1. A Profarma é uma das principais distribuidoras de produtos farmacêuticos no Brasil, com 10,2% de participação de mercado em 2010. 2. A empresa distribui produtos para 31.000 pontos de venda em 12 centros de distribuição nos estados com maior mercado consumidor. 3. O mercado farmacêutico brasileiro tem apresentado forte crescimento constante, impulsionado principalmente pelos genéricos.

1. 1

2. Profarma Overview
2

3. Profarma: Overview da Companhia
Desde 1961, a Profarma distribui produtos farmacêuticos, higiene pessoal e cosméticos para farmácias e hospitais no
Brasil;
Única empresa de capital aberto no setor;
Profarma está entre as distribuidoras líderes no Brasil;
Market Share de 10.2% nas vendas de produtos farmacêuticos em 2010 (IMS Health);
Distribui nos estados que representam aproximadamente 93,5% do mercado consumidor de produtos farmacêuticos no
Brasil em junho de 2010 com doze Centros de Distribuição: RJ, MG, ES, SP (capital e interior), PR, BA, PE, CE, RS,
GO e DF;
Cerca de 18,0 milhões de unidades vendidas por mês para 31.000 pontos de venda, num total de 55.500 pontos de
venda no Brasil;
Crescimento Médio Anual da Receita Bruta de 14% (CAGR 2004-2010), enquanto o mercado apresentou neste mesmo
período um CAGR de 12%.
3

4. Profarma: Principais Eventos
Timeline
Mercado CAGR (97-00) = 11,7% Mercado CAGR (04-09) = 12,6%
Aquisição do GO
CD da Dimper
Aquisição (RS)
da K+F Hospitais
Minas Hospitais
São Paulo em SP
Gerais DF no RJ CE
Espírito IPO
Santo Bahia PE
Paraná Vacinas
1996 1998 1999 2001 2003 2004 2005 2006 2007 2009
3,6% 4,7% 5,9% 4,5% 8,4% 9,3% 9,6% 9,6% 11,5% 10,9%*
Ano Market share (%)
* Excluindo o efeito dos similares.
4

5. Fundamentos Favoráveis do Setor
5

6. Fundamentos Favoráveis do Setor
Histórico das dinâmicas do Mercado Farmacêutico Global & Cenário Atual
Vendas Globais e Crescimento de Mercado Desafios do Mercado Farmacêutico
900 25%
800 - Os Estados Unidos, os Top 5 países da
Europa e o Japão não são mais os líderes de
20%
crescimento do mercado global;
700
Valor de Crescimento %(US$)
- O impacto da crise econômica foi diferente
Valor de Vendas US$ Bilhões
600 15% nos mercados farmacêuticos;
500 - Biotecnologia, uma área de grande
10% crescimento, foi afetada pela falta de fundos
de investimentos;
400
- O lançamento de novos produtos, não está
300 5% repondo receitas perdidas pela concorrência
dos genéricos, especialmente os dos
200 cuidados básicos de saúde;
0%
100 - As melhores áreas para crescimento são as
dos genéricos, emergentes, e as dos
mercados de especialidades.
0 -5%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Global USA Top 5 Europa* Japão Pharmerging
* França, Itália, Alemanha, Reino Unido e Espanha
Fonte: IMS Health, Dezembro 2010
6

7. Fundamentos Favoráveis do Setor
Pharmerging continua em evidência – O combinado do grupo de mercado pharmerging será responsável por 53%
do crescimento global ao longo de 2009-2014.
Contribuição para o crescimento global, em US$ Constante Market Share 2014
Resto do Mundo
6%
Contribuição para o crescimento
Resto do Mundo
Pharmerging
Pharmerging Faixas 1-3 Faixas 1-3
26%
Coréia do Sul
31% 53%
(Constante US$)
Japão Estados
Resto da Europa Unidos
7% 34%
Coréia do Sul
Top 5 Europa Coréia do Sul
12% 2%
6% Canadá
Estados Unidos
7% Japão
10%
29% 22% Resto da Canadá
Europa 2%
Top 5
6%
Europa
14%
Fonte: IMS Health Market Prognosis, Setembro 2010
7

8. Fundamentos Favoráveis do Setor
Pharmerging continua se destacando – apresentando também um forte crescimento econômico após a recessão.
Mercado Farmacêutico – CAGR 2010 ~ 2014 vs Crescimento do PIB em 2011
35% Pharmerging markets
Venezuela Mercados Maduros
Mercado Farmacêutico – CAGR 2010 - 2014
30% Crescimento Absoluto 2010-2014 (em US$ bilhões)
ROW: US$ 31.8 bi China
25%
Argentina
20%
BRASIL
15% Índia
Indonésia
Coréia
16.5 do Sul Rússia 126.5
10%
Alemanha E.U.A
Espanha
5% Turquia
Japão
França
122.1 Reino Unido México 0.5
0%
-1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9%
Crescimento do PIB em 2011
Fonte: IMS Health, 2010
8

9. Fundamentos Favoráveis do Setor
China se tornará o terceiro maior mercado e o Brasil o sexto – os chamados pharmerging markets estão
redefinindo a ordem mundial estabelecida anteriormente.
Ranking 2004 Ranking 2009 Ranking 2014
1 Estados Unidos 1 Estados Unidos 1 Estados Unidos
2 Japão 2 Japão 2 Japão
3 França 3 Alemanha 3 China
4 Alemanha 4 França 4 Alemanha
5 Reino Unido 5 China 5 França
6 Itália 6 Itália 6 Brasil
7 Espanha 7 Espanha 7 Itália
8 Canadá 8 Reino Unido 8 Espanha
9 China 9 Canadá 9 Reino Unido
10 México 10 Brasil 10 Canadá
11 Brasil 11 Rússia 11 Índia
12 Austrália 12 México 12 Venezuela
13 Coréia do Sul 13 Índia 13 Rússia
14 Índia 14 Turquia 14 Coréia do Sul
15 Holanda 15 Coréia do Sul 15 Turquia
16 Turquia 16 Austrália 16 Grécia
17 Bélgica 17 Grécia 17 Austrália
18 Grécia 18 Venezuela 18 Polônia
19 Rússia 19 Polônia 19 México
20 Polônia 20 Bélgica 20 Holanda
Faixa 1 - Pharmerging Faixa 2 - Pharmerging Faixa 3 - Pharmerging
Fonte: IMS Health MIDAS, Market Prognosis Março 2010; Ranking do tamanho de mercado em Dólar (US$) constante.
9

10. Fundamentos Favoráveis do Setor
O mercado de genéricos alcançou US$ 107,5 bilhões – um crescimento quatro vezes maior do que o mercado em
geral.
Mercado Mundial de Genéricos
120 14%
107,5
100 12%
94,4
% Crescimento Const US$
90,3
Venda US$ milhões
84,0 10%
80
73,5
8%
60
6%
40
4%
20
2%
0 0%
2006 2007 2008 2009 2010
Vendas de Genéricos Crescimento de Genéricos Total Crescimento do Mercado
Fonte: IMS Health, MIDAS, Market Segmentation, MAT Dez 2010, Rx only.
10

11. Fundamentos Favoráveis do Setor
Mesmo após a expiração das patentes, marcas ainda retém uma parcela considerável de volume em alguns países.
Volume de Segmentação de um Mercado Desprotegido
100%
90%
Participação de Mercado %
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Genéricos sem Marca Genéricos com Marca Marca Própria Produtos de Marca
Fonte: IMS Health, MIDAS, Market Segmentation, MAT Dez 2010, Rx only.
11

12. Fundamentos Favoráveis do Setor
O mercado farmacêutico brasileiro aumentou 14,0% em 2010, totalizando R$ 33,3 bilhões, mantendo o forte
crescimento dos anos anteriores, atingindo nos últimos sete anos CAGR de 12,7%.
Evolução do Mercado Farmacêutico Brasileiro
Em R$ bilhões
42,5
39,2
36,1
33,3
29,2
26,1
23,2
20,9
18,3
16,6
14,4
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009* 2010* 2011** 2012** 2013**
* Excluindo o efeito dos similares.
**Os números foram projetados pelo IMS em Dez/07, antes da inclusão da Abradilan.
12

13. Fundamentos Favoráveis do Setor
O mercado brasileiro alcançou R$ 32 bilhões impulsionado principalmente por genéricos.
Evolução do Mercado Brasileiro – Varejo (R$) Mercado de Genéricos
Em R$ bilhões
CAGR Cresc.
+ 18.1%
13% se descontado o efeito de 06 - 10 09 - 10
expansão da base 4,5 bi
de informantes 32,2 bi 10,2%
16% 28,0% 28,4%
27,2 bi 3,7 bi
24,4 bi 14%
22,3 bi 13% 27% 12,9% 18,1% 2,9 bi
19,8 bi 11%
27%
9% 27% 2,3 bi
27% 10,2% 15,4%
27%
1,7 bi
Genéricos 1,3 bi
57% MIP
60% 59%
63% 61% Rx
MAT - Abril MAT - Abril MAT - Abril MAT - Abril MAT - Abril 2004 2005 2006 2007 2008 2009
2006 2007 2008 2009 2010
Fonte: IMS Health / PBM – MAT Abril, 2010 Fonte: IMS Health
13

14. Fundamentos Favoráveis do Setor
Alto crescimento do mercado, com importância crescente dos genéricos.
Produtos Perdendo Patentes Consumo Per Capita
2010 até 2012
Em US$
50 US$ 500 milhões
E.U.A 988
França 655
Japão 635
Alemanha 512
Argentina 142
Moléculas que se Total da Demanda
tornarão Genéricos Brasil 68
* Lipitor (Pfizer), Viagra (Pfizer), Diovan (Novartis), Singulair (MSD),
Atacand (Astrazenica), Micardis (Boehringer), Zyprexa (Lilly), Benicar México 65
(Sankyo), Aprozide (Sanofi), Aprovel (Sanofi), Dentre outras.
Fonte: IMS Health Fonte: IMS Health, Population Reference Bureau 2009
14

15. Fundamentos Favoráveis do Setor
A categoria Higiene Pessoal e Cosméticos cresce em média 12% ao ano.
Crescimento do Mercado de Higiene Pessoal e Market Share por
Cosméticos Canal de Vendas
Em R$ bilhões % Ponderado dos Volumes
27,5 bi 6.4% 6.4% 6.0% 5.8%
24,4 bi 9.0% 11.6% 14.2%
24,4 bi 15.1%
21,7 bi 21,7 bi
19,6 bi 19,6 bi
26.9% 27.7% 27.2% 26.4%
17,5 bi
15,4 bi
57.5% 54.3% 52.6% 52.7%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2004 2006 2008 2009
Supermercados Redes Independentes Tradicionais
Fonte: ABIHPEC Fonte: AC Nielsen
15

16. Fundamentos Favoráveis do Setor
Alto crescimento da categoria Higiene Pessoal e Cosméticos, com o aumento da participação de mercado
no varejo farmacêutico.
Representatividade dos Segmentos Evolução dos Mercados no
no Canal Farmácia Varejo Farmacêutico
3
1%
2
Variação Participação na Farmácia (p.p)
Genéricos
25%
Ético 1 Dermocosméticos
40% Genéricos HPC
HPC 0
410 Milhões MIP
unidades MIP
Dermocosméticos -1
19% Éticos
-2
16%
-3
6 12 18 24 30 36
Cresc. Demanda em Unidades
Fonte: IMS Consultoria, MAT MAR/2010 Fonte: IMS Consultoria, MAT MAR/2010
16

17. Fundamentos Favoráveis do Setor
A população do Brasil está crescendo rapidamente – estima-se que em 2040 o número de habitantes terá alcançado
220 milhões.
População acima Evolução da População
de 60 anos de Idade até 2050
Milhões de Pessoas 40.5
217 220 218
O Brasil é o quinto maior país do mundo, 210
com cerca de 191 milhões de habitantes; 195
174
28.3 A idade média é de aproximadamente 27 150
anos;
122
19.3
A expectativa de vida está aumentando
96
13.9 intensamente (de 62,6 anos em 1980 para
73
73,4 anos em 2010);
54
A proporção de pessoas com idade
acima de 65 anos irá aumentar de cerca
de 6% para mais de 20% no ano de 2050.
2000 2010 2020 2030 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030 2040 2050
% do Total da População
Fonte: IMS Health Fonte: United Nations World Population Prospects (Revisado em 2008), NationMaster
* Expectativa média de vida de toda a população, incluindo homens e mulheres.
17

18. Fundamentos Favoráveis do Setor
Tendências para os próximos anos
Crescimento composto de 7 - 10% ao ano para 2011 - 13
Manutenção de crescimento dos Genéricos:
Ranking de classes do mercado de genéricos pode mudar: cerca de 50 moléculas perderão a patente nos
próximos anos. Juntas, essas moléculas representam quase US$ 500 MM em valor de mercado;
Crescimento no consumo do medicamentos genéricos, devido a uma maior aceitação da classe médica,
+ podendo levar a uma penetração de 19% em 2015.
Mercado de Higiene Pessoal e Cosméticos (Perfumaria) :
3º mercado no mundo;
RDC 44 – OTC indo para trás do balcão.
Relevância
Medicamentos Similares:
Mercado na ordem de US$ 2 bilhões;
Em 2004, o governo instituiu programa de phase out que se encerra em 2014.
Renda per Capita:
15% da população tem sido responsável por 50% do consumo de medicamentos;
Não existe no Brasil reembolso de medicamentos por parte governo nem por parte dos planos de saúde.
Expansão de políticas públicas - Programa Farmácia Popular:
Através deste programa, criado em 2004, o governo subsidia até 90% do preço de tabela dos medicamentos;
Benefício para cerca de 3,5 milhões de pacientes que praticamente não tinham acesso aos medicamentos;
Atualmente nas grandes redes, aproximadamente ¾ das vendas dos medicamentos nestas categorias são
- realizadas dentro do Programa Farmácia Popular, tendo crescido mais de 50%.
18

19. Supply Chain
19

20. Supply Chain - Indústria
Brasil
Rk Vendas
Companhia % Cresc.
09 08 (US$ milhões)
1 1 EMS 1.393 20.6
2 2 Sanofi-Aventis 1.036 10.4
3 4 Ache 986 16.3
4 3 Medley 894 4.2
5 5 Novartis 757 10.5
6 7 Eurofarma 721 28.0
7 6 Bayer Corp. 632 4.3
8 8 Pfizer 499 5.6
9 9 Johnson & Johnson 465 7.0
10 10 GSK Corp. 435 13.0
Total $ 17.261 14.5
Fonte: IMS / PMB – MAT Dezembro 2009
20

21. Supply Chain - Distribuição
Significativa oportunidade de consolidação na distribuição – somente 38% das vendas estão concentradas nos três
maiores distribuidores.
Concentração de Vendas dos 3 Principais Distribuidores
99
93 93
72
64
61
58
55
50
40 39 38
21
Austrália França Estados México Alemanha Reino Japão Argentina Canadá Itália Espanha Brasil Coréia do
Unidos Unido Sul
Fonte: IMS Health Consulting & Services 2008, Rx Only.
21

22. Supply Chain - Varejo
Crescimento no número de pontos de venda em função de baixo número de fechamentos de loja.
Evolução da Quantidade de Pontos de Venda Evolução em Valor (R$)
59.518
0,9%
2% 2% 2% 3% 3%
45%
55.021
42%
0,8% 39%
53.660 8,3% 37%
52.959 0,6% 35%
0,5%
51.404 8,0%
0,4%
7,6%
7,4%
7,1% 63%
61%
59%
55%
92,5% 52%
92,1%
91,8%
91,2%
90,8%
2004 2005 2006 2007 2008 2004 2005 2006 2007 2008
Supermercados Redes Independentes
Fonte: IMS – Estudo de Distribuição
22

23. Supply Chain - Varejo
Brasil
Ranking ABRAFARMA 2010
Ranking Número de Lojas Receita Bruta
1
2
3
4
5
Fonte: Droga Raia
23

24. Performance Financeira
24

25. Destaques Financeiros 2T11
• Lucro líquido cresce 333,6% em relação ao 1T11, atingindo R$ 9,5 milhões, o que representa margem líquida de 1,4%;
• Crescimento de 7,5% da receita bruta consolidada quando comparada ao mesmo período do ano anterior, atingindo R$
779,4 milhões;
• Destaque para a categoria de perfumaria, que apresentou aumento nas vendas pelo sexto trimestre consecutivo.
Quando comparado ao mesmo período do ano anterior verifica-se o expressivo crescimento de 87,3%;
• Geração de caixa operacional positiva, atingindo R$ 50,0 milhões no trimestre, 7,6% da receita operacional líquida;
• Redução do ciclo de caixa em 5,8 dias. Esta queda representou redução de capital de giro da ordem de R$ 45,4
milhões;
• Redução de 1.4 ponto percentual nas despesas operacionais (administrativas, comerciais e logística) em comparação
ao mesmo período do ano anterior, atingindo 7,5% da receita operacional líquida;
• O volume de vendas por meio de pedido eletrônico bateu recorde e alcançou 68,6% do total das vendas no trimestre.
Os resultados obtidos neste trimestre refletem o foco da Companhia em ações no sentido de manter o equilíbrio
entre crescimento, margem operacional e ciclo de caixa de forma a preservar sua rentabilidade.
25

26. Destaques Financeiros 2T11
Em R$ milhões 2T10 2T11 % 2009 2010 %
Receita Bruta 724,7 779,4 7,5 3.041,6 3.132,8 3,0
Receita Líquida 607,1 656,5 8,1 2.578,3 2.626,1 1,9
Lucro Bruto + 74,8 70,3 -6,0 301,5 281,4 -6,7
Receita de Serviços a Fornecedores
% Receita Líquida 12,3% 10,7% 11,7% 10,7%
EBITDA 21,8 20,7 -5,3 110,7 79,9 -27,8
% Margem EBITDA 3,6% 3,2% 4,3% 3,0%
Lucro Líquido 11,4 9,5 -16,9 53,2 34,4 -35,3
% Margem Líquida 1,9% 1,4% 2,1% 1,3%
Dívida Líquida 132,5 157,1 118,1 108,7
Dívida Líquida / Ebitda 1.4 2.2 1.1 1.4
Patrimônio Líquido 505,6 529,4 485,4 518,9
Total Ativo 914,5 1.002,3 1.070,6 1.011,9
Ciclo de Caixa (dias) 66,3 60,4
26

27. Cobertura de Analistas
Companhia Analista Telefone Email
Javier Martinez de Olcoz Cerdan (1 212) 761-4542 javier.martinez.olcoz@morganstanley.com
Morgan Stanley
Clarissa Berman (55 11) 3048-6214 clarissa.berman@morganstanley.com
Merrill Lynch Alexandre Pizano (55 11) 2188-4024 alexandre.pizano@baml.com
Credit Suisse Marcel Moraes (55 11) 3841-6302 marcel.moraes@credit-suisse.com
Juliana Rozenbaum (55 11) 3073-3035 juliana.rozenbaum@itausecurities.com
Itaú BBA
Marcio Osako (55 11) 3073-3040 marcio.osako@itausecurities.com
Banco Fator Iago Whately (55 11) 3049-9480 iwhately@bancofator.com.br
Raymond James Guilherme Assis (55 11) 3513-8706 guilherme.assis@raymondjames.com
BTG Pactual João Carlos dos Santos (55 11) 3383-2384 joaocarlos.santos@btgpactual.com
27

28. Anexo
28

29. Destaques Financeiros
Em R$ MM
Em R$ MM e em % Receita Líquida
Receita Bruta EBITDA e Margem EBITDA
4,3
3.133 3,6
3.042 110,7
2.940 3,2
3,1 3,0
79,9
78,7
779 21,8
20,7
725
2008 2009 2010 2T10 2T11 2008 2009 2010 2T10 2T11
Ebitda Margem Ebitda (%)
29

30. Destaques Financeiros
Em R$ MM e em % Receita Líquida Em R$ MM e em % Receita Líquida
Lucro Bruto e
Lucro Líquido
Receita de Serviços a Fornecedores
12,3 2,1 1,9
11,7 1,2 1,3 1,4
10,7 10,7 10,7
53,2
37,9
49,5 100,3
34,4
31,6
263,6
220,7
181,1 11,4
25,1 9,5
27,4
49,7
42,9
2008 2009 2010 2T10 2T11 2008 2009 2010 2T10 2T11
Lucro Bruto Receita de Serviços a Fornecedores Margem Bruta (%) Lucro Líquido Margem Líquida (%)
30

31. Destaques Financeiros
Ciclo de Caixa e Capital de Giro
20,2 20,9
19,5
18,0 18,4 18,1 17,5
17,3 16,7
15,1 15,7 15,7 15,7 16,2 15,7 16,0
14,8 14,8 13,8 14,1
507,0 507,2 522,5 512,4 549,3
499,0 490,1 510,8 511,2
455,1 457,7 488,8
448,1 449,5
435,4 442,6
428,4
375,5
309,5
284,9
3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11* 2T11*
Ciclo de Caixa - Dias 49,3 53,4 62,5 69,6 67,8 64,3 68,8 67,2 61,8 65,8 67,9 58,7 51,6 52,7 64,9 66,2 48,8 49,0 64,5 60,4
Dias Contas a Receber 45,2 50,0 54,6 53,1 50,9 51,7 50,7 49,2 47,0 45,9 42,4 40,5 38,4 41,1 43,4 42,2 43,3 43,6 43,9 39,4
Dias Estoque 33,1 44,7 43,4 47,2 41,3 48,6 47,9 45,7 42,5 49,9 54,0 46,5 38,5 49,6 56,2 45,0 40,6 52,0 59,3 53,1
Dias Fornecedores 29,0 41,3 35,6 30,7 24,5 36,0 29,8 27,7 27,7 29,9 28,5 28,4 25,3 38,0 34,7 21,0 35,1 46,6 38,7 32,0
Capital de Giro % Capital de Giro (sobre Receita Bruta) * Base IFRS
31

32. Endividamento
Dívida Líquida / Ebitda Perfil da Dívida 2T11
- Perfil da Dívida:
59% 41%
2.2x
Longo Prazo
1.9x
Curto Prazo
1.5x
1.4x
1.0x 1.1x
- Indexador:
CDI
- Garantias:
96% Clean
Disponibilidade atual de R$ 341 milhões
de garantias em duplicatas.
(1)
Dez 06 Dez 07 Dez 08 Dez 09 Dez 10 Jun 11
(1) Posição de Caixa Líquido.
32

33. Indicadores Operacionais
Nível de Serviço (%) Logistics E.P.M.
(unidades servidas / unidades solicitadas) (erros por milhão de unidades expedidas)
92,5
337,0
91,3
90,1 89,6
88,6
150,0
115,0 121,0
91,0
2008 2009 2010 2T10 2T11 2008 2009 2010 2T10 2T11
33

34. Contatos RI
Max Fischer | Diretor Financeiro e de RI
Beatriz Diez | Gerente de RI
Telefone.: 55 (21) 4009-0276 | E-mail: ri@profarma.com.br | www.profarma.com.br/ri
34