Tarifária Inicial •Reajuste anual de margem •Considerando o valor do • Fator X: Fator de eficiência
compreende: de distribuição por índice de WACC sobre a Base de (fixo) a ser considerado na
atualização annual do P0. Neste
inflação (IGPM) excluindo o Ativos Regulatório +
3o cilco tarifário o Fator X foi
P gás + P transporte + Fator X e Fator K: Investimentos
estabelecido em 0,82 a.a.
Margem Máxima Média (P0)
= P0 * (IGPM – Fator X) + Fator K
+ •Despesas Operacionais +
= Tarifa •Fator K: Fator de ajuste que
•Repasse de custo do gás •Depreciação compensa desvios da margem
(gás e transporte) a cada máxima auferido com relação à
•Volume de Vendas margem máxima autorizada. No
ano em 31 de maio (ou
4o ano do 3o ciclo o Fator K foi
eventualmente antes, a
estabelecido em 0,009991 R$/m3.
critério do regulador).
Revisão Tarifária para o 3º Ciclo (2009-2014):
P0 estabelecido em 0,3052 R$/m3
Margem de Comercialização de 1,9%
10
11. Fornecimento de Gás Natural: Natural: Contratos
Fornecimento de Gás CONTRATOS
Contratos de Leilão da Petrobrás (plataforma eletrônica)
Quantidade diária contratada:
Considera a demanda apresentada pelas distribuidoras e o preço máximo
aproximadamente 14,3 milhões de m³/dia,
que cada uma está disposta a pagar
além dos contratos de leilão.
1. Distribuidoras inserem o pedido no sistema e a Petrobras insere os
parâmetros de volume e preço no sistema;
Quantidade diária demandada: 2. Informações de volume dos pedidos visualizados por todas as
distribuidoras e disputa final das distribuidoras pelos volumes ofertados;
aproximadamente 13,0 milhões de
m³/dia até setembro de 2012. 3. Todo mês, três ofertas poderão ser lançadas pela Petrobras: para 1 mês, 2
meses e 3 meses de fornecimento.
Contrato TCQ Firme Firme Flexível Leilão Venda Semanal
Modalidade Firme Firme Firme Flexível Firme Curto Prazo Curtíssimo Prazo
Excedente dos contratos da PB Excedente dos contratos da PB
Origem do Gás Boliviana Não determinada Não determinada com outras distribuidoras e com outras distribuidoras e
termelétricas termelétricas
Qde Contratada
8,10 MMm³/dia para Ago/2012 em 5,22 MMm3/dia para Ago/2012 em 4,17 MMm3/dia até Out 12
1,0 MMm³/dia conforme lances
diante diante 3,67 MMm3/dia até Nov 12
Término do Contrato jun/19 dez/13 dez/12 set/13 set/13
Commodity + Parcela Fixa + Parcela Fixa +
Transporte Parcela Variável Parcela Variável
Transporte: reajuste anual de acordo Parcela Fixa: Parcela Fixa: reajuste anual pelo
com a inflação americana: CPI reajuste anual pelo IGP-M IGP-M Conforme lance
Preço
vencedor do leilão
Parcela Variável corrigida Parcela Variável corrigida
Commodity: corrigido
trimestralmente pela variação de trimestralmente pela variação de
trimestralmente pela variação de
uma cesta de óleos uma cesta de óleos
uma cesta de óleos + variação cambial
11
12. Crescimento desde Privatização
1999 2011 CAGR
(1999 - 2011)
R$ 341mm Receita Líquida R$ 4.102mm 23%
1,3 bi m3 Volume 4,8 bi m3 11%
R$ 50mm CAPEX R$ 510mm 21%
2.500 km Rede 8.000 km 10%
17 # Municípios 70 12%
314.034 # Medidores 836.222 8%
12
13. Mercados
Volume (em milhões de m3) Segmento Industrial: Composição do Setor (9M12)
CAGR (00-11)
10,1%
5.253
5.069
4.910 4.835 5.016
4.761 ELETRO / ELETRÔNICO 0,2%
4.342 FARMACÊUTICO 0,7%
4.261 +4,9%
3.812 SIDERURGICA 1,0%
3.830
3.652
3.418 OUTROS 2,1%
TÊXTIL / LAVANDERIA /
2.952 3,9%
TINTURARIA
AUTOMOTIVO / PNEUMATICO 6,7%
2.243
BEBIDAS / ALIMENTOS 7,1%
1.676
VIDROS / CRISTAIS 8,9%
METAIS / FUNDIÇÃO E NÃO
FERROSOS 12,6%
PAPEL E CELULOSE 14,9%
CERÂMICA 19,1%
QUÍMICO / PETROQUÍMICO 22,7%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 9M11 9M12
previsto
Industrial Residencial Comércio GNV Cogeração Termogeração
13
14. Expansão Geográfica Indicada no Plano de Negócios
Metas para o período (2009-2014):
Área de Concessão da Comgás 5.000km de rede a ser
estabelecida
Renovação da rede de 282km
500k+ clientes a serem
conectados
15 frentes de trabalho simultâneas
1.000 funcionários diretos e mais
4.000 indiretos atuando na expansão
Busca de excelência na segurança das
operações e integridade da rede de
distribuição
Extensa análise de campo e seleção
das melhores oportunidades
considerando
Distância da rede existente
Existentes Densidade demográfica
Expansão
Perfil sócio-econômico e
propensão para consumo
Bacia de Santos
Perspectiva de
Pré-Sal desenvolvimento futuro
Potencial para integração dos
Atividades de expansão progredindo diversos segmentos de mercado
simultaneamente nas cidades da área de concessão
14
15. Segmento Residencial
Descrição Potencial da Área de Concessão(1,2)
Estratégia de crescimento chave para a (milhões de domicílios)
Comgás: 20%
Expansão geográfica, capturando potencial 8%
existente e mantendo o nível de conexões em 13% 59%
cerca de 100.000 clientes por ano
Apartamentos
Aumentar o consumo médio unitário por meio 1.5 2%
da otimização e expansão da base de clientes
Mercado de alto potencial, com crescimento 13%
6.2 7%
impulsionado por: Casas
Desenvolvimento de novos empreendimentos 78%
imobiliários
Conversões para o gás natural em residências já conectados ao Gás Natural
Grande base de clientes com mais de 1 milhão clientes a serem capturados
de clientes residenciais clientes não conectados
mercado a ser estudado
Alternativa para o GLP e a eletricidade
+ 45 mil novos prédios
(lançamentos/empreendimentos) para serem
capturados(3)
(1) Potencial para ser atualizado de acordo com o Censo do IBGE 2010
(2) Não considerando crescimento orgânico
(3) Inclusos no plano de atingir 100.000 clientes por ano
15
16. Segmento Industrial
Descrição
A Comgás está presente em todos as grandes industrias dentro da área de concessão;
Portfólio de clientes diversificado, com mais de 1,0 mil clientes corporativos;
Um produto multiuso: desde a produção de calor e vapor de baixa pressão até processos mais
complexos;
Diversas vantagens com relação a outros combustíveis:
Não tem necessidade de armazenamento
Questões ambientais
Garantia de fornecimento
Baixo custo operacional
Estratégia de crescimento:
Manter uma base de clientes sólida, com crescimento futuro em linha com o crescimento
do PIB industrial
Abordagem de pequenas e médias indústrias para ancorar projetos de expansão
Atração de novas indústrias para dentro da área de concessão
16
17. Segmento Gás Natural Veicular (GNV)
Descrição
O gás natural veicular (GNV) pode ser usado como combustível em veículos de transporte
individual ou coletivo;
Destaca-se pela economia gerada e o benefício ao meio ambiente:
Atualmente, é mais competitivo em custo que a gasolina e o etanol
Forte benefício econômico para os “heavy users”
Comgás está atualmente trabalhando com o governo na implementação de políticas públicas que
devem favorecer o setor:
Incentivos fiscais (redução no IPVA)
Política de transporte público
Estratégia de crescimento:
Projeto em desenvolvimento: transporte público e pesado
17
18. Outros Mercados
Comercial Termogeração e Cogeração
Mais de 11,1 mil clientes; Termogeração:
Foco em estabelecimentos de médio e grande Demanda depende do nível de despacho
porte; térmico (determinado pelo Governo)
Plataforma de crescimento integrada com a Contratos de gás back to back
expansão do segmento residencial;
Cogeração:
Grande potencial de desenvolvimento de novas
aplicações: Decisão estratégica da indústria visando
eficiência e segurança energética no
Mercado incipiente com alto potencial de médio e longo prazo
consumo
Crescimento sustentável depende do
Estrutura dedicada para desenvolvimento suprimento de gás firme e da visibilidade
de aplicações não convencionais: de preços competitivos frente à energia
climatização, cogeração comercial e geração elétrica
no horário de pico
Mercado com alto potencial de
desenvolvimento
18
21. Destaques: 3º Trimestre de 2012
Segmento residencial: 90 mil novos domicílios conectados desde o inicio do ano. Contínuo crescimento
do volume: +10,2% (9M12 x 9M11) e +6,6% (3T12 x 3T11);
Investimentos: R$ 427 milhões investidos nos primeiros noves meses de 2012, 17% acima do realizado
em relação ao mesmo período de 2011;
Extensão de rede: Novo recorde de 918 km de rede assentados desde o inicio do ano;
Assinatura do contrato de financiamento de longo prazo junto ao BNDES, no montante de R$ 1,1 bilhão;
Segmento Industrial: crescimento de 2,5% em relação ao trimestre anterior, demonstrando a retomada
do volume demandado no trimestre;
Comunicado ao Mercado em 26/10/2012, informando que foi autorizado pela ARSESP a transferência
de 60,1% da participação indireta detida pela BG na Comgás para a Provence Participações S.A. (empresa
controlada pela Cosan S.A. Indústria e Comércio).
21
26. Evolução do Saldo de Conta Corrente
Saldo da conta de gás a recuperar/repassar: Efeito Caixa
D R$ 2 milhões
gerado
D R$ 156
milhões gerado
R$ milhões
D R$ 54
milhões gerado
528
469
DR$ 70 360 362
264 milhões gerado
204
153 150
29
12
-55 -5
-157 -128
-230 -198
dez-08 mar-09 jun-09 set-09 dez-09 mar-10 jun-10 set-10 dez-10 mar-11 jun-11 set-11 dez-11 mar-12 jun-12 set-12
26
27. Estrutura de Endividamento
Estrutura de Endividamento
Endividamento (1) (R$ mil) Set 12 Set 11 Cronograma de Amortização da Dívida (1) (R$ milhões)
Divida de Curto Prazo 854.543 420.822 855
Dívida de Longo Prazo 1.296.176 1.406.024 205 Dívida em moeda
estrangeira 100%
Endividamento Total 2.150.719 1.826.846 “hedgeada”.
(-) Caixa 143.048 172.021
394 386
(=) Divida Liquida 2.007.671 1.654.825 650 117
191 187 386
LAJIDA (2) 820.388 869.022
45
138
277 74
53
Divida Líquida/ LAJIDA 2,4 1,9 146 113 85
Dívida Curto Prazo/ Dívida Total 0,4 0,2 Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 em
Diante
Moeda Local Moeda Estrangeira
Composição da Dívida: Curto Prazo/ Longo Prazo Composição da Dívida
Set 12 Set 11
Curto
Curto Prazo EIB
Longo 22% Outros 25%
Prazo 36%
Prazo 40% Longo
60% Prazo
78%
BNDES
39%
(1) Inclui Debêntures e Derivativos
(2) LAJIDA dos últimos 12 meses
27
28. Investimentos
Investimentos
Mais de R$ 4,5 bilhões de investimentos no período
+17%
9M11 x 9M12
508
R$ milhões 474
426 427
397 403 406 405
276
229 230 365
200
9M11
100
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 set/12
Principais Projetos: Novos projetos:
EXTENSÃO DE REDE (Em Mil Km): Taubaté Taboão da Serra
8,9
8,0 7,4
+ 1.580 KM 6,9
Construídos em 12 meses 6,2 São José dos Campos II São João da Boa Vista
5,7
5,1
4,5 4,9 Guarulhos 71
3,9
3,3 3,6 municípios
2,5 2,6 2,9 Mogi das Cruzes
conectados
Osasco II
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Set 11 Set 12 São Bernardo do Campo
28
29. Remuneração Acionistas (em Milhões de R$)
190%
PAY OUT IFRS
PAY OUT
Contabilidade
104%
Anterior
95% 92%
77% 75% 73%
53%
74%
26%
17% 15% 10%
427 450
330 334
303
275 268
27 25
11 16
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
NOTA: Payout calculado com base na remuneração deliberada pela Companhia durante o período.
29
30. Mercado de Capitais (Jan – Set de 2012)
Ibovespa
Comgás PNA -4,27%
4,02%
Comgás ON
- 0,45%
Volume Financeiro: Ações Preferenciais (CGAS5)
30
31. RELAÇÕES COM INVESTIDORES
investidores@comgas.com.br
www.comgas.com.br/investidores
ROBERTO LAGE
Diretor de Finanças e
Relações com Investidores
PAULO POLEZI
Superintendente de Tesouraria e
Relações com Investidores
RENATA OLIVA
Gerente de
Relações com Investidores
Rua Olimpíadas, nº 205, 10º andar - Vila Olímpia - CEP 04551-000 / São Paulo - SP - Brasil
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