O documento resume os principais pontos da teleconferência de resultados do 2T15. Em 3 frases:
1) As receitas e lucros tiveram leve queda no trimestre devido a menores negócios na mesa de clientes e tesouraria.
2) A carteira de crédito encerrou o período em R$8,6 bilhões, com rebalanceamento setorial e gestão ativa do portfólio.
3) O índice de eficiência melhorou para 39,1% com controle rígido de despesas, en
Estruturação de operações de crédito
estruturado.
DEG: Parceria estratégica para financiamentos de longo
prazo em moeda local.
Volume de Underwriting
2014 2013
Debêntures
1.150 1.100
CRIs
1.000 1.000
FIDC
1.000 800
Total
3.150 2.900
Operações Selecionadas
- Estruturação de debêntures no valor de R$ 300 milhões para a
Companhia de Saneamento do Paraná - Sanepar.
- Estr
1. O documento apresenta os resultados financeiros e operacionais de 2014 de uma instituição financeira.
2. Destaca-se a diversificação das receitas provenientes de todas as linhas de negócios, com destaque para o crédito, mesa para clientes e pine investimentos.
3. A carteira de crédito encerrou 2014 em R$9,8 bilhões, com rebalanceamento dos setores e redução da exposição aos 20 maiores clientes.
13/08/2013 - Teleconferência de Resultados 2T13Kianne Paganini
1) O documento apresenta os resultados financeiros do segundo trimestre de 2013 de um banco, destacando o crescimento da carteira de crédito, a diversificação de receitas e a manutenção da qualidade do portfólio de crédito.
2) As despesas operacionais foram controladas, apesar de um aumento na provisão para perdas com crédito.
3) A mesa de operações teve bom desempenho no período, com destaque para derivativos de commodities.
O documento resume os resultados financeiros do 4o trimestre e do ano de 2010 de uma instituição financeira. O lucro líquido anual foi de R$ 202,2 milhões, acima da previsão. A carteira de crédito cresceu 36,2% no ano, atingindo R$ 11,588 bilhões. As receitas de serviços aumentaram 81,3% em 2010.
Estruturação de operações de crédito
estruturado.
DEG: Parceria estratégica para financiamentos de longo
prazo em moeda local.
Volume de Underwriting
2014 2013
Debêntures
1.150 1.100
CRIs
1.000 1.000
FIDC
1.000 800
Total
3.150 2.900
Operações Selecionadas
- Estruturação de debêntures no valor de R$ 300 milhões para a
Companhia de Saneamento do Paraná - Sanepar.
- Estr
1. O documento apresenta os resultados financeiros e operacionais de 2014 de uma instituição financeira.
2. Destaca-se a diversificação das receitas provenientes de todas as linhas de negócios, com destaque para o crédito, mesa para clientes e pine investimentos.
3. A carteira de crédito encerrou 2014 em R$9,8 bilhões, com rebalanceamento dos setores e redução da exposição aos 20 maiores clientes.
13/08/2013 - Teleconferência de Resultados 2T13Kianne Paganini
1) O documento apresenta os resultados financeiros do segundo trimestre de 2013 de um banco, destacando o crescimento da carteira de crédito, a diversificação de receitas e a manutenção da qualidade do portfólio de crédito.
2) As despesas operacionais foram controladas, apesar de um aumento na provisão para perdas com crédito.
3) A mesa de operações teve bom desempenho no período, com destaque para derivativos de commodities.
O documento resume os resultados financeiros do 4o trimestre e do ano de 2010 de uma instituição financeira. O lucro líquido anual foi de R$ 202,2 milhões, acima da previsão. A carteira de crédito cresceu 36,2% no ano, atingindo R$ 11,588 bilhões. As receitas de serviços aumentaram 81,3% em 2010.
O Banco ABC Brasil apresentou lucro líquido de R$53 milhões no 4T09 e R$151 milhões em 2009. A carteira de crédito cresceu 31% em 2009, atingindo R$8,5 bilhões, com destaque para o crescimento de 52,9% da carteira de Middle Market. O número de clientes aumentou 33% em 2009, totalizando 1.214 clientes.
Os principais pontos do documento são: (1) Os resultados financeiros dos primeiros nove meses de 2014 atingiram as expectativas, com crescimento da carteira de crédito e captação; (2) O banco manteve a diversificação de produtos e receitas, com contribuição de todas as linhas de negócios; (3) A qualidade do portfólio de crédito se manteve sólida, com baixos níveis de atrasos e cobertura adequada.
O lucro líquido em 2011 foi de R$236 milhões, com um retorno sobre patrimônio de 16,6%. A carteira de crédito cresceu para R$12,8 bilhões. A qualidade da carteira se manteve estável, com atrasos acima de 90 dias representando 1,04% da carteira.
O documento apresenta informações sobre o Banco ABC Brasil, incluindo sua estratégia de focar em clientes corporativos, produtos oferecidos e desempenho financeiro. A carteira de crédito é dividida entre clientes corporativos e de médio porte, com ênfase em aumentar a rentabilidade no primeiro segmento e número de clientes no segundo. Os dados financeiros demonstram crescimento consistente e qualidade da carteira.
O documento apresenta os resultados operacionais e financeiros da TPI no 1T12. Destaca-se o crescimento de 21,7% na receita líquida e de 22,2% no EBITDA ajustado. O lucro líquido atingiu R$15 milhões e o lucro base de dividendos foi de R$31,9 milhões. Detalha também investimentos realizados e endividamento da companhia.
Banco ABC - Apresentação dos Resultados do 4º Trimestre de 2008Banco ABC Brasil
O lucro líquido recorrente de 2008 foi de R$160,7 milhões, um aumento de 36% em relação a 2007. No 4T08, o lucro foi de R$30,9 milhões, uma redução de 36,2% em relação ao trimestre anterior. A carteira de crédito cresceu 29,9% em relação a 2007 e reduziu 5,7% no trimestre. 97,6% da carteira está classificada como de baixo risco.
1. Resumo financeiro do 3T15 com destaque para a redução da carteira de crédito e da captação total.
2. Análise dos principais indicadores como margem financeira, despesas e índice de eficiência.
3. Discussão sobre a qualidade da carteira de crédito e os setores mais representativos.
O documento apresenta os resultados financeiros da empresa para o ano de 2010. Os principais pontos são: (1) A receita líquida aumentou 5% em relação a 2009; (2) O EBITDA reduziu 3,3% e a margem EBITDA foi de 52,1%; (3) O lucro líquido reduziu 5,8% em relação a 2009, totalizando R$812 milhões.
1. A carteira de crédito expandida atingiu R$16,8 bilhões, sendo R$14,6 bilhões no segmento Corporate e R$2,3 bilhões no segmento Middle Market.
2. O lucro líquido foi de R$64,7 milhões no segundo trimestre de 2013.
3. O retorno sobre patrimônio líquido (ROAE) foi de 14,6% a.a. no segundo trimestre de 2013.
1) A empresa apresentou queda significativa na receita líquida e lucro bruto no segundo trimestre de 2014 em comparação com o mesmo período do ano anterior.
2) As margens EBIT e líquida tiveram forte redução no segundo trimestre.
3) Todos os indicadores financeiros apresentaram piora no segundo trimestre de 2014.
O documento apresenta os resultados financeiros da empresa no 2T14 e 1S14. Destaca o crescimento da receita líquida, lucro líquido e EBITDA no período, além do aumento da dívida líquida devido a captações de recursos. Apresenta também o desempenho positivo das ações da empresa no mercado de capitais no primeiro semestre.
Este documento apresenta os resultados financeiros da CCR no 3T13, destacando:
1) Crescimento de 7,4% no tráfego consolidado e de 18,1% no EBITDA ajustado na mesma base;
2) Aumento de 27,4% no lucro líquido em comparação ao 3T12;
3) Investimentos de R$245 milhões e manutenção de R$327 milhões realizados no período.
O documento apresenta os resultados financeiros e operacionais da empresa para o ano de 2013. As três principais informações são: 1) A receita operacional líquida foi de R$981,2 milhões, abaixo da meta planejada. 2) O lucro líquido foi de R$31,9 milhões, impactado negativamente por uma provisão de R$516,3 milhões. 3) Foram realizados investimentos de R$815,4 milhões, focados em novos projetos de transmissão e melhorias na infraestrutura existente.
A Receita Líquida Consolidada da Valid em 2011 foi 15,5% maior do que em 2010, com destaque para os segmentos de Sistemas de Identificação e Telecomunicações. O Lucro Líquido cresceu 28,6% em relação a 2010. A dívida líquida da empresa é baixa e a posição de caixa é sólida.
2015 04-02 - 2014 call - base ca. - sem anexos - cópiaForjasTaurus
O documento apresenta os resultados financeiros e operacionais da empresa para 2014, destacando uma queda na receita líquida de 26,7% em relação a 2013, principalmente devido à forte retração no mercado americano de armas. O prejuízo consolidado aumentou 130,9% em relação ao ano anterior, atingindo R$185,4 milhões. As despesas operacionais não recorrentes totalizaram R$65,3 milhões. O fluxo de caixa teve redução de 62,8% em relação a 2013.
O lucro líquido recorrente do Itaú Unibanco alcançou R$3,7 bilhões no 4o trimestre de 2011 e R$14,6 bilhões no ano. A carteira de crédito atingiu R$397 bilhões em dezembro, com crescimento de 3,9% no trimestre. O índice de inadimplência acima de 90 dias foi de 4,9% ao final de 2011, aumento de 0,2 ponto percentual no trimestre.
Este documento apresenta os resultados financeiros da TPI - Triunfo Participações e Investimentos S.A. no quarto trimestre de 2012 e no ano de 2012. Destaca o crescimento da receita líquida, do tráfego em rodovias e portos, e do EBITDA ajustado. Apresenta também os principais investimentos realizados e a estrutura de endividamento da companhia.
O documento apresenta o Banco ABC Brasil, focado em clientes corporativos de médio e médio-grande porte. Detalha suas estratégias para os segmentos Corporate e Middle Market, com ênfase no cross-selling de produtos e expansão geográfica. Fornece dados financeiros e de qualidade da carteira, destacando crescimento consistente e sólida adequação de capital.
O documento apresenta os resultados financeiros da CCR no 2T18. O tráfego consolidado teve redução de 5,5% em relação ao ano anterior. O EBITDA ajustado cresceu 1% na mesma base de comparação, com margem de 58,3%, enquanto o lucro líquido reduziu 5,2%. Novos negócios e eventos subsequentes são destacados.
- O balanço apresentou caixa equivalente a R$1,5 bilhões, com índice de Basileia de 15% e cobertura da carteira acima de 5%
- As receitas operacionais melhoraram no trimestre, com redução de 12,6% nas despesas administrativas
- A carteira de crédito encerrou em R$6,9 bilhões com diversificação setorial, enquanto a mesa de clientes manteve sólido desempenho
1. O documento apresenta os resultados financeiros e operacionais de 2014 de uma instituição financeira.
2. Destaca-se a diversificação das receitas provenientes de todas as linhas de negócios, com destaque para o crédito, mesa para clientes e pine investimentos.
3. A carteira de crédito encerrou 2014 em R$9,8 bilhões, com rebalanceamento dos setores e redução da exposição aos 20 maiores clientes.
O Banco ABC Brasil apresentou lucro líquido de R$53 milhões no 4T09 e R$151 milhões em 2009. A carteira de crédito cresceu 31% em 2009, atingindo R$8,5 bilhões, com destaque para o crescimento de 52,9% da carteira de Middle Market. O número de clientes aumentou 33% em 2009, totalizando 1.214 clientes.
Os principais pontos do documento são: (1) Os resultados financeiros dos primeiros nove meses de 2014 atingiram as expectativas, com crescimento da carteira de crédito e captação; (2) O banco manteve a diversificação de produtos e receitas, com contribuição de todas as linhas de negócios; (3) A qualidade do portfólio de crédito se manteve sólida, com baixos níveis de atrasos e cobertura adequada.
O lucro líquido em 2011 foi de R$236 milhões, com um retorno sobre patrimônio de 16,6%. A carteira de crédito cresceu para R$12,8 bilhões. A qualidade da carteira se manteve estável, com atrasos acima de 90 dias representando 1,04% da carteira.
O documento apresenta informações sobre o Banco ABC Brasil, incluindo sua estratégia de focar em clientes corporativos, produtos oferecidos e desempenho financeiro. A carteira de crédito é dividida entre clientes corporativos e de médio porte, com ênfase em aumentar a rentabilidade no primeiro segmento e número de clientes no segundo. Os dados financeiros demonstram crescimento consistente e qualidade da carteira.
O documento apresenta os resultados operacionais e financeiros da TPI no 1T12. Destaca-se o crescimento de 21,7% na receita líquida e de 22,2% no EBITDA ajustado. O lucro líquido atingiu R$15 milhões e o lucro base de dividendos foi de R$31,9 milhões. Detalha também investimentos realizados e endividamento da companhia.
Banco ABC - Apresentação dos Resultados do 4º Trimestre de 2008Banco ABC Brasil
O lucro líquido recorrente de 2008 foi de R$160,7 milhões, um aumento de 36% em relação a 2007. No 4T08, o lucro foi de R$30,9 milhões, uma redução de 36,2% em relação ao trimestre anterior. A carteira de crédito cresceu 29,9% em relação a 2007 e reduziu 5,7% no trimestre. 97,6% da carteira está classificada como de baixo risco.
1. Resumo financeiro do 3T15 com destaque para a redução da carteira de crédito e da captação total.
2. Análise dos principais indicadores como margem financeira, despesas e índice de eficiência.
3. Discussão sobre a qualidade da carteira de crédito e os setores mais representativos.
O documento apresenta os resultados financeiros da empresa para o ano de 2010. Os principais pontos são: (1) A receita líquida aumentou 5% em relação a 2009; (2) O EBITDA reduziu 3,3% e a margem EBITDA foi de 52,1%; (3) O lucro líquido reduziu 5,8% em relação a 2009, totalizando R$812 milhões.
1. A carteira de crédito expandida atingiu R$16,8 bilhões, sendo R$14,6 bilhões no segmento Corporate e R$2,3 bilhões no segmento Middle Market.
2. O lucro líquido foi de R$64,7 milhões no segundo trimestre de 2013.
3. O retorno sobre patrimônio líquido (ROAE) foi de 14,6% a.a. no segundo trimestre de 2013.
1) A empresa apresentou queda significativa na receita líquida e lucro bruto no segundo trimestre de 2014 em comparação com o mesmo período do ano anterior.
2) As margens EBIT e líquida tiveram forte redução no segundo trimestre.
3) Todos os indicadores financeiros apresentaram piora no segundo trimestre de 2014.
O documento apresenta os resultados financeiros da empresa no 2T14 e 1S14. Destaca o crescimento da receita líquida, lucro líquido e EBITDA no período, além do aumento da dívida líquida devido a captações de recursos. Apresenta também o desempenho positivo das ações da empresa no mercado de capitais no primeiro semestre.
Este documento apresenta os resultados financeiros da CCR no 3T13, destacando:
1) Crescimento de 7,4% no tráfego consolidado e de 18,1% no EBITDA ajustado na mesma base;
2) Aumento de 27,4% no lucro líquido em comparação ao 3T12;
3) Investimentos de R$245 milhões e manutenção de R$327 milhões realizados no período.
O documento apresenta os resultados financeiros e operacionais da empresa para o ano de 2013. As três principais informações são: 1) A receita operacional líquida foi de R$981,2 milhões, abaixo da meta planejada. 2) O lucro líquido foi de R$31,9 milhões, impactado negativamente por uma provisão de R$516,3 milhões. 3) Foram realizados investimentos de R$815,4 milhões, focados em novos projetos de transmissão e melhorias na infraestrutura existente.
A Receita Líquida Consolidada da Valid em 2011 foi 15,5% maior do que em 2010, com destaque para os segmentos de Sistemas de Identificação e Telecomunicações. O Lucro Líquido cresceu 28,6% em relação a 2010. A dívida líquida da empresa é baixa e a posição de caixa é sólida.
2015 04-02 - 2014 call - base ca. - sem anexos - cópiaForjasTaurus
O documento apresenta os resultados financeiros e operacionais da empresa para 2014, destacando uma queda na receita líquida de 26,7% em relação a 2013, principalmente devido à forte retração no mercado americano de armas. O prejuízo consolidado aumentou 130,9% em relação ao ano anterior, atingindo R$185,4 milhões. As despesas operacionais não recorrentes totalizaram R$65,3 milhões. O fluxo de caixa teve redução de 62,8% em relação a 2013.
O lucro líquido recorrente do Itaú Unibanco alcançou R$3,7 bilhões no 4o trimestre de 2011 e R$14,6 bilhões no ano. A carteira de crédito atingiu R$397 bilhões em dezembro, com crescimento de 3,9% no trimestre. O índice de inadimplência acima de 90 dias foi de 4,9% ao final de 2011, aumento de 0,2 ponto percentual no trimestre.
Este documento apresenta os resultados financeiros da TPI - Triunfo Participações e Investimentos S.A. no quarto trimestre de 2012 e no ano de 2012. Destaca o crescimento da receita líquida, do tráfego em rodovias e portos, e do EBITDA ajustado. Apresenta também os principais investimentos realizados e a estrutura de endividamento da companhia.
O documento apresenta o Banco ABC Brasil, focado em clientes corporativos de médio e médio-grande porte. Detalha suas estratégias para os segmentos Corporate e Middle Market, com ênfase no cross-selling de produtos e expansão geográfica. Fornece dados financeiros e de qualidade da carteira, destacando crescimento consistente e sólida adequação de capital.
O documento apresenta os resultados financeiros da CCR no 2T18. O tráfego consolidado teve redução de 5,5% em relação ao ano anterior. O EBITDA ajustado cresceu 1% na mesma base de comparação, com margem de 58,3%, enquanto o lucro líquido reduziu 5,2%. Novos negócios e eventos subsequentes são destacados.
- O balanço apresentou caixa equivalente a R$1,5 bilhões, com índice de Basileia de 15% e cobertura da carteira acima de 5%
- As receitas operacionais melhoraram no trimestre, com redução de 12,6% nas despesas administrativas
- A carteira de crédito encerrou em R$6,9 bilhões com diversificação setorial, enquanto a mesa de clientes manteve sólido desempenho
1. O documento apresenta os resultados financeiros e operacionais de 2014 de uma instituição financeira.
2. Destaca-se a diversificação das receitas provenientes de todas as linhas de negócios, com destaque para o crédito, mesa para clientes e pine investimentos.
3. A carteira de crédito encerrou 2014 em R$9,8 bilhões, com rebalanceamento dos setores e redução da exposição aos 20 maiores clientes.
O documento resume os principais pontos da teleconferência de resultados do 1T14. Em 3 frases:
1) O banco apresentou resultados financeiros dentro do esperado no trimestre, com crescimento da carteira de crédito e captação.
2) Todas as linhas de negócios contribuíram positivamente, fruto da estratégia de atendimento completo a clientes.
3) O banco manteve rigoroso controle de despesas e qualidade da carteira de crédito, com índices de cobertura e atras
O documento resume a teleconferência de resultados do 3T17 de uma instituição financeira. As principais informações apresentadas foram: 1) A carteira de crédito totalizou R$6,3 bilhões, com crescimento de 2% a 5% projetado para 2018; 2) O ROAE ficou em -7,3% no trimestre, com projeção de 2% a 5% para 2018; 3) Foram destacadas ações para melhorar a qualidade da carteira e reduzir oscilações nas provisões.
1) O documento apresenta os resultados financeiros e operacionais do banco em 2013, destacando o crescimento da carteira de crédito, captações e receitas.
2) As despesas operacionais cresceram menos que o guidance, enquanto a qualidade da carteira de crédito se manteve sólida.
3) Todas as linhas de negócios contribuíram positivamente, com destaque para a Mesa de Clientes, que manteve a liderança em derivativos de commodities.
1) O documento apresenta os resultados financeiros do 3T12, destacando o crescimento das receitas, lucro líquido e patrimônio líquido.
2) A carteira de crédito e captações mantiveram distribuição equilibrada entre produtos e fontes, com gap positivo entre prazos de crédito e captação.
3) As linhas de negócios apresentaram contribuições positivas, com diversificação de produtos e clientes.
O documento resume os resultados financeiros e operacionais do 1T12 do Banco PINE. O destaque foi o crescimento de 25,4% na carteira de crédito em 12 meses, com contribuição de todas as linhas de negócios. A qualidade dos ativos se manteve adequada, com cobertura total de 3,5% e baixo índice de atrasos. A captação cresceu 20,7% no período, mantendo um gap positivo de liquidez de 3 meses. O lucro líquido teve alta de 51,6% no tri
O documento resume os principais pontos da teleconferência de resultados do segundo trimestre de 2012 do PINE. Os destaques incluem: um aumento de capital de R$155 milhões, com forte crescimento nos indicadores financeiros e carteira de crédito, e diversificação das receitas entre as linhas de negócios.
O documento apresenta os resultados financeiros de uma instituição para o quarto trimestre de 2010. Os principais destaques foram o crescimento da carteira de crédito, especialmente para empresas, a melhoria dos índices de qualidade do crédito e a ampliação das provisões. Também destaca o aumento nas captações e a manutenção de índices de capitalização adequados.
05/11/2013 - Teleconferência de Resultados 3T13Kianne Paganini
1) O documento apresenta os resultados financeiros do 3T13 do Banco PINE, com destaque para o crescimento da carteira de crédito, receitas diversificadas e índice de eficiência controlado.
2) O PINE manteve a qualidade da carteira de crédito, com baixos índices de atraso, e ampliou a captação total em 11%.
3) A Mesa para Clientes se manteve como segunda maior em derivativos de commodities e a PINE Investimentos consolidou o foco em assessoria financeira e mercado de capitais
O documento resume os resultados do quarto trimestre de 2017 do Pine Bank. O banco teve um crescimento na originação de crédito e lançou novos produtos digitais. A carteira de crédito cresceu, com ênfase em pequenas e médias empresas. O banco também melhorou seus índices de eficiência e manteve bons níveis de capital e liquidez.
O Banco PINE apresentou crescimento de sua carteira de crédito e melhora nos resultados operacionais no 1T10. O ROAE atingiu 15,3% e o resultado operacional cresceu 25,3%. A carteira de crédito a empresas aumentou 8,3% e a qualidade da carteira continuou melhorando, com a cobertura de créditos vencidos em 225%. As captações foram mantidas diversificadas, com prazo médio de 16 meses.
O documento resume os resultados financeiros do Banco PINE no 2T09. O banco viu crescimento na carteira de crédito e depósitos, com destaque para empréstimos para grandes empresas. O lucro líquido cresceu 8,6% em relação ao trimestre anterior, com melhorias nos índices de eficiência e qualidade do crédito. Por fim, o documento detalha informações sobre dividendos, ações e contatos de relações com investidores.
O documento resume os resultados financeiros do 2T11 da instituição. Os principais destaques foram: 1) crescimento de 7,9% na carteira de crédito e 6,1% na captação total; 2) aumento de 11% no lucro líquido; 3) índice de eficiência de 39,9% impactado por despesas extraordinárias. A rentabilidade, qualidade dos ativos e índices regulatórios foram mantidos em níveis sólidos.
O documento resume os resultados financeiros do 3T16, destacando:
1) Balanço líquido com caixa equivalente a R$1,8 bilhões e folga de capital de 15,8% no índice de Basileia.
2) Retração de 8% nas despesas de pessoal e administrativas no acumulado do ano.
3) Carteira de crédito encerrou em R$6,2 bilhões, com queda de 18,9% no trimestre e diversificação setorial.
Apresentação de Resultados 1T18 - CPFL EnergiaCPFL RI
1) O documento apresenta os resultados financeiros da CPFL Energia no primeiro trimestre de 2018, destacando aumento de 15,1% na receita líquida e de 14,3% no EBITDA em relação ao mesmo período de 2017.
2) Foram concluídas as revisões tarifárias da CPFL Paulista e RGE Sul em abril de 2018, com aumentos médios de 16,9% e 22,5%, respectivamente.
3) A dívida líquida da empresa foi de R$15,6 bilhões no final do trimestre, com alav
Divulgação de Resultados
2º Trimestre de 2015
Teleconferência / Webcast
07 de agosto de 2015
Destaques:
O lucro líquido do 1S-2015 foi de R$ 5.861 milhões, 43% inferior em relação ao 1S-2014.
O lucro operacional do 1S-2015 alcançou R$ 22.822 milhões, 39% superior em relação ao 1S-2014.
O EBITDA ajustado do 1S-2015 foi de R$ 41.289 milhões, 35% superior em relação ao 1S-2014.
O documento resume os resultados trimestrais de um banco privado brasileiro focado em empresas. O banco cresceu sua carteira de crédito e depósitos no trimestre, apesar da crise econômica. A qualidade da carteira de crédito se manteve alta, com índice de inadimplência abaixo de 2%. O lucro líquido cresceu 9,1% em relação ao trimestre anterior.
The document is a 1Q17 institutional presentation that provides an overview of Pine including:
- History as a specialized corporate bank focused on credit and risk management products.
- Business lines of corporate credit, FICC (fixed income, currencies and commodities), and investment banking.
- Strong credit approval process and track record with clients.
- Strategic partnerships with DEG and PROPARCO that provide long-term funding.
- Commitment to corporate governance and social responsibility.
- Macroeconomic overview of Brazil including GDP growth, inflation and interest rates.
O documento fornece um resumo da estratégia de negócios e operações do Pine Bank. Apresenta seu perfil de clientes corporativos, sua história, estrutura organizacional, processos de crédito e produtos como crédito corporativo, mesa de clientes, investimentos e parcerias.
The document summarizes the 1Q17 earnings release of Pine Bank. Key highlights include:
- The bank maintained a strong liquidity position with cash of R$1.1 billion and a BIS capital ratio of 15.1%.
- The loan portfolio decreased slightly by 2.2% while funding decreased by a larger 9.1%.
- Net interest margin improved significantly to 3.4% in 1Q17 compared to 1% in 4Q16 and 2% in 1Q16.
- Revenue was diversified across business lines including corporate credit, fixed income, and financial advisory services.
- Asset quality remained stable with non-performing loans below 1% and loan loss reserves covering over 5
O documento resume os resultados do primeiro trimestre de 2017, destacando: 1) a carteira de crédito cresceu 0,3% e a captação total caiu 9,1%; 2) a margem financeira aumentou para 3,4%; 3) a mesa para clientes apresentou sólido desempenho com risco de crédito controlado.
This document provides an overview of Pine Bank including:
- A history of Pine Bank dating back to 1939 and its focus on corporate clients.
- An overview of Pine Bank's business lines including corporate credit, FICC (financial instruments), and Pine Investimentos (capital markets).
- A discussion of Pine Bank's strategy, competitive advantages, and corporate governance practices.
- Economic overviews including trends in GDP, inflation, interest rates, and government debt in Brazil.
O documento fornece um resumo da estratégia e operações do Pine Bank. Apresenta seu perfil de clientes corporativos, sua história desde 1939, estratégia de negócios focada em crédito corporativo, mesa para clientes e investimentos. Detalha também sua governança corporativa com conselho independente e estrutura organizacional dividida em três linhas de negócios.
The document is a presentation from Pine Bank covering their 4th quarter 2016 results. It includes sections on the bank's profile and history, business strategy, competitive landscape, focus on clients, business lines including corporate credit, FICC (fixed income, currency and commodities), and Pine Investimentos. It also discusses the bank's strategic partnerships, corporate governance, social responsibility efforts, and an economic overview. Pine is a specialized corporate bank that provides financial solutions to large and mid-sized companies in Brazil, with a focus on long-term client relationships and customized products.
This document provides an overview of Pine Bank, including its history, business strategy, competitive landscape, credit products, treasury services, and governance structure. The key points are:
1) Pine Bank specializes in providing financial solutions to corporate clients and has a long history in corporate banking dating back to 1939.
2) Its business strategy focuses on establishing long-term relationships with approximately 500 corporate groups through personalized service and customized products.
3) It faces limited competition as most large banks have reduced offerings for corporate clients while Pine remains fully dedicated to this segment.
The document provides an overview of Pine bank including:
- Its history and focus on corporate clients since 1997
- Business lines in corporate credit, FICC (hedging instruments), and investment banking
- Strong credit approval process and long-term client relationships
- Strategic partnerships with DEG and PROPARCO which provide long-term financing
- Corporate governance structure with an entrepreneurial culture
O documento apresenta o perfil e história do Pine, destacando sua fundação em 1997 e foco em soluções financeiras para clientes corporativos. Detalha também sua estratégia de negócios, cenário competitivo, linhas de negócios, governança corporativa e resultados.
This document summarizes the 3Q16 earnings release of a Brazilian financial institution. Key highlights include a cash position of R$1.8 billion, a BIS capital ratio of 15.8%, a loan portfolio coverage ratio over 6%, an 8% reduction in expenses, and continued diversification of funding sources and loan portfolio sectors. Financial results showed declines in the loan portfolio, funding, and shareholders' equity compared to previous periods.
Este documento fornece um resumo institucional do Pine Bank. Apresenta seu perfil, história desde 1939, estratégia de negócios focada em crédito corporativo, mesa para clientes e investimentos. Detalha também sua governança corporativa, estrutura organizacional, comitês e parcerias estratégicas com DEG e PROPARCO.
Este documento fornece um resumo da apresentação institucional do Pine para o 2T16. Ele discute o perfil e história do Pine, sua estratégia de negócios focada em crédito corporativo, mesa para clientes e investimentos, além de governança corporativa e responsabilidade socioambiental.
The document is a 2Q16 institutional presentation for investors that covers the following topics:
1. Profile and history of Pine bank, which was founded in 1939 and focuses on corporate clients.
2. Business strategy of maintaining long-term client relationships and offering specialized, customized products across corporate credit, treasury, and investment banking.
3. Overview of 2Q16 financial results and macroeconomic environment in Brazil, which faces challenges of low GDP growth and high inflation and interest rates.
- The company reported a cash position of R$1.5 billion and a BIS capital ratio of 15.9% in the 2Q16 earnings release conference call.
- The loan portfolio decreased by 27.3% compared to the previous year due to significant increases in provisions. Expenses also decreased by 8% in the first half of the year from rigorous cost control.
- The portfolio is diversified across sectors such as sugar and ethanol (12%), energy (12%), and real estate (12%). Funding sources remain diversified including deposits, which accounted for 51% of total funding.
O documento resume os resultados do 2T16, destacando: 1) Balanço líquido com caixa equivalente a 52% dos depósitos a prazo; 2) Índice de Basileia de 15,9% e folga de capital; 3) Índice de cobertura em torno de 6% devido a provisões.
1) The document provides an overview of Pine bank, including its history, business lines, portfolio, and 1Q16 highlights and results.
2) Pine is specialized in providing financial solutions for corporate clients and has extensive knowledge of Brazil's corporate credit cycle, with business lines in corporate credit, FICC, and capital markets.
3) In 1Q16, Pine maintained a liquid balance sheet and excess capital while reducing personnel expenses, with highlights including a diversified loan portfolio and continued liability management.
O documento apresenta o perfil e história do Pine, destacando seu foco no atendimento a grandes clientes corporativos. Detalha também sua estratégia de negócios, com ênfase nas linhas de crédito corporativo, mesa para clientes e investimentos, e apresenta os principais resultados do primeiro trimestre de 2016, incluindo a redução de despesas e a manutenção de bons índices de capital e qualidade de ativos.
O documento apresenta o perfil e história de um banco brasileiro focado em grandes clientes corporativos. Detalha suas linhas de negócios, incluindo crédito corporativo, mesa de clientes e investimentos, além de resultados operacionais no primeiro trimestre de 2016.
This document provides an overview and highlights of Pine Bank for the first quarter of 2016. It discusses Pine's profile and history as a specialized bank focused on providing financial solutions for corporate clients. It outlines Pine's business strategy, competitive landscape, and the three primary business lines of corporate credit, FICC (fixed income, currencies, and commodities), and Pine Investimentos. The document reviews Pine's financial highlights for 1Q16, including margins, expenses, earnings, and capital ratios. It also summarizes the performance and portfolio composition of each business line.
2. Sumário
Eventos e Destaques - 2T15 3
Destaques Financeiros - 2T15 4
Margem Financeira 5
Despesas e Índice de Eficiência 6
Carteira de Crédito 7Carteira de Crédito 7
Contínua Gestão do Portfólio de Crédito 8
Principais Setores – Energia , Imobiliário e Açúcar e Etanol 9
(cont) Principais Setores – Agricultura e Engenharia 10
Qualidade da Carteira de Crédito 11
Mesa para Clientes (FICC) 12
Pine Investimentos 13
Captação 14
Gestão de Ativos e Passivos 15Gestão de Ativos e Passivos 15
Basileia III 16
Guidance 2015 - Revisão 17
2/18Relações com Investidores | 2T15 |
3. Eventos e Destaques de 2T15
1.Gap positivo de liquidez, mantido ao longo dos últimos anos, com 385 dias para o Crédito e 501 dias para a Captação.
22.Balanço líquido com caixa no valor de R$ 1,2 bilhão, equivalente a 47% dos depósitos a prazo.
3.Gestão ativa e constante dos passivos gera benefícios tanto nos custos como nos prazos das captações.
4.Índice de cobertura da carteira acima de 4%, resultado do incremento preventivo em provisões ao longo dos últimos 12 meses.
5.Retração nas despesas de pessoal e administrativas, fruto da diligência e da antecipação de um cenário adverso em 2015.
6.16º maior banco no ranking de derivativos da Cetip, sendo o 4º em derivativos de commodities para clientes.
3/18Relações com Investidores | 2T15 |
4. Destaques Financeiros de 2T15
Os principais indicadores apresentaram desempenho dentro do esperado no período.
Patrimônio Líquido
-2,9%
Carteira de Crédito 1
-10,7%
Captação Total
-9,6%
R$ milhões
1 244 1 208
,
9.657 8.6218.367 7.564 1.244 1.208. 7.564
Mar-15 Jun-15Mar-15 Jun-15Mar-15 Jun-15
Lucro Líquido Margem Financeira
-0 7 p p
ROAE
-0,7 p.p.
10 10
4,0%
3,3% 3,3% 3,3%
4/18Relações com Investidores | 2T15 |
1 Inclui Cartas de Crédito a utilizar, Fianças, Títulos de Creditos a Receber e Títulos (debêntures, CRIs, eurobonds e cotas de fundos)
1T15 2T15 1T15 2T15 1T15 2T15
5. Margem Financeira
Evolução da Margem Impactos no Período
Menor geração de negócios na Mesa de Clientes;-0,7 p.p.
Não geração de receitas na Tesouraria;
Menor proporção da carteira de crédito sobre os ativos totais;
Ajustes prudenciais (Resolução 4277); e
Reprecificação positiva de spreads.
4,0%
3,3%
Composição da Margem
1T15 2T15
R$ milhões
2T15 1T15 2T14 1S15 1S14
Margem Financeira
Resultado da intermediação financeira 80 54 96 134 205
Efeito do overhedge (10) 34 (3) 24 (6)
Resultado da intermediação financeira desconsiderando overhedge 70 88 93 158 199
5/18Relações com Investidores | 2T15 |
6. Despesas e Índice de Eficiência
Rigoroso controle de despesas
Despesas
37,1% 39,1%
44,9%
4 0 , 0 %
6 0 , 0 %
4 0
4 5
5 0
38,7% 41,8%
4 0 , 0 %
6 0 , 0 %
1 2 0
1 4 0
22 23 22
20
- 2 0 , 0 %
0 , 0 %
2 0 , 0 %
2 5
3 0
3 5
4 0
- 2 0 , 0 %
0 , 0 %
2 0 , 0 %
8 0
1 0 0
Despesas de
pessoal
Outras despesas
administrativas20
18
17
- 8 0 , 0 %
- 6 0 , 0 %
- 4 0 , 0 %
5
1 0
1 5
2 0
46 4446
35
- 8 0 , 0 %
- 6 0 , 0 %
- 4 0 , 0 %
2 0
4 0
6 0
Índice de
Eficiência
Recorrente (%)
Índice de Eficiência
- 1 0 0 , 0 %0
2T14 1T15 2T15
- 1 0 0 , 0 %0
1S14 1S15
R$ milhões
2T15 1T15 2T14 1S15 1S14
Despesas operacionais1
48 45 45 93 97
(-) Despesas não recorrentes (4) (1) (1) (5) (5)
Despesas operacionais recorrentes (A) 44 43 43 87 92
Receitas 2
recorrentes (B) 98 110 116 208 238
Índice de Eficiência Recorrente (A/B) 44,9% 39,1% 37,1% 41,8% 38,7%
1
Outras despesas administrativas + despesas tributárias + despesas de pessoal
2
R lt d d i t di ã fi i i ã d édit it d t ã d i f it d h d f it
6/18Relações com Investidores | 2T15 |
2
Resultado da intermediação financeira - provisão para perdas com crédito + receitas de prestação de serviços + efeito do overhedge - efeito
hedge de passivos - efeito de ajustes prudenciais (Res 4277)
7. Carteira de Crédito
A carteira encerrou o período em R$ 8,6 bilhões...
-14,1%
R$ milhões
965
903 989 1.116 924 826
909
T d fi 6 8%
9.657
8.621
8.994
9.537
9.930 10.090 10.032
9.800 9.826
-10,7%
1
2 807
3.073
2.909 2.905
2.941 2.896 2.969
3.191
2.896
1.059 585
Trade finance: 6,8%
1
844
990
1.068 1.103
1.071 1.248 1.302
1.118
1.074
2.807 2.896
Fiança: 33,6%
4.284 4.509
5.050 5.093 4.904 4.731 4.730 4.440
4.066
Repasses: 12,5%
Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14 Jun-14 Set-14 Dez-14 Mar-15 Jun-15
Capital de giro : 47,2%2
7/18Relações com Investidores | 2T15 |
Jun 13 Set 13 Dez 13 Mar 14 Jun 14 Set 14 Dez 14 Mar 15 Jun 15
1 Inclui cartas de crédito a utilizar.
2 Inclui debêntures, CRIs, cotas de fundo, eurobonds, carteira de crédito adquirida de instituições financeiras com coobrigação e pessoa física.
8. Contínua Gestão do Portfólio de Crédito
...com importante rebalanceamento setorial.
12 4%12%12%11%8%
EnergiaEnergiaProcessamento de
Materiais de
Construção e
Decoração
2% Alimentos
Outros
7%
Setores Rebalanceamento
7%
12,2%13%12%14%
20%
12,3%12%13%12%
9%
12,4%12%12%11%8%
Imobiliário
Açúcar e Etanol
12%
Imobiliário
12%Veículos e Peças
3%
Comércio
Varejista
3%
Carne
2%
2% Alimentos
1%
6,7%7%5%
5%5%
8,5%8%8%
7%8%
9,7%10%10%7%8%
Agricultura
Engenharia
Transportese
Açúcar e Etanol
12%Telecomunicações
4%
Serviços
Especializados
4%
Metalurgia
3%
38,2%38%40%44%42%
Jun‐15Mar‐15Jun‐14Jun‐13Mar‐12
Transportes e
Logística
OutrosAgricultura
10%
Engenharia
9%
Transportes e
Logística
7%
Química e
Petroquímica
5%
Comércio Exterior
4%
4%
Jun 15Mar 15Jun 14Jun 13Mar 12
A carteira dos 20 maiores clientes apresentou mudança na sua composição ao redor de 20% ao longo dos últimos doze meses
A proporção dos 20 maiores clientes sobre a carteira total manteve-se abaixo dos 30%, em linha com pares
8/18Relações com Investidores | 2T15 |
9. Principais Setores
Energia| Imobiliário | Açúcar e Etanol
Galpões
Shopping
7% Comercial
6%
Energia (12,4%) Imobiliário (12,3%)
Exposição por SegmentoExposição por ProdutoExposição por Produto Exposição por Segmento
Repasses
UTE
14%
Fianças
23%
Residencial
Galpões
15%
6%
Capital de
Giro
17%
Repasses
9%
14%
Distribuidoras
10%
Transmissoras
9%
Forne. de
Equip
Capital de
Giro
77%
Residencial
37%
Loteamento
35%
Fianças
74%
Eólica
57%
Equip.
6%
PCHs UHEs
3%
Açúcar e Etanol (12,2%)
PR
GO
2%
Repasses
11% Trade
Finance
9%
Exposição por Produto Exposição por Estado
SP
73%
MG
19%
PR
7%
Capital de
Fianças
26%
9/18Relações com Investidores | 2T15 |
Capital de
Giro
55%
10. Principais Setores
Agricultura | Engenharia
Fiança
Agricultura (9,7%) Engenharia (8,5%)
Exposição por Produto Exposição por Produto
Fiança
12%
Repasse
4%
Repasses
17%
Trade
Finance
12%
Fianças
1%
Capital de
Giro
84%Capital de
Giro
Exposição por SegmentoExposição por Estado
Giro
71%
Concessão
35% Transporte
32%
MT
31%
Outros
8%
32%
Óleo e Gás
Energia
1%SP
37%
PR
BA
11%
MS
3%
10/18Relações com Investidores | 2T15 |
Industrial
24%
Óleo e Gás
9%
PR
10%
11. Qualidade da Carteira de Crédito
93,4% dos créditos classificados entre AA-C.
B
38,3%
30 de Junho de 2015
Qualidade da Carteira de Crédito – Res. 2682 Non Performing Loans > 90 dias (Contrato Total)
C
17 0%
1,1% 0,7%
0,1%
0,7%
0,3% 0,3%
1,1%
2,1% 1,8%
AA-A
38,1%
17,0%
D-E
4,0%
F-H
jun-13 set-13 dez-13 mar-14 jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15
Contratos em atraso: valor total dos contratos em atraso há mais de 90 dias / Carteira de Crédito
excluindo Fianças e Cartas de Crédito a Utilizar
450%
650%
F-H
2,6%
excluindo Fianças e Cartas de Crédito a Utilizar.
Índice de Cobertura Garantias
5,0%
6,4% 6,6%
4 1% 4 1%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
10,0% 162% 161% 172%
50%
250% Alienação
Fiduciária de
Produtos
39%
Aplicações
Financeiras
3%
2,9%
4,1% 4,1%
0,0%
2,0%
4,0%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
Dez-14 Mar-15 Jun-15 Alienação
11/18Relações com Investidores | 2T15 |
Carteira D-H Cobertura da Carteira Total Cobertura da Carteira Vencida D-H Recebíveis
20%
Fiduciária de
Imóveis
39%1Carteira D-H: Carteira D-H / Carteira de Crédito Res. 2682
2Cobertura da Carteira Total: Provisão/Carteira de Crédito Res. 2682
3Cobertura da Carteira Vencida D-H: Provisão/Carteira D-H Vencida
1 2 3
12. Mesa para Clientes (FICC)
Comprovado trackrecord: 4º maior banco em derivativos de commodities1.
Valor Nocional
MtM
MtM Estressado
30 de Junho de 2015 R$ milhões
Valor Nocional por Mercado de Atuação Valor Nocional e Risco de Crédito de Contraparte (MtM)
Moeda
83%
354
288
221
349 366
(47)
(103)
33
MtM Estressado
Commodities
10%
Juros
7%
14.382 8.376 7.703 7.482 7.948
(532)
(365)
Jun 14 Set 14 Dez 14 Mar 15 Jun 1510% Jun-14 Set-14 Dez-14 Mar-15 Jun-15
Cenário em 30 de junho de 2015:
Segmentos de Mercado Perfil da Carteira
Juros: Pré fixado Flutuante Inflação Libor
j
Duration: 153 dias
MtM: R$ 366 milhões
Juros: Pré-fixado, Flutuante, Inflação, Libor
Moedas: Dólar, Euro, Iene, Libra, Dólar Canadense, Dólar
Australiano
Ó
Cenário de Estresse (Dólar: +31% e Preço Commodities: -30%):
MtM Estressado: R$ 33 milhões
Commodities: Açúcar, Soja (Grãos, Farinha e Óleo), Milho,
Algodão, Metais, Energia
12/18Relações com Investidores | 2T15 |
1Fonte: Reporte Cetip, junho 2015
13. Pine Investimentos
R$ 20.000.000 R$ 30.000.000R$ 24.000.000
Operações Selecionadas
Mercado de Capitais: Estruturação e Distribuição de
Operações de Renda Fixa
Coordenador Lider
CRI
Coordenador Líder
Project FinanceEstruturação de CPR
Coordenador Líder
Operações de Renda Fixa.
Assessoria Financeira: Project & Structured Finance,
M&A e operações híbridas de capital.
junho, 2015
Debêntures
R$ 50.000.000R$ 45.200.000
DebênturesRepasse BNDES
R$ 630.000.000
fevereiro, 2015março, 2015
p ç p
Research: Macro e Commodities.
setembro 2014
Coordenador Líder
novembro 2014
Coordenador Líder
d b 2014
Coordenador
ContratadoR$ milhões
Receitas
Export Prepayment
FinanceLong Term Loan
US$ 58.000.000US$ 25.000.000
setembro, 2014novembro, 2014dezembro, 2014
Project Finance
R$ 391.459.000
3
2
6 6
agosto, 2014
Structuring Agent
agosto, 2014
Assessor Financeiro
julho, 2014
Assessor Financeiro
13/18Relações com Investidores | 2T15 |
1T15 2T15 1S14 1S15
15. Gestão de Ativos e Passivos
... apresentando um gap positivo entre a carteira de crédito e as captações.
7 9
9 , 0
1 0 , 0
Carteira Expandida
Carteira sem Fiança
83%
80% 80%
77%
Alavancagem Crédito sobre Captação Total
7,9x 7,7x 7,8x 7,8x
7,1x
5,6x 5,4x 5,4x 5,2x
4,7x
4 , 0
5 , 0
6 , 0
7 , 0
8 , 0
80%
77% 76%
‐
1 , 0
2 , 0
3 , 0
Jun-14 Set-14 Dez-14 Mar-15 Jun-15 Jun-14 Set-14 Dez-14 Mar-15 Jun-15
Depósitos Totais Outros
Alavancagem: Carteira de crédito expandida / PL
Carteira de crédito excluindo fianças e carta de crédito a utilizar / PL
Índice de Crédito sobre Captação Total: Carteira de crédito excluindo fianças e carta de crédito a
utilizar / Captação total
ALM – Prazo Médio Depósitos totais sobre Captação Total
R$ milhõesdias
GAP: +116 dias
488 472
498 514 501
53% 57% 59% 64% 63%
p
8.638 8.367 7.5648.559 8.500
410 398
371
362
385
Captação
47%
57% 59% 64% 63%
15/18Relações com Investidores | 2T15 |
Jun-14 Set-14 Dez-14 Mar-15 Jun-15
Crédito
47% 43% 41% 36% 37%
Jun-14 Set-14 Dez-14 Mar-15 Jun-15
16. Basileia III
O Índice de Basileia encerrou o período em 13,1%.
Nível II Nível I
Capital Regulatório
2,3%
2,2%
2 1% 1 5% 1 5% 1 4% 1 4%
13,0% 13,1%
17,0%
15,9%
14,1% 13,7% 13,7% 13,8% 13,9%
Capital Regulatório
Mínimo (11%)
14,7%
13 7%
2,1% 1,5% 1,5% 1,4% 1,4%
0,8% 0,8%
13,7%
12,0% 12,2% 12,2% 12,4% 12,4% 12,2% 12,3%
Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14 Jun-14 Set-14 Dez-14 Mar-15 Jun-15
R$ Milhões Basileia (%)
Tier I 1.174 12,3%
Tier II 75 0,8%
Total 1.248 13,1%
16/18Relações com Investidores | 2T15 |
17. Guidance 2015 - Revisão
PIB(E) 2015 Mercado1: -1,8%
Publicado Revisado
Carteira de Crédito Expandida -5% a+5% -15% a -5%
Margem Financeira 4% a 5% 3,5% a 4,5%
Despesas de Pessoal e Administrativas -10% a -5% -15% a -10%
ROAE 7% a 10% 5% a 8%
17/18Relações com Investidores | 2T15 |
1Fonte:Relatório Focus dia 31/7/2015
18. Relações com Investidores
Noberto N. Pinheiro Junior
CEO/DRI
João Brito
CFO
Raquel Varela Bastos
Superintendente Executivo de Relações com Investidores, Marketing & Imprensap ç , g p
Luiz Maximo
Especialista de Relações com Investidores
Ana Lopes
Analista de Relações com Investidores
Gabriel Netto
Analista de Relações com Investidores
Fone: (55 11) 3372-5343
ri.pine.com
As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento do
ri.pine.com
ri@pine.com
18/18Relações com Investidores | 2T15 |
As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento do
PINE são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da administração sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, das
condições de mercado, do desempenho da economia brasileira e do setor (mudanças políticas e econômicas, volatilidade nas taxas de juros e câmbio, mudanças tecnológicas, inflação, desintermediação
financeira, pressões competitivas sobre produtos e preços e mudanças na legislação tributária) e, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. As informações financeiras são apresentadas neste
documento em milhões de Reais e, portanto, os valores totais apresentados nas tabelas podem apresentar diferenças de arredondamento em relação ao somatório dos valores individuas das respectivas
linhas.