A receita bruta da BRProperties cresceu 78% em 2010, totalizando R$223,4 milhões. O EBITDA ajustado cresceu 89%, chegando a R$177,5 milhões. O portfólio foi reavaliado em 22%, atingindo valor de mercado de R$4,78 bilhões. A companhia investiu mais de R$2 bilhões em aquisições em 2010.

1. BRProperties
Apresentação de Resultados 2010

2. Destaques
 A receita bruta de 2010 cresceu 78% em relação ao 2009, totalizando R$ 223,4 milhões;
 Apresentamos um EBITDA ajustado para despesas de plano de opções de R$ 177,5 milhões ao final
do 2010, acréscimo de 89% sobre 2009;
Destaques
Financeiros  Em 2010, estimamos um EBITDA ajustado pro-forma de R$ 316,9 milhões, com margem de 92%;
 Lucro líquido da Companhia foi de R$ 813,4 milhões, um aumento de 388% sobre 2009; e um FFO
consolidado excluindo os efeitos da reavaliação do portfólio de R$ 92,2 milhões, com uma margem
FFO de 45%.
 O portfólio da Companhia foi reavaliado pela CBRE, resultando em uma valorização de 22% no seu
valor de mercado;
 Com a aquisição de 100% do FII Comercial Progressivo II, a BR Properties investiu mais de R$ 1,7
bilhão após o IPO realizado em Março deste ano, e ultrapassou em 18% o valor total de aquisições
previstas no orçamento de capital aprovado por seus acionistas para 2010. O volume total investido
no ano de 2010 ultrapassou a marca de R$ 2,0 bilhões;
Destaques  Ao término do 4T10, nosso portfólio totalizou 1.159.756 m² de área bruta locável (ABL), um aumento
Operacionais de 89% em relação ao mesmo período do ano anterior;
 Contratamos aproximadamente R$ 864,7 milhões de empréstimos atrelados à TR de longo prazo em
2010; tipo de crédito que representa 73% de nossa dívida total;
 Em outubro de 2010, a Companhia realizou uma emissão de bônus perpétuo no exterior, no valor de
US$ 200 milhões, ofertados a investidores institucionais qualificados. Em janeiro de 2011, reabrimos
o bônus perpétuo e realizamos uma emissão adicional no valor de US$ 85 milhões.
BRProperties 2 2010

3. Reavaliação do Portfólio
Reavaliação CB Richard Ellis
 Valor de Mercado do Portfólio: R$ 4,78 bi
 Valorização de 22% do portfólio total
 Reavaliado a um yield de 9,33%
22%
 considerando receitas do orçamento de 2011,
excluindo propriedades não operacionais
4.783.645
Net Asset Value (NAV)
3.913.337
 NAV: R$ 3,1 bi
 NAV por ação: R$ 22,14
 Preço por ação atual (1) : R$ 17,28
Portf ólio 2009 & Portf ólio
 Desconto de: 22% aquisições 2010 Reavaliado 2010
(1) Preço por ação em 16 de março 2010
Portfólio 2009 & Portfólio
Tipo 2009 x 2010
aquisições 2010 Reavaliado 2010
Escritório 2.132.954 2.646.453 24%
Industrial 1.350.799 1.573.600 16%
Varejo 335.309 402.692 20%
Desenvolvimento 94.275 160.900 71%
Total 3.913.337 4.783.645 22%
BRProperties 3 2010

4. Reavaliação do Portfólio
Escritórios Industrial
295.242 2.646.453 102.917 1.573.600
218.257
119.884
2.132.954
1.350.799
Portf ólio 2009 & Portf ólio 2009 Aquisições 2010 Portf ólio Reavaliado Portf ólio 2009 & Portf ólio 2009 Aquisições 2010 Portf ólio Reavaliado
Aquisições 2010 2010 Aquisições 2010 2010
Varejo Desenvolvimentos
66.625 160.900
67.383 402.692
335.309
94.275
Aquisições 2010 Valorização Portf ólio Reavaliado 2010 Desenvolvimentos 2009 Valorização Portf ólio Reavaliado 2010
BRProperties 4 2010

5. Aquisições Recentes
FII Comercial Progressivo II  Em dezembro de 2010, adquirimos um portfólio de
imóveis comerciais, com participação em 29 lojas de
Ed. Santa Catarina Ed. Cetenco Portfólio C&A varejo e 4 edifícios de escritórios, pelo valor total de
R$ 477,2 milhões. O portfólio possui um total de
122.146 m² de área bruta locável (ABL), e está 99%
locado;
 A aquisição marcou a entrada da Companhia no
mercado de lojas de rua e de shopping centers,
estratégia prevista no plano de negócios original da
Companhia. O segmento de varejo é um mercado
dinâmico, e passa a ser mais uma frente de
aquisições e de crescimento para a BR Properties;
 A aquisição representa também a expansão do
portfólio da BR Properties além das regiões Sudeste e
Sul, com lojas em todas as regiões do país.
Área Vacância Estimativa CBRE
Imóvel Tipo Cidade Estado Inquilinos # % Imóvel
(m²) % p/ região
Portfólio C&A Varejo n/a n/a C&A / outros 28 98.714 100% 0% n/a
Paço do Ouvidor Varejo Rio de Janeiro RJ Múltiplos 1 2.171 51% 0% n/a
Alphaville - Araguaia Escritório Barueri SP C&A corporativo 1 8.084 100% 0% R$30 - R$60/m²
Ed. Cetenco Plaza Escritório São Paulo SP Múltiplos 1 7.472 23% 0% R$75 - R$110/m²
Ed. Santa Catarina Escritório São Paulo SP Múltiplos 1 4.257 27% 10% R$75 - R$110/m²
Call Center Conexão Escritório São Paulo SP Conexão 1 1.448 100% 0% R$14 - R$27/m²
33 122.146
BRProperties 5 2010

6. Aquisições
 A BR Properties investiu mais de R$ 1,7 bilhão após a abertura de capital realizada em Março
deste ano, e ultrapassou em 18% o valor total de aquisições previstas no orçamento de capital
aprovado por seus acionistas para 2010;
 O volume total investido no ano de 2010 ultrapassou a marca de R$ 2,0 bilhões, um recorde de
investimentos para a Companhia.
Aquisições Pós IPO
1.709
+18%
1.452
Orçamento de Capital
Realizado
mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10
BRProperties 6 2010

7. Vendas Recentes
Vendas
4T10
Ed. Isabella Plaza (cj. 31 e 32) Ed. Number One (cj. 121)
Valor de Aquisição R$ 3,13 MM Valor de Aquisição R$ 466.775
Data de Aquisição Ago/2007 Data de Aquisição Ago/2007
Valor de Venda R$ 4,20 MM Valor de Venda R$ 650.000
Data de Venda Dezembro/2010 Data de Venda Dezembro/2010
Período em Portfólio 39 meses Período em Portfólio 39 meses
TIR 25,9% TIR 33,5%
1T11
Ed. Athenas Ed. Joaquim Floriano
Valor de Aquisição R$ 27,0 MM Valor de Aquisição R$ 17,4 MM
Data de Aquisição Ago/07 Data de Aquisição Ago/07
Valor de Venda R$ 34,5 MM Valor de Venda R$ 22,4 MM
Data de Venda Jan/11 Data de Venda Mar/11
Período em Portfólio 40 meses Período em Portfólio 42 meses
TIR 20% TIR 19%
ROE 70% ROE 73%
BRProperties 7 2010

8. Portfólio
Composição do Portfólio Composição do Portfólio
(% valor de mercado) (% ABL)
3%
9% 11%
22%
8%
33% 55%
59%
Escritório Industrial Varejo Desenvolvimento Escritório Industrial Varejo Desenvolvimento
Evolução do Portfólio (ABL m²)
145.120 1.159.756
1.014.636
3T10 Aquisição BBP Topázio, FII Comercial Progressivo II 4T10
e Venda Ed. Isabella & Number One
BRProperties 8 2010

9. Destaques Operacionais
 Apresentamos uma vacância financeira de 8,1% no período; excluindo os imóveis CBOP Jacarandá,
TNU e Ventura Towers II nossa vacância financeira no período cai para 1,5%.
Composição da Vacância Vacância por Segmento
12,3% 10,9%
Escritório
Industrial
8,1% Física 6,9%
Varejo
Financeira
5,2%
3,8%
1,6% 1,5% 1,4% 1,2%
0,0% 0,0%
3T10 2010 2010 (Ex Ventura, CBOP, 3T10 2010
TNU & RB115)
Imóvel Tipo Financeira Física
Ventura Towers Escritório 2,6% 0,9%
CBOP - Ed. Jacarandá Escritório 1,8% 0,5%
RB115 Escritório 1,2% 0,4%
TNU Escritório 0,9% 0,4%
Santa Catarina Escritório 0,2% 0,1%
Raja Hills Escritório 0,1% 0,0%
Number One Escritório 0,0% 0,0%
Total Escritório 6,9% 2,3%
DP Louveira 9 Industrial 0,4% 0,7%
BP Jundiaí Industrial 0,1% 0,2%
Piraporinha Industrial 0,7% 0,6%
Total Industrial 1,2% 1,5%
Total Portfólio 8,1% 3,8%
BRProperties 9 2010

10. Destaques Operacionais
Leasing Spread 4T10 4T09 var % 2010 2009 var %
Leasing Spread (Revisões) - Escritórios 7,6% -0,8% n/a 12,8% -0,4% n/a
Leasing Spread (Revisões) - Galpões 0,0% 13,7% -100% 7,1% 3,9% 83%
Leasing Spread (Revisões) - Varejo n/a n/a n/a n/a n/a n/a
Área Revisões - Escritórios (m²) 331 4.064 -92% 3.820 12.887 -70%
Área Revisões - Galpões (m²) - 8.640 -100% 17.899 13.604 32%
Área Revisões - Varejo (m²) - - 0% - - n/a
Leasing Spread (Novas Locações) - Escritórios 10,1% 13,7% -26% 9,1% 1,8% 414%
Leasing Spread (Novas Locações) - Galpões 0,0% 6,8% -100% 13,6% -12,3% n/a
Leasing Spread (Novas Locações) - Varejo n/a n/a n/a n/a n/a n/a
Área Novas Locações - Escritórios (m²) 20.805 2.054 913% 45.760 14.638 213%
Área Novas Locações - Galpões (m²) - 7.147 -100% 26.919 17.962 50%
Área Novas Locações - Retail (m²) - - 0% - - n/a
Revisões Novas Locações
13,7% 13,6%
12,8% 13,7%
10,1%
9,1%
6,8%
7,6%
7,1% 1,8%
0,0%
Escritório Escritório
3,9%
Industrial Industrial
0,0%
-0,8% -0,4% -12,3%
4T09 4T10 2009 2010 4T09 4T10 2009 2010
BRProperties 10 2010

11. Destaques Operacionais
Cronograma de Vencimento dos Contratos de Locação
% Receita % ABL
63% 57%
7% 25% 32%
5% 5% 6%
2011 2012 2013 >2013 2011 2012 2013 >2013
Cronograma de Revisional de 3 anos dos Contratos de Locação
% Receita % ABL
2% 1%
15%
27%
20%
17%
54% 65%
2011 2012 2013 >2013 2011 2012 2013 >2013
BRProperties 11 2010

12. Destaques Operacionais
Propriedades Administradas Receita de Administração de Imóveis
(R$ mil)
74%
8%
3.608
26
2.078
24
2009 2010 2009 2010
BRProperties 12 2010

13. Destaques Financeiros
Receita Bruta
194%
171%
369.028
223.437
125.703
71.451 91.293
33.697
4T09 4T10 4T10 Pro Forma 2009 2010 2010 Pro Forma
Receita Líquida
205%
180%
343.867
204.464
112.748
66.198 84.900
30.364
4T09 4T10 4T10 Pro 2009 2010 2010 Pro
Forma Forma
BRProperties 13 2010

14. Destaques Financeiros
EBITDA Ajustado
92%
87%
83%
237%
316.947
177.545
93.945
2009 2010 2010
Pro-Forma
Lucro Líquido FFO (ex reavaliação)
388% 105%
813.368 92.195
44.961
166.703
2009 2010 2009 2010
BRProperties 14 2010

15. Endividamento
Dívida Líquida 2010 Perfil da Dívida 2010
1.544.414 1.927.138 232.456
1.694.682
25%
TR
IGPM
303.109 79.615 2%
CDI
73%
Dívida CP Obrigações Dívida LP Dívida Total Caixa Dívida
por Líquida
Aquisição
Cronograma de Serviço da Dívida
Juros
377
Principal
88
166
134 121 107 427 j - 37 j - 26
156 145 65
304 53 p - 22 p - 14
190 137 139 152
112 110 127 122
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
BRProperties 15 2010

16. Performance da Ação
A atual composição acionária da BR Properties tem 99% das ações em free float
GP Investments 60%
11,5% BRPR3
50%
Ibovespa
Wellington 40% 36,15%
Management
5,8% 30%
20%
BlackRock
5,1% 10%
Laugar S.A. 0% -1,74%
4,6%
-10%
Silverpeak -20%
2,6%
Administração -30%
0,7%
Outros
69,6%
 N° Total de Ações: 139.511.953
 Valor de Mercado: R$ 2,5 bilhões
 Vol. médio de negociação (30d): R$ 7,5 milhões
* Em 28 de fevereiro de 2011
BRProperties 16 2010

17. Glossário
EBITDA (Earnings Before Income, Tax, Depreciation and Amortization): medida não contábil que mensura a
capacidade da Companhia de gerar receitas operacionais, sem considerar sua estrutura de capital. Calculada
excluindo as despesas gerais e administrativas do lucro bruto, e somando de volta a depreciação e amortização do
período
(Lucro Bruto – Despesas Gerais e Administrativas + Depreciação + Amortização)
EBITDA Ajustado: ajustes feitos ao EBITDA de forma a excluir as despesas do Plano de Opções de compra de
Ações da Companhia, além das respectivas despesas com vacância no período
FFO (Funds From Operations): medida não contábil que exclui os efeitos do ganho com valor justo de
propriedades para investimento e o respectivo impacto no IR e CSLL do lucro liquido, de forma a medir, utilizando
o demonstrativo de resultados, o caixa líquido gerado no período
Vacância - Financeira: estimada multiplicando o valor de aluguel por m² que poderia ser cobrado pelas
respectivas áreas vagas, e posteriormente dividindo este resultado pelo valor potencial de aluguel mensal da
propriedade como um todo. Mensura-se então o percentual de receita mensal que foi perdida devida a vacância
do portfólio.
Vacância - Física: estimada utilizando o total de áreas vagas do portfólio dividido pela ABL total do portfólio
BRProperties - 17 - 2010

18. Contate o RI
Relações com Investidores
Pedro Daltro
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
Leonardo Fernandes
Gerente de Relações com Investidores
Marcos Haertel
Analista de Relações com Investidores
Fone: (55 11) 3201-1000
Email: ri@brpr.com.br
www.brpr.com.br/ri
BRProperties 18 2010