O relatório apresenta os resultados do primeiro trimestre de 2010 da Localiza Rent a Car. A receita líquida cresceu 26,4% e o lucro líquido aumentou 61,6% em relação ao mesmo período do ano anterior. As divisões de aluguel de carros e aluguel de frotas tiveram crescimento nas receitas e no número de diárias. As vendas de seminovos também retornaram aos níveis pré-crise.

1. Localiza Rent a Car S.A.
Resultados 1T10 - R$ milhões, USGAAP
14 de abril, 2010
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2. Destaques 1T10
R$ milhões 1T09 1T10 Variação
Receita líquida 446,1 563,9 26,4%
EBITDA 115,4 132,1 14,5%
Lucro líquido 30,2 48,8 61,6%
Margem líquida 6,8% 8,7% 1,9p.p.
Quantidade 1T09 1T10 Variação
Carros comprados 387 11.486 11.099
Carros vendidos 7.828 10.948 3.120
Frota final de período 54.817 70.608 15.791
A Localiza voltou a apresentar forte crescimento.
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3. Divisão de Aluguel de Carros
Receita líquida (R$ milhões)
3,8%
29,2%
CAGR: 585,7 607,8
442,7
357,2
20,1%
271,3
151,1 181,4
2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10
# diárias (mil)
% 1,5%
: 32,5
CAGR 7.940 8.062
5.793
4.668
3.411 21,4%
1.952 2.369
2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10
O aumento de 21,4% nas diárias foi parcialmente compensado pela queda de 1,1% na tarifa média,
em razão da opção de contratação de seguro.
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4. Divisão de Aluguel de Carros
# diárias (mil)
5%
17, 1% 25,
0%
22,
711,2 835,4 722,1 811,3
591,6 649,2
Jan Fev Mar
2009 2010
# diárias
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
2005 2006 2007 2008 2009 2010
No 1T10, o número de diárias cresceu 21,4%.
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5. Divisão de Aluguel de Carros
Taxa de utilização x compras
76,2%
9 0 0
, %
68,6% 67,6% 66,2%
8 0 0
, %
64,5% 7 0 0
, %
16,1 15,3
6 0 0
, %
5 0 0
, %
9,7 4 0 0
, %
3 0 0
, %
2,4 2 0 0
, %
0,0 1 0 0
, %
0 0
, %
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10
Taxa de utilização nº de carros comprados (mil)
Com a redução do ritmo de compras no 1T10 a taxa de utilização voltou a subir.
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6. Divisão de Aluguel de Frotas
Receita líquida (R$ milhões)
%
: 22,9
CAGR 3,2% 313,4
276,9 1
228,2
190,2
149,2
%
11,2
75,9 84,4
2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10
# diárias (mil)
:2 4,3% 10,3%
CAGR 7.099
6.437
5.144
4.188
3.351
6,2%
1.780 1.890
2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10
As receitas cresceram acima do volume em razão do aumento de 4,9% na tarifa média.
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7. Seminovos
# de carros vendidos
%
: 22,3
CAGR 0,7%
34.281 34.519
30.093
23.174
18.763
9%
39,
10.948
7.828
2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10
# de carros vendidos
6%
% % 48,
,9 2 7,8
41 4.213
3.577
3.158 2.836
2.521 2.471
Jan Fev Mar
2009 2010
Os volumes de venda retornaram aos patamares pré-crise.
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8. Divisão de Aluguel de Carros
Idade média da frota operacional
(meses)
9,5
6,3 6,9
2008 2009 1T10
A idade média da frota operacional está retornando aos patamares pré-crise.
Idade média dos carros vendidos
(meses)
18,7
16,6
12,3
2008 2009 1T10
8

9. Receita líquida consolidada
R$ milhões
: 28 ,4%
CAGR 1.855,7 1.856,3
1.531,7
1.145,4
876,9 26,4%
563,9
446,1
2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10
A receita líquida consolidada cresceu 26,4% no 1T10.
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10. Margem de EBITDA consolidada
R$ milhões
: 22,0% - 6,8
CAGR %
504,1 469,7
403,5
277,9 311,3
%
1 4 ,5
115,4 132,1
2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10
Divisões 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10
Aluguel de carros 45,3% 42,0% 44,5% 44,3% 40,3% 40,8% 40,6%
Aluguel de frotas 62,3% 69,1% 68,7% 67,0% 66,5% 65,2% 64,5%
Aluguel Consolidado 51,0% 51,2% 52,6% 51,5% 49,3% 49,0% 48,3%
Seminovos 13,2% 4,6% 5,4% 5,5% 1,1% 1,4% 0,8%
As margens de EBITDA se mantiveram estáveis.
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11. Depreciação por carro
R$
Aluguel de carros
2.546,0 2.577,0
1.318,0
939,1
492,3 332,9
2005 2006 2007 2008 2009 1T10
Aluguel de frotas
5.083,1
4.371,7
3.254,4
2.981,3
2.383,3 2.395,8
2005 2006 2007 2008 2009 1T10
A depreciação média por carro voltou a cair no 1T10.
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12. Lucro líquido consolidado
R$ milhões
190,2
138,2 127,4 116,3
106,5
61,6% 48,8
30,2
2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10
Reconciliação EBITDA x lucro líquido 2008 2009 Var. R$ 1T09 1T10 Var. R$
EBITDA de aluguel de carros e frotas 449,6 459,1 9,5 112,3 129,6 17,3
EBITDA de seminovos 54,5 10,6 (43,9) 3,1 2,5 (0,6)
EBITDA Consolidado 504,1 469,7 (34,4) 115,4 132,1 16,7
Depreciação de carros (178,5) (172,3) 6,2 (29,9) (30,7) (0,8)
Depreciação de outros imobilizados (18,3) (21,0) (2,7) (5,3) (5,1) 0,2
Despesas financeiras, líquidas (133,3) (112,9) 20,4 (38,8) (28,2) 10,6
Imposto de renda e contribuição social (46,6) (47,2) (0,6) (11,2) (19,3) (8,1)
Lucro líquido do período 127,4 116,3 (11,1) 30,2 48,8 18,6
O lucro líquido cresceu 61,6% no 1T10.
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13. Fluxo de caixa livre - FCF
Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2005 2006 2007 2008 2009 1T10
EBITDA 277,9 311,3 403,5 504,1 469,7 132,1
Receita na venda de carros (448,2) (590,3) (853,2) (983,2) (924,5) (295,4)
Custo dos carros vendidos 361,2 530,4 760,0 874,5 855,1 275,3
EBITDA sem receita e custo dos carros vendidos 190,9 251,4 310,3 395,4 400,3 112,0
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social - corrente (32,7) (42,7) (63,4) (52,8) (49,0) (15,6)
Variação do capital de giro (24,2) (4,8) 13,3 (44,8) (11,5) 1,7
Caixa gerado antes do capex 134,0 203,9 260,2 297,8 339,8 98,1
Receita na venda de carros 448,2 590,3 853,2 983,2 924,5 295,4
Capex de carros para renovação (496,0) (643,3) (839,0) (1.035,4) (963,1) (297,1)
Variação na conta de fornecedores de carros (capex) - - - - 15,2 (15,2)
Capex líquido para renovação (47,8) (53,0) 14,2 (52,2) (23,4) (16,9)
Capex outros imobilizados (28,0) (32,7) (23,7) (39,9) (21,0) (7,7)
Fluxo de caixa livre antes do crescimento 58,2 118,2 250,7 205,7 295,4 73,5
Capex de carros para crescimento (194,0) (287,0) (221,9) (299,9) (241,1) (14,6)
Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (25,5) 222,0 (51,0) (188,9) 241,1 (8,7)
Fluxo de Caixa Livre (161,3) 53,2 (22,2) (283,1) 295,4 50,2
A Companhia gerou R$50,2 milhões em fluxo de caixa livre no 1T10,
mesmo com um pequeno aumento da frota.
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14. Reconciliação da dívida líquida
R$ milhões
Fluxo de caixa
livre
50,2
Dívida líquida Dívida líquida
31/12/2009 31/03/2010
-1.078,6 -1.062,1
(8,9)
Juros sobre
capital (24,8)
próprio
Juros e
outros
A dívida líquida foi reduzida em R$16,5 milhões.
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15. Dívida – perfil e custos
R$ milhões
Perfil da dívida (principal) em 31/03/10
225,0 239,6
200,7 205,4 211,8
160,0
2010 2011 2012 2013 2014 2015
250,8
Caixa
Stand by* * Stand by refere-se a limites de R$100 mm junto ao BNDES, com prazo para saque até set/2010
Dívida bruta - principal Custo Médio Efetivo 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Total
Capital de Giro CDI + 1,25%aa - 204,5 58,0 73,0 45,0 60,0 440,5
Debêntures 2ª Emissão CDI + 0,59%aa - - 66,6 66,6 66,8 - 200,0
Notas Promissórias 108,9% do CDI 200,0 - - - - - 200,0
Debêntures 1ª Emissão:Total Fleet CDI + 2,02%aa - - 100,0 100,0 100,0 100,0 400,0
BNDES TJLP + 3,80%aa 0,7 0,9 0,4 - - - 2,0
Total da Dívida Bruta - principal - 200,7 205,4 225,0 239,6 211,8 160,0 1.242,5
Disponibilidades (250,8) - - - - - (250,8)
Total da Dívida Líquida - principal - (50,1) 205,4 225,0 239,6 211,8 160,0 991,7
O perfil da dívida está devidamente alongado.
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16. Dívida – ratios
R$ milhões
1.907,8 1.907,7
1.752,6
1.492,9
1.247,7 1.254,5
1.078,6 1.062,1
900,2 765,1
535,8 440,4
2005 2006 2007 2008 2009 1T10
Dívida líquida Valor da frota
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2005 2006 2007 2008 2009 1T10
Dívida líquida / Valor da frota (USGAAP) 60% 36% 51% 72% 57% 56%
Dívida líquida / EBITDA (USGAAP) 1,9x 1,4x 1,9x 2,5x 2,3x 2,0x*
Dívida líquida / EBITDA (BRGAAP) 1,5x 1,0x 1,3x 1,8x 1,7x 1,3x*
Dívida líquida / Patrimônio líquido (USGAAP) 1,4x 0,7x 1,3x 2,0x 1,5x 1,4x
* anualizado
Os ratios de dívida melhoraram e continuam bastante confortáveis.
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17. Obrigado!
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