O documento discute características de contratos futuros de café no Brasil, incluindo especificações do produto, vencimentos, tamanho dos contratos e participantes. Também explica como os contratos futuros permitem aos produtores, exportadores e investidores se protegerem contra riscos de preços através de técnicas como hedge.

1. Hencorp Commcor Mercado Futuro Seguimento Café

2. Características dos Contratos - Futuro Objeto de Negociação Café cru, de produção brasileira, café arabica, bebida dura para melhor. Base preço de entrega na cidade de São Paulo. Tipo Tipo 4/5 – 36 defeitos. Peneira 15 acima com vazamento de 30%. aceitando no Max: 10% da peneira nº 13. Aceitando no Maximo 10% de Moka e no Moka aceitando no Maximo 10% de chato. Cotação Dólar dos Estados Unidos da América por saca de 60kg líquidos. Vencimento Março, Maio, Julho, Setembro e Dezembro. Tamanho do contrato 100 sacas de 60kg líquidos (60,5 kg) Principais Participantes Produtores, cooperativas , exportadores, torrefadores, traders, investidores.

3. Mercado Futuro O encontro do seguimento entre as partes envolvidas como, produtores, exportadores, traders e investidores O que propicia o Mercado Futuro? Hedger É o Meio de minimizar riscos através de proteção de preços. É uma operação que tem por finalidade proteger o valor de um ativo contra uma possível redução de seu valor na data futura.

6. Produção baixa = alta de valores

7. Consumo em Alta = alta de valores

8. Consumo em baixa = queda de valores

9. Desvalorizações cambial = alta de valores na moeda local contra queda nos valores em moeda externa

10. Valorização cambial = alta de valores na moeda externa e queda na moeda local.

12. Hedge - Exemplo Após o primeiro mês, a safra continua desenvolvendo-se muito bem. Com a possibilidade de vender outro percentual de sua produção. 15/10/2008: Com o desenvolvimento normal de sua lavoura e com o preço do café Set09 sendo cotado a US$ 146,00, o cliente resolve agregar mais um percentual de venda de sua produção futura vendendo 10% sobre sua produção.

13. Hedge - Exemplo Com o período de maturação bem delineada é atingido o 3º ponto de venda. 17/11/2008: o café para Set/09 esta sendo cotado a US$ 142,40 e o cliente faz o hedge de mais 10% alcançando um preço médio de venda de US$ 155,80 a saca para 30% de sua produção do ano seguinte

14. Hedge - Exemplo Com a maturação do grão em franco crescimento. A hora da verdade! A safra deverá ser boa. 15/12/2008: O preço do café SET/09 está cotado a US$ 133,90, assim, vende-se mais 20% sobre sua produção futura. Conseguindo hegdear na bolsa 50% da sua produção ao preço médio de US$ 147,04.

15. Hedge - Exemplo 15/01/2009: O cliente está hedgeado/travado em 50% de sua posição ao nível de US$ 147,04 e na bolsa está sendo cotado ao preço de US$ 135,00 e está lhe dando um resultado bruto de US$ 12,04 por saca.

16. Hedge - Exemplo 16/02/2009: O mercado futuro esta sendo negociado a US$ 134,40 e o cliente está travado ao nível de 147,04 e está tendo um resultado de US$ 12,64 por saca.

17. Hedge - Exemplo 16/03/2009: O mercado futuro para Set9 está sendo cotado a US$ 129,20 o cliente travado ao nível de US$ 147,04, onde está lhe dando um resultado de US$ 17,84 por saca de café

18. Hedge - Exemplo 15/07/2009: O mercado futuro para SET09 está sendo cotado a US$ 132,80, e o cliente travado ao nível de 147,04 está tendo um resultado de US$ 14,04 por saca.

19. Hedge - Exemplo O cliente faz a opção de não fazer a entrega do mercado futuro na bolsa, e com isso ele recompra o café futuro na BMF onde está sendo cotado a US$ 133,00 e acaba tendo um resultado de US$ 14,04 por saca.

20. Indicador de valor - ESALQ

21. Hedge - Ressalva Da segunda metade do ano para frente, de acordo com o desenrolar da produção, o produtor poderá sentir-se mais confiante na produtividade e vender em escalas as quantidades que lhe convier para garantir o retorno no seu negócio. O produtor nunca deverá vender mais que realmente irá colher, pois se ocorrer algum problema no final da colheita, acabará sendo comprometido e assim tendo prejuízo, ou seja, as vendas tem que ser em seqüência e cadenciada com desenvolvimento da produção.

22. Ajustes Diariamente, os participantes do mercado negociam preços para diversos vencimentos futuros. Entretanto, a todo o momento, influenciados por fatores de oferta e demanda, os preços futuros se alteram, variando para cima ou para baixo do nível estabelecido anteriormente. Portanto, o valor do ajuste diário serve para equalizar o valor da liquidação futura pelo fechamento do dia. O que garantira o seu cumprimento na data prevista.

23. Ajustes Contratos Futuros Vendedor Recebe $ Preço / Mercado Comprador Paga $ Vendedor Paga Preço / Mercado Comprador Recebe

24. Custo de preparo do Café

25. Opções de Venda - PUT O cliente pode optar pelo hedge de sua produção pelo mercado de Opções, comprando uma PUT (Opção de Venda) para um vencimento futuro. Onde infelizmente aqui na BMF não temos tanta liquidez, e um custo muito alto para efetuar esta operação. Vejamos os seguintes exemplos: Mercado de Opções custo: U$ 26,64 por saca

26. Mercado de Futuro

27. Frete O local de formação do preço A base da referência de preço do produto é o município de São Paulo, mas pode haver entrega física de café em armazéns credenciados nos estados de Minas Gerais, Paraná, São Paulo e Bahia. Caso haja entrega fora do município de São Paulo, na liquidação do contrato deverá ser considerado deságio de frete entre São Paulo e o local de entrega. Fonte – Site BM&F – amostragem de cidades

28. Hencorp Commcor A Hencorp Commcor Agradece. www.commcor.com.br www.superacaoinvest.com.br Cadastro: www.commcor.com.br/cadastro.php