A Receita Líquida Consolidada da Valid em 2011 foi 15,5% maior do que em 2010, com destaque para os segmentos de Sistemas de Identificação e Telecomunicações. O Lucro Líquido cresceu 28,6% em relação a 2010. A dívida líquida da empresa é baixa e a posição de caixa é sólida.

1. Teleconferência de Resultados 4T11

2. RESULTADOS - CONSOLIDADO
(R$ MILHÕES) 4T10 4T11 Var % 2010 2011 Var %
RECEITA LÍQUIDA 202,9 227,7 12,2% 756,8 873,9 15,5%
EBITDA¹ 54,0 56,2 4,1% 175,3 200,4 14,3%
MARGEM EBITDA² 26,2% 23,8% -2,4p.p. 22,9% 22,3% -0,6p.p.
LUCRO LÍQUIDO³ 31,5 36,4 15,7% 100,1 128,7 28,6%
A Receita Líquida Consolidada atingida em 2011 foi 15,5% superior ao mesmo período de 2010. Comparando os trimestres, temos um
aumento de 12,2% em relação ao 4T10;
O Lucro Líquido Ajustado² de 2011 foi 28,6% superior aos R$ 100,1 milhões atingidos em 2010, significando o 14° consecutivo de
crescimento desse parâmetro;
Aumento de 14,3% do EBITDA¹ em comparação ao ano de 2010, superando expectativas;
¹ EBITDA ajustado por despesas não-recorrentes
² Margem EBITDA sem considerar a equivalência patrimonial
³ Lucro Líquido ajustado por IR e CS diferidos passivo e despesas não-recorrentes
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3. MIX DE RECEITA LÍQUIDA E EBITDA
Receita Líquida 2010 (R$ Milhões) EBITDA 4T10 (R$ Milhões)
Meios de Pagamentos Telecomunicação Sistema de Identificação
As divisões de Sistemas de Identificação e Telecom foram os destaques, com aumentos expressivos em sua receitas (15,6% e 53,7% respectivamente);
Mudança no mix de Receitas da Companhia,devido ao aumento na produção de produtos de maior valor agregado do segmento de Meios de Pagamentos;
Continuará havendo uma tendência de migração dos cartões magnéticos para os cartões com chip nos próximos anos pois, apenas 45% da base bancária de cartões
sofreu esta mudança.
Receita Líquida 2011 (R$ Milhões) EBITDA 2011 (R$ Milhões)
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4. MEIOS DE PAGAMENTOS – RESULTADO
(R$ MILHÕES) 4T10 4T11 Var % 2010 2011 Var %
RECEITA LÍQUIDA 104,5 99,4 -4,9% 362,9 402,6 10,9%
EBITDA 18,7 15,2 -18,9% 46,7 62,5 33,7%
MARGEM EBITDA 17,9% 15,3% -2,6p.p. 12,9% 15,5% 2,6p.p.
VOLUME 45,4 41,3 -9,0% 171,0 185,9 8,7%
Receita Líquida de 2011 atingiu R$ 402,6 milhões, 10,9% superior a 2010;
O EBITDA atingido em 2011 foi de R$ 62,5 milhões, 33,7% maior que os R$ 46,7 milhões de 2010;
A Margem EBITDA avançou 2,6 p.p, passando de 12,9% em 2010 para 15,5% em 2011;
O volume teve um acréscimo de 8,7% em relação a 2010, passando de 171,0 milhões para 185,9 milhões;
A migração de tarjas magnéticas para os vários tipos de tecnologia com chip é um dos grandes vetores de crescimento de receita e EBITDA
neste ano e continuará sendo nos próximos anos pois, apenas 45% da base bancária de cartões migrou para cartões com chip. 4

5. SISTEMAS DE IDENTIFICAÇÃO – RESULTADOS
(R$ MILHÕES) 4T10 4T11 Var % 2010 2011 Var %
RECEITA LÍQUIDA 60,2 69,6 15,6% 230,0 258,7 12,5%
EBITDA 24,0 31,4 30,8% 87,1 97,3 11,7%
MARGEM EBITDA 39,9% 45,1% 5,2 p.p. 37,9% 37,6% -0,3 p.p.
VOLUME 4,0 3,7 -7,5% 15,4 14,3 -7,2%
A Receita Líquida da divisão em 2011 foi de R$ 258,7 milhões, resultado 12,5% superior ao reportado em 2010;
O EBITDA no 4T11 foi 30,8% maior do que no mesmo período de 2010, em função de novos serviços agregados aos contratos
existentes com alguns Estados;
O preço médio teve um incremento de 21,5% no acumulado do ano, apesar da queda de volumes em 7,2%;
Certificação Digital – toda a infraestrutura necessária já foi construída e o pessoal técnico está contratado. Neste momento estamos em
fase de homologação no ITI, o que deverá ocorrer no final de abril.
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6. TELECOMUNICAÇÕES - RESULTADO
(R$ MILHÕES) 4T10 4T11 Var % 2010 2011 Var %
RECEITA LÍQUIDA 38,2 58,7 53,7% 163,9 212,6 29,7%
EBITDA 11,3 9,6 -15,4% 41,5 40,6 -2,2%
MARGEM EBITDA 27,5% 12,9% -14,6 p.p. 25,3% 19,1% -6,2 p.p.
VOLUME 9,5 28,4 198,9% 42,4 80,5 90,0%
Aumento de 53,7% da Receita Líquida entre os trimestres. Comparando ano a ano, vemos um aumento 29,7% em relação a 2010;
No consolidado do ano, vemos um decréscimo no EBITDA em 2,2%, devido ao mix de produtos vendidos com preços menores ,
acompanhados de despesas adicionais visando ajustes de processos;
Para acompanhar a evolução do mercado, a Valid estabeleceu parcerias que possibilitarão o fornecimento de maior variedade de soluções
e serviços aos nossos clientes no segmento NFC;
A nossa subsidiária Espanhola já desenvolveu produtos NFC e M2M para atender aos nossos clientes e a tendência do mercado.
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7. POSIÇÃO DO CAIXA
Posição em 2011 R$ Milhões
Caixa Inicial 139,7
Geração de Caixa Operacional 124,1
CAPEX -41,1
Dividendos Recebidos 2,7
Dividendos / JCP -40,7
Recompra de ações -23,1
Pagamento Debêntures (Principal + Juros) -92,6
2ª Emissão Debêntures 100,0
Outros 2,8
Caixa Final 171,8
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8. DIVIDENDOS PAGOS – EXERCÍCIO DE 2011
Posição Valor bruto
Evento Data Exercício Data Pgto Nº Ações Valor Bruto
Acionária por ação
JCP 21/07/2011 2011 21/07/2011 29/07/2011 0,21177 56.027.310 11.864.617,85
JCP 21/10/2011 2011 21/10/2011 07/11/2011 0,15190 55.299.310 8.399.965,19
Dividendos 21/10/2011 2011 21/10/2011 07/11/2011 0,05530 55.299.310 3.058.051,84
Dividendos 13/12/2011 2011 13/12/2011 09/01/2012 0,05528 55.332.310 3.058.825,43
JCP 13/12/2011 2011 13/12/2011 09/01/2012 0,15190 55.332.310 8.405.033,22
Total JCP - 2011 - - 0,51557 - 28.669.610,09
Total
- 2011 - - 0,11058 - 6.116.877,27
Dividendos
Proposta de distribuição de 80% do Lucro Líquido Ajustado, referente ao exercício de 2011, sob a forma de dividendos,
totalizando R$ 65,9 milhões a serem pagos;
Atualmente possuímos 55.750.000 ações, devido ao cancelamento de 900.000 ações, aprovado em Reunião do Conselho
de Administração no dia 13/12/2011.
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9. DÍVIDA
1° Emissão de 2° Emissão de
R$ Milhões Debêntures Debêntures
Dívida Bruta 213,0  R$ 180 milhões  R$ 100 milhões
Caixa 171,8  Emissão: Abr/2008  Emissão: Out /2011
 Parcela Única
Dívida Líquida 41,2  1ª parcela: Abr/2011 (pagamento principal):
Out /2013
 Remuneração: CDI +  Remuneração: CDI +
Dívida Líquida / EBITDA* 0,2 1,5% a.a 0,93% a.a (pagamentos
semestrais)
 Prazo: 5 anos
EBITDA* / Despesa Financeira* 7,8  Prazo: 2 anos
 Período de Carência: 3
anos
* Acumulado nos 12 últimos meses
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10. RESSALVA SOBRE DECLARAÇÕES FUTURAS
Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e
financeiros, e às perspectivas de crescimento da Valid. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas
expectativas da administração da Valid em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de
negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras
governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos
apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Valid e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
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