Release ifrs 4_t10_br_final

Resultados do 4º Tr imestr e e
2010 em IFRS

EMBRAER DIVULGA OS RESULTADOS DO 4º TRIMESTRE E DO ANO DE 2010 EM IFRS
DESTAQUES:

 A Embraer atingiu ou superou s uas projeções anuais em todas as categorias para 2010, incluindo as de
entregas de aeronaves, Receita líquida e Margem operacional;
 Durante o 4º trimestre de 2010 (4T10), a Embraer entregou 31 aeronaves comerciais e 61 aeronaves
executivas e terminou o ano com entrega total de 101 aeronaves comerciais e 145 aeronaves executivas
(126 jatos leves e 19 jatos grandes), superando a projeção de ent rega anual para todas as categorias de
aeronaves;
 Cons equentemente, a Rec eita líquida de 2010 totalizou R$ 9.380,6 milhões, ou US $ 5.354,5 milhões em
USGAAP acima dos US $ 5.250 milhões indicados no Guidance da empresa;
 A Margem operacional no 4T10 foi de 6,7% e no acumulado do ano foi de 7,3% tanto em IFRS como em
USGAAP, em linha com a Margem operacional de 7, 25% indicada para 2010;
 Geração de caixa operacional positiva de R$ 977,3 milhões no 4T10, desta forma, a posição de caixa
11
líquido da Companhia aumentou para R$ 1.152,8 milhões no final de 2010;
 O Lucro líquido at ribuído aos acionistas da Embraer foi de R$ 208,0 milhões durante o 4T10 e totalizou R$
573,6 milhões em 2010. O Lucro por ação no 4T10 e em 2010 totalizou R$ 0,2874 e R$ 0,7926,
respectivamente;

PRINCIPAIS INDICADORES FINANCEI ROS:
em milhões de Reais exceto % e lucro por ação
IFRS 4T09 4T10 2009 2010
Receitas líquidas 2.833,3 3.341,9 10.871,3 9.380,6
EBIT 68,0 224,8 766,7 685,6
Margem EBIT % 2,4% 6,7% 7,1% 7,3%
EBITDA 184,3 334,6 1.218,8 1.069,2
Margem EBITDA % 6,5% 10,0% 11,2% 11,4%
Lucro líquido atribuído aos acionistas da Embraer 164,6 208,0 912,1 573,6
Lucro por ação - básico 0,2275 0,2874 1,2604 0,7926
Caixa líquido 849,4 1.152,8 849,4 1.152,8

GUIDA NCE DE 2011

 Receita líquida deve atingir US $ 5,6 bilhões em 2011, de acordo com a seguinte distribuição:
A viação Comercial US$ 3,1 bilhões
A viação Executiva US$ 1,2 bilhões
Defesa e Segurança US$ 600 milhões
Serviço A eronauticos e Outros negócios US$ 700 milhões
 A Empresa espera obter Lucro operacional de US $ 420 milhões em 2011 o que significa uma Margem
operacional de 7,5%.

1
O caixa liquido é definido pela soma do Caixa e equivalentes de caix a e os Instrumentos financeiros ativos de curto prazo deduzidos os
financiamentos de curto e longo prazo.

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2010 em IFRS

São José dos Campos, 24 de março 2011 - (BM&FBOVESPA: EMBR3, NYSE: ERJ) As informações
operacionais e financeiras da Empresa, exceto quando de outra forma indicadas, são apres entadas com base
em números consolidados e em Reais. Os dados financeiros corres pondentes aos períodos encerrados em 31
de dezembro de 2010 (4T10), 31 de dezembro de 2009 (4T09) e 30 de setembro de 2010 (3T10) são
derivados de demonstrações financeiras não auditadas , exceto quando de out ra forma indicadas. A partir de
2010, as demonstraçõe s financeiras pa ssaram a ser apresentadas em IFRS (International Financial
Reporting Standards), e não mais conforme a s prática s bra sileiras adotadas anteriormente. As
informações dos trimestre s e anos anteriores, apre sentados para efeito de comparação, também foram
elaborados em IFRS.

RECEITA LÍQUIDA E MARGEM BRUTA

Durante o 4T10, a Embraer entregou 31 aeronaves comerciais e 61 aeronaves executivas e t erminou o ano
com entrega total de 101 aeronaves comerciais e 145 aeronaves executivas (126 jat os leves e 19 jatos
grandes). Consequent emente, a Receita líquida acumulada para 2010 atingiu R$ 9.380,6 milhões.
Periodicamente, a Empresa reavalia o valor cont ábil das aeronaves que estão nos Estoques, refletindo as
mudanças nas condições de mercado e das aeronaves, onde tais valores podem ser ajustados quando
necessário. Durant e o último trimestre, baseado nesta reavaliação, os custos dos produtos e serviços vendidos
e conseqüentemente a margem bruta da Companhia, foram negativamente impactados no valor de R$ 108
milhões, por conta de ajustes a valor de mercado de alguns aviões pré-série. Os Estoques também incluem
algumas aeronaves usadas que estão disponíveis para venda. Tais ajustes geraram uma margem bruta de
16,8% e 19,2% no 4T10 e ano 2010 respectivamente. Se não fosse por estes ajustes, a Margem brut a do 4T10
teria atingido 20% que reflete a melhoria nas operações industriais da Companhia. A Empresa não espera que
tais impactos se repitam no curto prazo.

RESULTADO OP ERACIONAL E MARGEM OP ERACIONAL

O Resultado e Margem operacional para o 4T10 foram de R$ 224,8 milhões e 6,7%, respectivamente. Para
2010, a Margem operacional acumulada foi de 7,3%, superando o guidance anual da Companhia de 7,25%. A
Companhia continua focada no controle de suas despesas e, como resultado, as despesas operacionais de
2010 totalizaram R$1.112,4 milhões, que é R$ 232,7 milhões menor do que em 2009, apesar de um Real mais
forte. Cabe ainda lembrar que o res ultado de 2009 foi negativamente impactado pela provisão feita no último
trimestre do ano por cont a da concordata da Mesa Air Group. É importante mencionar que uma porção
considerável das Despesas operacionais é em Reais e que a apreciação do Real em relação ao Dólar gera um
efeito negativo sobre tais despesas. Em 2010 o Real se apreciou 11,7% em relação ao Dólar quando
comparados o preço médio do Dólar em 2009 com o de 2010. As despesas administrativas no 4T10
registraram R$ 102,7 milhões, mantendo-se relativamente estáveis quando comparados com os R$ 96,3
milhões registrados no 4T09. As despes as com pesquisas totalizaram R$ 126,1 milhões em 2010 em linha com
as projeções da Empresa. Com o crescimento da frota mundial de aeronaves fabric adas pela empresa,
principalmente no mercado de aviação executiva, a infraestrutura de suporte ao cliente vem crescendo para
suportar tal crescimento e, portanto, o total de Despesas comerciais para 2010 atingiu R$ 657, 0 milhões, acima
dos R$ 601,1 milhões registrados ao final de 2009. Por fim, Out ras receitas (despesas), l íquidas em 2010
totalizaram uma receita de R$ 16,8 milhões, bem acima da despesa apurada de R$ 256,9 milhões em 2009.
Essa diferença deve-se principalmente pela provisão de US $ 103 milhões que ocorreu em 2009, relacionada a
concordata da Mesa Air Group.

LUCRO LÍQUIDO E LUCRO POR AÇÃO

O Lucro líquido atribuído aos acionistas da Embraer e Lucro por ação no 4T10 foi de R$ 208,0 milhões e
R$ 0,2874, respectivamente. Consequentemente, Lucro líquido atribuído aos acionistas da Embraer e Lucro
por ação em 2010 atingiram R$ 573,6 milhões e R$ 0,7926, respectivamente. A Margem l íquida em 2010
chegou a 6,1%, comparada a 8,4% em 2009. Esta diferença deve-se primordialmente aos impactos do
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2010 em IFRS

Imposto de renda e contribuição social, que totalizaram um receita fiscal de R$ 290,1 milhões em 2009 e uma
despesa de R$ 114,9 milhões em 2010.

ATIVOS E P ASSIVOS MONETÁRIOS E ANÁLISE DE LIQUIDEZ

A Embraer teve uma significativa Geração operacional de caixa durante o último trimestre de 2010 o que
elevou sua posição líquida de caixa em R$ 106, 7 milhões , atingindo R$ 1.152,8 milhões ao final de 2010. Tal
Geração operacional de caixa foi consequência do bom desempenho operacional do trimestre e da redução
dos Estoques.
em milhões de Reais
(1) (2) (1)
Dados de Balanço
2009 3T10 2010
Caixa e equivalentes de caixa 2.772,6 1.769,4 2.321,2
Instrumentos financeiros ativos 1.660,8 1.707,2 1.222,2
Caixa total 4.433,4 3.476,6 3.543,4
Financiamentos de curto prazo 1.031,5 142,0 120,9
Financiamentos de longo prazo 2.552,5 2.288,5 2.269,7
Total Financiamento 3.584,0 2.430,5 2.390,6
*Caixa líquido 849,4 1.046,1 1.152,8
* Caixa líquido = Caixa e equivalentes de caixa+ Instrumentos financeiros ativos de curto prazo -
Financiamento de curto e longo prazo

(1) Extraído das Demonstrações Financeiras auditadas
(2) Extraído das Demonstrações Financeiras revisadas

É importante mencionar que o cálculo da Geração livre de caixa foi revisto para refletir ainda melhor as práticas
de mercado e a geração de caixa da Empresa. Tal revisão inclui Outros Ativos e a exclusão dos ganhos (ou
perdas) financeiros não realizados sobre os Instrumentos financeiros ativos.

1T10 2T10 3T10 4T10 2010
Caixa (usado) gerado pelas atividades operacionais (263,9) 625,9 162,3 977,3 1.501,6
Instrumentos financeiros ativos ajuste (1) 272,5 (107,7) (156,7) (485,7) (477,6)
Outros ativos ajuste (2) 14,2 (39,8) 37,3 33,0 44,7
Adições ao imobilizado (47,7) (18,8) (81,3) (112,5) (260,3)
Adições ao intangível (71,6) (73,7) (80,9) (86,9) (313,1)
Geração livre de caixa (96,5) 385,9 (119,3) 325,2 495,3
(1) Instrumentos financeiros ativos é ajustado pelos ganhos (perdas) em ativos financeiros.
(2) Outros ativos ajustado corresponde a soma dos Depósitos Judiciais e dos Títulos e valores mobiliários de curto prazo.

No último trimestre de 2010 as Adições ao imobilizado totalizaram R$ 112,5 milhões e acumularam no ano
R$ 260,3 milhões de investimentos que incluem os gastos em CAPEX, o valor líquido das compras e vendas
de aeronaves usadas e as variações do saldo de Pool de peç as de reposição.

A Embraer tem como sua moeda funcional o Dólar norte-americano, e, por conseguinte, suas demonstrações
financeiras de fluxo de caixa são calculadas em Dólares nort e-americanos e convertidas em Reais em 2009
pela taxa média trimestral e em 2010 pela taxa média mensal de câmbio. Se apresentada, em Dólares, a
Geração livre de caixa seria conforme a tabela abaixo:

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2010 em IFRS

em milhões de Dólar
1T10 2T10 3T10 4T10 2010
Caixa (usado) gerado pelas atividades operacionais (145,1) 343,3 97,5 578,1 873,8
Instrumentos financeiros ativos ajuste (1) 150,8 (57,3) (92,1) (287,5) (286,1)
Outros ativos ajuste (2) 8,0 (22,1) 22,0 19,8 27,7
Adições ao imobilizado (34,1) (2,8) (46,8) (65,9) (149,6)
Adições ao intangível (39,7) (41,2) (46,5) (51,3) (178,7)
Geração livre de caixa (60,1) 219,9 (65,9) 193,2 287,1
(1) Instrumentos financeiros ativos é ajustado pelos ganhos (perdas) em ativos financeiros.
(2) Outros ativos ajustado corresponde a soma dos Depósitos Judiciais e dos Títulos e valores mobiliários de curto prazo.

Cabe ainda ressaltar que durante o ano de 2010, uma parte dos investimentos em Imobilizado foi postergada
de 2010 para o início de 2011, sem entretanto afet ar o cronograma desses projetos. Assim, tais investimentos
deverão ser realizados em 2011.

No 4T10, o endividamento da empresa se manteve relativament e estável quando comparado aos valores do
3T10. Durante o ano de 2010 a empres a reduziu seu endividamento tot al em R$ 1.193, 4 milhões e enc errou o
ano com um endividamento tot al de R$ 2.390,6 milhões. A Empresa manteve o foco na gestão de suas dívidas,
e continuou buscando alongar o praz o de suas dívidas de forma a compatibilizá-las com o ciclo de negócio da
Companhia. Desta forma, as dívidas de curto praz o foram reduzidas ainda mais no último trimestre de 2010 e
passaram a totalizar R$ 120,9 milhões enquanto que as dívidas de longo prazo terminaram o exercício de 2010
com um saldo de R$ 2. 269, 7 milhões.

Com a liquidação das dívidas de curto prazo, o
prazo médio de endividamento no 4T10 se elevou
de 6, 1 para 6,3 anos. O custo das dívidas em Reais
manteve-se relativamente estável ent re 3T10 e
4T10, com pequena variação de 4,3% para 4,2% ao
ano. O custo das dívidas em Dólar também sofreu
uma pequena variação entre 3T10 e 4T10, variando
de 6,0% para 5,9% ao ano. A relação do EBITDA
versus as despesas sobre os juros melhorou na
comparação do 3T10 para o 4T10, quando o ratio
evoluiu de 5,39 para 6, 77. No final do 4T10, 27,9%
da dívida total era denominada em Reais.

A estratégia financeira adotada pela Empresa tem
contribuído positivamente para o res ultado da
empresa no ano de 2010 totalizando R$ 29,5 milhões.

A alocação de caixa continua sendo uma das
principais ferramentas para a mitigação do risco
cambial. Assim, ajustando a alocação do caixa em
ativos denominados em Reais ou Dólares, a
Companhia busca neutralizar sua exposição cambial.
Ao final do 4T10, o c aixa aloc ado em ativos
denominados predominant emente em Dólar chegou a
50%.

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2010 em IFRS

ATIVOS E P ASSIVOS OPERACIONAIS

Devido ao grande número de entregas realizadas no 4T10, os Estoques diminuíram R$ 925, 5 milhões e
totalizaram R$ 3.662,8 milhões ao final do ano de 2010, um dos menores níveis desde 2005. Em contra-partida,
como consequência dos ajustes nas atividades de compras, em linha com o menor número de aeronaves que
se espera ent regar no primeiro trimestre de 2011, quando comparado com o 4T10, houve uma redução R$ 188
milhões na conta de Fornecedores que chegou a R$ 1. 250, 0 no final do 4T10. O saldo do Contas a receber de
clientes, líquida teve um pequeno aumento e atingiu R$ 581,9 milhões no 4T10.
O Imobilizado aumentou R$ 98,0 milhões, (1) (2) (1)
Dados de Balanço
primordialmente devido a uma 2009 3T10 2010
2
reclassificação de certas aeronaves pré- Contas a receber de clientes, líquidas 709,3 541,1 581,9
série que estavam contabilizadas nos Financiamento a clientes 91,9 81,1 117,5
Estoques e passaram a ser registradas na Estoques 4.257,3 4.588,3 3.662,8
conta de Imobilizado. A conta de Imobilizado 1.917,6 1.903,1 2.001,1
Financiamento a clientes aumentou Intangível 1.263,2 1.219,6 1.193,5
R$ 36,4 milhões e totalizou R$ 117,5 Fornecedores 1.038,3 1.438,0 1.250,0
milhões, devido ao financiamento Adiantamentos de clientes 2.021,3 1.994,5 1.652,3
temporário de aeronaves entregues no Patrimônio líquido 5.019,8 5.190,3 5.217,7
último trimestre. A Companhia acredita
que tais estruturas de financiamento
permanecerão no balanço da Empresa apenas por um curto período de tempo dado que a estrutura de
financiamento definitivo deverá ser finalizada nos próximos meses. Houve ainda uma redução na conta de
Adiantamento de clientes, que totalizou R$ 1.65 2,3 milhões no 4T10, devido ao alto número de ent regas
comparado às vendas do período. O Intangível permaneceu estável devido ao fato d os custos de
desenvolvimento de produto terem sido similares ao tot al das amortizações relacionadas as aeronaves
entregues no período.

RECEITA POR S EGMENTO

A participação dos segmentos de negócio na Receita líquida da Empresa variou no 4T10 quando comparado
ao 4T09. A participação da A viaç ão Comercial e A viação Executiva aument ou para 47,3% e 32,1%,
respectivamente. Vale notar que o segmento de A viação Executiva teve sua maior participação da história na
receita trimestral da Companhia, devido ao volume de entregas no final de 2010, e ao início das entregas do
Legacy 650. Consequent ement e, durante o 4T10, a participação dos segmentos de Defesa e Segurança,
Serviços Aeronáuticos e Outras diminuíram para 11,7%, 7,8% e 1,1%, respectivament e.

Receita Líquida (2) (3) (3) (1) (1)
por Segmento 3T10 4T09 4T10 2009 2010
R$M % R$M % R$M % R$M % R$M %
Aviação Comercial 1.051,5 57,8 1.225,6 43,3 1.577,1 47,3 6.811,4 62,7 5.058,8 53,9
Defesa e Segurança 130,3 7,1 450,9 15,9 392,5 11,7 948,9 8,7 1.177,7 12,6
Aviação Executiva 349,6 19,2 725,6 25,6 1.074,6 32,1 1.694,1 15,6 1.983,3 21,1
Serviços Aeronáuticos 227,5 12,5 342,7 12,1 260,3 7,8 1.194,3 11,0 991,2 10,6
Outros 61,3 3,4 88,5 3,1 37,4 1,1 222,6 2,0 169,6 1,8
Total 1.820,2 100,0 2.833,3 100,0 3.341,9 100,0 10.871,3 100,0 9.380,6 100,0
(3) Extraído das Demonstrações Financeiras não auditadas

AVIAÇÃO COMERCIAL

2
Tal reclassif icação ocorreu dev ido a decisão da Empresa em manter tais aeronav es dev ido a necessidade de utilização das mesmas pelo Programa E-Jets.
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2010 em IFRS

A empresa entregou 101 jatos comerciais em 2010, sendo que 31 foram ent regues durante o 4T10 (incluindo
uma aeronave E RJ 135 entregue para o segment o de Defesa e segurança). No decorrer de 2010 o mercado
de aviação comercial apresentou sinais concretos de recuperaç ão e gradualmente recuperou sua atividade
econômic a. Já a demanda do transporte aéreo mundial se recuperou de form a positiva, superando as
expectativas do mercado, e levando as empresas aéreas à lucratividade (segundo a IA TA o lucro da indústria
deve alcançar US$15 bilhões em 2010). Além disso, empresas aéreas reforçaram suas posições por meio de
fusões e aquisições e estão prontas para expandir suas frotas e substituir suas aeronaves mais antigas.

Em 2010, a Embraer vendeu 97 novas aeronaves, quantidade muito próxima das 101 unidades entregues.
Conforme disse Paulo Cesar de Souz a e Silva, Vice Presidente Executivo para o Mercado de A viação
Comercial, “As 97 novas vendas sustentam nossa carteira de pedidos além de indicar uma fort e confiança do
mercado nos jatos da Embraer, cuja contribuição tem sido essencial para a melhoria da operação e dos
resultados financeiros das empres as aéreas”.

Entregas 3T10 4T09 4T10 (1) 2009 2010
Aviação Comercial 20 26 30 122 100
ERJ 145 1 3 2 7 6
EMBRAER 170 1 6 1 22 9 (+2)*
EMBRAER 175 1 2 3 11 8
EMBRAER 190 11 12 20 62 58
EMBRAER 195 6 3 4 20 17
(*) Entregas identificadas em parênteses representam leasing operacional.
(1) Não inclui a entrega de uma aeronave ERJ-135 para um cliente do mercado de Defesa e Segurança.

Os principais destaques do 4T10 relacionados ao segmento da A viação Comercial incluem:

 As cartas de intenção assinadas com as empresas Air Lease e Republic, dos Estados Unidos,
anunciadas durante o Farnborough International Airshow, em julho, resultaram em 16 novos pedidos
firmes para o jato EMBRAE R 190. Outros 28 jatos , relacionados a estes acordos, podem ser
confirmados durant e os próximos meses;
 A empres a LAM, do Moçambique, confirmou a compra de mais uma aeronave EMBRAER 190;
 A Luft hans a, da Alemanha, comprou mais oit o jatos EMBRAE R 195 (c onvert endo outros dois jatos
EMBRAER 190, pedidos anteriormente, para EMBRAE R 195);
 Uma aeronave EMB RAER 190 foi vendida para um cliente não divulgado;
 Dois clientes não divulgados anteriormente foram anunciados – BA CityFlyer, do Reino Unido, com
dois jatos EMBRAER 190 e a Fuji Dream Airlines, do Japão, com um jato EMBRAE R 175;
 A aeronave número de série 700 da família de jat os E-Jets foi ent regue em novembro e estão sendo
operada pela BA CityFlyer;
 O CDB Leasing, da China, fez um pedido para dez jatos EMBRAE R 190. Este pedido foi anunciado em
janeiro, 2011, mais já estava incluído na carteira de pedidos firmes de 31 de dezembro da Companhia
como “Undisclosed customer”. Estas aeronaves serão arrendadas para a China Southern.

AVIAÇÃO EX ECUTIV A

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2010 em IFRS

As entregas no 4T10 para a A viação Executiva totalizaram 61 aeronaves, das quais foram 48 jatos leves e 13
jatos grandes. Vale mencionar que apesar do total de ent regas do 4T10 ter sido igual ao do 4T09, a Receita do
4T10 foi maior devido ao mix dos produtos entregues.

Entregas 3T10 4T09 4T10 2009 2010
Aviação Executiva 24 61 61 115 144
Phenom 100 16 52 33 93 100
Phenom 300 6 1 15 1 26
Legacy 600/650 e Shuttle - 6 8 18 10
Lineage 1000 e Shuttle 2 2 5 3 8

De modo geral, os 144 jatos executivos entregues em 2010 marcam um ano recorde para a Embraer em
termos de unidades entregues neste segmento. Apesar dos impactos deixados pela crise de 2008, a empres a
cumpriu sua projeção de Receita líquida de US$ 1,1 bilhão para o segmento de A viação Executiva no ano de
2010.

Em 2010, o Phenom 100 foi o jato mais entregue do seu segmento de merc ado. O sucesso do Phenom 100
também se reflete na crescente participação de mercado da Empres a que, em termos de unidades entregues,
é o fabricante que mais cresce na aviação executiva.

O 4T10 também foi marcado pela certificaç ão e in ício das entregas do Legacy 650, que já foi entregue para
clientes localizados na Europa, Brasil e Orient e Médio, entre outras regiões. O contrato assinado com a Netjets
Inc., em outubro de 2010, para 50 jatos P henom 300, mais 75 opções, tornou -se efetivo em dezembro e foi
incluído na carteira de pedidos firmes da empresa.

“Acreditamos que 2011 será mais um ano important e para a consolidação da Embraer no merc ado de aviação
executiva. Estamos animados com dois eventos de grande importância que irão ocorrer em 2011: a entrega do
primeiro Phenom 100 produzido em Melbourne, Florida, bem como o primeiro voo do nosso novo jato da
categoria midsize, o Legacy 500”, disse Luís Carlos Affonso, Vice Presidente Executivo para o Mercado de
A viação Executiva da Embraer.

DEFESA E SEGURANÇA

O mercado de Defes a e Segurança continua a apresentar um cenário favorável para o crescimento, com uma
série de campanhas em curso para várias aplicações, incluindo o transporte de aut oridades, treinamento e
ataque leve, sistemas de inteligência, vigilância e reconhecimento, modernização de aeronaves, trans port e
militar, sistemas de comando e controle, e serviços.
O segmento continua a desempenhar um papel importante e estratégico no negócio da Empresa e a carteira
de pedidos do segmento manteve -se estável terminando 2010 no mesmo nível que o ano ant erior que foi de
US$ 3,23 bilhões.
Quanto aos programas de modernização, as campanhas de teste do primeiro protótipo do AMX, para o
programa de modernização A-1M da Força Aérea B rasileira - FAB, estão em curso. Já os dois primeiros caças
A-4 da Marinha do Brasil Projeto de Modernização estão sendo modificados nas instalações da Embraer em
Gavião Peixoto, e o mesmo está sendo executado dent ro do cronograma. O programa AEW Índia está
avançando conforme o contratado e, em out ubro, a terceira d as três aeronaves compradas teve sua junção de
fuselagem finalizada. Em dezembro de 2010, a Embraer assinou juntamente com a Força Aérea B rasileira –
FAB, um contrato para revisão de 43 caças AMX, o qual complementa o cont rato anterior de modernização dos
caças AMX.

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2010 em IFRS

Cinco aeronaves Super Tucano foram entregues as Forças Aéreas do Equador (2) e República Dominicana (3)
durante o 4T10. Em novembro, um contrat o de venda foi assinado com a Indonésia para a venda de oit o
aeronaves Super Tucano, o que repres enta a entrada do Super Tucano na região da Ásia-Pac ífico.
O desenvolvimento do programa KC-390 está também avançando; a fase de definição inicial já começou e
está sendo executado dentro do cronograma. No 4T10 assinamos com a Argentina uma carta de intenç ão para
a aquisição de seis aeronaves KC-390, além do Brasil, Chile, Colômbia, Portugal e República Checa. Até o
final de dezembro de 2010, 60 intenções de compra para o avião já foram assinados.
Além disso, um Legacy 600 foi entregue ao Governo do Panamá em janeiro de 2010.
Em dezembro de 2010, a Embraer anunciou a criação de uma unidade empresarial dedicada ao mercado de
Defesa e Segurança. A criação da Embraer Defesa e Segurança é um passo importante na cons olidação da
Embraer como uma das principais fornecedoras de soluções de defes a e segurança para o governo brasileiro,
assim como out ros governos no mundo inteiro. Mais recentemente, em março de 2011, a Embraer assinou um
contrato para adquirir 64,7% do capital da divisão de radar da OrbiSat da Amaz ônia SA. O acordo é um passo
estratégico importante para aumentar a participação da Embraer Defesa e Seguranç a no Sistema de Defes a
Brasileiro.

SERVI ÇOS AERONÁUTI COS E OUTROS NEGÓCIOS

À medida que o crescimento da frota mundial da Embraer avanç a com entregas nos mercado de aviação
executiva, comercial e defesa e segurança, a empresa continua expandindo e aprimorando sua infraestrutura
de suporte e serviços oferecidos a seus clientes. Em outubro 2010, a empresa assinou um ac ordo com a
Trans pais Aéreo, fazendo desta o primeiro centro de serviços autorizado para os jatos executivos da Embraer
no México. Também em outubro, a Embraer certificou o primeiro centro de serviço autorizado para a aviação
comercial na China. Localizado em Pequim, a Tianjin Airlines Company Limited vai efetuar serviços de
manutenção para as aeronaves ERJ 145 e EMBRAE R 190, de acordo com a legislação aeronáutica Chinesa.
A National Airways Corporation, localizada na África do Sul, também foi nomeada como centro de serviç o
autorizado para suportar a frota de EMB 110 B andeirante e EMB 120 Bras ília na região. A Companhia também
expandiu sua infraestrutura de suporte a clientes na região do Oriente Médio, com a nomeaç ão da ExecuJet
A viation Corp., localizada em Dubai, como centro de serviço autorizado para efetuar manutenção nas
aeronaves Legacy 600 e Legacy 650. Durante o 4T10, a Embraer também publicou um pacot e de melhorias ao
seu portal FlyEmbraer (www.FlyEmbraer.com ), um sistema online dedic ado a oferecer soluções de suporte e
serviços para client es de jatos executivos da Companhia.

PEDI DOS FIRMES EM CARTEIRA 3,8
3,0 3,2 3,0
2,8
Ao final do 4T10, a Embraer entregou 31 jatos
comerciais e 61 jatos executivos. Associado aos
pedidos firmes que ocorreram neste período, o
back log da Embraer totalizou US $ 15, 6 bilhões, ou
20,9
três anos da receita anual atual projetada. Este 18,8
14,8 16,6 15,6
trimestre marca o segundo trimestre consecutivo
em que a carteira de pedidos firm es da
Companhia mostrou crescimento. O gráfico ao
lado mostra o histórico da cart eira de ordens
firmes: 2006 2007 2008 2009 2010

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2010 em IFRS

OUTLOOK 2011: RECEITA LÍQUI DA E MARGEM OP ERACIONAL

Durante o segundo semestre de 2010, o mercado da A viação Comercial demonstrou uma recuperação
moderada com a recuperação do número de encomendas de novos aviões. Já no mercado da A viação
Executiva, a recuperação está acontecendo num ritmo mais lento, apesar da recuperação nos dois indicadores
macro-econômicos chaves, o índice de preços no mercado acionário e os lucros corporativos. Para 2011,
espera-se que o mercado da A viação Comercial continue sua recuperação e que o número de novas
encomendas possa superar o volume de entregas. Já no mercado da A viação Executiva, espera-se que a
recuperação continue, porém, devido ao ritmo mais lento, é improvavel que o número de encomendas supere o
número de entregas no mercado. A dicionalment e, a turbulência política no Oriente Médio e os recentes
terremotos no Japão, podem trazer riscos adicionais para a recuperação desses segment os.

De acordo com o cenário acima, a Embraer espera entregar 102 jatos comerciais, 100 jat os leves e 18 large
jets. Devido ao melhor mix de produtos da Companhia, esperamos atingir uma Receita Líquida de US$ 5, 6
bilhões em 2011, sendo que a A viação Comercial, a A viação Executiva e Defesa e S egurança responderão por
US$ 3, 1 bilhões, US$ 1,2 bilhões e US $ 600 milhões respectivamente. Serviços aeronauticos contribuirão para
a Receita total de 2011 com US$ 700 milhões, dos quais US$ 400 milhões referem-se a serviços aeronauticos
na A viação Comercial, US$ 50 milhões na A viação executiva e US$ 150 milhões na Defes a e Seguraça.
Outros negócios devem alcanç ar aproximadamente um faturament o de US$ 100 milhões em 2011.

Além da rec ente valorização do Real e um aumento de cerca de 10% nos salários , como resultado do dissídio
anual acordado no final de 2010 entre o Sindicato e a Companhia, a Embraer es pera atingir ao final de 2011
um Lucro Operacional em torno de US$ 420 milhões e uma Margem Operacional de 7,5%, como consequência
do crescimento das receitas. A margem EBITDA esperada deverá atingir 11% em 2011 e, consequentemente,
o EBITDA deverá atingir US$ 615 milhões.

Para 2011, os investimentos totais devem ser em torno de US $ 500 milhões , dos quais US $ 90 milhões em
pesquisas, US$ 210 milhões em desenvolviment o de produtos e os US$ 200 milhões restantes em CAPE X. É
importante notar que cerca de US$ 50 milhões de investimentos em CAPE X em 2010 foram postergados para
2011. Por fim, espera-se uma menor contribuiç ão dos parceiros de risco em 2011, uma vez que tais
contribuiç ões já foram antecipadas em 2009 e 2010.

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2010 em IFRS

EMBRAER - S.A.
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS - CONSOLIDADO
(em milhões de Reais exceto lucro por ação e quantidade de ação)
Três meses encerrados em Doze meses encerrados em
(2) (1)
31 Dez, 2009 31 Dez, 2010 31 Dez, 2009 31 Dez, 2010
RECEITAS LÍQUIDAS 2.833,3 3.341,9 10.871,3 9.380,6
Custo dos produtos e serviços vendidos (2.278,3) (2.780,9) (8.759,5) (7.582,6)
LUCRO BRUTO 555,0 561,0 2.111,8 1.798,0

Administrativas (96,3) (102,7) (376,2) (346,1)
Comerciais (162,3) (179,3) (601,1) (657,0)
Pesquisas (28,1) (47,0) (110,9) (126,1)
Outras receitas (despesas), líquidas (200,3) (7,2) (256,9) 16,8

RESULTADO OPERACIONAL 68,0 224,8 766,7 685,6
Receitas (despesas) financeiras, líquidas 14,8 4,5 16,3 30,9
Variações monetárias e cambiais, líquidas (12,0) (14,0) (135,8) (1,4)

LUCRO ANTES DO IMPOSTO 70,8 215,3 647,2 715,1

Imposto de renda e contribuição social 108,1 4,4 290,1 (114,9)

LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 178,9 219,7 937,3 600,2

Lucro atribuído aos:
Acionistas da Embraer 164,6 208,0 912,1 573,6
Acionistas não controladores 14,3 11,7 25,2 26,6

Média ponderada das ações em circulação no exercício
Básico 723,7 723,7 723,7 723,7
Diluído 723,7 724,2 723,7 724,0

Lucro por ação
Básico 0,2275 0,2874 1,2604 0,7926
Diluído 0,2275 0,2872 1,2604 0,7922

(2) Extraído das Demonstrações Financeiras não auditadas

Page 10

2010 em IFRS

EMBRAER - S.A.

FLUXO DE CAIXA - CONSOLIDADO

(em milhões de Reais)

Três meses encerrados em Doze meses encerrados em
(2) (1)
31 Dez, 2009 31 Dez, 2010 31 Dez, 2009 31 Dez, 2010
ATIVIDADES OPERACIONAIS:
Lucro líquido do exercicío 178,9 219,7 937,3 600,2
Itens que não afetam o caixa:
Depreciações 54,0 50,7 228,3 179,8
Amortizações 62,3 59,1 223,8 203,8
Provisão ajuste valor de mercado 12,3 108,1 12,3 108,1
Provisão (reversão/baixa) para obsolescencia dos estoques 27,2 (50,6) 50,5 (7,7)
Imposto de renda e contribuição social diferidos (7,3) (19,2) (367,6) 55,1
Juros sobre parcelamentos de impostos e empréstimos 6,7 (1,0) 39,0 (17,5)
Variação monetária e cambial, líquidas (8,8) 21,9 163,2 13,2
Remuneração em ações - 2,2 - 5,8
Garantia de valor residual (5,0) 5,7 (1,9) 4,6
Outros 25,8 23,1 23,9 23,7
Mudanças nos ativos e passivos:
Instrumentos financeiros ativos (3) (320,3) 467,2 (956,2) 362,1
Contas a receber e contas a receber vinculadas 156,5 (69,6) 132,4 (4,9)
Financiamento a clientes 76,0 (38,1) 132,1 (29,1)
Estoques 602,9 717,7 744,2 181,2
Outros ativos (99,1) 29,6 85,0 (89,1)
Fornecedores (227,3) (166,7) (902,8) 275,4
Dívida com direito de regresso 10,4 (37,0) 4,2 (64,5)
Contas a Pagar 31,7 (58,6) 50,1 (73,8)
Contribuição de parceiros 107,7 56,0 179,1 29,6
Adiantamentos de clientes (439,6) (320,5) (853,7) (312,4)
Impostos a recolher (31,2) 58,0 1,5 16,7
Garantias financeiras (7,0) (52,8) (30,7) (68,0)
Provisões e contingências 239,0 (26,3) (184,3) 79,5
Receitas diferidas 9,6 0,5 74,7 34,6
Participação dos não-controladores 7,8 (1,8) 11,5 (4,8)
CAIXA (USADO) GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS 463,2 977,3 (204,1) 1.501,6
ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS:
Venda de imobilizado 49,0 0,2 49,9 50,3
Adições ao imobilizado (52,8) (112,5) (389,4) (260,3)
Adições ao intangível (98,5) (86,9) (435,1) (313,1)
Títulos e Valores Mobiliários - (15,8) - 17,6
Caixa restrito para construção de ativos - - (5,5) -

CAIXA (USADO) NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO (102,3) (215,0) (780,1) (505,5)
ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO:
Financiamentos pagos (1.090,6) (696,0) (2.946,5) (2.766,6)
Novos financiamentos obtidos 1.115,6 642,3 2.810,3 1.636,3
Dividendos e Juros s/Capital Próprio - (143,1) - (280,7)
CAIXA (USADO) GERADO NAS ATIVIDADES FINANCEIRAS 25,0 (196,8) (136,2) (1.411,0)
- - - -
Aumento (Redução) Líquido do disponível 385,9 565,5 (1.120,4) (414,9)

Efeito de Conversão 1.199,4 (13,7) (362,0) (36,5)

Caixa e equivalentes de caixa no inicio do exercício 1.187,3 1.769,4 4.255,0 2.772,6

Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício 2.772,6 2.321,2 2.772,6 2.321,2

(1) Extraído das Demonstrações Financeiras auditadas.
(2) Extraído das Demonstrações Financeiras não auditadas.
(3) Inclui Ganhos não realizados sobre Instrumentos financeiros ativos, 4T09 (28,6), 4T10 (18,5), 2009 (111,7), 2010 (115,5).

Page 11

2010 em IFRS

EMBRAER - S.A.
BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO

(1) (1)
ATIVO 31 de Dezembro 31 de Dezembro
2009 2010
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa 2.772,6 2.321,2
Instrumentos financeiros ativos 1.660,8 1.222,2
Contas a receber de clientes, líquidas 708,5 580,7
Instrumentos financeiros derivativos 22,1 11,3
Financiamento a clientes 19,6 34,1
Contas a receber vinculadas 21,0 19,4
Estoques 4.246,0 3.654,6
Outros ativos 374,8 458,8
9.825,4 8.302,3
NÃO CIRCULANTE
Contas a receber de clientes 0,8 1,2
Instrumentos financeiros ativos 43,3 86,8
Financiamento a clientes 72,3 83,4
Contas a receber vinculadas 825,3 877,4
Estoques 11,3 8,2
Outros ativos 319,4 395,0
Depósitos em garantia 880,3 774,5
Imposto de renda e contribuição social diferidos 298,9 231,8
Imobilizado 1.917,6 2.001,1
Intangível 1.263,2 1.193,5
5.653,1 5.678,7

TOTAL DO ATIVO 15.478,5 13.981,0

Page 12

2010 em IFRS

EMBRAER - S.A.
BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO

(1) (1)
PASSIVO 31 de Dezembro 31 de Dezembro
2009 2010
CIRCULANTE:
Fornecedores 1.038,3 1.250,0
Financiamentos 1.031,5 120,9
Dívidas com e sem direito de regresso 236,7 186,3
Contas a pagar 188,2 140,7
Contribuições de parceiros 1,5 1,5
Adiantamentos de clientes 1.328,1 1.298,7
Impostos e encargos sociais a recolher 113,0 132,5
Imposto de renda e contribuição social 23,6 16,7
Provisões diversas 406,6 515,8
Provisões para contingências 18,2 12,6
Dividendos 208,3 82,3
Receitas diferidas 194,3 220,9
4.789,2 3.980,3
NÃO CIRCULANTE
Financiamentos 2.552,5 2.269,7
Dívidas com e sem direito de regresso 647,0 597,3
Contas a pagar 43,6 46,0
Contribuições de parceiros 117,9 28,0
Adiantamentos de clientes 693,2 353,6
Impostos e encargos sociais a recolher 743,6 755,2
Imposto de renda e contribuição social diferidos 28,2 19,0
Garantia financeira 447,7 365,8
Provisões diversas 143,8 82,7
Provisões para contingências 87,6 115,5
Receitas diferidas 157,2 147,9
5.669,5 4.783,0

TOTAL PASSIVO 10.458,7 8.763,3
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital social 4.789,6 4.789,6
Ações em tesouraria (320,2) (320,3)
Reservas de lucros 2.239,5 2.372,3
Remuneração baseada em ações - 5,8
Ajuste de avaliação patrimonial (1.561,3) (1.801,3)
Prejuízos acumulados (285,1) -
4.862,5 5.046,1

Participação de acionistas não controladores 157,3 171,6
TOTAL PATRIMÔNIO LÍQUIDO 5.019,8 5.217,7

TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 15.478,5 13.981,0
Page 13

2010 em IFRS

RELAÇÕES COM INVESTI DORES

André Gaia, Caio Pinez, Cláudio Massuda, Juliana Villarinho, Paulo Ferreira e Luciano Froes

(+55 12) 3927-4404, INVES TOR. RELA TIONS@EMB RAER.COM.BR

INFORMAÇÕES SOBRE A TELECONFERÊNCIA

A apres entação será t ransmitida ao vivo pela Internet através do endereço http://ri.embraer.com.br, no dia 25
de março, 2011.

Portuguê s (IFRS) Inglês (IFRS )
9:30 AM (NY ) 9:30 AM (NY )
10:30 AM (SP) 10:30 AM (SP)

Telefone: Telefones:
+55 11 4688 6341 + 1 888 700 0802 (América do Norte)
+1 786 924 6977 (Internacional)
+55 11 4688 6341 (Brasil)
Código: Embraer Código: Embraer
Número para Replay Número para Replay
+55 11 4688 6312 +55 11 4688 6312
Código: 1881678 Código: 9910035

SOBRE A EMBRAER
A Embraer (Empresa S.A. - NYSE: ERJ; BM&FB ovespa: EMB R3) é uma Empres a líder na fabricação de jatos
comerciais de at é 120 assentos e uma das maiores exportadoras brasileiras. Com sede em São José dos
Campos, no Estado de São Paulo, a Empresa mantém escritórios, instalações industriais e oficinas de
serviços ao client e no Brasil, China, Estados Unidos, França, Portugal e Cingapura. Fundada em 1969, a
Embraer projeta, desenvolve, fabrica e vende aeronaves para os segmentos de aviação comercial, aviação
executiva e defes a e segurança. A Empresa também fornece suporte e serviços de pós -vendas a clientes em
todo o mundo. Em 31 de dezembro de 2010, a Embraer contava com 17.149 empregados – número que não
inclui funcionários das subsidi árias não-integrais – e possuía uma carteira de pedidos firmes a entregar de
US$ 15, 6 bilhões.

Este documento pode conter projeções, declarações e estimativas a respeito de circunstâncias ou eventos
ainda não ocorridos. Estas projeções e estimativas têm embasamento, em grande parte, nas atuais
expectativas, projeções sobre eventos futuros e tendências financeiras que afet am os negócios da Embraer.
Essas estimativas estão sujeitas a riscos, incertezas e suposições que incluem, entre outras: condições gerais
econômic as, políticas e comerciais no B rasil e nos mercados onde a Embraer atua; expectativas de tendências
para o setor; os planos de investimento da Empresa; sua capacidade de desenvolver e ent regar produtos nas
datas previamente acordadas, e regulament ações governamentais existentes e futuras. Palavras como
“acredita”, “pode”, “poderá”, “estima”, “continua”, “antecipa”, “pretende”, “espera” e termos similares têm por
objetivo identificar expectativas. A Embraer não se sente obrigada a publicar atualizaç ões nem a revisar
quaisquer estimativas em decorrência de novas informações, eventos futuros ou quaisquer outros
acontecimentos. Em vista dos riscos e incertezas inerentes, tais estimativas, eventos e previsões sobre o
futuro podem não ocorrer. Portanto os resultados reais podem diferir substancialment e daqueles publicados
anteriormente como expectativas da Embraer.

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