O documento discute o conceito e função das bolsas de valores, incluindo: (1) a origem e definição de bolsas de valores, (2) os processos de negociação e títulos negociados, (3) os objetivos e vantagens das bolsas de valores em Moçambique.

1. 2
Índice
Introdução……………………………………………………………………...………………….3
Origem da bolsa de valores………………………………………………………….…………….4
Definição das bolsas de valores………………………………………………...…………………4
Processos de Negociação na Bolsa de Valores……………………………………………………4
Títulos Negociados nas Bolsas de Valores………………………………………………………..5
Objectivos das bolsas de valores…………………………………………………………………..5
Bolsas de valores de Moçambique…………………………………………………...……………6
Vantagens da bolsa de valores de Moçambique…………………………………….……………6
Formas de financiamento oferecidas pela bolsa de valores de Moçambique………….………….6
Algumas das principais bolsas de valores……………………………………………….………..7
Conclusão…………………………………………………………………………………...…….8
Bibliografia…………………………………………………………………………………….….9

2. 3
Introdução
Durante toda ultima década as bolsas de valores passaram a desempenhar um novo papel de
grande importância no sistema financeiro nacional e internacional. Em termos quantitativos os
mercados que operam por meio de bolsas cresceram em uma escala nunca antes imaginada, o
que lhes atribuiu um papel activo e uma grande responsabilidade no centro da economia
mundial. Bolsas de valores é uma instituição própria de sistema capitalista onde são
transaccionadas em regime de mercado aberto e de forma adequada e clara, acções de empresas
desde que cotadas em bolsa e outros produtos financeiros, como os títulos com objectivo de
investimento de capital. As operações em bolsas de valores só podem ser feitas por pessoas
jurídicas, devidamente credenciadas.

3. 4
Origem da bolsa de valores
Antes do século XV a negociação de cotas de empresas e outros títulos era feita na rua, de forma
semelhante a qualquer mercado da Idade Média, com muita gritaria e pouco conforto. A primeira
bolsa de valores da história, isto é, um local onde se reunia diversos comerciantes para a
realização de negócios relacionados a participações e cotas em empresas surgiu em 1487, na
cidade de Bugres, Bélgica. Entretanto, a primeira acção comercializada em uma bolsa de valores
que se tem registo pertence a companhia Holandesa das índias orientais e foi negociada em 1602,
na bolsa de Amesterdão. A partir de 1964,segundo as leis da reforma bancária e do mercado de
capitais, as bolsas de valores começaram a assumir as funções que possuem actualmente.
Definição das bolsas de valores
A bolsa de valores é um mercado organizado onde se negociam acções de capital aberto
(publicas ou privadas) e outros instrumentos financeiros com acções e opções.
Características das bolsas de valores
 Os movimentos dos preços dos mercados ou em uma sessão de mercado são capturados
através de índices de bolsas de valores.
 Os preços das acções servem também para indicar o valor de mercado das empresas
cotadas em bolsa. Dessa forma, diversos negócios podem ser realizados entre elas e com
outros investidores.
 A principal função da bolsa de valores é manter transparente e adequado o local para as
negociações de compra e vendas de acções.
Processos de Negociação na Bolsa de Valores
 Comum: realizada entre dois representantes mediante apregoação de viva voz das
características da operação, quantidade e preço, além da intenção de comprar e vender. Após
concluída a transacção é registada no posto de negociação da bolsa.

4. 5
 Directa: aquela na qual o mesmo operador é, simultaneamente, comprador para um cliente e
vendedor para outro cliente de sua corretora, sendo a apregoação feita por representante da
Bolsa. A operação somente será fechada pelo melhor preço.
 Por leilão: utilizado na venda de grandes lotes de acções.
 Por oferta: realizada entre dois operadores, sendo um deles representado pelo posto de
negociação que recebeu sua oferta de compra ou venda. A operação será fechada, sem a
presença do operador, desde que haja algum interessado.
Títulos Negociados nas Bolsas de Valores
 Acções (títulos nominativos que representam para quem as possui, uma fracção do capital social
de uma empresa);
 Debêntures (são títulos nominativos negociáveis representativos de dividas de médio ou longo
prazo contraída pela companhia perante o credor, neste caso chamado debenturista);
 Commercial Papers (notas promissórias);
 Opções de compra e venda de acções e de índices;
 Quotas de fundos;
 Bónus de subscrição (títulos negociáveis que conferem ao seu proprietário o direito de
subscrever acções do capital social da entidade emissora, nas condições previamente definidas);
 Recibos de carteira de acções;
 Títulos públicos;
 Certificado de depósitos de acções;
Objectivos das bolsas de valores
a) Manter um local adequado para transacções de títulos e valores mobiliários;
b) Gerir o sistema de registo e liquidação das operações realizadas;
c) Estabelecer sistemas de negociação que assegure a liquidez do mercado;
d) Fiscalizar o cumprimento das disposições legais e aplicar penalidades;
e) Dar ampla divulgação as operações efectuadas no pregão
f) Assegurar garantia pelos títulos e valores negociados

5. 6
Bolsas de valores de Moçambique
A bolsa de valores de Moçambique é uma entidade que tem por objecto a organização, gestão e
manutenção de um mercado central de valores mobiliários cabendo a ela manter os meios e
sistemas apropriados para o funcionamento de um mercado livre para a transacção dos valores
mobiliários cotados.
O acesso a bolsas de valores de Moçambique pode ser feito em dois mercados distintos: o
mercado de cotações oficiais (destinado a empresas de grande porte), e o segundo mercado
(destinado as pequenas e médias empresas).
Vantagens da bolsa de valores de Moçambique
 Os seus investimentos são geridos dentro dos padrões legal e internacionalmente
reconhecidos.
 As acções negociadas em bolsa beneficiam de 50% de isenção do imposto sobre o
rendimento (IRPC/IRPS), o que obviamente aumenta os ganhos que dai advêm;
 No acto de emissão e da realização de transacções, os valores mobiliários de isenção do
imposto de selo;
 É um instrumento alternativo de financiamento das empresas;
 Custo de financiamento reduzido em relação ao crédito bancário (emissão de acções,
obrigações, papel comercial, entre outros);
 É um meio de acesso a financiamentos internacionais através de mobilização de
investidores internacionais;
 Incentiva a canalização da poupança para o investimento produtivo, pois a rendibilidade é
potencialmente mais alta que nos depósitos a prazo;
 Permite o conhecimento do valor das empresas através do estabelecimento e um preço de
mercado
Formas de financiamento oferecidas pela bolsa de valores de Moçambique
O financiamento do estado através do mercado:
 Empréstimos obrigacionistas (obrigações do tesouro);

6. 7
 Privatizações (venda de participações do estado nas empresas);
O financiamento das empresas através do mercado:
 Recurso ao crédito;
 Empréstimos obrigacionistas (obrigações privadas);
 Papel comercial;
 Título de participação;
 Realização de capital;
 Emissão de novas acções;
 Mercado secundário (valorização).
Algumas das principais bolsas de valores
 North American securities dealers automated quotation system (NASDAQ) EUA.
 Euro next Lisbon (PSI20) Portugal
 Euros next Amsterdam (AEX) Paises baixos
 Euro next Paris (França)
 Luxemburg stock exchange (LuxX)
 Bombay stock exchange limited (India)
 New York stock exchange (EUA)
 Bolsa de valores minas – Espírito santo Brasília
 Bolsa de valores de são Paulo – Brasil
 London stock Exchange (LSE) Reino unido
 Frankfurter wertpierbose (Alemanha)
 Bolsa de valores de Colombia
 Bolsa de valores de Mexico
 Moscov Interbank currency Exchange (Russia).

7. 8
Conclusão
No desenrolar do trabalho concluímos que para o investimento de acções existem duas
alternativas possíveis de compra: compra directa de acções ou compra de quotas em fundos de
investimento de acções, mas isso depende do investidor, Se quer apostar em investimento directo
em acções, que é mais popular entre investidores mais experientes, com mais informação sobre o
mercado e normalmente gostam de administrar seu próprio dinheiro. Ao passo que Fundos de
Investimento é mais popular entre investidores que não tem tanto tempo (ou vontade) de
administrar a sua carteira, e preferem minimizar risco investindo pequenas quantidades em uma
carteira diversificada do que em uma única acção.
Contudo, nós acreditamos que para se tornar um investidor bem informado basta que tenha
acesso a um conteúdo completo sobre as bolsas de valores.

8. 9
Bibliografia
CAVALCANTE FILHO, Francisco da S. e MISUMI, Jorge Y. Mercado de Capitais. Editora
Campus e CNBV, Rio de Janeiro, 5ª Edição, 2002. Capitulo 4.
PINHEIRO, Juliano L. Mercado de capitais – Fundamentos e Técnicas. Editora Atlas, São Paulo,
2001. Capitulo 5.
SANTOS, José E. dos. Mercado Financeiro Brasileiro. Editora Atlas, São Paulo, 1999. Capitulo
11.
BIOGRAFIA DO AUTOR
Nome: Sérgio Alfredo Macore
Formação: Gestão De Empresas e Finanças
Facebook: Helldriver Rapper ou Sergio Alfredo Macore
Nascido: 22 de Fevereiro de 1993
Província: Cabo Delgado – Pemba
Contacto: +258 846458829 ou +258 826677547
E-mail: Sergio.macore@gmail.com ou Helldriverrapper@hotmail.com
NB: Caso precisar de um trabalho, não hesite, não tenha vergonha. Me contacte logo, que eu
dou. ‘’Informação é para ser passada um do outro’’
OBRIGADO