BRPropertiesApresentação de Resultados 2010
Destaques                  A receita bruta de 2010 cresceu 78% em relação ao 2009, totalizando R$ 223,4 milhões;         ...
Reavaliação do Portfólio        Reavaliação CB Richard Ellis  Valor de Mercado do Portfólio: R$ 4,78 bi  Valorização de ...
Reavaliação do Portfólio                               Escritórios                                                        ...
Aquisições Recentes                        FII Comercial Progressivo II                                               Em ...
Aquisições  A BR Properties investiu mais de R$ 1,7 bilhão após a abertura de capital realizada em Março   deste ano, e u...
Vendas Recentes                                                          Vendas                                           ...
Portfólio             Composição do Portfólio                                                                  Composição ...
Destaques Operacionais  Apresentamos uma vacância financeira de 8,1% no período; excluindo os imóveis CBOP Jacarandá,   T...
Destaques Operacionais          Leasing Spread                                             4T10       4T09          var % ...
Destaques Operacionais                         Cronograma de Vencimento dos Contratos de Locação                % Receita ...
Destaques Operacionais       Propriedades Administradas        Receita de Administração de Imóveis                        ...
Destaques Financeiros                                         Receita Bruta                                               ...
Destaques Financeiros                                         EBITDA Ajustado                                             ...
Endividamento                             Dívida Líquida 2010                                                            P...
Performance da Ação A atual composição acionária da BR Properties tem 99% das ações em free float                         ...
Glossário EBITDA (Earnings Before Income, Tax, Depreciation and Amortization): medida não contábil que mensura a capacidad...
Contate o RI                         Relações com Investidores                                  Pedro Daltro              ...
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Br properties divulgação de resultados 2010 apresentação

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Br properties divulgação de resultados 2010 apresentação

  1. 1. BRPropertiesApresentação de Resultados 2010
  2. 2. Destaques  A receita bruta de 2010 cresceu 78% em relação ao 2009, totalizando R$ 223,4 milhões;  Apresentamos um EBITDA ajustado para despesas de plano de opções de R$ 177,5 milhões ao final do 2010, acréscimo de 89% sobre 2009; Destaques Financeiros  Em 2010, estimamos um EBITDA ajustado pro-forma de R$ 316,9 milhões, com margem de 92%;  Lucro líquido da Companhia foi de R$ 813,4 milhões, um aumento de 388% sobre 2009; e um FFO consolidado excluindo os efeitos da reavaliação do portfólio de R$ 92,2 milhões, com uma margem FFO de 45%.  O portfólio da Companhia foi reavaliado pela CBRE, resultando em uma valorização de 22% no seu valor de mercado;  Com a aquisição de 100% do FII Comercial Progressivo II, a BR Properties investiu mais de R$ 1,7 bilhão após o IPO realizado em Março deste ano, e ultrapassou em 18% o valor total de aquisições previstas no orçamento de capital aprovado por seus acionistas para 2010. O volume total investido no ano de 2010 ultrapassou a marca de R$ 2,0 bilhões; Destaques  Ao término do 4T10, nosso portfólio totalizou 1.159.756 m² de área bruta locável (ABL), um aumento Operacionais de 89% em relação ao mesmo período do ano anterior;  Contratamos aproximadamente R$ 864,7 milhões de empréstimos atrelados à TR de longo prazo em 2010; tipo de crédito que representa 73% de nossa dívida total;  Em outubro de 2010, a Companhia realizou uma emissão de bônus perpétuo no exterior, no valor de US$ 200 milhões, ofertados a investidores institucionais qualificados. Em janeiro de 2011, reabrimos o bônus perpétuo e realizamos uma emissão adicional no valor de US$ 85 milhões.BRProperties 2 2010
  3. 3. Reavaliação do Portfólio Reavaliação CB Richard Ellis  Valor de Mercado do Portfólio: R$ 4,78 bi  Valorização de 22% do portfólio total  Reavaliado a um yield de 9,33% 22%  considerando receitas do orçamento de 2011, excluindo propriedades não operacionais 4.783.645 Net Asset Value (NAV) 3.913.337  NAV: R$ 3,1 bi  NAV por ação: R$ 22,14  Preço por ação atual (1) : R$ 17,28 Portf ólio 2009 & Portf ólio  Desconto de: 22% aquisições 2010 Reavaliado 2010 (1) Preço por ação em 16 de março 2010 Portfólio 2009 & Portfólio Tipo 2009 x 2010 aquisições 2010 Reavaliado 2010 Escritório 2.132.954 2.646.453 24% Industrial 1.350.799 1.573.600 16% Varejo 335.309 402.692 20% Desenvolvimento 94.275 160.900 71% Total 3.913.337 4.783.645 22%BRProperties 3 2010
  4. 4. Reavaliação do Portfólio Escritórios Industrial 295.242 2.646.453 102.917 1.573.600 218.257 119.884 2.132.954 1.350.799 Portf ólio 2009 & Portf ólio 2009 Aquisições 2010 Portf ólio Reavaliado Portf ólio 2009 & Portf ólio 2009 Aquisições 2010 Portf ólio Reavaliado Aquisições 2010 2010 Aquisições 2010 2010 Varejo Desenvolvimentos 66.625 160.900 67.383 402.692 335.309 94.275 Aquisições 2010 Valorização Portf ólio Reavaliado 2010 Desenvolvimentos 2009 Valorização Portf ólio Reavaliado 2010BRProperties 4 2010
  5. 5. Aquisições Recentes FII Comercial Progressivo II  Em dezembro de 2010, adquirimos um portfólio de imóveis comerciais, com participação em 29 lojas deEd. Santa Catarina Ed. Cetenco Portfólio C&A varejo e 4 edifícios de escritórios, pelo valor total de R$ 477,2 milhões. O portfólio possui um total de 122.146 m² de área bruta locável (ABL), e está 99% locado;  A aquisição marcou a entrada da Companhia no mercado de lojas de rua e de shopping centers, estratégia prevista no plano de negócios original da Companhia. O segmento de varejo é um mercado dinâmico, e passa a ser mais uma frente de aquisições e de crescimento para a BR Properties;  A aquisição representa também a expansão do portfólio da BR Properties além das regiões Sudeste e Sul, com lojas em todas as regiões do país. Área Vacância Estimativa CBRE Imóvel Tipo Cidade Estado Inquilinos # % Imóvel (m²) % p/ região Portfólio C&A Varejo n/a n/a C&A / outros 28 98.714 100% 0% n/a Paço do Ouvidor Varejo Rio de Janeiro RJ Múltiplos 1 2.171 51% 0% n/a Alphaville - Araguaia Escritório Barueri SP C&A corporativo 1 8.084 100% 0% R$30 - R$60/m² Ed. Cetenco Plaza Escritório São Paulo SP Múltiplos 1 7.472 23% 0% R$75 - R$110/m² Ed. Santa Catarina Escritório São Paulo SP Múltiplos 1 4.257 27% 10% R$75 - R$110/m² Call Center Conexão Escritório São Paulo SP Conexão 1 1.448 100% 0% R$14 - R$27/m² 33 122.146BRProperties 5 2010
  6. 6. Aquisições  A BR Properties investiu mais de R$ 1,7 bilhão após a abertura de capital realizada em Março deste ano, e ultrapassou em 18% o valor total de aquisições previstas no orçamento de capital aprovado por seus acionistas para 2010;  O volume total investido no ano de 2010 ultrapassou a marca de R$ 2,0 bilhões, um recorde de investimentos para a Companhia. Aquisições Pós IPO 1.709 +18% 1.452 Orçamento de Capital Realizado mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10BRProperties 6 2010
  7. 7. Vendas Recentes Vendas 4T10 Ed. Isabella Plaza (cj. 31 e 32) Ed. Number One (cj. 121) Valor de Aquisição R$ 3,13 MM Valor de Aquisição R$ 466.775 Data de Aquisição Ago/2007 Data de Aquisição Ago/2007 Valor de Venda R$ 4,20 MM Valor de Venda R$ 650.000 Data de Venda Dezembro/2010 Data de Venda Dezembro/2010 Período em Portfólio 39 meses Período em Portfólio 39 meses TIR 25,9% TIR 33,5% 1T11 Ed. Athenas Ed. Joaquim Floriano Valor de Aquisição R$ 27,0 MM Valor de Aquisição R$ 17,4 MM Data de Aquisição Ago/07 Data de Aquisição Ago/07 Valor de Venda R$ 34,5 MM Valor de Venda R$ 22,4 MM Data de Venda Jan/11 Data de Venda Mar/11 Período em Portfólio 40 meses Período em Portfólio 42 meses TIR 20% TIR 19% ROE 70% ROE 73%BRProperties 7 2010
  8. 8. Portfólio Composição do Portfólio Composição do Portfólio (% valor de mercado) (% ABL) 3% 9% 11% 22% 8% 33% 55% 59% Escritório Industrial Varejo Desenvolvimento Escritório Industrial Varejo Desenvolvimento Evolução do Portfólio (ABL m²) 145.120 1.159.756 1.014.636 3T10 Aquisição BBP Topázio, FII Comercial Progressivo II 4T10 e Venda Ed. Isabella & Number OneBRProperties 8 2010
  9. 9. Destaques Operacionais  Apresentamos uma vacância financeira de 8,1% no período; excluindo os imóveis CBOP Jacarandá, TNU e Ventura Towers II nossa vacância financeira no período cai para 1,5%. Composição da Vacância Vacância por Segmento 12,3% 10,9% Escritório Industrial 8,1% Física 6,9% Varejo Financeira 5,2% 3,8% 1,6% 1,5% 1,4% 1,2% 0,0% 0,0% 3T10 2010 2010 (Ex Ventura, CBOP, 3T10 2010 TNU & RB115) Imóvel Tipo Financeira Física Ventura Towers Escritório 2,6% 0,9% CBOP - Ed. Jacarandá Escritório 1,8% 0,5% RB115 Escritório 1,2% 0,4% TNU Escritório 0,9% 0,4% Santa Catarina Escritório 0,2% 0,1% Raja Hills Escritório 0,1% 0,0% Number One Escritório 0,0% 0,0% Total Escritório 6,9% 2,3% DP Louveira 9 Industrial 0,4% 0,7% BP Jundiaí Industrial 0,1% 0,2% Piraporinha Industrial 0,7% 0,6% Total Industrial 1,2% 1,5% Total Portfólio 8,1% 3,8%BRProperties 9 2010
  10. 10. Destaques Operacionais Leasing Spread 4T10 4T09 var % 2010 2009 var % Leasing Spread (Revisões) - Escritórios 7,6% -0,8% n/a 12,8% -0,4% n/a Leasing Spread (Revisões) - Galpões 0,0% 13,7% -100% 7,1% 3,9% 83% Leasing Spread (Revisões) - Varejo n/a n/a n/a n/a n/a n/a Área Revisões - Escritórios (m²) 331 4.064 -92% 3.820 12.887 -70% Área Revisões - Galpões (m²) - 8.640 -100% 17.899 13.604 32% Área Revisões - Varejo (m²) - - 0% - - n/a Leasing Spread (Novas Locações) - Escritórios 10,1% 13,7% -26% 9,1% 1,8% 414% Leasing Spread (Novas Locações) - Galpões 0,0% 6,8% -100% 13,6% -12,3% n/a Leasing Spread (Novas Locações) - Varejo n/a n/a n/a n/a n/a n/a Área Novas Locações - Escritórios (m²) 20.805 2.054 913% 45.760 14.638 213% Área Novas Locações - Galpões (m²) - 7.147 -100% 26.919 17.962 50% Área Novas Locações - Retail (m²) - - 0% - - n/a Revisões Novas Locações 13,7% 13,6% 12,8% 13,7% 10,1% 9,1% 6,8% 7,6% 7,1% 1,8% 0,0% Escritório Escritório 3,9% Industrial Industrial 0,0% -0,8% -0,4% -12,3% 4T09 4T10 2009 2010 4T09 4T10 2009 2010BRProperties 10 2010
  11. 11. Destaques Operacionais Cronograma de Vencimento dos Contratos de Locação % Receita % ABL 63% 57% 7% 25% 32% 5% 5% 6% 2011 2012 2013 >2013 2011 2012 2013 >2013 Cronograma de Revisional de 3 anos dos Contratos de Locação % Receita % ABL 2% 1% 15% 27% 20% 17% 54% 65% 2011 2012 2013 >2013 2011 2012 2013 >2013BRProperties 11 2010
  12. 12. Destaques Operacionais Propriedades Administradas Receita de Administração de Imóveis (R$ mil) 74% 8% 3.608 26 2.078 24 2009 2010 2009 2010BRProperties 12 2010
  13. 13. Destaques Financeiros Receita Bruta 194% 171% 369.028 223.437 125.703 71.451 91.293 33.697 4T09 4T10 4T10 Pro Forma 2009 2010 2010 Pro Forma Receita Líquida 205% 180% 343.867 204.464 112.748 66.198 84.900 30.364 4T09 4T10 4T10 Pro 2009 2010 2010 Pro Forma FormaBRProperties 13 2010
  14. 14. Destaques Financeiros EBITDA Ajustado 92% 87% 83% 237% 316.947 177.545 93.945 2009 2010 2010 Pro-Forma Lucro Líquido FFO (ex reavaliação) 388% 105% 813.368 92.195 44.961 166.703 2009 2010 2009 2010BRProperties 14 2010
  15. 15. Endividamento Dívida Líquida 2010 Perfil da Dívida 2010 1.544.414 1.927.138 232.456 1.694.682 25% TR IGPM 303.109 79.615 2% CDI 73% Dívida CP Obrigações Dívida LP Dívida Total Caixa Dívida por Líquida Aquisição Cronograma de Serviço da Dívida Juros 377 Principal 88 166 134 121 107 427 j - 37 j - 26 156 145 65 304 53 p - 22 p - 14 190 137 139 152 112 110 127 122 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022BRProperties 15 2010
  16. 16. Performance da Ação A atual composição acionária da BR Properties tem 99% das ações em free float GP Investments 60% 11,5% BRPR3 50% Ibovespa Wellington 40% 36,15% Management 5,8% 30% 20% BlackRock 5,1% 10% Laugar S.A. 0% -1,74% 4,6% -10% Silverpeak -20% 2,6% Administração -30% 0,7% Outros 69,6%  N° Total de Ações: 139.511.953  Valor de Mercado: R$ 2,5 bilhões  Vol. médio de negociação (30d): R$ 7,5 milhões * Em 28 de fevereiro de 2011BRProperties 16 2010
  17. 17. Glossário EBITDA (Earnings Before Income, Tax, Depreciation and Amortization): medida não contábil que mensura a capacidade da Companhia de gerar receitas operacionais, sem considerar sua estrutura de capital. Calculada excluindo as despesas gerais e administrativas do lucro bruto, e somando de volta a depreciação e amortização do período (Lucro Bruto – Despesas Gerais e Administrativas + Depreciação + Amortização) EBITDA Ajustado: ajustes feitos ao EBITDA de forma a excluir as despesas do Plano de Opções de compra de Ações da Companhia, além das respectivas despesas com vacância no período FFO (Funds From Operations): medida não contábil que exclui os efeitos do ganho com valor justo de propriedades para investimento e o respectivo impacto no IR e CSLL do lucro liquido, de forma a medir, utilizando o demonstrativo de resultados, o caixa líquido gerado no período Vacância - Financeira: estimada multiplicando o valor de aluguel por m² que poderia ser cobrado pelas respectivas áreas vagas, e posteriormente dividindo este resultado pelo valor potencial de aluguel mensal da propriedade como um todo. Mensura-se então o percentual de receita mensal que foi perdida devida a vacância do portfólio. Vacância - Física: estimada utilizando o total de áreas vagas do portfólio dividido pela ABL total do portfólioBRProperties - 17 - 2010
  18. 18. Contate o RI Relações com Investidores Pedro Daltro Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Leonardo Fernandes Gerente de Relações com Investidores Marcos Haertel Analista de Relações com Investidores Fone: (55 11) 3201-1000 Email: ri@brpr.com.br www.brpr.com.br/riBRProperties 18 2010

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