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- 1. Teleconferência de Resultados2014 09 de fevereiro de 2015
- 2. 2/19Relações com Investidores| 4T14 | Eventos e Destaques de 2014 3 Destaques Financeiros de 2014 4 Diversificação de Produtos e Receitas 5 Margem Financeira 6 Despesas e Índice de Eficiência 7 Carteira de Crédito 8 Contínua Gestão do Portfólio de Crédito 9 Principais Setores – Açúcar e Etanol, Construção Civil e Agricultura 10 (cont) Principais Setores – Energia e Infraestrutura 11 Qualidade da Carteira de Crédito 12 Mesa para Clientes (FICC) 13 Pine Investimentos 14 Captação 15 Gestão de Ativos e Passivos 16 Basileia III 17 Projeções 2015 18 Sumário
- 3. 3/19Relações com Investidores| 4T14 | Eventos e Destaques de 2014 1.Balanço líquido com caixa no valor de R$ 1,6 bilhão, equivalente a 48% dos depósitos a prazo. 2.Ampliação do gap positivo de liquidez mantido ao longo dos últimos anos, com 12 meses para o Crédito e 16 meses para a Captação. 3.Receita diversificada e participação de todas as linhas de negócios: 74,4% de Crédito Corporativo, 19,4% da Mesa para Clientes, 3,3% da Pine Investimentos e 2,9% da Tesouraria. 4.Gestão ativa e constante dos passivos, com redução de 3.6 p.p. do CDI no custo médio de captação ao longo dos últimos 12 meses. 5.Incremento de 0,5 p.p. no Índice de Basileia Nível I ao longo de 2014, atingindo um índice de 13,9% no nível de capital total, - cerca de 26,4% acima do mínimo exigido pelo Banco Central. 6.Execução de duas transações da parceria Pine-DEG, totalizando US$ 43 milhões em 2014. 7.16º maior banco no ranking de derivativos da Cetip, sendo o 2º em derivativos de commodities para clientes.
- 4. 4/19Relações com Investidores| 4T14 | 13,0% 7,6% 2013 2014 ROAE -5,4 p.p. Destaques Financeiros de 2014 1 Inclui Cartas de Crédito a utilizar, Fianças, Títulos de Creditos a Receber e Títulos (debêntures, CRIs, eurobonds e cotas de fundos) R$ milhões Os principais indicadores apresentaram desempenho dentro do esperado no período... 9.930 9.826 Dez-13 Dez-14 Carteira de Crédito1 -1,0% 4,8% 4,3% 2013 2014 Margem Financeira -0,5 p.p. 162 97 2013 2014 Lucro Líquido - 40,1% 8.383 8.500 Dez-13 Dez-14 Captação Total +1,4% 1.272 1.256 Dez-13 Dez-14 Patrimônio Líquido -1,3%
- 5. 5/19Relações com Investidores| 4T14 | 2,8 3,0 2,8 Dez-12 Dez-13 Dez-14 Diversificação de Produtos e Receitas ... com contribuição de todas as linhas de negócios. Participação de Clientes com mais de um Produto Índice de Produtos – Clientes com mais de um Produto Mix de Receitas 39% 38% 40% 61% 62% 60% Dez-12 Dez-13 Dez-14 1 Produto Mais de 1 produto Crédito 62,9% Mesa de clientes 27,9% Pine Investimentos 5,5% Tesouraria 3,7% 2013 Crédito 74,4% Mesa de clientes 19,4% Pine Investimentos 3,3% Tesouraria 2,9% 2014
- 6. 6/19Relações com Investidores| 4T14 | 4,5% 4,2% 3T14 4T14 -0,3 p.p. Margem Financeira Evolução da Margem Recorrente1 Impactos no Período Composição da Margem Margem em linha com o guidance. 1Considera o efeito de hedge de captações. Menor fluxo de negócios na mesa para clientes Caixa médio 7,5% superior ao do 3T14. Marcação a mercado dos títulos que compõem a carteira de crédito expandida. R$ milhões 4T14 3T14 4T13 2014 2013 Margem Financeira Recorrente Resultado da intermediação financeira 83 92 90 380 390 Efeito do overhedge 10 4 3 9 6 Efeito hedge de passivos 1 5 - (0) - Resultado da intermediação financeira recorrente 94 101 93 389 396
- 7. 7/19Relações com Investidores| 4T14 | 25 24 2725 22 22 46,6% 35,4% 42,2% -100,0% -80,0% -60,0% -40,0% -20,0% 0,0% 20,0% 40,0% 60,0% 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 4T13 3T14 4T14 92 9795 90 38,4% 38,7% -100,0% -80,0% -60,0% -40,0% -20,0% 0,0% 20,0% 40,0% 60,0% 0 20 40 60 80 100 120 140 2013 2014 Despesas de pessoal Outras despesas administrativas Índice de Eficiência Recorrente (%) Despesas e Índice de Eficiência Despesas Índice de Eficiência Controle de despesas, melhor que o guidance. R$ milhões 4T14 3T14 4T13 2014 2013 Despesas operacionais1 52 49 56 198 203 (-) Despesas não recorrentes (3) (4) (1) (12) (6) Despesas operacionais recorrentes (A) 49 45 55 186 197 Receitas 2 recorrentes (B) 116 127 118 481 513 Índice de Eficiência Recorrente (A/B) 42,2% 35,4% 46,6% 38,7% 38,4% 1 Outras despesas administrativas +despesas tributárias +despesas depessoal 2 Resultado daintermediação financeira- provisão paraperdas com crédito +receitas deprestação deserviços +efeito do overhedge - efeito hedge depassivos Consideraareclassificação das despesas deFIDC conformeCartaCircular nº3.658do Banco Central.
- 8. 8/19Relações com Investidores| 4T14 | 4.200 4.236 4.284 4.509 5.050 5.092 4.904 4.731 4.730 853 826 844 990 1.068 1.103 1.071 1.248 1.302 2.114 2.501 2.807 3.073 2.909 2.905 2.941 2.896 2.969781 842 1.059 965 903 989 1.116 924 826 Dez-12 Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14 Jun-14 Set-14 Dez-14 Trade finance: 8,4% Fiança: 30,2% Repasses: 13,3% Capital de giro : 48,1% 7.948 8.405 8.994 9.537 9.930 10.090 10.032 9.800 9.826 -1,0% +0,3% 1 Inclui cartas de crédito a utilizar. 2 Inclui debêntures, CRIs, cotas de fundo, eurobonds, carteira de crédito adquirida de instituições financeiras com coobrigação e pessoa física. R$ milhões Carteira de Crédito A carteira encerrou o período em R$ 9,8 bilhões...
- 9. 9/19Relações com Investidores| 4T14 | Contínua Gestão do Portfólio de Crédito Setores Rebalanceamento ...com importante rebalanceamento setorial. A carteira dos 20 maiores clientes apresentou mudança na sua composição acima de 25% nos últimos doze meses A proporção dos 20 maiores clientes sobre a carteira total reduziu-se para próximo de 25%, em linha com pares 40%40%39%42% 6%5%5% 5% 8%9%7% 8% 10%9%13%8% 10%9%9%8% 12%14%12% 9% 14%14%15%20% Dez-14Dez-13Dez-12Mar-12 Açúcar e Etanol ConstruçãoCivil Agricultura Energia InfraEstrutura Transportese Logística Outros Açúcar e Etanol 14% Construção Civil 12% Agricultura 10% Energia 10% InfraEstrutura 8% Transportes e Logística 6% Telecomunicações 4% Química e Petroquímica 4% Veículos e Peças 4% Serviços Especializados 3% Comércio Exterior 3% Metalurgia 3% Processamento de Carne 3% Comércio Varejista 2% Alimentos 2% Materiais de Construção e Decoração 1% Outros 11% Dez-14
- 10. 10/19Relações com Investidores| 4T14 | Capital de Giro 60% Trade 23% Repasse 16% Fiança 1% Principais Setores Açúcar e Etanol, Agricultura e Construção Civil Açúcar e Etanol Agricultura Construção Civil Capital de Giro 45% Fiança 40% Repasse 12% Trade 3% Exposição por Estado Exposição por Produto Exposição por Estado Exposição por Produto Loteamento 38%Residencial 38% Galpões 15% Shopping 6% Comercial 3% Exposição por Segmento Exposição por Produto MT 47% SP 31% PR 9% BA 5% NE 3% GO 2% RS 2% MG 1% Capital de Giro 79% Fiança 21% SP 77% MG 15% PR 5% MS 3% GO 1%
- 11. 11/19Relações com Investidores| 4T14 | Fiança 72% Capital de Giro 19% Repasse BNDES 9% Principais Setores Energia e Infraestrutura Energia Infraestrutura Exposição por Segmento Exposição por Segmento Exposição por Produto Eólica 68%Transmissora 11% Fornecedora de Equipamento 8% Distribuidoras 7% PCHs UHEs 3% UTE 2% Comerciali- zadora 1% Concessão 33% Transporte 29% Industrial 27% Óleo e Gás 7% Energia 4% Capital de Giro 85% Fiança 11% Repasse BNDES 4% Exposição por Produto
- 12. 12/19Relações com Investidores| 4T14 | 30 de Dezembro de 2014 Contratos em atraso: valor total dos contratos em atraso há mais de 90 dias / Carteira de Crédito excluindo Fianças e Cartas de Crédito a Utilizar. 1Carteira D-H: Carteira D-H / Carteira de Crédito Res. 2682 2Cobertura da Carteira Total: Provisão/Carteira de Crédito Res. 2682 Qualidade da Carteira de Crédito 95% dos créditos classificados entre AA-C. Qualidade da Carteira de Crédito – Res. 2682 Índice de Cobertura Non Performing Loans > 90 dias (Contrato Total) Garantias 5,8% 4,2% 5,0% 2,9% 2,1% 2,9% 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0% 12,0% 0,0% 1,0% 2,0% 3,0% 4,0% 5,0% 6,0% 7,0% 8,0% 9,0% 10,0% Dez-13 Set-14 Dez-14 Carteira D-H Cobertura da Carteira Total 1,2% 1,2% 1,1% 0,7% 0,1% 0,7% 0,3% 0,3% 1,1% dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 mar-14 jun-14 set-14 dez-14 AA-A 42,7% B 35,2% C 17,1% D-E 2,6% F-H 2,4% Alienação Fiduciária de Produtos 42% Recebíveis 18% Alienação Fiduciária de Imóveis 37% Aplicações Financeiras 3%
- 13. 13/19Relações com Investidores| 4T14 | 30 de Dezembro de 2014 Cenário em 30 de dezembro: Duration: 154 dias MtM: R$ 221 milhões Eficiente alocação de capital com PR exigido de apenas R$ 35 milhões Cenário de Estresse (Dólar: +31% e Preço Commodities: -30%): MtM Estressado: (R$ 365 milhões) R$ milhões Mesa para Clientes (FICC) Comprovado trackrecord permite a manutenção da 2ª colocação em derivativos de commodities1. Valor Nocional por Mercado de Atuação Segmentos de Mercado Valor Nocional e Risco de Crédito de Contraparte (MtM) Perfil da Carteira 1Fonte: Reporte Cetip, Dezembro 2014 Juros: Pré-fixado, Flutuante, Inflação, Libor Moedas: Dólar, Euro, Iene, Libra, Dólar Canadense, Dólar Australiano Commodities: Açúcar, Soja (Grãos, Farinha e Óleo), Milho, Algodão, Metais, Energia Commodities 15% Juros 8% Moeda 77% 11.148 11.268 14.382 8.376 7.703 327 482 354 288 221 (310) (243) (532) (47) (365) Dez-13 Mar-14 Jun-14 Set-14 Dez-14 Valor Nocional MtM MtM Estressado
- 14. 14/19Relações com Investidores| 4T14 | R$ milhões Pine Investimentos Volume de Underwriting Operações Selecionadas Mercado de Capitais: Estruturação e Distribuição de Operações de Renda Fixa. Assessoria Financeira: Project & Structured Finance, M&A e operações híbridas de capital. Research: Macro, Commodities e Grandes Empresas. 1.040 2.073 1.294 1.973 506 2012 2013 2014 Mercado Local Mercado Internacional 1.800 1.040 4.046 Agosto, 2014 Export Prepayment Finance Structuring Agent Agosto, 2014 Long Term Loan Assessor Financeiro US$ 58.000.000R$ 25.000.000 R$ 391.459.000 Julho, 2014 Project Finance Assessor Financeiro R$ 459.300.000 Junho, 2014 M&A Advisor R$ 75.000.000 Março, 2014 CRI (ICVM 476) Coordenador Líder Setembro, 2014 Debêntures R$ 50.000.000 Coordenador Líder R$ 40.000.000 Dezembro, 2014 Coordenador Líder CCB R$ 45.200.000 Novembro, 2014 Debêntures Coordenador Líder Dezembro, 2014 Repasse BNDES R$ 630.000.000 Coordenador Contratado
- 15. 15/17Relações com Investidores| 3T14 | 2.167 2.087 2.185 1.944 2.175 2.314 2.271 1.905 1.720 1.174 972 1.013 1.048 1.112 1.022 761 731 545 224 225 254 372 475 659 908 920 1.122 121 110 110 93 90 76 80 98 69 30 126 19 20 23 27 41 30 27 903 859 862 1.099 1.141 1.174 1.086 1.292 1.333 277 154 286 649 632 582 594 709 635624 642 689 762 792 833 508 892 747409 402 435 437 459 434 427 323 347 152 78 80 69 113 364 346 388 687 173 171 181 429 500 478 473 531 430 808 762 997 973 871 834 1.064 819 839 7.062 6.589 7.111 7.894 8.383 8.797 8.559 8.638 8.500 Dez-12 Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14 Jun-14 Set-14 Dez-14 Trade Finance: 9,9% Private Placements: 5,1% Multilaterais: 8,1% Mercado de Capitais Internacional: 4,1% Letra Financeira: 8,8% Mercado de Capitais Local: 7,5% Repasses: 15,7% Depósitos a Vista: 0,3% Depósitos a Prazo Interfinanceiros: 0,8% Depósitos a Prazo PF: 13,2% Depósitos a Prazo PJ: 6,4% Depósitos a Prazo de Institucionais: 20,2% R$ milhões Captação Fontes de captação diversificadas... 58%50% 42% 44% 41%39% 41% 35% 48% Caixa sobre Depósitos
- 16. 16/19Relações com Investidores| 4T14 | 46% 47% 47% 43% 41% 54% 53% 53% 57% 59% Dez-13 Mar-14 Jun-14 Set-14 Dez-14 Depósitos Totais Outros 17 16 16 16 16 15 14 14 13 12 Dez-13 Mar-14 Jun-14 Set-14 Dez-14 Captação Crédito Alavancagem: Carteira de crédito expandida / PL Carteira de crédito excluindo fianças e carta de crédito a utilizar / PL Índice de Crédito sobre Captação Total: Carteira de crédito excluindo fianças e carta de crédito a utilizar / Captação total Gestão de Ativos e Passivos ... apresentando um gap positivo entre a carteira de crédito e as captações. Alavancagem ALM – Prazo Médio Crédito sobre Captação Total Depósitos totais sobre Captação Total R$ milhõesmeses 8.6388.383 8.798 8.559 8.500 83% 82% 83% 80% 80% Dez-13 Mar-14 Jun-14 Set-14 Dez-14 7,8x 7,9x 7,9x 7,7x 7,8x 5,5x 5,6x 5,6x 5,4x 5,4x - 1, 0 2, 0 3, 0 4, 0 5, 0 6, 0 7, 0 8, 0 9, 0 10, 0 Dez-13 Mar-14 Jun-14 Set-14 Dez-14 Carteira Expandida Carteira sem Fiança
- 17. 17/19Relações com Investidores| 4T14 | Basileia III O Índice de Basileia encerrou o período em 13,9%. R$ Milhões Basileia (%) Tier I 1.256 12,5% Tier II 146 1,4% Total 1.402 13,9% 13,4% 15,0% 14,7% 13,7% 12,0% 12,2% 12,2% 12,4% 12,5% 2,8% 2,1% 2,3% 2,2% 2,1% 1,5% 1,5% 1,4% 1,4% 16,2% 17,1% 17,0% 15,9% 14,1% 13,7% 13,7% 13,8% 13,9% Dez-12 Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14 Jun-14 Set-14 Dez-14 Nível II Nível I Capital Regulatório Mínimo (11%)
- 18. 18/19Relações com Investidores| 4T14 | Projeções 2015 Premissa: retração do PIB entre 0,5% e 0,3%. Guidance Carteira de Crédito Expandida -5% a 5% Despesas de Pessoal e Administrativas -10% a -5% Margem Financeira 4% a 5% ROAE 7% a 10%
- 19. 19/19Relações com Investidores| 4T14 | As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento do PINE são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da administração sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira e do setor (mudanças políticas e econômicas, volatilidade nas taxas de juros e câmbio, mudanças tecnológicas, inflação, desintermediação financeira, pressões competitivas sobre produtos e preços e mudanças na legislação tributária) e, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Noberto N. Pinheiro Junior CEO Norberto Zaiet Junior CFO/DRI Raquel Varela Superintendente Executivo de Relações com Investidores, Marketing & Imprensa Luiz Maximo Especialista de Relações com Investidores Ana Lopes Analista de Relações com Investidores Gabriel Netto Assistente de Relações com Investidores Fone: (55 11) 3372-5343 www.pine.com/ri ri@pine.com Relações com Investidores
Notas do Editor
- #7 O resultado da intermediação financeira recorrente atingiu R$ 389 milhões, com margem de 4,3%, dentro do intervalo do guidance de 4,0% a 5,0%. Na comparação anual, o desempenho inferior da margem é explicado principalmente pelo mix de carteira, por um caixa médio 16,1% superior a média de 2013 e por um aumento da aversão a risco na Mesa para Clientes e na Tesouraria. No 4T14, o resultado da intermediação financeira recorrente atingiu R$ 94 milhões, com margem de 4,2%. Esta redução, comparada ao trimestre anterior, é explicada principalmente pelo menor fluxo de negócios na mesa para clientes, por um caixa médio 7,5% superior ao do 3T14, e também pela marcação a mercado dos títulos privados que compõem a carteira de crédito expandida.