O documento resume o desempenho da empresa no 1T17, com crescimento de vendas de 8,1% e redução do endividamento. As principais divisões tiveram evolução nos indicadores, com destaque para o crescimento de 56,7% nas vendas do segmento varejo.
3. Profarma
2017 | Foco em Rentabilidade
3
Empresa em
transformação
Crescimento do
mercado farma
FOCO: ROIC E LUCRO LÍQUIDO
Queda acentuada
taxa de juros
Redução da
inflação
Segmentos de
melhores retornos
Evolução da
margem ebitda
Realocação
de capital
Diluição de
custos operacionais
2017
2018
4. 611 641
76 102
396
658
1.083
1.401
1T16 1T17
10,8% 10,9% 10,9%
12,2%
13,4% 14,0% 14,3%
Profarma | Histórico Alocação de Capital
Profarma
2016 - 2017 | Estratégia de Realocação de Capital para Segmentos de Melhores Retornos
Evolução Capital Investido Grupo Profarma
(R$ milhões)
Farma: 10,6% - média dos últimos 5 anos.
Especialidades: 12,6% - média dos últimos 5 anos para uma Mg Ebitda ajustada de 3,2%.
Varejo: 19,2% - média dos 3 maiores players.
Consolidado: ROIC resultante da aplicação do ROIC potencial por divisão aplicado ao Capital Investido de cada divisão.
4
Fórmula Capital Investido: PL + Dív. Líq.
Fórmula ROIC: NOPAT / Capital Investido
ROIC
POTENCIAL
625 631 662 776
578 571
709
41 68
101
53 68
96
156
272
389
571
625 672 730
1.032
903
1.028
1.376
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Farma ROIC Potencial ConsolidadoEspecialidades Varejo
13,9%
14,8%
5. Mercado de Farmácias
✓
Menor dependência de grandes redes no
atacado e captura de mercado com taxas
de crescimento maiores.
Profarma | Histórico Alocação de Capital
Profarma
Verticalização | Vantagens do Modelo Integrado
5
Menor Capital de Giro
✓
Capital de giro otimizado e ciclo de caixa
30 dias menor que média de outros
players do varejo.
Agilidade no Supply
✓
Estrutura logística combinada permite
acelerar a recuperação dos estoques em
diversas regiões mais rapidamente.
Relevância para Fornecedores
✓
Poder de compra combinado entre
atacado e varejo assegura preços
competitivos.
Otimização Tributária
✓
Preços mais competitivos ao comprar de
dentro do estado direto do atacado.
Sinergia de G&A
✓
CSC com as divisões do grupo (jurídico,
fiscal, auditoria interna e DP).
CD compartilhado com clientes do
atacado – 35 mil clientes atendidos
nacionalmente.
7. Profarma | Histórico Alocação de Capital
Profarma
Consolidado | Alavancagem
7
Cronograma de Desembolso Redução Anual das Despesas Financeiras*
Caixa
1T17
294
(R$ milhões)
273
2018
89
2019
75
2020
50
2021
* Estimativa com base na comparação da despesa financeira calculada ao CDI
de 14,25% com a despesa financeira, considerando a redução do CDI até
9,5% ao final de 2017. Endividamento médio e spreads do 1T17 mantidos
constantes.
25
2017
2018
em diante
38R$ 690 Milhões
2017
204
(R$ milhões)
9. Profarma | Histórico Alocação de Capital
Profarma
1T17 | Principais Destaques
9
GRUPO PROFARMA | CONSOLIDADO
• Vendas totais cresceram 8,1% no período com
destaque para o varejo, com crescimento de 56,7%.
• Redução do endividamento (ex- Rosário) de 2,7x para
2,5x.
• Lucro Líquido ajustado melhor em R$ 3,9 milhões,
excluindo os efeitos dos investimentos na Divisão
Varejo e os resultados de Rosário.
• Evolução de 3,4% nas vendas, entregando pelo 5º
trimestre consecutivo crescimento acima de 2 dígitos
no segmento de clientes independentes.
• Incremento na margem bruta, o que refletiu em Ebitda
5% maior, somando R$ 18,8 milhões.
• Redução do ciclo de caixa em 2,5 dias na comparação
com o mesmo período do ano anterior.
DISTRIBUIÇÃO FARMA
10. Profarma | Histórico Alocação de Capital
Profarma
1T17 | Principais Destaques
10
ESPECIALIDADES
• Vendas cresceram pelo 9º trimestre consecutivo,
sendo 12,8% neste trimestre.
• Reduções das despesas operacionais nos últimos anos,
sendo neste trimestre menores em 1.2 p.p. na
comparação com o 1T16.
• Venda cresceu 13,6% na comparação com o 4T16
(mesmas lojas) e 75% na comparação da venda média
loja/mês de mar/17 com set/16.
• Evolução de 76,6% no Ebitda médio/mês comparado
com o resultado de dez/16, com redução de 23,3% nas
despesas operacionais.
• Evolução do resultado líquido médio/mês em 67,8% na
comparação com dezembro/16.
REDE ROSÁRIO
d1000 VAREJO FARMA RJ
• Incremento de 0.9 p.p. na margem bruta, que atingiu
30,5%.
• Ebitda ajustado de R$ 4,1 milhões, 17,1% maior.
11. Consolidado | Receita Bruta
8,1%
Societário (R$ milhões)
Crescimento de 3,4% nas vendas em relação ao
1T16.
Distribuição Farma
Varejo
Profarma
Consolidado | Receita Bruta
11
930 945 965 1.022
910
196 205 198
241
307
1.126 1.150 1.163
1.263
1.217
Distribuição Farma Varejo
1T16 3T16 4T162T16 1T17
Crescimento de 56,7% nas vendas em relação ao
1T16.
12. Societário (R$ milhões e % da Receita Líquida)
Consolidado | Ebitda e Margem Ebitda Ajustada
Profarma
Consolidado | Ebitda e Margem Ebitda Ajustada (Ex-Rosário)
12
1T16 3T16 4T162T16 1T17
2,1%
5,4%
1,8% 2,1%3,5%
Distribuição Farma Varejo
MEP (Método de Equivalência
Patrimonial) Especialidades
* Exclui adicionais de despesa corporativa
18
45
30
16 19
4
10
7
5
4
-1 -1 -2 0 -1
21
54
35
21 22*
13. Consolidado | Ebitda e Margem Ebitda Ajustada
Profarma
Consolidado | Abertura Variações Ebitda por Divisão 1T17 vs 1T16 (Ex-Rosário)
13
Distribuição
Farma
1T16 1T17MEP
Especialidades
d1000
RJ
0,9
0,6
-0,4
20,7
21,9
Societário (R$ milhões e % da Receita Líquida)
24. Dados Financeiros (R$ milhões e % da Receita Líquida)
Aumento de 9,3% no lucro
bruto, que somou R$ 82,4
milhões e margem bruta de
9,1%;
Evolução de 5,0% no Ebitda,
que alcançou R$ 18,8 milhões e
margem Ebitda de 2,1%;
Crescimento de 19,9% no
segmento de clientes
independentes.
Distribuição Farma
Principais Dados Financeiros
24
3T16 4T16
1.003
1T16 2T16
1.021
1.136
1.056
1T17
1.041
3T16 4T16
13,3
1T16 2T16
8,6 8,9 9,1
1T17
10,5
3T16 4T16
7,7
1T16 2T16
6,8
8,1
7,7
1T17
7,7
3T16 4T16
5,3
1T16 2T16
2,0
1,6
2,1
1T17
3,3
Margem Ebitda
(%)
Desp. Op. SGA
(%)
Margem Bruta
(%)
Receita Bruta
(R$ milhões)
25. Especialidades
Crescimento de 6,3% nas vendas da
categoria de genéricos.
Dados Financeiros (R$ milhões e % da Receita Líquida)
Evolução de 12,8% nas vendas;
Redução nas despesas
operacionais de 1.2 p.p.,
saindo de 8,7% para 7,5%;
Setor privado apresentou
crescimento de 23,9% nas
vendas;
Especialidades
Principais Dados Financeiros
25
Incremento de 89,1% nas
vendas da categoria de
vacinas.
3T16 4T16
246,5
1T16 2T16
230,9
249,0
260,5
1T17
241,5
3T16 4T16
13,7
1T16 2T16
11,4
10,2 9,9
1T17
10,6
3T16 4T16
9,0
1T16 2T16
8,7
8,2
7,5
1T17
9,0
3T16 4T16
2,3
1T16 2T16
2,1
2,6
0,3
1T17
0,9
Margem Ebitda
(%)
Desp. Op. SGA
(%)
Margem Bruta
(%)
Receita Bruta
(R$ milhões)
26. Varejo
Margem Ebitda
(%)
Desp. Op. SGA
(%)
Margem Bruta
(%)
3T16 4T16
Receita Bruta
(R$ milhões)
204,8
Dados Financeiros (R$ milhões e % da Receita Líquida)
Incremento de 0.9 p.p. na
margem bruta, que atingiu
30,5%;
Ebitda ajustado de R$ 4,1
milhões, 17,1% maior.
1T16 2T16
195,9
202,4
197,5
d1000 varejo farma RJ
Principais Dados Financeiros
26
d1000 varejo farma RJ
Rede Rosário
Venda cresceu 13,6% na
comparação com o 4T16
(mesmas lojas);
Evolução de 76,2% no Ebitda
médio/mês comparado com o
resultado de dez/16.
1T17
198,1
3T16 4T16
31,0
1T16 2T16
29,6 29,4
30,5
1T17
30,3
3T16 4T16
26,0
1T16 2T16
26,6 27,0
27,9
1T17
25,8
3T16 4T16
4,4
1T16 2T16
1,8
2,3
1,0
1T17
3,2
27. 3,2%
Varejo
Principais Dados Operacionais
27
Crescimento de Vendas Total (%) Same Store Sales (%) SSS Lojas Maduras (%)
2,2%
3,7%
10,5%
1T16 3T16 4T162T16
-11.2 p.p.
12,4%
0,8%
1T17
1,4%
3,9%
11,1%
1T16 3T16 4T162T16
11,3%
1T17
0,0%
2,5%
8,5%
1T16 3T16 4T162T16
-8.7 p.p.
9,6%
0,9%
1T17
-8,1 p.p.
28. Varejo
Principais Dados Operacionais
28
Venda Média Lojas Mês (maduras) (R$ mil) Número de Lojas (unidades) Ticket Médio (R$)
4 aberturas
9 fechamentos
8 reformas
102 maduras
580,1
564,0
589,7
1T16 3T16 4T162T16
2,2%
549,2
561,0
1T17
129
130
129
1T16 3T16 4T162T16
-3,9%
128
123
1T17
36,36
35,8335,82
1T16 3T16 4T162T16
4,4%
34,49
36,01
1T17
29.
30. Max Fischer - CFO e IRO | Beatriz Diez - GRI
Tel.: 55 (21) 4009-0276 | E-mail: ri@profarma.com.br
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