A Braskem reportou resultados financeiros do primeiro trimestre de 2011. A receita líquida cresceu 8% em reais em relação ao trimestre anterior, porém o EBITDA foi afetado por um apagão no Nordeste do Brasil e pela apreciação do real. A Braskem continua comprometida com sua solidez financeira e redução da alavancagem, e capturou R$75 milhões em sinergias da aquisição da Quattor.
Teleconferência de Resultados 1T11 destaca alta de receita e redução da alavancagem
1. Teleconferência de
Resultados
1T11
Relações com Investidores
São Paulo, 13 de Maio de 2011
2. Ressalva sobre declarações futuras
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são apenas fatos
históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da Braskem. As palavras
"antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima", "projeta", "objetiva"
e similares são declarações prospectivas. Embora acreditemos que essas declarações
prospectivas se baseiem em pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários
riscos e incertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a Braskem
atualmente tem acesso.
Esta apresentação está atualizada até 31 de março de 2011 e a Braskem não se obriga a
atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros.
A Braskem não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com
base nas informações contidas nesta apresentação.
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3. Destaques
Receita líquida no 1T11 atinge US$ 4,4 bilhões ou R$ 7,4 bilhões, alta de 8% e 6%, respectivamente, em
relação ao 4T10. Na comparação com 1T10, a alta em dólares foi de 22%.
EBITDA foi de R$ 919 milhões influenciado principalmente pela restrita disponibilidade de produtos.
Apagão afeta operações no Nordeste do Brasil e impacta EBITDA em cerca de R$ 230 milhões.
Braskem comprometida com a sua solidez financeira:
Elevada para Investment grade pela S&P e Moody’s no final de março
Indicador Dívida Líquida/EBITDA manteve tendência de queda e ficou em 2,37x
Emissão de US$ 750 milhões em bônus com vencimento em abril de 2021 apresenta o menor
cupom já obtido pela Companhia, de 5,75% a.a e yield de 6,00% a.a..
Captura de sinergias decorrente da aquisição de Quattor totalizou R$ 75 milhões no 1T11.
Projetos de Expansão:
Aprovada a expansão de 100 mil toneladas de butadieno no Polo do sul
Braskem define parceria com Technip para tecnologia do cracker do Projeto Etileno XXI – México
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4. Desempenho por Segmento – 1T11 x 1T10
POLIOLEFINAS
• Alta de 2% no volume de vendas totais, refletindo a maior disponibilidade de PP
• Destaque para o crescimento dos setores agrícola, alimentício e de infra-estrutura
• Receita: alta de 17% em dólares e 8% em reais
VINÍLICOS
• Vendas de PVC e Soda sofreram queda no volume, em torno de 10% (afetado pelo
apagão)
• Aumento de preços compensou parcialmente a forte redução do volume
• Receita: alta de 2% em dólares e queda de 6% em reais
INSUMOS BÁSICOS
• Alta de preços superior a 20%
• Maior custo de matéria-prima e valorização dos co-produtos do cracker
• Receita: alta de 20% em dólares e 11% em reais
NEGÓCIOS INTERNACIONAIS
• Produção apresentou crescimento de 9%
• Receita: alta de 24%, atingindo US$ 392 milhões
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5. Desempenho do mercado doméstico
Desempenho Doméstico de Resinas - 1T11 X 1T10 Origem das Importações 1T11
(PE, PP e PVC)
0% Mercado Brasileiro
-5% Vendas Braskem
Outros
11%
Europa
Perfil de Vendas Braskem – 1T11 12%
América do Norte
OUTROS Ásia 27%
10%
VAREJO México
11% Colômbia
1%
ALIMENTÍCIO 14% Argentina
5%
AGRÍCOLA 32% 25%
5%
AUTOMOTIVO 7%
Américas responde por 67% das importações
13% 9%
CONSTRUÇÃO CIVIL BENS DE
9% 9% Importações representam 27% do
CONSUMO
mercado doméstico
INDUSTRIAL HIGIENE E
LIMPEZA
5
Fonte: Abiquim, Braskem
6. Evolução do EBITDA 1T11 versus 4T10
R$ milhões
A alta dos preços de resinas e petroquímicos básicos
não foi suficiente para compensar os maiores preços de Impacto do
matéria prima e a apreciação do real. O volume de vendas, câmbio nos 62
que é sazonalmente menor, foi negativamente impactado custos
pela parada não programada nas plantas do nordeste. Impacto do
(87) câmbio na
receita
71
1.074
919
( 81 )
( 78)
( 35 ) ( 25) ( 7)
EBITDA CF + DVGA Margem de Custo Volume Câmbio Outros EBITDA
4T10 Contribuição Associado ao 1T11
Apagão
6
Fonte: Braskem
7. Evolução do EBITDA 1T11 versus 1T10
R$ milhões
A apreciação do real e os maiores preços de matéria-
prima foram compensados pela alta dos preços de resinas
e petroquímicos básicos.
Impacto do
câmbio nos 284
custos
Impacto do
câmbio na
(401)
4 receita
244
910 (117) 919
( 78 )
( 29 ) ( 15 )
EBITDA Margem de Outros Câmbio Custo Volume CF + DVGA EBITDA
1T10 Contribuição Associado ao 1T11
Apagão
7
Fonte: Braskem
8. Redução da alavancagem e alcance do investment
grade
Agenda de Amortização (1)
Dívida Líquida/EBITDA (R$)
(R$ milhões)
31/03/2011 Dez 10 2,43x
-2%
Mar 11 2,37x
570*
Dívida Líquida/EBITDA (US$)
21% Dez 10 2,56x
501 -2%
Mar 11 2,52x
15% 15%
2.598
2.890 11% 10% 10%
10%
1.847 1.891 8%
2.389 1.381 Dívida bruta atrelada ao dólar: 64%
1.202 1.314 1.300
1.054 Dívida líquida atrelada ao dólar: 79%
31/03/11 2012 2013 2014 2015 2016/ 2018/ 2020
2011 Risco de Crédito Corporativo
Saldo das 2017 2019 em diante
Disponibilidades (1) Não inclui
os Custos de Transação Agência Rating Perspectiva Data
Aplicado em R$ * Stand by de US$ 350 milhões Escala Global
Aplicado em US$
Moody's Baa3 Estável 31/03/2011
S&P BBB- Estável 30/03/2011
Fitch BB+ Positiva 11/01/2011
Call do bônus perpétuo de US$ 200 milhões, com custo de 9% Escala Nacional
a.a., emitido em 2006. Emissão de US$ 750 milhões em bônus
Moody's Aa2.br Estável 31/03/2011
com vencimento em 2021 para pré-pagamento de dívidas de curto
S&P brAAA Estável 30/03/2011
e médio prazos, com custos menos atrativos.
Fitch AA (bra) Positiva 11/01/2011
8
9. Sinergias da aquisição Quattor totalizam
R$ 75 milhões no 1T11
EBITDA 1T11*: R$ 75 milhões EBITDA 2011*: R$ 377 milhões
R$ milhões R$ milhões
61
82
19
377
24
75 234
32
Industrial Logística Suprimentos EBITDA Sinergias Industrial Logística Suprimentos EBITDA Sinergias
Identificação de novas oportunidades, eficiência e velocidade na implementação de ações para captura de
sinergias
Planejamento integrado das unidades industriais
Centralização da estratégia do plano de manutenção dos ativos
Otimização de fretes e ganhos de distribuição e armazenagem
Compra integrada de insumos
Ganhos fiscais e melhor custo de carregamento da dívida
9
Fonte: Braskem * Anual e recorrente
10. Perspectiva e Concentrações
Mercado Petroquímico:
Volatilidade nos preços de petróleo afeta o preço de nafta
Cenário da indústria mundial é de recuperação, mas a expectativa para 2011 ainda é de excesso de oferta,
melhorando a partir do 2T. Fatores mitigadores:
Instabilidade operacional, atrasos no start-up de novas plantas, paradas programadas (Europa e Ásia) e sanções
comerciais ao Irã;
Alta nos preços de resinas e petroquímicos básicos;
Forte demanda dos países emergentes como China, Índia e Brasil.
Concentrações Braskem:
Fortalecimento da cadeia petroquímica e de plásticos no Brasil
Acompanhar o crescimento da demanda doméstica brasileira por resinas termoplásticas (9 a 10% para 2011) e
recuperar a perda de market share
Garantir a captura das sinergias identificadas
Manter agregação de valor dos ativos adquiridos
Quattor: contínua melhora na eficiência operacional
Braskem America: retorno acima do capital empregado
Manutenção da liquidez e da higidez financeira
Projetos de Crescimento
• Expansão PVC Alagoas
• Projeto Etileno XXI, no México, com base em matéria-prima competitiva
• Definir configuração do Comperj com a Petrobras
• Ampliar o uso de matéria-prima de origem renovável
Manter a liderança na química sustentável 10
11. Teleconferência de
Resultados
1T11
Relações com Investidores
São Paulo, 13 de Maio de 2011