Relatório Cogo - 24 de agosto

1. Leite & Lácteos: tendência de alta dos
preços neste 2º semestre de 2020
24/08/2020

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2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
LEITE CRU: PREÇOS NO MERCADO SPOT - R$/LITRO
GO MG PR RS SP

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PERÍODO GO MG PR RS SP
ÚLTIMOS 30 DIAS 18,1% 22,8% 31,0% 34,6% 17,1%
ACUMULADO 2020 91,4% 85,8% 69,0% 59,6% 81,6%
ÚLTIMOS 12 MESES 76,3% 77,4% 58,1% 94,5% 67,9%
LEITE SPOT: EVOLUÇÃO DOS PREÇOS POR ESTADOS

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LEITE & LÁCTEOS: TENDÊNCIA É DE ALTA DOS PREÇOS
➔ A tendência é de alta para os preços do leite ao produtor e para os derivados lácteos ao longo
deste segundo semestre de 2020.
➔ O preço médio do leite ao produtor no Brasil registra uma alta acumulada real de 29,2% entre
janeiro a julho de 2020.
➔ Esse avanço no preço em 2020 foi acentuado pelo forte aumento de 15,7% observado de
junho para julho, quando o valor médio ao produtor chegou a R$ 1,75/litro, o maior registrado
para um mês de julho e o 2º mais alto de toda a série histórica, atrás apenas da média de
agosto/2016 (R$ 1,78/litro), em termos reais (valores deflacionados pelo IPCA de julho/2020).
➔ Apesar do patamar já elevado, o preço do leite captado em julho e pago neste mês de agosto
deverá ultrapassar com folga o recorde.
➔ A expectativa é de alta média de 10% do leite ao produtor em agosto.

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LEITE & LÁCTEOS: TENDÊNCIAS DOS MERCADOS EM 2020
➔ Essa valorização do leite se deve à maior competição entre as indústrias de laticínios para
garantir a compra de matéria-prima nos últimos meses.
➔ A concorrência acirrada, por sua vez, está atrelada à necessidade de se refazer estoques de
derivados lácteos, em um momento de oferta limitada no campo e de demanda aquecida.
➔ Existe uma tendência típica de aumento das cotações ao produtor entre março e agosto,
devido à sazonalidade da produção.
➔ Neste período, a captação de leite é prejudicada pela baixa disponibilidade de pastagens, em
decorrência da diminuição das chuvas nas regiões Sudeste e Centro-Oeste.
➔ No entanto, neste ano, a situação foi agravada pelos efeitos associados à Covid-19.
➔ Normalmente, as indústrias empenham esforços em compor estoques antes de abril,
prevendo que a captação caia nos meses posteriores.

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LEITE & LÁCTEOS: TENDÊNCIAS DOS MERCADOS EM 2020
➔ Entretanto, em abril deste ano, as perspectivas negativas sobre o consumo no médio e longo
prazos, diante da pandemia, aumentaram o nível de incertezas e fizeram com que as
indústrias diminuíssem investimentos em estoques.
➔ No entanto, o consumo de lácteos se recuperou a partir de maio e se aqueceu nos meses
posteriores, ancorado no programa de auxílio emergencial, que reduziu mais os estoques.
➔ Diante disso, os preços dos derivados lácteos seguiram avançando em julho e também na
primeira quinzena de agosto.
➔ O maior destaque é o queijo muçarela, derivado que registrou preço médio mensal recorde em
julho – e que deve ser superado também neste mês de agosto.
➔ A competição pela compra da matéria-prima e a baixa disponibilidade de leite resultaram em
aumento das cotações no campo.

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LEITE & LÁCTEOS: TENDÊNCIAS DOS MERCADOS EM 2020
➔ O valor do leite spot (negociado entre indústrias) em Minas Gerais saltou de R$ 2,24/litro na
primeira quinzena de junho para R$ 2,75 na segunda quinzena de agosto, elevação de 22,6%.
➔ A média mensal de agosto, de R$ 2,66/litro, supera em 12,2% a de julho e em significativos
68,1% a de agosto de 2019, em termos reais e é, também, o maior valor da série histórica.
➔ Seria correto compreender que, com preços mais altos, a ampliação do fornecimento de
concentrado e silagem seria estimulada até que o volume de leite ofertado se equilibre à
demanda – o que, por sua vez, poderia conter o avanço nos valores do leite.
➔ De fato, essa resposta da produção tem ocorrido, conforme apontam os dados de captação de
leite pelas indústrias que registrou alta de 4,5% de junho para julho.
➔ Entretanto, o aumento da oferta tem ocorrido de forma mais lenta neste momento, devido aos
efeitos desencadeados pela incerteza no início da pandemia.

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LEITE: MÉDIA BRASIL PONDERADA LÍQUIDA (BA, GO, MG, SP, PR, SC, RS)
VALORES REAIS - R$/LITRO (DEFLACIONADOS PELO IPCA)

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2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
LEITE CRU: PREÇOS NO MERCADO SPOT - R$/LITRO
(VALORES DEFLACIONADOS IGP-DI JULHO/2020
GO MG PR RS SP

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LEITE & LÁCTEOS: TENDÊNCIAS DOS MERCADOS EM 2020
➔ A queda de preços atípica em maio, a defasagem temporal no repasse das condições de
mercado ao produtor (característica da cadeia) e o aumento dos custos de produção em 2020
deixaram pecuaristas mais retraídos – muitos secaram vacas ou diminuíram investimentos.
➔ Essas ações dificultaram a retomada do crescimento da produção, já que a atividade leiteira é
diária e seu planejamento tem efeitos tanto imediatos quanto nos meses posteriores.
➔ Os estoques de derivados reduzidos seguiram sustentando em altos patamares as cotações
dos lácteos no mercado atacadista do estado de São Paulo em julho.
➔ O destaque foi o queijo muçarela, que registrou consecutivas valorizações diárias ao longo do
mês, fazendo com que o preço médio atingisse recorde real da série, a R$ 24,95/kg em julho.
➔ O valor médio do derivado subiu 11,3% em relação ao mês anterior e 38,4% quando
comparado a julho/2019, em termos reais (valores deflacionados pelo IPCA de julho/2020).

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LEITE & LÁCTEOS: TENDÊNCIAS DOS MERCADOS EM 2020
➔ O preço do leite em pó (400 g) também avançou pelo segundo mês consecutivo e a média de
julho chegou a R$ 20,12/kg, valor 1,7% maior que o do mês anterior e 49,7% acima da média
de julho/2019, em termos reais.
➔ A demanda pela muçarela e pelo leite em pó está aquecida e isso coincidiu com um momento
de estoques reduzidos de ambos produtos, tendo em vista a menor captação de leite.
➔ Neste contexto de oferta limitada no campo e de maior concorrência das indústrias para a
compra de matéria prima, as cotações do preço do leite ao produtor se elevaram e essa alta
foi repassada para o preço dos derivados.
➔ Contudo, esse repasse foi mais difícil de ser feito para o leite longa vida (UHT).
➔ É importante lembrar que o UHT é o lácteo mais consumido no Brasil, sendo um produto
importante para os canais de distribuição realizarem promoções para atrair consumidores.

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LEITE & LÁCTEOS: TENDÊNCIAS DOS MERCADOS EM 2020
➔ Em julho, o leite longa vida (UHT) registrou média mensal de R$ 3,18/litro, leve recuo de 0,6%
frente a junho/2020, mas alta de 31,8% se comparada à de julho/2019, em termos reais
(valores deflacionados pelo IPCA de julho/2020).
➔ Os preços dos derivados continuaram em movimento altista na primeira quinzena deste mês
de agosto, devido aos estoques reduzidos.
➔ Apesar de a demanda por leite longa vida (UHT) ter se enfraquecido levemente em relação às
semanas anteriores, o preço do lácteo segue firme, com a média da parcial deste mês de
agosto em R$ 3,41/litro.
➔ As negociações de muçarela e de leite em pó continuam aquecidas e os preços médios na
primeira quinzena do mês chegaram a R$ 26,72/kg e R$ 22,94/kg, respectivamente.
➔ Ambos devem registrar novas altas de preços nas indústrias/atacado neste mês de agosto.

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ITEM MÊS GO MG PR RS SP BRASIL
Leite pasteurizado JAN 2,37 2,27 2,13 2,56 2,34 2,34
Leite pasteurizado FEV 2,39 2,27 2,15 2,60 2,35 2,35
Leite pasteurizado MAR 2,38 2,28 2,15 2,04 2,36 2,24
Leite pasteurizado ABR 2,45 2,30 2,26 2,04 2,51 2,31
Leite pasteurizado MAI 2,45 2,34 2,29 2,04 2,53 2,33
Leite pasteurizado JUN 2,45 2,45 2,38 2,02 2,57 2,46
Leite pasteurizado JUL 2,52 2,59 2,34 2,57 2,66 2,50
Variação acumulada no ano % 6,3% 14,1% 9,9% 0,4% 13,7% 6,8%
LEITE & LÁCTEOS: EVOLUÇÃO DOS PREÇOS EM 2020
Valores referentes a 1 Kg ou a 1 litro em R$

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ITEM MÊS GO MG PR RS SP BRASIL
Leite Longa Vida UHT JAN 2,43 2,31 2,36 2,21 2,45 2,35
Leite Longa Vida UHT FEV 2,50 2,36 2,40 2,24 2,43 2,39
Leite Longa Vida UHT MAR 2,52 2,39 2,52 2,29 2,63 2,47
Leite Longa Vida UHT ABR 2,75 2,41 2,63 2,41 2,75 2,59
Leite Longa Vida UHT MAI 2,70 2,43 2,59 2,41 2,74 2,57
Leite Longa Vida UHT JUN 3,02 2,76 3,10 2,73 3,07 2,93
Leite Longa Vida UHT JUL 3,15 3,04 3,15 2,95 3,23 3,13
Variação acumulada no ano % 29,6% 31,6% 33,5% 33,5% 31,8% 33,2%
LEITE & LÁCTEOS: EVOLUÇÃO DOS PREÇOS EM 2020
Valores referentes a 1 Kg ou a 1 litro em R$

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ITEM MÊS GO MG PR RS SP BRASIL
Queijo prato JAN 19,58 20,87 19,28 19,99 19,48 19,84
Queijo prato FEV 19,50 20,69 18,47 20,79 19,50 19,79
Queijo prato MAR 21,07 21,07 20,06 21,14 19,49 20,57
Queijo prato ABR 22,55 21,39 20,57 21,64 19,26 21,08
Queijo prato MAI 22,67 22,06 20,31 21,48 19,93 21,29
Queijo prato JUN 23,81 22,55 21,64 23,24 22,44 22,74
Queijo prato JUL 25,17 26,16 25,14 26,60 26,43 25,54
Variação acumulada no ano % 28,5% 25,3% 30,4% 33,1% 35,7% 28,7%
LEITE & LÁCTEOS: EVOLUÇÃO DOS PREÇOS EM 2020
Valores referentes a 1 Kg ou a 1 litro em R$

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ITEM MÊS GO MG PR RS SP BRASIL
Leite em pó integral (sachê 400g) JAN 17,95 17,27 17,70 19,62 17,07 17,92
Leite em pó integral (sachê 400g) FEV 18,19 17,74 18,52 19,77 17,48 18,34
Leite em pó integral (sachê 400g) MAR 18,82 18,17 18,82 19,83 17,39 18,60
Leite em pó integral (sachê 400g) ABR 18,81 18,75 19,34 20,27 19,54 19,34
Leite em pó integral (sachê 400g) MAI 19,89 18,50 19,39 20,08 19,14 19,40
Leite em pó integral (sachê 400g) JUN 20,09 18,55 19,88 20,61 19,53 19,73
Leite em pó integral (sachê 400g) JUL 19,92 19,62 20,02 21,07 20,51 20,25
Variação acumulada no ano % 11,0% 13,6% 13,1% 7,4% 20,2% 13,0%
LEITE & LÁCTEOS: EVOLUÇÃO DOS PREÇOS EM 2020
Valores referentes a 1 Kg ou a 1 litro em R$

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ITEM MÊS GO MG PR RS SP BRASIL
Manteiga (200g) JAN 27,20 25,73 25,81 27,56 26,09 26,48
Manteiga (200g) FEV 27,21 26,22 26,01 27,68 25,24 26,47
Manteiga (200g) MAR 27,58 26,36 25,57 28,88 27,09 27,09
Manteiga (200g) ABR 28,30 25,81 26,78 30,16 26,16 27,44
Manteiga (200g) MAI 28,13 25,88 26,61 30,02 25,96 27,32
Manteiga (200g) JUN 28,11 25,62 25,74 30,27 26,30 27,21
Manteiga (200g) JUL 28,63 26,88 25,35 30,26 26,77 27,22
Variação acumulada no ano % 5,3% 4,5% -1,8% 9,8% 2,6% 2,8%
LEITE & LÁCTEOS: EVOLUÇÃO DOS PREÇOS EM 2020
Valores referentes a 1 Kg ou a 1 litro em R$

18. PÁGINA 18
ITEM MÊS GO MG PR RS SP BRASIL
Queijo muçarela FEV 18,09 18,30 17,82 18,86 18,33 18,28
Queijo muçarela JAN 18,17 18,10 17,60 18,47 18,32 18,13
Queijo muçarela MAR 18,12 18,45 18,15 19,17 18,26 18,43
Queijo muçarela ABR 18,71 18,48 17,20 19,09 16,96 18,09
Queijo muçarela MAI 18,86 18,97 17,22 19,08 17,87 18,40
Queijo muçarela JUN 21,07 21,77 19,66 22,04 21,13 21,13
Queijo muçarela JUL 24,11 24,87 22,82 24,92 24,82 24,30
Variação acumulada no ano 33,3% 35,9% 28,1% 32,1% 35,4% 32,9%
LEITE & LÁCTEOS: EVOLUÇÃO DOS PREÇOS EM 2020
Valores referentes a 1 Kg ou a 1 litro em R$

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LÁCTEOS: DISTRIBUIÇÃO DAS VENDAS NO BRASIL EM VALORES - 2019

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