1) A BRMalls apresentou forte crescimento orgânico e de aquisições em 2007, com aumento de 15,8% no NOI do mesmo portfólio.
2) Foram concluídas 39 aquisições em 2007, adicionando 23 novos shoppings ao portfólio.
3) A empresa anunciou 3 novos projetos Greenfield e 9 expansões, que devem adicionar 262,5 mil m2 de ABL próprio até 2010.
3. Highlights
NOI:Crescimento orgânico e melhora de margem
― Crescimento de 15,8% do NOI 2007 versus NOI 2006 do mesmo portfólio que hoje detemos participação
― Margem NOI cresceu de 81,1% em 2006 para 86,8% em 2007
Consistência da nossa estratégia de aquisição com foco na melhoria dos ativos adquiridos:
― Concluímos 8 aquisições durante o 4T07, adicionando 3 novos shoppings ao nosso portfólio
― Ao longo do ano, concluímos 39 aquisições, adicionando 23 novos shoppings
― Superamos as projeções de M&A no portfólio adquirido em 2007, crescendo em média 11,5% acima daquele projetado durante a aquisição
Lançamento de 3 projetos Greenfields:
― Durante o 4T07 anunciamos 3 projetos Greenfield , dois localizados no estado de Minas Gerais e um localizado em Cabo Frio no estado do Rio
de Janeiro
― Atualmente temos 6 projetos Greenfield e 9 expansões que adicionarão 199,5 mil m² de ABL próprio até 2010
Sólida posição de caixa:
― Captamos R$ 2,6 bilhões no mercado financeiro ao longo do ano, sendo R$ 1 bilhão durante 4T07
― Em fevereiro de 2008 celebramos uma operação de securitização de recebíveis que resultará na emissão de CRIs no montante de R$ 470 milhões, que
elevará nossa posição de caixa para aprox. R$ 1 bilhão
Excelente desempenho financeiro:
― No 4T07, nossa receita líquida totalizou R$ 75,5 milhões; R$ 207,0 milhões no acumulado do ano e R$ 283,5 milhões
Proforma:
Aumento de 159% em relação ao 4T06, 158% em relação ao acumulado do ano, e 211% no Proforma
― No 4T07, nosso EBITDA Ajustado1 totalizou R$ 48,2 milhões; R$ 140,6 milhões no acumulado do ano e R$ 202,2 milhões
Pro forma
Aumento de 121% em relação ao 4T06, 144% em relação ao acumulado do ano, e 250% no Proforma
1 Exclui
efeito de despesas não recorrentes relativas as ofertas no mercado de capitais, novas aquisições e reestruturação corporativa. Inclui as debêntures do Shopping
Araguaia 3
4. Crescimento Orgânico
Crescimento do NOI dos Shopping do Nosso Portfolio1 – 2007 vs 2006
15,8%
12,4%
20,8%
2006 2007
Portfolio Original Portfolio Adquirido
1 Considera 100% do NOI dos shoppings em nosso portfolio
4
5. Aquisições Participação societária atual média da
BRMALLS em seus shoppings
BRMalls'
Participação
BRMALLS:
Ownership
41,5%1
41.5%
Evolução do ABL Próprio em 2007
7.038 3.835
5.407
70.483
14.149
61.883
1 Participação média em ABL
372.280
74.457
135.026
Final de 2006 1T07 2T07 3T07 4T07 Final de 2007 2
Aquisições Aumento de Participação
2
5
Inclui aumento de participação do Shopping Mueller em Janeiro/2008
6. Estudo de Caso – In Mont
Fashion Mall: Tráfego de
Aumento de Receita
pessoas
2007 vs. 2006 13,5% ► Redução de vacância
0,9% Adequação do mix de lojas
ago/07 set/07 out/07 nov/07 dez/07 jan/08
► Esforços de auditoria
-8,9%
NOI
-14,3%
-18,3%
Margem NOI 5,1%
19,2%
-22,0%
Taxa de Ocupação 25,2%
91.6% 91.7%
85,9% 24.256 28.905 30.366
90.7%
90.5% 68,6%
90.0% 25,2%
89.4%
Gestão In Mont Gestão BRMALLS
Ago – Dez 06 Ago – Dez 07 Gestão In Mont Projeções M&A Gestão BRMALLS
Ago – Dez 06 Ago – Dez 07 Ago – Dez 07
ago/07 set/07 out/07 nov/07 dez/07 jan/08
Redução de Custos
Aluguel % - Niteroi Plaza ► Redução de despesas pessoais
R$ 000
► Redução de despesas
131,8%
administrativas
1.386
► Redução de honorários de
598
advogados
Gestão In Mont Gestão BRMALLS
Ago – Dez 06 Ago – Dez 07 6
7. Novos Desenvolvimentos Principais Números
► 6 projetos Greenfield
► TIR mínima esperada > 20,0%1
► ABL Própria: 137,0 mil m² adicionais
1 Nominal, desalavancada
4
3
1
5 2
1
37% de
aumento em
ABL próprio
1 Mooca 3 Sete Lagoas
4
2 Cabo Frio 3 Granja Vianna
5
3 CBTU 3 Bauru
6
7
8. Expansões Principais Números
► 9 expansões programadas
► TIR miníma esperada > 18,0%1
1
1
► ABL Própria: 63,0 mil m² 17% de
8
aumento em
8
ABL próprio
1 Nominal, desalavancada
Expansão Iguatemi Caxias do Sul
2
2 9
9
► ABL Total: 17.000 m²
7
7
3
3
4
4
6
6
► % BRMALLS: 45,5%
8
8
► Inauguração: 2008
5
5
60% do
ABL já foi
Norte Shopping comercializado
1
1 Amazonas 5
5
6 Norte Shopping
2
2 Goiania
Goiânia 7
7 TOP Shopping
3
3 Tamboré
Tambore 8
8 Iguatemi Maceió
4
4 Niterói
Plaza Niteroi 9
9 Big Shopping
5
5 Caxias do Sul
8
9. Expansões e Greenfields:
54% de Crescimento no ABL Próprio
Investimento
Esperado NOI Estabilizado
(% BRMALLS): R$ Adicional: R$ 130
770 milhões milhões
ABL próprio esperado para 2010 após expansões
programadas e novos desenvolvimentos (m²)
136.530
571.855
63.045
372.280
ABL Próprio Atual Expansões Desenvolvimentos ABL Próprio em
2010
Retorno Cash-on-
Cash aprox.: CAPEX/ABL:
17,0% R$ 3.600/m²
9
11. Sólida Posição de Caixa
Base Acionária - Atual Base Acionária – Diluído2
GP GP
16,1% 15,6%
Free float Free float
38,9% 37,7%
EI EI
19,3% 18,8%
Balanço em Dezembro 2007 + CRI (R$ milhões) Empregados Empregados
2,4% Sócios Sócios
5,3%
Originais da Originais da
Caixa 1 1.036,0 Dívida CP 59,8
Ecisa
23,2%
Ecisa
22,5%
1
Dívida LP 1.245,4 2Inclui o primeiro e segundo programa de
Plano de Opções com término em 2012
Dívida Total 1.305,2
Patrimônio
Líquido 1.769,4
Indicadores Financeiros (Atuais)
Dívida Líquida/EBITDA3 1,5x
Dívida Líquida incluindo CRI 269,1
1 Inclui o CRI Dívida Total/Total Cap4 42,6%
Duration 6,2 anos
3 EBITDA ajustado do 4T07 anualizado
4 Dívida total + patrimônio líquido
11