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Resultados 2T11
    R$ milhões, IFRS


   15 de julho de 2011


                         1
Destaques 1S11 e 2T11
                                                                                                          R$ milhões


Receita líquida consolidada                 EBITDA consolidado              Lucro líquido consolidado


                4   %
             25,            706,4
    563,4                                                    %                            7   %
                            352,7                     33,
                                                         3
                                                                 200,6                 28,         74,0
    290,6                                    150,5                              57,5

                    7%
    272,8       29,         353,7


     2T10                   2T11              2T10               2T11           2T10               2T11
     Aluguéis            Seminovos



                                                             %                            6   %
                   4%      1.387,9                    36,
                                                         9       386,8                 29,        137,6
   1.116,1      24,                                                            106,2
                                              282,6
                            693,3
    585,3

                    9%      694,6
    530,8       30,

    1S10                    1S11              1S10               1S11           1S10              1S11

      Aluguéis           Seminovos


                     A Companhia continua apresentando forte crescimento e rentabilidade.

                                                                                                                       2
Divisão de Aluguel de Carros
                                                  # diárias (mil)


                       R:     25,8%
                   CAG                                  10.734
                                                                                 5%
                                 7.940         8.062                       28,                27,
                                                                                                    8%
                    5.793                                                         6.243
         4.668                                                      4.857
3.411                                                                                                   3.179
                                                                                          2.488



2005     2006       2007         2008          2009      2010       1S10          1S11    2T10          2T11


                                            Receita líquida (R$ milhões)


                       : 25,4   %
                  CAGR                                    802,2
                                                                                 0%
                                    565,2      585,2                       32,
                                                                                                   4%
                      428,0                                                       472,4      30,
          346,1
                                                                    357,9
 258,6                                                                                                  239,4
                                                                                          183,6



  2005     2006       2007          2008        2009      2010      1S10          1S11    2T10          2T11

                           Crescimento de volumes e tarifas médias.
                                                                                                                3
Divisão de Aluguel de Frotas

                                               # diárias (mil)


                        19,1%
                  CAGR:
                                                      8.044
                                           7.099                            %
                               6.437                                   21,2
                   5.144                                                                        1%
         4.188                                                   3.816
                                                                               4.625      23,
3.351
                                                                                       1.926         2.372



2005     2006      2007         2008       2009       2010       1S10          1S11    2T10           2T11

                                        Receita líquida (R$ milhões)


                            : 20,5%
                  CAGR                                361,1
                                                                          9%
                                268,4
                                           303,2
                                                                    28,
                    219,8                                                      215,7                2%
          184,0                                                  167,3                        29,
 142,0
                                                                                       85,9          111,0



 2005     2006      2007         2008       2009      2010       1S10          1S11    2T10          2T11


         O aumento das tarifas decorre do aumento das taxas básicas de juros.
                                                                                                             4
Investimento líquido
                                                                  Aumento da frota *                   (quantidade)

                                                                                              18.649
                                                          9.930             8.642
                     10.346            7.957                                                65.934
   7.342                                                                                                                         4.608
                                                                                                     47.285       1.182                                                  8.124
                                                       44.211      43.161                                                                             644
                                    38.050
                  33.520                                    34.281       34.519
                                          30.093                                                                               28.667
26.105                 23.174                                                                                                        24.059
                                                                                                               22.809 21.627                                         20.602
      18.763
                                                                                                                                                11.323 10.679              12.478



   2005              2006              2007               2008              2009                2010              1S10            1S11                2T10                2T11
                                                                      Comprados                         Vendidos                        * Não considera os carros roubados / sinistrados.


                                                                  Investimento líquido (R$ milhões)
                                                                                               588,5

                                                           354,5             281,8           1.910,4
                                        210,4
                       341,5                                                                                                      132,3
    243,5                                               1.335,3                                      1.321,9       87,3                                                    241,1
                                                                          1.204,2
                                     1.060,9                      980,8                                                                                70,3
                    930,3                      850,5                                922,4                                       825,6
  690,0                     588,8                                                                               672,6 585,3             693,3                          593,8
          446,5                                                                                                                                   360,9 290,6                   352,7



     2005              2006              2007              2008               2009              2010               1S10            1S11                2T10                2T11
                                                  Compras (inclui acessórios)                        Receita de venda


                            Flexibilidade para ajustar a frota de acordo com a demanda de aluguel.
                                                                                                                                                                                            5
Rede de lojas




               # de lojas                                        Distribuição

                                     55      56
                              49

              32      35
       26

13



2005   2006   2007   2008    2009   2010    1S11




              A rede de seminovos tem sido ampliada para aumentar as vendas.


                                                                                          6
Frota de final de período


                                Frota de final de período (quantidade)


                                    9 ,7 %                                               7%
                            C AGR: 1                                               29,
                                                                     88.060                   92.154
                                                      70.295                  71.055
                                        62.515                       26.615                   28.654
                        53.476
            46.003                                    22.778                  23.328
35.865                                  23.403
            14.630      17.790
11.762                                                               61.445                   63.500
                                        39.112        47.517                  47.727
            31.373      35.686
24.103

2005         2006        2007            2008          2009           2010     1S10            1S11

                                  Aluguel de carros    Aluguel de frotas




         A frota total incluindo os carros dos franqueados, é de 103.517 carros.


                                                                                                       7
Receita líquida consolidada
                                                                                       R$ milhões




                           3,9%
                  CA G R: 2                      2.497,2

                             1.823,7   1.820,9                24,4%
                   1.505,5                                                           %
        1.126,2                                            1.116,1
                                                                     1.387,9
                                                                                 25,4
854,9
                                                                                         706,4
                                                                               563,4



2005     2006       2007      2008      2009      2010      1S10      1S11     2T10       2T11




         O aumento de volumes e tarifas/preços refletiu no aumento das receitas.

                                                                                                    8
EBITDA
                                                                                                               R$ milhões

                                        8,5%
                              C A GR : 1
                                                                 649,5
                                         504,1         469,7                     36,9%
                             403,5                                                                          %
                311,3
                                                                                       386,8
                                                                                                        33,3
    277,9                                                                   282,6
                                                                                                                    200,6
                                                                                                     150,5


     2005           2006     2007            2008      2009      2010        1S10      1S11          2T10           2T11


Divisões                   2005      2006       2007    2008    2009     2010       1S10      1S11          2T10       2T11


Aluguel de carros          47,5%     43,4%     46,0%    45,9%   41,9%    45,3%      44,4%   45,1%           46,5%     46,1%

Aluguel de frotas          65,5%     71,4%     71,3%    69,1%   68,7%    68,0%      66,5%   67,1%           66,1%     68,5%

Aluguel Consolidado        53,6%     52,9%     54,5%    53,3%   51,1%    52,3%      51,5%   52,0%           52,8%     53,1%


Seminovos                  13,2%     4,6%       5,5%    5,6%    1,1%     2,6%       1,6%      3,7%          2,2%      3,6%


                                              Consistentes margens de EBITDA

                                                                                                                              9
Depreciação média por carro
                                                                                                                  R$
                                       Aluguel de Carros

                                       Reflexo da crise financeira
                                                                         Mercado em condições normais

Mercado de carros usados aquecido      2.546,0        2.577,0

                                                                     1.536,0      1.370,9        1.251,9
              939,1
492,3                       332,9

2005          2006          2007        2008           2009           2010         1S11 *         2T11 *
                                                                                                 * Anualizado


                                       Aluguel de Frotas

                                        5.083,1
                                                         4.371,7                    4.112,9        3.990,6
                                                                       3.509,7
2.981,3
               2.383,3       2.395,8



  2005          2006          2007        2008            2009          2010          1S11   *       2T11 *

                                                                                                   * Anualizado

            Depreciação média por carro sem grandes flutuações desde 2010.
                                                                                                                       10
Lucro líquido consolidado
                                                                                                                                   R$ milhões




                                                                      250,5                         %
                                                                                                29,6                                  %
                             190,2                                                                                                28,7
            138,2                          127,4                                                      137,6
106,5                                                    116,3                         106,2
                                                                                                                                             74,0
                                                                                                                          57,5


 2005         2006           2007          2008           2009         2010              1S10             1S11            2T10               2T11


  Reconciliação EBITDA x lucro líquido         2009      2010    Var. R$      1S10     1S11     Var. R$          2T10    2T11      Var. R$

  EBITDA de aluguéis e franchising            459,1     615,1     156,0       273,3    361,0       87,7          144,0   187,9        43,9

  EBITDA de seminovos                          10,6      34,4       23,8        9,3     25,8       16,5            6,5    12,7         6,2
  EBITDA Consolidado                          469,7     649,5     179,8       282,6    386,8     104,2           150,5   200,6        50,1

  Depreciação de carros                      (172,3)   (146,3)      26,0   (66,5)      (89,7)    (23,2)      (35,8)      (43,3)      (7,5)

  Depreciação de outros imobilizados          (21,0)    (21,1)     (0,1)   (10,2)      (12,3)     (2,1)          (5,1)    (6,3)      (1,2)
  Despesas financeiras, líquidas             (112,9)   (130,1)    (17,2)   (57,4)      (88,0)    (30,6)      (29,2)      (45,2)     (16,0)
  Imposto de renda e contribuição social      (47,2)   (101,5)    (54,3)   (42,3)      (59,2)    (16,9)      (22,9)      (31,8)      (8,9)
  Lucro líquido do período                    116,3     250,5     134,2       106,2    137,6       31,4           57,5    74,0        16,5



           Aumento de 28,7% no lucro líquido, em linha com o aumento das receitas de aluguéis.

                                                                                                                                                    11
Fluxo de caixa livre - FCL

Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões                                2005      2006      2007        2008        2009           2010       1S11

EBITDA                                                          277,9     311,3     403,5       504,1      469,7           649,5        386,8
 Receita líquida na venda de carros                            (446,5)   (588,8)   (850,5)    (980,8)     (922,4)      (1.321,9)      (693,3)
 Custo depreciado dos carros vendidos (*)                       361,2     530,4     760,0       874,5      855,1         1.203,2        620,4
 (-) Imposto de Renda e Contribuição Social                     (32,7)    (42,7)    (63,4)      (52,8)     (49,0)          (57,8)      (40,7)
  Variação do capital de giro                                   (24,2)     (4,8)     13,3       (44,8)     (11,5)           54,5       (62,5)
Caixa gerado antes do capex                                     135,7     205,4     262,9       300,2      341,9           527,5        210,7
 Receita líquida na venda de carros                             446,5     588,8     850,5       980,8      922,4         1.321,9        693,3
Capex de carros para renovação                                 (496,0)   (643,3)   (839,0)   (1.035,4)    (963,1)      (1.370,1)      (692,9)
  Variação na conta de fornecedores de carros (capex)                -         -         -           -       15,2                -             -
 Capex líquido para renovação                                   (49,5)    (54,5)     11,5       (54,6)     (25,5)          (48,2)            0,4
Capex outros imobilizados                                       (28,0)    (32,7)    (23,7)      (39,9)     (21,0)          (51,1)      (23,3)

Fluxo de caixa livre antes do crescimento e de juros            58,2     118,2     250,7       205,7      295,4           428,2       187,8
Capex de carros para crescimento                               (194,0)   (287,0)   (221,9)    (299,9)     (241,1)        (540,3)      (132,7)
  Variação na conta de fornecedores de carros (capex)           (25,5)    222,0     (51,0)    (188,9)      241,1           111,3       (49,6)

Fluxo de Caixa Livre depois do crescimento e antes de juros   (161,3)     53,2     (22,2)    (283,1)      295,4             (0,8)            5,5


Aumento da frota - quantidade                                  7.342     10.346    7.957       9.930       8.642         18.649        4.608

    O caixa gerado no 1S11 foi destinado ao crescimento da frota e redução de dívida com montadoras.
                                                                                                  (*) sem a dedução dos descontos técnicos         12
Dívida – perfil e custos
                                                                                                                                   R$ milhões
                                                                                                                514,0
                                                                                                                                  372,0
                                                                          284,8               238,0
                                   207,7               226,6

            1,3

          2011                     2012                2013               2014                2015              2016               2017

          Caixa
          484,2

                                     Taxa contrato       Custo efetivo       2011      2012    2013     2014    2015     2016    2017       Total
                                    108,7% a 114,7%    111,1% a 115,0%
Capital de Giro                                                                   -    15,0    35,0     55,0    75,0    190,0       -       370,0
                                         do CDI             do CDI
Debêntures da 2ª Emissão             CDI + 0,44%aa       CDI + 0,6%aa             -    66,6    66,6     66,8       -        -       -       200,0
                                    112,0% a 114,0%
Debêntures da 4ª Emissão                                114,2% do CDI             -    24,0    24,0     63,0    63,0     74,0   122,0       370,0
                                         do CDI
Debêntures da 5ª Emissão             112,8% do CDI      114,5% do CDI             -       -       -        -       -    250,0   250,0       500,0

Debêntures da 1ª Emissão da
                                     CDI +1,95%aa        CDI +2,0%aa              -   100,0   100,0    100,0   100,0        -       -       400,0
Total Fleet
                                     TJLP + 3,8%aa /    TJLP + 3,8%aa /
Outros                                                                        1,3       2,1     1,0        -       -        -       -         4,4
                                      CDI + 2,3%aa       CDI + 2,3%aa
Juros incorridos até 30/06/2011,
                                            -                  -             51,3         -       -        -       -        -       -        51,3
líquido dos juros pagos

Caixa e equivalentes de caixa
                                            -                  -           (484,2)        -       -        -       -        -       -      (484,2)
em 30/06/2011

 Dívida Líquida                             -                  -          (431,6)     207,7   226,6    284,8   238,0    514,0   372,0     1.411,5

                                                A Companhia aumentou o duration da dívida.
                                                                                                                                                     13
Dívida – ratios
                                                                                                                              R$ milhões


                                                                                                               2.446,7              2.550,0

                                                                     1.752,6               1.907,8
                                              1.492,9                                                                     1.411,5
                          1.247,7                          1.254,5                                   1.281,1
                                                                                 1.078,6
        900,2                         765,1
535,8             440,4


    2005              2006               2007                  2008                     2009             2010                 1S11


                                                   Dívida líquida              Valor da frota




SALDOS EM FINAL DE PERÍODO                              2005    2006           2007        2008      2009         2010         1S11

Dívida líquida / Valor da frota                         60%     36%            51%          72%      57%           52%         55%

Dívida líquida / EBITDA (*)                             1,9x    1,4x           1,9x         2,5x     2,3x          2,0x        1,8x

Dívida líquida / Patrimônio líquido                     1,4x    0,7x           1,3x         2,0x     1,5x          1,4x        1,4x

EBITDA(*) / Despesas financeiras líquidas (*)           3,3x    4,8x           5,4x         3,8x     4,2x          5,0x        4,4x

                                                                                                                              (*) anualizado


                                       Confortáveis ratios de endividamento.
                                                                                                                                               14
Spread


       24,8%
                                        21,3%
                        18,7%                             17,0%                              16,9%                                  16,6%
          11,2                                                                                                     15,1%
                                                                            11,5%
                           7,8               12,9
                                                              8,8                                  9,1                7,3                  7,7
       13,6%                                                                       3,7
                       10,9%
                                         8,4%             8,2%              7,8%             7,8%                  7,8%              8,9%

        2005             2006            2007             2008              2009             2010                  1S10              1S11


                                          Juros da dívida após impostos                              ROIC




                                                       2005         2006    2007         2008            2009        2010        1S10            1S11
Investimento médio de capital - R$ milhões             606,3        986,2   1.137,5      1.642,3         1.702,3    1.984,6      1.913,2         2.375,0
Margem NOPAT (sobre receita líquida de aluguel)       37,0%         34,5%    36,9%        32,1%           21,9%      28,6%        27,2%           28,3%
Giro do investimento médio de capital
(sobre receita líquida de aluguel)                     0,67x        0,55x     0,58x       0,53x           0,53x       0,59x       0,55x           0,58x
ROIC                                                  24,8%         18,7%    21,3%        17,0%           11,5%      16,9%        15,1%           16,6%
Juros da dívida após impostos                         13,6%         10,9%     8,4%         8,2%            7,8%       7,8%         7,8%            8,9%
Spread (ROIC – Juros após impostos) - p.p.              11,2          7,8      12,9          8,8             3,7           9,1       7,3             7,7


                            Spread de 7,7p.p. apesar do aumento das taxas básicas de juros.

                                                                                                                                                           15
Participação de mercado


            Frota - consolidada                                                       Receita - consolidada

                                                                                                                 27,4%
                                                                                                 24,8%   24,2%
                                            23,5%                             20,5%      22,1%
        20,6%   20,8%   21,8%     21,4%
18,9%                                                             17,9%




                                                                   2005       2006       2007    2008    2009    2010
2005     2006   2007    2008      2009       2010


                                                      Frota

        Divisão de aluguel de carros                                            Divisão de aluguel de frotas



                                          37,5%                                                                  12,5%




                                                                                                                         16
                                                  Fonte: ABLA, Anuário 2011
Círculo virtuoso




Ganhos de                                        Maior
  escala    Modelo de negócios integrado e
                                              competitividade
            sinérgico
            Drivers favoráveis para o
            crescimento
            Vantagens competitivas permitem
            crescimento e performance
            superior
            Elevados padrões de governança
            corporativa




              Aumento de
              market share
                                                                   17
Obrigado!
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O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas,
que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos
nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de
investimento.

Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e
informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão,
conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das
empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas.

Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua
administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações
prospectivas.

Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta de
valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar
por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras.

Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta
apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.
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Apresentação 2 t11 e 1s11 port final

  • 1. Localiza Resultados 2T11 R$ milhões, IFRS 15 de julho de 2011 1
  • 2. Destaques 1S11 e 2T11 R$ milhões Receita líquida consolidada EBITDA consolidado Lucro líquido consolidado 4 % 25, 706,4 563,4 % 7 % 352,7 33, 3 200,6 28, 74,0 290,6 150,5 57,5 7% 272,8 29, 353,7 2T10 2T11 2T10 2T11 2T10 2T11 Aluguéis Seminovos % 6 % 4% 1.387,9 36, 9 386,8 29, 137,6 1.116,1 24, 106,2 282,6 693,3 585,3 9% 694,6 530,8 30, 1S10 1S11 1S10 1S11 1S10 1S11 Aluguéis Seminovos A Companhia continua apresentando forte crescimento e rentabilidade. 2
  • 3. Divisão de Aluguel de Carros # diárias (mil) R: 25,8% CAG 10.734 5% 7.940 8.062 28, 27, 8% 5.793 6.243 4.668 4.857 3.411 3.179 2.488 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 Receita líquida (R$ milhões) : 25,4 % CAGR 802,2 0% 565,2 585,2 32, 4% 428,0 472,4 30, 346,1 357,9 258,6 239,4 183,6 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 Crescimento de volumes e tarifas médias. 3
  • 4. Divisão de Aluguel de Frotas # diárias (mil) 19,1% CAGR: 8.044 7.099 % 6.437 21,2 5.144 1% 4.188 3.816 4.625 23, 3.351 1.926 2.372 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 Receita líquida (R$ milhões) : 20,5% CAGR 361,1 9% 268,4 303,2 28, 219,8 215,7 2% 184,0 167,3 29, 142,0 85,9 111,0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 O aumento das tarifas decorre do aumento das taxas básicas de juros. 4
  • 5. Investimento líquido Aumento da frota * (quantidade) 18.649 9.930 8.642 10.346 7.957 65.934 7.342 4.608 47.285 1.182 8.124 44.211 43.161 644 38.050 33.520 34.281 34.519 30.093 28.667 26.105 23.174 24.059 22.809 21.627 20.602 18.763 11.323 10.679 12.478 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 Comprados Vendidos * Não considera os carros roubados / sinistrados. Investimento líquido (R$ milhões) 588,5 354,5 281,8 1.910,4 210,4 341,5 132,3 243,5 1.335,3 1.321,9 87,3 241,1 1.204,2 1.060,9 980,8 70,3 930,3 850,5 922,4 825,6 690,0 588,8 672,6 585,3 693,3 593,8 446,5 360,9 290,6 352,7 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 Compras (inclui acessórios) Receita de venda Flexibilidade para ajustar a frota de acordo com a demanda de aluguel. 5
  • 6. Rede de lojas # de lojas Distribuição 55 56 49 32 35 26 13 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11 A rede de seminovos tem sido ampliada para aumentar as vendas. 6
  • 7. Frota de final de período Frota de final de período (quantidade) 9 ,7 % 7% C AGR: 1 29, 88.060 92.154 70.295 71.055 62.515 26.615 28.654 53.476 46.003 22.778 23.328 35.865 23.403 14.630 17.790 11.762 61.445 63.500 39.112 47.517 47.727 31.373 35.686 24.103 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 Aluguel de carros Aluguel de frotas A frota total incluindo os carros dos franqueados, é de 103.517 carros. 7
  • 8. Receita líquida consolidada R$ milhões 3,9% CA G R: 2 2.497,2 1.823,7 1.820,9 24,4% 1.505,5 % 1.126,2 1.116,1 1.387,9 25,4 854,9 706,4 563,4 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 O aumento de volumes e tarifas/preços refletiu no aumento das receitas. 8
  • 9. EBITDA R$ milhões 8,5% C A GR : 1 649,5 504,1 469,7 36,9% 403,5 % 311,3 386,8 33,3 277,9 282,6 200,6 150,5 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 Divisões 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 Aluguel de carros 47,5% 43,4% 46,0% 45,9% 41,9% 45,3% 44,4% 45,1% 46,5% 46,1% Aluguel de frotas 65,5% 71,4% 71,3% 69,1% 68,7% 68,0% 66,5% 67,1% 66,1% 68,5% Aluguel Consolidado 53,6% 52,9% 54,5% 53,3% 51,1% 52,3% 51,5% 52,0% 52,8% 53,1% Seminovos 13,2% 4,6% 5,5% 5,6% 1,1% 2,6% 1,6% 3,7% 2,2% 3,6% Consistentes margens de EBITDA 9
  • 10. Depreciação média por carro R$ Aluguel de Carros Reflexo da crise financeira Mercado em condições normais Mercado de carros usados aquecido 2.546,0 2.577,0 1.536,0 1.370,9 1.251,9 939,1 492,3 332,9 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11 * 2T11 * * Anualizado Aluguel de Frotas 5.083,1 4.371,7 4.112,9 3.990,6 3.509,7 2.981,3 2.383,3 2.395,8 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11 * 2T11 * * Anualizado Depreciação média por carro sem grandes flutuações desde 2010. 10
  • 11. Lucro líquido consolidado R$ milhões 250,5 % 29,6 % 190,2 28,7 138,2 127,4 137,6 106,5 116,3 106,2 74,0 57,5 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 Reconciliação EBITDA x lucro líquido 2009 2010 Var. R$ 1S10 1S11 Var. R$ 2T10 2T11 Var. R$ EBITDA de aluguéis e franchising 459,1 615,1 156,0 273,3 361,0 87,7 144,0 187,9 43,9 EBITDA de seminovos 10,6 34,4 23,8 9,3 25,8 16,5 6,5 12,7 6,2 EBITDA Consolidado 469,7 649,5 179,8 282,6 386,8 104,2 150,5 200,6 50,1 Depreciação de carros (172,3) (146,3) 26,0 (66,5) (89,7) (23,2) (35,8) (43,3) (7,5) Depreciação de outros imobilizados (21,0) (21,1) (0,1) (10,2) (12,3) (2,1) (5,1) (6,3) (1,2) Despesas financeiras, líquidas (112,9) (130,1) (17,2) (57,4) (88,0) (30,6) (29,2) (45,2) (16,0) Imposto de renda e contribuição social (47,2) (101,5) (54,3) (42,3) (59,2) (16,9) (22,9) (31,8) (8,9) Lucro líquido do período 116,3 250,5 134,2 106,2 137,6 31,4 57,5 74,0 16,5 Aumento de 28,7% no lucro líquido, em linha com o aumento das receitas de aluguéis. 11
  • 12. Fluxo de caixa livre - FCL Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11 EBITDA 277,9 311,3 403,5 504,1 469,7 649,5 386,8 Receita líquida na venda de carros (446,5) (588,8) (850,5) (980,8) (922,4) (1.321,9) (693,3) Custo depreciado dos carros vendidos (*) 361,2 530,4 760,0 874,5 855,1 1.203,2 620,4 (-) Imposto de Renda e Contribuição Social (32,7) (42,7) (63,4) (52,8) (49,0) (57,8) (40,7) Variação do capital de giro (24,2) (4,8) 13,3 (44,8) (11,5) 54,5 (62,5) Caixa gerado antes do capex 135,7 205,4 262,9 300,2 341,9 527,5 210,7 Receita líquida na venda de carros 446,5 588,8 850,5 980,8 922,4 1.321,9 693,3 Capex de carros para renovação (496,0) (643,3) (839,0) (1.035,4) (963,1) (1.370,1) (692,9) Variação na conta de fornecedores de carros (capex) - - - - 15,2 - - Capex líquido para renovação (49,5) (54,5) 11,5 (54,6) (25,5) (48,2) 0,4 Capex outros imobilizados (28,0) (32,7) (23,7) (39,9) (21,0) (51,1) (23,3) Fluxo de caixa livre antes do crescimento e de juros 58,2 118,2 250,7 205,7 295,4 428,2 187,8 Capex de carros para crescimento (194,0) (287,0) (221,9) (299,9) (241,1) (540,3) (132,7) Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (25,5) 222,0 (51,0) (188,9) 241,1 111,3 (49,6) Fluxo de Caixa Livre depois do crescimento e antes de juros (161,3) 53,2 (22,2) (283,1) 295,4 (0,8) 5,5 Aumento da frota - quantidade 7.342 10.346 7.957 9.930 8.642 18.649 4.608 O caixa gerado no 1S11 foi destinado ao crescimento da frota e redução de dívida com montadoras. (*) sem a dedução dos descontos técnicos 12
  • 13. Dívida – perfil e custos R$ milhões 514,0 372,0 284,8 238,0 207,7 226,6 1,3 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Caixa 484,2 Taxa contrato Custo efetivo 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Total 108,7% a 114,7% 111,1% a 115,0% Capital de Giro - 15,0 35,0 55,0 75,0 190,0 - 370,0 do CDI do CDI Debêntures da 2ª Emissão CDI + 0,44%aa CDI + 0,6%aa - 66,6 66,6 66,8 - - - 200,0 112,0% a 114,0% Debêntures da 4ª Emissão 114,2% do CDI - 24,0 24,0 63,0 63,0 74,0 122,0 370,0 do CDI Debêntures da 5ª Emissão 112,8% do CDI 114,5% do CDI - - - - - 250,0 250,0 500,0 Debêntures da 1ª Emissão da CDI +1,95%aa CDI +2,0%aa - 100,0 100,0 100,0 100,0 - - 400,0 Total Fleet TJLP + 3,8%aa / TJLP + 3,8%aa / Outros 1,3 2,1 1,0 - - - - 4,4 CDI + 2,3%aa CDI + 2,3%aa Juros incorridos até 30/06/2011, - - 51,3 - - - - - - 51,3 líquido dos juros pagos Caixa e equivalentes de caixa - - (484,2) - - - - - - (484,2) em 30/06/2011 Dívida Líquida - - (431,6) 207,7 226,6 284,8 238,0 514,0 372,0 1.411,5 A Companhia aumentou o duration da dívida. 13
  • 14. Dívida – ratios R$ milhões 2.446,7 2.550,0 1.752,6 1.907,8 1.492,9 1.411,5 1.247,7 1.254,5 1.281,1 1.078,6 900,2 765,1 535,8 440,4 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11 Dívida líquida Valor da frota SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11 Dívida líquida / Valor da frota 60% 36% 51% 72% 57% 52% 55% Dívida líquida / EBITDA (*) 1,9x 1,4x 1,9x 2,5x 2,3x 2,0x 1,8x Dívida líquida / Patrimônio líquido 1,4x 0,7x 1,3x 2,0x 1,5x 1,4x 1,4x EBITDA(*) / Despesas financeiras líquidas (*) 3,3x 4,8x 5,4x 3,8x 4,2x 5,0x 4,4x (*) anualizado Confortáveis ratios de endividamento. 14
  • 15. Spread 24,8% 21,3% 18,7% 17,0% 16,9% 16,6% 11,2 15,1% 11,5% 7,8 12,9 8,8 9,1 7,3 7,7 13,6% 3,7 10,9% 8,4% 8,2% 7,8% 7,8% 7,8% 8,9% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 Juros da dívida após impostos ROIC 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 Investimento médio de capital - R$ milhões 606,3 986,2 1.137,5 1.642,3 1.702,3 1.984,6 1.913,2 2.375,0 Margem NOPAT (sobre receita líquida de aluguel) 37,0% 34,5% 36,9% 32,1% 21,9% 28,6% 27,2% 28,3% Giro do investimento médio de capital (sobre receita líquida de aluguel) 0,67x 0,55x 0,58x 0,53x 0,53x 0,59x 0,55x 0,58x ROIC 24,8% 18,7% 21,3% 17,0% 11,5% 16,9% 15,1% 16,6% Juros da dívida após impostos 13,6% 10,9% 8,4% 8,2% 7,8% 7,8% 7,8% 8,9% Spread (ROIC – Juros após impostos) - p.p. 11,2 7,8 12,9 8,8 3,7 9,1 7,3 7,7 Spread de 7,7p.p. apesar do aumento das taxas básicas de juros. 15
  • 16. Participação de mercado Frota - consolidada Receita - consolidada 27,4% 24,8% 24,2% 23,5% 20,5% 22,1% 20,6% 20,8% 21,8% 21,4% 18,9% 17,9% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Frota Divisão de aluguel de carros Divisão de aluguel de frotas 37,5% 12,5% 16 Fonte: ABLA, Anuário 2011
  • 17. Círculo virtuoso Ganhos de Maior escala Modelo de negócios integrado e competitividade sinérgico Drivers favoráveis para o crescimento Vantagens competitivas permitem crescimento e performance superior Elevados padrões de governança corporativa Aumento de market share 17
  • 18. Obrigado! Aviso - Informações e projeções O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas. Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie. 18