Reunião Pública - Apimec
    17 de Junho de 2010
Profarma Overview
Profarma: Overview da Companhia



  Desde 1961, a Profarma distribui produtos farmacêuticos, higiene pessoal e cosméticos...
Profarma: Principais Eventos



                                                                   Timeline
        Mercad...
Diferencial Profarma




                Distribuição                Especialidades                                   Serv...
Fundamentos Favoráveis do Setor
Fundamentos Favoráveis do Setor



O mercado farmacêutico vai quebrar a barreira de US$ 1 trilhão até 2014.


            ...
Fundamentos Favoráveis do Setor



Pharmerging continua em evidência – geografia de crescimento de mercado será diferente ...
Fundamentos Favoráveis do Setor


Pharmerging continua se destacando – apresentando também um forte crescimento econômico ...
Fundamentos Favoráveis do Setor


O Brasil é a mais importante economia política da América Latina e o maior mercado farma...
Fundamentos Favoráveis do Setor


O mercado farmacêutico brasileiro aumentou 14,9% em 2009, totalizando R$ 30,0 bilhões, m...
Favorável Cenário Socioeconômico


A economia brasileira manteve a trajetória de crescimento após crise de 2008. A manuten...
Favorável Cenário Socioeconômico


Aumento da massa de consumidores sustentou a expansão do mercado interno.


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Fundamentos Favoráveis do Setor


A categoria Higiene Pessoal e Cosméticos cresce cerca de 20% a.a. se aproximando do cres...
Fundamentos Favoráveis do Setor

                                          Tendências para os próximos anos
              ...
Supply Chain
Supply Chain - Indústria




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Supply Chain - Distribuição


Significativa oportunidade de consolidação na distribuição – somente 38% das vendas estão co...
Supply Chain - Distribuição


Estrutura de distribuição e varejo no Brasil ainda é muito fragmentada: ~ 60 mil farmácias e...
Supply Chain - Varejo


Crescimento no número de pontos de venda em função de baixo número de fechamentos de loja.


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Performance Financeira
Destaques Financeiros 1T10



   In R$ milhões                        1T09    1T10     %      2008      2009      %
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Destaques Financeiros


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Destaques Financeiros


 Em R$ MM                                                                                         ...
Destaques Financeiros



                                                         Ciclo de Caixa e Capital de Giro

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Endividamento




                           Dívida Líquida / Ebitda                        Perfil da Dívida 1T10


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Indicadores Operacionais



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Desempenho das Ações




   Evolução Comparativa das Ações da Profarma                                   Média Diária R$ -...
Cobertura de Analistas



                 Companhia        Analista


                                  Javier Martinez d...
Contato Relações com Investidores

                        Max Fischer
           Diretor Financeiro e de RI

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  1. 1. Reunião Pública - Apimec 17 de Junho de 2010
  2. 2. Profarma Overview
  3. 3. Profarma: Overview da Companhia Desde 1961, a Profarma distribui produtos farmacêuticos, higiene pessoal e cosméticos para farmácias e hospitais no Brasil; Única empresa de capital aberto no setor; Profarma está entre as distribuidoras líderes no Brasil; Market Share de 11% nas vendas de produtos farmacêuticos no 1T10 (IMS Health); Distribui nos estados que representam aproximadamente 93,5% do mercado consumidor de produtos farmacêuticos no Brasil em março de 2010 com doze Centros de Distribuição: RJ, MG, ES, SP (capital e interior), PR, BA, PE, CE, RS, GO e DF; Cerca de 18,0 milhões de unidades vendidas por mês para 31.000 pontos de venda, num total de 55.500 pontos de venda no Brasil; Crescimento Médio Anual da Receita Bruta de 16% (CAGR 2004-2009), enquanto o mercado apresentou neste mesmo período um CAGR de 13%.
  4. 4. Profarma: Principais Eventos Timeline Mercado CAGR (97-00) = 11,7% Mercado CAGR (04-09) = 12,6% 5,2% 0) = 2 = 16,1% GR (97-0 R (04-09) rm a CA Profarm a CAG Profa Aquisição do GO CD da Dimper Aquisição (RS) da K+F Hospitais Hospitais Minas em SP São Paulo CE Gerais DF no RJ Espírito IPO Santo Bahia PE Paraná Vacinas 1996 1998 1999 2001 2003 2004 2005 2006 2007 2009 3,6% 4,7% 5,9% 4,5% 8,4% 9,3% 9,6% 9,6% 11,5% 10,9%* Ano Market share (%) * Excluindo o efeito dos similares.
  5. 5. Diferencial Profarma Distribuição Especialidades Serviços Farmácias Clínicas Varejo - 49 anos de atuação; - 5 anos de atuação; - Auditoria dos Pontos de Vendas; - 2.000 colaboradores; - Vacinas, dermatológicos e oncológico; - Cartão Private Label; - Mix de 8.500 itens; - Programa de Prevenção de Perdas. - Sistema (cotação) e equipes exclusivas; - 31.000 clientes. - 500 clientes (clínicas e consultórios); Hospitalar - Gerenciamento cadeia de frio Indústria - 5 anos de atuação; (WHO/ANVISA); - Auditoria dos Pontos de Vendas; - 100 colaboradores; - Logística de entrega com controle de lote, - Expertise nos Pontos de Vendas; - Mix de 1.500 itens; temperatura e seviço . - Equipe de vendas terceirizadas. - 700 clientes.
  6. 6. Fundamentos Favoráveis do Setor
  7. 7. Fundamentos Favoráveis do Setor O mercado farmacêutico vai quebrar a barreira de US$ 1 trilhão até 2014. Vendas Globais e Crescimento 2005 - 2014 8% 4=5- 0 – 201 (e) 201 = 6,7% CAGR 1200 2005 – 2009 9% CAGR 1100 8% Crescimento constante US$ 1000 7% 900 800 6% Vendas US$ bi 700 5% 600 4% 500 400 3% 300 2% 200 1% 100 0 0% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 (e) 2011 (e) 2012 (e) 2013 (e) 2014 (e) Total global Crescimento (%) Fonte: IMS Health, 2010
  8. 8. Fundamentos Favoráveis do Setor Pharmerging continua em evidência – geografia de crescimento de mercado será diferente da visão de 2009 nos próximos 5 anos. 2009 Crescimento 2010-2014 Mercado Farmacêutico Vendas US$ bi % Market Share Vendas US$ bi % Mundo 837,0 100,0 297,0 100,0 EUA 301,3 36,0 71,3 24,0 Top 5 Europa + Japão 251,1 30,0 44,6 15,0 Resto do mundo 150,7 18,0 41,6 14,0 Outros Pharmerging 100,4 12,0 80,2 27,0 China 33,5 4,0 59,4 20,0 Fonte: IMS Health, 2010
  9. 9. Fundamentos Favoráveis do Setor Pharmerging continua se destacando – apresentando também um forte crescimento econômico após a recessão. Mercado Farmacêutico – CAGR 2010 ~ 2014 vs Crescimento do PIB em 2011 35% Pharmerging markets Venezuela Mercados Maduros 30% Crescimento Absoluto 2010-2014 (em US$ bilhões) Mercado Farmacêutico – CAGR 2010 - 2014 ROW: US$ 31.8 bi China 25% Argentina 20% 15% BRASIL Índia Indonésia Coréia Rússia 10% 16.5 do Sul 126.5 Alemanha E.U.A Espanha Turquia 5% Japão França 122.1 Reino Unido México 0.5 0% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% Crescimento do PIB em 2011 Fonte: IMS Health, 2010
  10. 10. Fundamentos Favoráveis do Setor O Brasil é a mais importante economia política da América Latina e o maior mercado farmacêutico na América do Sul. Tamanho do Crescimento Mercado Taxa de Mercado Farmacêutico PIB (taxa de Desemprego Taxa de População Farmacêutico (CAGR IMS, Datado câmbio oficial, PIB per capita Oficial Inflação País (2009, Mi) (2009e, US$ Mi) Set. 09) 2008-2013 2009e, US$ bi) (2009e, US$) (2009e) (2009e) Brasil 194 18.332 9,4% 1.482 7.737 8,1% 5,7% México 110 9.302 3,5% 866 8.040 6,8% 6,2% Colômbia 46 1.814 5,9% 229 4.662 13,0% 7,7% Argentina 40 3.567 13,6% 301 7.508 8,8% *6,2% Peru 29 957 4,6% 127 4.377 8,3% in Lima 6,7% Venezuela 29 6.596 28,5% 353 12.354 8,0% 31,0% Chile 17 1.497 5,5% 150 8.853 9,8% 8,8% Fonte: CIA, IMF, IMS, UM * Baseado em estimativas oficiais. Estimativas não oficiais em 2008.
  11. 11. Fundamentos Favoráveis do Setor O mercado farmacêutico brasileiro aumentou 14,9% em 2009, totalizando R$ 30,0 bilhões, mantendo o forte crescimento dos anos anteriores, atingindo nos últimos quatro anos CAGR de 13,0%. Evolução do Mercado Farmacêutico Brasileiro Em R$ bilhões % ~ 10 R+7 4,9% CAG +1 34,3 3,0% 31,4 R+1 CAG 30,0 26,1 23,2 20,9 18,3 16,6 14,4 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010* 2011* *Os números foram projetados pelo IMS em Dez/07, antes da inclusão da Abradilan.
  12. 12. Favorável Cenário Socioeconômico A economia brasileira manteve a trajetória de crescimento após crise de 2008. A manutenção do crescimento vem proporcionando um melhor poder de compra do mercado interno brasileiro. 5,0% Variação PIB Trimestral (%) Recuperação rápida do PIB após crise: crescimento da economia brasileira após a crise mundial reforçou uma visão otimista de crescimento do país, e influenciou 0,0% positivamente as projeções do PIB para os próximos 5 anos. 1T08 3T08 1T09 3T09 1T10 Crescimento estimado para 2010 entre 6,5% ~ 7,5%. -5,0% 800 Risco Brasil (Base Points) 600 Risco Brasil retoma patamares pré-crise. 482 Ambiente volta a ser propício à atração de 400 investimentos estrangeiros. 178 200 0 abr-04 abr-05 abr-06 abr-07 abr-08 abr-09 abr-10 Fonte: IBGE e Banco Central do Brasil 2009
  13. 13. Favorável Cenário Socioeconômico Aumento da massa de consumidores sustentou a expansão do mercado interno. Evolução do Perfil Socioeconômico* no Brasil Taxa de Desemprego (% de famílias) (%) Crescimento da Classe Média: O crescimento bem como o Desemprego em queda consistente nos últimos anos indica o poder de compra induziram o mercado farmacêutico brasileiro aquecimento da economia e do consumo. à expansão. 15,0 2005 3% 31% 38% 23% 5% 10,0 9,7 9,0 2007 2% 24% 42% 26% 6% 7,3 2009 2% 18% 48% 27% 5% 5,0 Classe E Classe D Classe C Classe B Classe A 0,0 jan-04 jan-05 jan-06 jan-07 jan-08 jan-09 jan-10 jan-11 * Utilizando o parâmetro de perfil de consumo das famílias para eliminar efeitos do emprego Fonte: IBGE e Banco Central do Brasil 2010 informal, inflação e diferenças regionais de custo de vida. Fonte: Target Brasil
  14. 14. Fundamentos Favoráveis do Setor A categoria Higiene Pessoal e Cosméticos cresce cerca de 20% a.a. se aproximando do crescimento da categoria de Genéricos. Representatividade dos Segmentos Evolução dos Mercados no no Canal Farmácia Varejo Farmacêutico 3 1% 2 Variação Participação na Farmácia (p.p) Genéricos 25% Ético 1 Dermocosméticos 40% Genéricos HPC HPC 0 410 Milhões MIP unidades MIP -1 Dermocosméticos 19% Éticos -2 16% -3 6 12 18 24 30 36 Cresc. Demanda em Unidades Fonte: IMS Consultoria, MAT MAR/2010 Fonte: IMS Consultoria, MAT MAR/2010
  15. 15. Fundamentos Favoráveis do Setor Tendências para os próximos anos Crescimento composto de 7 - 10% ao ano para 2009 - 11 Manutenção de crescimento dos Genéricos: Ranking de classes do mercado de genéricos pode mudar: cerca de 50 moléculas perderão a patente nos próximos anos. Juntas, essas moléculas representam quase US$ 500 MM em valor de mercado. Crescimento no consumo do medicamentos genéricos, devido a uma maior aceitação da classe médica, podendo levar a uma penetração de 19% em 2015; Mercado de Higiene Pessoal e Cosméticos (Perfumaria) : 3º mercado no mundo; + RDC 44 – OTC indo para trás do balcão Nota Fiscal eletrônica programada para Junho de 2010; Envelhecimento da população e impacto em doenças crônicas: 13,9 milhões de pessoas acima de 60 anos em 2000, comparado a expectativa de 28,3 milhões de pessoas em 2020. Relevância Medicamentos Similares: Mercado na ordem de US$ 2 bilhões; Em 2004, o governo instituiu programa de phase out que se encerra em 2014; Renda per Capita: 15% da população tem sido responsável por 50% do consumo de medicamentos; Não existe no Brasil reembolso de medicamentos por parte governo nem por parte dos planos de saúde; Expansão de políticas públicas - Programa Farmácia Popular: Através deste programa, criado em 2004, o governo subsidia até 90% do preço de tabela dos medicamentos; Benefício para cerca de 3,5 milhões de pacientes que praticamente não tinham acesso aos medicamentos; - Atualmente nas grandes redes, aproximadamente ¾ das vendas dos medicamentos nestas categorias são realizadas dentro do Programa Farmácia Popular, tendo crescido mais de 50%.
  16. 16. Supply Chain
  17. 17. Supply Chain - Indústria Brasil Rk Vendas % Cresc. Companhia 09 08 (US$ milhões) 1 1 EMS 1.393 20.6 2 2 Sanofi-Aventis 1.036 10.4 3 4 Ache 986 16.3 4 3 Medley 894 4.2 5 5 Novartis 757 10.5 6 7 Eurofarma 721 28.0 7 6 Bayer Corp. 632 4.3 8 8 Pfizer 499 5.6 9 9 Johnson & Johnson 465 7.0 10 10 GSK Corp. 435 13.0 Total $ 17.261 14.5 Fonte: IMS / PMB – MAT Dezembro 2009
  18. 18. Supply Chain - Distribuição Significativa oportunidade de consolidação na distribuição – somente 38% das vendas estão concentradas nos três maiores distribuidores. Concentração de Vendas dos 3 Principais Distribuidores 99 93 93 72 64 61 58 55 50 40 39 38 21 Austrália França Estados México Alemanha Reino Japão Argentina Canadá Itália Espanha Brasil Coréia do Unidos Unido Sul Fonte: IMS Health Consulting & Services 2008, Rx Only.
  19. 19. Supply Chain - Distribuição Estrutura de distribuição e varejo no Brasil ainda é muito fragmentada: ~ 60 mil farmácias e 400-500 distribuidores e atacadistas. Alto Importância das Redes de Grau de Concentração na Distribuição Farmácias > 40% 30 - 40% < 30% Baixo 10 K 40 K Número de Farmácias
  20. 20. Supply Chain - Varejo Crescimento no número de pontos de venda em função de baixo número de fechamentos de loja. Evolução da Quantidade de Pontos de Venda Evolução em Valor (R$) Crescimento 2009 / 2008 Supermercados 26,6% 59.518 Redes 7,7% 0,9% Independentes 12,0% 2% 2% 2% 3% 3% 45% 55.021 42% 0,8% 39% 53.660 8,3% 37% 52.959 0,6% 35% 0,5% 51.404 8,0% 0,4% 7,6% 7,4% 7,1% 63% 61% 59% 55% 92,5% 52% 92,1% 91,8% 91,2% 90,8% 2004 2005 2006 2007 2008 2004 2005 2006 2007 2008 Supermercados Redes Independentes Fonte: IMS – Estudo de Distribuição
  21. 21. Performance Financeira
  22. 22. Destaques Financeiros 1T10 In R$ milhões 1T09 1T10 % 2008 2009 % Receita Bruta 661,8 766,0 15,8 2,940.4 3,041.6 3,4 Receita Líquida 563,0 639,6 13,6 2,535.5 2,578.3 1,7 Lucro Bruto + 63,1 66,4 5,2 270,2 301,5 11,6 Receita de Serviços a Fornecedores % Receita Líquida 11,2% 10,4% 10,7% 11,7% EBITDA 17,1 17,9 4,6 78,7 110,7 40,7 % Margem EBITDA 3,0% 2,8% 3,1% 4,3% Lucro Líquido 6,7 7,8 15,1 31,6 53,2 68,0 % Margem Líquida 1,2% 1,2% 1,2% 2,1% Dívida Líquida 128,0 167,3 149,4 118,1 Dívida Líquida / Ebitda 1.6 1.5 1.9 1.1 Patrimônio Líquido 472,8 493,4 467,4 485,4 Total Ativo 886,6 997,5 922,1 951,3 Ciclo de Caixa (dias) 67,9 64,9
  23. 23. Destaques Financeiros Em R$ MM Em R$ MM e em % Receita Líquida Receita Bruta EBITDA e Margem EBITDA 4,3 3,5 3.042 110,7 2.940 3,1 3,0 2,8 2.596 80,1 78,7 766 662 17,1 17,9 2007 2008 2009 1T09 1T10 2007 2008 2009 1T09 1T10 Ebitda Margem Ebitda (%)
  24. 24. Destaques Financeiros Em R$ MM Em R$ MM e em % Receita Líquida e em % Receita Líquida Lucro Bruto e Lucro Líquido Receita de Serviços a Fornecedores 11,7 2,1 2,1 1,2 1,2 1,2 11,2 11,0 53,2 10,7 10,4 49,5 47,0 32,8 8,0 31,6 220,7 217,0 159,3 7,8 6,7 5,9 20,0 57,8 46,5 2007 2008 2009 1T09 1T10 2007 2008 2009 1T09 1T10 Lucro Bruto Lucro Líquido Receita de Serviços a Fornecedores Margem Líquida (%) Margem Bruta (%)
  25. 25. Destaques Financeiros Ciclo de Caixa e Capital de Giro 20,2 20,9 19,5 18,0 18,4 18,1 17,3 15,7 16,7 15,1 15,7 15,7 14,8 14,8 16,2 507,0 507,2 522,5 512,4 510,8 499,0 490,1 448,1 455,1 457,7 449,5 435,4 375,5 309,5 284,9 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 Ciclo de Caixa - Dias 49,3 53,4 62,5 69,6 67,8 64,3 68,8 67,2 61,8 65,8 67,9 58,7 51,6 52,7 64,9 Dias Contas a Receber 45,2 50,0 54,6 53,1 50,9 51,7 50,7 49,2 47,0 45,9 42,4 40,5 38,4 41,1 43,4 Dias Estoque 33,1 44,7 43,4 47,2 41,3 48,6 47,9 45,7 42,5 49,9 54,0 46,5 38,5 49,6 56,2 Dias Fornecedores 29,0 41,3 35,6 30,7 24,5 36,0 29,8 27,7 27,7 29,9 28,5 28,4 25,3 38,0 34,7 Capital de Giro % Capital de Giro (sobre Receita Bruta)
  26. 26. Endividamento Dívida Líquida / Ebitda Perfil da Dívida 1T10 - Perfil da Dívida: 40% 1.9x 60% Longo Prazo 1.5x 1.5x Curto Prazo 1.0x 1.1x - Indexador: CDI - Garantias: 98% Clean Disponibilidade atual de R$ 362 milhões de garantias em duplicatas. (1) Dez 06 Dez 07 Dez 08 Dez 09 Mar 10 (1) Posição de Caixa Líquido.
  27. 27. Indicadores Operacionais Nível de Serviço (%) Erros por Milhão (unidades servidas / unidades solicitadas) (erros por milhão de unidades expedidas) 92,5 210.0 92,3 91,7 91,3 145.0 90,7 115.0 95.0 91.0 2007 2008 2009 1T09 1T10 2007 2008 2009 1T09 1T10
  28. 28. Desempenho das Ações Evolução Comparativa das Ações da Profarma Média Diária R$ - Volume Financeiro (PFRM3 vs Ibovespa) PFRM3 - Primeiro Trimestre 2010 1.4 Ibovespa 24% 1.2 Preço da Ação 1.0 R$ 16,55 68.588 30/12/09 0.8 Milhões Preço da Ação R$ 18,60 70.371 31/03/10 0.6 Var. (%) 12,4% 2,6% 0.4 Nota: Evolução comparativa em pontos-base do Índice 0.2 0 1/4/2010 2/1/2010 3/1/2010 3/29/2010
  29. 29. Cobertura de Analistas Companhia Analista Javier Martinez de Olcoz Cerdan Morgan Stanley Telefone: (1 212) 761-4542 E-mail: javier.martinez.olcoz@morganstanley.com Alexandre Pizano Merrill Lynch Telefone: (55 11) 2188-4024 E-mail: alexandre_pizano@ml.com Marcel Moraes Credit Suisse Telefone: (55 11) 3841-6302 E-mail: marcel.moraes@credit-suisse.com Juliana Rozenbaum - Marcio Osako Telefone: (55 11) 3073-3035 / (55 11) 3073-3040 Itaú BBA E-mail: juliana.rozenbaum@itausecurities.com E-mail: marcio.osako@itausecurities.com Iago Whately Banco Fator Telefone: (55 11) 3049-9480 E-mail: iwhately@bancofator.com.br Guilherme Assis Raymond James Telefone: (55 11) 3513-8706 E-mail: guilherme.assis@raymondjames.com
  30. 30. Contato Relações com Investidores Max Fischer Diretor Financeiro e de RI Beatriz Diez Gerente de RI Telefone.: 55 (21) 4009 0276 E-mail: ri@profarma.com.br www.profarma.com.br/ri

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