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 São Paulo, 15 de agosto de 2012


                                   1
Aviso Legal


Esta apresentação poderá conter considerações referentes a perspectivas futuras do negócio, estimativas de
resultados operacionais e financeiros, bem como perspectivas de crescimento da OHL Brasil, baseando-se
exclusivamente nas expectativas da Administração em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a
capitais para financiar o plano de negócios da Companhia.


Tais considerações futuras podem ser afetadas por mudanças nas condições de mercado, regras
governamentais, desempenho do setor, programa de privatização de novas rodovias, cenário econômico, entre
outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela OHL Brasil e estão
sujeitos a mudanças sem aviso prévio.




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Tráfego


                                                      Var           Var.                                Var.
                  2T12       1T12       2T11                                   1S12       1S11
                                                   2T12/1T12     2T12/2T11                           1S12/1S11

Estaduais           45.513     44.045     45.054         3,3%          1,0%     89.557     87.058          2,9%
  Autovias          10.743     10.230     10.735          5,0%          0,1%     20.973     20.685         1,4%
  Centrovias        11.877     11.866     11.597          0,1%          2,4%     23.743     22.662         4,8%
  Intervias         14.570     14.047     14.518          3,7%          0,4%     28.617     27.886         2,6%
  Vianorte           8.323      7.902      8.203          5,3%          1,5%     16.225     15.825         2,5%

Federais           120.992    126.600    117.996         -4,4%         2,5%    247.593    236.873          4,5%
  Planalto           6.886      6.923      6.981         -0,5%         -1,4%     13.809     14.075         -1,9%
  Fluminense        11.588     12.726     11.212         -8,9%          3,4%     24.314     22.762         6,8%
  Fernao            38.703     39.104     37.210         -1,0%          4,0%     77.807     73.643         5,7%
  Regis             35.431     36.016     35.296         -1,6%          0,4%     71.447     70.127         1,9%
  Litoral           28.384     31.831     27.298        -10,8%          4,0%     60.215     56.266         7,0%

Total              166.505    170.645    163.050         -2,4%         2,1%    337.150    323.932          4,1%




                                                                                                                 3
Tarifas



Tarifa Média
                                                     Var          Var.                          Var.
(R$ / Veículos      2T12      1T12      2T11                               1S12     1S11
                                                  2T12/1T12    2T12/2T11                     1S12/1S11
Equivalentes)
Estaduais              6,21      6,19      5,64         0,3%       10,1%     6,20     5,65        9,9%
Autovias               6,57      6,56      5,96         0,2%       10,3%     6,57     5,96       10,1%
Centrovias             5,92      5,90      5,37         0,3%       10,2%     5,91     5,37        9,9%
Intervias              5,36      5,35      4,88         0,3%       10,0%     5,35     4,88        9,8%
Vianorte               7,65      7,67      6,96        -0,2%        9,9%     7,66     6,97        9,8%

Federais               1,79      1,77      1,69        1,4%         5,9%     1,78     1,67        6,3%
Planalto Sul           3,30      3,30      3,10        0,0%         6,5%     3,30     3,10        6,5%
Fluminense             3,10      2,99      2,80        3,7%        10,7%     3,04     2,76       10,1%
Fernão Dias            1,40      1,40      1,30        0,0%         7,7%     1,40     1,30        7,7%
Régis Bittencourt      1,80      1,80      1,70        0,0%         5,8%     1,80     1,70        5,9%
Litoral Sul            1,42      1,36      1,40        4,4%         1,3%     1,39     1,34        3,8%
Total                  3,00      2,91      2,78        3,1%         7,8%     2,95     2,74        7,8%




                                                                                                         4
Composição da Receita Bruta

                          Receita Bruta (R$ milhões)



                                       16%

                                 781                   794
                                  24                    31
                 683
                  31                      24                 31
                                  261                  263
                        31
                 198                     261                 263
                        198
                                                                   Outras
                                                                    Outras
                                                                   Construção
                                                                    Construção
                                                                   Pedágio
                                                                    Pedágio
                                  496                  500
                 454                     496                 500
                        454




                 2T11   2Q11      1T12   1Q12          2T12 2Q12




                                                                                 5
Custos e Despesas



                                                                                          Var%         Var%                                 Var%
Custos e Despesas Operacionais (R$ Mil)               2T12        1T12        2T11                                  1S12        1S11
                                                                                      2T12/1T12    2T12/2T11                            1S12/1S11
 Serviços de terceiros                             (47.441)    (44.050)    (46.268)       7,7%         2,5%      (91.491)    (89.700)       2,0%
 Pessoal                                           (48.516)    (45.043)    (40.327)       7,7%        20,3%      (93.559)    (81.428)      13,0%
 Conservação                                       (24.460)    (27.625)    (23.321)      -11,5%        4,9%      (52.085)    (47.718)       8,4%
 Verba de fiscalização                              (8.685)     (8.598)     (8.156)       1,0%         6,5%      (17.283)    (16.259)       5,9%
 Custos com Poder Concedente                        (8.822)     (8.525)     (7.944)       3,5%        11,1%      (17.347)    (15.366)      11,4%
 Seguros e garantias                                (5.824)     (4.988)     (5.964)      16,8%         -2,3%     (10.812)     (9.884)       8,6%
 Remuneração da administração                       (3.868)     (3.093)     (3.133)      25,1%        23,5%       (6.961)     (6.301)       9,5%
 Riscos Cíveis, Trabalhistas e Fiscal                 (678)       (207)      3.127      227,5%       -121,7%        (885)      4.577             -
 Despesas tributárias                               (1.147)     (1.088)       (906)       5,4%        26,6%       (2.235)     (1.197)      46,4%
 Outras despesas operacionais, líq.                (27.858)    (24.650)    (16.570)      13,0%        68,1%      (52.508)    (40.284)      23,3%
Subtotal (Custo Caixa)                            (177.299)   (167.867)   (149.462)       5,6%        18,6%     (345.166)   (303.560)      12,1%
% Custo Caixa / Receita Líquida (ex-construção)      36,9%       35,6%       34,0%      1,3 p.p.     2,9 p.p.      36,3%       35,4%      0,9 p.p.
 Custo dos serviços de construção                 (263.399)   (261.399)   (197.634)       0,8%        33,3%     (524.798)   (340.667)      35,1%
 Provisão p/ manutenção em rodovias                (49.421)    (45.968)    (54.441)       7,5%         -9,2%     (95.389)   (103.812)       -8,8%
 Depreciação e Amortização                         (59.992)    (53.877)    (50.087)      11,3%        19,8%     (113.869)    (98.472)      13,5%
Total                                             (550.111)   (529.111)   (451.624)       4,0%        21,8% (1.079.222)     (846.511)      21,6%




                                                                                                                                                     6
Desempenho Operacional


                   EBITDA Ajustado e Margem EBITDA Ajustada (R$ milhões)

                                                                                                             EBITDA


 66,0%                                                                                                        Provisão p/ Manutenção
          64,4%            63,1%

                                                                                                             Margem EBITDA Ajustada


                                                                                                             Margem EBITDA Ajustada
  45,6%      303             303                                                                             (ex-construção)
            41,4%            40,8%
  290
            46               49
  54                                                                                                         Var%         Var%
                                          Ebitda Ajustado (R$ Mil)      2T12        1T12        2T11
                                                                                                           2T12/1T12    2T12/2T11

                                        Ebitda Ajustado - Consolidado   303.285     303.499     290.658         -0,1%        4,3%

           257               254       Estaduais                        204.881     193.642     183.484          5,8%       11,7%
  236
                                       Federais                          94.940     103.541      87.708         -8,3%        8,2%
                                       Holding                            (3.982)     (4.886)    (1.630)       -18,5%      144,3%
                                       Construtoras                       7.446      11.202      21.096        -33,5%      -64,7%
 2T11     1T12              2T12




                                                                                                                                    7
Resultado Financeiro




                                                                                                   Var%        Var%                                Var%
Resultado Financeiro (R$ Mil)                                    2T12       1T12       2T11                                1S12        1S11
                                                                                               2T12/1T12   2T12/2T11                           1S12/1S11

 Receitas Financeiras                                         23.733     40.690     39.442        -41,7%      -39,8%    64.423      76.446        -15,7%
 Juros Ativos                                                  (4.278)    4.791      2.692       -189,3%     -258,9%       513        5.068       -89,9%
 Aplicações Financeiras                                       27.889     27.268     35.970         2,3%       -22,5%    55.157      70.512        -21,8%
 Encargos Financeiros - Reversão de Ajuste a Valor Presente         -     8.382           -            -           -      8.382           -            -
 Outras Receitas                                                 122        249        780        -51,0%      -84,4%       371         866        -57,2%
 Despesas Financeiras                                         (87.214)   (87.469)   (91.114)       -0,3%       -4,3%   (174.683)   (188.720)       -7,4%
 Encargos Financeiros                                         (65.730)   (73.671)   (76.673)      -10,8%      -14,3%   (139.401)   (154.237)       -9,6%
 Atualização do Ônus da Concessão                             (12.453)    (5.044)    (7.883)     146,9%       58,0%     (17.497)    (20.181)      -13,3%
 Encargos Financeiros - Reversão de Ajuste a Valor Presente    (5.897)    (6.399)    (3.182)       -7,8%      85,3%     (12.296)     (5.838)     110,6%
 Outras Despesas                                               (3.134)    (2.355)    (3.376)      33,1%        -7,2%     (5.489)     (8.464)      -35,1%
 Variação Cambial, liq.                                           (24)         2        74          n.a.        n.a.        (22)        11          n.a.
 Resultado Financeiro                                         (63.505)   (46.777)   (51.598)      35,8%       23,1%    (110.282)   (112.263)       -1,8%




                                                                                                                                                           8
Evolução do Lucro


                           Lucro Líquido (R$ milhões)



     200,0
     180,0                                              20%
                                      200,0
     160,0
                                      180,0
     140,0                            160,0
     120,0                            140,0
     100,0                            120,0
      80,0                            100,0                   194
                                       80,0       161
      60,0
                    105                60,0
      40,0    90                     89
                                       40,0
      20,0                             20,0
        -                                -
             2T11   1T12            2T12         1S11         1S12




                                                                     9
Endividamento
                Endividam ento                                                                                            Var%            Var%
                                                                           2T12             1T12            2T11
                (Em m ilhares de reais)                                                                               2T12/1T12       2T12/2T11
                Dívida Bruta                                        3.144.590        3.103.749         2.769.673              1,3%           13,5%
                 Curto Prazo                                            431.973          413.826        908.081              4,4%            -52,4%
                 Longo Prazo                                        2.712.617        2.689.923         1.861.592             0,8%            45,7%
                   Caixa e equivalentes de caixa                        889.289      1.119.889         1.132.439         -20,6%              -21,5%
                   Aplicações financeiras vinculadas ¹                  116.316          100.750         62.533              15,5%           86,0%
                Dívida Líquida                                      2.138.985        1.883.110         1.574.701             13,6%           35,8%
                ¹ Curto e longo prazos




                Perfil da Dívida Bruta                                                             Grau de alavancangem e dívida líquida
                                                                                                                                                                   2,5
                                                                                              2.000                                                       1,8
                                                                                                               1,5                    1,6
                                                                                                                                                                   1,5
                                                         0,2%
        12,6%                                                                                 1.500
                                 TJLP                                       BNDES                                                                                  0,5

                                            44,3%                                                                                                        2.139
                                                                                              1.000                                  1.883
                                 CDI                                        Debêntures                                                                             (0,5)
                  55,5%                                         55,5%                                         1.575
31,9%
                                 IPCA                                       Outros             500                                                                 (1,5)


                                                                                                   -                                                               (2,5)
                                                                                                              2T11                   1T12                2T12

                                                                                                                              Dívida Líquida / EBITDA Ajustado –
                                                                                                                              Ônus Fixo (Ult. 12 meses)
                                                                                                                              Dívida Líquida
                                                                                                            Dívida Líquida

                                                                                                                                                                    10
Investimentos – Desembolsos de Caixa


         Ativos Imobilizados e Intangíveis e Manutenção de Rodovias (R$ milhões)


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                                                 257.231




                     4T11                         1T12               2T12



                              Intangível e Imobilizado       Manutenção




                                                                                   11
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  • 1. Teleconferência Resultados 2T12 São Paulo, 15 de agosto de 2012 1
  • 2. Aviso Legal Esta apresentação poderá conter considerações referentes a perspectivas futuras do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, bem como perspectivas de crescimento da OHL Brasil, baseando-se exclusivamente nas expectativas da Administração em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras podem ser afetadas por mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, desempenho do setor, programa de privatização de novas rodovias, cenário econômico, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela OHL Brasil e estão sujeitos a mudanças sem aviso prévio. 2
  • 3. Tráfego Var Var. Var. 2T12 1T12 2T11 1S12 1S11 2T12/1T12 2T12/2T11 1S12/1S11 Estaduais 45.513 44.045 45.054 3,3% 1,0% 89.557 87.058 2,9% Autovias 10.743 10.230 10.735 5,0% 0,1% 20.973 20.685 1,4% Centrovias 11.877 11.866 11.597 0,1% 2,4% 23.743 22.662 4,8% Intervias 14.570 14.047 14.518 3,7% 0,4% 28.617 27.886 2,6% Vianorte 8.323 7.902 8.203 5,3% 1,5% 16.225 15.825 2,5% Federais 120.992 126.600 117.996 -4,4% 2,5% 247.593 236.873 4,5% Planalto 6.886 6.923 6.981 -0,5% -1,4% 13.809 14.075 -1,9% Fluminense 11.588 12.726 11.212 -8,9% 3,4% 24.314 22.762 6,8% Fernao 38.703 39.104 37.210 -1,0% 4,0% 77.807 73.643 5,7% Regis 35.431 36.016 35.296 -1,6% 0,4% 71.447 70.127 1,9% Litoral 28.384 31.831 27.298 -10,8% 4,0% 60.215 56.266 7,0% Total 166.505 170.645 163.050 -2,4% 2,1% 337.150 323.932 4,1% 3
  • 4. Tarifas Tarifa Média Var Var. Var. (R$ / Veículos 2T12 1T12 2T11 1S12 1S11 2T12/1T12 2T12/2T11 1S12/1S11 Equivalentes) Estaduais 6,21 6,19 5,64 0,3% 10,1% 6,20 5,65 9,9% Autovias 6,57 6,56 5,96 0,2% 10,3% 6,57 5,96 10,1% Centrovias 5,92 5,90 5,37 0,3% 10,2% 5,91 5,37 9,9% Intervias 5,36 5,35 4,88 0,3% 10,0% 5,35 4,88 9,8% Vianorte 7,65 7,67 6,96 -0,2% 9,9% 7,66 6,97 9,8% Federais 1,79 1,77 1,69 1,4% 5,9% 1,78 1,67 6,3% Planalto Sul 3,30 3,30 3,10 0,0% 6,5% 3,30 3,10 6,5% Fluminense 3,10 2,99 2,80 3,7% 10,7% 3,04 2,76 10,1% Fernão Dias 1,40 1,40 1,30 0,0% 7,7% 1,40 1,30 7,7% Régis Bittencourt 1,80 1,80 1,70 0,0% 5,8% 1,80 1,70 5,9% Litoral Sul 1,42 1,36 1,40 4,4% 1,3% 1,39 1,34 3,8% Total 3,00 2,91 2,78 3,1% 7,8% 2,95 2,74 7,8% 4
  • 5. Composição da Receita Bruta Receita Bruta (R$ milhões) 16% 781 794 24 31 683 31 24 31 261 263 31 198 261 263 198 Outras Outras Construção Construção Pedágio Pedágio 496 500 454 496 500 454 2T11 2Q11 1T12 1Q12 2T12 2Q12 5
  • 6. Custos e Despesas Var% Var% Var% Custos e Despesas Operacionais (R$ Mil) 2T12 1T12 2T11 1S12 1S11 2T12/1T12 2T12/2T11 1S12/1S11 Serviços de terceiros (47.441) (44.050) (46.268) 7,7% 2,5% (91.491) (89.700) 2,0% Pessoal (48.516) (45.043) (40.327) 7,7% 20,3% (93.559) (81.428) 13,0% Conservação (24.460) (27.625) (23.321) -11,5% 4,9% (52.085) (47.718) 8,4% Verba de fiscalização (8.685) (8.598) (8.156) 1,0% 6,5% (17.283) (16.259) 5,9% Custos com Poder Concedente (8.822) (8.525) (7.944) 3,5% 11,1% (17.347) (15.366) 11,4% Seguros e garantias (5.824) (4.988) (5.964) 16,8% -2,3% (10.812) (9.884) 8,6% Remuneração da administração (3.868) (3.093) (3.133) 25,1% 23,5% (6.961) (6.301) 9,5% Riscos Cíveis, Trabalhistas e Fiscal (678) (207) 3.127 227,5% -121,7% (885) 4.577 - Despesas tributárias (1.147) (1.088) (906) 5,4% 26,6% (2.235) (1.197) 46,4% Outras despesas operacionais, líq. (27.858) (24.650) (16.570) 13,0% 68,1% (52.508) (40.284) 23,3% Subtotal (Custo Caixa) (177.299) (167.867) (149.462) 5,6% 18,6% (345.166) (303.560) 12,1% % Custo Caixa / Receita Líquida (ex-construção) 36,9% 35,6% 34,0% 1,3 p.p. 2,9 p.p. 36,3% 35,4% 0,9 p.p. Custo dos serviços de construção (263.399) (261.399) (197.634) 0,8% 33,3% (524.798) (340.667) 35,1% Provisão p/ manutenção em rodovias (49.421) (45.968) (54.441) 7,5% -9,2% (95.389) (103.812) -8,8% Depreciação e Amortização (59.992) (53.877) (50.087) 11,3% 19,8% (113.869) (98.472) 13,5% Total (550.111) (529.111) (451.624) 4,0% 21,8% (1.079.222) (846.511) 21,6% 6
  • 7. Desempenho Operacional EBITDA Ajustado e Margem EBITDA Ajustada (R$ milhões) EBITDA 66,0% Provisão p/ Manutenção 64,4% 63,1% Margem EBITDA Ajustada Margem EBITDA Ajustada 45,6% 303 303 (ex-construção) 41,4% 40,8% 290 46 49 54 Var% Var% Ebitda Ajustado (R$ Mil) 2T12 1T12 2T11 2T12/1T12 2T12/2T11 Ebitda Ajustado - Consolidado 303.285 303.499 290.658 -0,1% 4,3% 257 254 Estaduais 204.881 193.642 183.484 5,8% 11,7% 236 Federais 94.940 103.541 87.708 -8,3% 8,2% Holding (3.982) (4.886) (1.630) -18,5% 144,3% Construtoras 7.446 11.202 21.096 -33,5% -64,7% 2T11 1T12 2T12 7
  • 8. Resultado Financeiro Var% Var% Var% Resultado Financeiro (R$ Mil) 2T12 1T12 2T11 1S12 1S11 2T12/1T12 2T12/2T11 1S12/1S11 Receitas Financeiras 23.733 40.690 39.442 -41,7% -39,8% 64.423 76.446 -15,7% Juros Ativos (4.278) 4.791 2.692 -189,3% -258,9% 513 5.068 -89,9% Aplicações Financeiras 27.889 27.268 35.970 2,3% -22,5% 55.157 70.512 -21,8% Encargos Financeiros - Reversão de Ajuste a Valor Presente - 8.382 - - - 8.382 - - Outras Receitas 122 249 780 -51,0% -84,4% 371 866 -57,2% Despesas Financeiras (87.214) (87.469) (91.114) -0,3% -4,3% (174.683) (188.720) -7,4% Encargos Financeiros (65.730) (73.671) (76.673) -10,8% -14,3% (139.401) (154.237) -9,6% Atualização do Ônus da Concessão (12.453) (5.044) (7.883) 146,9% 58,0% (17.497) (20.181) -13,3% Encargos Financeiros - Reversão de Ajuste a Valor Presente (5.897) (6.399) (3.182) -7,8% 85,3% (12.296) (5.838) 110,6% Outras Despesas (3.134) (2.355) (3.376) 33,1% -7,2% (5.489) (8.464) -35,1% Variação Cambial, liq. (24) 2 74 n.a. n.a. (22) 11 n.a. Resultado Financeiro (63.505) (46.777) (51.598) 35,8% 23,1% (110.282) (112.263) -1,8% 8
  • 9. Evolução do Lucro Lucro Líquido (R$ milhões) 200,0 180,0 20% 200,0 160,0 180,0 140,0 160,0 120,0 140,0 100,0 120,0 80,0 100,0 194 80,0 161 60,0 105 60,0 40,0 90 89 40,0 20,0 20,0 - - 2T11 1T12 2T12 1S11 1S12 9
  • 10. Endividamento Endividam ento Var% Var% 2T12 1T12 2T11 (Em m ilhares de reais) 2T12/1T12 2T12/2T11 Dívida Bruta 3.144.590 3.103.749 2.769.673 1,3% 13,5% Curto Prazo 431.973 413.826 908.081 4,4% -52,4% Longo Prazo 2.712.617 2.689.923 1.861.592 0,8% 45,7% Caixa e equivalentes de caixa 889.289 1.119.889 1.132.439 -20,6% -21,5% Aplicações financeiras vinculadas ¹ 116.316 100.750 62.533 15,5% 86,0% Dívida Líquida 2.138.985 1.883.110 1.574.701 13,6% 35,8% ¹ Curto e longo prazos Perfil da Dívida Bruta Grau de alavancangem e dívida líquida 2,5 2.000 1,8 1,5 1,6 1,5 0,2% 12,6% 1.500 TJLP BNDES 0,5 44,3% 2.139 1.000 1.883 CDI Debêntures (0,5) 55,5% 55,5% 1.575 31,9% IPCA Outros 500 (1,5) - (2,5) 2T11 1T12 2T12 Dívida Líquida / EBITDA Ajustado – Ônus Fixo (Ult. 12 meses) Dívida Líquida Dívida Líquida 10
  • 11. Investimentos – Desembolsos de Caixa Ativos Imobilizados e Intangíveis e Manutenção de Rodovias (R$ milhões) +39 -59 337.725 317.981 39.466 279.047 34.419 21.813 298.259 283.562 257.231 4T11 1T12 2T12 Intangível e Imobilizado Manutenção 11
  • 12. ri@ohlbrasil.com.br R. Joaquim Floriano, 913 – 6º andar Itaim Bibi – São Paulo – SP – CEP 04534-013 +55 11 3074-2410 www.ohlbrasil.com.br/ri Relações com Investidores