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Apresentação Institucional
Visão Geral da Companhia
Segmentos de Atividade
EscritórioGalpãoVarejo
Portfólio C&A
DP Louveira – DHL / Unilever Brazilian Business Park - Diversos
Descrição da Companhia
 Portfólio diversificado composto por 123
propriedades, com 2,2 milhões de m2 de área bruta
locável (ABL) e valor de mercado estimado em
aproximadamente R$14,1bilhões
 Base de inquilinos diversificada, composta por
empresas nacionais e multinacionais de primeira linha
 Presença em 14 estados do país
 6 projetos em desenvolvimento e 6 terrenos que
correspondem a aproximadamente 277 mil m2 de ABL
 Conta com profissionais altamente dedicados e
qualificados nas áreas de: aquisições, serviços
financeiros, legal, administração de propriedades e
engenharia
 Estratégia de criação de valor através de locações,
revisionais de contratos, retrofit e melhorias nas
instalações técnicas
 Reconhecimento de mercado: habilidade
comprovada na prospecção e execução de
transações complexas
 Subsidiária de administração de propriedades –
BRPR A
3
A maior empresa de imóveis comerciais do país com um portfólio de aproximadamente
R$ 14,1 bilhões em valor de mercado e mais de 2 milhões de m² em ABL
Portfólio Tok & Stok
Manchete - StatoilChucri Zaidan - Vivo TNU - Microsoft
Média Properties Média Malls
72%
16%
31%
Média Properties Média Malls
82%
29%
26%
Maior Crescimento no Setor
Expressiva taxa de crescimento médio, consideravelmente acima dos comparáveis
ABL CAGR 2008 - 2012 Receita Líquida CAGR 2008 - 2012
FFO CAGR 2008 - 2012 EBITDA CAGR 2008 – 2012
4
Fonte: Companhias
Notas:
1 Média Malls : BR Malls, Multiplan e Iguatemi
2 Média Properties: São Carlos e CCP
Média Properties Média Malls
39%
-3%
14%
Média Properties Média Malls
60%
30%
28%
Ibovespa
-25%
-22%
Ibovespa
41%
-2%
Ibovespa
38%
7%
Ibovespa
10%
-15%
As ações da BR Properties superaram os índices mais relevantes nos últimos anos, dado seu
perfil mais defensivo frente um cenário econômico incerto
5
Criação de Valor desde o IPO
Fonte: Bloomberg
Desempenho das Ações
2010
Desempenho das Ações
2011
Desempenho das Ações
2012
Volume Médio Diário:
R$ 8 milhões
Volume Médio Diário:
R$ 13 milhões
Volume Médio Diário:
R$ 30 milhões
Desempenho das Ações
6M13
Volume Médio Diário:
R$ 45 milhões
CCP São Carlos
5.525
1.728
2.151
Média Properties Média Malls
93%
79%
71%
Maior e Mais Eficiente Companhia do Setor
BR Properties possui a maior margem EBITDA entre todos os competidores do setor de
Properties e Malls
6
Fonte: Companhias
Notas:
1 Média Properties: São Carlos e CCP
2 Média Malls: BR Malls e Multiplan
3,2x 2,6x
Fonte: Bloomberg (28/08/2013)
2T13 Margem EBITDA
BRPR vs Competidores
(Market Cap – R$ mm)
Grande Potencial de Consolidação da Indústria
7
Empresa consolidadora de um mercado altamente fragmentado e com um track record de
sucesso
¹ Inclui apenas propriedades existentes e não inclui propriedades destinadas ao Varejo
Mercado Potencial1: 36,3 mm m2
BRProperties
10 Companhias
Organizadas
58%
Companhias
Organizadas
12%
Mercado
Não Organizado
88%
42%
Indústria Fragmentada¹ (em termos de ABL – m2) Pipeline de Aquisição (R$ milhões)
Escritório Galpão Total
2.000
3.000
1.000
— Escritórios: 44
— Galpões: 37
— Desenvolvimentos: 6
— Varejo: 30
Portfólio: Posicionamento Estratégico
8
Portfólio irreplicável concentrado em São Paulo e Rio Janeiro, as mais líquidas e
resilientes regiões do país
 ABL total das propriedades: 2.221.712 m2
Escritório
Galpão
BRPR
Varejo
 Quantidade de propriedades : 123
— Escritórios: 618.121 m²
— Galpões: 1.212.708 m²
— Desenvolvimentos: 84.134 m²
— Varejo: 114.054 m²
Composição do Portfólio (% Receitas) Existentes/Desenvolvimentos (% Valor de Mercado)
Composição do Portfólio - Distribuição Regional
% ABL
— Terrenos: 6
— Terrenos: 192.695 m²
94%
6%
Existentes Desenvolvimento
38%
28%
2%
26%
5%
Escritório Rio de Janeiro
Escritório São Paulo
Escritório Outros
Galpão
Varejo
67%
22%
11%
São Paulo Rio de Janeiro Outros
9
ComplexoVentura
 Tipo: Escritório AAA
 Localização: Rio de Janeiro / RJ
 Região CBRE : Centro
 ABL Próprio: 88.563 m2
 Tipo: Escritório AAA
 Localização: Rio de Janeiro / RJ
 Região CBRE : Centro
 ABL Próprio: 95.174 m2
CentroEmpresarialSenado
ComplexoJK–TorresD&E
 Tipo: Escritório AAA
 Localização: São Paulo / SP
 Região CBRE : Jardins
 ABL Próprio: 34.583 m2
CidadeJardim
 Tipo: Escritório AAA
 Localização: São Paulo / SP
 Região CBRE : Jardins
 ABL Próprio: 6.792 m2
Rio de Janeiro - Receita (%)
São Paulo - Receita (%)
Propriedades “Triple A” localizadas em São Paulo e Rio de Janeiro representam
aproximadamente 70% do portfólio de escritórios da companhia
Portfólio de Escritórios “Triple A”
82%
18%
Escritório AAA Escritório A
53%
47%
Escritório AAA Escritório A
10
DistributionPark-Louveira
 Tipo: Galpão A Principal Locatário
 Localização: Louveira/ SP
 ABL Próprio: 339.548 m2
DistributionPark-Araucária
GalpãoQueimados
GalpãoVinhedo
Composição do Portfólio
(% Receita)
Portfólio de Galpões Logísticos e de Distribuição locado para empresas com qualidade de crédito
“Triple AAA”
Estabilidade no Fluxo de Caixa: Centros de Distribuição e Logística
 Tipo: Galpão A Principal Locatário
 Localização: Araucária/ PR
 ABL Próprio: 42.697 m2
 Tipo: Galpão A Principal Locatário
 Localização: Queimados/ RJ
 ABL Próprio: 24.112 m2
 Tipo: Galpão A Principal Locatário
 Localização: Vinhedo/ SP
 ABL Próprio: 112.501 m2
Composição dos Contratos de
Locação (% Receita)
76%
9%
15%
SP RJ Outros
64%
36%
Build-to-Suit Típicos
11
Modelo de Negócio Mais Defensivo e Resiliente
Apesar dos vários ciclos experimentados ao longo dos últimos anos, a Companhia tem alcançado
altas taxas de ocupação enquanto a inadimplência tem se mantido em níveis desprezíveis
Taxa de Ocupação
Taxa de Inadimplência
50%
60%
70%
80%
90%
100%
1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13
97% 99% 99% 99% 99% 98% 97% 97% 95% 95%
Taxa de Ocupação
0,9%
0,0% 0,0% 0,3%
1,1%
0,1%
0,3%
0,0%
0,5%
0,0% 0,0%0,0%
1,1%
0,2%
0,0%
0,2%
0,5%
0,4%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13
12
Portfólio premium atrai locatários de ótima qualidade, proporcionado um fluxo de caixa estável
e de longo prazo
Composição dos Locatários por Setor
Base Diversificada, com Locatários de Primeira Linha
Óleo e Gás Outros Bens de
Consumo
Serviços
Financeiros
Telecom Logística Industrial Tecnologia
23%
20% 19%
14%
10%
7% 6%
1%
Principais
Locatários
Cenário Legal Favorável
Os contratos de locação vigentes possibilitam estabilidade e previsibilidade de fluxo de caixa,
criando valor em um cenário com baixo nível de risco e elevado potencial de receita
13
Características Principais
 Correção anual pela Inflação
— 100% dos contratos de locação são indexados à inflação
 Contratos Triple Net
— Locatário é responsável por todos os custos operacionais da
propriedade
— Esses custos incluem: impostos, seguros e despesas de
manutenção
 Próximos 2 anos
— 47% de ajuste a valor de mercado
— 15% de vencimento dos contratos
 Garantias bancárias nos contratos de locação
— Prática comum no Brasil
— Garantia contra inadimplência de locatários menores
 Inadimplência dos locatários
̶ Locador tem o direito de cancelar contratos que apresentam
Inadimplência superior a 30 dias
 Duration dos contratos de locação: + 6 anos
Cronograma de Vencimento dos Contratos
(% de receitas)
Cronograma de Revisão do Aluguel (Ex. BTS)
(% de receitas)
Índices de Correção de Inflação
2013 2014 2015 >2016
7%
8%
12%
73%
2013 2014 2015 >2016
21%
26%
41%
12%
79%
18%
3%
IGP-M
IPCA
Outros
Inicial Após 12 meses
Inicial Após 3 mesesInicial Após 45 dias
Ventura Leste (Adquirido em Abr/2012)
14
Criação de Valor: Melhoria da Performance
A excelente gestão da BR Properties proporciona rápido crescimento dos resultados
operacionais e expressivo ganho no longo prazo
RB 115 (Entregue em Dez/2010)
C&A Portfolio (Adquirido em Dez/2010)
TNU (Adquirido em Mar/2010)
Cap Rate
+310bps
8,5%
11,6%
Cap Rate
+380 bps
12,3%
16,1%
Cap Rate
+260 bps
10,5%
13,1%
Cap Rate
+180 bps
10,6%
12,4%
Inicial 2T13
Criação de Valor: Ganhos Reais Expressivos
15
Leasing Spreads
A BR Properties continua se beneficiando da dinâmica favorável do mercado para atualizar
contratos com valores defasados em relação aos preços de mercado
1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13
35,5%
15,9%
22,3%
33,6%
17,3%
15,3%
1,7%
34,4%
18,0%
20,0%
5,4%
14,6%
Escritório Galpões Varejo
Criação de Valor: Reciclagem do Portfólio
16
BR Properties mantém reciclagem constante do portfólio, vendendo propriedades que já
atingiram maturidade e um alto potencial de criação de valor
Cap Rates de VendaPropriedades Vendidas (R$ milhões)
Média
2009
Média
2010
Média
2011
Média
2012
11,4%
8,6%
9,2%
8,4%
Média
6M13
8,2%
2009 2010 2011 2012 6M13 Total
90
364
37
89
137
10
Criação de Valor: Desenvolvimentos Seletivos
17
6 projetos em desenvolvimento que correspondem a 84.134 mil m2 de área bruta locável
Desenvolvimentos em Andamento
CES:Varejo
 Tipo: Varejo
 Localização: Rio de Janeiro / RJ
 Data de Entrega: 3T13
 ABL Próprio : 2.881 m2
 Participação: 100%
 Tipo: Escritório A
 Localização: São Paulo / SP
 Data de Entrega: 3T13 – Fase 1
 ABL Próprio: 5.185 m2
 Participação: 50%
PanaméricaGreenPark
GaiaTerra-Araucária
 Tipo: Galpão
 Localização: Jarinú / SP
 Data de Entrega: 2T14 – Fase 2
 ABL Próprio: 14.388 m2
 Participação: 100%
 Tipo: Galpão
 Localização: Louveira / SP
 Data de Entrega: 3T13
 ABL Próprio : 30.122 m2
 Participação: 100%
DPLouveira7
 Tipo: Escritório A
 Localização: São Paulo / SP
 Data de Entrega: 3T14
 ABL Próprio: 2.019 m2
 Participação: 50%
Ed.SouzaAranha
ComplexoJK–TorreB
 Tipo: Escritório AAA
 Localização: São Paulo / SP
 Data de Entrega: 3T14
 ABL Próprio: 29.539 m2
 Participação: 100%
18
Terrenos
 Tipo: Galpão
 Localização: São José dos Campos / SP
 Data de Entrega: n/a
 ABL Próprio: 125.000 m2
 Participação: 100%
TechParkSJC
Criação de Valor: Desenvolvimentos Seletivos
Além de 6 Terrenos que correspondem a 192.695 mil m2 de área bruta locável
 Tipo: Escritório
 Localização: Rio de Janeiro/ RJ
 Data de Entrega: n/a
 ABL Próprio: 22.000 m2
 Participação: 100%
CESII
 Tipo: Escritório
 Localização: Rio de Janeiro/ RJ
 Data de Entrega: n/a
 ABL Próprio: 21.989 m2
 Participação: 100%
Bayview
GaiaTerra-Castanheira
 Tipo: Galpão
 Localização: Jarinú / SP
 Data de Entrega: n/a – Fase 3
 ABL Próprio: 14.388 m2
 Participação: 100%
 Tipo: Escritório A
 Localização: São Paulo / SP
 Data de Entrega: n/a – Fase 2
 ABL Próprio: 4.659 m2
 Participação: 50%
PanaméricaGreenPark-Fase2
 Tipo: Escritório A
 Localização: São Paulo / SP
 Data de Entrega: n/a – Fase 3
 ABL Próprio: 4.659 m2
 Participação: 50%
PanaméricaGreenPark-Fase3
2010 2011 2012 6M12 6M13
72,0
124,9
154,2
62,4
166,0
2010 2011 2012 6M12 6M13
178,4
312,1
568,8
237,2
433,3
2010 2011 2012 6M12 6M13
204,5
343,5
630,8
262,1
464,1
19
Receita Líquida
(R$ mm)
EBITDA Ajustado e Margem
(R$ mm e %)
FFO Ajustado e Margem
(R$ mm e %)
209%
Destaques Financeiros: P & L
77%
219%
83%
114%
166%
87%
91% 90% 90% 93%
34% 36%
24% 24%
36%
20
Caixa e Equivalentes de Caixa 2T13 Perfil da Dívida
Endividamento Bruto e Líquido
Destaques Financeiros: Endividamento e Caixa
2009 2010 2011 2012 1T13 2T13
89
232
1.032
574
771
661
41%
42%
11%
1%
6% TR
CDI
IGPM
INPC
IPCA
2009 2010 2011 2012 6M13
636
1.830
2.083
5.252
5.672
547
1.598
1.051
4.678
5.011
Endividamento Bruto Endividamento Líquido
Composição da Dívida
IGP-M
IPCA
INPC
TR
CDI
620
325
45
2.345
2.370
10,26%
6,91%
12,07%
9,96%
0,97%
Índice
Saldo
(R$mm)
Cupom
Médio
Endividamento
Loan to Value: Bruto e LíquidoCobertura de Juros
Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões) Dívida Líquida / EBITDA Ajustado
21
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13
0,6x
3,7x
4,9x
7,0x
6,0x
5,5x
3,2x 3,4x
9,7x
7,8x
7,3x
6,7x
5,6x 5,7x
Dívida Líquida/ EBITDA
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13
2,5x
3,5x
2,4x
2,1x
1,4x
1,6x
2,7x
2,5x
3,0x
1,1x
1,5x 1,5x
1,7x
2,0x
EBITDA/ Despesa
Financeira Líquida
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13
38% 40%
24%
40%
45% 43% 42% 41%
40% 39%
37%
38% 39%
40%
4%
23% 21%
36%
36%
35%
21% 21%
30%
35% 34% 34% 34%
36%
LTV Bruto LTV Líquido
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
288
784
265
887
511
332 336
187
94 75 70 72 60
Amortização
22
Dividendos crescentes
2010 2011 2012
R$ 0,108
R$ 0,193
R$ 0,513
79%
166%
Player defensivo, forte gerador de fluxo de caixa e com todas as receitas indexadas a inflação
2010 2011 2012
0,6%
1,0%
2,0%
75%
93%
* Considera o preço da ação no fechamento em 28/12/2012 – R$25,50
Dividendo por Ação Dividend Yield *
Contato
Equipe de Relações com Investidores
23
Pedro Daltro
Diretor Financeiro e DRI
pedro@brpr.com.br
+55 11 3201-1020
Marcos Haertel
Gerente de RI
marcos@brpr.com.br
+55 11 3201-1044
Gabriel Barcelos
Analista de RI
gabriel@brpr.com.br
+55 11 3201-1031
Email RI: ri@brpr.com.br
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24
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  • 2.
  • 3. Visão Geral da Companhia Segmentos de Atividade EscritórioGalpãoVarejo Portfólio C&A DP Louveira – DHL / Unilever Brazilian Business Park - Diversos Descrição da Companhia  Portfólio diversificado composto por 123 propriedades, com 2,2 milhões de m2 de área bruta locável (ABL) e valor de mercado estimado em aproximadamente R$14,1bilhões  Base de inquilinos diversificada, composta por empresas nacionais e multinacionais de primeira linha  Presença em 14 estados do país  6 projetos em desenvolvimento e 6 terrenos que correspondem a aproximadamente 277 mil m2 de ABL  Conta com profissionais altamente dedicados e qualificados nas áreas de: aquisições, serviços financeiros, legal, administração de propriedades e engenharia  Estratégia de criação de valor através de locações, revisionais de contratos, retrofit e melhorias nas instalações técnicas  Reconhecimento de mercado: habilidade comprovada na prospecção e execução de transações complexas  Subsidiária de administração de propriedades – BRPR A 3 A maior empresa de imóveis comerciais do país com um portfólio de aproximadamente R$ 14,1 bilhões em valor de mercado e mais de 2 milhões de m² em ABL Portfólio Tok & Stok Manchete - StatoilChucri Zaidan - Vivo TNU - Microsoft
  • 4. Média Properties Média Malls 72% 16% 31% Média Properties Média Malls 82% 29% 26% Maior Crescimento no Setor Expressiva taxa de crescimento médio, consideravelmente acima dos comparáveis ABL CAGR 2008 - 2012 Receita Líquida CAGR 2008 - 2012 FFO CAGR 2008 - 2012 EBITDA CAGR 2008 – 2012 4 Fonte: Companhias Notas: 1 Média Malls : BR Malls, Multiplan e Iguatemi 2 Média Properties: São Carlos e CCP Média Properties Média Malls 39% -3% 14% Média Properties Média Malls 60% 30% 28%
  • 5. Ibovespa -25% -22% Ibovespa 41% -2% Ibovespa 38% 7% Ibovespa 10% -15% As ações da BR Properties superaram os índices mais relevantes nos últimos anos, dado seu perfil mais defensivo frente um cenário econômico incerto 5 Criação de Valor desde o IPO Fonte: Bloomberg Desempenho das Ações 2010 Desempenho das Ações 2011 Desempenho das Ações 2012 Volume Médio Diário: R$ 8 milhões Volume Médio Diário: R$ 13 milhões Volume Médio Diário: R$ 30 milhões Desempenho das Ações 6M13 Volume Médio Diário: R$ 45 milhões
  • 6. CCP São Carlos 5.525 1.728 2.151 Média Properties Média Malls 93% 79% 71% Maior e Mais Eficiente Companhia do Setor BR Properties possui a maior margem EBITDA entre todos os competidores do setor de Properties e Malls 6 Fonte: Companhias Notas: 1 Média Properties: São Carlos e CCP 2 Média Malls: BR Malls e Multiplan 3,2x 2,6x Fonte: Bloomberg (28/08/2013) 2T13 Margem EBITDA BRPR vs Competidores (Market Cap – R$ mm)
  • 7. Grande Potencial de Consolidação da Indústria 7 Empresa consolidadora de um mercado altamente fragmentado e com um track record de sucesso ¹ Inclui apenas propriedades existentes e não inclui propriedades destinadas ao Varejo Mercado Potencial1: 36,3 mm m2 BRProperties 10 Companhias Organizadas 58% Companhias Organizadas 12% Mercado Não Organizado 88% 42% Indústria Fragmentada¹ (em termos de ABL – m2) Pipeline de Aquisição (R$ milhões) Escritório Galpão Total 2.000 3.000 1.000
  • 8. — Escritórios: 44 — Galpões: 37 — Desenvolvimentos: 6 — Varejo: 30 Portfólio: Posicionamento Estratégico 8 Portfólio irreplicável concentrado em São Paulo e Rio Janeiro, as mais líquidas e resilientes regiões do país  ABL total das propriedades: 2.221.712 m2 Escritório Galpão BRPR Varejo  Quantidade de propriedades : 123 — Escritórios: 618.121 m² — Galpões: 1.212.708 m² — Desenvolvimentos: 84.134 m² — Varejo: 114.054 m² Composição do Portfólio (% Receitas) Existentes/Desenvolvimentos (% Valor de Mercado) Composição do Portfólio - Distribuição Regional % ABL — Terrenos: 6 — Terrenos: 192.695 m² 94% 6% Existentes Desenvolvimento 38% 28% 2% 26% 5% Escritório Rio de Janeiro Escritório São Paulo Escritório Outros Galpão Varejo 67% 22% 11% São Paulo Rio de Janeiro Outros
  • 9. 9 ComplexoVentura  Tipo: Escritório AAA  Localização: Rio de Janeiro / RJ  Região CBRE : Centro  ABL Próprio: 88.563 m2  Tipo: Escritório AAA  Localização: Rio de Janeiro / RJ  Região CBRE : Centro  ABL Próprio: 95.174 m2 CentroEmpresarialSenado ComplexoJK–TorresD&E  Tipo: Escritório AAA  Localização: São Paulo / SP  Região CBRE : Jardins  ABL Próprio: 34.583 m2 CidadeJardim  Tipo: Escritório AAA  Localização: São Paulo / SP  Região CBRE : Jardins  ABL Próprio: 6.792 m2 Rio de Janeiro - Receita (%) São Paulo - Receita (%) Propriedades “Triple A” localizadas em São Paulo e Rio de Janeiro representam aproximadamente 70% do portfólio de escritórios da companhia Portfólio de Escritórios “Triple A” 82% 18% Escritório AAA Escritório A 53% 47% Escritório AAA Escritório A
  • 10. 10 DistributionPark-Louveira  Tipo: Galpão A Principal Locatário  Localização: Louveira/ SP  ABL Próprio: 339.548 m2 DistributionPark-Araucária GalpãoQueimados GalpãoVinhedo Composição do Portfólio (% Receita) Portfólio de Galpões Logísticos e de Distribuição locado para empresas com qualidade de crédito “Triple AAA” Estabilidade no Fluxo de Caixa: Centros de Distribuição e Logística  Tipo: Galpão A Principal Locatário  Localização: Araucária/ PR  ABL Próprio: 42.697 m2  Tipo: Galpão A Principal Locatário  Localização: Queimados/ RJ  ABL Próprio: 24.112 m2  Tipo: Galpão A Principal Locatário  Localização: Vinhedo/ SP  ABL Próprio: 112.501 m2 Composição dos Contratos de Locação (% Receita) 76% 9% 15% SP RJ Outros 64% 36% Build-to-Suit Típicos
  • 11. 11 Modelo de Negócio Mais Defensivo e Resiliente Apesar dos vários ciclos experimentados ao longo dos últimos anos, a Companhia tem alcançado altas taxas de ocupação enquanto a inadimplência tem se mantido em níveis desprezíveis Taxa de Ocupação Taxa de Inadimplência 50% 60% 70% 80% 90% 100% 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 97% 99% 99% 99% 99% 98% 97% 97% 95% 95% Taxa de Ocupação 0,9% 0,0% 0,0% 0,3% 1,1% 0,1% 0,3% 0,0% 0,5% 0,0% 0,0%0,0% 1,1% 0,2% 0,0% 0,2% 0,5% 0,4% 0,0% 1,0% 2,0% 3,0% 4,0% 5,0% 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13
  • 12. 12 Portfólio premium atrai locatários de ótima qualidade, proporcionado um fluxo de caixa estável e de longo prazo Composição dos Locatários por Setor Base Diversificada, com Locatários de Primeira Linha Óleo e Gás Outros Bens de Consumo Serviços Financeiros Telecom Logística Industrial Tecnologia 23% 20% 19% 14% 10% 7% 6% 1% Principais Locatários
  • 13. Cenário Legal Favorável Os contratos de locação vigentes possibilitam estabilidade e previsibilidade de fluxo de caixa, criando valor em um cenário com baixo nível de risco e elevado potencial de receita 13 Características Principais  Correção anual pela Inflação — 100% dos contratos de locação são indexados à inflação  Contratos Triple Net — Locatário é responsável por todos os custos operacionais da propriedade — Esses custos incluem: impostos, seguros e despesas de manutenção  Próximos 2 anos — 47% de ajuste a valor de mercado — 15% de vencimento dos contratos  Garantias bancárias nos contratos de locação — Prática comum no Brasil — Garantia contra inadimplência de locatários menores  Inadimplência dos locatários ̶ Locador tem o direito de cancelar contratos que apresentam Inadimplência superior a 30 dias  Duration dos contratos de locação: + 6 anos Cronograma de Vencimento dos Contratos (% de receitas) Cronograma de Revisão do Aluguel (Ex. BTS) (% de receitas) Índices de Correção de Inflação 2013 2014 2015 >2016 7% 8% 12% 73% 2013 2014 2015 >2016 21% 26% 41% 12% 79% 18% 3% IGP-M IPCA Outros
  • 14. Inicial Após 12 meses Inicial Após 3 mesesInicial Após 45 dias Ventura Leste (Adquirido em Abr/2012) 14 Criação de Valor: Melhoria da Performance A excelente gestão da BR Properties proporciona rápido crescimento dos resultados operacionais e expressivo ganho no longo prazo RB 115 (Entregue em Dez/2010) C&A Portfolio (Adquirido em Dez/2010) TNU (Adquirido em Mar/2010) Cap Rate +310bps 8,5% 11,6% Cap Rate +380 bps 12,3% 16,1% Cap Rate +260 bps 10,5% 13,1% Cap Rate +180 bps 10,6% 12,4% Inicial 2T13
  • 15. Criação de Valor: Ganhos Reais Expressivos 15 Leasing Spreads A BR Properties continua se beneficiando da dinâmica favorável do mercado para atualizar contratos com valores defasados em relação aos preços de mercado 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 35,5% 15,9% 22,3% 33,6% 17,3% 15,3% 1,7% 34,4% 18,0% 20,0% 5,4% 14,6% Escritório Galpões Varejo
  • 16. Criação de Valor: Reciclagem do Portfólio 16 BR Properties mantém reciclagem constante do portfólio, vendendo propriedades que já atingiram maturidade e um alto potencial de criação de valor Cap Rates de VendaPropriedades Vendidas (R$ milhões) Média 2009 Média 2010 Média 2011 Média 2012 11,4% 8,6% 9,2% 8,4% Média 6M13 8,2% 2009 2010 2011 2012 6M13 Total 90 364 37 89 137 10
  • 17. Criação de Valor: Desenvolvimentos Seletivos 17 6 projetos em desenvolvimento que correspondem a 84.134 mil m2 de área bruta locável Desenvolvimentos em Andamento CES:Varejo  Tipo: Varejo  Localização: Rio de Janeiro / RJ  Data de Entrega: 3T13  ABL Próprio : 2.881 m2  Participação: 100%  Tipo: Escritório A  Localização: São Paulo / SP  Data de Entrega: 3T13 – Fase 1  ABL Próprio: 5.185 m2  Participação: 50% PanaméricaGreenPark GaiaTerra-Araucária  Tipo: Galpão  Localização: Jarinú / SP  Data de Entrega: 2T14 – Fase 2  ABL Próprio: 14.388 m2  Participação: 100%  Tipo: Galpão  Localização: Louveira / SP  Data de Entrega: 3T13  ABL Próprio : 30.122 m2  Participação: 100% DPLouveira7  Tipo: Escritório A  Localização: São Paulo / SP  Data de Entrega: 3T14  ABL Próprio: 2.019 m2  Participação: 50% Ed.SouzaAranha ComplexoJK–TorreB  Tipo: Escritório AAA  Localização: São Paulo / SP  Data de Entrega: 3T14  ABL Próprio: 29.539 m2  Participação: 100%
  • 18. 18 Terrenos  Tipo: Galpão  Localização: São José dos Campos / SP  Data de Entrega: n/a  ABL Próprio: 125.000 m2  Participação: 100% TechParkSJC Criação de Valor: Desenvolvimentos Seletivos Além de 6 Terrenos que correspondem a 192.695 mil m2 de área bruta locável  Tipo: Escritório  Localização: Rio de Janeiro/ RJ  Data de Entrega: n/a  ABL Próprio: 22.000 m2  Participação: 100% CESII  Tipo: Escritório  Localização: Rio de Janeiro/ RJ  Data de Entrega: n/a  ABL Próprio: 21.989 m2  Participação: 100% Bayview GaiaTerra-Castanheira  Tipo: Galpão  Localização: Jarinú / SP  Data de Entrega: n/a – Fase 3  ABL Próprio: 14.388 m2  Participação: 100%  Tipo: Escritório A  Localização: São Paulo / SP  Data de Entrega: n/a – Fase 2  ABL Próprio: 4.659 m2  Participação: 50% PanaméricaGreenPark-Fase2  Tipo: Escritório A  Localização: São Paulo / SP  Data de Entrega: n/a – Fase 3  ABL Próprio: 4.659 m2  Participação: 50% PanaméricaGreenPark-Fase3
  • 19. 2010 2011 2012 6M12 6M13 72,0 124,9 154,2 62,4 166,0 2010 2011 2012 6M12 6M13 178,4 312,1 568,8 237,2 433,3 2010 2011 2012 6M12 6M13 204,5 343,5 630,8 262,1 464,1 19 Receita Líquida (R$ mm) EBITDA Ajustado e Margem (R$ mm e %) FFO Ajustado e Margem (R$ mm e %) 209% Destaques Financeiros: P & L 77% 219% 83% 114% 166% 87% 91% 90% 90% 93% 34% 36% 24% 24% 36%
  • 20. 20 Caixa e Equivalentes de Caixa 2T13 Perfil da Dívida Endividamento Bruto e Líquido Destaques Financeiros: Endividamento e Caixa 2009 2010 2011 2012 1T13 2T13 89 232 1.032 574 771 661 41% 42% 11% 1% 6% TR CDI IGPM INPC IPCA 2009 2010 2011 2012 6M13 636 1.830 2.083 5.252 5.672 547 1.598 1.051 4.678 5.011 Endividamento Bruto Endividamento Líquido Composição da Dívida IGP-M IPCA INPC TR CDI 620 325 45 2.345 2.370 10,26% 6,91% 12,07% 9,96% 0,97% Índice Saldo (R$mm) Cupom Médio
  • 21. Endividamento Loan to Value: Bruto e LíquidoCobertura de Juros Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões) Dívida Líquida / EBITDA Ajustado 21 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 0,6x 3,7x 4,9x 7,0x 6,0x 5,5x 3,2x 3,4x 9,7x 7,8x 7,3x 6,7x 5,6x 5,7x Dívida Líquida/ EBITDA 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 2,5x 3,5x 2,4x 2,1x 1,4x 1,6x 2,7x 2,5x 3,0x 1,1x 1,5x 1,5x 1,7x 2,0x EBITDA/ Despesa Financeira Líquida 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 38% 40% 24% 40% 45% 43% 42% 41% 40% 39% 37% 38% 39% 40% 4% 23% 21% 36% 36% 35% 21% 21% 30% 35% 34% 34% 34% 36% LTV Bruto LTV Líquido 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 288 784 265 887 511 332 336 187 94 75 70 72 60 Amortização
  • 22. 22 Dividendos crescentes 2010 2011 2012 R$ 0,108 R$ 0,193 R$ 0,513 79% 166% Player defensivo, forte gerador de fluxo de caixa e com todas as receitas indexadas a inflação 2010 2011 2012 0,6% 1,0% 2,0% 75% 93% * Considera o preço da ação no fechamento em 28/12/2012 – R$25,50 Dividendo por Ação Dividend Yield *
  • 23. Contato Equipe de Relações com Investidores 23 Pedro Daltro Diretor Financeiro e DRI pedro@brpr.com.br +55 11 3201-1020 Marcos Haertel Gerente de RI marcos@brpr.com.br +55 11 3201-1044 Gabriel Barcelos Analista de RI gabriel@brpr.com.br +55 11 3201-1031 Email RI: ri@brpr.com.br www.brpr.com.br